第11章商业银行

1第三编 存款机构本书的第三编简要介绍了存款机构的业务。第 11 章和第 12 章分别对商业银行和储蓄机构的主要特点及最近的发展趋势进行了分析。第 13 章介绍了主要存款机构的财务报表以及分析这些财务报表时采用的各种比率。第 14 章综合分析了金融机构开展业务时面临的各种管理，其中，重点分析了最近管理上的一些变化所带来的影响。本编要点11. 商业银行12. 储蓄机构13. 存款机构的财务报表及报表分析14. 存款机构的管理第 11 章 商业银行本章导读1商业银行的含义是什么？2商业银行主要拥有哪些资产？3商业银行主要拥有哪些负债？ 4商业银行从事的表外业务包括哪几类？5哪些因素造成了商业银行数量的大幅度减少？6最近几年以来，商业银行业的业绩状况如何？7技术手段对商业银行的业务带来了什么样的影响？8全球最大的商业银行是哪几家?本章要点金融机构行业中的商业银行业本章概述商业银行的定义资产负债表及其最新发展趋势资产负债权益表外业务其他收费业务行业的规模、结构和构成规模经济和范围经济银行规模和集中率银行规模和业务活动2行业业绩商业银行业务中的技术手段批发银行服务零售银行服务管理者联邦存款保险公司财政部金融局联邦储备系统州管理当局全球性的问题扩展国际业务的利弊全球银行业的业绩金融机构行业中的商业银行业本章概述现代金融机构所出售的产品及其所面临的风险正日益趋同，这与他们计量和管理风险时使用的手段越来越相同是一样的。表 11-1 中的两部分分别反映了 19502003 年金融服务行业所销售的各种产品的情况。三类主要的金融机构（商业银行、储蓄机构和信用合作社）也叫存款机构，因为它们的大部分资金来源于客户的存款。第 1114 章对存款机构及其财务报表和业务管理的内容进行了介绍。表 11-1 美国金融服务行业出售的产品产品类别机构 支付 储蓄 信托 贷款 承销业务 保险和风险业务 业务 业务 商业贷款 消费贷款 股票 债券 管理业务1950 年存款机构 保险公司 金融公司 证券公司 养老基金 共同基金 2003 年存款机构 保险公司 金融公司 证券公司 养老基金 共同基金 * 少量涉足。+ 通过分支机构有选择地从事部分业务。当我们对存款机构的结构及财务报表进行考察时，请注意它们与非金融类企业之间的区别（参见表 11-1） 。具体而言，存款机构主要的资产和负债分别由贷款（金融资产）和存款构成。非金融类企业3的情况正好相反：存款和贷款分别属于它们的资产和负债业务。与存款机构不同，非金融类企业的资产主要由房屋和机器设备等（有形）资产构成。事实上，正如图 11-2 中所描述的，存款机构在向非金融类企业（和个人）提供贷款的同时，也从它们那儿获取存款。而非金融类企业在向存款机构提供存款的同时，也从它们手中获取贷款。图 11-1 存款机构和非金融类企业资产负债表的差异存款机构 非金融类企业资产 负债和权益 资产 负债和权益贷款 存款 存款 贷款其他金融资产 其他金融资产其他非金融资产 其他负债和权益 其他非金融资产 其他负债和权益图 11-2 存款机构和非金融类企业之间的业务关系贷款存款机构 非金融类企业存款本章将集中介绍存款机构中最大的一个行业商业银行的内容，其中要突出介绍：（1）该行业的规模、结构和构成；（2）资产负债表及最新的发展趋势；（3）该行业最近的业绩状况；（4）该行业的管理者。1 商业银行的定义按资产规模来衡量，商业银行是存款机构中最大的一个行业。它们的业务与储蓄机构和信用合作社类似：接受存款（负债）并提供贷款（资产） 。可是，正如第 12 章要详细介绍的，商业银行与储蓄机构和信用合作社在规模以及存款和贷款的构成方面是有区别的（详情参见第 12 章） 。具体而言，尽管存款是商业银行资金的主要来源，但其负债业务中通常还包括了几种非存款资金来源（比如附属票据和信用债券） 。此外，它们的贷款范围更广，包括消费贷款、商业贷款、国际贷款和不动产贷款等等。商业银行所受到的管理与储蓄机构和信用合作社也不相同。整个银行业内，资产规模不同的银行在结构和资产负债的构成方面也有很大的不同。你能理解下列问题吗？1储蓄机构包括哪三种？2商业银行与其他类型的存款机构之间有什么区别？资产负债表及其最新发展趋势第 13 章将详细介绍商业银行的财务报表（资产负债表和损益表） ，以及相关的管理者、股东、存款者和债权人等如何使用财务报表来评价银行的业绩。在本章中，我们先简要介绍商业银行的资产负债表及其近几年以来的业绩，尤其是各方面的发展趋势。42 资产我们来看美国所有商业银行 2001 年 12 月 31 日的总体资产负债表（表 11-2）及各类资产和负债所占的比重（图 11-3） 。商业银行的大部分资产是贷款。贷款总额高达 38232 亿美元，占总资产的58.2%。这些贷款资产可以分为 4 大类：工商业贷款；商业和住宅不动产贷款；个人贷款（比如汽车消费贷款和信用卡贷款） ；其他所有的贷款（比如向新兴市场化国家的贷款 1） 。1贷款和租赁损失准备是一个资产抵消账户，它是银行管理人员对全部贷款（和租赁）业务中将来由于违约而需要“冲销”的那部分资产比重的估计（参见第 13 章） 。投资证券包括在其他金融机构生息的存款，出售给其他银行的联邦基金，回购协议（RP S 或repos） 2，美国国债和机构证券，州和地方政府发行的市政债券，抵押担保证券以及其他债务和股权证券。2001 年，投资资产组合的总价值为 14972 亿美元，占资产总额的 22.8%。包括长期国债在内的美国政府债券总额为 7657 亿美元，剩余的资产由其他证券组成。投资证券既可以给银行带来利息收入，也可以用于交易和流动性的管理。银行持有的许多投资证券都有很高的流动性和较低的违约风险，而且通常可以在二级市场上进行交易（参见第 13 章） 。2联邦基金和回购协议的内容已在第 5 章中详细介绍过。表 11-2 资产负债表（包括美国所有的商业银行；单位：10 亿美元）资产全部现金资产 391美国政府债券 765.7联邦基金和回购协议 317.6其他 413.9投资证券 1497.2同业贷款 117.2除同业贷款外的其他贷款 3778.1工商业贷款 982.5不动产贷款 1803.6个人贷款 631.2所有其他贷款 360.8减：贷款损失准备 72.1贷款总额 3823.2其他资产 857.8资产总额 6569.2负债和权益交易账户 1376.5非交易账户 3051.5存款总额 4391.65借款 1348.6其他负债 231.6负债总额 5971.8权益 597.4资料来源：Federal Deposit Insurance Corporation, Statistics on Banking, June 2002. 图 11-3 商业银行资产、负债和权益的分布状况（ 2001 年 12 月）（图略，见 P317）资料来源：Federal Deposit Insurance Corporation, Quarterly Banking Profile, Fourth Quarter 2001. 虽然贷款资产是银行收入的主要来源，但投资证券为银行提供了流动性。与制造业的公司不一样，商业银行和其他金融机构面临着很高的流动性风险。流动性风险是金融机构的债务持有者（比如存款者）凭手中持有的金融债权凭证从金融机构提取现金时所带来的风险。由于银行拥有巨额存款（参见下面的内容） ，因此，它们必须持有大量的现金和投资证券，以保证债务持有者取款的需求能得到满足。根据这种资产结构（以及贷款在这种资产中所占的重要地位） ，我们能够得出这样一个重要的推论：现代商业银行的经理们主要面临的是信用或违约风险，以及由此会引发的破产风险（参见第 2022 章） 。由于商业银行拥有很高的杠杆比，因此，其权益大大低于资产总额（参见下面的内容） 。这样，即使一笔数额较小的贷款出现违约也有可能抵消银行的权益，从而使得银行破产。违约带来的损失要从银行的权益（股本）中扣除。针对预期违约而增加贷款和租赁损失准备（以及“贷款和租赁损失备抵”支出）的做法会使得银行的留存收益下降，因此会导致银行的权益下降（参见第 13 章） 。非预期的违约（比如，突然出现的经济严重衰退所导致的违约）会使得银行其余的权益（比如，银行的留存收益和发行股票筹集的资金）减少。下面，我们来考察一下银行最近几年的贷款业绩。图 11-4 反映了 19512000 年间，商业银行以下 4 种主要盈利资产的总体变化趋势：企业贷款（或工商业贷款） ，证券，抵押贷款和消费贷款。尽管在 19651990 年间企业贷款是银行资产负债表中的一项主要资产，但是，进入 1990 年以后，其重要性（占总资产的比重）开始下降。与此同时，抵押贷款的重要性开始上升。这种趋势反映了长期和短期因素所带来的影响。主要的长期因素包括商业票据市场规模的扩大（参见第 5 章）以及公共债券市场规模的扩大（参见第 6 章） 。这些市场与商业银行贷款市场的竞争使得大公司的资金来源逐步脱离了银行贷款。另一个因素是抵押贷款的证券化（参见第 7章） ，即把抵押贷款集中分类之后 ，以债券的形式出售。图 11-4 美国商业银行金融资产的变化趋势图见 P319资料来源：Federal Deposit Insurance Corporation, Statistics on Banking, various issues. 网上练习访问联邦存款保险公司的网站，查询与商业银行资产负债表相关的最新信息。访问联邦存款保险公司的网站：.点击：Statistical点击：Statistics on Banking6点击：Section C: FDI-Insured Commercial Banks点击：Produce Report这样就能将反映商业资产负债表最新信息的文档下载到你的计算机上。3 负债商业银行的资金（所有者权益除外）主要来源于两个方面：（1）存款；（2）借款或其他负债。正如上面曾提到的，银行与其他企业之间的主要区别在于，前者拥有很高的杠杆比或负债资产比。比如，2001 年，银行权益占资产比重的平均数为 9.1%。这意味着 90.9%的资产来自于负债（存款或借入资金） 。从表 11-2（美国银行的总资产负债表）中可以看到， 2001 年 12 月，银行的存款、借款和其他负债分别为 43916 亿美元（占总资产的 66.9%） 、13486 亿美元（占总资产的 20.5%）和 2316 亿美元（占总资产的 3.5%） 。在所有的存款中，交易账户金额为 13756 亿美元，占 21.0%。交易账户（transaction accounts）属于支票存款，包括无息存款（活期存款）和生息存款人们通常所说的可转让提款指令账户（NOW accounts）。自从 1980 年产生之后，生息支票账户（尤其是可转让提款指令账户）就成为了银行交易账户的主体。可是，由于公司持有的这种生息支票账户不能突破一定的限额 3，而且可转让提款指令账户有最低余额要求，因此，仍然有人持有无息存款。第二部分主要的存款包括小额（或家庭）储蓄以及定期存款。这部分个人存款账户的金额一般都在 10 万美元以下。小额储蓄账户主要由一些小额非交易账户组成，其中包括存折储蓄账户和小额定期存款。小额非交易账户占存款总额的 56.0%。然而，这一数据掩盖了银行存款供给方面的一个重要趋势。具体而言，最近几年以来，小额储蓄和定期存款的数额正在下降，其主要原因在于货币市场共同基金的竞争 4。一方面，这些基金投资的面值较小，另一方面，通过联合起来共同投资，它们可以以货币市场（批发市场）的利率为基础来向投资者支付一种具有竞争性的利率（参见第 18 章） 。3然而，美国国会目前正在准备通过法律取消对企业生息支票账户的限制（该限制措施是经济萧条时期出台的） 。4参见 U.S. General Accounting Office, “Mutual Funds: Impact on Bank Deposits and Credit Availability,” GAO/GGD-95-230(Washington, D.C.: Government Printing Offices, 1995).第三部分主要存款资金由大额（10 万美元以上）定期存款构成 5。2001 年 12 月，这部分存款余额为 5562 亿美元，大约占存款总额的 12.7%。这部分存款主要来源于可转让定期存单（negotiable certificate of deposit） （期限不少于 14 天的固定利率存款凭证）这种存单可以在有组织的二级市场上转售给投资者。因此，可转让定期存单与小额定期存款通常是有区别的：前者可以转让，而且在二级市场具有流动性。5联邦存款保险公司明确规定，存款保险的最高限额为 10 万美元。我们将在第 14 章中更详细地介绍这项内容。非存款类负债由各项借款和其他债务组成。此项负债为 15802 亿美元，占银行负债总额的 26.5%。这一类负债包括的内容很广。比如，期限较短的交易方面包括在同业市场购买联邦基金（银行准备金）和签订回购协议（进行债券与联邦基金的暂时性交换） ；期限较长的交易方面则包括发行票据和债券（参见第 5 章和第 6 章） 。我们将在第 13 章中介绍商业银行对这几类资金的使用。从总体上看，商业银行资产负债表中，负债的期限要比资产的期限短。此外，商业银行将流动性较强的负债资金（比如存款和同业借款）转变成了流动性较差的资产（比如贷款） 。因此，利率风险（或期限不匹配的风险）以及流动性风险成为了银行经理们关心的主要问题（参见第 2025 章） 。7权益商业银行的权益资本（2001 年 12 月，权益资本占全部负债和权益的比重为 9.1%）主要由普通股和优先股（按面值上市） 、资本公积 6 以及留存收益构成。管理者要求银行持有最低限额的权益资本作为表内和表外业务损失的一种缓冲（参见第 14 章） 。由于存款资金的成本相对较低，因此，银行倾向于尽量按管理者的最低要求来保留权益资本。正如我们将在第 14 章和第 23 章要讨论的，这种情况会对银行日后的风险及（表内外）业务活动的增长带来影响。6资本公积反映了股票的面值与原始股东购买新发行的股票所支付的价格之间的差异。表外业务资产负债表本身并不能反映出银行所有的业务活动。银行的许多与费用相关的业务活动并不包括在资产负债表内。无论以美元价值还是以它们给银行所带来的收益来衡量，表外（OBS）业务都已显得越来越重要尤其是当吸引高质量的贷款者以及吸收存款已经越来越困难时。表外业务包括提供各种担保（比如签发信用证）这种业务通常带有很强的保险成份，以及提供贷款承诺。两种业务都会给银行带来费用收入。表外业务还包括从事一些衍生证券的交易期货，远期，期权和互换等。根据现行的会计准则，这些业务活动并不反映在当期的资产负债表中。当某种不确定的事件发生时，如果某项业务要并入资产之中或者会导致损益表中出现一项收益，那么，这项业务就属于表外资产（off-balance-sheet asset）业务。反过来，当某种不确定的事件发生时，如果某项业务要并入负债之中或者会导致损益表中出现一项支出，那么，这项业务就属于表外负债（off-balance-sheet liability）业务。银行希望从事表外业务所带来的额外费用收益能够弥补传统信贷业务利差的下降。与此同时，银行还可以利用表外业务来避免承担管理成本或“税收负担” ，因为表外业务不会涉及到准备金要求和存款保险费的问题（参见第 14 章） 。因此，银行从事表外业务的动机表现在两方面：获取收益和“避税” 。然而，表外业务是有风险的。这种风险会使得金融中介机构破产的机会上升。事实上，20 世纪 90年代，英国巴林投资银行的倒闭以及加尼福利亚州奥兰治县的破产都与金融机构在衍生证券交易方面的表外业务有关。比较新的一个例子是亚洲金融危机这次危机使得那些在亚洲衍生证券市场大量从事交易的银行遭受了巨大的损失。比如，由于在全球市场（包括在衍生证券市场）遭受了损失，大通曼哈顿银行曾宣布 1998 年的季度收益第三次下降了 15%。新闻专栏 11-1 对 2001 年 12 月安然公司破产前寻求新的信贷额度的情况进行了报道。那些利用表外业务提供信贷资金的银行只收回了少量的贷款。然而，表外业务既能降低风险，也能使风险增加。如果使用的恰当的话，它们可降低金融机构的利率风险、信用风险和外汇风险，或者是可以用来对这些风险进行套期保值。表 11-3 反映了 19922001 年间银行表外业务的名义值（面值）及其比重和增长情况。请注意表中所反映出的表外业务名义值的相对增长速度。2001 年年底，银行表外业务的名义值为 514099 亿美元，而表内业务的价值只有 65692 亿美元。需要指出的是，表外业务的名义值并不能准确反映出银行从事这种业务活动的风险。合约交易有可能给银行带来的收益或损失取决于有效期内合约市场价值的变化，而不是取决于合约的名义值表外合约的市场价值占其名义值的比重通常还不到 3% 7。7一份互换合约（目前）的市场价值是（预期）所获现金流的现值与预期应支付现金流的现值之差。19922001 年间，衍生合约使用的增加是导致表外业务增长的主要原因（参见图 11-5） 。从图 11-58中可以看到，包括期货、远期、互换和期权在内的所有衍生合约的交易都出现了增长。正如第 24 章中将要详细介绍的，商业银行衍生证券交易大幅度增长的主要原因在于它们所面临的国内外利率风险、信用风险和外汇风险的上升。具体而言，这些合约能够使银行在不必大幅度调整资产负债表的情况下，对此类风险进行套期保值。尽管表外业务的名义值夸大了这种业务的风险，但是，这种业务的增长仍然使人感到惊讶 8。事实上，表外业务的显著增长使得管理者对这种业务提出了资本金要求，同时也明确意识到这种业务活动会给金融机构带来流动性风险。我们将在第 14 章中介绍关于资本金要求的内容。8风险被夸大的原因在于，某项或有资产（比如期权）的风险通常要低于其面值（参见第 13 章） 。新闻专栏 11-1安然公司正在寻求新的信贷额度据报道，星期五这一天，得克萨斯州的能源和通信巨头安然公司正在与其债权人商谈新的信贷额度此前的一天，该公司已从现有的信贷额度中提取了几十亿美元。根据高盛集团的分析师 Lori Applebaum 所提供的资料，这家总部设在休斯顿且拥有 670 亿美元的资产的公司使得 JP摩根大通银行和花旗银行面临的贷款风险最大；同时， “除了面临着衍生证券和其他结构调整业务所带来的风险之外” ，该公司大约还有 45 亿美元的银行债务需要偿还。根据汤姆森金融证券数据公司提供的资料，按照 5 月份达成的协议，摩根大通和花旗银行应在 364 天内向安然公司提供 22.5 亿美元的信贷额度。该数据公司声称，瑞士信贷第一波士顿银行 3 月份独自向安然公司提供了 5.82 亿美元的贷款（贷款于2004 年 3 月到期） 。证券数据公司的信息表明，美洲银行、花旗集团和德意志银行都参与了向安然公司的贷款。星期四，安然公司声称， “为了消除金融界的疑虑” ，它已经从自己已有的信贷额度中提取了 10 多亿美元的现金。据华尔街日报星期五的报道，安然公司从信贷额度中提取了大约 30 亿美元，而且还在与银行商谈，希望能够获得几十亿美元新的信贷额度。 “我们还在与债权人商谈新的贷款这种情况很正常” ，安然公司的发言人 Eric Thode 说道。随后就发生了一系列的事件：公司第三季度的亏损达 6.38 亿美元，公司的财务主管出逃，证券交易委员会开始进行调查“花旗，JP摩根，以及美联银行和美洲银行可能也在安然公司的合伙业务中进行了投资” ，Applebaum 女士说道。JP摩根大通银行的一位发言人证实该银行提供了贷款，但却说自己并不知道面临着多大的风险。许多其他的地区性银行也参与了向安然公司的贷款。据高盛公司估计，美洲银行大约有 23 亿美元的贷款风险；第一银行大约有 1 亿美元的贷款风险；美联银行、太阳信托银行和波士顿舰队金融公司各有大约 5000 万美元的贷款风险。Applebaum 女士认为，纽约银行的贷款风险大约为 5000 万至 1 亿美元；北方信托、美国银行公司和克利夫兰也面临着一些贷款风险。资料来源：The American Banker, October 29, 2001, p.31, by Laura Mandaro and Alissa Schmelkin.你能理解下列问题吗？1安然公司申请破产之前，哪几家银行遇到了与该公司表外业务相关的风险？2各家银行风险的美元价值为多少？表 11-3 美国商业银行表外承诺与或有业务的年度总额（截止于每年的 12 月；单位：10 亿美元）1992 1995 1998 2001 2001 年的比重9贷款承诺 1272.0 2157.4 3478.7 4875.3 9.5%期货和远期合约（不包括外汇） 商品和股票 26.3 115.0 122.3 141.1 0.3利率 1738.1 3063.1 4817.7 5309.8 10.3信用衍生工具的名义值银行作为担保人 4.1 4.1 59.0 221.7 0.4银行作为受益人 4.5 7.9 70.2 173.1 0.3备用合约或其他期权合约出售利率期权合约 504.7 1261.7 2567.9 4388.9 8.5购买利率期权合约 508.0 1223.8 2503.1 4228.8 8.2出售外汇期权合约 245.7 406.6 879.5 382.7 0.7购买外汇期权合约 249.1 409.9 840.0 359.9 0.7出售商品期权合约 30.9 111.6 200.4 334.8 0.7购买商品期权合约 29.4 102.6 206.2 358.7 0.7购买即期和远期外汇（包括美元）的承诺 3015.5 4525.4 5724.9 4084.2 8.0备用信用证和国外担保 162.5 189.8 240.5 296.3 0.6（以参与者身份售出） （14.9） （20.8） （25.4） （31.4）商业信用证 28.1 31.9 32.7 23.3 0.0参与承兑卖出业务 0.8 1.1 0.7 0.3 0.0参与承兑购买业务 0.2 0.3 0.2 0.7 0.0证券借入 10.8 17.9 23.5 证券贷出 96.4 149.8 348.4 542.9 1.1其他主要的承诺和或有业务 25.7 18.6 40.8 42.2 0.1备查所有未到期的互换合约的名义值 2122.0 5546.8 10164.0 25645.2 49.9总计（包括备查） 10200.3 19345.3 32320.7 51409.9 100%总资产（表内项目） 3476.4 4312.7 5182.8 6569.2 资料来源：FDIC, Statistics on Banking, various issues. 从表 11-3 和图 11-5 中可以看到，美国银行的表外业务主要包括贷款承诺，信用证，贷款出售和衍生证券。贷款承诺保证在合约将来的有效期内（比如说 1 年）按固定利率向借款人提供一定数量的贷款。信用证实际上是金融机构出售的担保业务对买方将来的履约行为担保。商业信用证主要用于促进公司的国内和国际贸易业务。金融机构的作用是提供这样一种正式的担保：当产品的买方将来不能付款时，金融机构会支付货款。备用信用证为或有业务提供担保，这种业务危险性更大、更加不可预测或更不确定，同时也不一定与贸易相关。贷款出售指金融机构将自己提供的贷款出售给其他投资者。如果将来贷款的信用等级下降，投资者（有时）可以将其退还给最初提供贷款的金融机构。衍生证券是指期货、远期、互换和期权等银行用于保值和其他目的的交易合约（参见第 10 章） 。第 13 章将对各种业务进行介绍。其他收费业务商业银行还从事其他一些收费业务。在进行表内和表外账户的分析时，很难将这些业务确定为哪一类。其中的两项业务包括信托服务和往来银行业务。10图 11-5 商业银行持有的衍生合约（按产品分类 *）图见 P324* 单位：10 亿美元；期货、场内期权和互换交易的名义值。注意，1994 年以后的衍生证券名义值总和中不包括即期外汇交易。1997 年第一季度才首次出现了对信用衍生证券的报道。目前，短期拆放报告未将信用衍生证券按品种分类，因此，这一类衍生证券被单独列出来了。1997 年之前的信用衍生证券包括在图的总计之中。资料来源：FDIC, Statistics on Banking, June 2002. 信托服务。商业银行的信托部持有并管理着个人或公司的资产。只有一些规模巨大的银行才有足够的工作人员来提供信托服务。商业银行管理的信托资产总额中，个人资产大约占一半。这些资产中包括有不动产，以及一些对金融业务不太熟悉的投资者委托给银行信托部管理的资产 9。养老基金资产是商业银行信托部管理的第二大类资产。银行对养老基金进行管理，充当养老基金债券的受托人，同时还要充当养老基金的转账支付代理人。我们将在第 19 章中详细介绍养老基金的内容。9最近几年以来，银行将它们手中的许多信托资产转变成了共同基金。往来银行业务。往来银行业务是指向其他一些银行提供的服务这些银行本身没有足够的人手来处理这些业务。往来银行业务包括：支票的清算和托收，外汇交易，套期保值交易，以及参与大规模的贷款和证券发行。往来银行业务一般是与其他业务捆绑在一起出售的，其收益通常以下列形式来表现：将一笔资金以无息存款的方式存入提供往来业务的银行（参见第 13 章） 。你能理解下列问题吗？1商业银行的主要资产包括哪些？2商业银行的资金主要来源于哪几个方面？3表外资产和表外负债分别指的是什么？4其他能给银行带来费用收入的业务有哪几种？5 商业银行业的规模、结构和构成截止到 2001 年 12 月，美国拥有的商业银行总数为 8080 家。尽管这一数额看起来很大，但实际上银行的数量一直在下降。比如，1984 年银行的数量为 14483 家，1989 年则下降到了 12744 家。图 11-6反映了 19802001 年 12 月间银行的合并、破产及新增的数量。从中可以看到，银行业的规模、结构和构成的改变主要是由于并购导致的。进入 20 世纪 80 和 90 年代之后，管理者（比如联邦储备系统和州银行管理当局）才允许银行进行跨州的合并；而且，1994 年国会才通过了一项放宽银行跨州设立分行的法律（里格尼尔法） 。最后要提到的是，进入 1987 年之后，银行才有权从事公司证券的承销。1999 年金融服务现代化法案通过之后，商业银行才能完全从事投资银行（和保险）业务。 管理上的改革对商业银行合并及设立分支机构等业务的影响将在第 14 章中介绍。表 11-4 对最近几年以来大银行的合并情况进行了归纳。图 11-6 商业银行数量结构的变化（ 19802002 年）11图略，见 P325资料来源：Federal Deposit Insurance Corporation, Quarterly Banking Profile, Fourth Quarter 1994 and Fourth Quarter 2001. 表 11-4 美国大银行的合并（ 19902001 年）年份 银行 目标公司收购价（10 亿美元）1990 Citizens A. N. Berger and L. J. Mester, “Inside the Black-Box: What Explains Differences in the Efficiencies of Financial Institutions,” Journal of Banking and Finance 21 (1997), pp. 895-947; and K. Mukherhee, S. C. Ray, and S. M. Miller, “Productivity Growth in Large U.S. Commercial Banks: The Initial Post-Deregulation Experience,” Journal of Banking and Finance 25 (2001), pp. 931-39.16参见 A. Berger, D. Humphrey, and L. B. Pulley, “Do Consumers Pay for One-Stop Banking? Evidence from an Alternative Revenue Function,” Journal of Banking and Finance 20 (1996). pp. 1601-21这篇文章对 19781990 年期间存款和贷款业务的范围经济收入效应（而不是成本效应）进行了分析，结果并未发现存在范围经济收入效应的证据。 同时参见 T. T. Milbourn, A. W. A. Boot, and A. V. Thakor, “Megamergers and Expanded Scope: Theories of Bank Size and Activity Diversity,” Journal of Banking and Finance 22 (1998), pp. 195-214； 以及 R. De Young and K. P. Roland, “Product Mix and Earnings Volatility al Commercial Banks: Evidence from a Degree of Total Leverage Mode,” Journal of Financial Intermediation 10(2001), pp. 54-84.表 11-5 美国银行资产的集中率（ 1984 和 2001 年）2001 年 1984 年机构数 占总数的百分比 资产* 占总数的百分比 机构数 占总数的百分比 资产* 占总数的百分比所有享有联邦存款保险公司保险的商业银行 8080 $6569.2 14483 $2508.91低于 1 亿美元 4486 55.5% 221.6 3.4% 12044 83.2% 404.2 16.1%2110 亿美元 3194 39.5% 819.4 12.5 2161 14.9 513.9 20.531100 亿美元 320 4.0 915.4 13.9 254 1.7 725.9 28.94100 亿美元以上 80 1.0 4612.8 70.2 24 0.2 864.7 34.5* 单位：10 亿美元。资料来源：General Accounting Office, Interstate Banking, GAO/GGD, 95-35, December 1994, p. 101; and FDIC Quarterly 16Banking Profile, Fourth Quarter 2001. 表 11-6 资产规模最大的 10 家美国银行（2002 年第一季度）银行 资产总额（10 亿美元）花旗集团 1111.7JP摩根大通银行 712.5美洲银行 619.9美联银行 319.9富国银行 311.5第一银行 262.9Taunus* 227.2舰队波士顿银行 192.0荷兰银行北美分行 171.8美国银行公司 164.7* 以前的信孚银行，现为德意志银行的一个分支机构。资料来源：Bank Call Reports, First Quarter 2002.银行的规模和集中率引人注目的是，从银行资产集中率的比较中可以看到（参见表 11-5） ，最近几年以来，银行的合并使得小银行（资产在 10 亿美元以下）所占的资产份额从 1984 年的 36.6%降到了 2001 年的 15.9%。这些资产规模在 10 亿美元以下的小银行或社区银行（community banks）一般只专注于零售银行业务或消费银行业务，比如提供住房抵押贷款和消费贷款，以及接受当地居民的存款等等。显然，这一银行群体的数量和重要性都在下降。另一方面，大银行（规模在 10 亿美元以上）的资产份额却从 1984 年的 63.4%上升到了 2001 年的84.1%。表 11-6 列出了 2002 年 3 月美国最大的 10 家银行的资产情况。大银行能够从事范围更广的批发银行业务，其中包括提供地区性的（regionally） 、跨地区性的（super regionally）和全国性的消费贷款、住房贷款以及工商业贷款。此外，大银行还可以通过介入资金买卖市场比如同业市场和联邦基金市场（federal funds market） 来从事融资和投资活动。一些规模特别巨大的银行时常被人们称为货币中心银行（money center banks） 。目前的货币中心银行包括 6 家机构：纽约银行，第一银行，信孚银行，花旗集团，JP 摩根大通银行和美国汇丰银行（其前身为 Republic NY Corporation） 17。171998 年， （德国的）德意志银行收购了信孚银行。然而，为了便于在美国开展业务，信孚银行的名称保留了下来。1999 年， （英国的）汇丰银行收购了 Republic NY Corporation 之后将其命名为美国汇丰银行。需要指出的是，货币中心银行并不以资产或贷款规模为标准。因此，尽管美洲银行 2001 年的资产为 6199 亿美元（为美国第三大银行） ，但它并不是一家货币中心银行，而美国汇丰银行（仅有 84 亿美元的资产）却是一家货币中心银行。一家银行是否是货币中心银行取决于两个因素：一是它的地理位置；二是看其资金来源是否主要信赖于非存款或借款。具体而言，货币中心银行通常位于主要的金融中心（比如纽约） ，同时其资金来源主要依赖于全国和国际货币市场。由于拥有广泛的零售业务网络18，美洲银行实际上是同业市场（联邦基金市场）上一位净的资金供给者。相反，像 JP摩根大通银行这样的货币中心银行并不拥有从事零售业务的分行。182001 年，美洲银行拥有 1000 多家分行。17银行的规模和业务活动商业银行的业务种类及业绩一直与其规模相关。小银行一般集中在零售业务方面与消费者和小企业之间进行存款和贷款的交易。相反，大银行既从事零售业务，又从事批发业务，而且时常以批发业务为主。此外，与大银行相比，小银行的表外资产和负债业务一般也比较少。比如，虽然小银行从事贷款承诺业务和信用证业务，但它们很少持有衍生证券。两者之间的许多差别来源于这样一个事实：与小银行相比，大银行能够更加容易地进入资金的买卖市场和资本市场。比如，能够更加容易地进入资本市场的大银行在经营过程中所持有的权益资本要低于小银行。同时，与小银行相比，大银行更倾向于使用更多的买入资金（比如联邦基金） ，同时持有较少的核心存款（那些只具有短期稳定性的活期存款参见第 13 章） 。与此同时，大银行的贷款是面向大公司的。这意味着它们的利差（interest rate spreads） （即贷款利率与存款利率之差）和利息净收益率 （net interest margins） （即利息收入与利息支出之差再除以盈利资产）要小于地区性的小银行这些小银行面临着很少的竞争，因为它们严重地局限于当地市场，而且其资金贷给了那些规模较少以及对市场不太熟悉的客户。此外，与小银行相比，大银行支付给员工的工资更高，同时在建筑物和营业场所方面的投资更多。大银行的业务活动和服务种类也更加分散。它们所获得的非利息收入（比如与费用收入和与交易账户、衍生证券和外汇交易相关的一些收入）比小银行更多。尽管大银行倾向于持有较少的权益，但其资产回报率不一定更高。可是，由于近几年银行业内阻碍地区竞争以及业务扩张的因素减少了，与小银行相比，大银行的权益回报率（ROE）和资产回报率（ROA）等业绩一般也得到了提高（参见图 11-9）19。第 13 章将更加详细地介绍银行规模对其财务报表和业绩的影响。19资产回报率的计算方法是以净收益除以银行账面总资产的价值。权益回报率的计算方法是以净收益除以银行的普通股，它衡量的是银行普通股股东所获得的回报率。第 13 章将对资产回报率和权益回报率进行更详细的讨论。你能理解下列问题吗？1什么叫规模经济和范围经济？2收入协同效应这一好处主要来源于哪三个方面？3与其他银行相比，货币中心银行具有哪些特点？4哪种规模的银行获取的资产回报率或权益回报率最高？图 11-9 不同规模银行的资产回报率和权益回报率（ 19902001 年）图见 P333资料来源：Federal Deposit Insurance Corporation, Quarterly Banking Profile, Fourth Quarter 2001. 6 行业业绩表 11-7 反映了 19892002 年 3 月间，商业银行业某些年份的业绩（选用了部分比率） 。由于美国经济的扩张以及利率水平的下降，20 世纪 90 年代，美国的商业银行大多处于繁荣时期。1999 年，商业银行的收益创下了 716 亿美元的记录。2/3 以上的美国银行报告的资产回报率在 1%以上；所有银行的平均资产回报率从 1998 年的 1.19%上升为 1999 年的 1.31%；而且，这种业绩是在东南亚、俄罗斯和南美洲相继发生金融危机的情况下取得的。18表 11-7 美国商业银行的部分指标（ 19892002 年 3 月）2002* 2001 1999 1997 1995 1993 1989机构数量 8005 8080 8579 9143 9940 10958 12709资产回报率（%） 1.33 1.15 1.31 1.24 1.17 1.22 0.49权益回报率（%） 14.77 13.09 14.02 14.71 14.68 15.67 7.71逾期贷款与总资产比（%） 0.97 0.92 0.63 0.66 0.85 0.61 2.30净冲销额与贷款之比（%） 1.14 0.94 0.61 0.64 0.49 0.85 1.16资产增长率（%） 2.98 5.20 5.38 9.54 7.53 5.72 5.38业务净收入增长率（%） 10.58 1.61 20.40 12.48 7.48 3