2013年建筑业行业风险分析报告

2013 建筑行业风险分析报告 0 摘 要 回顾2012年 产值增长速度放缓：2012年，全国建筑业总产值135303.3亿元，同比增长16.2%，增 速同比回落6.42个百分点。 增加值增速稳中有降：2012年全社会建筑业增加值35459亿元，比上年增长9.3%，增 速同比回落0.7个百分点。全国具有 资质等级的总承包和专业承包建筑业企业实现利润 4818亿元，增 长15.6% ，其中国有及国有控股企业1236 亿元，增 长21.9% 。 建筑企业签订合同额增速放缓：2012年，建筑企业签订合同245687.5亿元，同比增长 16.93%，增速同比回落3.89个百分点。新签合同145030.2亿元，同比增 长12.61% ，增速同 比回落2.4个百分点。 经济效益明显提高：2012 年，全国建筑业生产快速增长的同时，经济效益继续有所 提高。2012 年 1-9 月，全国建筑 业企业实现总收入 77934.85 亿元，同比增 长 19.2%；利润 总额为 2388.78 亿元，同比增 长 22.4%。 产值利润率下滑：2012 年 1-9 月，全国建筑业产值利润率仅为 2.8%，低于上年同期。 2012 年前三季度建筑业产值利润率分别为 2.7%、2.8%、2.8%。 行业规模稳定扩张：截至2012年末，建筑行业规模以上企业74042家，同比增长2.44%， 上年同比下滑2.02%；从业人员也较上年增长0.59%。 建筑业投资增速比固定资产投资增速快：2012年，全国建筑业固定资产投资为 4035.6亿元，同比增长24.56% ，增速比上年回落18.34 个百分点。其中，全国建筑安装工程 累计完成固定资产投资236439.72亿元，同比增长22.10%。 展望2013年 固定资产投资增速的企稳回升，建筑行业景气度提升：2012 年，经济增速超预期，建 筑业相关政策出台，长期来看，对建筑业起到了积极的 规范作用。 预计 2013 年铁路建设 和城市轨道交通建设投资加速的确定性较强；水利水电工程投资 2013 年有望出现实质 性进展；公路建设西部空间大，在中央财政和地方政府推动下，投资有望率先提速。在城 2013 年建筑行业风险分析报告 页 1 镇化建设的推动下，2013 年建筑安装工程固定资产投资增速有望继续稳步回升，并将逐 步反映在建筑行业盈利能力上，2013 年建筑业企业景气回升。 风险依然较大：2012年，我国建筑业面临的风险主要有：宏观系统性风险、项目落实 进度低于预期风险、成本及市 场、 资金风险、经营风险 、应收账款坏账风险、海外承包工 程的违约风险等。 总体信贷原则：2013 年，维持全国建筑行业“审慎维 持类”的授信评级。建筑业总体 信贷原则是“ 审慎支持，优选客户， 调整结构，有保有压”。 2013 年我行对建筑业的总体信 贷规模应于 2012 年基本持平，首先保证已经开工建设的基础设施项目的后续资金。对 新增贷款应严格筛选客户和项目，重点支持规模较大、资质较高、盈利能力 较强的企业。 重点支持全国建筑业重点企业。资金投向以国家十二五期间重点建设的保障性住房，铁 路、公路、港口、机场等基建 领域为主。对信贷方向进行合理调整，鼓励节能环保和技术 进步，限制淘汰落后产能。 2 目 录 第一章 建筑行业基本情况 1 第一节 行业范围界定 .1 一、行业定义 .1 二、行业产业链分析 .2 三、建筑业各子行业关系 .2 第二节 建筑业细分领域 .2 一、建筑工程业 .2 二、建筑安装业 .3 三、建筑装饰业 .3 第三节 行业在国民经济中的地位 .3 一、行业政策定位 .3 二、对国民经济贡献程度 .4 第二章 2012 年建筑行业发展环境分析 .5 第一节 经济环境分析 .5 一、国际经济发展情况 .5 二、国内经济发展情况 .5 第二节 政策环境分析 .6 一、重点政策汇总 .6 二、重点政策分析 .7 三、政策未来发展趋势 .13 第三节 热点事件透视 .13 一、2012 年上半年铁路基建投 资下降四成高负债存隐忧 13 二、铁道部扩大铁路基建投资规 模 .14 三、国资委要求 5 家央企自查 潜规则 或涉京沪高铁 .14 四、发改委密集批准 25 个地铁轻轨项 目涉资 7000 亿 .15 五、铁道部将再次上调年内投 资计划 总规模达 6300 亿元 .15 六、新的政治周期开始 建设即将 进入新台阶 资金压力存 隐忧 .16 七、 “十八大”后项目审批再加速 2012 下半年审批金额达 7 万亿左右 16 八、禁止政府新建楼堂馆所 .18 2013 年建筑行业风险分析报告 页 3 第三章 2012 年建筑行业运行情况分析 .19 第一节 行业运行现状分析 .19 一、建筑业总产值同比增长 16.2%19 二、建筑企业签订合同增速同比回落 .20 三、国际工程承包：新签合同和 业务完成额增速均下滑 .20 四、建筑业施工、新开工项目分析 21 五、行业规模分析 .22 六、行业规模效益情况 .22 七、固定资产投资情况 .23 第二节 行业内企业运行情况分析 .24 一、建筑企业分资质总产值情况 .24 二、行业内上市公司分析 .25 三、重点企业分析 .27 第三节 行业区域分布情况 .31 一、行业分布 .31 二、重点分布区域分析 .34 第四节 行业竞争格局及发展特征分析 .42 一、行业进退出壁垒分析 .42 二、行业竞争结构分析 .43 三、行业发展特征分析 .46 四、行业经营模式、盈利模式分析 47 第四章 2012 年建筑行业产业链分析 .50 第一节 上游行业运行及对本行业的影响 .50 一、建材行业运行：水泥玻璃价格下跌 对建筑业成本影响 较小 .50 二、钢铁：钢铁生产有所减缓价格 稳中略有下跌 .53 第二节 下游行业运行及对本行业的影响 .57 一、房屋建筑：销售情况的持续 改善有望给建筑企业带来订单 的提升 .57 二、公路建设：整体增速放缓区域分化仍然明 显 .59 三、铁路建设：铁路基建投资触底回升 .61 四、水利投资：投资较快增长“十二五”规划有望超额完成 62 第五章 2012 年建筑行业细分子行业 .65 第一节 建筑工程行业 .65 一、建筑工程行业总产值情况 .65 二、园林行业：地产园林投资增速放 缓 市政园林需求稳定 .65 二、钢结构：关注从订单到业绩 的转化 .67 第二节 建筑安装业 .69 4 第三节 建筑装饰业 .69 一、建材家居景气指数 BHI：下降速率增快 .69 二、装饰企业订单调整增长 但住宅精装占比 进一步下降 .70 三、下游需求旺盛 刺激公装需求 .70 第六章 2013 年建筑行业运行风险分析 .76 第一节 宏观经济系统性风险 .76 第二节 项目落实进度低于预期的风险 .76 第三节 成本及市场风险 .76 第四节 资金风险 .77 第五节 经营风险 .77 第六节 应收账款坏账风险 .77 第七节 多元化风险 .77 第八节 海外承包工程的违约风险和汇率风险 .77 第九节 国家风险 .78 第七章 2013 年建筑行业金融需求分析 .79 第一节 行业资金运作模式 .79 第二节 行业金融需求情况 .79 第八章 2013 年建筑行业运行金融服务策略分析 .80 第一节 行业发展趋势要点 .80 一、经营范围全球化 .80 二、经营模式全产业链化 .80 三、跨行业和跨地域谋发展 .81 四、生产方式 工业化 .81 五、经营理念 低碳化 .82 第二节 行业金融服务解决方案 .82 一、加大对公司类业务产品的 营销 .82 2013 年建筑行业风险分析报告 页 5 二、对企业进行分类管理 .83 三、加强对企业的关系管理 .83 四、以企业内部员工的产品营销 管理 .83 五、对建筑业企业上、下游营销模式 84 第三节 行业信贷政策指引 .84 一、行业总体授信原则 .84 二、区域信贷政策建议 .84 三、企业信贷政策建议 .84 四、产品信贷政策建议 .85 五、授信管理与要求 .86 六、贷后管理与其他 .87 附录 企业绩效标准值 89 6 表 录 表 1 建筑业子行业分类 1 表 2 2008-2012 年建筑业生产总值占 GDP 的比重 4 表 3 2012 年建筑行业相关政策汇总 .6 表 4 各省市出台的绿色建筑补贴标准 12 表 5 2008-2012 年建筑业签订合同情况 20 表 6 2008-2012 年建筑业施工、新开工项目及计划总投资 21 表 7 2008-2012 年建筑业规模情况 22 表 8 2008-2012 年 9 月建筑业经营情况 22 表 9 2008-2012 年 9 月建筑业企业产值利润率 23 表 10 2008-2012 年城镇固定资产投资情况 24 表 11 2008-2012 年建筑业固定资产投资完成额情况 24 表 12 2008-2011 年建筑业总承包和专业承包建筑总产值情况 25 表 13 2012 年建筑行业上市公司规模效益情况 .26 表 14 中国交建 SWOT 分析 .29 表 15 金螳螂 SWOT 分析 .30 表 16 2012 年我国各省建筑业产值指标 .31 表 17 2012 年全国各省建筑业规模指标 .32 表 18 2011 年各省份建筑业利润水平情况 .33 表 19 2011-2012 年江苏省建筑业经营效益情况 35 表 20 2010-2012 年浙江省建筑业经营效益情况 36 表 21 2012 年北京市建筑业生产情况 .36 表 22 2012 年北京市建筑业签订合同额情况 .37 表 23 2012 年北京市建筑业企业不同所有制企业生产情况 .38 表 24 2012 年北京市建筑业不同资质企业签订合同情况 .39 表 25 2012 年北京市建筑业不同资质企业生产情况 .39 表 26 2010-2012 年辽宁省建筑业经营效益情况 40 表 27 2010-2012 年山东省建筑业经营效益情况 42 2013 年建筑行业风险分析报告 页 7 表 28 2012 年 1 月-2012 年 12 月主要钢铁产品月产量情况 .54 表 29 “十二”期间西部各省公路投资测算 60 表 30 2011 年 12 月-2013 年 1 月铁路行业相关事件 .61 表 31 2012 发改委核准水电项目 .63 表 32 东方园林新签重大项目及进展 66 表 33 火车站建设用钢量一览 69 表 34 国际酒店在中国的发展状况及未来计划 73 表 35 国内主要酒店集团的高星级酒店建设计划 73 表 36 2012 年建筑业全行业 企业绩效评价标准值 .89 表 37 2012 年建筑业大型企业 企业绩效评价标准值 .89 表 38 2012 年建筑业中型企业 企业绩效评价标准值 .90 表 39 2012 年建筑业小型企业 企业绩效评价标准值 .91 表 40 2012 年建筑装饰业全行业 企业绩效评价标准值 .92 表 41 2012 年建筑安装业全行业 企业绩效评价标准值 .92 表 42 2012 年房屋和土木工程建筑业全行业 企业绩效评价标准值 .93 8 图 录 图 1 建筑业产业链图 2 图 2 2012 年建筑业不同子行业总产值分布情况 .19 图 3 2008-2012 年建筑业增加值及增速情况 20 图 4 2010 年 3 月以来对外承包工程累计新签合同额变化 .21 图 5 2010 年 3 月以来对外承包工程业务完成额变化 .21 图 6 2011 年总承包建筑业不同资质企业总产值情况 .25 图 7 2011 年专业承包建筑业不同资质企业总产值情况 .25 图 8 2012 年北京市建筑业企业不同所有制企业签订合同情况 .38 图 9 2011 年 12 月以来我国水泥单月产量及增速情况 .50 图 10 2012 年新增产能分布比重 .51 图 11 2010 年以来全国水泥均价走势 .51 图 12 2011 年 12 月以来我国平板玻璃单月产量情况 .52 图 13 2012 年 2 月以来中国玻璃价格指数情况 .53 图 14 2011 年 12 月-2012 年 12 月钢铁工业增加值变化趋势 .54 图 15 2011 年 12 月-2012 年 12 月钢材表观消费量及同比增长趋势 .55 图 16 2011 年 12 月-2012 年 12 月国内钢材价格指数走势 .56 图 17 2011 年以来各月主要钢材品种价格指数 .56 图 18 2010 年 12 月以来全国商品房销售面积及增速情况 .57 图 19 2010 年 12 月以来全国商品房销售额及增速情况 .57 图 20 2011 年 12 月以来全国商品房建设情况 .58 图 21 2010 年 12 月以来全国房地产开发投资情况 .59 图 22 2011 年 12 月以来公路建设投资情况 .59 图 23 多数年份西部地区公路建设投资增速高于中、东部地区 60 图 24 2007-2012 年落实水利投资计划额 62 图 25 2011 年水利完成投资中大中型项目与小型项目占比 .63 图 26 2011-2012 年制造业固定资产投资及增速 67 图 27 2011-2012 年文体娱乐固投及增速 68 2013 年建筑行业风险分析报告 页 9 图 28 2013 年下游需求较难出现明显改善 .68 图 29 2012 年全年全国建材家居景气指数 BHI 图示 70 图 30 我国已开业购物中心数量及增速 71 图 31 中国购物中心数量的城市分布 71 图 32 2006 以来我国五星级酒店数量及增速 .72 图 33 四星级酒店和五星级酒店占比持续提升 72 图 34 城市轨道交通里程 74 0 第一章 建筑行业基本情况 第一节 行业范围界定 一、行业定义 建筑业是专门从事土木工程、房屋建设和设备安装以及工程勘察设计工作的生产部 门。其产 品是各种工厂、矿井、铁路、 桥梁、港口、道路、管线、住宅以及公共设施的建筑 物、构筑物和设施。 本报告所指的建筑业对应国家统计局国家经济行业分类（GB/T4754-2011 ）标准中 建筑业（E ），包括房屋建筑 业（E47）、土木工程建筑业（E48 ）、建筑安装业（E49）、建筑装 饰和其他建筑业（E50）以及建筑劳务业。其中，土木工程建筑业重点分析铁路、道路、隧 道和桥梁工程建筑业（E481）、水利和内河港口工程建筑业（E482）、工矿工程建筑业 （E4840）、架 线 和管道工程建筑 业（E485）。 图 1 建筑业子行业分类 行业 代码 类别名称 行业 代码 类别名称 行业 代码 类别名称 47 房屋建筑业 4700 房屋建筑业 4811 铁路工程建筑 4812 公路工程建筑 4813 市政道路工程建筑481 铁路、道路、隧道和桥梁 工程建筑 4819 其他道路、隧道和桥梁工程建 筑 4821 水源及供水设施工程建筑 4822 河湖治理及防洪设施工程建筑482 水利和内河港口工程建筑 4823 港口及航运设施工程建筑 4830 海洋工程建筑 4840 工矿工程建筑 4851 架线及设备工程建筑485 架线和管道工程建筑 4852 管道工程建筑 48 土木工程建筑 业 4890 其他土木工程建筑 4910 电气安装 4920 管道和设备安装49 建筑安装业 4990 其他建筑安装业 5010 建筑装饰业50 建筑装饰和其 他建筑业 502 工程准备活动 5021 建筑物拆除活动 2013 年建筑行业风险分析报告 页 1 5029 其他工程准备活动 5030 提供施工设备服务 5090 其他未列明建筑业 数据来源：世经未来 二、行业产业链分析 建筑业作为一个支柱产业，本身包括了较长的产业链条，这种链条向上延伸则进入 建筑业的原材料供给行业， 这主要是指建材行业，如钢铁制造业、玻璃制造 业和水泥制 造业等；建筑业链条向下延伸则进入建筑产品市场，主要包括房地产行业、基础设施建 设行业、工 业项目投资等。随着我国建筑业逐渐走向国 际化市场，建筑 业投资也呈现出 多元化的发展趋势，建筑业 的下游行业也将随之呈现出多样化的走势。因此，建筑 业的 下游行业范围将逐渐扩大，并将主要包括三资工程、国际投资项目、国外 贷款项目和 BOT项目。其中，三资工程包括房地产、基础设施建 设、工业项目投资、商业项目投资和 教育项目投资等；国际投资项目是指高级宾馆、高级办公楼和高级公共建筑等；国外贷款 项目包括城市改建等。 资料来源：世经未来 图 1 建筑业产业链图 三、建筑业各子行业关系 建筑业是围绕建筑产品而展开的，建筑产品包括房屋、铁路、公路、水利等基 础设施 等。按照建筑业生产方式、提供形式以及最终产品内容的区别， 现将建筑业细分为建筑 工程行业、建筑安装业、建筑装饰业三个细分行业，其中建筑工程行业主要是指房屋以 及土木工程建筑行业。其中，建筑工程可以看作是建筑安装业、建筑装 饰业的上游行业。 2 第二节 建筑业细分领域 一、建筑工程业 建筑工程指通过对各类房屋建筑及其附属设施的建造和与其配套的线路、管道、设 备的安装活动所形成的工程实体，包括为新建、改建或扩建房屋建筑物和附属构筑物设 施所进行的规划、勘察、设计和施工、竣工等各 项技 术工作以及所完成的工程实体，这部 分投资额必须兴工动料，通 过施工活动才能实现。 建筑工程行业包括房屋建筑业和土地工程建筑业。其中，土地工程建筑业又包括铁 路、道路、隧道和桥梁工程建筑业；水利和内河港口工程建筑；海洋工程建筑；工矿工程 建筑；架线和管道工程建筑；其他土木工程建筑等基础设施建设。基础设施是指为社会生 产和居民生活提供公共服务的物质工程设施，是用于保证国家或地区社会经济活动正常 进行的公共服务系统，主要包括公路、铁路、机场、通 讯、水电煤气、以及体育场、公园、 游乐园等公共设施。 二、建筑安装业 建筑安装业指建筑物主体工程竣工后，建筑物内的各种设备的安装。建筑安装主要 包括建筑物主体的线路安装、管道安装以及设备安装等。线路安装主要包括对建筑物内 电力线路、 计算机网络线路、广播电视线路等的安装 铺设；管道安装主要包括自来水管 道、下水管道、中央空调通风管道等的安装建设；设备 安装主要包括中央空调、 纯净水过 滤系统、 电力保障系统等设备 的安装。 三、建筑装饰业 建筑装饰业指对建筑工程后期的装饰、装修和清理活动，以及对居室的装修活动。 建筑装饰是建筑装饰装修工程的简称，其是为保护建筑物的主体结构、完善建筑物的物 理性能、使用功能和美化建筑物，采用装饰装修材料或 饰物对建筑物的内外表面及空间 进行的各种处理过程。建筑装 饰是人们生活中不可缺少的一部分。近年来，建筑装 饰业 在保护、完善建筑物物理性能及使用功能方面的基本职能的发展已经渐趋稳定，而随着 现代化生活方式的不断推进，人们审美观的提高，建筑装饰业在美化建筑物方面的职能 逐渐得到人们的重视，由此在更大地程度上带动了建筑装饰业的发展。 2013 年建筑行业风险分析报告 页 3 第三节 行业在国民经济中的地位 一、行业政策定位 建筑业是国民经济的重要组成部分，在西方国家建筑业与钢铁，汽车工业并列为三 大支柱产业，在我国建筑业 也和农业、工 业、交通运输业、商业合并称为五大物质生产部 门。2011 年，住房和城乡建设部正式发布建筑业“十二五”发展规划，明确建筑业的发 展要坚持市场调节与政府监督相结合，坚持行业科技进步与规模增长相结合，坚持国内 与国际两个市场发展相结合， 坚持节能减排与科技创新上结合，坚持深化改革与稳定发 展相结合。巩固建筑业支柱 产业地位。 二、对国民经济贡献程度 2012 年，建筑业受国内外经济影响，行 业景气度持续低迷。下半年开始，各地区 “稳 增长”政策的不断推 进，使得国内经济增速放缓态势 有所缓减。2012 年全国建筑业总产 值 135303.3 亿元，同比增 长 16.2%，增速同比回落 6.42 个百分点，但建筑 业占国内生产 总值的比重为 26.05%，比上年提高 1.08 个百分点。 此外，建筑业在缓解就业压力、促 进社会稳定方面了表现突出。 中国作为最大的发 展中国家存在着鲜明的二元经济特征，城市里有着高速发展的现代经济部门，而农村传 统经济部门还存在大量处于过剩和隐蔽失业状态的劳动力。在我国工业化和城市化过 程中，已经发生并将继续发 生大量农村劳动力进入非农产业领域，以及农村人口转变为 城市人口。在这个进程中，如何吸纳农村劳动力就业是大量经济社会稳定问题的关键。 根据过去十年的新增就业统计，建筑业构成了最为稳定的吸纳就业的领域之一。2012 年建筑业平均从业人员 5051.27 万人，同比增长 0.59%。 图 2 2008-2012 年建筑业生产总值占 GDP 的比重 单位：亿元，% 年份 国内生产总值 增长率 建筑业总产值 增长率 建筑业总产值 占 GDP 的比 重 2008 年 314045 9.6 61144.26 19.79 19.75 2009 年 340903 9.2 76807.74 22.29 22.53 2010 年 397983 10.3 95205.82 23.95 23.92 2011 年 471563.7 9.2 117734.2 22.6 24.97 2012 年 519322 7.8 135303.3 16.18 26.05 数据来源：国家统计局 4 第二章 2012 年建筑行业发展环境分析 第一节 经济环境分析 一、国际经济发展情况 2012 年全球经济复苏缓慢，经济总体偏弱。其中，美国 经济缓慢复苏，12 月份 ISM 制造业指数为 50.7，虽然比 11 月份上升 1.2 个点，但同比下降 3.4 个点，表明 经济略有 萎缩。受 债务危机不断延续 影响，欧元区 经济在 2012 年连续萎缩，出 现 2009 年金融危 机以来的二次衰退。与此同时， 发达国家为降低本国就 业压力和债务风险，全球主要 经 济体纷纷通过放松货币政策来刺激经济发展。其中，美国 9 月份推出第三轮量化宽松货 币政策（QE3 ），同时美联储宣布延长维持超低利率的时间，12 月份又推出了新的债券购 买计划（QE4 ）；欧洲央行 7 月 5 日将再融资利率下调至历史低点 0.75%，9 月宣布推出无 上限及无最低信用评级门槛的 OMT 购债计划；日本央行 2012 年 5 次放宽货币政策，澳 洲联储年内 4 次降息。 在当前国际经济低迷时期，正是中国企业走出去的大好时机。人民币国际化是中国 金融体系面临的重大课题，其国际化的基础也在于中国企业的国际化，只有中国企业更 深层次参与国际分工与合作，嵌入国际产业链和国际市场，人民币才是真正国际化。 建 筑业“十二五 ”发展规划在主要任 务中提到加快建筑 业“走出去”步伐，加大市 场开拓力 度，引导 企业选择优势领域、重点区域，大力开拓 对 外承包工程市场，加快工程设计企业 “走出去”步伐。预计 2013 年，乃至未来几年或者十几年，中国政府将 给予企业更多对外 投资自主权，鼓励企业走出去，建筑业走出去步伐也将 进一步加快。 二、国内经济发展情况 2012 年中国经济减速，全年经济增长 7.8%，分季度看，一季度同比增长 8.1%，二季 度增长 7.6%，三季度增长 7.4%，四季度增长 7.9%。从经济增长的三大要素来看，一是 劳 动适龄人口 2012 年出现第 1 次下降（比 2011 年减少 345 万人），劳动力投入的动力在衰 减；二是资本投入出现下降趋势，特别是存款增长率出现下降，很可能是长期储蓄率下 降的先兆；三是目前并未出现大规模的技术进步。三大因素共同作用的结果可能是潜在 经济增长率下降。经济的快速下滑拖累固定资产投资增速，给建筑业产生了负面影响。 2013 年建筑行业风险分析报告 页 5 对于 2013 年，外部需求方面，由于全球经济复苏依然艰难复杂，出口将保持 稳定， 不会有明显的增长。内部需求方面，由于我国经济为 工业主导、高度外向，投 资受制于出 口，去库 存接近尾声，但补库存的动力不足，而消 费 短期内不会高速增长，由此经济增长 只能靠政府投资来拉动。总 体而言， 2013 年经济增 长并不强劲，但增速会超 过 2012 年， 产能过剩的问题将变得突出。在政策主导下的基础设施投资增速的加快、房地产投资的 复苏、消 费的回暖、出口的回升等，均将利好于建筑行业。 第二节 政策环境分析 一、重点政策汇总 2012年，建筑行业相关政策主要集中在上下游产业的发展规划及趋势上。2013年年 初相继出台了绿色建筑行动方案和关于加强绿色建筑评价标识管理和备案工作的通 知，以此来推广绿色建筑。 图 3 2012 年建筑行业相关政策汇总 颁 布日期 产业政策 主要目的 4 月 19 日 “十二五”全国城镇污水处理及再生利用 设施建设规划 到 2015 年，全国所有 设市城市和县城具有 污水集中 处理能力，城市 污水处理率提高 到 85%。 5 月 9 日 “十二五”建筑节能专项规划 到“ 十二五”期末，建筑节能形成 1.16 亿吨标准煤节能能力的目标。 5 月 25 日 全国城 镇供水 设施改造与建 设“ 十二五”规划及 2020 年远景目标 明确 4 项重点任务：一是供水设施改造。二 是新建供水设施。三是水 质检测与监管能力 建设。四是应急能力建设。 6 月 8 日 国务院关于鼓励和引导民间投资健康发 展的若干意见 支持民间资本参与市政公用事业建设 6 月 27 日 全国城 镇燃气 发展“ 十二五”规划 “十二五”期间 ，我国新建城镇燃气管道约 25 万公里，到 “十二五”末，城 镇燃气管道总 长度达到 60 万公里。 6 月 28 日 关于鼓励民间资本参与保障性安居工程 建设有关问题的通知 要求各地有关部门以多种方式引导民间资 本参与保障性安居工程建设，落实民间资本 参与保障性安居工程建设的支持政策，为民 间资本参与保障性安居工程建设营造良好 环境。 7 月 19 日 关于进一步严格房地产用地管理巩固房 地产市场调控成果的紧急通知 坚持房地产市场调控不放松 7 月 住房城乡建设部发布四本重要木结构建筑 规范 进一步推进现代木结构建筑产业的合理，规 范发展 9 月 27 日 关于切实加快重点水利项目建设进度的 通知 继续加快推进重点水利项目建设 11 月 15 日 关于加强土地储备与融资管理的通知 加强 土地 储备管理， 强化土地储备融资风险管控 12 月 31 日 关于制止地方政府违法违规融资行为的 对于有些地方政府违法违规融资的抬头之 6 通知 势进行 规范，例如违规采用集资、回 购（BT ） 等方式举债建设公益性项目，违规向融资平 台公司注资或提供担保，通过财务公司、信 托公司、金融租赁公司等违规举借政府性债 务等。 2013 年 1 月 绿色建筑行动方案 推广绿色建筑 1 月 16 日 关于加强绿色建筑评价标识管理和备案 工作的通知 推广绿色建筑 资料来源：世经未来 二、重点政策分析 （一） “十二五”建筑节能专项规划 2012 年 5 月 9 日，住房城乡建设部发布“十二五”建筑节能专项规划。该规划分发 展现状和面临形势，主要目 标、指 导思想、发展路径，重点任务，保障措施，组织实施五 个部分。 规划明确提出，到“十二五”期末，建筑节能形成 1.16 亿吨标准煤节能能力的目标。 其中包括：发展绿色建筑，加 强新建建筑节能工作，形成 4500 万吨标准煤节能能力；深 化供热体制改革，全面推行供 热计量收费，推 进北方采暖地区既有建筑供热计量及节能 改造，形成 2700 万吨标准煤 节能能力；加强公共建筑节能监管体系建设，推动节能改造 与运行管理，形成 1400 万吨 标准煤节能能力；推动可再生能源与建筑一体化应用，形成 常规能源替代能力 3000 万吨标准煤等七大具体目标。 为确保上述目标实现， 规划提出了 9 项重点任务：一是提高能效，抓好新建建筑节 能监管。力争到 2015 年，北京、天津等北方地区一线城市全部执行更高水平节能标准。 二是扎实推进既有居住建筑节能改造。深入开展北方采暖地区既有居住建筑供热计量及 节能改造。以围护结构、供热计量和管网热平衡为重点 实施北方采暖地区既有居住建筑 供热计量及节能改造；启动“节能暖房” 重点市县，到 2013 年，地级及以上城市要完成当 地具备改造价值的老旧住宅的供热计量及节能改造面积 40%以上，县级市要完成 70% 以上，达到节能 50%强制性标准的既有建筑基本完成供热计量改造。鼓励用 35 年时 间节能改造重点市县全部完成节能改造任务。三是规划期末完成 20 个以上省（自治区、 直辖市）公共建筑能耗监测平台建设，对 5000 栋以上公共建筑的能耗情况进行动态监测。 同时，实 施重点城市公共建筑 节能改造。到 2015 年，重点城市公共建筑单位面积能耗下 降 20以上，其中大型公共建筑单位建筑面积能耗下降 30以上。此外，推 动高校、公 2013 年建筑行业风险分析报告 页 7 共机构等重点公共建筑节能改造。四是加快可再生能源建筑领域规模化应用。五是大力 推动绿色建筑发展，实现绿色建筑普及化。到 规划期末，北京市、上海市、天津市、重庆 市，江苏省、浙江省、福建省、山东省、广东省、海南省以及深圳市、厦 门市、宁波市、大 连市城镇新建房地产项目 50%达到绿色建筑标准。六是积极探索，推进农村建筑节能。 支持各省（自治区、直辖市）结合社会主义新农村建设一批节能农房。支持 40 万农户结 合农村危房改造开展建筑节能示范。七是积极促进新型材料推广应用。因地制宜、就地 取材，结合当地气候特点和资源禀赋，大力 发展安全耐久、节能环保、施工便利的新型建 材。八是推动建筑工业化和住宅产业化。九是推广 绿色照明应用。 积极实施绿色照明工 程示范，鼓励因地制宜地采用太阳能、风能等可再生能源为城市公共区域提供照明用电， 扩大太阳能光电、风光互补照明应用规模。 （二）全国城镇供水设施改造与建设“十二五”规划及 2020 年远景目标 5 月 25 日，住房城乡建设部、国家 发展改革委联合下发通知，公布了 全国城镇供水 设施改造与建设“ 十二五”规划及 2020 年远景目标 。 按照规划提出的近期目标，在保障城镇供水水质方面，将解决因水源污染、 设施 落后等导致的饮用水水质不安全问题。在扩大公共供水范围方面，将提高公共供水普及 率，设市城市达到 95%、县 城达到 85%、重点 镇达到 75%，满足新增城镇人口的用水需 求。在降低供水管网漏损方面，80%设市城市和 60%县城的供水管网的漏损率将达到国 家相关标准要求，地级以上城市将建设和完善供水管网数字化管理平台。 规划提出的 远期目标则是，持续推进城 镇供水设施建设，提高公共供水普及率，至 2020 年，基本形 成与全面建设小康社会要求相适应的城镇供水安全保障体系，实现城镇公共供水全面普 及，供水能力协调发展，供水水质稳定达标。 规划明确了“ 十二五” 时 期的 4 项重点任务：一是供水 设施改造。其中， 对出厂水水 质不能稳定达标的水厂全面进行升级改造，总规模 0.67 亿立方米/日；对使用年限超过 50 年和灰口铸铁管、石棉水泥管等落后管材的供水管网进行更新改造，共计 9.23 万公 里；对供水安全风险隐患突出的二次供水设施进行改造，改造规模约 0.08 亿立方米/日， 涉及城镇居民 1390 万户。二是新建供水设施。其中，新建水厂 规模共计 0.55 亿立方米/ 日；新建管网长度共计 18.53 万公里。三是水质检测与监管能力建设。其中，在水厂和企 业水质检测能力建设方面，所有城镇水厂都应建设水质化验室，并至少具备新标准要求 的 10 项日常检测指标的检测能力；规模达到 30 万立方米/日及以上的水厂或供水企业， 至少应具备新标准要求的 42 项月检指标的检测能力。在城市和区域水质检测能力建设 方面，通过提升现有检测机构的技术装备，使每个地级市具备标准中要求的 42 项以上 月检指标的检测能力，使每个省、自治区具备标准要求的 106 项指标的检测能力。四是 应急能力建设。供水企业应 配备必要的应急检测设备、储备应急物资，建立 应急抢修队 8 伍。水厂应配备针对本地区水源特征污染物的药剂投加、计量装置和设施等。市 县政府 应增强城市供水系统的应急调度能力，完善应急供水相关设施，配备必要的应急物资。 规划估算， “十二五”规划项目总投资 4100 亿元。为保障资金投入， 规划提出，要 多渠道筹措城镇供水设施改造和建设资金。一是加大地方财政性资金投入。二是完善水 价形成机制，强化价格监审 ，合理 调整水价，增 强企 业筹资能力。三是吸引民间资本投资 建设供水设施。四是继续安排中央补助投资，重点向中西部及财政困难地区倾斜。五是 地方人民政府组织实施居民住宅二次供水设施改造。 （三） 关于制止地方政府违法违规融资行为的通知 2012 年 12 月 31 日，四部委（财政部、国家 发改委、央行、银监会）联合发文关于制 止地方政府违法违规融资行为的通知。这是继 2010 年 10 月底发文清理地方政府平台 后，再一次强调对地方政府融 资行为进行规范。 对于最近有些地方政府违法违规融资的 抬头之势进行规范，例如违规 采用集资、回 购（BT）等方式举债建设公益性项目，违规向 融资平台公司注资或提供担保，通过财务公司、信托公司、金融租 赁公司等违规举借政 府性债务等。 世经未来点评： 2012 年地方政府发债规模和信托融资规模极具膨胀，在经济增速放缓，各地加大基 础设施建设“ 稳增长” 的背景下，承担主要基建任务的地方融资平台纷纷发债或通过信托 融资以解资金之渴。在这个 过程中，尽管大部分融 资 行为按照市场化行为规范运行，但 其中违法违规融资行为也有所抬头，甚至引发了群体性事件。 1.具体措施： 1）严禁直接或间接吸收公众资金违规集资，融资方内部认购和强制摊派信托的方式 被禁止；2）切实规范地方政府以回购方式举借政府性债务行为，对 BT 应收款，项目（土 地出让）收益权包装被禁止；3）加强对融资平台公司注资行为管理，储备地和假出让土地 充资产作抵押被禁止；4）进一步规范融资平台公司融资行为；5）坚决制止地方政府违规 担保承诺行为。 2.对于建筑行业的影响： 1）地方政府融资能力一定程度上受到削弱，地方投资主导的基建项目进度或受影响； 2013 年建筑行业风险分析报告 页 9 2）BT 项目 1得到规范，长 期有利于降低未来项目的回 购风险，提高项目质量。 地方政府融 资能力一定程度上受到削弱，地方投 资 主导的基建项目，例如公路桥梁 （尤其是农村公路）、城市轨 道交通等， 进度恐受影响。中央投资主导的铁路、大型水利项 目等受影响较小。由于对“违法违规融资行为”的判定属于灰色地带，目前难以定量判断 地方政府融资能力受削弱的程度。 BT 项目得到规范， 长期有利于降低未来项目的回购风险，提高项目质量。由于上 市大型建筑企业的 BT 项目操作大多规范、谨慎，受整治的可能性较小。对于项目建设规 划、偿债 能力、合理确定建设规模，落实分年资金偿还计 划这些方面的明确规范，将着实 提高未来 BT 项目的质量，降低其回 购风险。 对地方政府融资平台进一步加强监管，短期内对建筑行业有负面影响，部分地方投 资主导的基建项目进度或有延缓。但长期来看，地方政府的投资意愿和冲动没有改变， 一些创新的融资方式将会出现支撑地方基建项目的继续推进。另外，BT 项目得到规范， 有利于提高未来项目质量，降低项目的回购风险。 （四） 绿色建筑行动方案 国务院、发改委、住建部于 2013 年年初陆续发文推广绿色建筑。 继 2013 年 1 月 11 日国务院转发绿色建筑行动方案后，国家住建部于 1 月 16 日再次发文关于加强绿色 建筑评价标识管理和备案工作的通知要求各省、自治区住房落实工作，加强和规范绿 色建筑评价标识评审管理。从 转变城乡建设发展模式出发，以推广绿色建筑为重要抓手， 制定相应的激励政策与措施，大力引导和推动绿色建筑发展。而绿色建筑行动方案则 对具体的绿色节能标准，措施以及补贴政策做出详细要求，绿色建筑政策支持力度呈现 加强态势。 世经未来点评： 1.绿色建筑三部曲 从 2012 年 5 月国家财政部发布关于加快推动我国绿色建筑发展的实施意见、 2013 年 1 月 11 日发布绿色建筑方案以及 1 月 16 日发布关于加强绿色建筑评价标识 1BT（BuildTransfer）即建设移交，是基 础设施项目建设领域中采用的一种投资建设 模式，是指根据项目发起人通 过与投资者签订合同，由投资者负责项目的融资、建 设，并 在规定时限内将竣工后的项目移交项目发起人，项目发起人根据事先签订的回购协议分 期向投资者支付项目总投资及确定的回报。大部分 BT 项目都是政府和大中型国企合作 的项目。 10 管理和备案工作的通知，可以看出，国家对新型城镇化格局下的绿色建筑政策正在逐 步落实。与关于加快推动我国绿色建筑发展的实施意见相比， 绿色建筑方案更加明 确了任务目标和具体措施，结合此前的补贴措施以及最新的备案专项调查工作，将更有 效的刺激各级地方政府、房地产开发生以及建材企业落实绿色建筑规划，推动建筑建材 市场向有序，高效，节能环保方向发展。过去高能耗、低效率，重规模轻效率、重外观轻 品质、重建设轻管理，建筑使用寿命远低于设计使用年限等粗放式的城镇化发展模式将 逐渐改善。 1 月 11 日发布的绿色建筑方案要求城镇新建建筑将严格落实强制性节能标准， 要求“十二五 ”期间完成新建 绿色建筑 10 亿平方米；到 2015 年末达到绿色建筑标准要求 的城镇新建建筑将达到 20%。对于既有建筑节能改造项目，要求“ 十二五”期间完成北方 采暖地区既有居住建筑供热计量和节能改造 4 亿平方米以上，夏热冬冷地区既有居住建 筑节能改造 5000 万平方米，公共建筑和公共机构办公建筑节能改造 1.2 亿平方米，实施 农村危房改造节能示范 40 万套。到 2020 年末，基本完成北方采暖地区有改造价值的城 镇居住建筑节能改造。 2.方案中具体明确了“ 十二五 ”要求完成的几个重点任 务 科学做好城乡建设规划，做好城乡建设规划与区域能源规划的衔接，优化能源的系 统集成利用。大力促进城镇绿 色建筑发展。要求政府投资的国家机关、学校、医院、保障 性住房，机场等大型公共建筑自 2014 年起全面执行绿色建筑标准。 再次明确要求加快绿色建筑相关技术研发推广。重点攻克既有建筑节能改造、可再 生能源建筑应用、节水与水 资源综合利用、 绿色建材、废弃物资源化、环境质量控制、提 高建筑物耐久性等方面的技术。 大力发展绿色建材：因地制宜大力发展安全耐久、节能环保、施工便利的绿色建材。 加快发展防火隔热性能好的建筑保温体系和材料，积极发展烧结空心制品、加气混凝土 制品、多功能复合一体化墙 体材料、一体化屋面、低 辐射镀膜玻璃、断桥隔热门窗、遮阳 系统等建材。同时引导高性能混凝土、高强钢的发展利用。大力发展预拌混凝土、预拌砂 浆。推进墙 体材料革新。相关部门应编制绿色建材产 品目录，引 导规范市场消费。积极推 进推动建筑工业化及建筑废弃物资源化利用等十项措施。 3.政策支持结合补贴优惠将进一步降低绿色建筑附加成本，推进绿色建筑发展 2013 年建筑行业风险分析报告 页 11 由于技术、新型节能材料发展的限制， 绿色建筑推广难度较大。但是随着技 术，科研 实力的进步以及国家对科研力度的加大，绿色建筑成本比重不断缩减。从 2008-2010 年 建筑成本来看，绿色建筑的附加成本越来越低，且居住建筑的单位增量成本降幅超过公 共建筑。 以公共建筑一星绿色建筑成本为例，增量成本主要集中于节水、节地、室内 环境等 支出。每平米建筑成本仅增加 45 元。 2012 年 5 月财 政部和住建部联合发文关于加快推 动我国绿色建筑发展的实施意见规定：绿色建筑三星奖励 80 元/平方米，二星 45 元/ 平 方米，具体量化了星级绿色建筑补贴标准。 此后，各省市也陆续出台了绿色建筑补贴政策，政策逐步落实到位。我 们预计，随着 全国范围内补贴及税收政策的逐步落实，绿色建筑补贴将会覆盖开发商的绿色建筑增量 成本，甚至部分政策力度大的地区会降低开发商建造总成本，进一步带动开发商的积极 性。 图 4 各省市出台的绿色建筑补贴标准 省市 绿色建筑补贴标准 青岛 一星项目奖励 40 万，二星项目奖励 60 万，三星项目奖励 80 万 天津 实施绿色建筑建设标准的工程获得建筑节能专项补助 5 万元 重庆 单 位建筑面积能耗下降 20%25%，补助 35 元/ 平米，下降 25%（含以上）的，补助 40 元/平米 上海 60200 元/平米，项目补贴最高额 1000 万 湖南 可再生能源项目，35 元/平米；新建太阳能光热应用项目，18 元/平米 湖北 40400 元/ 平米 南京 20 元/平方（仅对绿色保障房） 江苏 每年评 出 3-4 个绿色僵住与区域能源规划示范区，每一片区将获得 1500 万的政府补贴 数据来源：世经未来 4.绿色建筑将引来万亿市场 我国发展绿色建筑将有效带动新型建材、新能源、节能服务等产业发展，有望撬 动 超过万亿的绿色市场规模。 方案提出， 2015 年末， 20%的城镇新建建筑达到绿色建筑标 准要求。截至 2012 年 9 月，取得绿色建筑标识的项 目占全国总建筑面积不到 1%。加之 房地产产业链条长，对下游 产业的带动作用大，如建筑用水泥占全社会水泥消费的 60% 等，相关政策出台将及时拉 动包括建筑用钢、高 标号水泥、防火材料以及相关 节能环保 材料的需求。带动建筑产业 向新型建筑、新能源、节 能服务发展。预计到 2020 年我国用 于节能建筑项目的投资或达到 1.5 万亿元市场空间。 （五） 能源发展“十二五”规划 2012 年 4 季度，国务院发布能源发展“十二五”规划，规划中提出到 2015 年水电 电力装机容量目标 2.9 亿千瓦，年均增长 5.7%。 12 积极有序发展水电。坚持水电开发与移民致富、 环境保护、水 资源综合利用、地方经 济社会发展相协调，加强流域水电规划，在做好生 态环 境保护和移民安置的前提下积极 发展水电。 全面推进金沙江中下游、澜沧江中下游、雅 砻江、大渡河、黄河上游、雅鲁藏布江中 游水电基地建设，有序启动 金沙江上游、 澜沧江上游、怒江水电基地建设，优化开发闽浙 赣、东北、湘西水电基地，基本建成 长江上游、南盘江红水河、乌江水电基地。统筹考虑 中小流域的开发与保护，科学 论证、因地制宜 积极开 发小水电，合理布局抽水蓄能 电站。 “十二五”时期，开工建设常规水电 1.2 亿千瓦、抽水蓄能电站 4000 万千瓦。到 2015 年， 全国常规水电、抽水蓄能电 站装机分别达到 2.6 亿千瓦和 3000 万千瓦。 大型水电基地：重点开工建设金沙江白鹤滩、乌东德、梨园、 龙开口、鲁地拉、观音