煤炭企业融资现状及策略

53 决策与信息2016年第32期中旬总第452期【摘要】在过去近十年中，煤炭行业得到了空前的发展，但是现如今其面临着煤炭价格下跌、供大于求的局面，持续低迷的生产经营会增加部分煤炭企业的压力，造成融资困难、现金流趋紧等情况。本文主要对现如今煤炭企业融资现状进行分析，并提出切实可行的建议来加强煤炭企业融资，仅供参考。【关键词】煤炭企业；策略；融资；现状近些年来，煤炭行业在面临逐渐普及新能源、进口煤炭的冲击、市场供需变化等问题，其面临着较为严峻的困境，如部分煤炭企业大范围亏损、持续下跌的煤炭价格、产能严重过剩等等。逐渐紧绷的煤炭资金链条就势必增加了其融资的需求，日益突出融资问题。为了解决上述出现的问题，煤炭企业必须对融资问题引起高度重视，尽可能的降低对银行信贷的过分依赖，积极拓展多种渠道的融资方式，使其应对多变情况的能力得到提高，在对市场资金供应情况及国家相关政策法规充分了解的前提下，做好融资的统筹规划，达到预防资金风险的目的。一、国有大型煤炭企业融资现状（一）行业整体负债水平较高由于煤炭行业的经营特点，导致整个行业处于高负债的状态当中，只有大量的增加资金投入，才能够促进煤炭企业良性的生产和经营。在煤炭行业发展最为鼎盛的那一段时间，行业整体的资金相对充足，甚至可以用融资“不愁钱”、经营“不差钱”来形容。煤炭企业通过充足的现金实现了生产和经营的不断扩张，大量的涌入银行信贷资金，提高了企业的负债水平。造成煤炭企业不断增加资产负债率的原因主要有两方面，一是，在企业资金相对充足的时候，资金使用的规划较为宽松，对其投资性支出大量举债；二是，逐渐走低的煤炭销售价格，导致在一定程度上提高了存货和应收账款，降低了回款现金流，给煤炭企业施加了较大的压力，使其不得不大量举债。（二）内源性融资无法满足资金需求现阶段煤炭企业处于低谷期，会出现大范围亏损的情况，靠挖掘内部潜力及自身积累的空间较小，无法满足其资金需求，无法保证煤炭企业的可持续性发展。（三）融资渠道受到限制国有大型煤炭企业通常会有较多的融资渠道，实际上这些煤炭企业要想实现融资多元化并非难事，但是由于现阶段市场并不看好煤炭行业，无论是各类资本市场的投资人，还是银行，都非常谨慎的看待煤炭企业的各个融资项目，这就使煤炭企业的融资渠道受到了极大的限制。其表现为：银行限贷压贷；在证券市场加速新股发行的过程中，煤炭企业甚少参加；对于煤炭企业的认购发债，其债券市场并无较高的热情，即便是私募发行，相较于其他领域的企业而言，煤炭企业的融资成本也比较高。（四）在融资方式上过度依赖传统信贷现阶段，银行贷款是煤炭企业的主要融资渠道。由于经济周期对煤炭企业的影响比较大。经营环境好，则大量信贷资金涌进，造成巨大的贷款融资额度；经营环境不好，则贷款额度压缩，贷款门槛提高。当然，并不能对银行系统进行过分的苛责，这是其风险防范的必然要求，但是这在一定程度上增加了煤炭企业的融资压力也是毋庸置疑的事实。（五）信贷政策对融资有较大的影响金融机构以煤炭行业的经营状况为依据，其所采取的信贷政策大多是限制增量，增加了新增产生项目的准入难度。就煤炭项目而言，国家政策严格的环保评审、项目核准等等都无疑使银行的项目贷门槛有所提高，增加了项目的贷款难度。站在银行内部考核机制的角度来讲，一方面，银行以财务指标来作为信用评级的标准，财务指标下降则下调信用等级，银行经济资本占用有所增加；另一方面，煤炭企业减少其在银行的现金流，难以留存存款，这就直接降低了企业对银行的贡献率，导致银行降低了其与煤炭企业的合作意愿度，煤炭企业融资空间被限制了。二、煤炭企业融资策略（一）科学负债，提高偿债能力由于煤炭行业整体较高的负债水平，导致其企业资金紧张已经成为了一个普遍的现象。因此，煤炭企业应该以实际的财务状况为基础进行必要的发展规划，尤其是负债总量的核定应保证其科学合理性。煤炭企业应该事前合理的统筹各项负债，根据可承担利率的高低、负债期限的长短、借款的多少等，充分结合企业自身的实际情况和各个融资渠道的优劣势，从而选择最佳的融资方案。企业在制定偿债计划时应确保其科学性和合理性，将偿债计划贯彻落实在企业日常的资金运作和经营管理当中，实现量出为入，这实际上就对煤炭企业提出了更高的要求，即有效的、合理的分配资金链、偿债计划及生产经营计划，在时间及转换方面合理的安排煤炭企业有限的资金，使每个偿债时点及日常经营的需要均得以满足。（二）强化资金管理煤炭企业当前融资工作的关键所在就是确保资金的安全性，这就更加突出了企业资金管理的重要作用。煤炭企业应该不断地建立健全资金管理制度，集中管理企业内部资金，使资金的使用效率得到较大的提高，在企业管理的每个环节中都能够将资金管理真正的贯彻落实下去，对企业资金流动性风险及支付性风险引起高度重视。个别集团在自身条件允许的情况下，可以成立财务公司，将财务公司的司库职能充分挥发出来，对集团财务进行整合，实现对外融资的统一性。（三）提高企业内源融资能力首先，煤炭企业内控制度的建立健全至关重要，尤其是财务收支制度、利润分配制度、成本控制制度及其他财务制度。其次，确保资金分配的合理性。加强固定资金占用和流动资金占用的有效配合，在应收账款及存货方面应加强管理，确保物资采购计划的科学合理，为产品的顺利销售提供良好的制度保障。此外，也不能忽视对坏账的严格管控。最后，煤炭企业应该树立正确的融资观念，将外源融资和内源融资之间的关系妥善的处理好，在观念上对内源融资引起高度重视，在制度、运营及机制方面，大力保障和支持外源融资。（四）积极拓宽融资渠道煤炭企业应该对市场进行准确的判断，对自我定位进行准确的分析，在选择融资模式时应该充分考虑其自身的特点及实际情况。在银行竞争日益激烈的情况下，煤炭企业应该研究银行的金融产品、考核政策、信贷政策等，集中金融资源与银行开展商业合煤炭企业融资现状及策略黄 亿 重庆松藻煤电有限责任公司 401445 万方数据 54 经济研究JingJiYanJiu【摘要】随着国民经济的持续发展壮大，市场经济中主要以中小企业为主导地位，而这些中小企业也为中国市场经济的发展起到推进作用。供应链金融作为全新金融模式之一，其特点是，以银行为主导，将各个中小企业联合起来创办切实有效的相关产品和相关项目的融资方式，但其与传统金融模式的差异与国内相关防范工作的不成熟，使供应链金融在整个市场运行过程中还存在一定的风险。所以，本次研究将以供应链金融为主，分析中小企业参与到这个特殊的新兴供应链金融的现状及出现的问题，并归纳总结出切实有效的应对措施。【关键词】中小企业；供应链金融；风险控制一、我国中小企业融资发展现状分析（一）中小企业自有资金匮乏现今大部分的中小企业由于处于初级发展阶段，在企业的发展规模以及能力上还处于弱势地位，因此一般来说，中小企业在资本以及原始积累的数量上较之大企业来说还比较少，因此，其本身的内源资金十分的匮乏，因此，通过内源资金来进行中小企业扩大再生产以及简单再生产无法实现，只能够不断的依赖于外援资金进行发展，其中使用频率较高的是负债融资，但是中小企业进行负债融资除了会在一定程度上导致融资的发展成本过高之外，还会加重企业的债务负担，同时还会延缓企业自我积累的融资机制的形成和建设，进而导致中小企业的风险控制能力大大降低。（二）银行贷款难上加难对于中小企业的融资贷款，现今主要是依靠国有的商业银行，现今我国的大部分民间小银行所能够提供的贷款，在数额以及期限等方面，都不能够满足中小企业进行融资的基本要求。然而，从其贸易的性质来分析，国有商业银行属于国家的大型金融机构，其服务对象主要是国有大企业，其次是国有银行希望能够开展大型的业务活动，对于小型的贷款兴趣不大。同时，大型的国有银行的基本经营原则是尽量的减少呆账、坏账，而相对来说，中小企业的市场风险要大很多，并且大部分中小企业由于管理制度不健全以及信用度不高等原因，因此，银行很难为中小企业提供贷款。（三）结构性矛盾突出从不同企业的发展规模的融资便利度来看，现今中小企业中的部分的发展规模较大的的企业融资问题已经开始得到一定的缓解，但是绝大部分的中小企业的融资问题还是在影响着其发展和进步。从现今我国的信贷资金供给的期限结构来看，目前最大的问题是短期的资金供给较之中长期投资性资金供给比较的充裕。而从内外源的融资结构来看，主要存在的问题是中小企业过分的依赖于内源融资，外援融资发展相对落后。从中小企业选择的融资方式来看，则是，选择债务性融资要多于权益性市场开发的问题。这些问题都在严重阻碍着中小企业的发展和进步。二、我国中小企业融资难的成因分析（一）中小企业内部自身原因1、中小企业财务信用度低现今大部分我国的中小企业内部并没有建立完善的财务制度，企业内部的财务透明度不高，在财务报表的提供上不能够做到完整的提供。其次，由于企业进行经营的主要目的就是实现利润的最大化，因此，会出现中小企业为了能给获取更多的经济利益，通过虚报财务数据的方式来展现虚假的经营成果，并且对不同的报表使用人保送不同的会计报表。现今，我国大部分的中小企业的财务资料都有缺失，数据真实度不高。中小企业的财务信息不真实以及不完整直接导致了银行在进行企业贷款信息核实的过程中成本增加，同时还在无形中增加了金融机构的贷款风险，银行对于中小企业的信任度和企业印象下降，进而影响中小企业的融资。同时财务的诚信状况还会影响中小企业的直接融资的发展，由于财务信息的不真实性，中小企业由于无法提供真实的企业内部财务报告导致了无法采用发行企业债券或者是股票的方式来获得发展资金。2、中小企业淘汰率高现今我国的中小企业的淘汰率较高，根据相关的部门的统计数据分析，我国中小企业中有30%甚至以上发展期限不会超过两中小企业融资视角下的供应链金融及其风险控制研究张譞莉中国建设银行股份有限公司台州分行公司业务部 浙江台州 318000作和谈判，为争取更多的信贷支持奠定良好的基础。（五）加快创新融资方式的步伐随着市场经济改革的深入进行，逐渐有条件的开放了金融管制，企业的融资方式呈现多样化的趋势，在煤炭企业相对复杂的经济活动中，其不同的资金需求可以由不同的金融机构来实现，煤炭企业应该与金融机构展开广泛且紧密的合作，将金融机构的专业技能充分发挥出来，使金融机构可以以煤炭企业自身的实际需求为基础来设计出更好的金融产品。此外，除传统融资方式之外，应该加强研究前沿的融资方式，如利用P2P网络和众筹进行借贷。三、结语总之，我国整体工业的发展水平在很大程度上受煤炭企业发展的影响颇深，因此煤炭企业要想在当今市场中利于不败之地，谋求经济效益最大化，势必要实现融资工具和融资渠道的多元化，使其融资结构得以改善，为煤炭企业的稳步发展奠定良好的基础。参考文献1霍晓沁.对煤炭企业再融资策略的探讨J.现代经济信息,2012,