国有企业职工持股制度构建.docx

国有企业职工持股制度构建 职工持股( ESOP)，是一种由企业职工拥有本企业股权并获 得相应权限的股份制形式。在中国，职工持股计划如何实 施，在理论和实践上存在着诸多矛盾与冲突。本文对现代 企业制度下的国有企业职工持股制度进行了探讨。 一、国有企业职工持股的理论基础 随着中国转轨进程的加快，广泛调整各方利益关系， 正确地整合各利益群体，已日益成为改革进入深层次阶段 的迫切问题。正是在这样一个大的背景下，职工持股在中 国一经出现，就表现出制度变革的鲜明特色。 1.社会主义公有制的内在要求 公有制是社会主义经济 制度的基础，其内涵就是国家财富全民所有，在实行全民 所有制的国有企业中，虽然职工并不代表全体人民，但是 作为其中一员，他们也应有权利获得企业部分剩余。劳动 者通过劳动获得的工资，仅是企业支付给他们劳动力的代 价，是必要劳动价值，而不是对他们的劳动贡献的报酬。 如何在分配过程中使职工与生产资料所有权结合起来，与 企业结成紧密的利益共同体，落实到实践中就是要把企业 的效益同职工的利益直接挂钩，使职工不仅是新型的雇佣 劳动者，更是企业财产的具体拥有者。 2.人力资本产权的外在体现 从产权的角度看，人力资 本与非人力资本同是参与实际经济活动的产权主体，在企 业这个契约中的人力资本，它不是一般的商品，而是一种 投资品，两者之间的差异不在于产权的性质，而在于产权 权利的大小，所以，人力资本应该同物质资本一样，拥有 对投资风险的补偿及对自己产权权益的保护权。 3.现代企业制度创新的关键 实践证明，实行职工持股 有利于企业形成有效的治理结构。这是因为，第一，职工 持有的股份通过内部设立的持股会管理，股本集中，能够 对公司的管理与经营产生重大影响;第二，持股职工依法选 举董事会、监事会，参与公司的决策和监督，能够在企业 中真正发挥主人的作用;第三，由于职工持股不可转让性与 不可交易性，把职工利益同公司利益紧紧联结在一起，职 工不仅要关心自己那一块利益，更要关心企业的利益，特 别是企业的稳定发展对职工利益的实现、就业岗位的稳定 性影响极大，因此广大职工在注重眼前利益的同时也不能 不关注企业的长远利益。 二、国有企业职工持股制度的构建 1.获得股权的方式 由于以职工持股为重点的产权制度 改革对国有企业改革有其特殊作用，因此，不仅广大的国 有中小企业应当加快实行职工持股，大中型国有企业也应 当采取多种过渡形式加快建立职工持股制度。基于我国目 前的实际情况，建议职工可采取以下的方式获取股权： 直接出资购买企业股权。在企业职工自愿的基础上， 鼓励有条件的职工直接以现金一次支付购股款项来购买企 业股份，或者每月拿出工资的一部分来分期付款，这时企 业可预先将职工要购买的股份转移到持股会中该职工的名 下，以后逐期将所欠款项由工资或红利扣回。 企业为职工提供贷款。我国目前的实际情况是，人 均收入比较低，职工缺乏足够的积累购买较大的股份。因 此，企业可以通过在其内部设立职工持股基金，允许职工 在个人出资的基础上，取得一定贷款，以增量投入的方式， 逐步获得企业股权，职工可在若干年内以其工资或者获得 股利分红后逐年偿还。 政策上给予支持。根据国外的经验，政府大都对职 工持股在政策上予以鼓励和扶植。我国政府也应当通过法 律或金融手段对职工持股给予必要的支持。比如鼓励银行 以低息贷款的方式给予职工在购买企业股票时的支持，对 企业实行职工持股制度者，在取得银行贷款时也能得到一 定的优惠。也可以设立企业改革发展基金，用作大型国有 企业实施职工持股的借款，为各类企业实施职工持股改制 提供支持。还可为已经实施改制的中小企业提供正常生产 经营所需贷款。 2.内部职工持股制度的改进 职工持股制度有利于从财 产关系上固化职工与企业两者之间的合作关系，增强职工 的积极性与主动性，有利于强化职工“企业是我家”的主 人翁意识。但这有一个前提条件，即职工股应该是相对封 闭的、不准流动的，职工不应直接持有公司股票。因此， 应明确规定职工股仅有投票权(由持股会代理行使投票权) 和获得普通股增值的收益权，但无转让权的内部股(可以在 职工间转让)。禁止短期内上市流通，可以规定一个期限， 比如持股满 10 年可以把内部股转成社会公众股;离退休人 员可把内部股转成退休基金;职工和会员离开企业(如调离、 被公司辞退、除名或死亡)，其所持股票必须全部由持股会 购回，持股管委会以社团法人名义参与企业的利润分配， 然后再对持股职工进行二次分配。企业还可设置预留股， 预留股的红利作为员工持股管委会的准备金，可以用于回 购职工股。或针对企业人员流动和满足新增员工的购股要 求，其比例大致占职工总股本的 15%20%，其资金来源一 般是企业的公益金或借款。应该注意，职工虽然应该持有 企业股份但不应该持股过多，如果让职工过度持股，实质 上是把企业中的物质资本所有者与人力资本所有者之间的 “外部制衡”变成了职工间每个人的“内在矛盾”(如职工 的“搭便车”行为)难免出现内部分工模糊化，降低决策效 率，同时，也可能出现过激的内部人控制和对外部股东形 成歧视。综上所述，职工持股是我国在国有企业改革过程 中出现的新生事物，符合经济发展规律，在国有企业改革 和企业转换经营机制过程中起到了重要的积极作用。但职 工持股毕竟是一个复杂的经济和社会问题，仍有许多问题 需要在实践中不断地完善和补充。从前瞻性的眼光来看，