小谈如何“看”企业财务报表

-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 小谈如何“看” 企业财务报表 【摘 要】财务报表，反应出一 个公司的整体水平。我们分析企业构成、 企业发展前景，少不了要看该企业的财 务报表，通过数据分析，判断该企业的 竞争能力、发展能力、生产能力等等。 笔者将从个人角度出发，去谈谈如何看 企业财务报表。 中国论文网 /5/view-5481796.htm 【关键词】财务报表；企业；经 营 说到看企业财务报表，那么笔者 建议，首先就要看资产负债表、再看利 润表。对于资产负债表，主要有以下几 个方面： 第一，看该企业资产中的负债结 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 构。从整体上看，如果负债在资产中所 占比率较低，代表企业的财务结构较合 理，这说明企业比较有活力，即该企业 可持续经营能力较强，该企业股票在短 时间内不会发生崩盘等状况。如果负债 在资产中所占比率较高，那说明该企业 的活力较差，持续经营的能力有不足， 未来发展前景不理想。如果该企业资产 的负债率超过正常的范围，则一定要详 细观察该企业的货币资金、现金流量净 额。如果这三个指标在近期内（或短时 间内）持续恶化、下滑，那么这个公司 的股票就万万碰不得了，这个时候该企 业股市发生崩盘的概率相当高。 第二，看该企业资产内部的整体 结构。从一般性来讲，每个企业的固定 资产与长期资产占总资产的比率并不高， 因为企业经营属于轻资产经营类型，企 业的活力较强。如果过高，则该企业的 活力很弱，短时间内无法高速发展。此 时结合其他数据，如反映企业经营能力 的指标（如毛利率、净利率、企业现金 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 流等）可以更好地判断该企业的发展前 景。 第三，看该企业流动资产的内部 结构。尤其是要仔细研究货币资金占流 动资产的比例。如果货币资金比例较大 的应收项目（如应收票据、应收帐款） 所占的比例较小，则代表企业比较能容 易地收回账款，企业产品比较有竞争力。 同样，如果货币资金比例较大、存货比 例较小，则企业生产能力得到较多利用。 以上这些都说明该企业目前处在比较良 好的阶段，反之则表明企业活力较差， 经营状况不景气。 第四，详细观察往来款项。如果 该企业的资金相对宽裕的话，那么应付 账款和预收账款就显得比较多，如此就 代表企业的销售方面和供应商方面都有 较强的谈判能力，即表明该企业的信誉 度、自身实力有属于上等即处于销 售旺期、且对供应商的控制力较强，即 证明该企业在市场中处于一个较为有利 的位置。此时该企业八面玲珑，活力较 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 强。但是如果该企业现在资金相对宽裕， 且应付账款和预收账款量少，则代表该 企业的运转资金投入量少，就是花不出 去，没有投资机会，或者其出产的产品 不受市场欢迎，生产停滞，虽然不至于 整个企业崩溃，但其发展战略和管理方 法都存在问题，需要调整，否则企业必 在不久的将来出现重大失误。通常情况 下，这类企业的股票需要关注，但是不 能轻易收入持有。因为如果该企业在资 金相对宽裕的情况下，企业应付账款较 少而预收账款比较多，就说明企业只能 吃下游不能吃上游，从长远来看，该企 业明显不值得关注。所以，应关注企业 对供应商问题的解决，及其所使用的方 法。如果该企业在资金相对宽裕的情况 下，企业应付账款较多预收账款比较少， 有可能该企业在行业中所处的地位一般， 但对供应商有较强的控制力，所以只需 要关注企业产品质量提升等等方面的问 题就好了。如果该企业如果企业在资金 相对不足的情况下，应付账款和预收账 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 款有比较多，那就应该关注企业行政开 销、财务费用，这方面极易出现各种问 题。总之一句话：关注企业的钱用到哪 里去了。 如果该企业处于资金相对不足的 情况下，应付账款多和预收账款相对而 言较少的话，则说明企业产品不能适销 对路，企业可能出现大问题，股票方面 极可能会崩盘。如果该企业在其资金相 对不足的情况下，应付账款少和预收账 款相对而言都是较多，则应该关注企业 的原材料供应问题。因为如果该企业在 资金相对不足的情况下，应付账款少和 预收账款还不多，该企业在该行业中的 位置就显得岌岌可危了。这种企业的股 票万万碰不得，容易死得尸骨无存。总 之，应付款代表企业对上游的控制力， 如果资金没问题，应付款越多，企业对 上游的控制力也越强。同样，预收款代 表企业对下游的控制力，预收款越多企 业对下游的控制力越强。作为一个企业， 它对上下游的控制力可以反映它自身的 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 活力、日常管理水平以及近期战略、行 业特征等等问题。同理对应收账款和预 付账款也可这样分析。对比一下企业存 货中的原材料的借方发生额与应付账款， 可能也可以发现企业对供应上的控制。 看完资产负债表，下面就要看企 业利润表。笔者个人建议倒看利润表。 第一看利润的多少，第二看利润 的质量。利润多少可由前后时间对比， 以及与同行业内其他企业的同位值对比 得到结果。利润的质量则要看利润的构 成。利润分两个方面，其一为营业利润， 其二为非营业利润。如果营业利润占比 较高则说明该企业利润质量较高、生产 能力较强、盈利能力较强、发展前景不 错。反之则企业的高利润是由变卖非流 动资产、政府补助等各种非正常营业产 生的收入推高，则说明该企业的利润质 量不高、生产能力和声粗能力相对很弱。 其次来看该企业的营业利润。 （1）如果管理费用较高，可能 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 该企业在行政管理方面出现了问题，需 要加深研究再做判断，也许是企业自身 的管理层不行，也许是员工素质低下， 需要大力整治。 （2）如果财务费用较高，就说 明该企业的财务支出存在一定风险，需 要观察、详细分析其成分构成，随后还 要多关注企业的融资问题等。 （3）如果销售费用高的话，我 们就要关注一下销售的收入和纯利润值 了。如果销售收入有增长的话，销售可 能是正常的。但是如果销售收入没有增 长，那么极有可能是公司的销售部门或 人员出现问题，亦或是该企业的战略管 理方面出现问题。如果销售费用不高， 而销售收入增长较大，那就一定要看该 企业的产品竞争力和销售能力两方面是 不是有明显的改善，不然该企业可能虚 增收入，日后暴露出问题来。 （4）观察该企业毛利率。如果 该企业毛利率与同行或上年相比明显偏 低。企业可能是采取了不正常的低价战 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 8 略，也可能是企业对采购原料和生产成 品的管理上出现问题。如果毛利率偏高， 那就要看看企业产品的市场竞争力是否 有明显增强，或对采购和生产的管理有 所改善。否则，该企业极有可能虚增收 入，问题多多。 （5）仔细看收入质量。首先看 主营业务收入和其他业务收入的综合结 构。如果该企业的其他业务收入较高， 但是主要收入质量较低（其他业务收入 可在报表附注中看到） ，则说明该企业 的运营方式有问题。其次看应收账款和 营业收入对比，如果应收账款占营业收 入的比重太高，说明企业营业收入的质 量太低，说明企业的信用政策有问题， 进而可能企业的竞争力都有问题。 （6）观察现金流量表。首先给 该企业销售收到的现金与收到的其他现 金做对比。其次给该企业销售收到的现 金与营业收入做对比。同样，给该企业 采购支付的现金与支付的收到的其他现