财务管理习题精简版2016

财务管理习题 2016 版第 1 页第一章 财务管理基本原理一、单项选择题 1、下列关于公司制企业特点的说法中，不正确的是（ ）。A、容易转让所有权 B、无限债务责任 C、双重课税 D、存在代理问题 【正确答案】 B【答案解析】股份有限公司的所有者权益被划分为若干股权份额，每个份额可以单独转让，无须经过其他股东同意，所以，选项A 的说法正确；对于公司制企业来说，公司债务是法人的债务，不是所有者的债务，所有者的债务责任以其出资额为限，所以，选项 B 的说法不正确，选项 B 的说法是个人独资企业和合伙企业的特点；公司作为独立的法人，其利润需缴纳企业所得税，企业利润分配给股东后，股东还需缴纳个人所得税，存在双重纳税的问题，所以选项 C 的说法正确；对于公司制企业来说，经营者和所有者分开以后，经营者成为代理人，所有者成为委托人，代理人可能为了自身利益而伤害委托人利益，所以，选项 D 的说法正确。2、下列关于财务管理内容的说法中，不正确的是（ ）。A、财务管理的内容包括三部分，长期投资、长期筹资和营运资本管理 B、公司对于子公司的股权投资，目的是获得再出售收益 C、资本结构决策是最重要的筹资决策 D、营运资本管理分为营运资本投资和营运资本筹资两部分 【正确答案】 B【答案解析】公司对于子公司的股权投资是经营性投资，目的是控制其经营，而不是期待再出售收益。3、财务分析的方法不包括（ ）。A、比较分析法 B、比率分析法 C、因素分析法 D、趋势分析法 【正确答案】 C【答案解析】财务分析的方法主要有比较分析法、比率分析法和趋势分析法。4、下列有关财务管理目标的说法中，正确的是（ ）。A、如果投资资本相同、利润取得的时间相同，利润最大化是一个可以接受的观念 B、股价上升意味着股东财富增加，股价最大化与股东财富最大化含义相同 C、股东财富最大化即企业价值最大化 D、每股收益最大化和利润最大化均没有考虑时间因素和风险问题 【正确答案】 D【答案解析】本题考核财务管理的目标。如果投入资本相同、利润取得的时间相同、相关的风险也相同，利润最大化是一个可以接受的观念，所以选项 A 的说法不正确；只有在股东投资资本不变的情况下，由于股数不变，股价上升才可以反映股东财富的增加，股价最大化才与股东财富最大化含义相同，所以选项 B 的说法不正确；只有在股东投资资本和债务价值不变的情况下，股东财富最大化才意味着企业价值最大化，所以选项 C 的说法不正确；每股收益最大化和利润最大化都没有考虑时间因素和风险问题，所以选择 D 的说法正确。财务管理习题 2016 版第 2 页5、下列各项中属于狭义的利益相关者的是（ ）。A、经营者 B、供应商 C、股东 D、债权人 【正确答案】 B【答案解析】本题考核财务管理的目标的知识点。狭义的利益相关者是指除股东、债权人和经营者之外的，对企业现金流量有潜在索偿权的人。6、下列关于财务管理原则的说法中，不正确的是（ ）。A、投资分散化原则的理论依据是优势互补 B、引导原则是行动传递信号原则的一种运用 C、比较优势原则的依据是分工理论 D、“搭便车”是引导原则的一个应用 【正确答案】 A【答案解析】投资分散化原则，是指不要把全部财富投资于一个项目，而要分散投资。投资分散化原则的理论依据是投资组合理论。7、在项目投资决策中，要求计算增量现金流量，体现的原则是（ ）。A、自利原则 B、比较优势原则 C、有价值的创意原则 D、净增效益原则 【正确答案】 D【答案解析】净增效益原则是指财务决策建立在净增效益的基础上，一项决策的价值取决于它和替代方案相比所增加的净收益。在财务决策中净收益通常用现金流量计量。8、在下列关于财务管理“引导原则”的说法中，错误的是（ ）。A、引导原则只在信息不充分或成本过高，以及理解力有局限时采用 B、引导原则有可能使你模仿别人的错误 C、引导原则可以帮助你用较低的成本找到最好的方案 D、引导原则体现了“相信大多数”的思想 【正确答案】 C【答案解析】引导原则只有在两种情况下适用：一是理解存在局限性，认识能力有限，找不到最优的解决办法；二是寻找最优方案的成本过高。所以，选项 A 和选项 D 正确。引导原则不会帮你找到最好的方案，却常常可以使你避免采取最差的行动，其最好结果是得出近似最优的结论，最差的结果是模仿了别人的错误。所以选项 B 正确，选项 C 错误。9、能够提供固定或根据固定公式计算出来的现金流的证券是（ ）。A、公司债券 B、固定收益证券 C、权益证券 财务管理习题 2016 版第 3 页D、衍生证券 【正确答案】 B【答案解析】固定收益证券是指能够提供固定或根据固定公式计算出来的现金流的证券。10、在以下金融资产中，收益与发行人的财务状况相关程度较高、持有人非常关心公司的经营状况的证券是（ ）。A、变动收益证券 B、固定收益证券 C、权益证券 D、衍生证券 【正确答案】 C【答案解析】由于不存在变动收益证券，因此选项 A 不是答案。固定收益证券的收益与发行人的财务状况相关程度低，除非发行人破产或违约，证券持有人将按规定数额取得收益，因此选项 B 不是答案。由于衍生品的价值依赖于其他证券，因此选项 D 不是答案。权益证券的收益与发行人的财务状况相关程度高，其持有人非常关心公司的经营状况，因此选项 C 是答案。11、金融市场最主要的资金提供者是（ ）。A、企业 B、居民 C、政府 D、投资基金 【正确答案】 B【答案解析】居民，包括自然人和家庭，他们是金融市场最主要的资金提供者。企业是金融市场上最大的资金需求者。政府经常是资金需求者。12、下列关于现值和折现率的说法中，不正确的是（ ）。A、折现率是投资人要求的报酬率 B、折现率也被称为资本成本 C、使用折现率将未来现金流量折算为现值的过程，称为“折现” D、现在的 1 元与未来的 1 元在经济上是等效的 【正确答案】 D【答案解析】本题考核财务管理的核心概念。由于现金在投资项目开始时流出，而现金流入在未来取得，两者的时间不同。股东让渡 1 元的现金使用权，延迟了消费，要求获得一定的回报。因此，现在的 1 元和未来的 1 元在经济上不等效。13、下列关于“长期投资的特征”的表述中，不正确的是（ ）。A、投资的主体是公司 B、投资的对象是全部固定资产 C、投资的直接目的是获取经营活动所需的实物资源 D、投资的对象是经营性资产 【正确答案】 B财务管理习题 2016 版第 4 页【答案解析】本题考核财务管理的内容的知识点。长期投资的特征有：(1)投资的主体是公司；(2)投资的对象是经营性资产；(3)投资的直接目的是获取经营活动所需的实物资源。14、经营者对股东目标的背离表现在道德风险和逆向选择两个方面，下列各项中属于道德风险的是（ ）。 A、装修豪华的办公室 B、借口工作需要乱花股东的钱 C、蓄意压低股票价格，以自己的名义借款买回 D、不愿为提高股价而冒险 【正确答案】 D【答案解析】所谓的逆向选择指的是经营者为了自己的目标而背离股东的目标。例如，蓄意压低股票价格，自己借款买回，导致股东财富受损。15、下列各项原则中，不属于有关财务交易的原则的是（ ）。A、风险-报酬权衡原则 B、投资分散化原则 C、资本市场原则 D、自利行为原则 【正确答案】 D【答案解析】自利行为原则属于有关竞争环境的原则。16、下列关于股东财富最大化目标的说法中，不正确的是（ ）。A、股东财富可以用股东权益的市场价值来衡量 B、股东财富的增加可以用股东权益的市场价值与股东投资资本的差额来衡量 C、股价上升可以反映股东财富的增加 D、假设债务价值不变，则增加企业价值与增加权益价值具有相同意义 【正确答案】 C【答案解析】选项 C 应该补充一个条件“在股东投资资本不变的情况下”。二、多项选择题 1、长期筹资的特点有（ ）。A、筹资的目的是满足企业长期资本需要 B、筹资的主体是公司 C、筹资的对象是长期资本，不包括股利分配 D、筹资的对象是长期资本，包括股利分配 【正确答案】 ABD【答案解析】长期筹资的特点有：（1）筹资的主体是公司；（2）筹资的对象是长期资本（包括股利分配）；（3）筹资的目的是满足企业长期资本需要。2、营运资本投资管理主要解决的问题有（ ）。财务管理习题 2016 版第 5 页A、制定营运资本投资政策，决定分配多少资金用于应收账款和存货、决定保留多少现金以备支付 B、对营运资本进行日常管理 C、决定向谁借入短期资本，借入多少短期资本 D、是否需要采用赊购融资 【正确答案】 AB【答案解析】营运资本管理分为营运资本投资和营运资本筹资两部分。营运资本投资管理主要是制定营运资本投资政策，决定分配多少资金用于应收账款和存货、决定保留多少现金以备支付，以及对这些资金进行日常管理。营运资本筹资管理主要是制定营运资本筹资政策，决定向谁借入短期资本，借入多少短期资本，是否需要采用赊购融资等。3、公司财务管理的基本职能主要有（ ）。A、财务分析 B、财务预测 C、财务决策 D、财务计划 【正确答案】 ABCD【答案解析】财务管理职能是指财务管理所具有的职责和功能。公司财务管理的基本职能主要有财务分析、财务预测、财务决策、财务计划，所以，本题正确选项为 ABCD。4、经营者对股东目标的背离表现为（ ）。A、道德风险 B、增加报酬 C、逆向选择 D、避免风险 【正确答案】 CD【答案解析】利润最大化观点的缺点是：（1）没有考虑利润的取得时间；（2）没有考虑所获利润与投入资本数额的关系；（3）没有考虑获取的利润和所承担风险的关系。每股收益最大化观点的缺点是：（1）没有考虑每股收益取得的时间；（2）没有考虑每股收益的风险。5、下列各项中，不属于利润最大化和每股收益最大化财务管理目标的共同缺点的有（ ）。A、没有考虑取得的时间 B、没有考虑风险 C、没有考虑所获利润与投入资本数额的关系 D、计算数据不便于取得 【正确答案】 CD【答案解析】利润最大化观点的缺点是：（1）没有考虑利润的取得时间；（2）没有考虑所获利润与投入资本数额的关系；（3）没有考虑获取的利润和所承担风险的关系。每股收益最大化观点的缺点是：（1）没有考虑每股收益取得的时间；（2）没有考虑每股收益的风险。6、下列各项中属于财务管理的基本理论的有（ ）。A、现金流量理论 B、价值评估理论 C、投资组合理论 财务管理习题 2016 版第 6 页D、资本结构理论 【正确答案】 ABCD【答案解析】财务管理的基本理论包括：现金流量理论、价值评估理论、投资组合理论、资本结构理论。7、资本结构理论主要有（ ）。A、MM 理论 B、权衡理论 C、代理理论 D、股利相关论 【正确答案】 ABC【答案解析】资本结构理论是关于资本结构与财务风险、资本成本及公司价值之间关系的理论。资本结构理论主要有 MM 理论、权衡理论、代理理论和有序融资理论。8、下列有关比较优势原则的表述正确的有（ ）。A、要求企业把主要精力放在自己的比较优势上，而不是日常的运行上 B、“人尽其才，物尽其用”是比较优势原则的一个应用 C、优势互补是比较优势原则的一个应用 D、比较优势原则是自利行为原则的延伸 【正确答案】 ABC【答案解析】比较优势原则的依据是分工理论，信号传递原则是自利行为原则的延伸，所以选项 D 的说法不正确。9、关于财务交易的原则，下列说法正确的有（ ）。A、高风险的投资机会必然获得高报酬，低风险的投资机会只能获得低报酬 B、如资本市场是完全有效的，购买或出售金融工具的交易的净现值就为零 C、凡是有风险的事项，都要贯彻分散化原则，以降低风险 D、对于不附带利息的货币收支，与其晚收不如早收，与其早付不如晚付 【正确答案】 BCD【答案解析】根据风险报酬权衡原则，高收益的投资机会必然伴随巨大风险，风险小的投资机会必然只有较低的收益。10、金融市场按照证券的交易程序不同而进行的分类，可以分为（ ）。A、债务市场 B、场外市场 C、资本市场 D、场内市场 【正确答案】 BD【答案解析】金融市场按照交易程序分为场内市场和场外市场。11、金融资产按其收益的特征，可分为（ ）。A、固定收益证券 B、变动收益证券 C、权益证券 财务管理习题 2016 版第 7 页D、衍生证券 【正确答案】 ACD【答案解析】金融资产按其收益的特征分为以下三类：（1）固定收益证券；（2）权益证券；（3）衍生证券。12、金融市场的功能有（ ）。A、资本融通功能 B、风险分配功能 C、价格发现功能 D、节约信息成本 【正确答案】 ABCD【答案解析】金融市场的功能有：（1）资本融通功能；（2）风险分配功能；（3）价格发现功能；（4）调解经济功能；（5）节约信息成本。13、下列属于金融中介机构的有（ ）。A、商业银行 B、金融公司 C、共同基金 D、保险公司 【正确答案】 ABCD【答案解析】金融中介机构包括银行金融机构和非银行金融机构两类。银行是指存款性金融机构，包括商业银行、邮政储蓄银行、农村合作银行等。非银行金融机构是指非存款性金融机构，包括保险公司、养老基金、金融公司、共同基金，证券市场机构等。14、关于“股东财富最大化”的财务管理目标，下列说法正确的有（ ）。A、股东财富的增加可以用股东权益的市场价值与股东投资资本的差额来衡量 B、在股东投资资本不变的情况下，股价最大化与增加股东财富具有同等意义 C、在债务价值不变的情况下，企业价值最大化与增加股东财富具有相同的意义 D、主张股东财富最大化，只考虑股东的利益，不考虑其他利益相关者的利益 【正确答案】 AB【答案解析】在债务价值不变的情况下，企业价值最大化与股价最大化具有同等意义；在股东投资资本和债务价值不变的情况下，企业价值最大化与增加股东财富具有相同的意义，选项 C 不正确。主张股东财富最大化，并非不考虑利益相关者的利益，选项 D 不正确。15、下列属于每股收益最大化缺点的有（ ）。A、没有考虑利润的取得时间 B、没有考虑所获利润和投入资本额的关系 C、没有考虑所获利润和所承担风险的关系 D、计算困难 【正确答案】 AC【答案解析】每股盈余最大化的缺点：（1）仍然没有考虑每股收益取得的时间性。（2）依然没有考虑每股收益的风险性。财务管理习题 2016 版第 8 页第二章 财务报表分析一、单项选择题 1、某公司 2011 年经营活动现金流量净额为 2000 万元，流动负债 1000 万元，负债总额 3000 万元，股东权益 6000万元。则下列说法正确的是（ ）。A、该公司产权比率为 33% B、长期资本负债率为 22% C、权益乘数为 1.5 D、现金流量债务比为 100% 【正确答案】 C【答案解析】产权比率=负债总额/股东权益=3000/6000=50%；长期资本负债率=非流动负债/（非流动负债+股东权益）=（3000-1000）/（3000-1000+6000）=25%；现金流量债务比=经营活动现金流量净额/债务总额=2000/3000=67%；权益乘数=资产总额/股东权益=（3000+6000）/6000=1.5。2、营运资本之所以能够成为流动负债的“缓冲垫”，是因为（ ）。A、营运资本是短期资本用于流动资产的部分 B、营运资本是短期资本用于非流动资产的部分 C、营运资本是长期资本用于流动资产的部分 D、营运资本是长期资本用于非流动资产的部分 【正确答案】 C【答案解析】营运资本之所以能够成为流动负债的“缓冲垫”，是因为它是长期资本用于流动资产的部分，不需要在 1 年内偿还。3、下列事项中，有助于提高企业短期偿债能力的是（ ）。A、利用短期借款增加对流动资产的投资 B、为扩大营业面积，与租赁公司签订一项新的长期房屋租赁合同 C、补充长期资本，使长期资本的增加量超过长期资产的增加量 D、提高流动负债中的无息负债比率 【正确答案】 C【答案解析】营运资本长期资本长期资产，选项 C 可以导致营运资本增加，所以，有助于提高企业短期偿债能力。4、假设业务发生前速动比率大于 1，偿还应付账款若干，将会（ ）。A、增大流动比率，不影响速动比率 B、增大速动比率，不影响流动比率 C、增大流动比率，也增大速动比率 D、降低流动比率，也降低速动比率 【正确答案】 C【答案解析】偿还应付账款导致货币资金和应付账款减少，使流动资产、速动资产和流动负债等额减少。由于业务发生前流动比率和速动比率均大于 1，分子与分母同时减少相等金额，则流动比率和速动比率都会增大。所以应当选择 C。例如：原来的流动资产为 500 万元，速动资产为 400 万元，流动负债为 200 万元，则原来的流动比率为 5002002.5，速动比率为 4002002； 现在偿还 100 万元的应付账款，则流动比率变为（500100）（200100）4，速动比率变为（400100）（200100）3，显然都增加了。财务管理习题 2016 版第 9 页5、某公司有优先股 10 万股，普通股 1000 万股，则对于该公司指标的计算，下列计算式子正确的是（ ）。A、每股收益=净利润/流通在外普通股加权平均股数 B、每股净资产=股东权益/流动在外普通股年末股数 C、每股销售收入=销售收入/流通在外普通股加权平均股数 D、每股净资产=股东权益/流通在外普通股加权平均股数 【正确答案】 C【答案解析】每股收益（净利润优先股股利）/流通在外普通股加权平均股数，每股净资产普通股股东权益/流通在外普通股股数（股东权益优先股权益）/流通在外普通股股数。二、多项选择题 1、下列说法中正确的有（ ）。A、从实体现金流量的来源分析，它是营业现金毛流量超出经营营运资本增加和资本支出的部分 B、从实体现金流量的去向分析，它被用于债务融资活动和权益融资活动 C、营业现金毛流量经营营运资本增加资本支出债务现金流量+股权现金流量 D、实体现金流量融资现金流量 【正确答案】 ABC【答案解析】实体现金流量营业现金毛流量经营营运资本增加资本支出债务现金流量+股权现金流量融资现金流量，所以选项 D 不正确。2、如果实体现金流量是负数，企业需要筹集现金，其来源有（ ）。A、出售金融资产 B、增加经营负债 C、借入新的债务 D、发行新的股份 【正确答案】 ACD【答案解析】如果实体现金流量是负数，企业需要筹集现金，其来源有出售金融资产、借入新的债务、发行新的股份。3、假定企业的长期资本不变，下列说法中正确的有（ ）。 A、增加长期资产会降低财务状况的稳定性 B、增加长期资产会提高财务状况的稳定性 C、减少长期资产会降低财务状况的稳定性 D、减少长期资产会提高财务状况的稳定性 【正确答案】 AD【答案解析】长期资本长期资产营运资本流动资产流动负债，当长期资本不变时，增加长期资产会降低营运资本，而营运资本的数额越大，财务状况越稳定，增加长期资产会减少营运资本，所以，选项 A 正确；减少长期资产会提高营运资本，从而提高财务状况的稳定性。所以，选项 D 正确。4、关于利息保障倍数，下列说法中正确的有（ ）。A、如果利息保障倍数小于 1，表明企业自身产生的经营收益不能支持现有的债务规模 B、利息保障倍数越小，公司拥有的偿还利息的缓冲资金越多 财务管理习题 2016 版第 10 页C、利息保障倍数等于 1，说明企业的发展很稳定 D、现金流量利息保障倍数比利息保障倍数更可靠 【正确答案】 AD【答案解析】利息保障倍数越大，公司拥有的偿还利息的缓冲资金越多，所以选项 B 不正确。利息保障倍数等于 1 也很危险