不同市场结构下农村信用社经营绩效研究

2014 年第 1 期（总第 385 期）1不同市场结构下农村信用社经营绩效研究 1王若羽 2（中国人民银行西安分行，陕西 西安 710075 ）摘 要：本文对陕西省 85 家农村信用社市场份额与经营绩效的关系进行分析。整体来讲，农村信用社贷款市场份额与其经营绩效呈负相关。进一步分析不同市场集中度情况，贷款占比 50%以上的农村信用社市场份额与经营绩效负相关，而贷款占比 50%以下的农村信用社两指标正相关。这就表明应建立适度竞争的县域农村金融市场，以提高农信社经营效率，充分发挥其主力军作用，从而尽快构建现代农村金融体系。关键词：农村信用社；市场份额；经营绩效Abstract：This paper analyzes the relationship of market shares and operation performance，based on 85 rural credit cooperatives in shaanxi province. Generally speaking，the market shares of rural credit cooperatives are negatively correlated with their operation performance. By further deeply analyzing the different degrees of market concentration，it is found that the market shares of rural credit cooperatives whose ratio of loans exceed 50% has a negative correlation with their operation performance. However，the market shares of rural credit cooperatives whose ratio of loans less than 50% has a positive correlation with operation performance. It demonstrates that it is necessary to establish a properly competitive county and rural financial market to improve operational efficiency of rural credit cooperatives， to play a more important role and structure a modern rural financial system immediately.Key Words：rural credit cooperatives，market shares，operation performance中图分类号：F830.341 文献标识码：B 文章编号：1674-2265（2014）01-0078-04一、引言2012 年全国金融工作会指出，深化农村金融改革，要以服务“三农”为根本方向，充分发挥政策性金融、商业性金融和合作性金融的作用，构建多层次、多样化、适度竞争的农村金融服务体系。自上世纪末以来，随着国有商业银行逐步从农村撤离，农村信用社在1 基金项目：本文得到教育部人文社会科学重点研究基地重大项目中国西部地区金融稳定与金融发展研究 （项目号：2009JJD790034）的资助。2 作者简介：王若羽，河南商丘人，供职于中国人民银行西安分行，研究方向为农村金融和货币政策。2014 年第 1 期（总第 385 期）2我国农村金融体系中占有越来越大的比重。作为支农主力军，农信社经营绩效的高低直接影响农村金融体系的运行效率，对于构建现代农村金融体系起到关键作用。二、文献综述传统产业组织理论中的 SCP 分析框架认为，市场结构决定企业在市场中的行为，企业市场行为又决定经济绩效。从垄断和效率的关系看，经济学一般认为垄断会带来低效率，垄断未达到帕累托最优，存在改进的余地。另一方面，市场份额越大、市场集中度越高，少数几个企业的市场支配势力越大，可以借助对市场的垄断取得超额利润。国内外对农信社在农村金融市场中的份额对其经营绩效的影响也存在不同观点。帕克（Kang H. Park，2006 ）和萨马德（Abdus Samad，2008） 通过实证研究发现市场集中度促进银行绩效的提高。谢平（2001）认为农信社独家垄断经营会导致服务质量下降、不良贷款增加。褚保金等（2007）对苏北地区 14 家农信社进行分析得出，由非竞争而形成的垄断导致农信社经营的惰性和低效率，存款市场份额的增加导致农信社效率降低。闫章秀等（2009）通过实证分析得出我国农村金融市场上规模大的金融机构绩效并不理想。黄惠春等（2010）对江苏省 40 家农信社进行区域差异性分析得出，欠发达地区市场集中度与农信社经营绩效正相关。信用社能够通过垄断地位，充分行使定价权和选择权，从而获得大量垄断利润。另外黄惠春等（2011）通过 GMM 模型对江苏省 37 家农信社进行检验，发现在农村金融市场开放条件下市场结构对农村信用社经营绩效无显著影响。由于我国农村金融市场结构存在较大差异，不同市场集中度对农信社经营绩效的影响必然不同，所以对农信社市场份额与经营绩效的关系应区别对待、分类分析。本文结合陕西省 85 个县域农信社的数据，按市场份额进行分类研究，进而得出不同市场结构下农信社市场份额对其绩效的影响。三、县域农村信用社存贷款市场份额分析对陕西省 10 个地市 85 家县级统一法人农村信用社 20062011 年数据进行分析可知：农村信用社存款余额占所在县总存款余额比重较大，主要集中在 20%50%之间，个别县达到 90%以上甚至 100%。从贷款余额来看，农村信用社贷款余额在县域经济的垄断地位更为明显，大多在 40%以上，贷款占比 90%以上的家数要多于存款占比 90%以上的情况，这表明县域金融市场上贷款市场更为集中。分类考察农村信用社存贷款余额占比的各年变化情况（见表 1）可以看出，20062011 年，存贷款余额占所在县域总存贷款余额比重大于 50%和 30%的家数呈小幅增加态势，2014 年第 1 期（总第 385 期）3表明县域金融市场趋向集中。从贷款占比数据可知，85 家中连续 4 年有 50 多家占比超过50%。这充分说明农村信用社在县域贷款市场中占有绝对的份额。表 1：农村信用社存贷款余额占比分类情况单位：家存款占比 2011 2010 2009 2008 2007 2006大于 50% 13 8 8 8 5 3大于 30% 58 54 53 54 52 50贷款占比 2011 2010 2009 2008 2007 2006大于 50% 58 58 58 56 38 34大于 30% 75 74 75 75 72 68四、实证分析：基于陕西省 85 家县级统一法人农村信用社（一）总体来看，农村信用社贷款市场份额与其经营绩效负相关根据调查所得的 20062011 年陕西省 85 家县级统一法人农村信用社数据分析农信社市场份额与经营绩效的关系。选用资产利润率 ROA 作为农信社经营绩效的衡量指标，为解释变量；农信社存、贷款余额占县域总存、贷款余额比重作为衡量农信社市场份额的指标，用 CFE 和 DFE 表示；考虑到 ROA 的其他影响因素，选用存贷比 CDB 和不良贷款率NPL 作为控制变量。建立面板数据模型如下：ROAit=cit+a1itCBDit+a2itCFEit+a3itDFEit+a4itNPLit+uit（i=1,2,85;t=1,2,6）1. 单位根检验。面板数据的回归要求各变量无单位根或存在协整。从表 2 可以看出，各变量均无单位根。表 2：各变量单位根检验结果变量名称 检验形式 检验统计量 P 值 有无单位根ROA? (c,0,0) -5.0731 0.0000 无CDB? (c,0,0) -13.2675 0.0000 无CFE? (c,0,0) -19.8910 0.0000 无DFE? (c,0,0) -43.9383 0.0000 无NPL? (c,0,0) -36.1924 0.0000 无注：检验形式中(c,0,0)表示，含截距项，无趋势项和滞后阶数。2. 模型设定检验。面板数据的模型设定包括混合模型、变截距和变系数模型。选用哪种模型较为理想，可用协方差分析检验进行判定。以 、 、 表示三种模型回归的残1S232014 年第 1 期（总第 385 期）4差平方和，N 为截面样本数 85，T 为时期数 6，k 为自变量数 4。假设：H1：模型中解释变量系数和截距项对于所有的截面成员都相同，即为混合回归模型。H2：模型中解释变量系数对于所有的截面成员都相同，但截距项不同，即为变截距模型。检验如下两个 F 统计量：F1= =2.0867 )/(1()13NkTS查表得 F0.05(420.85)=1.34012.0867，所以拒绝假设 H2，进一步检验 H2：F2= = 1.2631 )/(1)1kS查表得 F0.05（336.85） = 1.34661.2631，所以不能拒绝假设 H2，应选用变截距模型。3. 回归分析。变截距模型又分为固定效应变截距和随机效应变截距模型。经 Hausuan检验，应选用随机效应变截距模型。回归结果如下：ROAit=-0.0225+0.0119CBDit+0.0237CFEit-0.0135DFEit-0.0342NPLit+uit （1）(-0.0403) （1.7022 ） （2.9616） （-2.8945） （-5.6524）可以看出常数项未通过检验，可对比剔除常数项的回归结果，如下：ROAit=0.0119CBDit+0.0235CFEit-0.0133DFEit-0.0353NPLit +uit （2）（3.1106） （3.1210） （-2.9013 ） （-6.0240）从回归结果可看出：农信社贷款份额 DFE 与经营绩效 ROA 负相关，农村贷款市场的2014 年第 1 期（总第 385 期）5集中度的提高会带来农信社经营绩效的下降，这与传统产业组织理论 SCP 范式中垄断有利于提升绩效的假设有出入。究其原因主要是因为农信社贷款质量较差、不良贷款率较高，从而存在规模的增加导致坏账的增加，减少了经营收益。（二）分类考察市场份额与经营绩效的关系：农村信用社贷款占比 50%以上的市场，贷款份额与其经营绩效负相关；贷款占比 50%以下的市场，贷款份额与其经营绩效正相关上述分析将 85 家农信社作为整体，但由于县域经济发展的不平衡性导致不同地区金融市场结构及农信社经营效率存在较大差异，所以应进一步细分不同市场结构下市场份额与经营绩效的关系，以得出深一层的结论。表 3、表 4 为区分贷款占比 50%以上和 50%以下农信社、各年的 ROA 与解释变量的线性回归结果。表 3：贷款占比 50%以上农信社各年回归分析c CDB DFE NPL2011 0.02998（6.6620） -0.00545（-1.7248） -0.03433（-2.7374）2010 3.28927（4.1848） -0.01311（-1.4337） -0.23717（-11.7500）2009 4.12609（1.7575） -0.03558（-1.3407） -0.18565（-4.8846）2008 -0.00895（7.6450） -0.01391（-3.5527）2007 无明显关系2006 0.01202（5.39602） -0.01201（-2.3857）注：表格内数据为回归变量系数，括号内为 t 统计量，空白处代表对应变量未通过检验，下同。表 4：贷款占比 50%以下农信社各年回归分析c CDB DFE NPL2011 0.68400 （1.8659） 0.01586（1.5234） 2010 0.05961(2.7116) -0.23587(-5.5496)2009 无明显关系2008 0.02566（4.9379） -0.02345（-3.4376）2007 0.00724（1.8255） 0.01406（2.0842 -0.01665（-2.6762）2006 无明显关系可以看出：贷款占比 50%以上的市场，农信社的贷款份额 DFE 与经营绩效 ROA 基本2014 年第 1 期（总第 385 期）6呈负相关。贷款占比 50%以下的市场， DFE 与 ROA 基本呈正相关。这说明市场过度的集中导致了农信社经营绩效的损失。但在市场适度竞争的情况下，市场份额的提高将有助于提升经营绩效。在实际中则表现为：在农信社占有绝对垄断的市场，由于不存在或其他金融机构很少，农信社牢牢掌握存贷款的业务量。这种情况不是竞争的结果，而是制度和政策安排的结果。这就导致农信社依靠天然优势垄断经营，无动力改善运行效率，甚至一些贷款不是按照市场原则和正常审批流程产生，农信社不能按照现代的公司治理模式运行，必然导致市场份额增加与经营绩效减少这种看似矛盾的结果。如果农信社处于适度竞争市场、金融环境较为发达、市场规则较为完善，为了生存和持续发展需要，农信社就有动力改善经营运行模式。具体到存贷款业务上就是致力于提高贷款质量、严把贷款审批和贷后跟踪、控制不良贷款率，从而使每笔贷款给农信社带来新的利润，这就表现为市场份额与经营绩效的正相关。五、结论与建议本文运用面板数据对陕西省 85 家农信社市场份额与经营绩效的关系进行了分析，结果发现：整体来讲，农信社贷款市场份额与其经营绩效呈负相关。进一步分类考察不同市场集中度情况发现：市场过度集中导致了农村信用社经营绩效损失，但在市场适度竞争的情况下，市场份额的提高将有助于提升经营绩效。这说明由于在不同的市场结构下农信社的贷款对象选择权、定价权以及组织结构创新行为不同，导致其经营绩效产生差异。建议从以下三方面入手，充分发挥竞争对农村信用社的正向激励作用，进而深化农村金融改革、构建现代农村金融体系。（一）构建多层次的农村金融主体多层次的市场主体是消除垄断的有效途径，应积极培育各种类型的农村金融主体。鼓励各商业银行设立专门的涉农信贷部门，执行单独的信贷和考核标准，切实增加对农村地区的信贷倾斜。加快农业发展银行改革进程，强化支农政策性职能定位。继续扩大农业银行“三农金融事业部”改革试点省区范围，进一步落实“三级督导、一级经营”的管理体制和“六个单独”的运行机制，加大涉农金融产品和服务创新力度；发挥邮政储蓄银行点多面广、贴近农村的优势，继续推广小额信贷零售业务，确保县域新增存款用于当地贷款；积极培育村镇银行、贷款公司和农村资金互助社等新型金融机构。稳妥发展小额贷款公司，鼓励符合条件的小额贷款公司改制为村镇银行。（二）进一步深化农村信用社改革2014 年第 1 期（总第 385 期）7我国农村金融市场的特殊性，导致部分地区农信社市场垄断，这种现象短期来看能使农信社快速扩大规模甚至提高盈利，但在长期中却导致其效率降低，成为农信社发展壮大的障碍。从 2003 年深化农信社改革以来，农信社的自身经营能力、治理结构和资产质量都得到了较大改善，但在产权关系、公司治理和内控制度上仍存在一些问题，这都阻碍了农村信用社经营绩效的进一步提高。所以应深化农村信用社改革，坚持股份制为主导，进一步明晰产权关系，完善法人治理结构，真正按市场化方式自主经营，进而提高资本质量，增强资本实力，使农村信用社的市场份额优势真正转化为盈利优势。（三）