重庆啤酒的财务报告分析

重庆啤酒的财务报告分析，对三年的财务报表进行分析 目录一、中文摘要和关键词 2二、公司基本情况分析 3（一）公司基本情况 3（二）行业发展趋势及市场竞争格局 3三、主要财务数据分析 4（一）公司偿债能力分析 4（二）公司营运能力分析 4（三）公司盈利能力分析 5（四）公司主营业务及其经营状况分析 5四、对公司未来发展意见 8五、参考文献 8摘要 重庆啤酒股份有限公司系经重庆市经济体制改革委员会渝改委(1993)109 号文批准，由重庆啤酒有限责任公司作为独家发起人将重庆啤酒厂进行改组，采用定向募集方式设立的股份有限公司。截止到2009 年 12 月 31 日止，公司注册资本为 48,397.12 万元，股本为 48,397.12 万元。本文结合公司基本情况已经行业的发展趋势，通过对公司 2008 年初到 2010 年初的财务数据报表进行分析，旨在准确的把握公司的偿债能力、公司营运能力、公司盈利能力和公司主营业务及其经营状况，根据所得出的相关结论为重庆啤酒公司的未来发展提出建议。公司应该在市场营销、财务管理、生产管理、技术创新和物资供应以及信息管理上调整发展模式，以求在行业竞争中发挥自己的优势。关键词 财务分析；偿债能力；营运能力；盈利能力；发展意见重庆啤酒的财务报告分析，对三年的财务报表进行分析一、公司基本情况分析1公司基本情况公司法定中文名称：重庆啤酒股份有限公司公司法定英文名称：CHONGQING BREWERY CO.LTD 公司法定代表人：黄明贵公司董事会秘书：邓炜联系地址：重庆市九龙坡区石桥铺石杨路 16 号联系电话子邮箱：600132公司注册地址：重庆市九龙坡区石桥铺石杨路 16 号公司办公地址：重庆市九龙坡石桥铺石杨路 16 号邮政编码：400039公司国际互联网地址：公司选定的信息披露报纸名称：中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报登载年度报告的中国证监会指定网站的网址：公司年度报告备置地点：公司董事会办公室公司股票上市交易：上海证券交易所股票简称：重庆啤酒股票代码：000538其它相关资料：公司首次注册登记日期：1993 年 12 月 23 日首次注册地点：重庆市九龙坡区石桥铺石杨路 16 号公司变更注册登记日期：2009 年 4 月 8 日变更注册地点：重庆市北部新区大竹林恒山东路 9 号企业法人营业执照注册号：500000400001882税务登记号码：500905202823566公司聘请的会计师事务所名称：天健正信会计师事务所公司聘请的会计师事务所办公地址：北京市西城区月坛北街 26 号恒华国际商务中心四层 4012行业发展趋势及市场竞争格局2008 年是国际啤酒行业资本并购风起云涌的一年，2009 年全国啤酒产销量达到 4236 万千升，啤酒行业在我国仍然具有较大的拓展空间。我国的各地区经济发展水平的不平衡，使得中国啤酒产业市场布局过多地集中在部分经济发达区域，造成局部地区生产能力严重过剩，行业竞争趋于白热化。在中国啤酒行业不断向集团化、规模化、现代化、信息化迈进的过程中，品牌张力和资本实力上的竞争优势越来越显得重要，加上国内啤酒市场竞争国际化趋势日益明显，因此，2010 年的啤酒市场的激烈竞争格局仍将延续。二、主要财务数据分析1公司偿债能力分析1）短期偿债能力分析（年初）短期偿债能力比率 2010 年 2009 年 2008流动比率 1.48 1.45 1.56速动比率 0.49 0.39 0.44A、流动比率分析：重庆啤酒 2008-2010 年流动比率分别为 1.56、1.45 、1.48，流动比率下滑较为明显，说明企业短期偿债能力较弱。从公司 2008 年-2010 年的负债表可以看出，公司流动资产与负债都在逐年的上升，而流动负债的增长速度快于流动资产的增长速度。这是由于 08、09 两年受金融危机影响较大。B、速动比率分析：公司的速动指标一般维持在 1：1 较为理想，过大过小豆油负面的影响。重庆啤酒2008*2010 年速动比例都低于 1，说明企业的偿债能力非常的弱。2）企业长期偿债能力分析长期偿债能力比率 2010 年 2009 年 2008 年资产负债率（%） 26% 27% 22%资产负债率分析：一般认为，资产赌债率的适宜水平是 40-60%，对于经营风险比较高的企业，为减少财务风险应选择比较低的资产负债率；对于经营风险比较低的企业，为增加股东收益应选择比较高的资产负债率。2008-2010 年，重庆啤酒的资产负债率在 20%-30%之间滑动，资产负债比率较低，可以减少财务风险。2公司营运能力分析（年初）企业运营能力 2010 年 2009 年 2008 年应收账款周转率 25.64 40.61 34.09应收账款周转天数 14.04 8.86 10.56存货周转率 1.02 1.41 1.51存货周转天数 352.94 255.32 238.41A应收账款周转率及周转天数分析：应收账款周转率是销售收入除以平均应收账款的比值，也就是年度内应收账款转为现金的平均次数，它说明应收账款流动的速度。用时间表示的周转速度是应收账款周转天数，也叫平均应收账款回收期或平均收现期。一般来说，应收账款周转率越高，平均收账期越短，说明应收账款的收回越快。重庆啤酒 2009 年-2010 年度的应收账款周转率较低，使得公司的营运资金过多的呆滞在应收账款上，影响正常的资金周转。B存货周转率及存货周转天数：存货周转率是企业一定时期主营业务成本与平均存货余额的比率。用于反映存货的周转速度，即存货的流动性及存货资金占用量是否合理。一般来说，周转次数越高，表示企业资金由于销售顺畅而具有较高的流动性，存货转换为现金或应收账款的速度快，存货占用水平低。重庆啤酒最近三年的存活率在 1 到 2 之间，较为低，说明销售不够畅顺，存货转化为现金的速度较慢，存货水平较高。3公司盈利能力分析（年初）盈利指标 2010 年 2009 年 2008 年销售利润率 46% 43% 48%净资产收益率 37% 39% 35%A销售利润率分析：销售利润率是企业利润总额与净销售收入的比率，是衡量企业销售收入的收益水平的指标。销售利润率越高，说明销售获利水平越高，在产品销售价格不变的条件下，利润的多少要受到产品成本和产品结构等的影响。产品成本降低，产品结构中利润率高的产品比重上升，销售利润率就提高；反之，产品成本上升，产品结构中利润率高的产品比重小将，销售利润就下降。重庆啤酒 2008 年度的销售利润有所下降到 2009 年底又上升，可见 08 年的经济危机严重影响了我公司啤酒的销售，销售利润下降，主要是销售额的减少。B净资产收益率：净资产收益率是衡量上市公司盈利能力的重要指标，是指利润额与平均股东权益的比值，该指标越高，说明投资带来的收益越高；净资产收益率越低，说明企业所有者权益的获利能力越弱。重庆啤酒最近三年的净资产收益率之间差度不是很大，并且有明显的提升。4公司主营业务及其经营状况1）主营业务分行业、产品情况A2008 年年度分行业或分产品营业收入 营业成本 营业利润率（%）营业收入比上年增减（%）营业成本比上年增减（%）营业利润率比上年增减（%）分行业啤酒销售 204,048.66115,049.5543.62% 7.63% 17.95% 减少 4.93 个百分点分产品啤酒销售 204,048.66115,049.5543.62% 7.63% 17.95% 减少 4.93 个百分点B2009 年年度分行业或分产品营业收入 营业成本 营业利润率（%）营业收入比上年增减（%）营业成本比上年增减（%）营业利润率比上年增减（%）分行业啤酒销售 218，721.00116，305.6946.82% 7.19% 1.09% 增加 3.20 个百分点分产品啤酒销售 218，721.00116，305.6946.82% 7.19% 1.09% 增加 3.20 个百分点2）主营业务分地区情况A2008 年年度地区 营业收入 营业收入比上年增减（%）西南地区 155，287.88 14.81华中地区 22，160.88 2.06华东地区 35，561.99 9.93抵消数 888.29 36.71合计 212，122.46 B2009 年年度地区 营业收入 营业收入比上年增减（%）西南地区 170，66532990华中地区 23，66052677华东地区 32，65125818抵消数 93945 576合计 226，037636563）公司主要会计报表项目、财务指标出现的异常情况及原因的说明A2008 年度变动异常的报表项目分析项目 2007 年度 2008 年度 差异变动金额 差异变动幅度 在建工程 487 742 455.73 106 298 502.56 381 443 953.17 358.84%短期借款 760 800 000.00 565 800 000.00 195 000 000.00 34.46%应付账款 277 919 882.53 155 944 461.55 121 975 420.98 78.22%长期借款 210 000 000.00 81 000 000.00 129 000 000.00 159.26%股本 483 971 198.00 372 285 537.00 111 685 661.00 30.00%财务费用 45 724 970.49 33 065 751.43 12 659 219.06 38.28%营业外收入 37 937 635.73 11 335 104.46 26 602 531.27 234.69%原因分析：1、在建工程增加主要是重庆北部新区新建 50 万 KL 啤酒等工程投入增加所致。2、长短期借款以及财务费用增加主要系投资建设重庆北部新区新建 50 万 KL、黔江 10 万 KL、湖南重庆啤酒国人有限责任公司新建 20 万 KL 等啤酒工程增加借款所致。3、应付账款增加主要系年末未支付麦芽采购款以及未结算暂估工程款增加所致。4、股本增加系报告期内实施资本公积转增股本方案所致。5、营业外收入增加主要系子公司重庆啤酒安徽九华山有限公司确认搬迁补偿所致。B2009 年度变动异常的报表分析项目项目 2008 年度 2009 年度 差异变动金额 差异变动幅度 货币资金 379 661 707.24 265 845 150.93 113 816 556.31 42.81%固定资产 1 479 017 858.84 1 030 148 780.44 448 869 078.40 43.57%应付账款 182 645 232.27 277 919 882.53 95 274 650.51 34.28%资产减值损失 41 882 272.27 7 141 462.81 34 740 809.46 486.47%所得税费用 45 176 801.98 33 737 448.12 11 439 353.86 33.91%原因分析：1、货币资金增加主要是本年主营现金净流入增加及收到搬迁补偿款、土地处置款等。2、固定资产增加主要是为重庆北部新区新建 50 万 KL 啤酒等工程投入使用3、应付账款减少主要是工程款减少4、资产减值损失增加主要是本年计提存货跌价准备5、所得税费用增加主要是本年公司利润总额增加三、对公司未来发展的意见1在市场营销方面，推进品牌建设和品牌营销策略，提升中高档产品的推广；实施统一的营销管理模式与区域市场整合的有机结合，加强营销过程的监控与管理；加强品种结构的调整，增加赢利品种的销量，提高千升酒收入；培养一批“善经营、会管理、懂业务、通市场”的营销队伍。2在财务管理方面，强化预算管理的执行力度，加强过程监控，确保经营活动的正常开展和年度预算目标的实现。3在生产管理方面，加强产品质量控制，严格按照国家有关法律法规生产出符合食品安全的产品，确保食品安全与品牌形象。4在技术创新方面，以技术中心为平台，加强新技术、新工艺的研究、试验、推广工作，重点有序推动中温中浓酿造工艺的有效应用；努力实施节能降耗工作，立足于工艺技术进步、设备技术进步等。5在