中小企业融资困境及对策研究

中小企业融资困境分析及对策研究摘要中小企业融资难一直是备受各界关注的热点问题，改革开放以来，我国中小企业得到了快速发展，整体实力大大增强，在国民经济中的地位越来越重要，正逐步成为发展社会生产立的主力军，在 GDP 贡献、支持就业以及技术创新中发挥着越来越重要的作用，但中小企业在发展中出现了企业快速发展资金需求与融资难的矛盾。我国政府高度重视中小企业发展，出台国政府高度重视中小企业发展，出台一系列制度和措施，通过规范我国金融体系，引导民间融资规范运行。各类金融机构也出台了一系列举措来进一步推动中小企业融资。但是一系列支持举措难以跟上中小企业的发展步伐，中小企业融资难的问题依然存在，并有愈演愈烈之势。本文通过调研分析了中小企业融资难的原因并提出建议。关键词：中小企业、融资困境、措施第一章 导论一、论文选题的背景和意义中小企业是促进世界经济增长的重要支撑力量，是推动全球技术进步中的强大生力军之一。特别是在互联网经2济时代，科学技术的日新月异促使市场分工进一步细化，并有力降低了信息和市场交易成本。同时，新科技革命的推进也使得国有企业、大型企业主宰经济的原有格局被打破，中小企业的正面临前所未有的难得发展机遇、优良发展空间。另外，由于中小企业能创造更多的就业岗位，有力的推动市场竞争，带动国家自主创新能力的提高，加快产业结构的升级，因而在各国经济发展中，都具有不可忽视的积极作用。但是，与中小企业的作用不相匹配的是，中小企业在资金获取上话语权较轻，其获得资金占正规金融扶持总量的比重很低。由于中小企业的融资要求时常不能得到充分满足，一定程度上阻碍了企业的快速发展步伐。 造成中小企业融资难的原因有很多，其中，最为重要的有两条，一是市场环境、政策环境不够优化，二是中小企业自身存在很多问题。例如:从信息透明度上看，大企业的信用较佳、财务信息透明度较高，相反，中小企业信用相对较差、信息透明度低;从贷 款风险上看，大企业规模较大，一般能够按照银行的要求提供可抵押的资产，经营状况较为稳定，企业对于经营风险和财务风险的抵御能力较强，遭遇破产的概率较小，而中小企业恰恰相反，因而，贷款给中小企业，对于银行和投资者来说，面临的不确定性更大、风险性更高。3近年来，世界各国都立足国情，采取政治、经济、法律等多重手段，积极探索构建有利于中小企业快速发展的金融扶持体系，为解决中小企业融资难的问题进行各种探索，也在一定程度上取得了现实的成效。目前，我国也充分认识到中小企业对经济发展的积极作用，从更高的视野看待这一问题，全力谋求化解中小企业融资难问题的有效路径。特别是当前，深入研究解决中小企业融资难题，更具有特别的现实意义。（一）研究中小企业融资问题是应对当前我国经济发展的现实需要习近平总书记强调:“ 我国经济正处于增长速度换挡期、结构调整阵痛期、前期刺激政策消化期叠加的阶段，加上世界经济也在深度调整之中，发展环境十分复杂。 ”“三期”叠加带来的直接效果是经济增速放缓，经济结构的逐步转型，如此必将对一些高耗能、高污染的中小企业获得资金带来约束，同样，对一些新兴产业类中小企业和创新型中小企业获取贷款是一个利好消息。在这种情形下，研究中小企业融资问题有利于更好地应对这一特殊的发展阶段，在不少大企业发展进入瓶颈期的情况下，推动中小企业后发崛起，增强经济发展后劲支撑，使得经济增速处于合理区间。4（二）研究中小企业融资问题是“打造中国经济升级版”的现实需要李克强总理在 2013 年 3 月 20 日召开的新一届政府第一次全体会议上强调: “打造中国经济的升级版，关键在推动经济转型，把改革的红利、内需的潜力、创新的活力叠加起来，形成新动力，并且使质量和效益、就业和收入、环境保护和资源节约有新提升。 ”打造中国经济 升级版离不开实体经济的振兴，实体经济的复苏必须要依靠中小企业的长足发展，中小企业的茁壮成长又首先要破解资金的瓶颈制约。因此，解决好中小企业融资问题有助于推动中小企业快速发展，让实体经济重新赢得被虚拟经济挤占的发展空间，促进经济发展驶入良性轨道。（三）研究中小企业融资问题是预防民间融资风险传染，推动和谐社会构建的现实需要近年来，由于中小企业融资渠道不畅，推动了民间借贷的风起云涌，并导致了民间融资风险的出现及传染，从而引发了一系列社会问题，并逐步使得社会领域、经济领域产生“多米诺骨牌效 应” 。2011 年以来，全国民 间借贷危机可谓此起彼伏。除温州、鄂尔多斯、邹平外，陕西神木、江苏泅洪、河南安阳等地，民间借贷危机也接连出现。这表明，中小企业融资难的问题不处理、处理不及时或处理不当，将带来严重的社会问题，并延缓地方经济的正常发展。 5（四）研究中小企业融资问题是创优中小企业发展环境的现实需要截至 2013 年底，全国工商注册的中小企业总量超过4200 万家，比 2007 年增长了 49.4%，占全国企业总数的 99%以上；中小企业贡献了 58.5%的 GDP，68.3%的外贸出口额，52.2%的税收和 80%的就业，在促进国民经济平稳较快增长、缓解就业压力、实现科教兴国、优化经济结构等诸多方面，均发挥着越来越重要的作用。然而，与其贡献不匹配的是，国有大中型企业获得了 70%的银行贷款。 ”正因如此，我们要进一步研究中小企业融资问题，破除所有制歧视、规模歧视、信用歧视，创优中小企业发展环境，打造企业融资洼地创业福地、发展高地。（五）研究中小企业融资问题是完善金融体系的现实需要问题是改变、改进、改革的契机。正是在解决中小企业融资问题的过程中，我国金融领域的改革得到同步推进、金融体系得到不断完善。2009 年，在世界经济危机的冲击下，我国又推出了“创业 板” 。2011 年，我国国内首批两只区域集优中小企业集合票据广东佛山、山东潍坊区域集优中小企业集合票据成功发行。2013 年 7 月 20 日起，我国全面放开金融机构贷款利率管制，为中小企业融资带来了机遇与6挑战。因此，对中小企业融资问题的研究，必将为中小企业融资提供新的理论支撑、路径参考、思路借鉴等。第二章 中小企业融资现状一、中小企业融资现状在全球经济放缓下外需疲软和国内经济结构调整下的增速递减，中小企业面临着突出的生存压力和发展压力。目前，我国中小企业融资体系初步建成，中小企业融资结构单一、融资渠进狭窄、融资成本高是我国中小企业融资问题呈现的显著特点。就股权融资来看，发达国家占据重要地位的天使基金、风险基金在我国所占融资比例较少;就债务负债7图 2-1：2012 年我国小微企业主要融资规模数据来源: 1.中国银监会年报2.中国人民银行农村金融服务研究小组:中国农村金融服 务报告3.中国金融稳定报告 2013率来看，我国中小企业负债率总体来看高于一般水平;就债务融资来看，中小企业获得的信贷资金种类单一。从图 2-1 可以看出，我国中小企业中企业数最多的小微企业外部融资渠道多样，但从融资规模来看，小微企业仍以银行等金融机构为主要融资架道，可见其融资结构非常单一。二、银行业金融机构对中小企业融资的现状我国银行业金融机构主要包括政策性银行、国开行、邮储银行、商业银行、农村中小金融机构以及非银行金融机构。2012 年我国银行业金融机构资产总额占金融业总资产的 78%，保险业8金融机构资产总额占金融业总资产的 17%，而证券业金融机构份额只有 1%，银行业金融机构仍然是我国金融体系的重要支柱。因此，我国中小企业的主要融资渠道仍是银行等金融机构。图 2-2：2012 年我国金融业资产分布情况(单位:万亿元)数据来源:中国人民银行金融稳定分析小组估算下面以小微企业在银行等金融机构的融资现状为代表对中小企业融资现状进行分析说明。根据人民银行发布的统计数据：2013 年 12 月末，主要金融机构及小型农村金融机构、外资银行人民币小微企业贷款余额为 13.21 万亿元，小微企业贷款余额占企业贷款余额的 29.4%;全年小微企业 新增贷款占同期全部企业新增贷款的 43.5%。随着经济的发展，政府对小微企业的重视，我国小微企业贷款余额呈现上升趋势，由 2009 年的 8.48 万亿上升为 2013 年的 13.21 万亿元，增长率达到了 56%;虽然 2012 年和 2013 年小微企业贷款余额比 2011 年的 15 万亿有所下降，但9这主要是因为统计口径变化以及国内经济下行压力、货币当局实施稳健的货 币政策的驱动所引起的(见图 2-3)。图 2-3：我国 银行业金融机构小微企业贷款余额(2009-2013)数据来源:1.中国银行业监督管理委员会年报(2009-2012)2.中国 人民银行发布的统计信急(2013)图 2-4:小微企业贷款余额占全部贷款余额比例(2006-2013)数据来源:1. 2006-2008 年占比数据来源于中国金融年 鉴 2009 102. 2009-2012 年数据来源:史建平.中国中小企业金融服 务发展报告 2013.由图 2-4 可知，我国中小企业从银行业金融机构获得贷款占比除了在 2008 年经济危机以及 2012 年统计口径变化和整体经济趋缓的影响而有所下滑外，中小企业获得的贷款余额占银行业金融机构全部贷款的比例一直呈现上升的趋势，这不仅得益于我国小微企业的自身建设，更是政府对中小企业的扶持和金融机构寻求自身发展的结果。中小企业在主要银行业金融机构贷款中，国有大型银行的贷款余额最大，为 5. 04 万亿元，占比 34. 09%；其次 为股份