第三章证券投资基金

证券投资学 第三章 证券投资基金史建朝河南理工大学主要内容第一节 证券投资基金概述第二节 证券投资基金的种类第一节第一节 .证券投资基金概述证券投资基金概述主要内容：一、证券投资基金的概念二、证券投资基金的性质三、证券投资基金的特征四、证券投资基金与股票、债券的区别证券投资基金的概念它是一种通过发行基金单位，集中投资者的资金，并由基金托管人托管，基金管理人管理和运作基金财产从事股票、债券等有价证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。英国：信托单位美国：共同基金日本：证券投资信托基金投资基金的性质它属于有价证券的范畴它是一种金融信托形式它是一种金融市场的媒介专家理财 专人托管， 保证安全 规模效应， 降低成本组合投资， 减少风险 变现性强， 流动性高 收益稳定 投资基金的特征基金托管人由依法设立并取得基金托管资格的商业银行担任（一）净资产和资本充足率符合有关规定；（二）设有专门的基金托管部门；（三）取得基金从业资格的专职人员达到法定人数；（四）有安全保管基金财产的条件；（五）有安全高效的清算、交割系统；（六）有符合要求的营业场所、安全防范设施和与基金托管业务有关的其他设施；（七）有完善的内部稽核监控制度和风险控制制度；（八）法律、行政法规规定的和经国务院批准的国务院证券监督管理机构、国务院银行业监督管理机构规定的其他条件。托管人职责（一）安全保管基金财产；（二）按照规定开设基金财产的资金账户和证券账户；（三）对所托管的不同基金财产分别设置账户，确保基金财产的完整与独立；（四）保存基金托管业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料；（五）按照基金合同的约定，根据基金管理人的投资指令，及时办理清算、交割事宜；（六）办理与基金托管业务活动有关的信息披露事项；（七）对基金财务会计报告、中期和年度基金报告出具意见；（八）复核、审查基金管理人计算的基金资产净值和基金份额申购、赎回价格；（九）按照规定召集基金份额持有人大会；（十）按照规定监督基金管理人的投资运作；（十一）国务院证券监督管理机构规定的其他职责。 托管银行名录 (2008年 08月 ) 序号托管人名称 注册地域取得 资 格时间1 中国工商 银 行股份有限公司 北京 1998-2-242 中国 农业银 行 北京 1998-5-293 中国 银 行股份有限公司 北京 1998-7-74 中国建 设银 行股份有限公司 北京 1998-3-185 交通 银 行股份有限公司 上海 1998-7-36 华 夏 银 行股份有限公司 北京 2005-2-237 中国光大银行 北京 2002-10-238 招商银行股份有限公司 深圳 2002-11-69 中信实业银行 北京 2004-8-1810 中国民生银行股份有限公司 北京 2004-7-911 兴业银行股份有限公司 福建 2005-4-2512 上海浦东发展银行股份有限公司 上海 2003-9-1013 北京银行股份有限公司 北京 2008-6-3管理人 条件基金管理人由依法设立的基金管理公司担任。（一）有符合投资基金法和公司法规定的章程；（二）注册资本不低于一亿元人民币，且必须为实缴货币资本；（三）主要股东具有从事证券经营、证券投资咨询、信托资产管理或者其他金融资产管理的较好的经营业绩和良好的社会信誉，最近三年没有违法记录，注册资本不低于三亿元人民币；（四）取得基金从业资格的人员达到法定人数；（五）有符合要求的营业场所、安全防范设施和与基金管理业务有关的其他设施；（六）有完善的内部稽核监控制度和风险控制制度；（七）法律、行政法规规定的和经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。职责：（一）依法募集基金，办理或者委托经国务院证券监督管理机构认定的其他机构代为办理基金份额的发售、申购、赎回和登记事宜；（二）办理基金备案手续；（三）对所管理的不同基金财产分别管理、分别记账，进行证券投资；（四）按照基金合同的约定确定基金收益分配方案，及时向基金份额持有人分配收益；（五）进行基金会计核算并编制基金财务会计报告；（六）编制中期和年度基金报告；（七）计算并公告基金资产净值，确定基金份额申购、赎回价格；（八）办理与基金财产管理业务活动有关的信息披露事项；（九）召集基金份额持有人大会；（十）保存基金财产管理业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料；（十一）以基金管理人名义，代表基金份额持有人利益行使诉讼权利或者实施其他法律行为；（十二）国务院证券监督管理机构规定的其他 职责 投资基金与股票、债券的区别（ 1）投资者地位不同、体现的经济关系不同。 （ 2）风险程度不同。 （ 3）收益情况不同。 以美国投资基金为例，国际投资者基金等 25种基金 19761981 年 5年间的收益增长率，平均为 301.6，其中最高的 20世纪增长投资者基金为465，最低的普利特伦德基金为 243。 （ 4）投资方式不同。 （ 5）价格取向不同。 （ 6）投资回收方式不同。 证券投资基金与产业投资基金的区别第一、投资者不同。第二、投资对象不同。第三、管理方式不同。侧重于对投资项目。侧重于对证券投资组合的管理。第四、获利方式不同。第五、投资风险不同。第二节 投资基金的分类投资基金的分类 1按基金组织形式和法律地位分类：契约型基金公司型基金契约型基金也称为信托型投资基金，是指依据信托契约，通过发行受益凭证而组建的投资基金。这种基金一般由基金管理公司、基金托管人和投资者三方当事人订立信托投资契约，基金管理公司依据契约运用信托资产进行投资，基金托管人负责保管信托资产，而投资者则享受投资收益并承担投资风险。 契约型基金的含义公司型基金的含义公司型基金的含义公司型基金是按照公司法成立，以营利为目的，通过发行基金股份将聚集的资金投资于有价证券的基金。公司型投资基金在组织形式上与股份有限公司相类似，投资基金的资产为所有投资者（股东）所有，由股东大会选举产生董事会，由董事会选聘基金管理公司，基金管理公司负责管理基金的投资业务。 契约型和公司型基金的区别内容 项 目 契 约 型基金 公司型基金法律依据 信托法和基金契 约公司法和公司章程法人 资 格 不具有 具有投 资 者地位 受益人 股 东发 行的基金凭 证 受益凭 证 股票融 资 渠道 单 一 多元资 金的性 质 信托 财产 资 本契约型基金的运作方式投资者管理人 托管人信托契约公司型基金的运作方式投资者投资公司基金资产管理人 托管人承销商投资拥有管理 保管承销股票销售股票指示基金资产运用监督基金财产运用投资基金的类型 2按基金规模是否固定分类：封闭型基金开放型基金定义： 是指经核准的基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易场所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的基金。封闭型基金开放型基金开放型基金定义： 是指基金份额总额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购或者赎回的基金。 封闭型基金和开放型基金的区别项 目内容封 闭 型基金 开放型基金规 模的可 变 性和期限不 变 、有期限 可 变 、无期限交易方式 买卖 申 购 和 赎 回价格决定 单 位 净值 和供求关系 单 位 净值投 资 策略 可不留 现 金、 长 期投资 策略预 留 现 金、投 资变现 能力 强 资产投资基金的类型 3按经营目标分类：成长型基金平衡性基金收入型基金定义： 成长型基金追求资产的长期增值，而不是追求资产在短期内最大增值，主要投资于具有良好增长潜力的股票，例如高科技股票等