2010-2011年证券从业资格考试《证券投资分析》命题预测试卷(4)-中大网校

2010-2011 年证券从业资格考试证券投资分析命题预测试卷(4) 总分：100 分 及格：60 分 考试时间：120 分 一、单项选择题（共 60 题，每题 0.5 分，共 30 分。以下备选答案中只有一项最符合题目 要求，不选、错选均不得分） (1)我国涉及证券投资咨询业务操作规则的现行法律、法规乃至部门规章或其他规范性文件 若以法的效力层次为序，排在第一位的是（ ） 。 (2)某债券面额 l00 元，票面利率为 9%，期限 3 年，于 2009 年 l2 月 31 日到期一次还本付 息。持有人甲于 2007 年 9 月 30 日将其卖出，若购买者乙要求 10%最终收益率，则其购买 价格应为（ ）元。(按单利计息复利贴现 ) (3)KDJ 指标的计算公式考虑了哪些因素？（ ） (4)双重顶反转形态一般具有的特征不包括（ ） 。 (5)下列不属于经常项目的是（ ） 。 (6)（ ）是指一个公司的产品销售量占该类产品整个市场销售总量的比例。 (7)在应用移动平均线时，下列操作或说法错误的是（ ） 。 (8)股票内在价值的计算方法模型中，假定股票永远支付固定股利的模型是（ ） 。 (9)（ ）是进行证券投资分析的基础。 (10)套利活动是对（ ）的具体运用。 (11)用哪一种方法获得的信息具有较强的针对性和真实性?（ ） (12)在计算失业率时所指的劳动力指的是（ ） 。 (13)（ ）是上市公司建立健全公司法人治理机制的关键。 (14)公司负债的资本化程度可以由（ ）来表示。 中大网校引领成功职业人生 中大网校 “十佳网络教育机构”、 “十佳职业培训机构” 网址： (15)用以衡量公司偿付借款利息能力的指标是（ ） 。 (16)一般而言，当（ ）时，股价形态不构成反转形态。 (17)（ ）是指将可转换证券转股前的利息收入和转股时的转换价值按适当的必要收益 率折算的现值。 (18)就我国情况而言， （ ）会促使部分资金由银行储蓄转为股票投资，从而对证券市场 的走势产生积极影响。 (19)增长型证券组合以（ ）为目标。 (20)准货币是指（ ） 。 A. M1 与 M0 的差额 B. M2 与 M0 的差额 C. M2 与 M1 的差额 D. 以上均不对 (21)炼钢厂等重工业企业是夕阳产业，盈利情况不佳，一般用（ ）作为估价指标。 (22)从投资策略的角度看，稳健成长型投资者一般选择的投资品种是（ ） 。 (23)某一证券组合的目标是追求基本收益的最大化，则可以判断这种证券组合属于（ ） 。 (24)A 公司今年每股股息为 0.5 元，预期今后每股股息将以每年 l0%的速度稳定增长，当前 的无风险利率 0.03，市场组合的风险溢价为 0.08，A 公司股票的 值为 1.5。那么 A 公司股 票当前的合理价格 PO 是（ ） 。 (25)ICIA 每年两次在世界各地召开证券投资分析师国家大会，1998 年，通过了（ ） ，对各 国协会提供指导性意见。 (26)某公司有可转换债券，面值为 2000 元，转换价格为 50 元，当前市场价格为 1200 元， 其标的股票当前的市场价格为 26 元，其转换平价是（ ）元。 (27)某债券的面值为 l000 元，票面利率为 5%，剩余期限为 10 年，每年付息一次，同类债 券的必要年收益率始终为 5%，那么， （ ） 。 中大网校引领成功职业人生 中大网校 “十佳网络教育机构”、 “十佳职业培训机构” 网址： (28)在当前我国证券市场的各种投资理念中，投资者作为战略投资者，通过对证券母体注 入战略投资的方式，培养证券的内在价值与市场价值的投资理念属于（ ） 。 (29)按经济结构划分，行业基本上可分为（ ） 。 (30)除期限外，如果两种债券的息票利率、面值和收益率等都相同，那么价格折扣或升水 较小的债券一般是（ ） 。 (31)像我国这样新兴的股票市场，股价在很大程度上由（ ）决定。 (32)甲以 800 元的价格买入某企业发行的面额为 1000 元的 3 年期贴现债券，持有 2 年以后 试图以 10.05%的持有期收益率将其卖给乙，而乙意图以 10%作为其买进债券的最终收益率， 那么成交价格一般大致范围为（ ） 。 (33)三角形形态的形成要求至少确立（ ）个转折点。 (34)关于证券投资分析，下列说法不正确的是（ ） 。 (35)证券投资分析师应当将投资分析、预测或建议中所使用的和依据的原始信息资料进行 适当保存以备查证，保存期应自投资分析、预测或建议作出之日起不少于（ ）年。 (36)（ ）投资理念的前提是证券的市场价值是潜在、客观的。他所依靠的工具不是大量的 市场资金，而是市场分析和证券基本面的研究，其投资理念确立的主要成本是研究费用。 (37)某股上升行情中，KD 指标的快线倾斜度趋于平缓，出现这种情况，则股价（ ） 。 (38)下列（ ）属于封闭式基金的价格。 (39)有价证券本金利息分离登记交易属于（ ）的具体运用。 (40)（ ）是产业政策的核心。 (41)根据债券定价原理，如果一种附息债券的市场价格大于其面值，则其到期收益率（ ）其票面利率。 中大网校引领成功职业人生 中大网校 “十佳网络教育机构”、 “十佳职业培训机构” 网址： (42)根据中国证监会于 2001 年 4 月 4 日公布的上市公司行业分类指引 ，当公司某类业 务的营业收入比重（ ） ，则将其划人该业务相对应的类别。 (43)产业布局政策的目标是（ ） 。 (44)分析某行业是否属于增长型行业，可用下列哪种方法?（ ） (45)下列哪项不属于深证分类指数？（ ） (46)在国务院领导下制定和实施货币政策的宏观调控部门是（ ） 。 (47)证券投资分析师应当正直诚实，在执业中保持中立身份，独立做出判断和评价，不得 利用自己的身份、地位和执业过程中所掌握的内幕信息为自己或他人谋取私利，不得对投 资人或委托单位提供存在重大遗漏、虚假信息和误导性陈述的投资分析、预测或建议，这 是根据（ ） 。 (48)在进行证券投资技术分析的假设中，下列哪项是从人的心理因素方面考虑的？（ ） (49)与头肩顶形态相比，三重形态更容易演变为（ ） 。 (50)在以期望收益率为纵轴、标准差为横轴的坐标平面上，在同一条无差异曲线上，改变 证券期望收益率（ ）该投资者的满意程度。 (51)（ ）是基本分析的重点。 (52)认股权证价格下跌的速度与其可选购股票价格下跌的速度相比是（ ）的。 (53)甲、乙两种债券，具有相同的息票利率、面值和收益率，甲的期限较乙的长，则( ) 的价格折扣会较小。 (54)（ ）反映债权人所提供的资本占全部资本的比率，也被称负债经营比率。 中大网校引领成功职业人生 中大网校 “十佳网络教育机构”、 “十佳职业培训机构” 网址： (55)资产负债比率中的资产总额是扣除（ ）后的资产净额。 (56)下列不属于经常项目的是（ ） 。 (57)一国的国际储备除了外汇储备外，还包括该国在（ ）储备头寸。 (58)目前多数国家和组织以（ ）投入占产业或行业销售收入的比重来划分或定义技术产业 群。 (59)资本项目一般分为（ ） 。 (60)根据行业中企业数量的多少、进入限制程度和产品差别，行业基本上可分为四种市场 结构：完全竞争、垄断竞争、寡头垄断和（ ） 。 二、不定项选择题（共 40 题，每题 0.5 分，共 20 分。以下备选项中有两项或两项以上符 合题目要求，多选、少选、错选均不得分） (1)MA 应用法则的买入法则的内容是（ ） 。 (2)在现金流量分析中，主要进行（ ）等方面的分析。 (3)产业组织政策主要包括（ ） 。 (4)下列选项中，符合证券组合分析的理论的有（ ） 。 (5)关于股改后的受限股，下列说法正确的是（ ） 。 (6)或有事项准则规定，只有同时满足（ ）能将或有事项确认为负债，列示于资产负债表 上。 (7)在金融期货合约中对有关交易的（ ）有标准化的条款规定。 (8)在流动性偏好理论中，收益率曲线的形状是由（ ）共同决定的。 中大网校引领成功职业人生 中大网校 “十佳网络教育机构”、 “十佳职业培训机构” 网址： (9)在下列选项中，属于增长型行业的有（ ） 。 (10)下列关于詹森指数的描述，正确的有（ ） 。 (11) (12)（ ）是以“战胜市场”为投资目标的流派。 (13)国民经济总体指标包括（ ）等。 (14)中央银行进行直接信用控制的具体手段包括（ ） 。 (15)我国证券市场所特有的“板块效应”是基于（ ）的分析。 (16)基本分析的内容主要包括（ ） 。 (17)下列经济指标属于先行性指标的有（ ） 。 (18)市场达到有效的重要前提包括（ ） 。 (19)从单一上市公司的视角出发，扩大公司经营规模和资产规模的重组行为包括（ ） 。 (20)以下说法错误的是( )。 (21)下列（ ）是债券基本价值评估的假设条件。 中大网校引领成功职业人生 中大网校 “十佳网络教育机构”、 “十佳职业培训机构” 网址： (22)证券分析师的职能甚广， （ ）职能是对应证券投资咨询业务的。 (23)证券投资基本分析的理论基础主要来自于（ ） 。 (24)反映投资收益的指标有（ ） 。 (25)下列说法正确的有（ ） 。 (26)产业布局一般遵循的原则不包括（ ） 。 (27)以下关于可赎回债券的说法正确的是( )。 (28)完全垄断市场可以分为（ ） 。 (29)关于公司，下列说法正确的是（ ） 。 (30)金融工程技术的实现需要得到多方面的支持，其中包括（ ） 。 (31)采用收益现值法评估资产的优点有（ ） 。 (32)行业形成的方式有（ ） 。 (33)分析证券投资价值时，基础利率的参照物可以为（ ） 。 (34)下列选项中哪些属于深证分类指数？（ ） 中大网校引领成功职业人生 中大网校 “十佳网络教育机构”、 “十佳职业培训机构” 网址： (35)下列说法正确的是（ ） 。 (36)关于资产负债表，下列说法正确的有（ ） 。 (37)证券市场主要有哪几类人群？（ ） (38)从二级市场交易的角度分析，ETF 或 LOF 潜在的投资价值主要表现在（ ） 。 (39)NOPAT 的计算需要对利润表的（ ）的项目进行调整。 (40)投资咨询机构及其从业人员从事证券服务业务不得有（ ）行为。 二、不定项选择题（共 20 题，每题 1 分，共 20 分。以下备选项中有两项或两项以上符合 题目要求，多选、少选、错选均不得分） (1)衡量公司行业竞争地位的主要指标有（ ） 。 (2)规范的股权结构的含义是（ ） 。 (3)在使用技术指标 WMS 时，正确的是（ ） 。 (4)属于稳健成长型的投资者一般选择的投资对象是（ ） 。 (5)关于可行域，下列说法正确的有（ ） 。 (6)在以下选项中，不属于技术分析流派的主要理论假设的是（ ） 。 (7)中央银行一般根据宏观监测和宏观调控的需要，根据流动性的大小将货币供应量划分为 不同的层次。我国现行货币统计制度将货币供应量划分为（ ） 。 (8)下列选项中， （ ）属于中观分析。 中大网校引领成功职业人生 中大网校 “十佳网络教育机构”、 “十佳职业培训机构” 网址： (9)实地调研法的优势在于（ ） 。 (10)下列关于净现值的说法正确的有（ ） 。 (11)下列关于利率期限结构的类型说法正确的是（ ） 。 (12)证券组合分析法是根据投资者对收益率和风险的共同偏好以及投资者的个人偏好确定 的最优证券组合并进行组合管理的方法。其内容主要包括（ ）模型。 (13)优先股和普通股的区别在于（ ） 。 (14)已知某公司今年的营业收入额、主营业务收入额、利润总额、主营业务利润额以及所 得税率。根据这些数据可以计算（ ） 。 (15)关于 BIAS 指标的运用，下列论述正确的有（ ） 。 (16)经济分析主要探讨各经济指标和经济政策对证券价格的影响。经济指标一般分为（ ） 。 (17)下列选项中，属于防守型行业的有（ ） 。 (18)以下属于证券投资分析的其他信息来源的是（ ） 。 (19)金融期权价格的构成要素包括（ ） 。 (20)下列各项因素中，可以增强企业变现能力的有（ ） 。 三、判断题（共 60 题，每题 0.5 分，共 30 分。正确的作表示，错误的用表示，不选、 错选均不得分） (1)股权分置改革有利于建立和完善上市公司管理层的激励和约束机制。 （ ） (2)头肩形适用的方法三重顶（底）都适用，这是因为三重顶（底）从本质上说就是头肩形。 中大网校引领成功职业人生 中大网校 “十佳网络教育机构”、 “十佳职业培训机构” 网址： （ ） (3)用于解释利率期限结构的市场预期理论的基本观点是：投资者在接受长期债券时会要求 对他承受的与债券较长偿还期限相联系的风险给予补偿。 （ ） (4)产业组织创新与产业技术创新共同成为产业不断适应外部竞争环境或者从内部增强产业 核心能力的关键。 （ ） (5)在完全竞争的市场类型中，没有企业能够控制市场的价格和使产品差异化。 （ ） (6)一般找到一个正数或负数，只要 BIAS 超过这个正数，我们就应该感到危险而考虑抛出。 （ ） (7)“价是虚的，只有量才是真实的”是说成交量是股价的先行指标。 （ ） (8)经济运行具有周期性，股票价格能同步反映经济周期的变化。 （ ） (9)技术分析认为市场具有不完全性，信息通常是不完整的，不是所有影响证券市场的因素， 都必然体现在股票价格的变动上。 （ ） (10)失业率是指劳动力人口中失业人数所占的百分比，劳动力人口是指年龄在 18 岁以上具 有劳动能力的人的全体。 （ ） (11)最普遍用来确定优先股票内在价值的贴现现金流模型是多元增长模型。 （ ） (12)虽然对称三角形一般是整理形态，但有时也可能在顶部或底部出现而导致大势反转， 这是三角形态在实际应用中要注意的问题。 （ ） (13)证券分析师从事面向公众的证券投资咨询业务时所引用的信息包括完整翔实的、公开 披露的信息资料，以及分析师所获得的非公开信息。 （ ） (14)进入成熟期后，厂商之间的竞争手段逐渐从各种非价格手段转向价格手段。 （ ） (15)资产出售或剥离是指将公司资产配上等额的负债一并剥离出公司母体，而接受主体一 般为其控股母公司。 （ ） (16)甲乙两公司无业务往来，虽然两者共同组建一新公司，但甲乙公司并不被视为关联方。 （ ） (17)期权价格将随标的物价格波动的增大而提高，随标的物价格波动的缩小而降低。 （ ） (18)货币的未来值是指使用货币按照某种利率进行投资的机会是有价值的。 （ ） (19)在弱式有效市场中，技术分析法能够得到最好的运用。 （ ） (20)历史的证券价格信息、公开的全部证券信息、可获得的所有证券信息之间存在着由大 到小的包含关系。 （ ） (21)影响证券市场长期走势的唯一因素是宏观经济因素。 （ ） (22)我国公司法规定，一般公司对外投资不得超过净资产的 30%。这在一定程度上限 制了母子公司间的交叉控股，但亦可以通过多层的逐级控股方式迂回的达到交叉控股的目 的。 （ ） (23)OBV（能量潮指标）的理论基础是市场价格的有效变动必须有成交量配合，量是价的 先行指标。 （ ） (24)以支出法计算国内生产总值时，要将进口计算在内，但不计算出口。 （ ） (25)国家统计局主要负责监测、分析国民经济运行态势，调节国民经济日常运行，编制并 组织实施近期经济运行调控目标、政策和措施。 （ ） (26)证券投资分析有利于增加证券投资的净效用，但不能降低投资者的投资风险。 （ 中大网校引领成功职业人生 中大网校 “十佳网络教育机构”、 “十佳职业培训机构” 网址： ） (27)实体长于上影线的阴线，表示买方虽然意图振作，但是受到卖方主力的压制，以当日 最低价收盘，买方实力强大。 （ ） (28)国际收支一般是一国居民在一定时期内与非本国居民在政治、经济、军事、文化及其 他往来中所产生的全部交易的系统记录。这里的“居民“ 仅指在我国的公民。 （ ） (29)我国资产负债表按账户式反映，其资产负债表分为左方和右方，左方列式负债和所有 者权益个项目，右方列式资产各项目。 （ ） (30)对战略产业的保护和扶植政策是产业结构政策的重点，而所谓“ 战略产业“一般是指具有 较高需求弹性和收入弹性、能够带动国民经济其他部门发展的产业。 （ ） 16. (31)市净率越大，说明股票投资价值越高，股价的支撑越有保证。 （ ） (32)总的来说，在经济衰退时，总需求不足，采取松的货币政策；在经济扩张时，总需求 过大，采取紧的货币政策。 （ ） (33)基本分析就是分析行业政策与宏观经济。 （ ） (34)CIIA 考试的特点是：既考虑到国际注册投资分析师水平的基本要求，同时考虑到不同 国家地区证券市场具有不同的地区属性，尊重各个国家地区的相关组织保持相对的独立性 和自主权，但不允许 CIIA 考试本土化。 （ ） (35)在财政平衡的前提下，财政支出的总量只是会改变消费需求和投资需求的结构，不会 扩大和缩小总需求。 （ ） (36)证券投资分析是通过各种专业性的分析方法和分析手段对来自于各个渠道的、能够对 证券价格产生影响的各种信息进行综合分析，并判断其对证券价格发生作用的方向和力度。 （ ） (37)开放式基金的价格分为两种，即理论价格和买卖价格。 （ ） (38)支撑线不仅存在于上升行情，下跌行情中也有支撑线。 （ ） (39)产业组织政策中市场秩序政策的目的在于确保规模经济的充分利用，防止过度竞争。 （ ） (40)结构分析法是指对经济系统中各组成部分及其对比关系变动规律的分析。 （ ） (41)证券、期货投资咨询人员不得在报刊、电台、电视台或者其他传播媒体上发表投资咨 询文章、报告或者意见。 （ ） (42)切线为我们提供了很多价格移动可能存在的支撑线和压力线，我们可以把它当成万能 的工具。 （ ） (43)主营业务收入增长率是本期主营业务收入与上期主营业务收入之差与本期主营业务收 入的比值。 （ ） (44)有效组合仅位于资本市场线上，而无效组合位于证券市场线上。 （ ） (45)不同的产业会为公司投资价值的增长提供不同的空间，产业是直接决定公司投资价值 的重要因素之一。 （ ） (46)有效市场理论认为，只要证券的市场价格充分及时地反映了全部有价值的信息，市场 价格代表着证券的真实价值，这样的市场就称为有效市场。 （ ） (47)当=0 时，表示两指标变量完全线性相关；当 |r|=I 时，表示两指标变量不存在线性相 关。 （ ） (48)有关企业控制权和剩余索取权分配的一整套法律、文化和制度安排是狭义上的公司法 人治理结构。 （ ） 中大网校引领成功职业人生 中大网校 “十佳网络教育机构”、 “十佳职业培训机构” 网址： (49)道氏理论认为，工业平均指数和运输业平均指数必须在同一方向上运行才可以确认某 一市场趋势的形成。 （ ） (50)切线类是按一定方法和原则在根据股票成交量数据所绘制的图标中画出一些直线，然 后根据这些直线的情况推测股票价格的未来趋势，为我们操作行为提供参考。 （ ） (51)对看跌期权而言，若市场价格低于协定价格，期权的买方将放弃执行期权，为虚值期 权。 （ ） (52)强势有效市场假设下，任何专业投资者的边际市场价值为零。 （ ） (53)当现在价位站稳在长期与短期 MA 之上，短期 MA 又向上突破长期 MA 时，为卖出信 号，此种交叉称为“死亡交叉” 。 （ ） (54)宏观经济分析的总量分析法侧重对经济系统中各组成部分及其对比关系变动规律的分 析。 （ ） (55)如果 WMS 的值比较小，则当天的价格处在相对较高的位置，要提防回落。 （ ） (56)未作记录的或有负债可能会减弱公司的变现能力。 （ ） (57)某公司有可转换债券，面值 1000 元，转换价格 25 元，其标的股票的市场价格为 26 元， 如果以当前的市场价格 l200 元买进，则购人后立即转股对投资者不利。 （ ） (58)在一般情况下，股票价格与股利水平成反比，股利水平越高，股票价格越低。 （ ） (59)资产负债表是反映公司在某一特定时点财务状况的静态报告。 （ ） (60)如果中央银行提高再贴现率，商业银行必然要调高对客户的贴现率，从而带动整个市 场利率下降，起到紧缩信用的作用，市场货币供应量增加。 （ ） 答案和解析 一、单项选择题（共 60 题，每题 0.5 分，共 30 分。以下备选答案中只有一项最符合题目 要求，不选、错选均不得分） (1) :A (2) :A (3) :A (4) :C (5) :D 经常项目主要反映一国的贸易和劳务往来状况，包括贸易收支（也就是通常的进出口） 、劳 务收支（如运输、港口、通讯和旅游等）和单方面转移（如侨民汇款、无偿援助和捐赠、 国际组织收支等） ，是最具综合性的对外贸易的指标。(6) :D (7) :A 当股价突破移动平均线时，无论是向上还是向下突破，股价都有继续向突破方向发展的愿 望。(8) :B 零增长模型假定股息增长率等于零，即 g=0.也就是说，未来的股息按一个固定数量支付。 (9) :C (10) :A 套利是指在买人（卖出）一种资产的同时卖出（买人）另一个暂时出现不合理价差的相同 或相关资产，并在未来某个时间将两个头寸同时平仓获取利润的交易方式，是对冲原则的 具体应用。(11) :B (12) :A (13) :B 股东大会制度是确保股东充分行使权利的最基础的制度安排，能否建立有效的股东大会制 度是上市公司建立健全公司法人治理机制的关键。(14) :B (15) :D (16) :B (17) :D 可转换证券的理论价值，也称“内在价值“ ，是指将可转换证券转股前的利息收入和转股时 的转换价值按适当的必要收益率折算的现值。(18) :B B (19) :A (20) :B 单位库存现金和居民手持现金之和为 Mo（流通中现金） ；Mo 加上单位在银行的可开支票 进行支付的活期存款为狭义货币供应量（M1） ；M，加上单位在银行定期存款及城乡居民 个人的各项储蓄存款及证券公司的客户保证金为广义货币供应量（M2） 。 (21) :C (22) :A (23) :C 中大网校引领成功职业人生 中大网校 “十佳网络教育机构”、 “十佳职业培训机构” 网址： 收入型证券组合追求基本收益(即利息、股息收益) 的最大化，能够带来基本收益的证券有 附息债券、优先股及一些避税债券。(24) :C (25) :D (26) :B (27) :B 因为票面利率和必要年收益率相等，所以按复利计算的该债券的合理价格恒为 1000 元。 (28) :C (29) :A (30) :C 一般来说，在其他条件不变的情况下，债券的期限越长，其市场价格变动的可能性就越大， 投资者要求的收益率补偿也越高。债券的期限越短，其市场价格变动的可能性就越小。(31) :B (32) :C (33) :B 三角形态的形成至少要有四个转折点，一般应有六个。(34) :C 由于资金拥有量及其他条件的不同，不同的投资者会拥有不同的风险承受能力、不同的收 益要求和不同的投资周期。同时，由于受到各种相关因素的作用，每一种证券的风险一收 益特性并不是一成不变的。 (35) :B (36) :A (37) :C (38) :A 封闭式基金不能够申购、赎回，只能够在证券交易所的交易系统上交易，因此只有发行价 格和交易价格，没有申购价格和赎回价格。 (39) :B 分解技术是在原有金融工具或金融产品的基础上，将其构成因素中的某些高风险因子进行 剥离，是剥离后的各个部分独立地作为一种金融工具产品参与市场交易。 (40) :A 一般认为，产业政策可以包括产业结构政策、产业组织政策、产业技术政策和产业布局政 策。其中，产业结构政策和产业组织政策是产业政策的核心。 (41) :C (42) :A 上市公司行业分类指引以上市公司营业收入为分类标准，所采用财务数据为经会计师 事务所审计的合并报表数据。当公司某类业务的营业收人比重大于或等于 50%，则将其划 入该业务相对应的类别；当公司没有一类业务的营业收入比重大于或等于 50%时，如果某 类业务营业收入比重比其他业务收入比重均高出 30%，则将该公司划入此类业务相对应的 行业类别；否则，将其划为综合类。 (43) :C (44) :C (45) :A (46) :C (47) :B (48) :D (49) :B (50) :C (51) :A 公司分析是基本分析的重点，无论什么样的分析报告，最终都要落实在某个公司证券价格 的走势上。 (52) :A 认股权证价格下跌的速度与其可选购股票价格下跌的速度相比要快得多，这是认股权证的 杠杆作用的体现。 (53) :C 一般说来，在其他条件不变的情况下，债券的期限越长，其市场价格变动的可能性就越大， 投资者要求的收益率补偿也越高，所以乙的折扣会小一些。(54) :A 资产负债率=负债总额/资产总额，反映了负债占公司全部资产的比重，亦即在总资产中有 多大比例是通过借债来筹资的，也被称为负债经营比率或“举债经营比率“. (55) :A 资产负债率是负债总额除以资产总额的百分比。其中，负债总额包括短期负债和长期负债； 资产总额应为扣除累计折旧后的净额。 (56) :D (57) :C 一国的国际储备除了外汇储备外，还包括黄金储备、特别提款权和在国际货币基金组织 （IMF）的储备头寸。 (58) :C (59) :D (60) :A 二、不定项选择题（共 40 题，每题 0.5 分，共 20 分。以下备选项中有两项或两项以上符 合题目要求，多选、少选、错选均不得分） (1) :A, B, C, D, E (2) :A, B, C, D 识记并理解。 (3) :A, B, C (4) :A, B, C 证券组合分析的理论基础主要是：证券或证券组合的收益由它的期望收益率表示，风险则 由其期望收益率的方差来衡量，证券收益率服从正态分布，理性投资者具有在期望收益率 既定的条件下选择风 险最小的证券和在风险既定的条件下选择期望收益率最高的证券这 两个共同特征。 (5) :A, C (6) :A, B, C (7) :A, B, C 金融期货合约是约定在未来时间以事先协定的价格买卖某种金融工具的双边合约。在合约 中对有关交易的标的物、合约规模、交割时间和标价方法等都有标准化的条款规定。 (8) :A, C 在流动性偏好理论中，远期利率不再只是对未来即期利率的无偏估计，它还包含了流动性 溢价。因此，利率曲线的形状是由对未来利率的预期和延长偿还期所必需的流动性溢价共 同决定的。(9) :A, C (10) :A, B, D (11) :B, D 中大网校引领成功职业人生 中大网校 “十佳网络教育机构”、 “十佳职业培训机构” 网址： 无息流动负债是指公司不负担资本占用费用的流动负债，包括应付账款、应付职工薪酬等。 因为公司无需承担这些流动负债的资本成本，在计算资本总额时，应该将无息流动负债扣 除。 (12) :A, B, C ABC 三个分析流派都是以“战胜市场“为投资目标的流派。 学术分析流派的投资目标为“按照投资风险水平选择投资对象。“ (13) :A, B, C, D 国民经济总体指标包括国内生产总值、工业增加值、失业率、通货膨胀率和国际收支。(14) :A, B (15) :B, C 一方面，行业的发展状况对该行业上市公司的影响是巨大的，从某种意义上说，投资某个 上市公司，实际上就是以某个行业为投资对象。另一方面，上市公司在一定程度上又受到 区域经济的影响，尤其是我国各地区的经济发展不平衡，从而造成了我国证券市场特有的“ 板块效应“. (16) :A, B, C 基本分析的内容主要包括宏观经济分析、行业分析和区域分析、公司分析三大内容。 (17) :A, B, C ABC (18) :A, B 要想使市场达到有效就要保证投资者具有对信息进行加工、分析并据此正确判断证券价格 变动的能力并且所有影响证券价格的信息都是自由流动的。 (19) :A, B, C 一般情况下，资产置换保持公司的原有规模，不能扩大公司经营规模和资产规模。 (20) :C 流动性好的债券与流动性差的债券相比，前者具有较高的内在价值。(21) :B, C, D (22) :A, B, D ABD -Next-相关系数 r 的数值有一定的范围，即|r|l，因此相关系数的取值总是介于 一 l 和 1 之间，值为负表明两种证券的收益是负相关关系。当 r=1 表明两种证券间完全的 同向的联动关系。当 r=0 时，表示两种证券之间不存在线性相关，即没有联动倾向。 (23) :A, B, C, D, E (24) :A, B, C, D, E (25) :A, B, C D 项提高法定存款准备金率不利于股价上扬。 Page(26) :B (27) :A, B, C 通常在预期市场利率下降时，发行人会发行可赎回债券。(28) :B, C 完全垄断可分为两种类型：政府完全垄断，通常在公用事业中居多，如国有铁路、邮电 等部门；私人完全垄断，如根据政府授予的特许专营，或根据专利生产的独家经营以及 由于资本雄厚、技术先进而建立的排他性的私人垄断经营。 (29) :A, B, C, D ABCD 四项都是关于公司的正确说法。(30) :A, C, D 金融工程技术的实现需要得到以下三个方面的支持：知识伙秦、余融工具、工艺方法。 (31) :B, D 采用收益现值法评估资产的优点：能真实和较准确地反映企业本金化的价格；与投资决策 相结合，用此评估法评估资产的价格，易为买卖双方所接受。采用收益现值法评估资产的 缺点：预期收益额预测难度较大，受较强的主观判断和未来不可预见因素的影响；在评估 中适用范围较小，一般适用于企业整体资产和可预测未来收益的单项资产评估。 (32) :A, B, C 行业形成的方式有三种：分化、衍生和新生长。 (33) :A, B, D 在证券的投资价值分析中，基础利率一般是指无风险证券利率。一般来说，短期政府债券 风险最小，可以近似看作无风险证券，其收益率可被用作确定基础利率的参照物。此外， 银行的信用度很高，这就使得银行存款的风险较低，况且银行利率应用广泛，因此基础利 率也可参照银行存款利率来确定。 (34) :A, E (35) :A, B, C 道氏理论是在相关收盘价的基础上确定出股票市场的主要趋势，往往要等到新的趋势确立 后才能发出行动信号，反应太迟，但是道氏理论对大形势的判断有较大的作用。对于时刻 发生的微小变动显得无能为力。相反理论的出发点是基于这样一个原则：证券市场本身并 不创造新的价值，没有增值，甚至可以说是减值的。周期循环理论的重点是时间因素。(36) :C, D A 项资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的会计报表，它表明权益在某一特定 日期所拥有或控制的经济资源、所承担的现有义务和所有者对净资产的要求权；B 项我国 资产负债表按账户式反映，即资产负债表分为左方和右方，左方列示资产各项目，右方列 示负债和所有者权益各项目。 (37) :A, B, C, D (38) :A, B, C ETF 或 LOF 具有以下的特点： ETF 或 LOF 具有交易成本相对低廉的渠道； ETF 或 LOF 具有手续相对简单的交易渠道；ETF 或 LOF 具有成交价格相对透明的交易渠道； ETF 或 LOF 具有交易效率相对较高的交易渠道； ETP 或 LOF 具有更高的流动性； ETF 或 LOF 为投资者提供了跨市场套利的机会； ETF 或 LOF 折价率相对较小。(39) :A, B, C, D (40) :A, B, C, D 2005 年修订的证券法作了更加明确的表述，其中第一百七十一条规定投资咨询机构及 其从业人员从事证券服务业务不得有下列行为：代理委托人从事证券投资；与委托人 约定分享证券投资收益或者分担证券投资损失；买卖本咨询机构提供服务的上市公司股 票；利用传播媒介或者通过其他方式提供、传播虚假或者误导投资者的信息；法律、 行政法规禁止的其他行为。E 项属于投资咨询机构及其从业人员的正常工作范畴。二、不 定项选择题（共 20 题，每题 1 分，共 20 分。以下备选项中有两项或两项以上符合题目要 求，多选、少选、错选均不得分） (1) :B, D (2) :A, B, C, D, E 股权结构是公司法人治理的基础，规范的股权结构包括上述各个方面。(3) :A, B, C, D (4) :A, B, C, D 稳健成长型投资者希望能通过投资的机会来获利，并确保足够长的投资期间。从投资策略 来看，一般会选择投资中风险、中收益证券，如稳健型投资基金、指数型投资基金、分红 稳定持续的蓝筹股及高利率、低等级企业债券等。(5) :A, B, D 可行域的左边界必然向外凸或呈线性，不会出现凹陷。(6) :B, C 中大网校引领成功职业人生 中大网校 “十佳网络教育机构”、 “十佳职业培训机构” 网址： (7) :A, B, C 我国现行货币统计制度将货币供应量划分为三个层次，单位库存现金和居民手持现金之和 为 M.（流通中现金） ；M.加上单位在银行的可开支票进行支付的活期存款为狭义货币供应 量（M1） ；M1 加上单位在银行定期存款及城乡居民个人的各项储蓄存款及证券公司的客户 保证金为广义货币供应量（M2） 。 (8) :A, B 行业分析和区域分析是介于宏观经济分析与公司分析之间的中观屡次的分析。 (9) :B, C, D A 项应是实地调研法特别适用于对进行中的重大事件的研究，这种方法胜过在事后的重新 构建和探讨，往往可以揭露一些并非显而易见的事实。 (10) :B, D 如果 NPV0，意味着所有预期的现金流人的现值之和大于投资成本，即这种股票被低 估价格，因此购买这种股票可行；如果 NPV 0，意味着所有预期的现金流人的现值之 和小于投资成本，即这种股票价格被高估，因此不可购买这种股票。 (11) :A, B, C, E (12) :A, B, C, D, E (13) :A, B, C ABC (14) :A, E (15) :B, C, D BIAS 是测算股价与移动平均线偏离程度的指标，其基本原理是：如果股价偏离移动平均线 太远，不管是在移动平均线上方或下方，都有向平均线回归的要求。因此当股价偏离 MA 到一定程度，就认为该回头了。BIAS 可正可负，一般来说，正的乖离率愈大，表示短期多 头的获利愈大，获利回吐的可能性愈高；负的乖离率愈大，则空头回补的可能性也愈高。 从两条 BIAS 线结合方面考虑，当短期 BIAS 在高位下穿长 BIAS 时，是卖出信号；在低位， 短期 BIAS 上穿长期 BIAS 时是买人信号。(16) :A, C, D (17) :D (18) :A, B, C, D (19) :B, D 期权价格由内在价值和时间价值构成，因而凡是影响内在价值和时间价值的因素，就是影 响期权价格的因素。 (20) :A, B, D 可以增强企业变现能力的因素有：可动用的银行贷款指标；准备很快变现的长期资产； 偿债能力的声誉。减弱企业变现能力的因素包括未作记录的或有负债和担保责任引起的 负债。D 项中企业产品促销为准备很快变现的资产。三、判断题（共 60 题，每题 0.5 分， 共 30 分。正确的作表示，错误的用表示，不选、错选均不得分） (1) :1 (2) :1 (3) :0 市场预期理论的基本观点是利率期限结构完全取决于对未来即期利率的市场预期。而投资 者在接受长期债券时会要求对他承受的与债券较长偿还期限相联系的风险给予补偿为流动 性偏好理论的观点。(4) :1 这是产业组织创新与产业技术创新的重要作用。 (5) :1 (6) :1 (7) :1 (8) :0 殷价伴随经济周期相应地波动，但股价的波动超前于经济运动，股价波动是永恒的。(9) :0 “市场行为涵盖一切信息“ 是技术分析的第一条假设，是进行技术分析的基础。技术分析承 认影响证券市场因素的存在，但并不关心具体导致这些因素变化的原因是什么。(10) :0 劳动力人口是指年龄在 16 岁以上具有劳动能力的人的全体。(11) :0 (12) :1 (13) :0 证券分析师从事面向公众的证券投资咨询业务时所引用的信息仅限于完整翔实的、公开披 露的信息资料。(14) :0 进入成熟期后，厂商之间的竞争手段逐渐从价格手段转向各种非价格手段。 (15) :0 资产配负债剥离是指将公司资产配上等额的负债一并剥离出公司母体，而接受