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第五章有效资本市场有效资本市场证券的价格是否充分反映信息?三种形态弱有效半强有效强有效有效资本市场和证券投资分析弱有效-技术分析不能获得超额回报率半强有效-基本面分析不能获得超额回报率强有效所有人不能获得超额回报率弱有效的检验股票市场应该是“公平游戏），这意味着价格的变化是随机的。Pt=Pt-1+t检验股票之间的自相关系数检验交易策略能够持续获得超额回报率1()0ttEPP随机游走自相关系数的检验如果价格的变化是随机的，自相关系数为零TttTTtTktTtrTrkkrrrrTk111)0()()()(1)(Testsofserialcorrelations
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