新能源汽车产业链分析

新能源汽车产业链分析：比亚迪当升受益多？2015 年被视为氢燃料电池汽车的市场化元年，发展前景广阔。而氢燃料电池在中小功率领域的应用更具备快速商业化的潜能，市场容量有望达到千亿美元。目前，丰田、通用、福特、现代等汽车厂商均表示计划推出旗下燃料电池汽车。特斯拉发源地美国加州将投入高达 1 亿美金建设氢燃料补给站，为氢燃料电池汽车支付的退税是电动汽车的两倍。我国也在大力推进氢燃料电池的产业化和市场化：“中国氢能与燃料电池协会”正在筹备中，首个达到产业化规模的氢燃料电池生产项目大连能源科技中心项目正式启动。五部门联合拉开大幕和讯股票消息，汽车板块无疑是近几日 A 股市场上的最亮“明星”，7 月 13 日，国家发改委等五部委联合公布了政府机关及公共机构购买新能源汽车实施方案，明确了政府机关和公共机构公务用车“新能源化”的时间表和路线图。据国管局公布的新能源汽车在公务车中的推广方案，其要求推广城市 30%更新比例必须为新能源汽车，其他重污染城市逐渐将比例提高到 30%及以上。该政策“给力”新能源汽车的推广，利好程度大幅超出市场预期。据多家券商的汽车行业研究员测算，这一措施比较容易落地执行，并将开启新的市场需求。比较一致的预测是，2014 年至2016 年将分别新增新能源汽车销售 2 万、3 万和 5 万辆，此前市场预测的需求分别为 5 万、10 万、15 万辆。据上海新能源汽车推进办公室的相关人士介绍，继确定取消新能源汽车购置税后，相关部门又出台了机关购车办法，体现出国家对新能源汽车产业的强力支持。事实上，今年新能源汽车市场正风生水起。据中国汽车工业协会相关人士介绍，上半年新能源汽车生产 20692 辆，销售20477 辆，比上年同期分别增长 2.3 倍和 2.2 倍，产销量已超过上年全年数量。其中，纯电动汽车产销分别完成 12185 辆和11777 辆，插电式混合动力汽车产销分别完成 8507 辆和 8700 辆。在上述人士看来，政策为我国新能源汽车明确了新的发展路径。新能源汽车作为新兴产业，长期以来，仅靠个人消费者难以延续，因此在发展初期还是需要政府“买单”的模式来加强引导。公交车、出租车、公务车、环保车等为先发力量，此部分需求或将成为市场的“引爆点”。此外，随着新能源汽车的加速推广，全产业链都将受益。因该政策中同时要求充电接口与新能源汽车比例不低于 1:1，充电桩产业链将明显受益。事实上，国务院此前已密集出炉了多项新能源汽车利好政策，例如，7 月 9 日召开的国务院常务会议决定，自 2014 年 9 月 1 日至 2017 年底，对获得许可在中国境内销售(包括进口)的纯电动以及符合条件的插电式(含增程式)混合动力、燃料电池三类新能源汽车，免征车辆购置税，并要求有关部门要抓紧制定公布车型目录。此外，中国汽车工业协会秘书长董扬日前表示，政府近期将会出台支持新能源汽车发展的完整配套政策，新能源汽车的快速发展可以预期。全国政协副主席、科技部部长万钢近日也表示，“新能源汽车利好消息一定是层出不穷的”。国外资本大鳄抢占先机股神巴菲特早在 2008 年，就开始布局中国电动汽车产业。2008 年 9 月，股神巴菲特的投资旗舰伯克希尔哈撒韦公司旗下附属公司 Mid American，与比亚迪股份有限公司签署了策略性投资及股份认购协议。根据协议，巴菲特将以每股港币 8 元的价格认购 2.25 亿股比亚迪公司的股份，约占比亚迪本次配售后 10%的股份比例，交易价格总金额约为港币 18 亿元。巴菲特：能够作为比亚迪和中国人的合作伙伴，我们对此非常兴奋，王传福先生具备独特的管理运营能力和优良记录，我们盼望着和他的合作。巴菲特的入驻帮助比亚迪新能源汽车及其它环保产品在全球市场更上一层。比亚迪 2014 年一季度的叶家报告显示，2014 年上半年，预计公司新能源汽车的市场份额在一半左右。2014 年一季度，新能源汽车销量约 3000 台，根据汽车工业协会的数据，比亚迪新能源汽车市场份额接近 50%，而在插电式混合动力领域，市场份额超过 80%。比亚迪的主营业务包括二次充电电池业务、手机部件及组装业务，以及包含传统燃油汽车及新能源汽车在内的汽车业务。索罗斯基金看上当升科技受益于新能源汽车行业景气度的大幅提升，主营锂电正极材料、钴原料等新能源生产的多家企业从今年 6 月开始，迎来了多家机构的调研，在对当升科技进行调研的众多机构中，最引人关注的是具有“最赚钱基金”头衔的索罗斯基金。在调研期间，包括索罗斯基金（香港）、野村国际（香港）、三井住友信托（香港）、SMC 中国基金、中金公司、华夏基金等机构，对当升科技的储能电站材料、正极材料产能、钴金属价格的发展情况进行了询问。新能源汽车产业链投资路线图路线图上游：资源这类资源是有中游递延过来的。包括锂资源，代表公司西藏矿业（碳酸锂）；镍、铂资源，代表公司贵研铂业、吉恩镍业；贮氢合金粉/稀土，包钢稀土。路线图中游：设备HEV 的核心部件是动力电池作，目前 80%的 HEV 采用镍氢动力电池。镍氢动力电池行业必将受益于 HEV 行业的高速成长。代表公司有科力远。与此同时，锂电池作为行业内公认的 HEV 最佳电池类型，远期将受益于 HEV 的高速增长。代表公司有中国宝安、江苏国泰。路线图下游：汽车2009 年开始。国家提供财政补贴支持在大中城市开展新能源汽车的示范推广，新能源客车首先受惠于此。代表公司：福田汽车（混合动力客车）；中通客车（低地板混合动力客车和奥运纯电动客车）。新能源汽车概念股一览一、客车类宇通客车：公司目前均有混合动力车型研发成功。福田汽车：北京公交集团已向福田汽车订购 800 辆混合动力客车，成为国内最先受益新能源汽车崛起的公司。中通客车：公司的低地板混合动力客车和奥运纯电动客车，均代表了目前我国纯电动客车的最先进水平。安凯客车：在新能源客车方面，与上海瑞华合作开发了国家电网纯电动 9 米客车、国家奥组委的纯电动 12 米公路客车、11米纯电动公交客车；在代用燃料方面，进行了 12 米公交客车搭载潍柴 LPG 欧三发动机，11 米公交客车搭载大柴 CNG 发动机，10 米前置公交车搭载南内 CNG 发动机等的开发。时代新材：其混合动力和纯电动客车技术也属国内领先水平。二、轿车类一汽轿车：一汽轿车的奔腾 B70HEV 从公布技术参数来看，是三家中唯一的强混合类型新型动力汽车，技术比较先进。上海汽车：公司确定了明确的新能源战略，目标是 2010 年上汽计划实现混合动力轿车商品化。万向钱潮：集团全资子公司万向电动汽车有限公司在电池、电机、电控、总成上全面发展，属国内领先。长安汽车：计划在未来数年投入 30 亿元研发高科技含量的小排量汽车，并将推出一系列拥有完全自主知识产权的国民车。三、驱动系统类卧龙电气：无刷永磁同步电机驱动系统和开关磁阻电机驱动系统技术比较领先。宁波韵升：无刷永磁同步电机驱动系统和开关磁阻电机驱动系统技术比较领先。四、上游资源吉恩镍业： 镍氢动力电池大规模发展将直接扩大镍的需求量。包钢稀土：公司在稀土贮氢合金这一氢能原材料领域占居国内领先地位。西藏矿业：拥有锂储量全国第一、世界第三大的扎布耶盐湖20 年开采权。一旦动力锂电池大规模应用，有望成为最大受益者。中信国安：也拥有丰富的锂资源。厦门钨业： 若镍氢电池取得大规模应用，作为原材料的稀土用量将随之增加。贵研铂业：燃料电池若能成功产业化，铂的深加工业务或将因此受益。五、蓄电池复星医药：拥有专门从事质子交换膜燃料电池产品的研发与产业化的上海神力科技有限公司 36.26%的股权。江苏国泰： 锂电池电解液国内市场占有率超过 30%，公司有望凭借锂离子动力电池的大规模应用迎来新的发展机遇。杉杉股份：全国规模最大的锂电池综合材料供应商。科力远：正谋求从丰田 HEV 镍氢电池材料供应商向镍氢动力电池组的成品供应商的转变。中信国安：子公司中信国安盟固利电源技术