2013级本科金融学复习5,21

2013 级本科金融学期末复习要点 一、考试题型 1、判断改错题：20% 2、单项选择题：20% 3、多项选择题：30% 4、问答题：20% 5、论述题：10% 二、知识点与考核点 （一）应通读黄达金融学教材 （二）应理解范畴 1、信用货币；2、比特币；3、自由兑换货币；4、货币购买力；5、货币制 度；6、银行信用；7、金融；8、互联网金融；9、利率市场化；10、银行卡； 11、金融市场；12、证券交易所；13、期货交易；14、期权交易；15、直接标 价法；16、间接标价法；17、商业银行；18、综合经营；19、派生存款；20、 中央银行；21、基础货币；22、货币需求；23、货币供给；24、外汇；25、外 资；26、外债；27、通货膨胀；28、通货紧缩；29、货币政策；30、国际收支 平衡表。 （三）应思考问题 1、当前我国社会信用缺失的原因 （1）社会缺乏现代市场经济条件下的信用意识和信用道德规范。诚实守信 虽然是我国传统文化的主流，是备受推崇的美德，但由于我们长期处在计划经 济体制下，真正的市场经济信用意识和信用道德观念极为淡薄。加之我国信用 管理体系不完善，相关的法律法规和失信惩罚机制不健全，使得许多企业对于 信用与企业的生存和发展的重要关系认识不足。因此，在社会上没有树立起守 信为荣、失信为耻的信用道德评价和约束机制，信用的失衡也就成为一种社会 普遍现象。 （2）信用管理体系不健全，缺乏有效的失信惩罚机制。在市场经济发展比 较成熟的国家，一般都有较为健全的国家信用管理体系，包括立法和执法，政 府对信用行业的监管、对全社会信用教育的研究开发等。我国在这些方面存在 严重不足。在立法方面，我国的民法通则 、 合同法和反不正当竞争法 、 刑法中虽都有诚实守信的法律原则，但这些仍不足以对社会的各种失信行 为形成强有力的法律规范和约束，立法仍然滞后。在执法方面，有法不依、执 法不严问题相当严重。在对一些失信和诈骗案件的处理中，还存在严重的地方 2 保护主义倾向，失信行为得不到应有的经济惩罚和道德惩罚。政府对信用领域 监管薄弱，对从事企业信用服务的中介机构（包括会计、审计、法律服务和征 信中介、资信评估等）缺乏监管，造成虚假信息盛行。 （3）企业内部普遍缺乏基本的信用管理制度。我国企业很少设立专门的信 用管理部门或人员，这首先易导致因授信不当使合约不能履行以及授信企业对 履约计划缺乏管理而违约现象的频繁发生，又会因对合作客户信用状况缺乏了 解而受骗上当。 （4）信用信息的市场开放度低，缺乏正常获取企业和个人信用信息的途径。 我国对征信数据的开放和使用没有明确的法律规定，更没有从理论上明确，政 府部门和一些专业机构掌握的可以公开的企业资讯没有公开，增加了公众获取 企业信用信息的难度。 （5）信用中介服务市场化程度低。目前我国社会信用中介服务市场规模小， 经营分散，市场竞争基本处于无序状态，没有发挥对信用行为的奖惩作用。这 一方面因为信用中介市场供需严重不足，企业普遍缺乏使用信用产品意识；另 一方面，信用信息的采集有很多障碍。因而，我国难以依靠商业化、社会化并 且公正、独立的信用调查、征信、资信评估等方式提高社会信用信息的对称程 度。 2、画图并说明新古典综合学派的利率决定理论。 IS-LM 模型是由希克斯首创，由汉森补充和发展而成，它从商品市场和货 币市场的全面均衡来阐述了利率的决定机制。只有当商品市场和货币市场同时 达到均衡，即同时满足储蓄等于投资、货币供应量等于货币需求时，均衡收入 和均衡利率才能确定。 IS 曲线和 LM 曲线的交点 E 所决定的收入和利率就是使整个经济处于一般 均衡状态的唯一的收入水平和利率水平。 E 点以外的其他任何收入利率组合都 是不稳定的，都会通过商品市场和货币市场的调整达到均衡。 3、开放型基金与封闭型基金有何区别？ 答：要点： 封闭式基金是指事先确定发行总额，在封闭期内基金单位总数不变，基金 3 上市后投资者可以通过证券市场转让、买卖基金单位的一种基金。 开放式基金，是指基金发行总额不固定，基金单位总数随时增减，投资者 可以按基金的报价在规定的营业场所，根据法律法规及基金契约等约定的程序 和内容，申购或者赎回基金单位的一种基金。 区别： （1）期限不同：封闭式基金期限固定，一般为 10-15 年。而开放式基金则 没有固定期限，投资者可以随时向基金发起人或银行等中介机构提出交易。 （2）发行规模不同：封闭式基金发行规模固定，而开放式基金则没有发行 规模限制，通过认购、申购和赎回，其基金规模随时都在发生变化。 （3）交易方式不同：封闭式基金只能在证券交易所以转让的形式进行交易。 开放式基金的交易是通过银行或代销网点以申购、赎回的形式进行。 （4）交易价格决定因素不同：封闭式基金的交易价格受市场供求关系等因 素影响较大，不完全取决于基金资产净值。开放式基金的价格则是严格由基金 单位净值所决定。 4、契约型基金与公司型基金的区别？ 答：要点： 契约型基金 契约型基金又称为单位信托基金，是指投资者、管理人、托 管人三者作为基金的当事人，通过签订基金契约的形式发行的一种基金。 公司型基金 又叫做共同基金，指基金本身为一家股份有限公司。依公司 法成立，通过发行基金股份将集中起来的资金投资于各种有价证券。 契约型投资基金与公司型投资基金的主要区别有以下几点。 （1）法律依据不同。契约型基金是依照基金契约组建的，信托法是契约型 基金设立的依据；公司型基金是依照公司法组建的。 （2）法人资格不同。契约型基金不具有法人资格，而公司型基金本身就是 具有法人资格的股份有限公司。 （3）投资者的地位不同。契约型基金的投资者作为信托契约中规定的受益 人，对基金如何运用所做的重要投资决策通常不具有发言权；公司型基金的投 资者作为公司的股东有权对公司的重大决策进行审批、发表自己的意见。 （4）融资渠道不同。公司型基金由于具有法人资格。在资金运用状况良好、 业务开展顺利、又需要扩大公司规模、增加资产时，可以向银行借款：契约型 基金因不具有法人资格，一般不向银行借款。 （5）经营财产的依据不同。契约型基金凭借基金契约经营基金财产；公司 型基金则依据公司章程来经营。 （6）基金运营不同。公司型基金像一般的股份公司一样，除非依据公司法 到了破产、清算阶段，否则公司一般都具有永久性；契约型基金则依据基金契 4 约建立、运作，契约期满，基金运营也就终止。 5、如何理解国际银行业混业经营的发展趋势? 答：要点： 进入 20 世纪 90 年代以来，一向坚持分业经营的美国、日本等国纷纷解除 禁令，默许乃至鼓励其大中型商业银行向混业经营方向发展。日本于 1998 年颁 布了金融体系改革一揽子法 ，即被称为“金融大爆炸（Big Bang） ”的计划， 允许各金融机构跨行业经营各种金融业务。1999 年 10 月，美国通过了金融 服务现代化法案 ，废除了代表分业经营的格拉斯一斯蒂格尔法 ，允许银行、 保险公司及证券业互相渗透并在彼此的市场上进行竞争。这标志着西方国家分 业经营制度的最终结束。 目前世界金融三巨头美国、欧洲和日本都先后走上了混业经营的道路，从 分业经营到混业经营是国际金融业的发展趋势，也是金融企业实施多元化经营、 增强国际竞争力的重要变革。混业经营通过多样化、综合化的业务经营，可以 调剂银行各项业务盈亏，减少乃至避免风险，有助于经营稳定，分散风险；通 过吸收资金的负债业务，可以使银行的资本结构发生变化，获得大量长期资金 来进行更多的业务活动，特别是长期信贷和投资活动；可以充分利用现有的很 多银行机构网点为客户提供全方位的金融服务，降低信息收集成本和金融交易 成本，增强银行竞争地位。 6、商业银行分业经营与综合经营模式优缺点。 分业经营的优点： （1）有利于培养两种业务的专业技术和专业管理水平，一般证券业务要根 据客户的不同要求，不断提高其专业技能和服务，而商业银行业务则更注重于 与客户保持长期稳定的关系。 （2）分业经营为两种业务发展创造了一个稳定而封闭的环境，避免了竞争 摩擦和合业经营可能出现的综合性银行集团内的竞争和内部协调困难问题。 （3）分业经营有利于保证商业银行自身及客户的安全，阻止商业银行将过 多的资金用在高风险的活动上。 （4）分业经营有利于抑制金融危机的产生，为国家和世界经济的稳定发展 创造了条件。 分业经营的不足之处： （1）以法律形式所构造的两种业务相分离的运行系统，使得两类业务难以 开展必要的业务竞争，具有明显的竞争抑制性。 （2）分业经营使商业银行和证券公司缺乏优势互补，证券业难以利用、依 托商业银行的资金优势和网络优势，商业银行也不能借助证券公司的业务来推 动其本源业务的发展。 5 （3）分业经营也不利于银行进行公平的国际竞争，尤其是面对规模宏大， 业务齐全的欧洲大型全能银行，单一型商业银行很难在国际竞争中占据有利地 位。 综合经营的优势： （1）全能银行同时从事经营商业银行业务和证券业务，可以使两种业务相 互促进，相互支持，做到优势互补。 （2）综合经营有利于降低银行自身的风险。 （3）综合经营使全能银行充分掌握企业经营状况，降低贷款和证券承销的 风险。 （4）实行综合经营，任何一家银行都可以兼营商业银行与证券公司业务， 这样便加强了银行业的竞争，有利于优胜劣汰，提高效益，促进社会总效用的 上升。 综合经营的缺点在于： （1）容易形成金融市场的垄断，产生不公平竞争。 （2）过大的综合性银行集团会产生集团内竞争和内部协调困难的问题；可 能会招致新的更大的金融风险。 7、商业银行中间业务与表外业务的区别与联系？ 答：要点：中间业务就是商业银行不用或少用商业银行自己的资金，而以 中间人的身份为客户办理收付和其它委托事项、提供各种金融服务并收取手续 费的业务。中间业务种类繁多，主要有：结算类、代理类、信息咨询类以及其 他类等。该种业务的特点就是风险较小。 表外业务主要指那些虽然不在资产负债表中反映，但与表内的资产负债业 务关系密切，在一定的条件下可以转化成表内的业务，其最大的特点就是收益 较大，风险也较大。常见的表外业务有：贷款承诺、备用信用证、贷款销售、 金融期权、金融期货、互换、远期等。 8、举例存款货币的创造过程及其限制因素？ 答：要点： 创造过程：见教材例子与图表 限制因素：（1）原始存款成正比；（2）法定存款准备金率成反比；（3） 超额存款存款准备金率成反比；（4）现金漏损率成反比；（5）活期存款转定 期存款及其比率成反比。 9、为什么要强调中央银行相对于政府的独立性? 答：要点：由于中央银行在金融体系和国民经济中处于特殊的地位，承担 着特殊的职责，要真正发挥中央银行的作用，必须使中央银行具有一定的独立 性。这是因为： 6 （1）中央银行是特殊的金融机构。中央银行履行其职责必须通过具体的 业务活动来进行，中央银行的业务活动必须符合金融运行的客观规律和自身业 务的特点，这是由经济与金融的关系和金融行业的特殊性质决定的。 （2）中央银行制定和执行货币政策，对金融业实施监督管理，调控宏观经 济运行和保持金融稳定，具有较强的专业性和技术性。 （3）中央银行与政府两者所处的地位、行为目标、利益需求及制约因素有 所不同。 （4）中央银行保持一定的独立性可能使中央银行与政府其他部门之间的政 策形成一个互补和制约关系，增加政策的综合效力和稳定性，避免因某项决策 或政策失误而造成经济与社会发展全局性的损失。 （5）中央银行保持一定的独立性还可以使中央银行和分支机构全面、准确、 及时地贯彻总行的方针政策，而少受地方政府的干预，保证货币政策决策与实 施的统一，增加中央银行宏观调控的时效性和提高中央银行运作的效率。 总之，从中央银行在现代经济体系中所处的重要地位和所担负的重要职责 看，中央银行必须保持一定的独立性。现代经济和金融的发展证明，中央银行 要真正发挥其作用，就必须是强有力的，也就是必须具有一定的独立性，这是 保持经济、金融稳定和维护社会公众信心的一个必要条件。中央银行对政府保 持一定的独立性，使其权力与责任相统一，能够在制定和实施货币政策、监管 金融业和调控宏观经济方面自主地、及时地形成决策和保证决策的贯彻执行， 这对促进经济与社会的健康、稳定发展和保证国家的根本利益具有重要意义。 10、中央银行区别于一般商业银行的特点是什么？通过中央银行的资产负 债表来说明其特定的职能？ 答：要点： （1）中央银行区别于一般商业银行的特点主要表现在以下几个方面： 中央银行的活动不以盈利为目的。 中央银行与国家政府关系密切，享有国家法律上所授予的特权。 中央银行具有特殊的业务对象。 中央银行的资产流动性高。 中央银行不在国外设立分支机构。 （2） 中央银行资产负债表 资 产 负 债 国外资产 贴现和放款 政府债券和财政借款 流通中通货 商业银行等金融机构存款 国库及公共机构存款 7 外汇、黄金储备 其他资产 对外负债 其他负债和资本项目 合 计 合 计 由此可见，中央银行具有发行的银行、 银行的银行和国家的银行三大职能， 具体体现在： 发行的银行 发行的银行就是垄断银行券的发行权，成为全国惟一的现钞发行机构。 银行的银行 其职能具体表现在三个方面：集中存款准备、最终贷款人、组织全国的清 算。 国家的银行 国家的银行，是指中央银行代表国家贯彻执行财政金融政策，代理国库收 支以及为国家提供各种金融服务。作为国家银行的职能，主要是通过以下几方 面得到体现：代理国库、代理国家债券的发行、对国家财政给予信贷支持、保 管外汇和黄金储备，进行外汇、黄金的买卖和管理、制定和实施货币政策、制 定并监督执行有关金融管理法规。此外，中央银行作为国家的银行，还代表政 府参加国际金融组织，出席各种国际性会议，从事国际金融活动以及代表政府 签订国际金融协定；在国内外经济金融活动中，充当政府的顾问，提供经济、 金融情报和决策建议。 11、比较费雪交易方程式和剑桥方程式？ 答：要点： （1）交易方程式强调的是货币的交易手段功能，而剑桥方程式则 重视货币作为一种资产的功能； （2）交易方程式把货币需求与支出流量联系在一起，重视货币支 出的数量和速度，而剑桥方程式则从用货币形式保有资产存量的角度考 虑货币需求，重视这个存量占收入的比例； （3）交易方程式从宏观角度用货币数量的变动来解释价格，在交 易商品量给定和价格水平给定时，也能在即定的货币流通速度下得出一 定的货币需求结论；而剑桥方程式则是从微观角度分析：保有货币最为 便利，但同时要付出代价，如不能带来收益。显然，剑桥方程式中的货 币需求决定因素多于交易方程式，特别是利率的作用已成为不容忽视的 因素之一。 12、凯恩斯货币需求理论的主要观点？ 答：要点： 凯恩斯提出持有货币的三种动机，从而扩展了剑桥学派的理论观点。这三 8 种动机是：交易动机、谨慎（预防）动机和投机动机。他将其归结成流动性偏 好理论，并认为，货币需求的交易成分和谨慎成分同收入呈正比例，而货币需 求的投机成分则对利率及关于利率未来动向的预期极为敏感。所以，这种结论 蕴含着这样的观点：货币速度很不稳定，不能视为常数。 13、弗里德曼的货币需求理论的主要观点？ 答：要点： 弗里德曼货币需求函数： 恒久性收入 y 是弗里德曼分析货币需求中所提出的概念，可以理解为预期 未来收入的折现值，或预期的长期平均收入。货币需求与它正相关。 弗里德曼把财富分为人力财富和非人力财富两类。人力财富很不容易转化 为货币。所以，在总财富中人力财富所占的比例越大，出于谨慎动机的货币需 求也就越大；而非人力财富所占的比例越大，则货币需求相对越小。这样，非 人力财富占个人总财富的比率 w 与货币需求为负相关关系。 在凯恩斯的货币需求函数中，货币是作为不生利资产看待；而弗里德曼考 察的货币扩及 M2 等大口径的货币诸形态，其中有相当部分，如定期存款，确 是有收益的。收益率越高，机会成本越高，货币需求就越小。 物价变动率，也就是保存实物的名义报酬率。把物价的变动变量纳入货币 需求函数，是通货膨胀的现实反映。 对于货币需求，弗雷德曼最具概括性的论断是：由于恒久性收入的波动幅 度比现期收入小得多，且货币流通速度也相对稳定，因而，货币需求也是比较 稳定的。 14、说明目前中国货币需求公式。 改革开放不久，提出了这样的公式： 即货币供给增长率 M 等于经济增长率 Y 加预期（或计划）物价上涨率 P。 考虑货币流通速度改变了，必须引入了与货币需求负相关的货币流通速度。 目前中国实际使用的是对 MV=PY 两边同时取对数微分后形成的公式： 9 即货币供给增长率 M 等于经济增长率 Y 加预期（或计划）物价上涨率 P 再 减去货币流通速度 V。 15、什么是国际收支的失衡?失衡原因是什么？ 答：要点： （1）在判断国际收支是否平衡时，国际上通行的方法是将国际收支平衡表 上各个项目区分为两类不同性质的交易：自主性交易和调节性交易。前者是指 企业、单位和个人由于自身的需要而进行的交易，如商品和服务的输出与输入、 赠予、侨民汇款和长期资本的流出和流入。后者是指在自主性交易产生不平衡 时所进行的用以平衡收支的弥补性交易，如向国外银行和国际金融机构借用短 期资本、进口商取得分期付款的权利以及动用国际储备等。通常判断一国国际 收支是否平衡，主要是看其自主性交易是否平衡。如果一国国际收支不必依靠 调节性交易而通过自主性交易就能实现基本平衡，那么就是国际收支平衡；反 之，则为失衡。 （2）失衡原因是多方面：受经济发展阶段制约；受经济结构制约； 受物价和币值的影响；受汇率变化的影响；受利率变化的影响；受经济 周期性变化的影响。 16、画图并说明通货膨胀的需求拉上说。 答：要点： 需求拉上说：当总需求与总供给的对比处于供不应求状态时，过多的需求 拉动价格水平上涨，可以表述为：“过多的货币追求过少的商品” 。 需求拉上型的通货膨胀可用图加以说明。 在图中，横轴 Y 代表总产出，纵轴 P 代表物价水平。社会总供给曲线 AS 可 按社会的就业状况而分成 AB、 BC 与 CS 三个线段。 图 14-1 需求拉上型通货膨胀 AB 线段的总供给曲线呈水平状态，这意味着供给弹性无限大。这是因为 这时社会上存在着大量的闲置资源或失业人群。当总需求从 D1增至 D2时，总产 出从 Y1增至 Y2，而物价并不上涨。 BC 线段的总供给曲线则表示社会逐渐接近充分就业，这意味着闲置资源 已经很少，从而总供给的增加能力也相应较小。此时，在需求拉动之下的产出 10 扩张将导致生产要素资源价格的上涨。因此，当总需求从 D2向 D3、 D4增长时产 出虽也增加，但增加幅度减缓，同时物价开始上涨。 CS 线段的总供给曲线表示社会的生产资源已经达到充分利用的状态，即 不存在任何闲置的资源， Yf就是充分就业条件下的产出。这时的总供给曲线就 成为无弹性的曲线。在这种情况下，当总需求从 D4增加至 D5时，只会导致物价 的上涨。 17、汇率决定的购买力平价说。 （1）该理论的中心思想：人们之所以需要外币是因为外币具有在外国购买 商品的能力，所以两种货币的汇率应由两国货币购买力之比决定； （2）货币购买力实际上是一般物价水平的倒数，所以，汇率实际是由两国 物价水平之比决定。 （3）绝对购买力平价和相对购买力平价。 绝对购买力平价=A 国物价水平/B 国物价水平 相对购买力平价=基期汇率A 国物价水平/B 国物价水平 18、中央银行的一般性货币政政策工具及其调控原理、各自的优缺点？ 答：要点： （1）货币政策是中央银行为实现既定的经济目标，而采用的各种调节和控 制货币供应量和信用量的方针和措施的总和。货币政策是一个完整的体系，一 般包括货币政策最终目标、货币政策中介目标、货币政策工具、货币政策传导 机制及货币政策效应。 （2）一般是货币政策工具是从总量上进行调控的工具，有法定存款准备金 政策、再贴现政策及公开市场业务政策。 法定存款准备金政策：中央银行通过调整法定存款准备金率，来调控商 业银行的信贷规模，起到扩张或收缩商业银行的存款创造能力，最终调控货币