訇企高管薪酬激励与公司盈余管理

訇企高管薪酬激励与公司盈余管理宏观锂济研充27CAI,TINDACI42、解释变量本文主要研究目的是解释国企高管薪酬激励与盈余管理程度之间的关系。因此，本文选取上市公司关于董事、监事及高管前三名薪酬总额的披露信息作为高管薪酬激励的代理变量，同时为了控制解释变量的数量级，取其自然对数，记作LNPAY。3、控制变嚣高级管理人员的报酬水平与企业规模存在显著的正相关关系，与其所持股份存在负相关关系，并受所处行业景气度的影响魏刚，288之间的差异。本文参考冯根福等2C、M、H和K。当HANGYE1时表示中度竞争行业，当HANGYE21时表示低度竞争行业，当HANGYEO且HANGYE2O时表示高度竞争行业。最后，为控制行业收入因素，本文采用SHOLZRLT虚拟变量实现。当SHOURU1时，表示高收入行业；反之为低收入行业。本文在内生性检验部分采用每股收益作为工资薪酬的工具变量，记作EPS。二数据来源说明及描述性统计1、数据来源本文的研究对象为实际控制人为国有机构、国有企业的沪深两市上市公司。数据来自于CSMAR数据库，我国上市公司中高管层薪酬激励的方式比较单一，主要采用直接薪酬的方法，并且各个上市公司在薪酬披露方面有些许差异。因此，本文选择CSMAR中国上市公司治理结构研究数据库中关于董事、监事及高管前三名薪酬总额的披露信息作为高管薪酬激励的代理变量。为了样本的准确性和完备性，在样本的筛选过程中，本文按照下面步骤进行了处理在计算DAC的过程中剔除了AR、INCOME、REV和CFO为缺失和C5537CLNPALNASSETSCCDCD4CDACCDAOO133OC，KRAAYACCONSISTENTCOVARIANCEMATRIXESTIMATIONWITHSPATIALLYDEPENDENTPANELDATAREVIEWOFECONOMICSANDSTATISTICS，1998，8CJP，TSUIJSLDISCRETIONARYACCOUNTINGACCRUALS，MANAGERS。INCENTIVES，ANDAUDITFEESCONTEMPORARYACCOUNTINGRESEARCH，2003，203HAGERMANRL，ZMIJEWSKIMESOMEECONOMICDETERMINANTSOFACCOUNTINGPOLICYCHOICEJOURNALOFACCOUNTINGANDECONOMICS，1979，L2HEALYPM，WAHLENJMAREVIEWOFTHEEARNINGSMANAGEMENTLITERATUREANDITSIMPLICATIONSFORSTANDARDSETTINGACCOUNTINGHORIZONS，1999，134MURPHYKJCORPORATEPERFORMANCEANDMANAGERIALREMUNERATIONANEMPIRICALANALYSISJOURNALOFACCOUNTINGANDECONOMICS，1985，713SCHIPPERKCOMMENTARYONEARNINGSMANAGEMENTACCOUNTINGHORIZONS，1989，345SCOTTWRFINANCIALACCOUNTINGTHEORYPRENTICEHALLINC】997作者为湖南大学经济研究中心博士生、湖南商学院湖南经济改革与发展研究中心副教授责任编辑王晓红上接第45页OFREGIONAL“HOLLOWINGOUT”INJAPANLESSONSFORREGIONALINDUSTRIALPOLICY，WORKINGPAPER，UNIVERSITYOFWARWICK，2001KKIMA，DIRECTFOREIGNINVESTMENTAJAPANESEMODELOFMUHINATIONBUSINESSOPERATIONS，LONDONGROONHELM，1978RVERNON，INTERNATIONALINVESTMENTANDINTERNATIONALTRADEIN出EPRODUCTCYCLE，THEQUARTERLYJOURNALOFECONOMICS，1966，VOL80SVETLIIM，ROJECMANDTRTNIKA，THERESTRUCTURINGROLEOFOUTWARDFOREIGNDIRECTINVESTMENTBYCENTRALEUROPEANFIRMSTHECASEOFSLOVENIA，ADVANCESININTERNATIONALMARKETING，2000，VOL1OTUAN，CHYAUANDNG，LINDAFUNGYEE，MANUFACTURINGAGGLOMERATIONASINCEN