第7章-设备更新

第 7章 设备更新的经济性分析12Contents设备更新的基本原理 设备更新时机与途径的选择 设备更新方案的选择原则与方法 37.1 设备更新的基本原理7.1.1设备更新的概念及意义1.设备更新的概念设备更新的概念有广义和狭义之分。广义的设备更新是指对因综合磨损而消耗的机器设备进行补偿。它包括三个方面的内容，即设备修理、设备的技术改造和设备更换。设备修理和设备技术改造属于局部更新，而设备更换属于全局更新的性质。通过设备更换，可促进技术进步和提高经济效益。狭义的设备更新就是设备更换。设备更换，通常又分为原型更换和新型更换两种方式，而每种方式又可分为采购与租赁两种具体实现方式。 4第 1章 房地产和房地产估价2. 设备更新的意义（ 1）设备更新决策是企业生产发展和技术进步的客观需要（ 2）设备更新是设备磨损的必要补偿方式（ 3）设备更新对企业的经济效益有着重要的影响（ 4）设备更新是提高企业现代化管理水平地重要体现57.1.2 设备的磨损与补偿1. 设备磨损设备磨损是指设备在使用（或闲置）过程中会逐渐发生实物形态的变化及技术性能的低劣化的现象。 （ 1）设备磨损的表现形式设备磨损大体上可分为两种基本形式，即有形磨损和无形磨损。 设备有形磨损设备有形磨损即 “ 物质磨损 ” ，是指设备由于使用和自然力的作用下而发生使用价值和价值的损耗。设备的有形磨损又可细分为第 I有形磨损与第 II有形磨损两种形式。第 有形磨损： 设备及零部件在使用过程中由于外力的作用会发生摩擦、振动和疲劳、变形等现象，以致机器设备的实体产生损坏或消磨。第 有形磨损： 设备在闲置过程中由于自然力的作用 （如生锈、腐蚀、老化）而自然丧失精度和工作能力。6 设备无形磨损设备无形磨损，也称 “ 经济磨损 ” ，是指由于科学技术的进步而引起的设备贬值。无形磨损也可以细分为第 I无形磨损与第 II无形磨损两种磨损方式。 第 I无形磨损： 是由于制造机器设备的部门劳动生产率提高，生产同类型、同功能的设备所需要的社会必要劳动时间减少而引起的设备贬值。第 II无形磨损： 是由于出现新的性能更完善、具有更高生产效率和经济性的机器设备，使原有机器设备相对贬值，会相对地降低生产的经济效果。（ 2）设备磨损的度量 设备有形磨损的度量当设备有形磨损可用技术方法来衡量时，设备有形磨损程度直接决定于设备零部件的磨损量；反之可以通过专家预测、历史经验数据分析等方法加以实现。 设备无形磨损的度量设备无形磨损的度量较为困难，往往需要基于新旧技术采用后对劳动生产率等指标，进行间接数据对比的方式加以确定。2. 设备磨损的补偿当设备磨损到一定程度时，设备的使用价值降低，使用费用提高。要消除这种磨损，可通过修理来恢复，但修理费应小于新机器的价值。当磨损达到丧失工作能力时，即修理也不能达到功能时，则需要更新的设备来代替原有的设备。 7.1.3 设备寿命与经济寿命的估算1. 设备的寿命 设备寿命可分为自然寿命、技术寿命、经济寿命和折旧寿命四种类型。（ 1）设备的自然寿命 设备的自然寿命，又称物质寿命。它是指设备从投入使用开始，直到因物质磨损而不能继续使用、报废为止所经历的时间。（ 2）设备的技术寿命设备的技术寿命，又称有效寿命。它是指从设备开始使用到因技术落后而被淘汰所延续的时间，也即是指设备在市场上维持其价值的时期。（ 3）设备的经济寿命 设备的经济寿命，是从经济的角度来看设备最合理的使用期限。 （ 4）设备折旧寿命设备的折旧寿命是指使用单位根据特定的折旧政策预计提取折旧费的时间。 72. 设备的经济寿命估算 确定设备经济寿命的方法可以分为静态模式和动态模式两种。 （ 1）静态模式下设备经济寿命的确定方法 静态模式下设备经济寿命的确定方法，就是在不考虑资金时间价值的基础上计算设备年平均成本 ,使为最小的 N0就是设备的经济寿命。 8【 例 7-1】 某设备目前实际价值为 30000元，有关统计资料见表 8-1，求其经济寿命。 表 8-1 设备年经营成本及年末残值表 单位：元9继续使用年限 t 1 2 3 4 5 6 7年经营成本 (元 ) 5000 6000 7000 9000 11500 14000 17000年末残值 (元 ) 15000 7500 3750 1875 1000 1000 1000使用 年限 N 资产消耗 成本 (P-L ）平均年资产 消耗成本年度经营 成本 Ct经营成本 累计 Ct平均年度 经营成本 年平均使用成本(1) (2) (3)=(2)/(1) (4) (5) (6)=(5)/(1) (7)=(3)+(6)1 15000 15000 5000 5000 5000 200002 22500 11250 6000 11000 5500 167503 26250 8750 7000 18000 6000 147504 28125 7031 9000 27000 6750 137815* 29000 5800 11500 38500 7700 13500*6 29000 4833 14000 52500 8750 135837 29000 4143 17000 69500 9929 14072例 7-2：某设备购置费 3万元，各年数据如表所示，试计算该设备的经济寿命。由于设备使用时间越长，设备的有形磨损和无形磨损程度越加剧，从而导致设备的维护修理费用增加值越大，这种逐年递增的费用 Ct 称为设备的低劣化。用低劣化数值表示设备损耗的方法称为低劣化数值法。如果每年设备的劣化增量是均等的，即 Ct = ，每年劣化呈线性增长。据此，可以简化经济寿命的计算。假设用 F表示设备评价基准年 (即评价第一年 )的使用费，不计利息，则平均每年的设备费用可用下式表示： F F= F要使为最小，对上式的 N进行一阶求导，并令其导数为零，可得： 由此可得经济寿命为：= 12【 例 78-2】 设有一台设备，目前实际价值 P=8000元，预计残值 =800元，第一年的使用费 F=800元，每年设备的劣化增量是均等的，年劣化值 =300元，求该设备的经济寿命。解 设备的经济寿命 = 7( 年 ) 13使用年限 N平均年资产 消耗成本 (P-L ）年度经营成本 Ct经营成本 Ct平均年度 经营成本 年平均使用成本(1) (2) (3) (4) (5)=(4)/(1)(6)=(2)+(5)1 8000 800 800 800 88002 4000 1100 1900 950 49503 2667 1400 3300 1100 37674 2000 1700 5000 1250 32505 1600 2000 7000 1400 30006 1333 2300 9300 1550 28837* 1143 2600 11900 1700 2843*8 1000 2900 14800 1850 28509 889 3200 18000 2000 2889（ 2）动态模式下设备经济寿命的确定方法 动态模式下设备经济寿命的确定方法，就是在考虑资金的时间价值的情况下计算设备的净年值 NAV或年成本 AC，通过比较平均效益或年平均费用来确定设备的经济寿命。其公式参见 (8-5)和 (8-6)，即 或如果设备目前实际价值为 P，使用年限为 N年，设备第 N年的净残值为 LN,第 t年的运行成本为 Ct，基准折现率为 ic,其经济寿命为 。或 14式中：为资金恢复费用。由 “ 等额支付系列偿债基金公式 ” 和 “ 等额支付系列资金回收公式 ” 可得 代入 (8-8)式，得 157.2设备更新时机与途径的选择7.2.1 设备更新时机选择设备更新依据设备的经济寿命的确定，但又并不完全用于设备的经济寿命的确定。7.2.2设备更新的实现途径1. 设备采购设备更新最为直接的途径是进行新设备的采购，而设备采购又分为原型设备采购和新型设备采购两种方式。 2.设备租赁 融资租赁 即租赁双方承担确定时期的租让和付费义务，而不得任意中止和取消租约。贵重的设备 (如车皮、重型机械设备等 )宜采用这种方式。 经营租赁 167.3设备更新方案的选择原则与方法7.3.1设备更新方案选择的原则设备更新方案比选的基本原理和评价方法与互斥性投资方案比选相同。但在设备更新方案比选时，应遵循如下原则：1.不考虑沉没成本 2.不要简单地按照新、旧设备方案的直接现金流量进行比较 应该站在一个客观的立场上，同时对原设备目前的价值 (或净残值 )应考虑买卖双方及机会成本并使之实现均衡。只有这样，才能客观地、正确地描述新、旧设备的现金流量。 3.逐年滚动比较 书上 例 86177.3.2最低年平均使用成本法这里，以设备租赁与购置的经济比选为例加以介绍。(1)设备租赁的净现金流量 采用设备租赁的方案，没有资金恢复费用，租赁费可以直接进入成本，其净现金流量为净现金流量 =销售收入 -经营成本 -租赁费用 -税率 ( 销售收入 -经营成本 -租赁费用 ) (2)购买设备的净现金流量 与租赁相同条件下的购买设备方案的净现金流量为 净现金流量 =销售收入 -经营成本 -设备购置费 -税率 ( 销售收入 -经营成本 -折旧 )(3)设备租赁与购置的经济比选 18【 例 7-9】 某企业需要某种设备，其购置费为 100 000元，如果借款购买，则每年需按借款利率 8% 来等额支付本利和，借款期和设备使用期均为 5年，期末设备残值为 5000元。这种设备也可以租赁到，每年租赁费为 28 000元。企业所得税税率为 25%，采用直线折旧，基准贴现率为 10%。试分析企业是采用购置方案还是租赁方案。 解 ： (1)企业若采用购置方案： 计算年折旧费： 年折旧费 =(100000-5000)/5=19000(元 ) 计算年借款利息： 各年支付的本利和按下式计算，则各年的还本付息如表 8-7所示。 A=100000(A/P,8%,5)=1000000.25046 25046（元 ) 19年份 剩余本金 还款金额 其中支付利息1 100000 25046 80002 82954 25046 66363 64544 25046 51644 44662 25046 35735 23189+2 25046 1855 计算设备购置方案的现值 PW(购 )： 当借款购买时，企业可以将所支付的利息及折旧从成本中扣除而免税，并且可以回收残值。因此，借款购买设备的成本现值，需扣除折旧和支付利息的免税金额。 PW(购 ) =100000-190000.25(P/A,10%,5)-80000.25(P/F,10%,1) -66360.25(P/F,10%,2)-51640.25(P/F,10%,3)-35730.25(P/F,10%,4) -18550.25(P/F,10%,5)-5000(P/F,10%,5)=100000-190000.253.791-80000.250.9091-66360.250.8264 -51640.250.7513-35730.250.6830-18550.250.6209-50000.6209=83945.41( 元 )(2)计算设备租赁方案的现值 PW(租 )： PW(租 )=28000(P/A,10%,5)-280000.25(P/A,10%,5) =280003.791-70003.791=