75-85年的人 教你赢得未来的30年

75-85 年的人 教你赢得未来的 30 年 赢 30 年！可能吗？谁知道 30 年内会发生什么？没错，白驹过隙、世事无常， 30 年时间里确实变化太多了 30 年前，有谁能预知到一场令世界震撼的伟大经济变革正在酝酿，其所带 来的物质财富、思想文化上的巨变会令 30 年前的人瞠目结舌。 于是，曾经一些吃着“大锅饭”、享受各种福利的令人羡慕的国企员工下 岗了；曾经一些为完成组织任务，“被迫”买入股票的人成了资本市场上的第 一批暴发户；曾经一些“二道贩子”、被认为不务正业的人如今成了企业 家 变化意味着机会，如果很早就预知到了市场经济的大发展，可能就乐于迎 接市场的挑战，而不是凡事依赖政府；如果很早就预知到了资本市场的繁荣， 可能就积极 打理自己的资产，而不是今朝有酒今朝醉。我们在感慨命运弄人的 时候，是否认真思考过未来会是什么样的？该对自己的人生进行怎样的规划？ 对于 1975-85 年出生的人，他们很快就将担当起中国经济发展的重任，未 来的 30 年也是他们一生中的黄金三十年。这一代人在改革的大潮中长大，也承 担着 改革带来的成本和阵痛。他们从小被打上了市场经济的烙印，而在成为推 动市场经济发展的主力的时候却常感到迷失与彷徨。而无庸置疑的是，这一代 人赢得未来的 30 年，中国也将赢得世界 30 年。 钱经希望能对未来 30 年中国经济社会运行中可能出现的一些情况进行 预测，也会对 75-85 年生人 做一下人生规划。也许你会觉得这种规划没有意义， 毕竟人生充满了太多的变数，但你当前需要做出的选择，比如买房、职业发展、 是否创业等，可能就会极大影响 到你未来的 30 年。也许你对这种预测的可靠 性产生怀疑，毕竟 30 年间会有太多的事情发生。我们不否认这一点，我们可能 不会给你一个确切的结果，但会告诉你 一种正确面对未来的态度和方法。 理财是一种规划，而人生是需要规划的。 成长的记忆与他们的特质 今年夏季，有两部热映的电影与 75-85 年生人的儿时记忆有关，一部是 变形金刚、一部是多啦 A 梦与他的恐龙。当青年男女带着伴侣甚或是 子女涌入 电影院的时候，他们更多的是冲着曾经抱着入梦的变形金刚玩具和憨 态可掬又总能变出新鲜玩意的机器猫来的。与其说他们是来看电影，不如说是 在寻找一种回忆。 这种怀旧的情绪同样弥漫在网络上。有时，这代人回忆童年的贴子竟然有 上千个跟贴，跟贴者继续贴出他们的记忆除了变形金刚和机器猫外，还有 童话大王、 玻璃球、魂斗罗、街霸 2、猫和老鼠、圣斗士星矢、十六岁花季、 酸梅粉小勺、大大泡泡糖、三鲜伊面、钙奶饼干、小虎队 这个回忆的单子还可以列得很长。一群依然年轻的人现在就对儿时的记忆 如此感动，这确有点令人费解。不过，想想这一代人共同的成长历程就不难理 解了 他们出生在一个相对匮乏的时代，但物质产品随着经济改革逐渐丰富起来， 对外开放也给他们的精神世界带来持续不断的冲击；他们出生在一个相对禁锢 的时代， 男看金庸女看琼瑶的热情还通常隐藏在地下状态，而思想的牢笼一旦 打开就会放飞得更高更远；他们出生在一个相对单调的时代，伴着他们出现并 成长的电视媒介最 开始输出的几乎是单一的内容，当遥控器的按钮越来越多互 联网蓬勃兴起后他们才有了更多的选择。也许，正因为曾经的匮乏、禁锢与单 调，儿时的记忆才令这一代 人倍加的珍惜与感动。 这一代人是完全伴着改革开放出生成长起来的，对金钱和市场有着特殊的 感情：他们在儿时的懵懂中渴望拥有金钱，也知 道了金钱的魔力，但那时仍身 处一个对商业社会深深戒备的环境中。随着他们逐渐长大，商品经济在发展、 思想观念在转变，他们也开始学着独立思考和自主创造。 而当他们成为追逐金 钱创造财富的主力时，却渐渐对无处不在的商业行为感到厌倦。在身上的压力 越来越大时，他们又怀念起物质相对匮乏时期的那种单纯的美好。 下面，是一位 80 后网友的一段话，也可以看作是这一代人发出的宣言： 我，82 年的，理想主义者。 80 年代的独生子女，无兄弟姐妹，成长的岁月物资不缺，但也不充足。 小时候侠义和英雄主义的传媒熏陶造就我们的爱心、同情心和正义感，也 让我们看不惯现实世界中遇到的虚伪、造作、阿谀奉承等可鄙的事物。 虽然一直在党的宣教中长大，80 年代的人不相信未体验过的东西，这也让 我们懂得了怀疑和不盲从，在越来越前进的大环境中，向往公平和自由。 相比年长一代的人，文革没有伤害和扭曲我们幼小的心灵。相比 90 年代的 人，没有物质充裕和物欲横流的儿时，我们珍存着小幸福，那是单纯浪漫的童 年。 我们是善良的一代，是如今不得不为生活奔波的一代。属于我们的时代终 要到来，很快也会到来了。到那时，潜规则会减少，不道德的人会没有市场。 读完这篇充满锐气的宣言，或许可以感受到这一代人身上的某些特质，这 是与经济改革开放相吻合的一种特质：他们很现实，但也有那么点理想主义； 他们渴望财 富，但也并非完全金钱至上；他们不迷信权威，但对专业高手也会 产生些许崇拜；他们没有坚定的信仰，但并不缺少价值认同；他们受到西方思 潮的熏陶，但也发现 其中不乏糟粕；他们即将承担起大任，但对未来的变化还 带着惶恐和不安。 75-85 年生人即将进入人生的黄金时期，也将成为推动中国经济发展的主 导力量。他们身处一个怎样的环境？将面对怎样的未来？他们身上的特质会将 中国的经济带向何方？反过来又会对自身带来怎样的冲击？这一代人要想赢得 未来 30 年，必须面对和解答这些问题。 为此，我们需要先发掘这一代人的怕与爱 这一代人的怕与爱 当我们读小学的时候，读大学不要钱； 当我们读大学的时候，读小学不要钱； 我们还没能工作的时候，工作也是分配的； 我们可以工作的时候，撞得头破血流才勉强找份饿不死人的工作做； 当我们不能挣钱的时候，房子是分配的； 当我们能挣钱的时候，却发现房子已经买不起了； 当我们没有进入股市的时候，傻瓜都在赚钱； 当我们兴冲冲地闯进去的时候，才发现自己成了傻瓜； 这是 70 年代末 80 年代初生人自嘲的一段话，引起了广泛的共鸣。对于 1975-85 年这个时间段（范围可以更窄一点）出生的人来说，确实处在一个尴 尬的 境地。他们赶上了住房商品化改革、教育产业化改革，经历了大学扩招还 有这波风诡云异的牛市。他们承受了改革的成本，还没有来得及享受改革的收 益，就已经被 推到了市场大潮的前沿，面对未来几十年可能出现的种种风险和 巨变，他们心中会隐隐不安 经济萧条怕，经济太热也怕。 谁都不喜欢经济萧条，那意味着更多的失业、收入降低。但经济周期的规 律很难以人的意志为转移，有波峰就会有波谷，于是政府总是想办法熨平这条 曲线。这一 代人自工作以后就总能听到宏观调控的字眼，而经济热度依然不减， 节能减排压力加大，一些地方环境污染严重，房价股价高悬。中国经济仍然会 有几年好光景，可 谁能保证过热之后不会萧条。对于这一代人来说，他们必须 面对这一切并承担这一切。 没买房子怕，买了房子也怕。 没有房子在都市里漂泊当然心里不安，而且现在的房价一天一个数字，说 不定过两年房价又翻了一番。工资增长的速度远远赶不上房价上涨的速度，如 果不咬咬牙 拿下可能这辈子就没房子住了。但买了房子就安心了吗，做个房奴 还算好。怕就怕在当初自不量力买了个难以承担的房子，当经济萧条房价下跌 时，连月供都还不 上，房子被强行拍卖人被清理出屋，这比买不起房要可怕得 多。 没有工作怕，有个工作也怕。 就业形势严峻已经不是什么新闻，这种情况短期内不会缓解甚至有加剧的 趋势，没有工作的人即使拥有一套房子也只是一座城市的遗弃者，这是更可怕 的事情。但 拥有了工作就不怕了吗？职场中人普遍存在本领恐慌，必须不断更 新知识和技能才能跟上时代的变化。终身雇佣制与这一代人无缘，产业结构调 整、企业经营不善以 及自身能力的问题都可能带来失业之忧。人在职场的压力 会越来越大。 没有结婚怕，结了婚后也怕。 有家的感觉真好，无依无靠的漂泊在都市会增加不安全感，何况夫妻合力 理财的效率更佳。婚姻是座围城，随着经济发展，社会观念的转变，未来将会 “出城容易 进城难”。其实“城”中的人又何尝不怕，离婚是最大的破财行为， 而离婚率偏偏节节攀升。生活节奏越来越快、外界的诱惑越来越多，对结婚的 恐惧以及婚后的不 安全感日益加剧。 不要孩子怕，有了孩子也怕。 老龄化社会即将来临，这一代人如何 养老恐怕会成为世界性难题。丁克家 庭活得潇洒但也担忧老来孤独。有了孩子又怎样？指望养儿防老已不现实，而 且随着社会竞争越来越激烈，孩子已经成为家庭主 要的“成本中心”。对孩子 的培养教育需要一笔不菲的费用，而投入产出比并不乐观。孩子能给一个家庭 带来欢乐，也带来压力。 这一代人怎么 什么都怕！但反过来想，“怕”未必是坏事，风险和机遇总 是相伴。萧条期给了你崛起的空间、下跌时为你赢来了入场的时机，工作的压 力可以将你锻造得更专业化 和职业化，社会安全感的缺乏或许让你更珍惜家庭。 毕竟，这一代人可以有更多的选择也面临更多的机会，互联网为他们营造了更 加公平和开放的环境，只要有能力 便可尽情拥抱这个沸腾的年代，这一代人有 充分的“爱”的理由。 那么，75-85 年生人在未来 30 年里究竟会面对什么呢？他们的“怕”与“爱” 如何转变成赢到最后的动力？下一部分内容，或许能帮助你解答这些问题 未来 30 年大预测 完整的预测出未来 30 年会发生什么，这几乎不可能。就象 30 年前谁能预 测到中国经济会发生如此巨大的变化，15 年前谁能预测到互联网会这么深切的 影响到 我们的生活。但经济社会发展也有规律可循，历史往往重复。我们不能 描绘出未来 30 年清晰的图景，可这不妨碍在某些问题上提前作出预判比如 中国经济何时 会迎来一次萧条，股市由牛转熊都有哪些前兆。这也不影响我们 发挥想象力来展望下一次技术革命以及人们生活消费形态的变化。不要把这种 预测当作一场游戏，成 功的人往往是有远见的人，看清“势”运用好“术”， 这一代人才能赢得未来 30 年。 一、经济萧条离这一代人有多远 预言与建议：中国经济会在未来不远时步入一个相对萧条期。因此现阶段 你应尽可能的减少负债，比如房贷最好提前还款。要密切关注经济指标和周围 人消费意愿 的变化，特别是后者更为直观。一旦出现明显的萧条迹象，适当抛 售手中的各种资产，如房产、部分股票、基金等。再尽可能的判断萧条的底部， 及时购入各种资 产。 对于 75-85 年间出生的人来说，在未来长达二三十年的职业生涯或背负房 贷期间，会不会经历一次经济萧条？答案几乎可以说是肯定的。经济周期波动 是一种常态，任何地区都避免不了。现在我们关心的是萧条什么时间会来，程 度能有多深。 当然，对经济走势做出准确的预测太难了，连顶尖的经济学家都作不到。 但你至少需要对某些迹象有所警觉，就如看到天气阴了下来想着带把伞一样。 接下来我们 会给出一些近两年呈现出的经济萧条的迹象，至于会不会演变成真 的萧条则需要你的判断了。对于 75-85 年生人来说，对经济运行周期的把握非 常重要，这样才 可以尽早制定应对策略。 迹象一：投资周期进入尾声，而此前投资需求所带动的经济高增长中酝酿 着生产过剩危险。 中国经 济主要是由投资拉动的，所以必须先分析投资的变化。数据显示去 年前 4 个月城镇投资增长率为 29.6，今年前 4 个月已经下降到 25.5。今年 一季度新上 项目投资为负增长 13.5。这显露出拉动中国经济增长的主要动 力投资，正在放慢脚步，并开始从推动总需求增长转向推动总供给增长， 从而酝酿出生产过 剩危机。 观察投资应主要关注机械设备制造业的变化，本轮投资周期到目前已基本 结束了土建阶段，而进入到设备安装阶段。在设备安装、调试 和试生产阶段结 束后，投资项目就建成了，就会进入到投资从需求转向供给的质变点，如果消 费与出口不能接替投资需求的地位，生产过剩危机就不可避免。有许多 统计数 据可以支持投资周期进入到设备安装阶段，而外需的萎缩可能加速产能的过剩。 迹象二：房产市场过多的透支了未来的消费能力，股市带来的财富效应正 在减弱，通货膨胀实际上降低了工资的购买力。 在美国这样的成熟经济体中，消费支出是判断经济周期最主要的指标。中 国的情况虽然不同，但绝不能忽视消费的变化。今年以来消费增长延续了去年 以来的加快 趋势，但我们注意到消费构成中房产占了相当大的比重。房价越来 越高、土地供应越来越紧必然令房产消费转冷，而长期房价高企对其他消费领 域的挤压效应会逐渐 显露出来。 应该说近两年消费增长率的提升与股市繁荣基本是同步出现的，股市飙升 所创造的“财富效应”拉动了消费增速的提高。但相信只要入市的人都会承认， 今后在股市中赚钱不会像以前那么轻松了，股市结束单边上扬会对消费产生紧 缩效应。 近期在消费领域更重要的一个变化是通货膨胀物价上涨，从长期来看通货 膨胀的压力没有缓解的迹象。通货膨胀会降低工资的购买力，也就是减少实际 平均单位时间收入，而后者是影响消费支出最有效的唯一领先指标。这轮通货 膨胀会打击中低收入者的消费预期，从而进一步紧缩消费。 迹象三：外部的经济环境逐渐恶化，近期表现最明显的是食品安全问题和 美国次级贷风波。 食品安全问题不局限于食品安全本身，已经上升到经济、政治的高度，这 是外面世界对中国制造投出的不信任票。一些国家中的某些势力的险恶用心已 昭然若揭，但不能否认其对中国出口造成的影响。 美国次级贷危机造成的影响超出了最初人们的预料，可见美国经济体开始 品尝前几年流动性过度膨胀带来的恶果。如果接下来美国还会发生信用卡危机， 那么全球 流动性趋紧可能成为一种趋势。次级贷危机对中国经济会造成何种影 响现在还很难判断，但美国经济的衰退以及导致的消费萎缩对中国经济决不是 一个好兆头。 看到这么多不祥的迹象你是不是都有些紧张了，其实大可不必过分担心， 要相信中国政府对经济的调控能力。而且对于 7585 年生人来说，只要你没有 过多的 负债，就会很轻松的度过萧条期，还可能抓住机会将你的事业和投资生 涯推向另一个新的高峰，你要做的是在萧条前减少负债和投资，而在反弹来临 前加大投资、布 局各种资产。特别是对于“负翁”一族，现在应抓紧时间减轻 负债。 经济周期波动对于个体来说太宏观太难把握了，那么我们来说一说具体点 的东西，比如股市。这波牛市行情什么时候会结束，会不会出现崩盘，这也是 匆匆进入股市的这一代人非常关心的。 二、股市崩盘的几种前兆 预言与建议：未来一段时期股市将延续牛市行情，投资者目前仍可积极入 场。只要不出现经济突然转向或投机气氛过于疯狂，股市由牛转熊甚至崩盘的 可能性就不 大。对于投资者来说，现阶段最重要的是认真寻找能经受市场考验 的、真正有竞争力的潜力股。同时学会合理有效的进行资产配置，这样即使熊 市来临仍可获利。 股市的牛熊转换是基本的规律，理财是一辈子的事，这一代人在未来二三 十年的投资生涯中肯定会经历这波行情的终结。如果能够提前预知到这个转变， 就可以避免损失。而如果早些形成正确的投资策略，甚至还可以在这个过程中 获利。 当然，谁都无法准确的预测到这个转换的节点在何时。不过我们可以参照 1929 年的那场股灾给出崩盘前的几种前兆。这绝不是说中国股市要经历这样一 次崩 盘。只是对于这一代人，具有足够的风险意识终究不是一件坏事。那么， 1929 年大崩盘前都发生了什么？我们当前的股市与之相比是否有相似之处呢？ 当所有人都在谈论股市，而绝大多数人根本就不懂股市 上帝使其灭亡，必先令其疯狂。这句话非常适合表述股市崩盘前的场景。 加尔布雷斯在1929 年大崩盘一书中指出，有关 1929 年股市投机最令人惊 讶的 不是参与人数的规模，而是股市投机成为了美国文化的核心内容。人们在 谈论一只股票时，其实什么都不懂也什么都不了解，但没有任何人揭穿他们不 懂的这一事 实。投机文化弥漫在各个角落。 钱经点评：上述的情形你是否似曾相识每天总能见到一群人在谈 论股票但其实每个人都不知所云。如果这种投机文化继续泛滥，人们甚至连本 职工作都忘记了，那你真的要考虑远离这个市场了。 当乐观的情绪被推到顶点，任何悲观的论调都被认为是“叛逆”而被压制 1929 年，美国大多数报纸杂志以赞美、敬畏的语气，而没有警示性地报 道股市全面走高的消息，并且同时看好股市当前和未来的走势。当某人抛出悲 观性的论 调，就有人指责他“严重破坏了美国的繁荣”。也有人暗示，他这样 做是有动机的被猜测是想做空。随着市场的不断走高，他的警告只被别人 当作了笑料。 钱经点评：这个场景也很熟悉，把唱空股市归结为外资阴谋论就是一 个例子。人们往往害怕股市跌下来而强迫自己甚至他人承认还会涨。所以，当 你完全听到一边倒的声音，反而需要警惕了。 当经济调控手段面临两难，而投机者对这些手段具有了相当的免疫力 1929 年 1 月，纽约联邦储备银行的再贴现率是 5；而证券经纪人贷款利 率在 612之间。只有发生再贴现率剧涨的情况，才会使银行把从联邦储 备系 统那里借来的钱直接或间接的供给股市的做法变得无利可图。一下子大幅 度提高再贴现率的行动除了会导致普遍反感外，还会提高一般工商企业、消费 者和农民的借 款利率。联邦储备委员会在做决策时表现软弱，只是不时发出警 告。显然，联邦储备委员会关心的不是限制投机，而是推卸自己在不断加剧的 投机应负的责任。 钱经点评：任何泡沫在破灭前，都有机会将其尽早捅破以避免更大的 损失。但往往调控当局出于各种顾虑而无所作为。应该说，中国央行今年来进 行的几次紧 缩调控并没有起到太好的效果，当然这些调控措施本身也不是针对 股市的。如果股市继续疯狂，而调控手段乏力，这也是一个危险的信号。 当庄家横行，上市公司的虚假利润泛滥 1929 年夏末，经纪人公报和信函不再满足于通报当天哪几只股票会涨和 涨幅有多大，而是通告下午 2 点，应该多“关注”无线电股或通用电气股。人 们相信股 市已成为神秘而无所不能的人士手中掌握的工具，这种信念从来没有 这样强烈过。这是一个联手做庄和投资辛迪加业务（操纵业务）过度活跃的时 期。除了当时普遍 存在的庄家行为外，很多上市公司还通过财务上的“乱伦” 和杠杆效应产生了大量的虚假利润。 钱经点评：这是 1929 年大崩盘前的情 形，其实在 2001 年，中国的老 股民也熟悉这些场景。被斥为连赌场都不如的中国股市在那一年崩溃了，但历 史的教训我们真的牢记了吗？还是以一种新的面目示 人。很多上市公司的利润 来自于交叉投资、所谓“义庄”的频频出现让我们不无忧虑。 上面我们列举了 1929 年大崩盘前的一些情况，好像和 目前国内的股市有 点像呀。其实不必杞人忧天，中国经济的基本面仍然非常之好，而且现在对金 融风险的防范和控制手段是那时不能比的。个人投资者其实不必要预 测经济周 期和股市走向，你唯一需要做的事就是选择真正的成长股，那样无论经历怎样 的市场环境你都能够获利。 无论是从经济运行还是从股市发展看，如今都处于一个沸腾的年代，其实 更令人激动的一场运动正在我们身边上二、股市崩盘的几种前兆 预言与建议：未来一段时期股市将延续牛市行情，投资者目前仍可积极入 场。只要不出现经济突然转向或投机气氛过于疯狂，股市由牛转熊甚至崩盘的 可能性就不 大。对于投资者来说，现阶段最重要的是认真寻找能经受市场考验 的、真正有竞争力的潜力股。同时学会合理有效的进行资产配置，这样即使熊 市来临仍可获利。 股市的牛熊转换是基本的规律，理财是一辈子的事，这一代人在未来二三 十年的投资生涯中肯定会经历这波行情的终结。如果能够提前预知到这个转变， 就可以避免损失。而如果早些形成正确的投资策略，甚至还可以在这个过程中 获利。 当然，谁都无法准确的预测到这个转换的节点在何时。不过我们可以参照 1929 年的那场股灾给出崩盘前的几种前兆。这绝不是说中国股市要经历这样一 次崩 盘。只是对于这一代人，具有足够的风险意识终究不是一件坏事。那么， 1929 年大崩盘前都发生了什么？我们当前的股市与之相比是否有相似之处呢？ 当所有人都在谈论股市，而绝大多数人根本就不懂股市 上帝使其灭亡，必先令其疯狂。这句话非常适合表述股市崩盘前的场景。 加尔布雷斯在1929 年大崩盘一书中指出，有关 1929 年股市投机最令人惊 讶的 不是参与人数的规模，而是股市投机成为了美国文化的核心内容。人们在 谈论一只股票时，其实什么都不懂也什么都不了解，但没有任何人揭穿他们不 懂的这一事 实。投机文化弥漫在各个角落。 钱经点评：上述的情形你是否似曾相识每天总能见到一群人在谈 论股票但其实每个人都不知所云。如果这种投机文化继续泛滥，人们甚至连本 职工作都忘记了，那你真的要考虑远离这个市场了。 当乐观的情绪被推到顶点，任何悲观的论调都被认为是“叛逆”而被压制 1929 年，美国大多数报纸杂志以赞美、敬畏的语气，而没有警示性地报 道股市全面走高的消息，并且同时看好股市当前和未来的走势。当某人抛出悲 观性的论 调，就有人指责他“严重破坏了美国的繁荣”。也有人暗示，他这样 做是有动机的被猜测是想做空。随着市场的不断走高，他的警告只被别人 当作了笑料。 钱经点评：这个场景也很熟悉，把唱空股市归结为外资阴谋论就是一 个例子。人们往往害怕股市跌下来而强迫自己甚至他人承认还会涨。所以，当 你完全听到一边倒的声音，反而需要警惕了。 当经济调控手段面临两难，而投机者对这些手段具有了相当的免疫力 1929 年 1 月，纽约联邦储备银行的再贴现率是 5；而证券经纪人贷款利 率在 612之间。只有发生再贴现率剧涨的情况，才会使银行把从联邦储 备系 统那里借来的钱直接或间接的供给股市的做法变得无利可图。一下子大幅 度提高再贴现率的行动除了会导致普遍反感外，还会提高一般工商企业、消费 者和农民的借 款利率。联邦储备委员会在做决策时表现软弱，只是不时发出警 告。显然，联邦储备委员会关心的不是限制投机，而是推卸自己在不断加剧的 投机应负的责任。 钱经点评：任何泡沫在破灭前，都有机会将其尽早捅破以避免更大的 损失。但往往调控当局出于各种顾虑而无所作为。应该说，中国央行今年来进 行的几次紧 缩调控并没有起到太好的效果，当然这些调控措施本身也不是针对 股市的。如果股市继续疯狂，而调控手段乏力，这也是一个危险的信号。 当庄家横行，上市公司的虚假利润泛滥 1929 年夏末，经纪人公报和信函不再满足于通报当天哪几只股票会涨和 涨幅有多大，而是通告下午 2 点，应该多“关注”无线电股或通用电气股。人 们相信股 市已成为神秘而无所不能的人士手中掌握的工具，这种信念从来没有 这样强烈过。这是一个联手做庄和投资辛迪加业务（操纵业务）过度活跃的时 期。除了当时普遍 存在的庄家行为外，很多上市公司还通过财务上的“乱伦” 和杠杆效应产生了大量的虚假利润。 钱经点评：这是 1929 年大崩盘前的情 形，其实在 2001 年，中国的老 股民也熟悉这些场景。被斥为连赌场都不如的中国股市在那一年崩溃了，但历 史的教训我们真的牢记了吗？还是以一种新的面目示 人。很多上市公司的利润 来自于交叉投资、所谓“义庄”的频频出现让我们不无忧虑。 上面我们列举了 1929 年大崩盘前的一些情况，好像和 目前国内的股市有 点像呀。其实不必杞人忧天，中国经济的基本面仍然非常之好，而且现在对金 融风险的防范和控制手段是那时不能比的。个人投资者其实不必要预 测经济周 期和股市走向，你唯一需要做的事就是选择真正的成长股，那样无论经历怎样 的市场环境你都能够获利。 无论是从经济运行还是从股市发展看，如今都处于一个沸腾的年代，其实 更令人激动的一场运动正在我们身边上演并将持续下去那就是城市化。它 将更真实的影响到这一代人未来 30 年的生活。 三、追随城市化的脚步 预言与建议：中国城市化的进程在未来长时期内不会中断，随之带来的一 系列变化继续影响着你的财富和生活。伴着城市化的脚步，你会在工作和生活 之间找到合适的位置：比如选择在近郊居住、将事业重心放在城里、或把投资 目标锁定城乡结合部等等。 2001 年，刘峰曾经去北京的近郊区县之一的通州探望一个朋友新买的房 子，坐了很久的公共汽车，终于找到了那处房子。小区很荒凉，门一推开，外 面就是杂 草。刘峰那时发誓不买北京四环以外的房子。但是在越来越高企的房 价面前，刘峰不得不对北京的生活成本做了妥协，像大多人那样，他作了个务 实的选择住到 郊区去，原因很简单，不愿意做房奴。 2007 年的今天，通州房价已经到了 8000 元/平方米，每天早晨，从北京通 州驶向 CBD 的城铁八 通线和数十条公交线路装满乘客，京通高速路上各种档次 的私家车、班车则摩肩接踵，争先恐后地把数十万人卸载到城市的中心地带， 而此时从城里驶向郊区的车辆 上空空如也。傍晚的状况则恰好相反。 电影中，每天早晨，几十万美国白领乘车或者开车到曼哈顿去，傍晚回家。 十年间，有一百多万纽约人奔向城市外围，只留下了一个衰颓的“半日城市”： 汽车和铁路班车开到时，全城像涨潮为人群所淹没，入夜落潮时，人群又 退走了基本上只剩下小偷、警察和老鼠。 在上个世纪的美国，郊区曾经代表了美国的未来，意味着红砖迷宫和精修 的草坪，郊区成为了美国中产阶级的理想安居地。时代杂志刊登了一篇关 于市郊已婚妇女的特稿，说她们“生活得很痛快根本不相信自己会有什么 不愉快的理由。” 中国城市郊区化从起步到现在只有不到 20 年的时间，但伴随着中国经济 的迅猛发展，郊区化的发展速度是非常快的。以北京为例，从 1991 年到 2000 年， 北京近郊区是人口的主要导入区域，也是北京市人口增长的主要承载地。 2000 年近郊区总人口比 1991 年增加了 239.9 万人，年平均增长率为 4.2%， 高 出全市人口年平均增长率 1.8 个百分点，人口密度的增长幅度也远高于远郊区。 其他大城市也出现类似的情况，如上海浦东新区、天津滨海新区的形成，应该 说 都是我国城市郊区化快速发展的明证。 从这个意义上来说，通州这几年的变化仅仅是整个中国城市化进程中的一 个鲜活的缩影，中国正处在浩浩 荡荡的城市化进程当中，这个历史化进程，将 会影响到所有的人，无论是在乡村还是城市。越来越多的外地青年加入了城郊 候鸟的行列，若干年后，他们的后代将为 永远的成为城市里的一员，在城市里 长大，在城市里生存，将永恒的凝固了城市化。 中国的城市化也将伴随着大型或者特大型城市的崛起，从人 口密度的角度， 以东京为榜样，3000 万、4000 万人口将是这些大型城市的规模，而这么大规模 的扩展，城市近郊或者远郊的发展是必须的，随着规模的扩 展，城市多中心的 结构也必将形成，而城市内部的交通连接的便利性当是首当其冲，或许私有汽 车的迅猛发展带来的能源消耗并不是这个星球可以承载的，那么我们 只能寄希 望于公共交通的便利。 对于社会的个体，我们现在没法想象这种城市化进程会给已居城市人口的 现有生活习惯带来什么样的冲击，因为 目前来看，西方国家的城市居民除了生 活质量稍好之外，在超前的生活方式之上并没有给我们有什么具有想象力的借 鉴，而具体影响最深的当属那些正在进城的人 们。当然，在这种历史的大进程 中，有很多机会是已经给那些有准备的少数人的，一旦抓住，你可以随意改变 你的生活方式，那么你是否有备而来呢。 城市化进程真实的改变我们的生活环境，而对生活内容和质量造成实质冲 击的则来自于科技创新。未来 30 年，必定有很多令人兴奋的发明问世，在“地 球村”里，每个人都有机会分享到科技进步的成果，对于年轻的一代尤其如此。 四、科技“精灵”的未来舞步 预言与建议：21 世纪上半叶，科技创新仍然是最令人兴奋的事件。就像互 联网一样，新科技越来越以人为本。也许你把握不住科技创新的脉搏，但不妨 碍你分享科技进步的成果。你要做的是学会利用科技，跟上潮流，改进你的生 活和事业。 历史总是这样，人类发明的成果在几十年之后便精确的以不同的品牌出现， 改变了价值创造链和社会体系，并把习惯和社会义务、价值和传统全部抹去。 人类别无选择：当科技的精灵从瓶中钻出来，就无法避开进步的浪潮，以及身 后的片片浪花。 我们未必能想象得出几个世纪之后的人类生活，但关于未来三十年的世界 将会以什么样的形态呈现在我们面前这个话题，未来学家们可能要轻松得多 端倪无处不在。 数字的负影响 哪种技术将会影响到知识时代？计算机，还是计算机。难道控制我们日常 生活的，就是这台会发出声音的、令人烦躁的沟通工具吗？ 我们生活在一个复杂的技术系统中。其实它早已出现，正如当纳德？A？ 诺尔曼在所著的书隐形计算机中描述的一样：如果只以机器的逻辑来发展 技术，我们 便会从纯粹机械的角度来评价事物。这导致人与机器之间异化的不 断恶化，而以客户和电动技术为中心的日常生活所引起的压力，使人们不断受 到挫折。 美国心理学家威尔和罗森在一项研究中证明：超过 50%的美国消费者感觉 到现代技术的压力。其中甚至有 36%的人们完全说不出原因为何需要购买电脑。 人类 知识并不是数字化的，尽管如此，他还是毫不困难的预言了“数字革命”， 在 21 世纪的第一个 10 年中将会出现第一个严重危机：数字的负影响。 最有可能产生于之后 30 年的技术 生物统计：数据万能时代的身份辨认 问到现代生活最大的复杂性问题时，那张可恶的写着密码的便条到底哪里 去了呢：信用卡、手机、电脑这些都需要登入密码。随着互联网的扩张以 及流动性的 提高，安全问题也不断在恶化，同时密码也如潮水般不断的增加， 如果电脑不学习如何将我们当作生物体，从声音、字迹、外貌等方面明确对身 份进行识别的话。 因此，生物统计技术的发展，可能是未来其中一项最重要的科技。 大动脉技术：实时进入网络世界 众所周知，今天的互联网只不过是一个原型而以，渐渐的，它将在几年后 随时被数据堵塞吞噬。然而，全新的人类工程学网络即将诞生。当我们可以全 天候在线， 而又完全不需要付出任何费用的时候，互联网便会成为一种全民设 备。再也用不着启动计算机、也用不着登陆之后等待，需要的只是连接而已。 安静的技术：对休息的关怀 降低噪音科技的前途一片光明，因为它标志了“低等趋势”的核心，可以 创造出新市场的需求路线。汽车中的宁静、办公室中的“无噪音发电机” 它将噪音在 环境中过滤掉，这些作为反技术科技的技术与约翰？奈斯比特的格 言相符：我们总是把财富的一半用于发展技术装备，而另一半则用来摆脱这种 装备。 语音识别 工业时代的最后一个堡垒，便是经典的用于“抄写”的秘书处，这也是人 们可以想象的相当愚蠢的工作。现代语音识别软件在今天可以将一段口述文本 的 95%转 换为正确的文字但这还是太少了，而且修改花费了太多的时间。 我们可以毫不犹豫的预言，当准确率达到 99%的时候，我们就可以将所有的信 件以及文档以听 的方式直接输入电脑了。 但无论如何不能把语音识别与语音操控混淆，后者要用机器取代它存在着 一个强大的感情“障碍”，毕竟语言仍保留了人类之间的联系。 这些可能的科技创新是否令你兴奋？科技可以改变生活，不过选择什么样 的生活方式和消费模式则是由你决定的。对于 75-85 年生人，对互联网的普及 和挖掘会极大的改变他们的生活消费方式。其中最可预见的，就是拍卖文化的 兴起. 五、拥抱拍卖文化 预言与建议：拍卖文化将极大改变未来人们的消费方式，这为 75-85 年生 人带来难得的机遇。学会拥抱拍卖文化，将会把生活打理得更精细，也会从中 发现无穷的商机。 婷婷经常为满屋子的东西烦恼已经不再时髦的裙子、早被数码相机取 代的胶片相机、曾为应付考试购买的参考书。这些东西对于婷婷来说具有很少 甚至不再具有使用价值了，但它们却占据着本来就不大的居住空间。 这种烦恼相信大多数人都有，而如果他们知道网上二手商品市场的交易是 那么的高效活跃，当然会毫不犹豫的将它们卖出去。如今，ebay 或淘宝网提供 了这种平台，但这还远远不够。未来几十年，消费领域一场深刻的变革将发生， 那就是拍卖文化的兴起。 理解拍卖文化 根据一份发表于 2004 年 10 月的 AC 尼尔森报告，平均每个美国家庭要聚敛 超过 2200 美元的不再使用的东西，而这些东西的市场价值大概是原价的一半并 处在继续贬值中。 新兴的拍卖文化却可以使我们明白这样的道理：我们应该换一种方式来理 解这些东西的价值，比较继续保留它们与以现金或实物的方式来拥有这些东西 所能够获得 的利益的差别。至于浪费，在拍卖文化中，我们浪费的钱不再是我 们用以购买不再需要的物品所花费的金钱，而是通过再次出售这些东西所能够 获得的金钱，也就是 市场价值与使用掉的“价值”的差额。这个变化会导致消 费品世界的全面改观，并且会剧烈影响我们衡量物品价值的方式。 从聚敛财物的民族到 拍卖文化的转变，其收益是相当可观的，不仅仅对那 些通过再出售自己的所有物而赚钱的人来说是如此，对整个社会而言也是如此。 随着产品创新的速度越来越快， 最终，创造性、新颖性这些特征成为凌驾于耐 用性之上的购物需求。这会促使拍卖文化不断发展壮大，而我们只需要敞开心 扉去实践新的生活方式。 跨越流通性的鸿沟 拍卖文化的兴起需要克服人们的心理障碍是否能够接受二手商品或乐 意放弃自己的占有物，也就是更看重使用权而非拥有权。这需要一点点时间， 但并不是什么大问题，摆在拍卖文化面前更大的鸿沟是能否实现交易市场的完 全流通性。 我们可以回顾一下纽约股市的发展历程。想当年，华尔街不过是一条肮脏 的大沟，而股票交易者们都在一棵大树下见面谈生意。纽约股票市场的发展历 程看起来就 像是一张描绘在线消费交易市场进化发展趋势的蓝图。真正的市场 流通性一定要在多年的改进、以及各种辅助机构的积极参与下才能够实现。新 一代网络拍卖辅助机 构纷纷出现，正在改变这个市场，并将很快彻底改变我们 购买和销售商品的方式。 各方均受益 在新的拍卖文化环境下，我们会发掘那些散布于生活各个层面中的隐藏价 值，对自己已经拥有但是用不着的东西的看法也将改变。大把花钱购买奢侈品 也将会是非常经济的选择。当然，前提是我们愿意短暂地拥有这些东西，并在 出售它们的时候收回相当比例的成本。 拍卖文化将让我们更注重临时性所有权，在任意一个给定的时间，我们都 将拥有更新的产品。此外，一个进入门槛较低而且流通良好的二级市场，可以 帮助我们从自己不再想要的东西上获得更大价值。它还会鼓励我们更小心地对 待自己购买的产品。 拍卖文化对消费者的益处很多，对生产商同样带来利益。二手商品销售能 够促进一级市场的销售。这不仅是因为人们对新商品的依赖心理，还由于二级 市场改变了商品的流通性，让人们更无所顾忌的购买新商品。 拍卖文化对我们的生活、对消费理念、对商业规则的冲击刚刚露出萌芽， 在未来 30 年里，它的影响将更加深远。 当前需要做出的选择 前面我们对未来 30 年的可能变化进行了大胆的预测，应该说机遇与风险 并存。对于 75-85 年生人，好好的把握机会、有效的规避风险就能赢得这 30 年。 当 然，你或许觉得这些预测离现实太远了，你更关心现在该怎么做。没错，把 握今天才能赢得未来。何况当前的形势非常复杂。一方面经济高速增长，另一 方面人们的 焦虑感与日俱增。在很多问题上，你面临着艰难的选择，而这些选 择很可能影响到未来 30 年。 下面，我们列出了年轻人最关心也是争议最大的几个问题：何时买房、是 否创业、选择什么职业方向。这些问题很大程度上关系到你的未来。遗憾的是， 我们也无法为你做出准确的选择，只能把不同的观点都罗列出来，供你根据自 身的情况做出判断。 在这里，我们模拟两个 75-85 年生人：小白和小黑。他们将对上述问题展开 争论，他们的观点，你更赞同哪个呢？ 1、现在该不该买房 对于这个问题，小白和小黑的争论是最激烈的，这也反映了当今社会上对 这个问题的严重分歧。 小白的观点买房要趁早 横亘在年轻一代面前的一桩财务心病是该不该买房。我们先看看两组数据， 这是普通人都可以切实接触和感觉到的，人们能够给予信任其实更多的是自己 的感性认识，那么这种能够真切体验的数据最后将演绎出什么样的结果呢？ 2007 年中国指数调查数据表明，目前支撑刚性需求的购房者是介于 25-45 岁之间，占所有受访者的 75%.其中 25-35 岁的年青人是目前购房的主力军，这 部分人中有 41%的人计划在一年内购买住房；婚房需求最大，占到 53%. 自教育部的消息说，今年全国普通高校招生报名人数首次超过 1000 万，创 历史新高。6-10 年后，这些人都将进入婚嫁年龄，随着中国的城市化进程，这 些人中的绝大多数今后都将集中在城市中，从而支撑着中国房市的需求。 以上是我们可以直接感性认识到的数据，下面可以让我们再看看一份权威 的数据。 近日发布的“2005-2006 中国房地产市场报告”（REICO 报告）认为，未来 15 年是我国经济社会发展的“人口红利期”，2020 年前，除非宏观经济出现重 大波动，导致剧烈的货币政策收缩，否则全国房价下跌的可能性很小。 REICO 报告提出了“婴儿潮”概念。认为，由于我国土地供给弹性很小， 房价的涨跌主要取决于房屋需求的变化。人口年龄结构是影响房屋需求的重要 因素，避开房地产市场的短期波动，通过“婴儿潮”变化可以大致描绘我国房 地产市场的长期运行趋势。 REICO 报告认为，建国后，我国共出现了三次“婴儿潮”，与未来 15 年 房地产市场发展相关的是 1963-1974 年第二次“婴儿潮”和上世纪 80 年代 后 期出生的第三次“婴儿潮”。据此推断，未来 5-15 年我国人口年龄结构的变动 趋势为：2006-2010 年，受第二次“婴儿潮”的影响，35-45 岁的 群体所占比 重会有所上升，但 25-35 岁的群体所占比重将会有所下降，而 2010-2020 年， 25-35 岁的群体所占比重由于第三次“婴儿潮”的影响又 会有所上升。 “婴儿潮”对房地产市场需求的影响表现在两个方面：一方面，通过人口 年龄结构变化直接影响住房刚性需求变化；另一方面，通 过“人口红利期”为 房屋需求的实现提供经济基础，与宽松的货币政策相结合，住房的改善性需求 和投资性需求将会得到鼓励。可以想象，在目前青壮年的“就业高 峰”远未到 来之前，中国的房价已经被推高至不可承受之重，而一旦这些人口进入劳动力 市场，中国房价的下跌空间肯定将被封死，虽然目前中国的房价已经是人人 喊 打。 当然，影响房价的因素还有很多，国家的调控政策、国际经济环境、经济 周期的轮回等，都会直接或间接影响到房价的涨跌，但是从根本上看，最后决 定着中国房价涨跌的关键，仍将是供给与需求的关系。 虽然在中国对公众宣称房价继续上涨，需要一定的勇气，但是在目前的情 况下，房价要想下跌，除非中国政府有回天之力，也许你不相信，但是现实将 会告诉你。对于希望未来房价将会下跌的中国居民来说，未来的十年之内似乎 却更为残酷。 小黑的观点年轻人买什么都别买房 这不是说房子这种东西买不得，只是说对于 7585 生人，在当前情况下 买房子是最不适宜的一种消费行为。当然如果年纪轻轻的你已经是百万富翁， 可以很轻 松的购房置地，就无所谓了。但如果购房首付款是父母或朋友帮忙出 的，而月供款相对于你的经济收入是很大的压力，这就太不值当了。 按揭购 房会形成长达 20 年，甚至更长时间的负债。当经济形势好、处在 通货膨胀时期，这些负债可能算不了什么。而一旦出现经济衰退和通货紧缩， 情况就完全改变了。 首先你的预期收入降低，却还要面对高昂的债务。其次， 通货紧缩时期钱已经变得有价值了，却还要支付那虚高的欠款。而我们前面已 经说过了，未来 10 年内出现 经济衰退的可能性非常大，在本轮通货膨胀后很 可能就接着一轮通货紧缩。 也许你会说房价还会涨，所以越早买房子越合适。其实对于买房自住 的人 来说，房价上涨对你毫无益处，因为你没打算把房子卖出去哪来的收益。也许 你觉得现在通货膨胀、货币贬值，房产是一种很好的保值资产。那么我告诉你， 此 轮通货膨胀最开始就是由房价推动的，也就是说在人们意识到通货膨胀时房 价已经高悬，别忘了我国的 CPI 构成中没有房屋这一项。以现在的房价看，房 产非但不 能起到保值的作用，反倒会成为流动性趋紧后受影响最大的资产。 当然，可能你买房并非为了自住，就是为了投资获利。但不要忘记房产这 种资 产的流动性极差，即使你看着涨也未必能卖出去。更何况政府的宏观调控 一直在打压炒房行为，据说还将有更严厉的措施出台，比如二手房贷首付比例 将提高到 50，这会令房产交易更加清淡。也许你想出租获益，可现在租售比 已经大大超过国际警戒线。租金能不能抵得上月供都很难说，别说获利了。而 随着廉租房建设 速度的加快，以及因二手房买卖交易受阻转向出租所产生的供 给增加，都会令你在租房市场的议价话语权不大。况且租房者相对于购房者， 他的可选择空间和议价能 力确实大得多。 以上我们所有讨论的前提都是房价还会涨，但是房价真的会一直涨下去吗？ 恐怕未必。至少从 5 年之内来看，利空的因素就太多 了。比如人民币升值预期 消失导致流动性趋紧；连续升息令炒房者考虑抛盘；独生子女一代长大让适婚 人口骤减；政府开征物业税令持有多处房产者成本大增；毕业 大学生就业形势 严峻导致购买力严重下降、新农村建设以及工业反哺农业政策促使进城务工人 员回流、农村土地逐渐入市可流转使得供给大增等等。 其实，年轻人真的没有必要太在乎房子，而应该把更多的精力放在事业上。 如果你的社会竞争力越来越强，步入到高收入阶层，还愁没有房子。年纪轻轻 就指望靠 一套房子养活下辈子，在国际上都没有先例（西方国家年轻人至少毕 业工作十年后才开始考虑买房），就别说在充满变数的当今中国了。 所以对于 7585 年生人来说，买什么都别先买房子。 钱经总结陈辞：对于这一代人，买房不买房确实是一个艰难的抉择。 他们大多刚刚工作几年，鲜有通过自己的经济能力独立购房的。当然在中国现 阶段，靠父 母亲朋资助买房也无可厚非，毕竟房价还有几年的上涨空间。但如 果勒紧裤腰带、东挪西借、然后甘当“房奴”就太不值得了。年轻人还是应该 独立一些，读书靠父 母、找工作 在这里，我们模拟两个 75-85 年生人：小白 和小黑。他们将对上述问题展开争论，他们的观点，你更赞同哪个呢？ 1、现在该不该买房 对于这个问题，小白和小黑的争论是最激烈的，这也反映了当今社会上对 这个问题的严重分歧。 小白的观点买房要趁早 横亘在年轻一代面前的一桩财务心病是该不该买房。我们先看看两组数据， 这是普通人都可以切实接触和感觉到的，人们能够给予信任其实更多的是自己 的感性认识，那么这种能够真切体验的数据最后将演绎出什么样的结果呢？ 2007 年中国指数调查数据表明，目前支撑刚性需求的购房者是介于 25-45 岁之间，占所有受访者的 75%.其中 25-35 岁的年青人是目前购房的主力军，这 部分人中有 41%的人计划在一年内购买住房；婚房需求最大，占到 53%. 自教育部的消息说，今年全国普通高校招生报名人数首次超过 1000 万，创 历史新高。6-10 年后，这些人都将进入婚嫁年龄，随着中国的城市化进程，这 些人中的绝大多数今后都将集中在城市中，从而支撑着中国房市的需求。 以上是我们可以直接感性认识到的数据，下面可以让我们再看看一份权威 的数据。 近日发布的“2005-2006 中国房地产市场报告”（REICO 报告）认为，未来 15 年是我国经济社会发展的“人口红利期”，2020 年前，除非宏观经济出现重 大波动，导致剧烈的货币政策收缩，否则全国房价下跌的可能性很小。 REICO 报告提出了“婴儿潮”概念。认为，由于我国土地供给弹性很小， 房价的涨跌主要取决于房屋需求的变化。人口年龄结构是影响房屋需求的重要 因素，避开房地产市场的短期波动，通过“婴儿潮”变化可以大致描绘我国房 地产市场的长期运行趋势。 REICO 报告认为，建国后，我国共出现了三次“婴儿潮”，与未来 15 年 房地产市场发展相关的是 1963-1974 年第二次“婴儿潮”和上世纪 80 年代 后 期出生的第三次“婴儿潮”。据此推断，未来 5-15 年我国人口年龄结构的变动 趋势为：2006-2010 年，受第二次“婴儿潮”的影响，35-45 岁的 群体所占比 重会有所上升，但 25-35 岁的群体所占比重将会有所下降，而 2010-2020 年， 25-35 岁的群体所占比重由于第三次“婴儿潮”的影响又 会有所上升。 “婴儿潮”对房地产市场需求的影响表现在两个方面：一方面，通过人口 年龄结构变化直接影响住房刚性需求变化；另一方面，通 过“人口红利期”为 房屋需求的实现提供经济基础，与宽松的货币政策相结合，住房的改善性需求 和投资性需求将会得到鼓励。可以想象，在目前青壮年的“就业高 峰”远未到 来之前，中国的房价已经被推高至不可承受之重，而一旦这些人口进入劳动力 市场，中国房价的下跌空间肯定将被封死，虽然目前中国的房价已经是人人 喊 打。 当然，影响房价的因素还有很多，国家的调控政策、国际经济环境、经济 周期的轮回等，都会直接或间接影响到房价的涨跌，但是从根本上看，最后决 定着中国房价涨跌的关键，仍将是供给与需求的关系。 虽然在中国对公众宣称房价继续上涨，需要一定的勇气，但是在目前的情 况下，房价要想下跌，除非中国政府有回天之力，也许你不相信，但是现实将 会告诉你。对于希望未来房价将会下跌的中国居民来说，未来的十年之内似乎 却更为残酷。 小黑的观点年轻人买什么都别买房 这不是说房子这种东西买不得，只是说对于 7585 生人，在当前情况下 买房子是最不适宜的一种消费行为。当然如果年纪轻轻的你已经是百万富翁， 可以很轻 松的购房置地，就无所谓了。但如果购房首付款是父母或朋友帮忙出 的，而月供款相对于你的经济收入是很大的压力，这就太不值当了。 按揭购 房会形成长达 20 年，甚至更长时间的负债。当经济形势好、处在 通货膨胀时期，这些负债可能算不了什么。而一旦出现经济衰退和通货紧缩， 情况就完全改变了。 首先你的预期收入降低，却还要面对高昂的债务。其次， 通货紧缩时期钱已经变得有价值了，却还要支付那虚高的欠款。而我们前面已 经说过了，未来 10 年内出现 经济衰退的可能性非常大，在本轮通货膨胀后很 可能就接着一轮通货紧缩。 也许你会说房价还会涨，所以越早买房子越合适。其实对于买房自住 的人 来说，房价上涨对你毫无益处，因为你没打算把房子卖出去哪来的收益。也许 你觉得现在通货膨胀、货币贬值，房产是一种很好的保值资产。那么我告诉你， 此 轮通货膨胀最开始就是由房价推动的，也就是说在人们意识到通货膨胀时房 价已经高悬，别忘了我国的 CPI 构成中没有房屋这一项。以现在的房价看，房 产非但不 能起到保值的作用，反倒会成为流动性趋紧后受影响最大的资产。 当然，可能你买房并非为了自住，就是为了投资获利。但不要忘记房产这 种资 产的流动性极差，即使你看着涨也未必能卖出去。更何况政府的宏观调控 一直在打压炒房行为，据说还将有更严厉的措施出台，比如二手房贷首付比例 将提高到 50，这会令房产交易更加清淡。也许你想出租获益，可现在租售比 已经大大超过国际警戒线。租金能不能抵得上月供都很难说，别说获利了。而 随着廉租房建设 速度的加快，以及因二手房买卖交易受阻转向出租所产生的供 给增加，都会令你在租房市场的议价话语权不大。况且租房者相对于购房者， 他的可选择空间和议价能 力确实大得多。 以上我们所有讨论的前提都是房价还会涨，但是房价真的会一直涨下去吗？ 恐怕未必。至少从 5 年之内来看，利空的因素就太多 了。比如人民币升值预期 消失导致流动性趋紧；连续升息令炒房者考虑抛盘；独生子女一代长大让适婚 人口骤减；政府开征物业税令持有多处房产者成本大增；毕业 大学生就业形势 严峻导致购买力严重下降、新农村建设以及工业反哺农业政策促使进城务工人 员回流、农村土地逐渐入市可流转使得供给大增等等。 其实，年轻人真的没有必要太在乎房子，而应该把更多的精力放在事业上。 如果你的社会竞争力越来越强，步入到高收入阶层，