英国保诚-稳健经营的百年老店

-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 英国保诚:稳健经营的百年老店 英国保诚集团有限公司（下称 “英国保诚”）是英国最大的保险公司， 创立于 1848 年，业务以人寿保险和基 金管理为主，在英国、美国、亚洲和欧 洲大陆等特定市场提供零售金融服务和 基金管理服务。 中国论文网 /3/view-13051890.htm Wind 资讯显示，2017 财年，英 国保诚实现营业收入 7598.66 亿元人民 币，同比增长 20.63%；净利润为 209.74 亿元人民币，同比增长 24.36%；净利润率为 2.76%，较 2016 财年微幅上涨 0.08 个百分点。此外，截 至 2017 年年底，英国保诚的总资产为 4.34 万亿元人民币，总负债为 4.20 万亿 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 元人民币，股东权益为 1414.92 亿元人 民币，资产负债率为 96.74%，与 2016 年基本持平。 根据美国著名投资杂志养老金 投资与全球最大咨询公司之一韦莱韬 悦（Willis Towers Watson）进行的联合 研究及排名，截至 2016 年年底，英国 保诚的资产管理规模为 7368.66 亿美元， 在全球资管行业中排名第 28 位，也是 英国第三大资产管理公司，仅次于法通 保险集团（2016 年年底的资产管理规模 为 1.10 万亿美元）和汇丰控股（2016 年年底的Y 产管理规模为 8310 亿美 元） 。 百年老店 英国保诚是大型的环球金融服务 集团，在英国、美国及亚洲提供零售金 融服务，于英格兰及威尔士注册成立， 其业务单位大致划分为四个组成部分： 保诚亚洲区总部、位于美国的杰信人寿 保险公司、英国保险业务及 M&G（英 国领先的信托投资公司） ，其中亚洲区 总部的核心业务为人寿保险、医疗及保 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 障以及共同基金，此外还提供特定的个 人财产及伤亡事故保险、团体保险、机 构基金管理，并在越南单独提供消费信 贷业务；M&G 地区总部涵盖的范围包 括奥地利、法国、德国、意大利、伦敦、 卢森堡、南非、西班牙和瑞士等。由此 可见，英国保诚非常重视亚洲业务，并 将其单独列为一个业务单元。 目前，英国保诚在中国香港、美 国纽约、英国伦敦和新加坡四地联合上 市，截至 2017 年年底的资产管理规模 达 6690 亿英镑，在全球拥有超过 2600 万名保险客户。 如果将当前的英国保诚比作一栋 摩天大楼，那么其根基早在 1848 年就 已经扎就。1848 年 5 月 30 日，英国保 诚投资信贷保险公司诞生于伦敦的哈顿 花园，即英国保诚的前身，其业务主要 是向中产阶级提供人寿保险产品和贷款。 随后的近 50 年中，英国保诚的业务发 展迅速，19 世纪 90 年代初就已经成为 英国最大的人寿保险公司；20 世纪 20 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 年代，英国保诚的业务扩展到亚洲、欧 洲、加拿大、新西兰及澳洲等地，成为 一家真正意义上的全球企业，并在 1924 年成功登陆伦敦证券交易所。 对英国保诚来说，1986 年收购美 国杰信人寿保险有限公司（下称“杰信 人寿保险”）是一个具有里程碑意义的 历史事件，这次收购使得英国保诚成为 美国五大年金业务保险公司之一。 根据杰信人寿保险的官网，该公 司创建于 1961 年，刚开始只是一个家 族公司，在被英国保诚收购之前其年营 业收入只有不超过 2 亿美元左右，而收 购之后的 1987 年营业收入迅速达到 10 亿美元的量级，两年之后的 1989 年营 业收入甚至达到 20 亿美元，2014 年杰 信人寿保险的总营收为 283 亿美元，税 前经营利润达到 23 亿美元。杰信人寿 保险最为擅长的是年金业务，该业务早 在 1975 年就已经引进，1996 年公司开 始销售可变年金和固定指数年金产品， 随着纽约分公司在 1998 年的开张，杰 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 信人寿保险的业务已经遍及全美 50 个 州，这在美国的保险公司中并不多见。 业务不断扩张的英国保诚或许是 看到了收购杰信人寿保险之后所带来的 巨大机遇，再次将目光瞄准了美国的另 外一家保险巨头友邦保险。由于受 到 2008 年金融危机的冲击，美国友邦 保险被迫接受美国政府的援助，而此时 英国保诚出价 303.75 亿美元邀约收购友 邦保险，该收购案得到了后者时任首席 执行官罗伯特本默切的支持，但以董 事长哈维格鲁伯为首的友邦保险董事 会最终以 2 票赞成、10 票反对的结果否 决了该提案。后来发生的事实证明，格 鲁伯的决定非常鲁莽，其在否决该收购 案之后不久就被迫辞职，而本默切得以 留任，因为市场认为友邦保险当时的内 在价值只有 200 亿美元，资本再次发挥 了作用。 稳健经营 不但具有长达百余年的历史，更 加难能可贵的是，英国保诚的业绩一直 非常稳定，管理团队的水平得到了业界 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 的一致认可。 实际上，英国保诚不但 2017 财 年业绩喜人，自渡过最近一轮全球金融 危机之后的 2009 年起，该公司的净利 润和营业收入都处于增长趋势之中。 2009-2017 年，英国保诚的营业收入从 5292.93 亿元人民币增长至 7598.66 亿元 人民币，期间增幅 43.56%；净利润从 74.21 亿元人民币增长至 209.74 亿元人 民币，期间大幅增长 182.63%。净利润 的增速大于营业收入增幅，导致其净利 润率也一路上扬，具体来说，英国保诚 的净利润率从 2009 年的 1.40%增长至 2017 年的 2.76%，接近翻番，其盈利质 量处于持续的提升之中。 在上述同一期间，英国保诚的总 资产从 2.5 万亿元人民币增至 4.34 万亿 元人民币，期间增长了 73.6%；总负债 从 2.43 万亿元人民币增至 4.20 万亿元 人民币，期间增幅为 72.84%，与总资 产的增幅基本一致，因此其资产负债率 在该期间大致保持稳定。 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 从资本市场的表现而言，根据 Wind 资讯，2018 年 7 月 10 日，英国保 诚在纽约证券交易所的股份（PUK.N） 收于 46.98 美元/股，总股本为 25.92 亿 股，总市值高达 609 亿美元；众所周知， 2018 年以来，由于一系列事件的冲击， 资本市场出现了大起大落的现象，但英 国保诚的股价并未受到太大的影响，截 至 7 月 10 日，英国保诚在纽约证券交 易所的股票 2018 年以来的振幅只有 18.26%，涨幅更是只有-5.81%，其在资 本市场上的表现与公司稳定的业绩遥相 呼应。 在华业务 英国保诚在大中华地区的业务由 来已久，最远可以追溯至 1964 年，主 要是通过位于中国香港地区的亚洲区总 部为客户提供综合业务。 根据英国保诚亚洲总部的官网， 英国保诚期初在中国香港是以分行的形 式经营业务，截至目前已经成为一家领 先的人寿及理财服务机构，为亚洲各地 的客户提供优质的人寿及一般保险产品， -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 8 目前全资拥有两家香港本地注册的公司， 即保诚保险有限公司（下称“保诚保险” ） 和保诚财险有限公司（下称“保诚财险” ） ，其中保诚保险提供多元化的理财保障、 医疗保障及退休策划服务，而保诚财险 则为客户提供全面的一般保险及雇员福 利服务。 从 1986 年开始，英国保诚就开 始关注中国大陆这个刚刚开放不到 10 年的巨大潜在市场，1994 年在北京、上 海和广州设立代表处，1997 年在天津和 沈阳增设两家代表处，成为第一家在中 国大陆设有办事处的欧洲保险公司。 2000 年 9 月 28 日，中国中信有 限公司（彼时为“ 中国中信集团公司 ”， 2015 年 5 月 29 日中方股东变更为中国 中信有限公司）与英国保诚共同出资成 立了中信保诚人寿保险有限公司（彼时 名为“信诚人寿保险有限公司” ，2017 年 10 月 19 日改为现名） ，目前的注册 资本为 23.6 亿元人民币，两家股东各持 股 50%。根据天眼查提供的数据，2017 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 9 年，中信保诚人寿保险有限公司的营业 收入为 120.22 亿元，净利润为 10.51 亿 元，资产总额为 643.06 亿元，所有者权 益合计为 48.79 亿元，而 2016 年年报中 的上述数据分别为 82.31 亿元、7 亿元、 546.72 亿元和 38.01 亿元，可见该公司 在 2017 年的净营取得了长足进步。 此外， 证券市场周刊记者以 “保诚”为关键字在天眼查进行的搜索结 果显示，中信系与英国保诚还共同成立 了中信保诚基金管理有限公司，目前中 信信托有限责任公司与英国保诚分别持 有 49%的股份，另外 2%股权是由中新 苏州工业园区创业投资有限公司持有。 该基金公司的注册时间为 2005 年 9 月 30 日，目前的注册资本为 2 亿元，初始 名称为“信诚基金管理有