历年期货市场教程试题汇总期货从业资格考试

卷一一、单项选择题(本题共 60个小题，每题 05 分，共 30分。在每题给出的 4个选项中，只有 1项最符合题目要求，请将正确选项的代码填人括号内)1( )的交易对象主要是标准化期货合约。A期货交易 B现货交易 C远期交易 D期权交易 2芝加哥商业交易所的前身是()。A芝加哥黄油和鸡蛋交易所 B芝加哥谷物协会 C芝加哥商品市场 D芝加哥畜产品交易中心 3期货交易之所以具有高收益和高风险的特点，是因为它的()。A合约标准化 B交易集中化 C双向交易和对冲机制 D杠杆机制 4下列商品中，不属于大连商品交易所上市品种的是()。A大豆B铝 C豆粕 D玉米 5()，中国金融期货交易所在上海挂牌成立。A 2006 年 9月 8日 B2006 年 12月 8日 C2007 年 3月20日 D 2007年 5月 18日 6早期的期货交易实质上属于远期交易，其交易特点是()。A实买实卖 B买空卖空 C套期保值D全额担保 7在期货市场中，与商品生产经营者相比，投机者应属于() 。A风险偏好者 B风险厌恶者 C风险中性者 D风险回避者 8通过传播媒介，交易者能够及时了解期货市场的交易情况和价格变化，这反映了期货价格的()。A公开性 B周期性 C连续性 D离散性 9随着期货合约到期日的临近，期货价格和现货价格的关系是()。A前者大于后者 B后者大于前者E两者大致相等 D无法确定 10期货市场在微观经济中的作用有()。A有助于市场经济体系的建立与完善 B提高合约兑现率，稳定产销关系 C促进本国经济的国际化发展 D为政府宏观调控提供参考依据 11不以盈利为目的的期货交易所是()。A会员制期货交易所 B公司制期货交易所 C合伙制期货交易所 D合作制期货交易所 12会员制期货交易所的理事会可以行使的职权有()。A 决定对严重违规会员的处罚 B决定总经理提出的财务预算方案、决算报告 C决定期货交易所合并、分立、解散和清算的方案 D决定增加或者减少期货交易所注册资本 13下列属于结算机构的作用的是()。A直接参与期货交易 B管理期货交易所财务 C担保交易履约 D管理期货公司财务 14在我国，设立期货交易所，由()审批。A中国证监会派出机构 B中国期货业协会 C国务院期货监督管理机构 D国家工商管理局15指定交割仓库主要管理人员必须有()年以上的仓储管理经验。A4B 5C6D 1016期货合约与现货合同、现货远期合约的最本质区别是 ()。 A占用资金的不同 B期货价格的超前性 C期货合约条款的标准化 D收益的不同 17期货交易者在期货交易所买卖期货合约的目的是()。A承担风险 B转移价格风险，获取风险收益 C回避风险 D获取正常收益 18关于交割等级，以下表述错误的是()。A交割等级是指由期货交易所统一规定的、准许在交易所上市交易的合约标的物的质量等级 B在进行期货交易时，交易双方无须对标的物的质量等级进行协商，发生实物交割时按交易所期货合约规定的标准质量等级进行交割 C替代品的质量等级和品种，一般由买卖双方自由决定 D用替代品进行实物交割时，价格需要升贴水 19目前，在芝加哥期货交易所上市交易的下列期货品种中，()的报价单位是相同的。A小麦和大豆 B大豆和豆粕 C豆油和豆粕 D豆粕和小麦 20()期货合约的每日价格最大波动限制为上一交易日结算价的 3。A郑州商品交易所的硬白小麦 B大连商品交易所的黄大豆 2号 C上海期货交易所的燃料油 D上海期货交易所的天然橡胶 21下列不符合期货交易制度的是()。A交易者按照其买卖期货合约价值缴纳一定比例的保证金 B交易所每周结算所有合约的盈亏 C会员结算准备金余额小于零，并未能在规定时限内补足的，应被强行平仓 D会员持有的按单边计算的某一合约投机头寸存在限额22在期货合约中，支付保证金的目的是()。A降低参与者的维持成本 B减少参与者的信用风险 C减少参与者的市场风险D减少参与者的财务风险 23期货交易所中由集合竞价产生的价格是() 。A最高价 B最低价 C开盘价和收盘价 D最高价和最低价 24期货市场某一合约的卖出价格为 15500元，买入价格为 15501元，前一成交价为 15498元，那么该合约的撮合成交价应为() 元。A 15498B15499C15500D1550125下列期货交易中经常以实物交割的是()。A商品期货 B利率期货 C股指期货 D汇率期货 26套期保值的效果主要是由()决定的。A现货价格的变动程度 B期货价格的变动程度 C基差的变动程度 D交易保证金水平 27先在期货市场买进期货，以便将来在现货市场买进时不致因价格上涨而造成经济损失的期货交易方式是() 。A多头套期保值 B空头套期保值 C交叉套期保值D平行套期保值 28在反向市场中，当客户在做买人套期保值时，如果基差值缩小，在不考虑交易手续费的情况下，则客户将会()。A 盈利 B亏损 C不变 D无法确定是否盈利 29某多头套期保值者，用七月大豆期货保值，人市成交价为 2000元/吨；一个月后，该保值者完成现货交易，价格为 2060元吨。同时将期货合约以 2100元吨平仓，如果该多头套保值者正好实现了完全保护，则该保值者现货交易的实际价格是()元吨。A2060B 2040C 1960D194030期货投机者进行期货交易的目的是() 。A承担市场风险 B获取价差收益 C获取利息收益D获取无风险收益 31在期货投机交易中，一般认为止损单中的价格不能与当时的市场价格()。A相等 B太接近 C止损价大于市场价格 D止损价小于市场价格 32建仓时，投机者应在()。A市场一出现下跌时，就卖出期货合约 B在市场趋势已经明确下跌时，才卖出期货合约 C市场下跌时，就买入期货合约 D市场反弹时，就买人期货合约 33在卖出合约后，如果价格上升则进一步卖出合约，以提高平均卖出价格，一旦价格回落可以在较高价格上买入止亏盈利，这称为()。A买低卖高 B卖高买低C平均买低 D平均卖高 34某投机者以 285 美元蒲式耳的价格买入 1手 4月玉米期货合约，此后价格下降到 268 美元/蒲式耳。他继续执行买入 1手该合约则当价格变为()美元/蒲式耳时，该投资者将头寸平仓能够获利。A270B 2 73C276D27735和单向的普通投机交易相比，套利交易具有以下()特点。A风险较小 B高风险高利润C保证金比例较高 D成本较高 36某套利者在 1月 16日同时买入 3月份并卖出 7月份小麦期货合约，价格分别为 314 美元/蒲式耳和 346 美元/蒲式耳，假设到了 2月 2日，3 月份和 7月份的小麦期货的价格分别变为 325 美元/蒲式耳和 380 美元/蒲式耳，则两个合约之间的价差()。A扩大 B缩小 C不变D无法判断 37在正向市场中，熊市套利最突出的特点是()。A损失巨大而获利的潜力有限 B没有损失 C只有获利 D损失有限而获利的潜力巨大 38在正向市场中，发生以下()情况时，应采取牛市套利决策。A近期月份合约价格上升幅度大于远期月份合约 B近期月份合约价格上升幅度等于远期月份合约 C近期月份合约价格上升幅度小于远期月份合约 D近期月份合约价格下降幅度大于远期月份合约 39套利分析方法不包括()。A图表分析法 B季节性分析法 C相同期间供求分析法 D经济周期分析法 40需求法则可以表示为：()。A价格越高，需求量越小；价格越低，需求量越大 B价格越高，供给量越小；价格越低，供给量越大 C价格越高，需求量越大；价格越低，需求量越小 D价格越高，供给量越大；价格越低，供给量越小 41一般情况下，利率下降，期货价格()。A趋跌 B趋涨 C不变D不确定 42下列仅适用于期货市场的技术分析工具是()。A交易量 B价格 C持仓量 D库存 43若 K线呈阳线，说明()。A收盘价高于开盘价 B开盘价高于收盘价 C收盘价等于开盘价 D最高价等于开盘价 44下列形态中，反转没有明显信号的是()。A 头肩顶 (底)B双重顶(底)CV 形 D圆弧形态 45金融期货是以金融资产作为标的物的期货合约，下列属于金融期货的是()。 A外汇期权 B股指期权 C远期利率协议 D股指期货 46率先推出外汇期货交易，标志着外汇期货的正式产生的交易所是() 。A纽约证券交易所 B芝加哥期货交易所 C芝加哥商业交易所 D美国堪萨斯农产品交易所 47在资本市场上，债务凭证的期限通常为()年以上。A半 BC两 D十 48通过股票指数期货合约的买卖可以规避()。A非系统性风险 B系统性风险 C企业的经营风险 D交易风险 49假设沪深 300股指期货的保证金为 7，合约乘数为 350，那么当沪深 300指数为1250点时，投资者交易一张期货合约，需要支付保证金()元。A11875B23750C28570D3062550金融期权交易最早始于()。A股票期权 B利率期权 C外汇期权 D股票价格指数期权51以下关于期权特点的说法不正确的是()。A交易的对象是抽象的商品 执行或放弃合约的权利 B期权合约不存在交易对手风险 C期权合约赋予交易双方的权利和义务不对等 D期权合约使交易双方承担的亏损及获取的收益不对称 52金融期权合约所规定的期权买方在行使权利时遵循的价格是（）。A现货价格B期权价格 C执行价格 D市场价格 53当标的物的市场价格高于协定价格时，()为实值期权。A看涨期权 B看跌期权C欧式期权 D美式期权 54对于马鞍式期权组合，下列说法错误的是() 。A期权的标的物相同 B期权的到期日相同 C期权的买卖方向相同 D期权的类型相同 55投资基金组织发行的基金证券 (或基金券 )反映的是一种()。A借贷关系 B产权关系C所有权关系 D信托关系 56下列期货投资基金类型中，无需广告发行及营销费用的是()。A公募期货基金 B私募期货基金C个人管理期货账户 D集体管理期货账户 57假定某期货投资基金的预期收益率为 8，市场预期收益率为 20，无风险收益率为 4，这个期货投资基金的贝塔系数为()。A015B 0 20C025D04558()是指客户在选择期货公司确立代理过程中所产生的风险。A可控风险 B不可控风险C代理风险 D交易风险 59如果买卖双方均能在既定价格水平下获得所需的交易量，那么这个期货市场就是()。A有广度的B窄的 C缺乏深度的 D有深度的 60()风险管理的目标是维持自身投资的权益，保障自身财务的安全。A期货交易所 B期货公司 C客户 D期货行业协会 二、多项选择题(本题共 60个小题，每题 0 5分，共 30分。在每题给出的 4个选项中，至少有 2项符合题目要求，请将符合题目要求选项的代码填入括号内)61关于期货交易和远期交易的作用，下列说法正确的有()。A期货市场的主要功能是风险定价和配置资源 B远期交易在一定程度上也能起到调节供求关系，减少价格波动的作用 C远期合同缺乏流动性，所以其价格的权威性和分散风险作用大打折扣D远期市场价格可以替代期货市场价格 62期货交易的目的是()。A获得利息、股息等收入 B资本利得 C规避风险 D获取投机利润 63目前纽约商业交易所是世界上最具影响力的能源产品交易所，上市的品种有()。A原油 B汽油 C丙烷 D取暖油64与电子交易相比，公开喊价的交易方式存在着明显的长处，这些长处表现在()。A提高了交易速度 B能够增加市场流动性，提高交易效率 C能够增强人与人之间的信任关系 D能够凭借交易者之间的友好关系，提供更加稳定的市场基础 652000 年中国期货业协会成立的意义表现在()。A中国期货市场没有自律组织的历史宣告结束 B期货市场的基本功能开始逐步发挥 C我国期货市场三级监管体系开始形成 D期货市场开始向规范运作方向转变 66早期的期货市场对于供求双方来讲，均起到了()的作用。A稳定货源 B避免价格波动 C稳定产销 D锁住经营成本67套期保值可以()风险。A回避 B消灭 C分割 D转移68期货投机行为的存在有一定的合理性，这是因为()。A生产经营者有规避价格风险的需求 B如果只有套期保值者参加期货交易，则套期保值者难以达到转移风险的目的 C期货投机者把套期保值者不能消除的风险消除了 D投机者可以抵消多头期货保值者和空头期货保值者之间的不平衡 69通过期货交易形成的价格的特点有 ()。A公开性 B权威性 C预期性 D周期性70期货市场在宏观经济中的作用主要包括()。A提供分散、转移价格风险的工具，有助于稳定国民经济 B为政府制定宏观经济政策提供参考依据 C可以促使企业关注产品质量问题 D有助于市场经济体系的建立与完善 71期货市场的核心服务层包括()。A提供集中交易场所的期货交易所 B提供信息服务的信息公司C提供代理交易服务的期货经纪公司 D提供结算服务的结算机构 72下列期货交易所中，组织形式属于公司制的有()。A芝加哥商业交易所 B纽约商业交易所 C伦敦国际石油交易所D上海期货交易所 73在会员制期货交易所中，交易行为管理委员会的基本职责是()。A起草交易规则，并按理事会提出的修改意见进行修改 B监督会员行为应符合国家有关法规及交易所内部有关交易规则和纪律要求 C有权要求会员提供一切有关的账目和交易记录 D可建议董事会或理事会开除或停止会员资格74期货结算部门的作用有()。A担保交易履约 B控制市场风险 C组织和监督期货交易 D计算期货交易盈亏 75CFIC 的部门构成包括 ()。 A主席办公室 B秘书长办公室 C经济分析部门 D交易市场部 76期货就是标准化合约，是一种统一的、远期的“货物 ”合同。期货合约中，()是标准化的。A商品品种B交货时间 C商品数量 D交易价格 77某种商品期货合约交割月份的影响因素有()。A该商品的体积 B该商品的储藏、保管方式和特点 C该商品的生产、使用、消费等特点 D该商品的期货价格的价格波动规律 78我国豆油进口的主要来源国是()。A阿根廷 B巴西 C美国 D欧盟 79以下交易代码正确的有()。A小麦合约为 WTB绿豆合约为 GNC天然橡胶合约为 CUD黄大豆 2号合约为 B80(abd)有铝期货合约上市交易。A英国伦敦金属交易所 B美国纽约商业交易所 C大连商品交易所 D上海期货交易所 81现代期货市场建立了一整套完整的风险保障体系，其中包括()。A涨跌停板制度 B每日无负债结算制度C强行平仓制度 D大户报告制度 82当交易所经纪会员头寸达到交易所报告界限时，应向交易所提交()材料。A填写完整的“经纪会员大户报告表”B资金来源说明 C其持仓量前 10名投资者的名称、交易编码、持仓量、开户资料及当日结算单据D交易所要求提供的其他材料 83客户可以通过()向期货经纪公司下达交易指令。A书面下单 B电话下单 C网络下单D中国证监会规定的其他方式 84关于期货交易收盘价集合竞价，下列说法正确的有()。A在某品种某月份合约每一交易日收市前 5分钟内进行 B在某品种某月份合约每一交易日收市前 30分钟内进行 C前 4分钟为期货合约买卖价格指令申报时间 D后1分钟为集合竞价撮合时间 85标准仓单的转让申请由会员单位书面向交易所申报，内容包括()。A转让的数量 B转让单价C转让前后的客户编码 D转让前后的客户名称 86()作为期货交易必须支付的费用理应得到补偿，成为期货价格的因素之一。A佣金 B交易手续费 C保证金 D保证金所占用资金而应付的利息 87期货市场上的套期保值最基本的操作方式有()。A交叉套期保值 B相同或相近月份套期保值 C买入套期保值D卖出套期保值 88下列有关基差的叙述，正确的是()。A属于相对价格变动 B存在随到期而收敛的现象 C基差风险通常低于现货( 或期货) 价格风险 D基差之强弱与市场走势有绝对相关89在下列情况中，出现()情况将使卖出套期保值者出现亏损。A正向市场中，基差走强 B正向市场中，基差走弱 C反向市场中，基差走强 D反向市场中，基差走弱 90在套期保值操作中控制基差风险的主要方法有()。A适当选择期货合约的标的资产 B适当选择交割月份 C充分利用基差套利 D选择流动性较弱的期货合约 91期货投机与赌博的主要区别表现在()。A风险机制不同 B参与人员不同 C运作机制不同 D经济职能不同92决定是否买空或卖空期货合约的时候，交易者应该事先为自己确定() ，做好交易前的心理准备。A最高获利目标 B最低获利目标 C期望承受的最大亏损限度 D期望承受的最小亏损限度93制定交易计划的好处有()。A使交易者被迫考虑可能被遗漏的问题 B使交易者明确将要何时改变交易计划，以应付多变的市场环境 C使交易者明确自己正处于何种市场环境 D使交易者选取适合自身特点的交易方法 94期货投机交易的方法包括()。A买低卖高 B卖高买低 C平均买低 D平均卖高 95采用金字塔式买入卖出方法时，增仓时应遵循以下()原则。A在现有持仓已盈利的情况下，才能增仓 B在现有持仓已亏损的情况下，才能增仓 C持仓的增加应渐次增加 D持仓的增加应渐次递减96套利交易与投机交易的区别在于()。A套利交易关注的是不同合约或不同市场之间的相对价格关系，而投机交易关注单个合约的绝对价格变化 B套利交易流动性较差，而投机交易流动性好 C套利交易在同一时间不同合约或不同市场之间进行相反方向的交易，投机交易只做买或卖的交易 D套利交易不活跃，而投机交易很活跃 97反向市场熊市套利的市场特征有()。A供给过旺，需求不足 B近期合约价格高于远期合约价格 C近期月份合约价格上升幅度大于远期月份合约 D近期月份合约价格下降幅度小于远期月份合约 98下列属于跨商品套利的交易有()。A小麦与玉米之间的套利 B3 月份与 5月份大豆期货合约之间的套利 C大豆与豆粕之间的套利 D堪萨斯市交易所和芝加哥期货交易所之间的小麦期货合约之间的套利 99以下对蝶式套利原理和主要特征的描述正确的有()。A实质上是同种商品跨交割月份的套利活动 B由两个方向相反的跨期套利组成 C蝶式套利必须同时下达三个买空卖空买空的指令 D风险和利润都很大100套利交易在期货市场起着独特的作用，其包括()。A为交易者提供风险对冲的机会 B增加市场流动性 C有助于价格恢复到正常水平 D有助于投机者平均收益的提高 101下列能影响一种商品的需求量的有()。A消费者的预期 B生产技术水平C消费者的收入 D替代商品的价格上升 102在期货市场中，金融货币因素对期货价格的影响主要表现在()方面。A黄金市场运行 B利率 C汇率 D股票市场运行 103按道氏理论的分类，趋势分为 ()等类型。 A主要趋势 B次要趋势 C长期趋势D短暂趋势 104下列关于圆弧顶的说法正确的是()。A圆弧形成的时间与其反转的力度成反比 B形成过程中成交量是两头多中间少 C它的形成与机构大户炒作的相关性高 D它的形成时间相当于一个头肩形态形成的时间 105应用旗形形态时应注意()。A旗形不具有测算功能 B旗形出现前，一般应有一个旗杆C旗形持续的时间不能太长 D旗形形成之前和突破之后，成交量都很小 106目前最主要、最典型的金融期货交易品种有()。A贵金属期货 B外汇期货 C利率期货 D股票价格指数期货107下列 ()情况将有利于促使本国货币升值。A本国顺差扩大B降低本币利率 C本国逆差扩大 D提高本币利率 108下面对远期外汇交易表述正确的有()。A一般由银行和其他金融机构相互通过电话、传真等方式达成 B交易数量、期限、价格自由商定，比外汇期货更加灵活 C远期交易的价格具有公开性 D远期交易的流动性低，且面临对方违约风险 109利率期货种类繁多，按照合约标的的期限，可分为短期利率期货和长期利率期货两大类。下列属于短期利率期货的有()。A商业票据期货 B国债期货 C欧洲美元定期存款期货 D资本市场利率期货 110下列股价指数中不是采用市值加权法计算的有()。A道?琼斯指数BNYSE 指数 C金融时报 30指数 DDAX 指数 111按执行时间划分，期权可以分为()。A看涨期权 B看跌期权 C欧式期权D美式期权 112期权合约的有效期与时间价值的关系是()。A有效期越长，期权买方实现有利选择的余地越大，从而时间价值越大 B有效期越短，买方因期权价格波动而获利的可能性越小，从而时间价值越大 C到期时期权就失去了任何时间价值D有效期越长，期权卖方承受的风险越大，价值越小 113关于卖出看涨期权的说法不正确的有()。A一般运用于看后市上涨或已见底的情况 B平仓收益=权利金卖出价一买入平仓价 C期权被要求履约风险=执行价格+标的物平仓买人价格一权利金 D期权卖方必须交付一笔保证金 114某投资者 2月份以 100点的权利金买进一张 3月份到期执行价格为 10200点的恒指看涨期权，同时他又以 150点的权利金卖出一张 3月份到期，执行价格为10000点的恒指看涨期权。下列说法正确的有()。A若合约到期时，恒指期货价格为 10200点，则投资者亏损 150点 B若合约到期时，恒指期货价格为 10000点，则投资者盈利 50点 C投资者的盈亏平衡点为 10050点 D恒指期货市场价格上涨，将使套利者有机会获利 115期货投资基金行业中的参与者有()。A商品基金经理 B托管者 C商品交易顾问 D期货佣金商 116以下属于 CPO在投资管理方面职责的有()。A制定投资目标 B设计交易程序 C确定投资组合中投资品种的范围 D对 CTA投资风险的监控 117对期货投资基金监管所要达到的目标包括()。A提高期货投资基金效率 B维护期货市场的正常秩序 C保障投资者的权益 D实现公平竞争 118期货市场风险的特征有()。A风险存在的客观性 B风险因素的放大性 C风险与机会的共生性 D风险征兆的可预防性 119期货市场在运作中由于管理法规和机制不健全等原因，可能产生()。A市场风险 B交割风险C流动性风险 D结算风险 120期货市场主体的风险管理主要包括()。 A期货交易所的风险管理 B中国期货业协会的风险管理 C期货公司的风险管理 D客户的风险管理 三、判断是非题(本题共 40个小题，每题 05 分，共 20分。正确的用 A表示，错误的用 B表示)121期货交易和现货交易的对象都是实物商品。()122目前交易所场内竞价方式主要有公开喊价和电子化交易。（)123目前，商品期货交易量已大大超过金融期货。()124现货市场和期货市场走势的“趋同性”使得套期保值交易行之有效。()125期货市场套期保值者是期货市场的风险承担者。()126期货交易的价格和实物商品交易的价格一样，都具有连续性和公开性。 ()127会员制的期货交易所不能改制上市。()128目前我国的期货结算部门由三家期货交易所共同拥有。()129期货公司营业部的民事责任应由期货公司承担。()130新加坡对期货市场的监管由新加坡财政部来进行。()131目前石油期货是全球最大的商品期货品种。()13220 世纪 60年代，芝加哥期货交易所推出生猪和活牛等活牲畜的期货合约。()1332004年 9月 22日，大连商品交易所获准推出我国首个玉米期货合约。()134交易保证金是指会员在交易所专用结算账户中确保合约履行的资金，是未被合约占用的保证金。()135由会员单位执行的强行平仓产生的盈利归会员单位自己所有。()136不同的交易所，以及不同的实物交割方式，交割结算价的选取也不尽相同。()137套期保值是利用现货和期货市场价格的不同走势而进行的一种避免价格风险的方法。()138商品保管费，如仓库租赁费、检验管理费、保险费和商品正常的损耗等，不属于期货商品流通费用。()139 在正常情况下，期货价格高于现货价格(或者近期月份合约价格低于远期月份合约价格)，基差为负值，这种市场状态称为正向市场，或者正常市场。()140期货的交易方式吸引了大量期货投机者参与交易，而投机者的参与大大增加了期货市场的流动性。()141从持仓时间区分投机者类型包括短线交易者、当日交易者和“抢帽子 ”者三种。()142一般情况下，个人倾向是决定可接受的最低获利水平和最大亏损限度的重要因素。()143套利的关键在于合约间的价格差，与价格的特定水平没有关系。()144 在正向市场中，如果近期供给量增加而需求减少，则跨期套利者应该进行牛市套利。()145当投机者预计到两张期货合约之间的价差超过正常价格差距时，套利交易者有可能利用这一价差，在买进一张低价合约的同时，卖出另一张高价合约，以便日后市场情况对其有利时将在手合约对冲。()146价格下跌，向下跌破价格形态趋势线或移动平均线，同时出现大成交量，是价格下跌的信号，强调趋势反转形成空头市场。()147三角形态是属于突破反转形态的一类形态。()148压力线又称为阻力线。当价格上涨到某价位附近时，价格会停止上涨，甚至回落，这是因为空方在此抛出造成的。()149由于欧元的流通，导致外汇市场上交易品种的减少，交易量也相应有所减少。()150欧洲美元期货是一个外汇期货的品种。()151CME 的 3个月国债期货合约成交价为 92，这意味着该国债 3个月的实际收益率为 2。()152股价指数期货可以实物交割，也可以现金结算。()153在期货期权交易中，期权买方必须缴纳保证金。()154理论上讲，在期权交易中，卖方所承担的风险是有限的，而获利的空间是无限的。()155 牛市看涨垂直套利期权组合主要运用在看好后市，但是又缺乏足够信心的情况下使用，它还可以降低权利金成本。()156对冲基金往往采取私募合伙的形式，因其监管较松，运作最不透明，操作最为灵活。()157投资者在购买期货投资基金时，向承销商支付申购佣金。佣金数量由投资者和承销商协商决定，但最高不超过购买基金单位总价值的 1。()158投资管理人的分散化是指通过选择具有不同理念、擅长不同投资领域的 CTA进行分散化投资，这种分散化又称为系统分散化。()159管理当局政策变动过频等因素导致的期货市场不可控风险是属于政策性风险。()160美国证券交易委员会(SEC)管理整个美国的期货行业，包括一切期货交易，但不管理在美国上市的国外期货合约。() 四、分析计算题(本题共 10个小题，每题 2分，共 20分。在每题给出的 4个选项中，只有 1项符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内)161 7月 30日，11 月份小麦期货合约价格为 775 美元蒲式耳，而 11月份玉米期货合约的价格为 225 美元蒲式耳。某投机者认为两种合约价差小于正常年份水平，于是他买人1手(1 手 =5000蒲式耳)11 月份小麦期货合约，同时卖出 1手 11月份玉米期货合约。9 月 1日，11 月份小麦期货合约价格为790 美元蒲式耳，11 月份玉米期货合约价格为 220 美元蒲式耳。那么此时该投机者将两份合约同时平仓，则收益为()美元。A 500B800C 1000D20001626 月 3日，某交易者卖出10张 9月份到期的日元期货合约，成交价为 0007230 美元日元，每张合约的金额为 1250万日元。7 月 3日，该交易者将合约平仓，成交价为 0007210 美元日元。在不考虑其他费用的情况下，该交易者的净收益是()美元。A250B 500C 2500D50001636 月 5目，大豆现货价格为2020元吨，某农场对该价格比较满意，但大豆 9月份才能收获出售，由于该农场担心大豆收获出售时现货市场价格下跌，从而减少收益。为了避免将来价格下跌带来的风险，该农场决定在大连商品交易所进行大豆套期保值。如果 6月 513该农场卖出 10手 9月份大豆合约，成交价格 2040元吨，9 月份在现货市场实际出售大豆时，买人 10手 9月份大豆合约平仓，成交价格 2010元吨。在不考虑佣金和手续费等费用的情况下，9 月对冲平仓时基差应为()元吨能使该农场实现有净盈利的套期保值。A-20B201643 月 10日，某交易所 5月份小麦期货合约的价格为 765 美元蒲式耳，7 月份小麦合约的价格为750 美元蒲式耳。某交易者如果此时人市，采用熊市套利策略(不考虑佣金成本)，那么下面选项中能使其亏损最大的是 5月份小麦合约的价格()。A涨至 770 美元蒲式耳，7 月份小麦合约的价格跌至 745 美元蒲式耳 B跌至 760 美元蒲式耳，7 月份小麦合约的价格跌至 740 美元蒲式耳 C涨至770 美元蒲式耳，7 月份小麦合约的价格涨至 765 美元蒲式耳 D跌至 7 60美元蒲式耳，7 月份小麦合约的价格涨至755 美元蒲式耳 165某交易者在 5月 3013买人 1手 9月份铜合约，价格为 17520元吨，同时卖出 1手 11月份铜合约，价格为 17570元吨，7 月 30日，该交易者卖出 1手 9月份铜合约，价格为 17540元吨，同时以较高价格买人 1手 11月份铜合约，已知其在整个套利过程中净亏损 100元，且交易所规定 1手=5 吨，则 7月 3013的 11月份铜合约价格为()元吨。A17610B 17620C 17630D17640166标准普尔 500指数期货合约的最小变动价位为 001 个指数点，或者 250 美元。4 月20日，某投机者在 CME买入 lO张 9月份标准普尔 500指数期货合约，成交价为 1300点，同时卖出 10张 12月份标准普尔 500指数期货合约，价格为 1280点。如果 5月 20日 9月份期货合约的价位是 1290点，而 12月份期货合约的价位是 1260点，该交易者以这两个价位同时将两份合约平仓，则其净收益是()美元。A-75000B -25000C25000D75000167某公司现有资金 1000万元，决定投资于 A、B、C、D 四只股票。四只股票与 S&P500的 系数分别为 08 、1、15、2。公司决定投资 A股票 100万元，B股票 200万元， C股票 300万元，D 股票 400万元。则此投资组合与 S&P500的 系数为()。A081B 1 32C153D2441686 月 5日，买卖双方签订一份 3个月后交割一篮子股票组合的远期合约。该一篮子股票组合与恒生指数构成完全对应。此时的恒生指数为 15000点，恒生指数的合约乘数为 50港元，市场年利率为 8。该股票组合在8月 5日可收到 10000港元的红利。则此远期合约的合理价格为()港元。A 152140B752000C753856D754933169某投资者于2008年 5月份以 32 美元盎司的权利金买人一张执行价格为380美元盎司的 8月黄金看跌期权，以 43 美元盎司的权利金卖出一张执行价格为 380美元盎司的 8月黄金看涨期权，以3802 美元盎司的价格买进一张 8月黄金期货合约，合约到期时黄金期货价格为 356美元盎司，则该投资者的利润为()美元盎司。A09B11C13D151702008 年 9月 20日，某投资者以 120点的权利金买入一张 9月份到期、执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，同时又以 150点的权利金卖出一张 9月份到期、执行价格为 10000点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利(不考虑其他费用)是()点。A 160B170C180D190 答案与解析1A2 A3D4 B5A6A7A8A9CloB11A12A13C14C15 B16C17 B18C19A20A21B22B23C24C25A26 C27A28 A29C30B31B32B33D34D35A36A37A38 A39 D40A41B42C43A44C45D46C47B48B49D50A51B52C53A54D56B57C59A60C 二、多项选择题 (本题共 60个小题，每题 05 分，共 30分。在每题给出的 4个选项中，至少有 2项符合题目要求，请将符合题目要求选项的代码填入括号内)61BC62 CD63 ABCD64BCD65AC66BC67AD68ABD69ABC70ABD71 ACD72 ABC73BCD74ABD75ABCD76ABC77BC78AB79 ABD80 ABD81ABCD82ABD83ABCD84ACD85ABCD86ABD87 CD88 ABC89BD90AB91ACD92BC93ABCD94ABCD95 AD96 AC97AB99ABC100ABC101ACD102ABCD103ABD104 BCD105 BC106BCD107AD108ABD109ABC110AC111 CD112 AC113AC114ABCD115ABCD116ACD117ABCD118 ABCD119BCD120ACD 三、判断是非题(本题共 40个小题，每题 05 分，共 20分。正确的用 A表示，错误的用 B表示)121B122 A 123B124A125B126B127B128B129A130B131 A132 B133B134B135B136A137B138B139A140 A141 B142A143A144B145A146A147B148A149A150 B151 B152B153B154B155A156A157B158A159A160B 四、分析计算题(本题共 10个小题，每题 2分，共 20分。在每题给出的 4个选项中，只有 1项符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内)161C162 C163 A164A165A166C167C168D169A170B 卷二一、单项选择题(本题共 60个小题，每题 05 分，共 30分。在每题给出的 4个选项中，只有 1项最符合题目要求，请将正确选项的代码填人括号内)11972 年，()率先推出了外汇期货合约。A CBOTB CMECCOMEXDNYMEX2下列关于期货交易和远期交易的说法正确的是()。A两者的交易对象相同 B远期交易是在期货交易的基础上发展起来的 C履约方式相同 D信用风险不同 3期货市场的发展历史证明，与电子化交易相比，公开喊价的交易方式具备的明显优点有()。A如果市场出现动荡，公开喊价系统的市场基础更加稳定 B提高了交易速度，降低了交易成本 C具备更高的市场透明度和较低的交易差错率 D可以部分取代交易大厅和经纪人 4下列商品，不属于上海期货交易所上市品种的是() 。A铜 B铝 C白砂糖 D天然橡胶 5我国期货市场走过了十多年的发展历程，经过()年和 1998年以来的两次清理整顿，进入了规范发展阶段。A1990B 1992C 1993D19956一般情况下，有大量投机者参与的期货市场，流动性()。A非常小 B非常大 C适中 D完全没有 7一般情况下，同一种商品在期货市场和现货市场上的价格变动趋势 ()。A相反 B相同 C相同而且价格之差保持不变 D没有规律 8生产经营者通过套期保值并没有消除风险，而是将其转移给了期货市场的风险承担者即()。A期货交易所B其他套期保值者 C期货投机者 D期货结算部门 9()能反映多种生产要素在未来一定时期的变化趋势，具有超前性。A现货价格 B期货价格 C远期价格 D期权价格 10下列属于期货市场在微观经济中的作用的是()。A促进本国经济国际化 B利用期货价格信号，组织安排现货生产 C为政府制定宏观经济政策提供参考 D有助于市场经济体系的建立与完善 11以下不属于期货交易所职能的是()。A设计合约、安排上市 B发布市场信息 C制定并实施业务规则 D制定期货合约交易价格 12()不属于会员制期货交易所的设置机构。A会员大会 B董事会C理事会 D各业务管理部门 13期货结算机构的替代作用，使期货交易能够以独有的()方式免除合约履行义务。A实物交割B现金结算交割 C对冲平仓 D套利投机 14期货公司在期货市场中的作用主要有()。A根据客户的需要设计期货合约，保持期货市场的活力 B期货公司担保客户的交易履约，从而降低了客户的交易风险 C严密的风险控制制度使期货公司可以较为有效地控制客户的交易风险 D监管期货交易所指定的交割仓库，保证了期货市场功能的发挥 15截至 2007年 3月，中国期货业协会共有 186家会员单位，其中特别会员()家。A2B 3C4D 516期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在() 和规定的地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。A将来某一特定时间 B当天 C第二天 D一个星期后 17目前交易量最大的期货晶种是()。A利率期货 B股指期货 C外汇期货 D能源期货 18美国芝加哥期货交易所规定小麦期货合约的交易单位为 5000蒲式耳，如果交易者在该交易所买进一张(也称一手 )小麦期货合约，就意味着在合约到期日需()。A买进一手小麦 B卖出一手小麦 C卖出 5000蒲式耳小麦 D买进5000蒲式耳小麦 19大连商品交易所豆粕期货合约的最小变动值是()元手。 A 5B8C10D20202006 年末，()期货在郑州商品交易所上市。A白糖 B豆油 CPTAD锌 21关于期货公司向客户收取的保证金，下列说法正确的是()。A保证金归期货公司所有 B除进行交易结算外，严禁挪作他用 C特殊情况下可挪作他用 D无最低额限制 22期货交易者进行反向交易了结手中合约的行为称为()。A开仓 B持仓 C对冲 D多头交易23郑州小麦期货市场某一合约的卖出价格为 1120元吨，买入价格为 1121元吨，前一成交价为 1123元吨，那么该合约的撮合成交价应为()元吨。A1120B 1121C 1122D112324关于交割违约的说法，正确的是()。 A交易所应先代为履约 B交易所对违约会员无权进行处罚 C交易所只能采取竞买方式处理违约事宜 D违约会员不承担相关损失和费用 25在现货市场和期货市场上采取方向相反的买卖行为，是 ()。A现货交易 B期货交易 C期权交易 D套期保值交易 26关于期货价格与现货价格之间的关系，下列说法错误的是 ()。A 期货价格与现货价格之间的差额，就是基差B在交割日当天，期货价格与现货价格相等或极为接近 C当期货合约的交割月份邻近时，期货价格将越偏离其基础资产的现货价格 D当期货合约的交割月份邻近时，期货价格将逐渐向其基础资产的现货价格靠拢 27一位面包坊主预期将在 3个月后购进一批面粉作为生产原料，为了防止由于面粉市场价格变动而带来的损失，该面包坊主将()。A在期货市场上进行空头套期保值B在期货市场上进行多头套期保值 C在远期市场上进行空头套期保值 D在远期市场上进行多头套期保值 28在正向市场上，收获季节因大量农产品集中在较短时间内上市，基差会()。A扩大 B缩小 C不变 D不确定 29关于期货市场的“投机”，以下说法不正确的是()。A投机是套期保值得以实现的必要条件B没有投机就没有期货市场 C投资者是价格风险的承担者D通过投机者的套利行为，可以实现价格均衡和防止价格的过分波动，创造一个稳定市场 30在主要的下降趋势线的下侧()期货合约，不失为有效的时机抉择。A卖出 B买人 C平仓 D建仓 31若市场处于反向市场，做多头的投机者应()。A买人交割月份较近的合约 B卖出交割月份较近的合约 C买入交割月份较远的合约 D卖出交割月份较远的合约 32以下做法中符合金字塔卖出操作的是()。A以 75 美元蒲式耳的价格卖出 1手小麦合约，价格下跌到 728 美元蒲式耳时再卖出 2手小麦合约，待价格继续下跌到 700 美元蒲式耳时再卖出 3手小麦合约 B以 75 美元蒲式耳的价格卖出 3手小麦合约，价格下跌到 728 美元蒲式耳时再卖出 2手小麦合约，待价格继续下跌到 700 美元蒲式耳时再卖出 1手小麦合约 C以 700 美元蒲式耳的价格卖出 1手小麦合约，价格下跌到 728 美元蒲式耳时再卖出 2手小麦合约，待价格继续下跌到 75 美元，蒲式耳时再卖出 3手小麦合约 D以 700 美元蒲式耳的价格卖出3手小麦合约，价格下跌到 728 美元蒲式耳时再卖出 2手小麦合约，待价格继续下跌到 75 美元蒲式耳时再卖出 1手小麦合约 33在期货市场上，套利者()扮演多头和空头的双重角色。A先多后空 B先空后多 C同时 D不确定 34在反向市场上，如果近期供给量增加，需求减少，则跨期套利交易者该进行()。A牛市套利 B熊市套利 C蝶式套利 D跨市套利 354 月 1日，某期货交易所 6月份玉米价格为 285 美元蒲式耳，8 月份玉米价格为 2 93美元蒲式耳。某投资者欲采用牛市套利(不考虑佣金因素)，则当价差为 ()美分时，此投资者将头寸同时平仓能够获利最大。A8B4C-8D-436反向大豆提油套利的做法是()。 A购买大豆和豆粕期货合约 B卖出豆油和豆粕期货合约 C卖出大豆期货合约的同时，买入豆油和豆粕期货合约 D购买大豆期货合约的同时，卖出豆油和豆粕期货合约 37某投资者预通过蝶式套利进行玉米期货交易，他买入 2手 1月份玉米期货合约，同时卖出 5手 3月份玉米期货合约，再()。A同时买