宝安鸿基地产集团股份有限公司2010年度财务报表分析

宝安鸿基地产集团股份有限公司 2010 年度财务报表分析一公司简介宝 安 鸿 基 地 产 集 团 股 份 有 限 公 司 （ 以 下 简 称 “宝 安 鸿 基 集 团 ”） ， 前 身 为 宝安 县 所 属 集 体 所 有 制 性 质 的 搬 运 装 卸 运 输 企 业 ， 成 立 于 1950 年 。 1989 年 8月 经 深 圳 市 政 府 批 准 改 组 为 内 部 股 份 公 司 ； 1993 年 12 月 又 经 深 圳 市 政 府 报省 、 国 家 相 关 部 门 批 准 ， 改 组 为 公 开 向 社 会 发 行 股 票 的 股 份 有 限 公 司 。 1994年 2 月 经 中 国 证 监 会 批 准 向 社 会 公 众 发 行 股 票 ， 同 年 8 月 在 深 圳 交 易 所 上 市（ 原 股 票 名 ： 深 鸿 基 ， 现 股 票 名 ： 宝 安 地 产 ， 股 票 代 码 ： 000040） ， 是 国 内老 牌 上 市 企 业 。 2010 年 末 总 股 本 为 4.69 亿 股 ， 总 资 产 逾 28.32 亿 元 。 宝 安鸿 基 集 团 主 要 经 营 范 围 是 投资兴办实业（具体项目另行申报）；国内商业；物资供销业（不含专营、专控、专卖商品）；装卸运输货物；仓储；自有物业管理；自营进出口业务（按深贸管审证字第 249 号规定执行）；出租客运；房地产开发与经营二 公司 2010 年度财务报表分析截止 2010 年 12 月 31 日，宝 安 鸿 基 集 团 总资产 2283416531.06 元，其中流动资产 1418467276.62 元，非流动资产 864949074.44 元；负债总额1399942968.61 元，其中流动负债 1107289349.71 元，非流动负债 292653618.9元；所有者权益总额为 883473382.45 元；2010 年度实现营业总收入收入777211705.95 元，净利润 92386770.42 元。本报告将结合宝 安 鸿 基 集 团 2009年度的资产负债表、利润表和现金流量表对其 2010 年度的财务状况进行分析及评价。三 财务指标分析（一）企业盈利能力分析企业盈利能力分析是企业在一定时期内赚取利润的能力即利润与一定的资源投入或一定的收入相比较而获得的一个相对的概念。企业经营业绩的好坏最终可通过企业盈利能力来反映。 资本经营盈利能力分析宝 安 鸿 基 集 团 2009-2010 盈利能力指标表财务指标 2010 年 2009 年 差异净资产收益率 9.582% 5.266% +4.316%总资产报酬率 5.054% 1638% +3.416%负债利息率 1.850% 1.677% +0.173%资本结构 158.459% 175.887% -17.428%由表可见宝 安 鸿 基 集 团 2010 年 净 资 产 收 益 率 比 2009 年 净 资 产 收 益 率 增 加 了4.316%主 要 是 由 于 总 资 产 报 酬 率 提 高 引 起 的 ， 同 时 净 资 产 收 益 率 的 提 高 也 是负 债 利 息 率 增 加 0.173%和 资 本 结 构 率 下 降 17.428%以 及 所 得 税 率 综 合 结 果 。该 指 标 的 提 高 反 映 了 宝 安 鸿 基 集 团 的 企 业 盈 利 能 力 的 提 高 。净 资 产 现 金 回 收 率 =经 营 活 动 净 现 金 流 量 平 均 净 资 产2009 净 资 产 现 金 回 收 率 为 22.708%， 2010 年 净 资 产 现 金 回 收 率 为55.725%， 2010 年 净 资 产 现 金 回 收 率 比 2009 净 资 产 现 金 回 收 率 提 高 了33.017%。 宝 安 鸿 基 集 团 净 资 产 现 金 回 收 率 的 显 著 提 高 说 明 公 司 在 盈 利 能 力 增长 保 持 比 较 稳 定 的 同 时 盈 利 质 量 有 较 大 的 改 善 。 资 产 经 营 盈 利 能 力 分 析总 资 产 报 酬 率 =（ 利 润 总 额 +利 息 支 出 ） /平 均 总 资 产宝 安 鸿 基 集 团 2010 年 总 资 产 报 酬 率 为 5.054%，2009 年总 资 产 报 酬 率 为1638%，总 资 产 报 酬 率 2010 年 较 2009 年 提 高 了 +3.416%。影响总资产报酬率的两因素总资产周转率和销售息税前利润。由此可见要提高总资产报酬率增强企业的盈利能力就要从提高企业的总资产周转率和销售息税前利润两方面努力。 商品经营盈利能力财务指标 2010 年 2009 年 差异营业收入利润 19.8% 9.8% 10%营业收入毛利率 41.1% 33.2% 7.9%总收入利润率 16.5% 9.7% 6.8%销售净利润率 11.9% 7.3% 4.6%营业成本利润率 33.6% 14.6% 19%营业费用利润率 21.97% 9.7% 12.27%全部成本费用总利润率17.4% 9.5% 7.9%全部成本费用净利润率12.5% 7.1% 5.4%销售获现比率 124.3% 197.8% -73.5%由上表可见宝 安 鸿 基 集 团 2010 年 较 2009 年 相 比 较 总 收 入 利 润 率 、 销 售 净资 产 利 润 率 均 有 较 大 的 提 高 ， 分 别 为 6.8%、 4.6%。 同 时 企 业 的 营 业 收 入 利 润率 、 营 业 收 入 毛 利 率 也 有 很 大 的 提 高 ， 分 别 为 10%、 7.9%。 这 些 表 明 宝 安 鸿基 集 团 商 品 经 营 盈 利 能 力 有 很 大 的 提 升 。 宝 安 鸿 基 集 团 2010 年 较 2009 年 相比 较 营 业 成 本 利 润 率 因 为 资 产 减 值 少 损 失 的 变 动 上 升 19%。 营 业 费 用 利 润 率也 提 高 了 12.27%。 全 部 成 本 费 用 净 利 润 率 、 全 部 成 本 费 用 总 利 润 率 分 别 提 高了 5.4%、 7.9%。 但 是 企 业 的 销 售 获 现 比 率 下 降 73.5%表 明 企 业 的 销 售 获 现 能力 有 较 大 的 下 降 同 时 也 提 高 了 企 业 销 售 款 收 回 风 险 。二 企 业 营 运 能 力 分 析企 业 营 运 能 力 分 析 主 要 是 指 企 业 营 运 资 产 的 效 率 与 效 益 。 营 运 资 产 的 效率 通 常 指 资 产 的 周 转 速 度 ， 营 运 资 产 的 效 益 则 指 营 运 资 产 的 利 用 效 果 即 通 过资 产 的 投 入 产 出 相 比 较 体 现 。 主 要 内 容 包 括 ： 总 资 产 的 营 运 能 力 分 析 、 流 动资 产 周 转 速 度 分 析 、 固 定 资 产 利 用 效 果 分 析 。（ 一 ） 总 资 产 营 运 能 力 分 析财务指标 2010 2009 差异总资产收入率 30.1% 26.8% 3.3%总资产周转率 30.1% 25.7 % 4.4%总资产周转天数 1196 780 416由 表 可 见 宝 安 鸿 基 集 团 2010 年 总 资 产 收 入 率 和 总 资 产 周 转 率 较 2009 年都 有 小 幅 提 高 ， 分 别 上 升 了 3.3%、 4.4%。 反 映 了 企 业 整 个 经 营 过 程 中 资产 云 公 用 效 率 的 提 高 ， 企 业 总 资 产 运 营 能 力 加 强 。 总 资 产 周 转 率 则 是 从 资产 流 动 性 方 面 反 映 企 业 资 产 利 用 效 率 。 由 于 企 业 是 地 产 业 总 资 产 的 周 转 天数 较 大 较 上 年 周 转 天 数 增 加 了 416。（ 二 ） 流 动 资 产 周 转 速 度 分 析财务指标 2010-12-31 2009-12-31 差异流动资产周转率 47.8% 110.8% 53%流动资产周转天数 753 325 428应收账款周转率 159 93 66应收账款周转天数 2 4 -2存货周转率 48.2% 4.8 -4.3存货周转天数 440 75 375由表所见宝安鸿基集团 2010 年流动周转率较 2009 年下降 53%，流动周转天数延长了 428天企业的流动周转速度下降可能会影响其的经营生产。但是企业的应收账款周转率有了很大的提升较 2009 年提升了 66 倍，应收账款周转天数减短 2 天。提高了企业的应收账款周转速度，加强了应收账款的回收效率。存货周转效率大大下降，下降 4.2 倍存货周转天数延长了 375 天。（三） 固定资产利用效果的分析a 固定资产收入率=产品销售净额/ 固定资产平均总值= 固定资产产值率 *产品销售率宝安鸿基集团 2010 年固定资产收入率为 5，2009 年固定资产收入率为 3.该指标意味着每一元的固定资产所产生的收入。相较 2009 年，2010 年固定资产收入率提高 1，反映了企业的固定资产利用效果有了提高。三 企业偿债能力的分析偿债能力是用来衡量上市公司对负债能及时、足额偿还的保证程度。以速动比率、流动比率、现金比率、股东权益比率、资产负债率作为标准衡量公司偿债能力的强弱。包括短期偿债能力分析和长期偿债能力的分析。（一）短期偿债能力分析财务指标 2010-12-31 2009-12-31 差异流动比率 1.28 1.30 -0.2速动比率 0.7 0.4 0.3现金比率 0.6 0.2 0.4营运资本 311177927.91 418292417.36 -107115119.35现金流量比率 0.4 0.2 0.2由表可见宝安鸿基集团 2010 年较 2009 年企业营运资本减少了107115119.35 表明企业的短期偿债能力有所下降。流动比率下降率 0.2 表明企业的偿付能力有所下降，企业的短期流动性风险有所上升。速动比率提高了 0.3，表明企业立即变现偿付的能力提高了增加了企业的短期偿债能力。现金比率较上年提高了 0.4 表明企业可立即用于负债的现金类资产增加提高其短期偿债能力。现金流量比率提高