2013年中级经济师 金融考试 重点 个人总结 包含90%以上考点.pdf

第一章 金融市场与金融工具 1、国有股：有权代表国家投资的部门或机构 以国有资产向公司投资形成的股份，包括以公 司现有国有资产折算成的股份。 2、法人股：企业法人或具有法人资格的事业 单位和社会团体以其依法可经营的资产向公 司投资所形成的股份。 3、社会公众股：我国境内个人和机构，以其 合法财产向公司投资所形成的股份。 4、我国股票市场：主板市场和中小企业版市 场。 三板市场：代办股份转让市场。二板市 场服务于高新技术或新兴经济企业的创业板 市场。 5、代办股份转让系统：由中国证券业协会建 立的为退市公司社会公众持有的股份提供代 办转让股份服务的场所。 6、19941.1：汇改，汇率并轨，实行以市场 供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制 度。 1996.12.1：人民币经常项目可兑换。 2005.7.21：以市场供求为基础的、参考一揽子 货币进行调节的、有管理的浮动汇率制度。 1992：深圳有色金属交易所推出我国第一个商 品期货标准合约特级铝期货合约。 2006： 我国首家金融衍生品交易所、上海：中国金融 期货交易所。 7、按照市场的职能分类，证券市场可以分为 “发行市场和流通市场” 。 8、发行人依法定程序发行、并约定在一定期 限内还本付息的有价证券是：债券凭证。 第二章 利率与金融资产定价 1、国债的流动性强于公司债券，流动性越强 利率越低。 2、现值：在用价值，是现在和将来（或过去） 的一笔支付或支付流在今天的价值。 3、到期收益率：使未来收益的现值等于今天 价格的利率。 4、债券的市场价格与到期收益率成反比。当 市场利率上升时，到期收益率低于市场利率的 债权将被抛售，引起债权价格下降，直到到期 收益率等于市场利率。 5、市场利率（或债权的预期收益率）高于债 券收益率 （息票利率） 时， 债券的市场价格 （购 买价）1 激进型证券，收益率趋向于放大整体 市场的收益率。 （防卫型、平均风险） 。 12、capm 假设前提局限体现在：1.市场投资组 合的不完全性。2.市场不完全导致的交易成本 3.仅从静态角度研究资产定价问题，且决定资 产价格的因素过于简单。 13、利率市场化：存贷利率不由中央银行统一 控制，由各商业银行根据资金市场的供求变化 来自主调节，最终形成以中央银行基准利率为 引导，以同业拆借利率为金融市场基础利率， 各种利率保持合理利差和分层有效传导的利 率体系。 14、完整的利率体系一般包括“货币市场利率 （利率体系的基础） 、资本市场利率、商业银 行利率、中央银行利率” 。 15、我国利率体系双轨并行，银行利率与货币 市场隔离。 16、利率市场化：渐进模式，中国人民银行按 照先外币、后本币、先贷款、后存款、先大额 长期、后小额短期的基本步骤，逐步建立由市 场供求决定的金融机构存、贷款利率水平的利 率形成机制。 17、2000 年我国放开外币贷款利率。 18、利率上升，有价证券价格下降，且长期有 价证券价格下降幅度大于短期有价证券。 第三章 金融机构与金融制度 1、直接融资领域中金融机构职能：充当投资 者和筹资者之间的经纪人。 间接融资领域中金融机构职能：资金余缺双方 进行货币借贷交易的媒介。 2、非银行金融机构：保险、证券、信托、租 赁、投资等机构。 3、投资性金融机构：在直接金融领域内为投 资活动提供中介服务或直接参与投资活动的 金融机构。投行基本特征为：综合性 4、投资基金的优势：投资组合、分散风险、 专家理财、规模经济。 5、契约性金融机构：以契约方式吸收持约人 的资金，之后按契约规定承担向持约人履行 赔付或资金返还义务的金融机构。 6、保险公司所筹集的资金除保留一部分应付 赔偿所需外，其余部分作为长期性资金主要投 资于政府债券和公司股票、债券、以及发放不 动产抵押贷款、保单贷款等。 7、经济开发政策性金融机构：投资方向主要 是基础设施、基础产业、支柱产业的大中型基 本建设项目和重点企业，开发性投资具有“投 资量大、时间长、见效慢、风险大”的特点。 开发性金融机构分为“国际性、区域性、本国 性”三种。 世银集团包括“世界银行、国际 开发协会、国际金融公司”等机构。 世界银 行的宗旨：对用于生产目的的投资提供贷款或 贷款担保，协助成员国的复兴与发展，鼓励不 发达国家的生产和资源开发，鼓励国际投资， 促进成员国国际贸易的平衡发展。 8、广义上，金融制度的内涵包括“金融中介 结构、金融市场和金融监管制度” 。 9、商业银行四种组织制度优缺点：单一银行 制度（又称单元银行制或独家银行制，银行业 务完全有各自独立的商业银行经营，不设或不 允许设分支机构） “1.防治银行集中和垄断， 但 限制了竞争 2.降低营业成本，但限制了业务创 新与发展 3.强化地方服务， 限制了规模效益 4， 独立性、自主性强，但低于风险能力差。 ” 分支银行制度（总分行制，法律上允许在总行 之下，在国内外各地普遍设立分支机构）包括 总行制（本身对外开展经营活动）和总管理处 制（本身不对外开展经营活动，开分行经营） 。 优点：规模效益高、竞争力强、易于管理与控 制。缺点：加速银行的垄断与集中、监管难度 大。 持股公司制度（集团银行制度，由某一集团成 立持股公司，由该公司控制或收购两家以上的 若干银行的组织制度）优点：扩大资本总量， 增强经营实力，提高竞争和抵御风险能力。缺 点：易于形成垄断和集中，限制银行灵活性。 连锁银行制度（联合银行制度，两家或更多的 银行由某一个人或某一集团通过购买多数股 票的形式，形成联合经营的组织制度）优点： 回避对设立分支行的限制。 10、 商行业务经营制度： 分业经营银行制度 （优 点：保护存款人利益，利于稳健经营与经济稳 定发展。缺点：不利于竞争、不利于通过各类 金融业务的互补性分散经营风险、不利于银行 利润收入和稳定经营） 综合性银行制度 （优点： 加强竞争、规模效益） 11、交行：第一家股份制商行。 渤海：第一家 全国性股份制商行。 第四章 商业银行经营与管理 1、贷款三原则：按计划发放和使用、有适用 适销的物资作为保证、贷款必须按期归还 2、前台：直接面对客户受理业务、办理交易、 提供服务的服务平台。后台：为前台提供业 务交易处理并对前台业务处理进行风险控 制的部门。 3、资产的流动性：银行资产在不受损失的条 件下能够迅速变现的能力。 负债的流动性：银行在需要时能够及时以 较低的成本获得所需资金的能力。 4、贷款客户的选择：客户所在的行业、客户 自身情况及贷款用途方面。 5、银行信贷人员了解客户步骤:贷款面谈、信 用调查（5c 标准：品格、偿还能力、资本、 经营环境、担保品） 、财务分析。 6、2002 年人行规定商行可以从事一部分投行 业务。 7、适合我国的商行发展战略：发展结算业务、 代理业务、完善银行卡功能改善用卡环境、 开拓投行业务、拓展电子商务相关的新兴 业务。 8、中间业务经营基本内容：推出多样化金融 产品（产品创新可通过下列途径实现：改进现 有产品、组合现有产品、模仿其它产品） 、 关系营销（与客户建立更加稳定的关系） 。 9、资产负债管理是商业银行对其资金运用和 资金来源的综合管理，是现代商业银行的基本 管理制度。 10、西方商业银行资产负债管理理论三阶段： 资产管理、负债管理、资产负债管理（该理论 的基本要求是：通过资产、负债结构的共同调 整，协调资产负债项目在“利率、期限、 风险、流动性”方面的合理搭配，以实现“安 全性，流动性，盈利性”的最佳组合） 。11、 差 额管理：使固定利率负债大于固定利率资产的 差额，与变动利率负债小于变动利率资 产的差额相适应，从而保持银行三性平衡。 12、1998.1.1 人行取消对国有商行贷款增加量 管理的指令计划，改为指导性计划，实行“计 划指导、 自我平衡、 比例管理、 间接控制” 。 13、商行风险水平类指标：流动性风险指标、 信用风险指标、市场风险指标、操作风险指标 （不属于资产负债比例类指标） ，以时点数 据为基础，属于静态指标。 14、二级银行体制：专门行使调控和监管职能 的中央银行+专门办理资金融通业务的商行。 15、巴塞尔协议：银行资本分“核心、附属” 两级，规定商行总资本（核心+附属）与加权 风险总资产的比率不得低于 8%，附属资本最 高不得超过核心资本的 100%。 16、商行营业外收入：固定资产盘盈、固定资 产出售净收益、抵债资产处置超过抵债金额部 分、罚没收入、出纳长款收入、证券交易差错 收入、教育费附加返还款、因债权人的特 殊原因确实无法支付的应付款项。营业外支 出：固定资产盘亏、毁损报损的净损失、抵 债资产处置发生的损失额及处置费用、出纳短 款、赔偿金、违约金、证券交易差错损失、 非常损失、公益救济性捐款。 17、人力资源开发与管理的目的：充分挖掘人 力资源的潜力，使人力、物力经常保持最佳比 例，力求做到“人尽其才、人事相宜” ，实现 劳动投入和经济产出的高效率。 18、国有商业银行改革的目标：按照“产权清 晰、全责明确、政企分开、管理科学”的原则。 19、商行建立科学的激励约束机制的必要性： 是银行搞好经营与管理的基础，是我国商行 改革、适应社会主义市场经济的需要，是商行 参与国际竞争、面对入世后金融全面开放 的挑战的需要。 20、银行市场风险类指标是衡量商行因“汇率 和利率”变化而面临的风险。 第五章 投资银行业务与经营 1、投资银行介入企业并购的方式： 为收购方 设计收购方案并协助实施，为被收购方设计反 收购方案和措施、通过价值评估和分析确定合 理价格、根据并购方案和资金需要安排融资以 及在实施过程中进行风险套利操作。 2、风险投资： 把资金投向蕴含着较大失败风 险的高技术开发领域，以期成功后取得高资本 收益的一种商业投资行为。 3、直接融资： 投行并不介入投资者和筹资者 间的权利义务之中，由双方接触，相互拥有权 利和承担义务。 4、商行侧重于短期资金市场、 投行为企业筹 措中长期资金。 5、投行的四个中介作用：期限中介、风险中 介、信息中介、流动性中介。 6、证券发行市场、交易市场（二级、次级市 场） 7、投行在发行市场构建证券发行市场的方 式：咨询、承销、分销、代销、私募 8、投行 “做市商身份、 自营商和做市商身份、 经济商身份” 9、ipo 中的绿鞋期权： 发行人授予主承销商 有权自主执行炒股计划融资规模15%的配售新 股的权利。 当新股供不应求时，主承销商可 以 115%的数量向投资者发售，但其中 15%的 股票在股票发行完毕上市之日 30 天内推迟交 付；在上市后一段时间内，主承销商可以动用 该部分资金入市平抑价格波动。行权期内， 若市场估价高于发行价：主承销商根据授权要 求发行人按发行价额外配发多达该次募集总 量 15%的股票，主承销商将其配售给投资者。 若市场估价低于发行价：主承销商用超额的 15%的资金在市场按市场价格购进股票再按发 行价配售给投资者。 10、凭证式国债：承购报销方式。 记账式国 债：公开招标方式。 11、私募发行优点：简化手续、避免泄密、节 省费用、缩短时间、条款灵活、较少手法律约 束、制定更符合发行人要求的条款、比公开发 行更有成功的把握。缺点:流动性差、发行价和 交易价较低、不利于筹资者、可能被投资者操 纵、不利于扩大知名度。 12、证券交易场所分为：证券交易所、其他交 易场所（场外交易市场） 。 13、证券交易所组织形式分为“公司制、会员 制（我国） ” 。 14、其他交易市场包括“柜台市场（otc，按 标售方式交易， ） 、第三市场（店外市场，靠交 易所会员直接从事大宗上市股票交易形成的 市场） 、第四市场（投资者完全绕过证券商， 自己相互之间直接进行证券交易形成的市 场） 。 15、兼并：一家企业对另一家企业的合并或吸 收行为，至少一家企业法人资格消失。 收购：企业控制权转移，形成控制与被控 制的关系，两者仍为各自独立的企业法人。 16、 并购完成后， 并购方与目标方有三种结果： 吸收合并（一个或几个公司并入一个存续公司 的商业交易行为， 也成存续合并 a+b=a） 、 新 设合并（两个或两个以上企业合成一个新的企 业，伴有产权关系的转移，多个法人变成一个 新法人， 原合并各方法人地位都消失 a+b=c） 、 控股与被控股关系（a 公司收购 b 公司股权， 掌控 b 公司经营管理和决策权，但 a 与 b 仍 旧是相互独立的企业法人） 17、恶意收购优点：并购公司完全处于主动地 位，时间短，行动快，可有效控制并购成本。 缺点：无法从目标公司获取内部实际运 营、财务状况等资料，给公司估价带来困难， 招致目标公司抵抗。 第六章 金融创新与发展 1、希尔伯的约束诱致假说：金融创新是微观 金融组织为了寻求利润最大化，减轻外部对其 造成的金融压制而采取的自卫行为，是在 努力消除和减轻施加给微观金融企业的经营 约 束中，实现金融工具和金融交易的创新的。 （对于金融机构的金融压制主要来自两方面： 来自政府的、来自金融机构内部的） 。凯恩 斯“自由管制”的博弈理论：金融机构对 政府管制所造成的利润下降和经营不利等 局面做出的反应就是不断创新，以此来规避管 制，从而把约束以及由此造成的潜在损失 减少到最低程度。制度学派的金融创新理论 （诺 斯） ：金融创新是制度变革。金融创新的交 易成本理论（希克斯） ：金融创新的支配因素 是降低交易成本。 2、金融创新分类：按创新的主题来划分（市 场主导型、政府主导型） ，按创新的动因划分 （逃 避管制型、规避风险型、技术推动型、理 财型） ，按创新的内容划分（制度创新、业务 创 新、工具创新） 。 3、商业银行存款业务的创新体现在：存款工 具功能的多样化、存款证券化、存款业务操作 电算化、存款结构发生变化。 4、期权与其他衍生工具的区别在于：其他金 融工具所产生的风险格局是对称的。 5、麦金农和肖：金融抑制为包括利率和汇率 在内的金融价格的扭曲以及其他手段使实际 增 长率下降，并使金融体系的实际规模下降，阻 止了经济发展的过程。 6、1999 年美国国会通过了金融服务现代化 法案 ，核心内容是废止 1933 年的格拉斯- 斯蒂格尔法案以及其他一些相关法律中有关 限制商业银行、证券公司和保险公司三者跨界 经营的条款，准许金融持股公司可跨界从事金 融业务。 6、哈罗德多马模型和典型的新古典增长模 型都是没有货币资产的单一资产增长模型，即 实物增长模型。在该模型中，经济增长依赖于 资本的增长。 7、金融发展失误对经济增长的反作用：对金 融机构的经营活动和风险管理缺乏正确的激 励机制的时候，金融的深化会放大这些冲击和 震动的作用。 8、制约我国金融创新的因素：金融体制僵化， 金融业缺乏足够的独立性；利率市场化程度不 高，利率机制缺乏弹性，不能真正反映资金的 价格；金融市场不完整；金融创新的环境不够 理想；科学技术水平以及通讯业的发达程度 9、在金融创新的实施中，应注意以下几方面 问题：实事求是、量力而行；处理好金融创新 与金融监管之间的关系；明确界定金融创新与 违规操作之间的界限；推动成功的创新、规范 不成功的创新。 10、货币化程度：国民生产总值中货币交易总 值所占的比例。 11、金融约束论同金融抑制论的根本区别是： 金融约束是为了创造租金，从而提供适当的 激励机制。 第七章货币供求及其均衡 1、影响货币乘数因素中， 央行决定 r 和 t （分 别为活期存款准备率、定期存款准备率，两者 受货币政策的影响） 。 商行决定