个股期权限仓制度

个股期权限仓制度篇一：上交所期权投资者综合试卷考试真题 20上交所期权投资者综合试卷考试 20 20 题 半小时答完，通过直接三级(不过题库很多) 1关于期权下列说法错误的是：（A） A. 期权卖方可以选择行权 B. 期权买方的最大亏损是有限的 C. 期权买方需要支付权利金 D. 期权卖方的最大收益是权利金 2根据买入和卖出的权利，期权可以分为 （B） A认购期权和欧式期权 B认购期权和认沽期权 C认沽期权和欧式期权 D欧式期权和美式期权 3.对于单个合约品种，同一到期月份的所有合约，至少有（ D ）个不同的行权价格 A3 B4 C6 D. 5 4.上交所股票期权市价委托的单笔申报最大数量为（B）张 A10 B5 C15 D20 5.以下关于期权与期货的说法，正确的是（B） A期货的双方只有一方需要交纳保证金 B. 期权的买方只有权利，没有义务 C. 期货的买方需要支付权利金 D期权的双方都要缴纳保证金 6.虚值期权（） A只有内在价值 B同时具有内在价值和时间价值 C内在价值和时间价值都没有 D只有时间价值 7.备兑开仓是指投资者在拥有足额标的证券的基础上， （ D ）期权合约 A买入认购 B买入认沽 C卖出认沽D卖出认购 8.通过证券解锁指令可以（C ） A增加认购期权备兑开仓额度 B增加认沽期权备兑开仓额度 C减少认购期权备兑开仓额度 D减少认沽期权备兑开仓额度 9.一级投资者进行股票保险策略的开仓要求是（ C ） A不需持有标的股票 B持有任意数量的标的股票 C. 持有任意股票 D持有相应数量的标的股票 10.股票期权限仓制度包括（ D） A限制持有的股票数量 B限制单笔最小买入期权合约数量 C限制卖出期权合约数量 D限制期权合约的总持仓 11.认购期权买入开仓的成本是（ A ） A. 支付的权利金 B股票初始价格 C行权价格 D股票到期价格 12.认沽期权买入开仓后，其最大损失可能为（ D ） A行权价格-权利金 B行权价格+权利金 C股票价格变动差-权利金 D亏光权利金 13小胡预期甲股票的价格未来会上涨，因此买了一份三个月到期的认购期权，行权价格为 50 元，并支付了一元的权利金。如果到期日该股票的价格为 53 元，则每股到期收益为（D） A1 元 B3 元 C4 元 D2 元 14.甲股票的价格为 50 元，第二天跌停，跌幅为10%，其对应的一份认购期权合约价格跌幅为 30%，则该期权此时的杠杆倍数为（ A ） A3B-3 C1 C-1 15.赵先生以元买入一张股票认沽期权，现在预计股价会上涨，准备平仓。认沽期权的权利金现价为，合约单位为 10000 股。平仓后盈亏为（ B ） A50 B-50 C600 D-600 16.在标的证券价格（D）时，卖出认购期权开仓的损失最大 A大幅下跌 B小幅上涨 C小幅下跌 D大幅上涨 17.其它条件不变，若标的证券价格下跌，则认沽期权义务方需要交纳的保证金将（ C ） A增加 B减少 C不变 D不确定 18.卖出认购期权开仓后，可通过以下哪种交易进行风险对冲（C ） A买入认沽 B卖出其他认购 C买入现货 D建立期货空头 19.卖出认沽期权开仓后，风险对冲方式不包括（A ） A买入认购 B融券卖出现货 C买入认沽 D建立期货空头 20.投资者卖出一份行权价格为 85 元的认购期权，权利金为 2 元，到期日标的股票价格为 90 元，则该投资者的到期日盈亏为（A）元 A-3 B-2 C5 D7 篇二：期权准备篇之“限仓、限购、限开仓”期权准备篇之“限仓、限购、限开仓” 期权限仓、限购、限开仓制度，与经常提到的保证金制度和强行平仓制度一样，都是为了对期权交易的风险进行有效防范和控制而进行的一系列制度设计。 限仓制度 上交所 ETF 期权交易将实行限仓制度，主要是规定投资者可以持有的、按单边计算的某一标的所有合约持仓（含备兑开仓）的最大数量。 如何计算“单边”？ 所谓“单边” ，并不是简单按照认购和认沽来划分，而是对于同一合约标的认购或认沽期权的各行权价、各到期月的合约持仓头寸，按看涨或者看跌方向合并计算。比如，认购的买方和认沽的卖方都属于看涨方向，认购的卖方和认沽的买方都算看跌方向。 下表举例说明了标的 50ETF 期权合约的持仓数量计算方式。 在全真模拟交易期间，根据近期上交所的相关通知调整，对同一标的单方向的非备兑持仓限额，个人投资者为 100 张，总持仓限额（含权利仓、义务仓及备兑持仓） ，个人投资者为 200 张。 也可以理解为，如果投资者进行备兑开仓（持有标的、卖出认购期权） ，那么该方向最大持仓可以增加到不超过 200 张，即含备兑持仓的总持仓限额为 200 张，但是扣除备兑持仓以后，该方向的非备兑持仓仍然不能超过 100张。 能满足套保需求么？ 投资者因套保等需要可以向证券公司申请提高持仓限额，并由证券公司向上交所申请办理，审核通过后额度具有一定的有效期，一定程度上可以更好地(来自: 小龙文 档网:个股期权限仓制度)满足投资者的套保需求。 超过持仓限额怎么办？ 期权交易系统对开仓申报有前端控制，投资者已持仓数量加上未成交申报数量不能超过持仓限额，否则开仓申报是无效的。需要提醒投资者注意的是，类似于信用卡临时额度申请，如果投资者申请的持仓额度到期又未在规定期限内申请新额度，或者申请套保用途的投资者频繁进行开平仓交易等情况，那么投资者需要自行平仓或减仓，否则可能面临被强行平仓的风险。 限购制度 期权交易对个人投资者实行限购制度，即规定个人投资者期权买入开仓的资金规模不得超过其证券账户资产的一定比例。目前的相关规定是不得超过下述两者的最大值：投资者在证券公司的全部账户自有净资产的 10%，或者前 6 个月日均持有沪市证券市值的 20%，买入额度按整万取整。 举个例子，投资者前六个月日均持有沪市证券市值是万，目前账户总资产是 43 万，那么，证券账户总资产的10%是万元，前 6 个月日均持有沪市市值的 20%是万，二者取其大并以万为单位取整，投资者期权买入开仓的资金规模为 7 万元。 限开仓制度 限开仓制度只是针对 ETF 认购期权，在任一交易日，同一标的证券相同到期月份的未平仓合约（含备兑开仓）所对应的合约标的总数超过合约标的上市可流通量的 75%时，交易所自下一交易日起限制该类认购期权开仓，包括买入开仓和卖出开仓，但不限制备兑开仓。如果投资者在交易中发现某个认购期权合约无法买入，有可能是因为交易所对该合约采取了限开仓造成的。 由于目前股票期权还在全真模拟交易阶段，因此本文只是为投资者介绍一下限仓、限购、限开仓的基本概念，关于其具体指标等规定，请投资者以未来正式发布的业务方案及业务规则为准。想要更便捷、更高效、 更实时地了解高手访谈、交易心得、高手活动等，就关注证期金融网的吧 篇三：个股期权知识汇编-基础篇个股期权知识汇编-（基础篇） 1、 （）是期权交易双方权利和义务共同指向的对象： A、合约标的 B、合约单位 C、行权价格 D、合约类型 2、按照行权价与标的股价的大小关系，我们可以把期权分为： A、欧式期权，美式期权 B、认购期权，认沽期权 C、实值期权、平值期权、虚值期权 D、以上均不正确 3、保险策略的开仓要求是： A、不需持有标的的股票 B、持有相应数量的标的股票 C、持有任意数量的标的股票 D、持有任意股票 4、保险策略的盈亏平衡点是： A、买入股票成本+买入期权的权利金 B、买入股票成本买入期权的权利金 C、买入股票成本+卖出期权的权利金 D、买入股票成本-卖出期权的权利金 5、保险策略可以在（ ）情况下，减少投资者的损失： A、股价下跌 B、股价上涨 C、股价变化幅度大 D、股价变化幅度小 6、备兑股票认购期权组合的收益源于： A、持有股票的收益 B、卖出的认购期权收益 C、持有股票的收益和卖出的认购期权收益 D、不确定 7、备兑开仓需要（）合约标的进行担保： A、部分 B、一半 C、足额 D、没有要求 8、备兑开仓也可被称作： A、备兑买入认购期权开仓 B、备兑买入认沽期权开仓 C、备兑卖出认购期权开仓 D、备兑卖出认沽期权开仓 9、曹先生以 20 元每股买入 10000 股甲股票，并以元买入了 1 张行权价为 20 元的甲股票认沽期权（合约单位10000 股） ，则该投资者的盈亏平衡点为每股（）： A、元 B、20 元 C、元 D、以上均不正确 10、单个标的证券的期权合约在每个到期月，至少有（ ）个不同的行权： A、3B、4 C、5D、6 11、当 A 股票期权合约触及限开仓条件时，交易所会对限制该类认购期权的交易，关于期权交易的限制，以下哪项正确： A、限制所有交易 B、限制卖出开仓与买入开仓，但不限制备兑开仓 C、限制卖出开仓，但不限制买入开仓以及备兑看错 D、限制买入开仓，但不限制卖出开仓以及备兑开仓 12、当标的股票发生分红时，对于备兑开仓有何影响：A、没有影响 B、行权价不变 C、合约单位不变 D、有可能标的证券不足而遭强行平仓 13、当标的证券价格为 10 元，以下哪份期权合约为虚值期权合约： A、行权价格为 9 元的认购期权 B、行权价格为 11 的认沽期权 C、行权价格为 10 元的认购期权 D、行权价格为 9元的认沽期权 14、当期权处于（ ）状态时，其时间价值最大： A、实价期权 B、平值期权 C、虚值期权 D、深度虚值期权 15、对交易参与人和投资者的持仓数量进行限制，规定投资者可以持有的，按单边计算的某一标的的所有合约持仓（含备兑开仓）的最大数量的制度是（）： A、限仓制度 B、限购制度 C、限开仓制度 D、强行平仓制度 16、对一级投资者的保险策略开仓要求是： A、必须持有足额的认购期权合约 B、必须持有足额的认沽期权合约 C、必须持有足额的标的股票 D、必须提供足额的保证金 17、对于保险策略的持有人，其盈亏平衡点的计算方式为： A、标的证券买入价格-买入开仓的认沽期权权利金 B、买入平仓的认沽期权行权价格-买入开仓的认沽期权权利金 C、标的证券买入价格+买入开仓的认沽期权权利金 D、买入开仓的认沽期权行权价格+买入开仓的认沽期权权利金 18、对于保险策略的持有人而言，其 10000 股标的证券的买入均价为 5 元，1 张当月到期、行权价为元的认沽期权买入开仓均价为元，若该期权到期时标的证券的价格为元，则该投资人获得的总收益回报为： A、500 元 B、1500 元 C、2500 元 D、-500 元 19、对于保险策略的持有人而言，其 5000 股标的证券的买入均价为 10 元，10 张下月到期、行权价为 9 元的认沽期权买入均价为元，则该保险策略的盈亏平衡点为每股：A、元 B、 C、 D、 20、对于备兑开仓，需要合约标的的多少百分比充当保证金： A、 、 C、 D、1 21、对于备兑开仓的持有人而言，其 5000 股标的证券的买入均价为 10 元，1 张当月到期、行权价格为 11 元的认购期权卖出开仓均价为元，则该备兑开仓的盈亏平衡点为每股： A、11 元 B、元 C、元 D、元 22、对于还有一个月到期的认购期权，标的现价元，假设其他因素不变，下列行权价的合约最有可能被行权的是： A、元 B、元 C、元 D、元 23、对于行权价格为 20 元的某股票认沽期权，当该股票市场价格为 25 元时，该期权为：A、实值期权 B、虚值期权 C、平值期权 D、不确定 24、对于甲股票 3 个月内到期的认购期权，行权价格为 40 元，权利金为 5 元，现股价为 42 元，此时该认购期权的内在价值为： A、1 元 B、2 元 C、3 元 D、5 元 25、对于认购期权和认沽期权，以下描述错误的是：A、认购期权买方根据合约有权买入标的证券 B、认购期权卖方根据合约有权买入标的证券 C、认沽期权买方根据合约有权卖出标的证券 D、认沽期权卖方根据合约有义务买入标的证券 26、个股期权合约由于标的证券发生权益分配、公积金转增股本、配股、股份合并、拆分等情况时，会进行期权合约调整，调整的主要原则为： A、保持合约名义价值不变 B、保持合约单位数量不变 C、保持合约行权价格不变 D、保持除权除息调整后的合约前结算价不变 27、个股期权开盘连续竞价的时间段为: A、9:30-11:30；13:00-15:00 B、9:30-11:30；13:00-15:30 C、9:25-11:30；13:00-15:00 D、9:25-11:30；13:00-15:30 28、个股期权实行限仓制度，下列哪一选项不属于同一交易方向: A、买入认购和卖出认沽 B、买入认沽和卖出认购 C、备兑开仓与买入认沽 D、卖出认购与卖出认沽 29、关于保护性买入认沽策略的损益，下列描述正确的是: A、当到期日股价大于行权价时，认沽期权到期日收益为行权价减去股价 B、当到期日股价小于行权价时，认沽期权到期日收益为 0 C、当到期日股价大于行权价时，认沽期权的到期收益为 0 D、当到期日股价小于行权价时，认沽期权的到期日收益为股价减去行权价 30、关于保险策略，以上叙述不正确的是: A、保险策略是持有股票并买入认沽期权的策略，目的是使用认沽期权为标的股票提供短期价格下跌的保险 B、保险策略构建成本=股票买入成本+认沽期权的权利金 C、保险策略到期损益=股票损益+期权损益=股票到期日价格-股票买入价格-期权权利金+期权内在价值 D、保险策略的盈亏平衡点=买入股票成本-买入期权的期权费 31、关于备兑开仓指令，以下叙述正确的是: A、投资拥有标的证券（含当日买入）的基础上，提交的以标的证券百分之百担保卖出相应认购期权的指令 B、投资者持有备兑持仓头寸时，申请买入相应期权将备兑头寸平仓指令 C、指在交易时段投资者申请将持有的标的证券（含当日买入）锁定并作为备兑开仓担保物指令 D、在交易时段投资者申请将已锁定且未用于备兑开仓的证券解锁的指令 33、关于股票认购权期，以下说法错误的是：A、认购期权的买方买入了一个买股票的权利 B、认购期权的买方只有买股票的权利 C、认购期权的卖方只有卖股票的义务，没有权利 D、合约到期时，认购期权的买方必须行权 34、关于合约调整对备兑开仓的影响以及投资者具体操作，下列说法错误的是： A、若投资者证券账户内所持已流通股份加上所送或者所配的待市股份足额时，将维持备兑开仓状态。 B、如果投资者预计合约调整后所持有的标的证券数量不足，则需要在合约调整当日买入足够的标的证券或者对已持有的备兑持仓进行平仓。 C、如果合约调整后，标的证券数量不足，投资者未在规定时限内补足标的证券或自行平仓，将导致投资者被强行平仓 D、合约调整对备兑开仓无影响，投资者无须做任何操作 35、关于历史波动率，以下说法正确的是： A、历史波动率是标的证券价格在过去一段时间内变化快慢的统计结果 B、历史波动率是通过期权产品的现时价格反推出的市场认为的标的物价格在在未来期权存续期内的波动率 C、历史波动率是市场对未来期权存续期内标的价格的波动率判断 D、以上说法都不正确 36、关于期权的权利和义务，以下哪一种说法是正确的: A、期权的买方既有权利，也有义务 B、期权的卖方既有权利，也有义务 C、期权的买方只有权利，没有义务 D、期权的卖方只有权利，没有义务 37、关于期权行权日和行权交收日，以下叙述错误的是（）: A、行权日是指期权买方可以提出行使权利的日期。 B、上交所的期权合约行权日也是最后交易日，但另有规定的除外。 C、行权交收日是指期权买方提出行权后，资金或标的资产交收的日期。 D、上交所的期权合约行权交收日为行权日之后的两个交易日。 38、关于期权和期货，以下说法错误的是： A、当事人的权利义务不同 B、收益风险不同 C、均使用保证金制度 D、合约均有价值 39、关于期权交易的买方和卖方权利与义务： A、买卖双方均只有义务无权利 B、买卖双方均只有权利吴义务 C、买方有权利无义务，卖方有义务无权利 D、买方有义务无权利，卖方有权利无义务 40、关于期权买方与卖方，以下说法错误的是： A、期权的买方拥有买的权利，可以买也可以不买 B、齐全的买方为了获得权利，必须支出权利金 C、期权的卖方拥有买的权利，没有卖的义务 D、期权的卖方可以获得权利金收入41、关于期权与期货，以下说法正确的是（）: A、期权与期货的买卖双方均有义务 B、关于保证金，期权仅向卖方收取，期货的买卖双方均收取 C、期权与期货的买卖双方都必须履约 D、期权与期货的买卖双方权利与义务对等 42、关于认购期权买入开仓的盈亏，说法不正确的是：A、标的证券从格上升至“行权价格+权利金”达到盈亏平衡点 B、若到期日证券价格高于行权价，投资者买入认购期权的收益=证券价格-行权价格-付出的权利金 C、若到期日证券价格低