财务分析报告

同仁堂股份有限公司财务分析报告同仁堂股份有限公司财务分析报告一 公司简介北京同仁堂是中药行业著名的老字号，创建于清康熙八年（1669 年） ，历经八代皇帝，长达 188 年。历代同仁堂人恪守“炮制虽繁必不敢省人工 品味虽贵必不敢减物力” 的传统古训，树立 “修合无人见 存心有天知 ”的自律意识。北京同仁堂股份有限公司 1997 年 6 月 18 日成立，注册资本 200,000,000.00 元，股本 200,000,000 股，并于 1997 年 6 月 25 日在上海证券交易所正式挂牌。目前，同仁堂已经形成了在集团整体框架下发展现代制药业、零售商业和医疗服务三大板块，配套形成十大公司、二大基地、二个院、二个中心的“1032”工程。以制造、加工中成药制剂、化妆品、酒剂、涂膜剂、软胶囊剂、硬胶囊剂、保健酒、加工鹿、乌鸡产品、营养液制造（不含医药作用的营养液） 。经营中成药、中药材、西药制剂、生化药品、保健食品、定型包装食品、酒、医疗器械、医疗保健用品。零售中药饮片、保健食品、定型包装食品、图书、百货。技术咨询、技术服务、技术开发、技术转让、技术培训、劳务服务。药用动植物的饲养、种植；养殖梅花鹿、乌骨鸡、麝、马鹿。广告设计制作。自营和代理各类商品及技术的进出口业务，但国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外。2006 年同仁堂中医药文化进入国家非物资文化遗产名录。二 财务能力分析（一）资产权益结构分析资产负债表分析 单位：元2009 年 6 月 30 日 2010 年 6 月 30 日分析项目数额 比重 数额 比重货币资金 1570000000 31.5% 1990000000 33.7%固定资产 952000000 19.1% 891000000 16.5%存货 1760000000 35.3% 1820000000 33.7%应收款项 497700000 10% 484600000 9%资 产 结 构 表0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%35.00%40.00%货 币 资 金 固 定 资 产 存 货 应 收 款 项2009.06.302010.06.30根据数据和图表显示，该企业在资产方面，所占比重较大的是货币资金和存货。货币资金是企业最有活力的资产。2010 年较 2009 年货币资金所占比重有所上升，其原因可能是其销售规模发生了一些变动。提高了现销比例。货币资金，存货和应收款项都属于流动资产，他们的比重越高，意味着公司资产的流动性和变现能力越强，公司承担风险的能力越强。关于存货，2009 年与 2010 年相比变化不大，略微有所降低，比较稳定。该企业经营比较正常。另根据资产负债表数据显示，该企业属于稳健型。中长期发展将较为稳定。二 偿债能力分析1. 短期偿债能力分析短期偿债能力数据表单位：% 时间项目2009 年 6 月 30 日 2010 年 6 月 30 日流动比率 3.2687 3.2136速动比率 1.779 1.8632现金比率 132.8539 147.7354现金流量比率 5.13 4.19 2009年 6月 30日流 动 比 率速 动 比 率现 金 比 率现 金 流 量 比 率2010年 6月 30日流 动 比 率速 动 比 率现 金 比 率现 金 流 量 比 率企业的短期偿债能力由流动比率，速动比率，现金比率和现金流量比率等指标组成。通过图表显示，该企业的流动比率两年间变化不大。均为 3%左右，企业的偿债能力较为稳定，面临的短期流动性风险越小。债权人安全性度较高。企业的速动比率 2010 年比 2009 年高出 0.1 个百分点，说明财务状况较好，偿债能力稍有提高。该企业的现金比率最高，超过了 100%。显然这一比率属于过高，可能是企业通过负债方式所筹集的流动资金没有得到充分的利用。现金流量比率2010 年较 2009 年略有下降。说明该企业在这一会计期间生产经营活动产生现金的能力有所减弱。该指标超过 1，表明该企业有足够的能力来偿还短期负债。2 长期偿债能力分析长期偿债能力数据表单位：%时间项目2009 年 6 月 30 日 2010 年 6 月 30 日股东权益比率 75.5829 74.3876资产负债率 24.4171 25.61242009年 6月 30日股 东 权 益 比 率资 产 负 债 率2010年 6月 30日股 东 权 益 比 率资 产 负 债 率衡量企业长期偿债能力的主要指标有资产负债率，股东权益比率等等。资产负债率越高，说明企业的债务负担越重。该企业的资产负债率 2010 年比2009 年高出 1%，说明 2010 年比 2009 年同期债务负担略有增加，债务负担稍重。但是该企业的资产负债率还不是很高，说明蒙受损失的可能性也不大，筹资能力未受到影响。至于股东权益比率，2010 年比 2009 年略有下降。该指标越高，说明企业中由投资人投资所形成的资产越多，偿还债务的保证就越大。同时，该指标越大，资产负债率的指标越小。同时其偿债能力也有所保证。三 营运能力分析营业能力指标数据表时间分析项目2009 年 6 月 30 日 2010 年 6 月 30 日总资产周转率 0.3626 0.3879总资产周转天数 992.8296 928.0742流动资产周转率 0.4761 0.4932流动资产周转天数 756.1437 729.927应收帐款周转率 5.0608 6.2545应收账款周转天数 71.135 57.5586存货周转率 0.5316 0.5866存货周转天数 677.2009 613.7061固定资产周转率 1.7804 2.192固定资产周转天数 205.0101 166.51452009年 6月 30日0180360540720900总 资产 周转 率总 资产 周转 天数流 动资 产周 转率流 动资 产周 转天 数应 收帐 款周 转率应 收账 款周 转天 数存 货周 转率存 货周 转天 数固 定资 产周 转率固 定资 产周 转天 数2010年 6月 30日-801002804606408201000总 资 产周 转 率总 资 产周 转 天数流 动 资产 周 转率流 动 资产 周 转天 数应 收 帐款 周 转率应 收 账款 周 转天 数存 货 周转 率存 货 周转 天 数固 定 资产 周 转率固 定 资产 周 转天 数影响企业营运能力的指标有很多。企业的营运过程，实际是资产的转换过程。企业经营成果的取得，主要依靠流动资产的形态转换。应收账款的周转率 2010 年比 2009 年高出 1%，这个周转率对于企业而言应该是越高越好，它表明了该企业收款迅速，可节约营运资金，坏账损失会减少，可减少收账费用，资产流动性高。但是存货的周转速度偏高却不代表其经营出色。2010 年较 2009 年存货周转率略微有所上涨，可能是由于产品销路较宽，出货较快，周转天数也随之减少了。四 盈利能力分析盈利能力指标数据表时间分析项目2009 年 6 月 30 日 2010 年 6 月 30 日净资产收益率 5.83 6.43资产报酬率 18.815 19.184成本费用利润率 18.9761 19.6777营业利润率 15.8366 16.4359销售毛利率 45.5704 46.81172009年 6月 30日 （ 单 位 ： %）5.8318.81518.976115.836645.57040 10 20 30 40 501销 售 毛 利 率营 业 利 润 率成 本 费 用 利 润 率资 产 报 酬 率净 资 产 收 益 率2010年 6月 30日 （ 单 位 ： %）6.4319.18419.677716.435946.81170 10 20 30 40 501销 售 毛 利 率营 业 利 润 率成 本 费 用 利 润 率资 产 报 酬 率净 资 产 收 益 率盈利能力通常是指企业在一定时期内赚取利润的能力。其中净资产收益率 2010 年比 2009 年上升了 0.6%，说明资产的增值能力提高，股东价值增大。同时，