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个人理财的重点知识 “理财”往往与“投资理财”并用，因为“理财”中 有“投资” ， “投资”中有“理财” 。有关理财的重点知识， 欢迎大家一起来借鉴一下！ 股票是理财的一个手段，绝非目的。 这里并非诋毁投资的作用，而是澄清一个事实，投资 是理财的一个手段，而绝非目的。如果这个目标是解放中 国，那投资好似一场战役，平津战役或者淮海战役，很重 要，但不能本末倒置。 如华尔街日报个人理财专栏作家乔纳森克莱门茨 所说，我们投资并不是为了击败市场、发笔横财，或者赚 取尽可能高的回报，金钱的本身不是最终目标，而只是实 现其他终极目标的手段，投资是为了购买一栋房子，或者 让子女上更好的大学，或者为退休生活储备。 当我们住 70 平米的房子时就开始琢磨换个两室一厅， 随着收入增加，会想要不要去再买下一套海景三居室，赚 得更多时，也许会考虑去郊外选一套别墅。 你想要什么样的生活，这一道哲学题永远在变化，理 财规划能帮你调试“该赚多少钱来实现它” ，但也会提醒你 抑制欲望，增加被动收入。 你想要什么样的生活？这将决定你要花多少钱，适当 抑制欲望并没错。你得赚多少钱实现它？这将决定你需要 多少钱，可以增加被动收入。 “等有了钱再理财吧。 ”谈到理财，这句话说得最多。 除了睡觉，朝九晚五的上班族会花掉三分之二的时间 工作，越优秀的人花在工作上的时间越多。 努力工作当然是赚钱，我们可能会碰到许多“赚到一 笔钱”的机会，我们可以把它分为四类赚钱机会：一份更 高的薪水、一个创业项目、一个外人绝对买不到的高收益 理财产品、或者一笔收入。 假定这四类机会都非常靠谱，那可能的结果是： 一份更高的薪水，你会花的更多，因为你认为“理财 不是省吃俭用，而是享受生活” 。一个创业项目，你拿不出 钱来入股，因为没有本金。同样的，一份收益再高的投资， 你也无福消受，因为你没有本金；拿到一笔“大钱”奖金 时，你“自然会开始理财” ，但你发现自己没有经验，不懂。 我们见过 20 多岁的网球冠军、主持人，但极少见到 20 多岁的投资理财大师。理财是一门实用技术，最好自己能 上场，单靠看书恶补并不容易。 工作有尽时。多数人没有这么幸运能碰上这四类赚钱 的机会，而是靠踏踏实实一份薪水。即使有一份高薪，也 很难一辈子都拿到，退休后的若干年中，单靠养老金远远 不够。 规划我们退休后的投资组合，是人生中最棘手的财务 难题之一。 如今，65 岁的男性预期平均能活到 83 岁，而 65 岁的 女性平均能活到 85 岁，但这些数据会误导人，因为它们只 是平均预期，不仅有半数的退休者会活得更久，而且人们 在活到平均寿命前后时也面临很大的变数，有些人可能在 接近 70 岁就去世，而不少人能活到 90 岁。 而且，如果你已婚，则还要考虑两个人的预期寿命。 平均寿命仅仅反映大众的整体情况，至于那些受过良 好教育、生活富裕而且定期锻炼、不抽烟、不酗酒、经常 阅读理财杂志的人，他们的寿命可能超过平均数。如果你 身体健康、头脑清醒，还是谨慎为好，做好 90 岁，甚至更 长久的退休计划。 可怕的是，在超过 20 年的收入荒漠里，我们靠什么养 老？ 除了社保，有一个源源不断的现金喷泉是最佳解决之 道，多数中国人都知道，社保真的帮不上忙如果想像 日本老人那样退休后在冲绳租下一套靠海别墅逍遥过晚年， 只能靠自己的安排。 最多的人存下了一笔钱做养老之用，但最大的不确定 性来自于寿命：我们不知道自己能活多久，这意味着我们 很难去计算每年应该从积蓄中抽出多少用于生活开销。取 出太多，可能是：眼睛一闭，一睁，钱花没了；人还在取 得太少，我们可能过上了不必要的拮据生活。 第二多的人靠着一套房产，但活过了 70 年，所有权又 是一个不确定性。 大家填补养老大坑的现金喷泉依次是：一笔储蓄，最 好每年有些收益；一幢可供出租的房产；或者持有一家公 司的股份，每年自有分红这些都是被动收入。 李兆基，香港地产发展商，亚洲股神。恒基兆业、中 华煤气主席、新鸿基地产发展有限公司副主席。当被问及 成功秘诀，四叔李兆基给年轻人一条忠告：不要早结婚。 结婚二字对中国人的重压，除了孩子，还有一套房子。 一个 28 岁的北京青年为了婚房可能要花掉自己工作以来的 所有积蓄能成为母钱的钱，为了凑齐首付，搭上父母 积蓄的大有人在，更可怕的是，每月供款会吃掉你存下更 多母钱的可能。 积蓄一笔骁勇善战的母钱，然后用这笔母钱产生钱子 钱孙。 “如果拿着当初的 1000 元去投资，第一次能有 2%的回 报，日积月累下来也是很大的财富” ，四叔在一次公开演讲 上说：“以钱赚钱，怎么会成不了富豪？” 年轻最大的好处是不怕冒险因为你没什么可失去， 最大的短板是母钱少。形成母钱的珍贵时期多是二十来岁， 太早结婚会蚕食掉这笔资本，如四叔所言“有的时候家庭 的负担会成为枷锁” 。 房价会不会永远都涨？至少香港人不会这么想。 东亚银行财富管理部总经理陈柏轩说：“我认识的一 对夫妻 97 年结婚时，在香港比较偏远的地方买了房子，房 价跌到最低点时差不多跌了 80%。所以，即使是刚需结婚买 房子，也要理性。 ” 第一，XX 年中国加入世贸组织。中国的产业竞争力飞 速提高，这奠定了中国以外需拉动经济成长的模式。第二， 1999-XX 年启动了房改。在过去，住房是一项社会福利，房 改之后，房地产成了一项产业。从此，中国的经济就在房 地产及相关产业飞速发展的基础上高度成长，拉动了内需。 房价上涨在老百姓心中已经成了一个优良的投资渠道， 但是接下来，房地产还依然会延续此前的辉煌么？没有只 涨不跌的股市，同样楼市亦如此。 台湾理财者会认为买保险是必需的，人有旦夕祸福， 需要保险来保障，而内地的创富者偏年轻，可能感觉不到 保险的重要性。保险最重要的是买保障，而不是投资。 保险提供一个机会，用小钱把风险转移出去。难怪教 科书上说，从经济角度，保险是分摊意外事故损失和提供 经济保障的一种非常有效的财务安排。 我们对保险有个最大的错觉既然是保险，用它投 资肯定没风险。这句话大错特错。 求安全之名，可能会失掉了好的机会，甚至不如在银 行存成死期。求方便之名，让保险一次性解决两个问题 保障和投资，效果也并不一定好。 直接忽略掉所谓“保障又理财”的保险，只选择那些 纯保障型，至于投资，省下钱来交给更专业的投资机构去 打理。 如何识别哪些是纯保障，哪些是掺杂了“理财”功能 的保险？简单甄别法之一，有返还的保险可以不碰，它们 总会有些投资功能。保障的事情让保险来，至于赚钱的重 任，就让更专业的产品去干吧，你懂的。 被别人的财富故事激励的同时，也要保持一份清醒 这事我干得了么？ 认识自己能赚什么钱：苏格拉底认为智慧意味着自己 知道自己无知，这放在理财里面也很是适用。如果你并不 知道有些钱是为什么赚来的或者是如何亏损的，那么在未 来的投资决策中，赚大钱不易，亏损倒是常见。 投资市场的钱并不好赚：完全靠投资“发财”可谓凤 毛麟角，依靠一份自己的事业改变财富的速度甚至靠谱一 些微软、甲骨文、沃尔玛、LV，除巴菲特之外的九位 富豪的背后都是一家富有成长性的企业。 投资家也好，企业家也罢，别人的故事终归是别人的 故事，没有一个好点子、一个好爹，大可不必悲伤富豪榜 上没有你的名字，我们可以做的是，赚好自己能赚的钱， 把它赚足。 有时候投资的意义不在于赚钱，而是避免变穷。 理财的目的不是创造财富。理财的首要目标是保证财 富不贬值，其次是力求财富的稳定增长。 如果你相信一项投资会让你收益丰厚，将全部身家投 入其中，可能会让你瞬间实现最高的理财目标。 但如果你错了，极端的情况是损失了 90%之多。这个错 误的后果与你错过了一个高收益的机会完全不能相比，你 可能会失去全部的养老金，连 70 平米的房子也住不起。 任何生活在当今中国的人都知道，在通货膨胀的环境 下，钱正在无形变少，但错误的投资可能比通胀更暴戾。 保住本钱的诀窍是懂得什么时候按兵不动保存实力， 什么时候出手赚取收益。 在过去 25 年内，金融危机发生的频率由 3 年一次变成 平均 18 个月就来一次，按照里氏震级来算的话，它从三级 地震变成了九级地震，甚至更严重。XX 年起，危机已经成 为常态。 在中国，投资界也普遍感受到市场的变化，我们接受 的外界影响越来越多，市场波动的周期越来越短，节奏越 来越快。与此同时，是理财产品的日渐丰富，什么时候蛰 伏、什么时候出手，投资犯错的概率越来越大。 投资什么？总是找不到最好的产品。 每个理财产品总是在收益、风险和流动性上纠结不已。 而一项投资赚钱能力越强，冒的风险就越大。幸好投资可 以很花心，不能娶到美娇娥，但可以同时拥有，坐享齐人 之福。专业人士称之为资产配置，是为了分散风险。 分散风险不是买很多。加里布林森对 1974 年股灾的回 忆：“做投资决策，最重要的是确定好投资类别，在类似 的产品里再怎么分散投资都没用。 ” 怎么才是真正分散投资？房产也罢，股票也罢，买再 多也只是在同一种资产类别中，也就是同一个“篮子”里， 一旦遇到经济周期转变，同类资产的价格往往是一个方向 变动的。 什么钱投什么产品真正的分散是要在不同的资产类别 中进行配置，并根据自身的需求以及市场趋势的变动进行 调整，这才是有价值的分散。 在投资理财产品时，人们会看到很多描述产品收益的 用语“预期收益率” 、 “最高收益率” 、 “年化收益率”和 “累计收益率”等等，建议你正确理解“收益率” ，才会正 确选择适合你的理财产品。 如果理财也是一道料理，大可以将我们善食巧烩的本 事移植过来，有米、兼有巧妇足以做出一桌好菜，无肉也 不遗憾。在这儿，股市很像是一块生肉。烹饪一道水煮肉 片、京酱肉丝、辣炒回锅肉都不赖，生吃？还是小心为上。 除非艺高人胆大，否则死得最惨的也是拿生肉当主食 的人。 我们大多数人可能不了解信用违约掉期、商品期货升 水和抵押衍生品，甚至，也没有我们想象中那么了解股票， 与其啖生肉难以下咽，不如找到好厨子烹制肉羹， “隔靴搔 痒”未偿不可。 在摩根士丹利华鑫基金副总经理秦红与投资者们的交 流中，她发现投资七情“喜、怒、哀、惧、爱、恶、 欲”深刻的影响着投资行为。 往回看，我们总会知道那个历史最高点和之后巨大的 下跌；但是身在其中之时，却永远无法预测市场走势。上 涨之后“再创新高”固然令人愉悦，却远没有下跌的记忆 来得深刻。为了长期的盈利忍受痛苦，这是基金投资的现 实。 因为痛苦就采取低买高卖策略，最终的结果大概率事 件会是承受了下跌，还赚不到牛市的钱。 外人看来，低买高卖是应该的呀。尤其是高点不卖出， 真是笨人所为。在如此的外部压力下，许多人从长期投资 者走向短期交易者。 加上渠道本身的利益倾向，以及长期投资教育声音的 弱化，最终让投资者不是走向理性，而是走向短视：逐渐 关注短期利益、忽视长期利益，而不再寻求大概率、大幅 度的获胜事件。直到牛市来临，他们才发现因此丧失了巨 大收益，可惜已为时过晚。 牢骚太盛防肠断，风物长宜放眼量。长期投资未必是 获取最高收益的方式，却是适合大多数人的方式。 从百姓个人的利益考虑，国外有巨大的投资回报的空 间。我们不要只看到欧债危机，看到美国经济情况不好， 看到华尔街指数下降，这个是片面的。我们应该看到中国 经济的不断上涨，事实上带动了苹果公司、力拓、必和必 拓、英国石油 BP、美孚公司、宝马公司等等大企业的股价 上涨。 用中国人俗话来讲这等于是肥水流入外人田，难道我 们的消费者、投资者、储蓄者只能隔岸观火吗？我们应该 积极走出去，布局到这些优质的金融资产上去。让我们的 百姓获得中国经济增长所带来的大企业的股价上涨、资产 价格上涨的部分回报。 “他们花起钱来总是大手笔，但生活中却节约朴素” ， 韩国投资专家朴容锡在描述新生代富豪时说。这句话看起 来有点矛盾。 每个月接到信用卡单时，我们总是有这样的疑惑钱 无声无息滑过指缝。几乎每位女性都有这样的感觉：置装 费大把花出去，还