金融工程课件

金融工程课件Tag内容描述：<p>1、股票指数期权、外汇期权、期货期权和利率期权 分别是以股票指数、汇率、期货合约和利率产品为标 的资产的期权合约。股票指数期权、外汇期权和期货 期权定价原理相同，都可以看成是支付连续红利资产 的期权。利率期权则具有高度的复杂性。本章将分析 股票指数期权、外汇期权和期货期权的定价原理，并 对利率期权进行初步的介绍。 1Copyright Zheng Zhenlong & Chen Rong, 2008 除股票期权外，股票指数期权、外汇期权和期 货期权也是常见的期权产品，它们分别以特定股票 指数、外汇汇率和期货合约作为标的资产。由于这 三种标的资产都可以被。</p><p>2、2019/4/5,1,金融工程学,武汉大学经济与管理学院金融系 宋凌峰 slfwhugmail.com,13659805592,2019/4/5,2,教材及参考书:,叶永刚主编金融工程概论（第二版）武汉大学出版社，2009年 叶永刚主编金融工程学东北财经大学出版社 Salih N. Neftci .Principles of Financial Engineering, Elsevier Academic 参考书目： 金融工程美约翰.马歇尔等 金融工程学英洛伦兹.格利茨 金融工程学案例美斯科特.梅森；罗伯特.默顿等 刊物: Journal of Fixed Income Journal of Derivatives Financial Management Financial Analysts Journal,2019/4/5,3,第一章 。</p><p>3、1,指数模型和套利定价理论,2,资本资产定价模型在实际应用中存在的问题,要实际的计算有风险市场组合非常繁重复杂 证券市场线实际只考虑了有风险市场组合的预期收益率对证券或证券组合预期收益率的影响,即把市场风险(系统风险)全部集中的表现在一个因素里,这样的分析过于笼统,3,影响总体市场环境变化的宏观因素是多方面的,可以集中的表现为一些宏观经济变量(经济指数)的变化 分析单个或多个因素对证券或证券组合市场价值(包括预期收益率和相关的风险)的影响,很有实际意义 指数模型 套利定价理论,4,指数模型的提出,1963年，夏普提出单指数模。</p><p>4、主讲教师：周玉江,第五章：期权基础知识,Jrgc-LF-8-3-18-1,金融工程第八章,期权基础知识,(LF8_3_18),主讲教师：周玉江,第五章：期权基础知识,Jrgc-LF-8-3-18-2,复习：看涨期权盈亏分析,卖方看涨期权：当预计未来标的资产的市场价S将下跌时，期权卖方会卖出看涨期权，其盈亏见图8-0-2。 总结：卖方看涨期权的收益是期权费，因而是有限的；但风险SKC随着市场价的增加而增加，因而将是无限的。,买方看涨期权：当预期未来标的资产市场价S将上涨时，期权买方将买入看涨期权，盈亏见图8-0-1。 总结：买方看涨期权的风险为期权费，因而是有限的；。</p><p>5、金融工程学导论,主要内容,传统金融学的内容 金融工程学的学术发展及其动因 金融工程学的基本要素 金融工程学的基本手段 金融载体 基本框架 应用范畴,宏观领域,学者们主要从研究中央银行的利率政策和货币政策入手，分析各种金融机构在金融市场中的地位和作用 凯恩斯有关利率理论的开创性工作 弗里德曼的货币主义学说 米勒和莫迪里亚尼的有效金融市场理论 金融工具定价模型,微观领域,进展来自企业的投融资实践。自20世纪80年代后期以来，越来越多的企业把金融学的内容应用到日常实践中，从而使金融学得以从会计活动中解脱出来成为一门独立学。</p><p>6、金融工程,第一章 金融工程概述,金融工程是在20世纪80年代末90年代初，在金 融创新的基础上发展起来的一门新兴学科。作 为一门前沿学科，它融合了金融学、经济学、 投资学的相关理论，同时又吸收了数学、运筹 学等学科的精髓，是一门以现代金融理论 为支撑、以实物操作为导向、结合工程技术和 信息加工处理的交叉性学科。 1991年美国“国际金融工程师学会”（IAFE）的 成立标志着金融工程被正式确立为一门独立的 学科。,第一章 金融工程概述,引言,第一节 为什么要学习金融工程 第二节 什么是金融工程 第三节 金融工程的产生与发展 第四节 。</p><p>7、第四章 互换金融工程,本章内容提要,互换的基本概念 互换市场起源与运作机制 互换工具的复制与合成技术 互换的定价 互换的运用,2019/7/30,2,CopyrightPei Zhang ,2011,第一节 互换的基本概念,互换是指两个或两个以上当事人按照约定条件，在约定的时间内交换一系列现金流的合约，在合约中，双方约定现金流的互换时间及现金流数量的计算方法。 利率互换、货币互换,2019/7/30,3,CopyrightPei Zhang ,2011,一、利率互换,利率互换（Interest Rate Swaps）是指双方同意在未来的一定期限内根据同种货币的同样的名义本金交换现金流，其中一方的现金。</p><p>8、第一章 金融工程概述,1,第一节 什么是金融工程,2,Copyright Zheng Zhenlong & Chen Rong, 2008,金融工程，是现代金融领域中最尖端、最技术性的部分，其根本目的就在于为各种金融问题提供创造性的解决方案，满足市场丰富多样的金融需求。,3,Copyright Zheng Zhenlong & Chen Rong, 2008,产品设计就是对各种证券风险收益特征的匹配与组合，以达到预定的目标。 产品设计完成之后，合理的定价才能保证产品的可行。 风险管理是金融工程的核心。 金融工程技术有时被直接用于解决风险问题 有时风险管理本身就是创新性金融工程方案（产品）设计与。</p><p>9、金融工程,Financial Engineering,第六章 互换概述,1,互换（Swaps）是两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定的时间内交换一系列现金流的合约。 远期合约可以被看作仅交换一次现金流的互换。在大多数情况下，互换协议的双方通常会约定在未来多次交换现金流，因此互换可以看作是一系列远期的组合。由于计算或确定现金流的方法很多，互换的种类也就很多。其中最重要和最常见的是利率互换（Interest Rate Swap，IRS）与货币互换（Currency Swap）。,第一节 互换的定义与种类,2,二、货币互换 货币互换是在未来约定期限内将一种货币的本金和。</p><p>10、金融工程 FinancialEngineering 第六章互换概述 互换 Swaps 是两个或两个以上当事人按照商定条件 在约定的时间内交换一系列现金流的合约 远期合约可以被看作仅交换一次现金流的互换 在大多数情况下 互换协议的双方通。</p><p>11、作为一位投资者 进行期权交易最关注的就是未来可能获得的收益 可能承担的风险和期权价格的变化情形 本章将运用图形 公式和表格相结合的方式讨论期权的回报与盈亏 并进一步对期权价格的可能分布区间及影响期权价格的主要因素进行深入分析 1 Copyright ZhengZhenlong ChenRong 2008 期权到期时的股价 看涨期权多头回报与盈亏 2 Copyright ZhengZhenlong。</p><p>12、1 第9章期权市场 2 教学目的与要求 本章对股票价格的相关性质进行了系统介绍 通过本章的学习 要求掌握影响期权价格的因素有哪些 期权价格上下限的确定 提前执行不付红利的股票看涨和看跌期权的可行性 看涨和看跌期权的平价关系以及红利对股票期权价格上下限的影响 3 教学重难点 无风险利率对期权价格的影响提前执行无收益资产美式看涨期权的合理性提前执行无收益美式看跌期权是否合理 4 内容提要 引言9 1影。</p><p>13、第7章期权工具，1，PPT学习交易所，2020年7月3日，期权交易的学习目标、基本概念和原则，期权价格和定价，几种常见的期权综合分配方法，2，PPT学习交易所，2020年7月3日，第1节，期权交易概述，期权的产生3360它早在17世纪初的荷兰和18世纪后期的美国就有记录，它从期货交易发展而来，随着期货交易的发展而发展和完善。1973年4月26日，芝加哥期权交易所(CBOE)成立并推出期权交易，标志。</p><p>14、金融工程引论,1,课程说明,本课程为金融学专业硕士生的必修课程，系统地讲授金融工程的核心内容：金融衍生工具的基本原理金融衍生工具的定价教学目的为将来从事金融工程方面的实务工作打下良好的基础为进一步学习衍生工具定价等高级课程提供必要的准备,金融工程引论,2,课程说明,授课方式：讲授先修课程：证券投资学或者金融学教材：Options,FuturesandOtherDerivatives.JohnC.H。</p><p>15、第一章 金融工程概述,1,PPT学习交流,第一节 什么是金融工程,2,PPT学习交流,金融工程，是现代金融领域中最尖端、最技术性的部分，其根本目的就在于为各种金融问题提供创造性的解决方案，满足市场丰富多样的金融需求。,3,PPT学习交流,产品设计就是对各种证券风险收益特征的匹配与组合，以达到预定的目标。 产品设计完成之后，合理的定价才能保证产品的可行。 风险管理是金融工程的核心。 金融工程技。</p><p>16、金融工程第五章,期货基础知识,(jrgc-lf-5-2-08),主讲教师：周玉江,1,第五章：期货基础知识,为了防止投资者违约，交易所制定了期货交易的保证金制度。 保证金的收取分级进行，交易所收取会员保证金，经纪公司收取客户保证金。,现在的问题是，对于交易所，是如何规避风险的呢？,1) 客户保证金,2、保证金与逐日结算制度,期货也是风险投资。与远期不同的是，期货交易所是所有买方的卖方，及所有卖方的。</p><p>17、主讲教师：周玉江,第六章：利率期货股指期及其交易策略,Jrgc-LF-6-3-11-1,金融工程第六章,利率期货股指期货 及其交易策略,(LF6_3_11),主讲教师：周玉江,第六章：利率期货股指期及其交易策略,Jrgc-LF-6-3-11-2,北大猪贩称：,草根学文科难出头 曾盼进体制,陆步轩恐怕是中国最著名的屠夫。 一九八五年陕西省长安县，高考文科状元，考入北大中文系，后来在街头卖猪剁肉为生。</p><p>18、1,第四章 远期交易,远期类金融工具概述 商品远期交易 远期外汇交易 远期利率协议 远期合约的一般定价原理,2,第一节 远期类金融工具概述,一、远期合约概述 二、远期合约的构成要素 三、远期合约的功能 四、远期类金融工具的种类,3,一、远期合约概述,远期合约是买卖双方签定在未来某一时期按确定的价格购买或出售某种资产的协议。 由于合约签定所确定的价格满足合约的价值为零的条件，所以买卖双方无需任何成本。</p><p>19、1,股票指数期货,股值期货指以股票市场的指数为根本资产的期货。 芝加哥商品交易所的S&P 500指数期货； 伦敦国际金融期货交易所的金融时报100指数期货合约； 香港恒指期货,2,国家推出股指期货的目的 其一：因为投资者利用股指期货进行套期保值是根据股票指数和股价变动的同方向趋势，在股票的现货市场和股票指数的期货市场上做相反的操作，抵消股价变动的风险。,3,其二，股指期货还具有投机获利的功。</p>