财务指标比率分析.docx

一、偿债能力分析1、流动比率是流动资产对流动负债的比率，用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。流动比率越高，企业资产的流动性越大，但是，比率太大表明流动资产占用较多，会影响经营资金周转效率和获利能力。一般认为合理的最低流动比率为2。流动比率=流动资产合计/流动负债合计*100% 2、速动比率，又称“酸性测验比率”（acid-test ratio），是指速动资产对流动负债的比率。它是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。速动资产是指流动资产中可以立即变现的那部分资产，如现金，有价证券，应收账款及预付账款。流动比率=流动资产合计（流动资产存货）/流动负债合计*100%速动比率同流动比率一样，反映的都是单位资产的流动性以及快速偿还到期负债的能力和水平。一般而言，流动比率是2，速动比率为1。但是实务分析中，该比率往往在不同的行业，差别非常大。速动比率，相对流动比率而言，扣除了一些流动性非常差的资产，如待摊费用，这种资产其实根本就不可能用来偿还债务；另外，考虑存货的毁损、所有权、现值等因素，其变现价值可能与账面价值的差别非常大，因此，将存货也从流动比率中扣除。这样的结果是，速动比率非常苛刻的反映了一个单位能够立即还债的能力和水平。一般来说 速动比率与流动比率的比值在1比1.5左右最为合适。3、现金比率=(货币资金+有价证券)流动负债 现金比率通过计算公司现金以及现金等价资产总量与当前流动负债的比率，来衡量公司资产的流动性。它将存货与应收款项排除在外，请比较current ratio流动比率。也就是说，现金比率只量度所有资产中相对于当前负债最具流动性的项目，因此它也是三个流动性比率中最保守的一个。4、资产负债率=负债总额/资产总额100%负债总额：指公司承担的各项负债的总和，包括流动负债和长期负债。资产总额：指公司拥有的各项资产的总和，包括流动资产和长期资产。这个比率对于债权人来说越低越好。因为公司的所有者(股东)一般只承担有限责任，而一旦公司破产清算时，资产变现所得很可能低于其帐面价值。所以如果此指标 过高，债权人可能遭受损失。当资产负债率大于100%，表明公司已经资不抵债，对于债权人来说风险非常大。资产负债率反映债权人所提供的资金占全部资金的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度。这一比率越低(50%以下)，表明企业的偿债能力越强。5、产权比率是负债总额与所有者权益总额的比率,是为评估资金结构合理性的一种指标。产权比率= 负债总额/股东权益100%一般来说，产权比率可反映股东所持股权是否过多，或者是尚不够充分等情况，从另一个侧面表明企业借款经营的程度。这一比率是衡量企业长期偿债能力的指标之一。它是企业财务结构稳健与否的重要标志。该指标表明由债权人提供的和由投资者提供的资金来源的相对关系，反映企业基本财务结构是否稳定。产权比率越低表明企业自有资本占总资产的比重越大，从而其资产结构越合理，长期偿债能力越强。6、已获利息倍数已获利息倍数=息税前利润/利息费用=(利润总额+利息费用)/利息费用 公式中的息税前利润总额为：企业的净利润利润+企业支付的利息费用+企业支付的所得税。公式中的利息费用，包括财务费用中的利息支出和资本化利息。一般情况下，已获利息倍数越高，企业长期偿债能力越强。国际上通常认为，该指标为3时较为适当，从长期来看至少应大于1。 已获利息倍数为负值时没有任何意义，已获利息倍数是表示长期偿债能力的。二、反映营运能力的比率1、应收账款周转次数应收帐款周转次数=销售收入净额应收帐款平均余额其中：销售收入净额=销售收入-销售折扣与折让应收帐款平均余额=（期初应收帐款+期末应收帐款）2应收帐款包括会计报表中“应收帐款”和“应收票据”等全部赊销帐款在内，且其金额应为扣除坏帐后的金额。2、应收账款周转天数应收账款周转天数=360应收账款周转率3、存货周转次数存货周转次数 = 销货成本 / 平均存货 平均存货 = (期初存货额 + 期未存货额) / 2销货成本=期初商品盘存+本期进货-进货退出-进货折让-进货费用-期末商品盘存4、存货周转天数存货周转天数(天)=360/存货周转次数三、反映获利能力的比率1、营业利润率营业利润率=营业利润/全部业务收入100% 其中营业利润取自利润表，全部业务收入包括主营业务收入和其他业务收入（营业收入）营业利润率越高，说明企业商品销售额提供的营业利润越多，企业的盈利能力越强；反之，此比率越低，说明企业盈利能力越弱。2、资产净利润率资产净利润率又叫资产报酬率、投资报酬率或资产收益率，是企业在一定时期内的净利润和资产平均总额的比率， 计算公式为：资产报酬率=净利润资产平均总额100%资产平均总额=（期初资产总额+期末资产总额）2资产净利润率主要用来衡量企业利用资产获取利润的能力，反映了企业总资产的利用效率，表示企业每单位资产能获得净利润的数量，这一比率越高，说明企业全部资产的盈利能力越强。该指标与净利润率成正比，与资产平均总额成份反比。3、实收资本利润率实收资本利润率又称实收资本收益率，是企业净利润与实收资本的比率，是所有者投入企业的资本的获利能力。 实收资本利润率越高，说明企业实际投入资本的获利能力越强；实收资本利润率越低，说明企业实际投入资本的获利能力越弱。 一般来说，负债增加会导致实收资本利润率的上升，在分析时应特别注意。实收资本收益率=净利润实收资本100% 4、净资产利润率净资产利