证券投资基金真题2010年5月

2010 年 5 月份证券业从业资格考试证券投资基金真题一、单项选择题(以下各小题所给出的 4 个选项中，只有一项最符合题目要求。)1开放式基金是通过投资者向( )申购或赎回实现流通的。A基金托管人 B基金受托人C基金管理公司 D证券交易市场2证券投资基金诞生于( )。A美国 B英国 C德国 D法国3资源配置策略中的买入并持有策略对市场流动性的要求( )。A较高 B适中 C较低 D极高4时间加权收益率反映了( )在不取出的情况下的收益率，其计算将不受分红影响。A分红再投资 B1 元投资C100 元投资 D基金份额净值投资5在二级市场买卖 ETF 时，申报价格最小变动单位为( )。A0.0001 元 B0.001 元 C0.1 元 D0.01 元6基金招募说明书的内容不包括以下( )方面。A风险警示内容 B基金份额发售方式C基金合同摘要 D基金持有人结构及前十名基金持有人7通常，基金管理公司内部制定和监督执行风险控制政策的机构是( )。A投资决策委员会 B风险控制委员会C董事会 D基金份额持有人大会8马柯威茨均值方差模型所需要的基本输入变量不包括( )。A证券的期望收益率 B收益率的方差C证券间的协方差 D证券的贝塔值9根据有关规定，基金管理人应当自收到核准文件之日起( )个月内进行开放式基金的募集。A2 B3 C1 D610( )是衡量一个基金经营好坏的主要指标，也是基金单位交易价格的计算依据。A基金规模 B基金收益率C基金资产净值 D基金赎回率11( )阶段是基金托管人全面行使职责的阶段。A签署基金合同 B基金终止 C基金运作 D基金募集12积极型股票投资战略的重要标志之一是( )。A相机抉择 B指数化投资C长期持有 D投资高风险高收益的产品13一般来说，资产配置的情景综合分析法的预测区间为( )。A910 年 B68 年 C35 年 D12 年14在契约型基金的运作关系中，处于核心地位的是( )。A基金管理人 B基金托管人C基金监管机构 D基金持有人15我国基金管理公司全部为( )。A有限责任公司 B股份有限公司C股份公司 D合伙公司16目前，我国开放式基金的最低认购金额一般为( )人民币。A10000 元 B5000 己 C1000 己 D100 元17下列基金类型中，实行实物申购、赎回机制的是( )。AETF B货币基金 CLOF D封闭式基金18基金会计核算的责任主体是( )。A基金持有人大会 B基金监管部门C基金持有人 D基金管理公司19消极债券组合的管理者通常把( )看作均衡交易价格。A买方报价 B卖方报价 C市场价格 D债券面值20已知基金的平均收益率、平均无风险利率和标准差，可以计算( )。A特雷诺指数 B詹森指数 CM 2测度 D夏普指数21关于货币市场基金的说法，正确的是( )。A只适合长期投资 B只适合短期投资C没有投资风险 D既适合短期投资，也适合长期投资22下列基金类型中，投资风险最高的是( )。A混合基金 B股票基金 C货币市场基金 D债券基金23( )是指执行基金管理人的投资指令，办理基金名义的资金来往的结算账户。A资产保管 B资金清算 C资产核算 D资金交割24不主动寻求取得超越市场的表现，而是试图复制某一市场表现的基金是( )。A收入型基金 B平衡型基金C指数型基金 D成长型基金25基金上市交易公告书的编制主体是( )。A基金管理人 B基金托管人与基金管理人C基金托管人 D基金份额持有人26乖离率(BIAS)是技术分析指标之一，它属于( )。A摆动型指标 B震荡型指标C量能指标 D超买超卖型指标27基金清算账册以及有关文件由( )来保存。A基金托管人 B基金发起人C基金管理人 D基金清算小组28债券基金投资风格主要依据基金所持债券的( )来划分。A凸度 B收益 C久期与信用等级 D发行人29下列不属于基金市场营销特殊性的是( )。A持续性 B营利性 C专业性 D服务性30( )对威廉夏普的资本资产定价模型(CAPM)的可检验性提出了质疑，并提出了替代的套利定价模型。A马柯威茨 B詹森 C法玛 D罗斯31( )，证券投资基金在世界范围内得到普及性的发展。A20 世纪 90 年代末 B20 世纪 80 年代以后C20 世纪 60 年代以后 D20 世纪 40 年代以后32基金管理人、基金托管人等有关信息披露义务人编制临时报告书，经( )核准后予以公告，同时报告中国证监会。A基金上市的证券交易所 B基金份额持有人大会C中国人民银行 D证券业协会33合理的基金费用可以从( )中支付。A管理人收益 B托管人收益 C基金资产 D投资人受益34甲投资者投资 10000 己认购基金，假设管理人规定的认购费率为 1%，则其可得到的认购份额为( )份。A9900 B9901 C9900.99 D1000035证券投资基金市场营销的中心是( )。A确定目标客户 B扩大销量C利润最大化 D分割市场36目前，我国货币型基金的认购费率一般为( )。A1%5% B1%以下 C5%以下 D037ETF 基金份额折算比例以四舍五人的方法，保留小数点后( )。A2 位 B5 位 C7 位 D8 位38基金管理公司的独立董事人数不得少于( )。A2 人 B3 人 C5 人 D10 人39市场竞争越激烈，基金费率通常( )。A越高 B越低 C波动越大 D无变化40采用( )策略时，股价上升卖出股票，股价下跌买入股票。A战略性资产配置 B恒定混合策略C战术性资产配置 D投资组合保险策略41市盈率和市净率是基本分析的重要指标，某公司的股价为 20 元，每股净利润为 0.5 元，每股净资产为 5 元，其市盈率和市净率分别为( )。A30；5 B40；4 C10；2.5 D15；1042( )是指基金托管人依据相关法律法规，对基金管理人的估值结果即基金份额净值、累计基金份额净值以及期初基金份额净值进行的核对。A基金财务的复核 B基金头寸的复核C基金资产净值的复核 D基金财务报表的复核43投资时机的选择是证券组合管理基本步骤中( )阶段的主要工作。A进行证券投资分析 B组建证券投资组合C投资组合的修正 D投资组合业绩评估44我国证券投资基金托管费以( )为基础计提。A基金资产总额 B基金资产净值C基金发行规模 D固定金额45下列关于资本市场线的说法，不正确的是( )。A资本市场线反映的是有效资产组合的期望收益率与风险程度之间的关系B资本市场线上的各点反映的是单项资产或任意资产组合的期望收益与风险程度之间的关系C资本市场线反映的是资产组合的期望收益率与其全部风险间的依赖关系D资本市场线上的每一点都是一个有效资产组合46投资者在股价上升时买入股票，股价下跌时卖出股票。其采用的是( )。A战略性资产配置策略 B恒定混合策略C战术性资产配置策略 D投资组合保险策略47目前，我国对基金管理人从事基金管理活动取得的收人( )。A征收营业税，不征收企业所得税 B不征收营业税，征收企业所得税C征收营业税，征收企业所得税 D不征收营业税，不征收企业所得税48下列有关道氏理论的说法，正确的是( )。A证券市场价格波动由长期波动和短期波动两种趋势构成B开盘价最重要C交易量与价格没有关系D证券市场价格波动由主要趋势、次要趋势和短暂趋势三种趋势构成49下列属于基金首次募集披露的信息是( )。A基金份额上市交易公告书 B基金资产净值C基金年度报告 D基金份额发售公告50基金监管在内容上不涉及的一方面是( )。A对基金份额持有人的监管 B对基金服务机构的监管C对基金运作的监管 D对基金高级管理人员的监管51根据有效市场假说，在( )内，证券价格可以及时的反映所有信息。A半弱势有效市场 B半强势有效市场C强势有效市场 D弱势有效市场52指数化投资策略的目标是使债券投资组合达到与某个特定指数相同的收益，它以( )的假设为基础，属于消极型债券投资策略之一。A强式市场 B市场效应 C弱式市场 D市场充分有效53我国基金管理人对外披露的基金中期报告需要由( )复核。A中国证监会 B基金发起人C证券交易所 D基金托管人54( )是指应计收益率每变化 1 个基点时引起的债券价格的绝对变动额。A价格变动收益率值 B基点价格值C麦考莱久期 D修正久期55确定资产类别收益预期的主要方法是( )。A风险收益法 B情景综合分析法C界面法 D成本收益法56下列有关组合型消极投资策略的说法，正确的是( )。A该策略重点是进行风险控制B是一种以现实市场投资组合业绩为管理目标的投资组合C可以扩展到基金型股票投资策略的实施过程中D不试图用基本分析的方式来区分价值高估或低估的股票57根据证券投资基金法规定，应当经参加大会的基金份额持有人所持表决权的 2/3以上通过的事项不包括( )。A转换基金运作方式 B调增基金管理费用C更换基金管理人或者基金托管人 D提前终止基金合同58用于衡量投资者持有债券的变现难易程度的风险是( )。A利率风险 B再投资风险C流动性风险 D赎回风险59在证券投资基金信托关系中，( )是基金资产的监护人。A基金管理人 B基金托管人 C基金公司 D基金董事会60( )反映了两个证券收益率之间的走向关系。A证券投资组合的期望收益率 B协方差C证券各自的方差 D证券各自的权重二、多项选择题(以下各小题所给出的 4 个选项中，至少有两项符合题目要求。)1筹集的资金主要投向实业领域的直接投资工具有( )。A股票 B债券 C公司型基金 D契约型基金2基金份额持有人享有基金( )。A资产所有权 B资产管理权C剩余资产分配权 D资产保管权3下列属于证券投资基金市场服务机构的是( )。A基金销售机构 B基金投资咨询公司C证券交易所 D基金评级公司4影响封闭式基金交易价格的因素有( )。A基金名称 B利率变化 C基金资产净值 D市场供求关系5下列关于封闭式基金和开放式基金的说法，正确的是( )。A前者一般有固定的存续期 B后者一般没有固定的存续期C前者投资人少 D后者投资人多6以下关于公司型基金的表述，正确的是( )。A公司型基金在形式上类似于一般股份公司B美国的绝大多数基金都是公司型基金C目前在我国公司型基金已逐步完善D在国际上也可以是上市基金7下列属于成长型基金的主要投资对象是( )。A有较大升值潜力的公司股票 B新兴行业股票C大盘蓝筹股 D政府债券和公司债券8证券投资基金对我国经济发展的积极作用有( )。A为中小型投资者拓宽了投资渠道B促进证券市场的稳定和健康发展C促进了产业发展和经济增长D促进金融产品创新9基金财产不得用于的投资或者活动是( )。A承销证券 B向他人贷款C投资股票 D向他人提供担保10根据证券投资基金法的规定，下列有关基金份额持有人大会的召开方式的说法，正确的有( )。A可以是现场方式 B可以是通讯方式C必须是现场方式 D必须是通讯方式11下列关于 QDII 基金份额净值的计算和披露的说法，正确的是( )。A基金份额净值应当以人民币或美元等主要外汇货币单独或同时计算并披露B基金份额净值应当在估值日的次日披露C基金份额净值应当至少每周计算并披露一次，如基金投资衍生品，应当在每个工作日计算并披露D基金资产的每一买入、卖出交易应当在最近份额净值的计算中得到反映12下列属于定期报告的信息披露文件的是( )。A公开说明 B投资组合报告C基金资产净值报告 D中期报告13下列关于基金财产保管的基本要求的说法，正确的有( )。A基金托管人必须将基金资产与自有资产严格分开B不同基金财产的债权债务不得相应抵消C基金托管人没有单独处分基金财产的权利D基金托管人可以与投资咨询客户约定分享投资收益或者分担投资损失14下列需由基金份额持有人大会审议决定的事项包括( )。A提前终止基金合同B基金扩募或者延长基金合同期限C转换基金运作方式D提高基金管理人、基金托管人的报酬标准；更换基金管理人、基金托管人15基金业委员会的主要职责包括( )。A调查、收集、反映业内意见和建议B草拟或审议证券投资基金业务有关规则C负责基金业务数据统计分析D研究、论证业内相关政策与方案16契约型基金与公司型基金的区别主要体现在( )。A法律形式不同 B投资者的地位不同C投资策略不同 D基金的营运依据不同。17根据证券投资基金法规定，基金管理人不得有的行为是( )。A将其固有财产或者他人财产混同于基金财产从事证券投资B不公平地对待其管理的不同基金财产C利用基金财产为基金份额持有人以外的第三人牟取利益D向基金份额持有人违规承诺收益或者承担损失18按照基金流通方式分类，证券投资基金可分为( )。A公募基金 B私募基金 C上市基金 D非上市基金19基金会计区别于其他会计的标志有( )。A以公允价值计算 B会计主体是证券投资基金C会计分期细化到 D对未实现利得进行确认20封闭式基金可提前终止，以下属于可提前终止的情况是( )。A基金合同期限届满而未延期的B基金份额持有人大会决定终止的C基金管理人职责终止，在 6 个月内没有新基金管理人承接的D10%以上的基金份额持有人集体要求的21基金资产托管业务或者托管人承担的职责主要包括( )等方面。A资产保管 B资金清算 C资产核算 D投资运作监督22后台管理系统应当具备的功能有( )。A对基金销售分支机构、网点和基金销售人员的管理、考核、行为监控等功能B交易清算、资金处理的功能C提供投资资讯功能D对所涉及的信息流和资金流进行对账作业的功能23开放式基金的销售主要分为直销和代销两种方式。其中，代销是一种通过(等代销机构销售基金的方法。A银行 B证券公司 C保险公司 D财务顾问公司24在基金份额认购上存在的收费模式有( )。A前端收费模式 B后端收费模式C全额收费模式 D净额收费模式25我国商业银行申请基金托管人资格，必须经( )审查批准。A中国证券业协会 B中国人民银行C财政部 D中国证监会26目前，我国证券投资基金的会计核算应分别独立进行( )。A账簿设置 B账套管理 C财务处理 D基金净值计算27一般而言，基金财务会计报告分析可以达到的目的是( )。A评价基金过去的经营业绩及投资管理能力B了解基金的投资状况C为基金投资者的投资决策提供依据D反映基金某一特定日期的财务状况28目前我国拥有基金托管资格的金融机构包括( )。A中国工商银行 B中国银行C中国人民银行 D国家开发银行29用来描述公司成长性的指标有( )。A市盈率 B持续增长率C资本债率 D红利收益率30下列关于基金管理公司独立董事任职资格的说法，不正确的有( )。A具有 3 年以上金融、法律或者财务的工作经历B有履行职责所需要的时间C最近 5 年没有在拟任职的基金管理公司及其股东单位、与拟任职的基金管理公司存在业务联系或者利益关系的机构任职D直系亲属不在拟任职的基金管理公司任职31基金管理公司监察稽核的作用包括( )。A实现内部人员控制 B保护基金份额持有人利益C改进内部控制制度 D规范基金运作32目前，对基金高管人员日常监管的手段主要有( )。A持续教育制度 B离任审计C公示制度 D谈话提醒制度33积极型股票投资策略在否定弱势有效市场前提下以技术分析为基础的投资策略有( )。A道氏理论 B移动平均法C价格与交易量的关系 D低市盈率法34( )等作为理财顾问或金融规划师，可以针对特定客户的需求，提供独立的咨询服务，将基金作为客户资产组合的一部分销售出去。A银行 B证券公司 C律师事务所 D会计事务所35促销组合的要素是( )。A人员推销 B广告促销C营业推广 D公共关系36资产配置按照其范围不同，可以分为( )。A全球资产配置 B股票、债券资产配置C行业风格资产配置 D资产混合配置37下列属于消极的债券组合管理策略的是( )。A指数化投资策略B多重负债下的现金流匹配策略C满足单一负债要求的投资组合免疫策略D应急免疫38托管人在对基金资产进行保管时，应做到的基本要求是( )。A独立、完整、安全地保管基金的全部资产B依法处分基金资产C严守基金商业秘密D对基金财产的一切投资损失都要承担赔偿责任39给出单位风险的超额收益率的指数是( )。A道-琼斯指数 B夏普指数C特雷诺指数 D詹森指数40基金宣传推介材料必须真实、准确，与基金合同、基金招募说明书相符，与备案的材料一致，不得有下列( )情形。A违规承诺收益或者承担损失 B预测该基金的证券投资业绩C登载单位或者个人的推荐性文字 D向投资者描述基金投资风险三、判断题1契约型基金的投资者没有管理基金资产的权利。( )2所谓产品线的宽度，是指一家基金管理公司所拥有的基金产品总数。( )3证券投资基金在运作中实行制衡机制，即投资人拥有所有权，管理人管理和运作基金资产，托管人保管基金资产。( )4我国当前，只有中国证监会认定的机构才能从事基金的销售。目前商业银行尚不允许其销售证券投资基金。( )5契约型基金的份额持有人是证券投资基金的受益人。( )6从法律意义上讲，证券投资基金的基金份额持有人是委托方，基金管理机构和托管机构为受托方。( )7一般情况下，基金的收益与风险程度都高于银行存款。( )8根据有关规定，我国封闭式基金的募集期限为基金批准之日起 3 个月内，所以，募集时间必须达到 3 个月方可成立。( )9系列基金中的子基金可以完全独立运作。( )10封闭式证券投资基金的基金托管人从事基金管理活动取得的收入暂不征收营业税、企业所得税。( )11指数基金通常采取积极主动的投资策略。( )12封闭式基金在证券交易所上市交易，通过证券公司进行委托买卖。( )13一般情况下，开放型基金的单位价格与净资产值趋于一致，即净资产值增长，基金价格也随之提高。( )14我国封闭式基金的交收同股票一样实行 T+3 交割、交收，即指达成交易后，相应的基金交割与资金交收在成交日的下一个营业日(T+3 日)完成。( )15证券投资基金一般逐日结转损益。( )16基金招募说明书应在基金合同生效之日起，每 6 个月更新一次。( )17詹森指数是由詹森在 CAPM 模型基础上发展出的一个风险调整收益衡量指标。18基金管理公司、基金代销机构在销售基金时不得给予投资人折扣，不得给予中间人佣金。( )19股息通常是按照一定比例事先确定的，这是股息与红利的主要区别。( )20公司型基金必须聘用专业的基金管理人从事基金管理，契约型基金可以聘请、也可以不聘请基金管理人。( )21封闭式基金的资产净值应至少每月在指定的全国性报刊上公告一次。( )22如果某一只股票的贝塔值小于 1，说明它是一支活跃或激进型的基金。( )23基金管理费费率和基金托管费费率都由基金管理人确定。( )24封闭式证券投资基金可以上市交易。( )25收入型基金，是指以追求资产的长期增值和盈利为基本目标，投资于具有良好增长潜力的上市股票或其他证券的证券投资基金。( )26投资管理可以只集中在提高收益这一单一目标之上，而不需要考虑风险水平。( )27基金管理人可以委托取得基金代销业务资格的其他机构代为办理，未取得基金代销业务资格的机构不得接受基金管理人委托代为办理。( )28开放式基金发生巨额赎回申请时，基金管理人应当在当日受理并执行全部赎回申请。( )29对于价值型的股票，每股盈余成长率是最常用的辅助估值工具。( )30一般情况下，久期越大，债券的价格波动性就越大。( )31投资组合保险策略是指保持资产所占比重与该资产的相对价格同方向变动，则投资组合中的各类资产所占比重应随市场相对价格的下降而降低。( )32基金投资运作中，其关键是投资决策，而投资研究对基金投资绩效的影响有限。( )33通常基金规模越大，基金托管费率越低。( )34我国基金的会计年度为公历每年 1 月 1 日至 12 月 31 日。( )35基金进行利润分配时，不会导致基金份额的上升或下降。( )36系统运行数据中涉及基金投资人信息和交易记录的备份应当在不可修改的介质上保存10 年。( )37基金托管人可以适当挪用部分基金资产。( )38采用估值技术确定公允价值时，应尽可能使用市场参与者在定价时考虑的所有市场参数，并应通过定期效验确保估值技术的有效性。( )39税差激发互换的目的在于通过债券互换来减少年度的应付税款，从而提高债券投资者的税后收益率。( )40证券投资基金招募说明书可以登载研究机构的推荐性用语。( )41对证券投资基金买卖股票、债券的差价收入，免征营业税。( )42如果投资组合 A 的特瑞诺指数高于投资组合 B，则一定能够认为 A 的投资绩效优于B。( )43在一定范围内对投资组合进行排序和绩效比较时，一般应当考虑风险因素对排序结果的扭曲影响。( )44完整性原则是基金信息披露最根本、最重要的原则。( )45涉及重大事件揭示时，半年度报告只须披露支付给聘任会计师事务所的报酬。( )46资产配置的动态调整策略中，买入并持有策略属于消极型长期再平衡策略。( )47设立基金管理公司的主要股东注册资本不低于 3 亿元人民币。( )48基金管理行业的最大特点是自有资产雄厚，投资广泛。( )49基金的本期利润不包括未实现的估值增值或减值。( )50投资于指数化型证券组合的投资者往往愿意通过延迟获得基本收益来求得未来收益的增长。( )51证券组合管理的控制过程通常包括以下四个基本步骤：确定证券投资政策、进行证券投资分析、组建证券投资组合、证券组合业绩评估。( )52证券组合收益率只取决于各个证券的投资收益率。( )53企业法人的分立、合并，其权利和义务由变更后的法人享有和承担。( )54购买力风险是指现金流再投资时面临的利率变动的风险。( )55如果股票市场价格处于震荡、波动状态之中，恒定混合策略劣于买入并持有策略。( )56BSV 模型将投资者分为有信息与无信息两类。( )57战术性资产配置的核心在于对资产类别预期收益的动态监控与调整，而忽略了投资者是否发生变化。( )58几何平均收益率已成为衡量基金收益率的标准方法。( )59道氏理论的主要思想之一是市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为。60加强指数法与积极型股票投资战略之间没有明显的差别。2010 年 5 月份证券业从业资格考试证券投资基金真题答案详解一、单项选择题1答案详解 C。投资者投资于开放式基金时，他们可以随时向基金管理公司或销售机构申购或赎回。2答案详解 B。证券投资基金是证券市场发展的必然产物，在发达国家已有百年的历史。证券投资基金作为社会化的理财工具，起源于英国的投资信托公司。3答案详解 B。买入并持有策略只有在构造投资组合时要求市场具有一定的流动性。恒定混合策略对市场流动性有一定的要求但要求不高。投资组合保险策略对市场流动性要求最高，它需要在市场下跌时卖出而市场上涨时买入。4答案详解 B。时间加权收益率反映了 1 元投资在不取出的情况下(分红再投资)的收益率，其计算将不受分红多少的影响，可以准确地反映基金经理的真实投资表现，现已成为衡量基金收益率的标准方法。5答案详解 B。ETF 上市后二级市场的交易与封闭式基金类似，要遵循的交易规则之一是基金申报价格最小变动单位为 0.001 元。6答案详解 D。基金招募说明书应当包括下列内容：(1) 基金募集申请的核准文件名称和核准日期；(2) 基金管理人、基金托管人的基本情况；(3) 基金合同和基金托管协议的内容摘要；(4) 基金份额的发售日期、价格、费用和期限；(5) 基金份额的发售方式、发售机构及登记机构名称；(6) 出具法律意见书的律师事务所和审计基金财产的会计师事务所的名称和住所；(7) 基金管理人、基金托管人报酬及其他有关费用的提取、支付方式与比例；(8) 风险警示内容；(9)国务院证券监督管理机构规定的其他内容。7答案详解 B。风险控制委员会通常由公司总经理或副总经理、督察员及其有关人员组成，负责制定风险管理政策，评估、监控基金投资组合的风险，提出改进建议，在市场发生重大变化情况下，研究、制定风险控制办法。8答案详解 D。马柯威茨均值方差模型的应用中需要估计各单个证券的期望收益率、方差，以及每一对证券之间的协方差或相关系数。9答案详解 D。与封闭式基金一样，基金管理人应当自收到核准文件之日起 6 个月内进行开放式基金的募集。10答案详解 C。基金资产净值是指在某一基金估值时点上，按照公允价格计算的基金资产的总市值扣除负债后的余额，该余额是基金份额持有人的权益。基金资产净值是衡量一个基金经营业绩的主要指标，也是基金份额交易价格的内在价值和计算依据。11答案详解 C。基金托管的业务流程包括四个阶段：签署基金合同阶段是基金托管人介入基金托管业务的起始阶段；基金募集阶段是基金托管人开展基金托管业务的准备阶段；基金运作阶段是基金托管人全面行使职责的主要阶段；基金终止阶段是基金托管人尽责的善后阶段。12答案详解 A。积极型股票投资战略的理论基础是无效市场的条件下基金管理人有可能通过对股票的分析和其良好的判断力，以及信息方面的优势，通过采取积极型管理策略，挑选“价值低估”股票超越大盘。因而，其重要标志之一是时机抉择。13答案详解 C。一般来说，情景综合分析法的预测期间在 35 年左右，这样既可以超越季节因素和周期因素的影响，能更有效地着眼于社会政治变化趋势及其对股票价格和利率的影响，也为短期投资组合决策提供了适当的视角，为战术性资产配置提供了运行空间。14答案详解 A。基金管理人在契约型基金中居于绝对的主导地位，因此在契约型基金的运作关系中，基金管理人处于核心地位。15答案详解 A。目前，我国基金管理公司均为有限责任公司。16答案详解 C。一些开放式基金在认购时会设定最低认购金额。目前，我国开放式基金的最低认购金额一般为 1000 元人民币。17答案详解 A。与一般的开放式指数基金不同，ETF 的申购、赎回是采取实物形式。实物申购与赎回只能以实物交付，只有在个别情况下(例如当部分成分股因停牌等原因无法从二级市场直接购买)，可以有条件地允许部分成分股采用现金替代。18答案详解 D。企业会计核算以企业为会计核算主体，证券投资基金会计则以证券投资基金为会计核算主体。企业会计的责任主体是企业本身，基金会计的责任主体则是对其进行会计核算的基金管理公司与基金托管人，其中前者承担主会计责任。19答案详解 C。消极的债券组合管理者通常把市场价格看作均衡交易价格，因此，他们并不试图寻找低估的品种，而只关注于债券组合的风险控制。20答案详解 D。夏普指数=(平均收益率-平均无风险利率)/标准差。其意义为：每一单位风险，可给予的超额报酬。21答案详解 B。与其他类型基金比较，货币市场基金具有风险低、流动性好的特点。货币市场基金是厌恶风险、对资产流动性和安全性要求较高的投资者进行短期投资的理想工具，或暂时存放现金的理想场所。但需要注意的是，货币市场基金的长期收益率较低，并不适合进行长期投资。22答案详解 B。股票基金以追求长期的资本增值为目标，比较适合长期投资。与其他类型的基金相比，股票基金的风险较高，但收益也较高。23答案详解 B。资金清算是基金托管业务或托管人承担的职责之一，主要是执行基金管理人的投资指令，办理基金名义的资金来往的结算账户。24答案详解 C。被动型基金(通常被称为指数型基金)一般选取特定的指数成分股作为投资的对象，不主动寻求超越市场的表现，而是试图复制指数的表现。25答案详解 A。凡根据基金法等有关法律法规在中华人民共和国境内公开发售基金份额并申请在证券交易所上市交易的基金，基金管理人应当按照本准则的规定编制基金上市交易公告书。26答案详解 D。乖离率(BIAS)是测量股价偏离市场平均线大小程度的指标。当股价偏离市场平均成本太大时，都有一个回归的过程，即所谓的“物极必反”。乖离率(BIAS)是技术分析指标之一，它属于超买超卖型指标。27答案详解 A。基金财产清算账册及有关文件由基金托管人保存 15 年以上。28答案详解 C。债券基金投资风格主要依据基金所持债券的久期与债券的信用等级来划分。29答案详解 B。证券投资基金属于金融服务行业，其市场营销不同于有形产品营销，有其特殊性，主要体现在其服务性、专业性、持续性和适用性四个方面。30答案详解 D。1976 年，查理德罗尔对资本资产定价模型提出了批评，因为该模型永远无法用经验事实来检验。与此同时，史蒂夫罗斯突破性地发展了资本资产定价模型，提出了套利定价理论。31答案详解 B。20 世纪 80 年代以后，证券投资基金在世界范围内得到普及性发展，基金业的快速扩张成为一种国际性的现象。32答案详解 A。基金管理人、基金托管人等有关信息披露义务人编制临时报告书，经基金上市的证券交易所核准后予以公告，同时报告中国证监会。33答案详解 C。基金费用从基金资产中支付，而基金管理人和托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金资产的损失，以及处理与基金运作无关的事项发生的费用等不得列入基金费用。34答案详解 C。根据计算公式可知：净认购金额=10000(1+1%)9900.99(元)；认购手续费=9900.991%=99.01(元)；认购份额=9900.991.00=9900.99(份)。由上述计算可知，投资者 10000 元认购基金，可得到 9900.99 份基金份额。35答案详解 A。确定目标客户是证券投资基金市场营销的中心，基金公司的一切营销活动都围绕这一中心展开。36答案详解 D。目前，我国股票型基金的认购费率大多在 1%1.5%左右，债券型基金的认购费率通常在 1%以下，货币型基金一般认购费率为 0。37答案详解 D。基金份额折算比例的计算公式为：折算比例=(XY)(I1000)。以四舍五入的方法保留小数点后 8 位。38答案详解 B。基金管理公司应当建立健全独立董事制度。独立董事人数不得少于 3人，且不得少于董事会人数的三分之一。39答案详解 B。市场环境是基金产品定价的第二个考虑因素。市场竞争越激烈，为有效获取市场份额，基金费率通常会越低。40答案详解 B。恒定混合策略对资产配置的调整并非基于资产收益率的变动，而是假定资产的收益情况和投资者偏好没有大的改变，因而最优投资组合的配置比例不变。恒定混合策略在下降时买入股票并在上升时卖出股票，其支付曲线为凹型。41答案详解 B。市盈率是股票价格与每股净利润的比值，市净率是股票价格与每股净资产的比值。即市盈率=200.5=40，市净率=205=4。42答案详解 C。本题是对基金资产净值的复核的考查。基金托管人对会计核算进行复核的主要内容包括：基金账户的复核、基金头寸的复核、基金资产净值的复核、基金财务报表的复核、基金费用与收益分配的复核和业绩表现数据的复核等。43答案详解 B。从控制过程来看，证券组合管理通常包括以下几个基本步骤：(1) 确定证券投资政策；(2) 进行证券投资分析；(3) 组建证券投资组合；(4) 投资组合的修正；(5) 投资组合；(6) 业绩评估。其中，在构建证券投资组合时，投资者需要注意个别证券选择、投资时机选择和多元化三个问题。44答案详解 B。在我国，基金托管按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提。基金托管费逐日计提累计至每月月末，按月支付，由基金托管人于次月前数个工作日内从基金资产中一次性支付。具体支付的时间要求由基金合同规定。45答案详解 B。资本市场线上的各点反映的是由市场组合与无风险资产构成的资产组合的期望收益与风险程度之间的关系，不能反映单项资产的期望收益与风险程度之间的关系。46答案详解 D。投资组合保险策略是在将一部分资金投资于无风险资产从而保证资产组合最低价值的前提下，将其余资金投资于风险资产，并随着市场的变动调整风险资产和无风险资产的比例，同时不放弃资产升值潜力的一种动态调整策略。当投资组合价值因风险资产收益率的提高而上升时，风险资产的投资比例也随之提高；反之则下降。47答案详解 C。对基金管理人、基金托管人从事基金管理活动取得的收入，依照税法的规定征收营业税和企业所得税。48答案详解 D。道氏理论认为价格的波动尽管表现形式不同，但是最终可以将它们分为三种趋势，即主要趋势、次要趋势和短暂趋势。道氏理论认为，收盘价是最重要的价格；交易量和价格有密切关系，可根据交易量与价格的关系来确定市场走势。49答案详解 D。基金募集信息披露可分为首次募集信息和存续期募集信息披露。其中，首次募集信息披露主要包括基金份额发售前至基金合同生效期间进行的信息披露。50答案详解 A。基金监管在内容上主要涉及到对基金服务机构的监管、对基金运作的监管以及对基金高级管理人员的监管三个方面。51答案详解 C。注意对弱势有效市场、半强势有效市场、强势有效市场三者的区分。强势有效市场假设认为，当前的股票价格反映了全部信息的影响，全部信息不但包括历史价格信息、全部公开信息，而且还包括私人信息以及未公开的内幕信息等。52答案详解 D。指数化投资策略的目标是使债券投资组合达到与某个特定指数相同的收益，它以市场充分有效的假设为基础，属于消极型债券投资策略之一。这种策略虽然可以达到预期的绩效，但往往放弃了获得更高收益的机会或不能满足投资者对现金流的需求。53答案详解 D。根据基金当事人的信息披露义务规定，基金管理人编制基金年度报告、中期报告、投资组合报告，经托管人复核后予以公告，同时分别报送中国证监会和基金上市的证券交易所备案。54答案详解 B。基点价格值是指应计收益率每变化 1 个基点时引起的债券价格的绝对变动额；价格变动收益率值是新的收益率值与初始收益率(价格变动前的收益率)的差额；久期是测量债券价格相对于收益率变动的敏感性指标。55答案详解 B。确定资产类别收益预期的主要方法包括历史数据法和情景综合分析法两类。56答案详解 D。组合型消极投资策略的核心思想是相信市场是有效的，因而不存在“价值低估”或“价值高估”的股票，并不试图对此区分。57答案详解 B。证券投资基金法的相关规定。58答案详解 C。流动性风险主要用于衡量投资者持有债券的变现难易程度。在实践中，可以根据某种债券的买卖差价来判断其流动性风险的大小。59答案详解 B。基金托管人是指按法律、法规的规定，承担基金资产保管等职责的专业机构。其主要职责是：资产保管；执行基金的投资指令；复核审查管理人计算的基金净资产；监督基金管理人的行为，是基金资产的监护人。60答案详解 B。证券组合的期望收益率等于各个证券期望收益率的加权平均，并不反映两个证券收益率之间的走向关系。协方差反映了两个证券收益率之间的走向关系，如果是同向变化，其协方差就是正值，反之则是负值。二、多项选择题1答案详解 AB。基金与股票、债券所筹资金的投向不同：股票和债券是直接投资工具，筹集的资金主要投向实业领域；基金是一种间接投资工具，所筹集的资金主要投向有价证券等金融工具。2答案详解 AC。基金份额持有人即基金投资人，是基金单位或份额的持有者，对其持有的基金份额享有所有权、收益权、转让权或处分权，以及取得基金清算后的剩余资产的权利。基金管理人享有基金资产管理权，基金托管人享有基金保管权。3答案详解 ABD。证券投资基金市场服务机构主要包括基金销售机构、注册登记机构、律师事务所、会计师事务所、基金投资咨询公司、基金评级公司等。证券交易所属于基金的自律管理机构之一。4答案详解 CD。基金单位净值是影响基金价格的首要因素；同时，封闭式基金是在证券市场的投资者之间进行转让的，因而基金价格受市场供求关系的影响较大。5答案详解 AB。封闭式基金和开放式基金二者划分标准是基金规模和基金存续期限的可变性。人数不是其划分的标准。6答案详解 ABD。公司型基金指基金本身为一家股份公司，公司通过发行股票或受益凭证的方式来筹集资金。它在形式上类似于一般股份公司。目前我国的基金全部是契约型基金。在国际上，美国的基金以公司型基金为主，有上市基金也有非上市基金。7答案详解 AB。成长型基金是指以追求资本增值为基本目标，较少考虑当期收入的基金，主要以具有良好增长潜力的股票为投资对象，如有较大升值潜力的公司股票、新兴行业股票。大盘蓝筹股、政府债券和公司债券是收入型基金的主要投资对象。8答案详解 ABC。证券投资基金在我国的作用主要有以下几方面：为中小型投资者拓宽了投资渠道；促进了产业发展和经济增长；促进证券市场的稳定和健康发展。9答案详解 ABD。基金财产不得用于下列投资或者活动有：(1) 承销证券；(2) 向他人贷款或者提供担保；(3) 从事承担无限责任的投资；(4) 买卖其他基金份额，但是国务院另有规定的除外；(5) 向其基金管理人、基金托管人出资或者买卖其基金管理人、基金托管人发行的股票或者债券；(6) 买卖与其基金管理人、基金托管人有控股关系的股东或者与其基金管理人、基金托管人有其他重大利害关系的公司发行的证券或者承销期内承销的证券；(7) 从事内幕交易、操纵证券交易价格及其他不正当的证券交易活动；(8) 依照法律、行政法规有关规定，由国务院证券监督管理机构规定禁止的其他活动。10答案详解 AB。证券投资基金法规定基金份额持有人大会可以采取现场方式召开，也可以采取通讯等方式召开。11答案详解 ACD。本题是对基金份额净值的计算及披露的考查，QDII 基金份额净值应当在估值日后 2 个工作日内披露。12答案详解 BCD。定期报告的信息披露文件除 B、C、D 三项外，还包括年度报告。公开说明书是应当定期披露的文件，但并不属于定期报告。13答案详解 ABC。基金财产保管的基本要求包括：(1) 保证基金资产的安全，基金托管人必须将基金资产与自有资产严格分开，不同基金资产的债权债务不得相应抵消；(2) 依法处分基金财产，基金托管人没有单独处分基金财产的权利；(3) 严守基金商业秘密；(4) 对基金财产的损失承担赔偿责任。D 项属于基金托管人禁止的行为之一。14答案详解 ABCD。下列事项应当通过召开基金份额持有人大会审议决定：(1) 提前终止基金合同；(2) 基金扩募或者延长基金合同期限；(3) 转换基金运作方式；(4) 提高基金管理人、基金托管人的报酬标准；(5) 更换基金管理人、基金托管人；(6) 基金合同约定的其他事项。15答案详解 ABD。基金业委员会的主要职责是调查、收集、反映业内意见和建议；研究、论证业内相关政策与方案；草拟或审议证券投资基金业务有关规则、执业标准、工作指引和自律公约；协助开展业内教育培训、国际交流与合作等。16答案详解 ABD。契约型基金与公司型基金的区别主要体现在以下三点：(1) 法律形式不同。(2) 投资者的地位不同。(3) 基金的营运依据不同。17答案详解 ABCD。本题是对证券投资基金法第二十条对基金管理人不得有的行为的规定的考查。18答案详解 CD。按照基金的募集方式可以划分为公募基金和私募基金；按照基金的流通方式可以划分为上市基金和非上市基金。19答案详解 ABCD。基金会计核算的特殊性表现在：(1) 会计主体是证券投资基金；(2) 会计分期细化到日；(3) 对未实现利得进行确认；(4) 公允价值计算。20答案详解 ABC。证券投资基金法第六十七条规定：有下列情形之一的，基金合同终止：(1) 基金合同期限届满而未延期的；(2) 基金份额持有人大会决定终止的；(3) 基金管理人、基金托管人职责终止，在 6 个月内没有新基金管理人、新基金托管人承接的；(4) 基金合同约定的其他情形。21答案详解 ABCD。根据我国法律法规的要求，基金资产托管业务或者托管人承担的职责主要包括资产保管、资产清算、资产核算、投资运作监督等方面。22答案详解 ABD。C 项提供投资资讯功能属于前台管理系统应当具备的功能。23答案详解 ABCD。开放式基金的销售主要分为直销和代销两种方式。直销是不通过中介机构而是由基金管理人附属的销售机构把基金份额直接出售给投资者的模式。代销是一种通过银行、证券公司、保险公司、财务顾问公司等代销机构销售基金的方法。24答案详解 AB。在基金份额认购上存在两种收费模式，即前端收费模式和后端收费模式。25答案详解 BD。基金托管人一般是由政府主管机关批准的金融机构担任。我国基金托管人由中国证监会和中国人民银行批准的商业银行担任。基金托管人与基金管理人签订托管协议，在托管协议规定的范围内履行自己的职责并收取一定的报酬。26答案详解 ABCD。目前，对于国内证券投资基金的会计核算，基金管理人与基金托管人按照有关规定，分别独立进行账簿设置、账套管理、财务处理及基金净值计算。27答案详解 ABC。一般而言，基金财务会计报告分析可以达到的目的有：评价基金过去的经营业绩及投资管理能力；通过分析基金现时的资产配置及投资组合状况来了解基金投资状况；预测基金未来的发展趋势，为基金投资者的投资决策提供依据。28答案详解 AB。目前拥有基金托管资格的机构仅限于商业银行。国家开发银行属于政策性银行，中国人民银行属于中央银行。29答案详解 BD。为了便于分析，通常选取一定的指标来描述公司的成长性：净资产收益率乘以盈余保留率，或称为持续增长率和红利收益率。30答案详解 AC。法规对基金管理公司独立董事提出了较高要求，其中两点为：具有 5年以上金融、法律或者财务的工作经历；最近3 年没有在拟任职的基金管理公司及其股东单位、与拟任职的基金管理公司存在业务联系或者利益关系的机构任职。31答案详解 BCD。监察稽核部在规范公司运作、保护基金持有人合法权益、完善公司内部控制制度、查错防弊、堵塞漏洞方面起到了相当重要的作用。32答案详解 ABD。目前，对基金高管人员日常监管的手段有：年检登记制度、定期检查制度、谈话提醒制度、持续教育制度、禁止性行为、离任审计、违