股票市场统计分析

第一 节 股票市 场统计 分析收益与 风险 分析技 术 分析基本分析宏观分析行业分析六种方法十一种指标股票收益的分析 股票风险的分析 公司分析三个假设 第三章 证券市场统计分析（股票、债券、基金）第一节 股票市场的统计分析： 一、基本分析：（一）宏观因素分析 ：因 素 因素 变动 股价 变动 1.经济 增 长 与 经济 周期分析 增 长 （衰退） 上 涨 （下 跌） 2.通 货 膨 胀 分析 适度（ 过 度）有利（不利）3.利率水平分析 上 调 （下 调）下跌（上 涨 ）（ 边际 效益 递 减）4.汇 率水平分析 波 动 大 下 跌5.货币 政策分析 松（ 紧 ） 上 涨 （下跌）6.财 政政策分析 松（ 紧 ） 上 涨 （下跌）初 创 期 成 长 期 成熟期 衰退期市 场 表 现（价格） 大幅波 动快速上 扬长 期性中短期波 动 适度成 长 低价厂商数量 很少 增加 减少 很少利 润 亏 损 增加 较 高 减少甚至 亏 损风险 较 高 较 高 较 少 较 低风险 形 态 技 术风险市 场风险 市 场风险管理 风险 管理 风险 生存 风险（二）行业分析 :（三）公司分析：采用的主要方法是比较分析法。比较分析法包括：1、因素分析法2、指数法3、雷达图法在三种方法中，最重要的方法是第一种 因素分析法。二、技术分析：技术分析是在 市场供求 买卖行为的影响下，通过对 市场价格 和 交易量的分析，计算一系列的 技术分析指标，从而，确定出在基本分析的基础上投资某种股票的 买卖时机 。通过上网查看某股票的走势图，结合其价格和交易量的变化情况进行学习。解： R = ( P1 P0 ) D P0 ( 28 - 25 ) + 2 / 25= 20%三、股票收益与风险的统计分析：（一）股票收益的统计分析：1、单个股票收益的度量：R =( P1 P0 ) D P0 例：某股票以 25元价格买入， 以 28元价格卖出，期间分到红利为每股 2元，求其收益率。收益率 卖价 买价 分红2、股票组合收益的度量：股票种 类 A B C预 期收益率（ % ）（ R） 10 15 5投 资 比例（ % ） （ X） 50 30 20R= Rx=（ 0.1 0.5 ） +（ 0.15 0.3 ） +（ 0.05 0.2 ）=0.105=10.5%R= Rx 试计算三种股票的平均收益率。3、股票收益与市场收益的关系： R=+ R0 市场收益率（二）股票风险的统计分析：股票风险就是股票投资的预期收益率与到期实际收益率之间的差额。 2 = 2 02+ i2A股票： 100 60 40B股票： 100 40 60则 A股票的风险小于 B股票。因为， A股票的个别风险小于 B股票的个别风险。总 风险 市场风险 个别风险2)计算其风险 :因为 : 2= 2 02+ i2 0.0041= 1.42 0.0016 + i2 0.0041=0.0031+ i2 0.00310.0041例如：某只股票的的回归方程为 : R=0.021+1.4 R0， R0 =0.018, 02 =0.0016， 方差 = 0.0041。 试 计算该只股票的收益和风险。解：1)计算其收益率 :因为： R=+ R0R=0.021+1.4 R0=0.021+1.4 0.018=0.0462 =4.62%=76.5% 市场风险占总风险 %= 个别风险占总风险 33.5%收益率个别风险 =0.04620.335 = 0.1379 = 13.79%风险N总 风险 个别风险市场风险风险的分散 : 重点归纳：收益和风险的度量：单个股票收益率： R =(P1 P0 ) D P01） 收益：股票收益与市场收益的关系： R=+ R0 2） 风险：股票组合收益率： R = Rx（ 2 = 2 02 + i2 ) 总 风险 =市场风险 +个别风险风险的分散：