筹码理论的起源和发展

筹码理论的起源和发展 股市技术分析方法林林总总，多数技术分析理论都是从国外传入。即使是国 内产生的各种技术分析方法，大多数也是以国外同类技术分析为基础，只是一 种延伸和变异而已。以 K 线组合形态和不同周期均线为主的技术研判仍然是目 前市场的主流，应用中结合了众多的常规技术指标。另一类则是侧重于成交量 变化规律分析的技术流派，以曹伟先生的麦氏理论为代表。因为成交的量能大 小和变化，能直接影响大盘指数和股价的中短期走势。应该说，成交量的技术 分析相对于 K 线的研究更本质一些。 筹码理论技术分析摆脱了股价 K 线和均线的思维束缚，以流通筹码的不同 持筹成本为研判对象。通过持筹成本变化的研究，总结并发现大资金主力的控 盘规律，进而研判大盘和个股的中短期变化趋势。股市的交易就是筹码的交换 过程，是不同的人在交易时间内用各种价格进行的买卖。无论赔与赚，都是用 钱买入筹码，然后在一定的价位把筹码卖出再换回资金。K 线和不同周期均线 反映的是股价走势的表象，而反应股票筹码成本的变化才是交换的本质。从这 个角度来看，筹码理论技术分析的诞生在中国资本市场具有划时代的意义。 筹码理论诞生于上个世纪九十年代末期 ，发展至今已经有十几年的历史 。她的创建和发展改变了技术分析引用 国外技术分析的主流模式，填补了 中国证券市场文化的一项空白。 筹码理论技术分析不是舶来品，纯粹是国人 的智慧结晶。雪峰老师是筹码理论的鼻祖。他率先提出了用筹码成本变化来研 判股价走势的设想，并在股市技术分析实战技法（地震出版社）一书中首 次论述了成本转换原理和移动成本分布。这是中国证券技术文化市场的新思想 ，为以后筹码分布理论的深入发展奠定了基础。 从 1996 年开始，中科院陈浩老师和杨新宇博士、奕峰老师分别在不同股票 分析软件上创建了成本均线，用均线的形式描述筹码成本的变化轨迹。这就是 筹码分布的雏形，是筹码理论分析技术由理论转向实战应用的开始，他们三位 也成了筹码理论分析技术的创始人。但是，这个成本均线在使用过程中还存在 诸多的局限性，远远不能满足筹码变化实战研判的需要。经过一年多的努力， 根据成本均线的统计原理，软件技术人员于 1997 年 7 月设计出了筹码分布图形， 用数据模型图的形式将不同成本的筹码通过软件界面直观地展现出来。这就是 专业筹码分析软件的诞生，它们的面世开辟了股票技术分析领域的新空间。南 京金钥匙和北京指南针是早期专业筹码分析软件的杰出代表。奕峰和奕溟兄弟 两人主导研发的“南京金钥匙股市投资决策系统” ，能把浮动筹码和锁定筹码区 分并展示出来，这是专业筹码分析软件技术上的突破和飞跃。其中的筹码分析 平台能计算出每天沪深两市所有参与交易 A 股流通筹码的总获利比例数值，也 能计算统计出所有个股的筹码分布区间状况。这些功能属于国内首创并独有， 为筹码理论分析技术的深入发展提供了更为丰富的专业数据。有关资料请参阅 陈浩先生的筹码分布（中国商业出版社）和杨新宇博士的股市博弈论。 专业筹码分析软件面世以后，众多行情分析软件纷纷效仿，都在各自的软 件分析界面中增加了筹码分布图形功能。但是，这些软件的统计方法五花八门 ，技术手段参差不齐，其反应市场真实筹码状况的准确性存在很大差异。除了 少数软件的数据分析相对准确以外，大多数都误差较大。在常规软件的筹码分 布显示图中，我们顶多只能看到个股所有流通筹码的不同成本分布，但是不能 区分确认哪些是散户的短线筹码，哪些是主力机构持有的中长线筹码。这种简 单的筹码分布图，对于实战应用局限性较大，不能指导我们准确地进行买卖操 作。能够把短线浮动筹码和中长线锁定筹码通过统计精确地区分出来，这是专 业筹码分析软件和常规行情软件的重要区别之一。 股票软件仅仅是一个辅助的分析工具，提供专业的分析数据，不能涵盖千 变万化的股票市场。我们既不能过于神化它们的作用，也不能怀疑它们的利用 价值。在长期的实践应用中，众多执着于筹码理论的学者，利用专业的筹码分 析工具，发现了更多的筹码变化规律。新规律的发现也为软件新功能的开发设 计起到了巨大的促进反馈作用。同时，专业筹码分析软件的丰富功能又对筹码 理论的长足发展起到了助推作用。 2000 年初，杨新宇博士设计出了“博弈 K 线”，对大资金在个股内的异动 研判具有划时代的重要意义。特别是能利用博弈 K 线特征及时发现大资金主力 的踪迹，为我们准确找到“庄家”提供了可靠的技术保证。后来，奕峰老师在 南京金钥匙软件中设计出了识别功能更强的“黄金 K 线”，进一步深化了这种 技术研判的应用，在实战研判和操作中发挥了重大作用。2006 年，南京金钥匙 软件技术人员在杨延军老师的技术思想指导下创建了活跃资金指数。该指数的 强弱变化对大盘强弱阶段变化的研判提供了更为准确的数据支持，极大地提高 了实战中研判的可靠程度。 谷丽飞先生潜心于筹码理论技术应用研究十几年，融合了陈浩、奕峰和杨 延军老师等前辈筹码理论研究精华，在诸多方面大幅度深化了筹码理论在实战 中的应用。尤其是在锁定筹码变化的研判应用、筹码获利比例的变化规律对大 盘和个股中短线走势的影响，以及隐形筹码的压力和支撑作用等方面独树一帜 ，成为谷氏筹码理论的创始人。这些更实用的研判操作技术在近几年快速发展 起来，并在实战操作中得到了较好的应用和验证。谷氏筹码理论作为专业的技 术分析体系逐渐丰富并成熟起来，成为一个新兴的技术流派，已经被越来越多 的朋友喜欢和接受。有关谷氏筹码理论技术分析基础知识和特色介绍，请参阅 网名“修行的花和尚”在各大财经网站及百度百科、百度空间的相关文章和优 酷网上的视频课件（百度搜索“谷氏筹码理论”即可）。 除了网络上有部分文章介绍之外，现在市场上还没有系统完整的筹码理论 书籍。筹码理论的推广宣传任重而道远，还需要我们大家共同努力。笔者踩着 前辈们的肩膀一路走来，在前辈的研究成果中不断受益，也在应用中不断完善 和进步。为了能够让更多的朋友学习并快速掌握筹码理论技术分析体系，满足 越来越多想学习筹码理论朋友们的要求，笔者根据多年所学并结合实践，整编 出一套十万余字的系统教材。2013 年春节期间，笔者对教材进行了较大幅度修 改和整编，将最新多种短中线操作战法充实其中。笔者率领的培训团队已在“ 呱呱财经视频”课堂中开课，系统讲授谷氏筹码理论技术分析最新应用，愿意 为筹码理论的深入、推广和发展尽一份微薄之力。 我们主张并倡导技术分析研究多元化，与所有的技术分析理论和方法一样 ，筹码理论也不是一个完美无缺的技术理论。希望大家本着学习和研究