金融市场知识总结

金融市场1、 概念：是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。它包括如下三层含义：一是它是金融资产进行交易的一个有形和无形的场所；二是它反映了金融资产的供应者和需求者之间所形成的供求关系；三是它包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制，其中最主要的是价格（包括利率、汇率及各种证券的价格）机制。2、功能：（1）聚敛功能：指金融市场引导众多分散的小额资金汇聚成为可以投入社会再生产的资金集合功能；（2） 配置功能：资源的配置、财富的再分配、风险的再分配；（3 ）调节功能：指对宏观经济的调节作用。3、类型： （1）按标的物划分：货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场。 （货币市场，是指以期限在一年以下的金融资产为交易标的物的短期金融市场；资本市场主要指的是债券市场和股票市场；外汇市场则是以不同种货币计值的两种票据之间的交换） ；（2）按金融资产的发行和流通特征划分：初级市场、二级市场、第三市场和第四市场。金融资产的发行方式有私募（分包销和代销） 、公募；（3）按交割方式划分：现货市场与衍生市场。现货交易包括现金交易、固定方式交易及保证金交易。4、主体：分为投资者（投机者） 、筹资者、套期保值者、套利者、调控和监管者五大类。主要有：政府部门、工商企业、居民个人、存款性金融机构（商业银行、储蓄机构、信用合作社） 、非存款性金融机构（保险公司、养老基金、投资银行、投资基金） 、中央银行。5、趋势：（1）资产证券化，是指把流动性较差的资产重新组合，以这些资产作抵押来发行证券；（2 ）金融全球化；（3 ）金融自由化；（4 ）金融工程化。货币市场1、概念：货币市场是指期限在一年以内、以短期金融工具为媒介进行资金融通和借贷的市场，是一年期以内的短期融资工具交易所形成的供求关系及其运行机制的总和。2、结构：分为同业拆借市场、回购市场、银行承兑汇票市场、商业票据市场、大额可转让定期存单市场。3、同业拆借市场：指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。期限：通常以12 天为限。短至隔夜，多则 12 周，一般不超过 1 个月，当然也有少数同业拆借交易的期限接近或达到一年的。同业拆借的拆款按日计息，拆息额占拆借本金的比例为“拆息率” 。4、回购市场：是指通过回购协议进行短期资金融通交易的市场。回购协议中所交易的证券主要是政府债券。分类：在回购交易中，若贷款或证券购回的时间为一天，则称为隔夜回购，如果时间长于一天，则称为期限回购。期限：回购协议的期限从一日至数月不等。银行承兑票据1、概念：商品交易活动中，售货人为了向购货人索取货款而签发的汇票，经付款人在票面上承诺到期付款的“承兑”字样并签章后，就成为承兑汇票，经银行承兑的汇票即为银行承兑汇票。2、与商业票据的关系：商业票据它是指买卖业绩卓著而极有信誉的工商企业所发出的期票的市场, 商业票据市场上交易的对象是具有高信用等级的大企业发行的短期、无担保期票。期限一般为 3270 天不等。银行承兑汇票最常见的期限有 30 天、60 天和 90 天等几种。另外，也有期限为 180 天和 270 天的。交易规模一般为 10 万美元和 50 万美元。银行承兑汇票的违约风险较小，但有利率风险。资本市场1、概念：是长期资金市场，指证券融资和经营一年以上的资金借贷和证券交易的场所，也称中长期资金市场。按融通资金方式的不同，又可分为银行中长期信贷市场（一般 1 年至 5 年的称为中期信贷，5年以上的称为长期信贷）和证券市场（证券种类分为企业债券、公司股票、政府债券） 。2、股票：普通股与优先股两种。普通股是在优先股要求权得到满足之后才参与公司利润和资产分配的股票合同，它代表着最终的剩余索取权，又可分成以下几类（1 ）蓝筹股（2 ）成长股（3）收入股（4 ）周期股（5）防守股（6 ）概念股（ 7）投机股；优先股是指在剩余索取权方面较普通股优先的股票，这种优先性表现在分得固定股息并且在普通股之前收取股息。3、股票发行方式：发行方式有：公募和私募：公募是指面向市场上大量的非特定的投资者公开发行股票；私募是指只向少数特定的投资者发行股票，其对象主要有个人投资者和机构投资者两类。对于再发行的股票还可以采取优先认股权方式（现有股东以低于市场价值的价格优先购买） ，也称配股。4、股票一级市场：股票一级市场也称为发行市场，它是指公司直接或通过中介机构向投资者出售新发行的股票。一级市场的整个运作过程由咨询与管理、认购与销售两个阶段构成：咨询与管理：（1）发行方式的选择（2 ）选定作为承销商的投资银行（3）准备招股说明书（4）发行定价；认购与销售：（1 ）包销（2）代销（ 3）备用包销。5、股票二级市场：二级市场也称交易市场，是投资者之间买卖已发行股票的场所，如证券交易所、场外交易市场、第三、第四市场。6、证券交易所组织形式：世界各国证券交易所的组织形式大致可分为两类: （1）公司制证券交易所：是由银行、证券公司、投资信托机构及各类公民营公司等共同投资入股建立起来的公司法人；（2）会员制证券交易所：是以会员协会形式成立的不以盈利为目的的组织,主要由证券商组成。7. 证券交易所的交易制度：证券交易制度可以分为做市商交易制度（报价驱动制度）和竞价交易制度（委托驱动制度） ，目前世界上大多数证券交易所都是实行混合的交易制度。债券市场1、概念：债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。2、债券的基本要素：（1 ）债券的票面价值（2 ）债券价格（债券的面值是固定的，但它的价格却是经常变化的） ；（3 ）票面利率（4）债券还本期限与方式（5 ）付息期。还应包括发行单位的名称和地址、发行日期和编号、发行单位印记及法人代表的签章、审批机关批准发行的文号和日期、是否记名、记名债券的挂失办法和受理机构、是否可转让以及发行者认为应说明的其他事项。3、债券的特征：偿还性、流动性、安全性、收益性4、分类：（1）按发行主体分类：政府债券、金融债券、公司债券。 （2）按计息与付息方式分类：零息债券、附息债券、息票累积债券。 （3）债券形态分类：实物债券、凭证式债券、记账式债券（4 ）根据债券的期限分为: 短期债券、中期债券、长期债券。 （5）按财产担保划分：抵押债券、信用债券。 （6）按是转换可否划分：可转换债券、不可转换债券。 （7）按是否能够提前偿还划分：可赎回债券和不可赎回债券。 （8）按计息方式分类: 单利债券、复利债券、累进利率债券。 （9 ）按能否上市分为:上市债券和非上市债券。5、债券发行方式：(1)债券代销发行方式(2)采取承购包销发行方式(3) 采取公开招投标发行方式: 指作为债券发行人直接向大宗机构投资者进行招标,分为荷兰式投标、美国式投标、混合式招标、预发行方式。6、债券品种：国债（种类有实物式国债、凭证式国债、记帐式国债和储蓄国债四种） 、金融债、央行票据、企业债券/ 短期融资券、资产支持债券、可转换公司债券和可交换债券公司债。7、资产支持债券：是指原始权益人将缺乏流动性但有预期稳定现金流收入的资产集中起来，交由特设的机构将其转换为可以在资本市场上出售和自由流通的证券的行为，并据此融通资金的过程，是通过资本市场和债券市场发行证券筹资的一种直接融资方式。其实质是将原资产中的风险与收益通过结构性分离与重组，将其未来现金流的收益权通过融资再转让给投资者，并使其定价和重新配置更为有效，使参与融资各方均有收益。8、债券预发行参与主体：预发行参与主体包括 A、B、C 三类。其中，A 类为国债承销团部分甲类成员，B 类为国债承销团其他甲类成员和乙类成员，C 类为非国债承销团的机构成员；预发行开始于发行公告日，结束于上市前一日，分为报价、买卖、结算和交收四个环节。9、上海银行间同业拆放利率：(Shibor)指以全国银行间同业拆借中心为平台计算、发布并命名的，根据报价银行团自主报出的人民币同业拆出利率计算的算数平均利率，是单利、无担保、批发性利率。利率期限包括 O/N，1W ，2W ，1M ，3M，6M，9M 和 1Y。本币交易系统1、质押式回购：是交易双方进行的以债券为权利质押的一种短期资金融通业务，指资金融入方（正回购方）在将债券出质给资金融出方（逆回购方）融入资金的同时，双方约定在将来某一日期由正回购方按约定回购利率计算的资金额向逆回购方返还资金，逆回购解除出质债券上质权的融资行为。2、交割日：分首次交割日和到期交割日。首次交割日是办理债券质押登记和逆回购方据此将资金划至正回购方指定账户的日期；到期交割日是正回购方将资金划至逆回购方指定账户并据此解除债券质押关系的日期。3、回购利率：是正回购方支付给逆回购方在回购期间融入资金的利息与融入资金的比例，以年利率表示。计算利息的基础天数为 365 天。4、质押式回购清算办法：实现“见券付款” 、 “见款付券”和“券款对付”三种结算方式。由交易双方根据成交通知单，按规定的日期全额办理结算。债券托管结算通过中央国债登记结算有限公司，资金清算通过中国人民银行大额支付系统进行。5、同业拆借：指与全国银行间同业拆借中心联网的金融机构之间通过同业中心的交易系统进行的无担保资金融通行为。清算速度为 T+0 或 T+1。6、买断式回购：指债券持有人（正回购方）将债券卖给债券购买方（逆回购方）的同时，交易双方约定在未来某一日期，正回购方再以约定价格从逆回购方买回相等数量同种债券的交易行为。交易方式：询价交易7、债券借贷：是指债券融入方以一定数量的债券为质物，从债券融出方借入标的债券，同时约定在未来某一日期归还所借入标的债券，并由债券融出方返还相应质物的债券融通行为。8、人民币利率互换交易：是指交易双方约定在未来的一定期限内，根据约定的人民币本金和利率计算利息并进行利息交换