消费函数与乘数.ppt

消费、乘数与投资理论 两部门国民收入决定 n理论假设最简单的经济关系 n是两部门经济（居民户消费和储蓄，厂商生产和投资 ），不存在政府和对外贸易。 n没有供给限制（存在资源闲置，物价不变，这是凯恩 斯主义的基本出发点） n折旧和公司未分配利润为零 n投资为一常数：i=i0，即企业自主决定投资，不受利 率和产量变动的影响 均衡产出 n和总需求相等的产出称为均衡产出或收入。 ny =c + i（分别代表实际产出、实际消费、实际投资） n均衡产出是和总需求相一致的产出，也就是经济社会的收入正 好等于全体居民和企业想要有的支出。 ny =c + i = c + s n则得 i = s n注意：这里的储蓄和 n投资是计划储蓄和计划投资。 n只有计划储 n蓄和计划投资相等， n宏观经济才达到均衡。 凯恩斯的消费理论 n均衡条件：i=s中，i已经被被假定为常数，均衡与否关键取决于 s。 n均衡条件中的意愿储蓄s yc，则知道消费，就知道储蓄。 n与微观经济学中强调消费需求受价格影响不同，决定总消费水平 的最重要因素是收入水平。宏观经济学消费函数表述消费与收入 之间关系。 n关于收入和消费的关系，凯恩斯认为存在一条基本的心理规律： 随着收入的增加，消费也会增加，但是消费的增加不及收入增加 多，消费和收入的这种关系称为消费函数或消费倾向。 nc = c（y） n平均消费倾向：apc=c /y n边际消费倾向：mpc=c /y 消费函数 n线性消费函数可以表示为：c=a+by nc为消费支出，y为收入， na为自发消费，即收入y为0时的消费， nb是消费对收入的变化率， nby称为引致消费，即收入增加引起的消费。 n（1）边际消费倾向（marginal propensity to consume， mpc）， 0s：非意愿存货小于零； si：非意愿存货大于零 乘数论 n乘数（multiplies）又称作倍数，在宏观经济学中它被用来分 析经济中某一注入量的增减，通过一系列连锁反应，最终对国 民收入增减的倍数。 n投资乘数，如果注入量是投资，投资变动量及其所引起的国民 收入的变动量之间的比率就是投资乘数。 n投资乘数与消费增量在收入增量中的比例（即边际消费倾向 mpc）有关。增加的收入中， n用于消费的比例越大，投资引起的 n连锁反应越大，总收入增加得越多。 n令mpc=b，乘数k=1/（1-mpc） n=1/（1-b）=1/mps 三部门经济的国民收入决定 n政府支出包括政府购买与转移支付。政府购买是政府向企业或居 民户购买产品与劳务；转移支付是政府给居民户的不以换取产品 和劳务为目的的支出（失业补贴，福利开支等）。 n从总供给的角度看，国民收入的构成是在两部门经济中的各生产 要素的供给之外又增加了政府的供给，政府的供给用提供这种供 给所得到的报酬税收（t）来表示。 n所以 y= 各生产要素的供给 + 政府的供给 = 工资 + 利息 + 地租 + 利润 + 税收 = 消费 + 储蓄 + 税收=c +s +t =总收入 n从总需求的角度看，在两部门经济的消费需求与投资需求之外， 又加上政府的需求，即政府购买(g)来代表。 n所以，y= 消费需求 + 投资需求 + 政府需求 = 消费支出 + 投资支出 + 购买支出 = 消费 + 投资 + 政府购买=c +i +g =总支出 n均衡条件：s +t =i +g 不同税收与可支配收入 n定额税或总额税的情况下，税收与国民收入没有关系。 即不管国民收入是多少，税收都是 t。则 ni+g=-a+(1-b)(y-t)+t时，得到均衡产出。其中 ny-t=yd即可支配收入。 n在比例税情况下，税收随国民收入变化而变化。我们暂 且假设t=t0+ ty（t比例税率）。 n则i+g=-a+(1-b) y- (t0+ ty)+ t0+ ty时达到均 衡。其中 nyd= y- (t0+ ty) 三部门经济中各种乘数 n总支出：y=c+i+g=a+b（y-t）+i+g（t为定 量税）， n均衡收入为： n政府购买乘数：kg=y/g=1/（1-b） nkt=y/t=-b/（1-b） n增加转移支付后，可支配收入yd=y-t+tr， n n转移支付乘数：ktr=y/tr=b/（1-b） 三部门经济中各种乘数 n比较以上各种乘数，可以看到 n政府支出乘数的绝对值大于税收乘数的绝对值 n政府支出乘数的绝对值大于转移支付乘数的绝对值 n税收乘数的绝对值等于转移支付乘数的绝对值 n改变政府购买水平对宏观经济活动的效果要大于改变税收和转 移支付的效果，改变政府购买水平是财政政策中最有效的手段。 n平衡预算乘数是指政府收入和支出同时以相等数量增加或减少时 国民收入变动与政府收支变动的比率。 ny = kg g +kt t= g* 1/（1-b） + t *（-b）/（1- b） n g = t 平衡预算乘数kb=1 t=t0总额税时的均衡收入 n已知 nc=160+0.75 yd nt0=80 ni0=100 ng0=200 nyd=y-t0 n求均衡点 ad=c+i+g =160+0.75yd+i+g =160+0.75(y-80)+100+200 =460+0.75(y-80) ad=400+0.75y ad=y 400+0.75y=y 0.25y=400 y=1600为均衡收入水平 例题1 n已知：mpc=0.8 n问：政府增加200亿购买支出，国民收入如何 变动？ n因为kg=1/（1-b）=5 n有 ny=kg*g=5*200=1000亿 n如果减少200亿购买支出，结果如何？ 例题2 n已知：mpc=0.8 n问：政府增税200亿，国民收入如何变动？ n解：kt=-b/(1-b)=-4（理解负值的含义） n有 ny=kt*t=（-4）*200=-800亿 n如果，政府减税200亿，结果如何？ 政策含义 n三部门经济模型已提示宏观调节政策的理论原理。如 总需求不足，政府可能通过增加支出来刺激经济（如 政府前几年应对通货紧缩），政府支出具有乘数效应 。（如果认为经济已经走出通货紧缩，面临通货膨胀 危险，则应采取相反政策）。 n当然：扩大支出促进增长，背景是短期情况：这时经 济活动规模由总需求决定。45度线表明，只要总需求 线移动，总产出自动满足总支出要求。实际假定总供 给使没有限制的。也就是以凯恩斯主义的假设出发的 。 四部门经济中国民收入的决定 n三部门经济是所谓的“封闭经济”。但在经济全球化的条件下，不 可能存在，各国经济都是不同程度的开放经济。 n国外部门对本国经济的影响是：作为国外生产要素的供给者，向 本国提供商品与劳务，对本国来说就是进口（m）；作为本国商 品与劳务的需求者，由外国进行购买，对本国来说就是出口（x ）。净出口nx = x m，构成总需求的一部分，代表国外对本国 产品的需求。 n总需求：y = c + i + g +nx n如果进口是收入的函数，则 m = m0 + y n n1/（1-b+r）1/（1-b），乘数变小了，意味着宏观经济政策 的有效性发生了变化。 张曙光：市场化与宏观稳定 社会科学文献出版社，2002年，第183-189页。 n自1997年年底至1998年初，中国出现持续的通货 紧缩局面。为了扭转这一局面，中央政府采用了扩 张性的宏观经济政策。然而，尽管连续6次降息并 征收了利息税，资本市场却反应平平，消费也未大 幅增长。由于利率已降得很低，货币政策已没有多 大空间，这是凸现了财政政策的作用。 扩张性财政政策的主要形式，就是通过政府对公 共工程的投资，引起一个投资增量。由于投资就是 要购买产品和劳务，从而会增加提供这些产品和劳 务的人的收入，从而进一步增加次级消费，结果又 会增加其他人收入。如此循环下去，就会形成数倍 于醉西湖的投资增量的需求，这个倍数就是乘数。 可见，扩张性的宏观财政政策对社会产出的影响，主要取决于投 资增量的大小与乘数的大小。 那么，什么决定了投资乘数的大小呢？主要有两个：一是 边际消费倾向。边际消费倾向越大，乘数越大。边际消费倾向 不是一成不变，而是与收入增长速度、交易费用有关。二是产 品和服务的周转次数。由于凯恩斯没有时间概念，所以没有纳 入他的公式。周转次数越多，乘数越大。 在边际消费倾向和次级消费的循环次数背后又是什么呢 ？一个比较重要的因素是经济活动的交易费用。因为：第一， 交易费用过高意味着社会福利损失和实际收入的减少；第二， 交易困难使边际消费倾向下降，第三，交易困难也会使次级消 费的循环速度下降。 投资、投资函数与投资的边际效率 n1. 投资：一个国家或地区一定时期内社会资本的形成和增加 。每年新增的资本应该是净投资，即投资减去磨损后的余额。 从会计学的角度看，对磨损的补偿就是折旧，也称重置投资。 因此有： n净投资 = 投资 - 折旧（重置投资） n或 n净投资 = 期末的资本存量 - 期初的资本存量 n但对宏观经济学来说，严格区分投资和净投资的意义不大。因 为不论是净投资还是折旧（重置投资），都是当年的投资支出 ，都构成对当年资本品市场的社会需求。因此，宏观经济学在 分析总共给和总需求的时候，为了使问题简单化，往往假定折 旧为零。如果折旧为零，那么投资和净投资就是同一个量。以 后的论述中，凡是提到投资的地方，除非作出特别的说明，否 则我们总是假定折旧为零，即把投资和净投资看作同一个概念 。 n2. 投资函数：投资规模与决定投资的各种因素之间 的依存关系。 n（影响投资的因素是很多的，如货币供求状况、利 率水平、投资品的价格水平、投资者个人的资金状 况、投资者对投资回报的预期、甚至一个国家或地 区的投资环境等等，但国内私人投资来说，其中最 重要的无疑是利率水平的高低。因此，宏观经济学 假定投资及其投资的规模与一定时期的利率水平存 在着稳定的函数关系。） r r1 r2 i = i（r） 0 i i1 i2 如果我们以i代表投资，以 r代表利率，则上述关 系可以用公式表示为： i = i（r） （满足条件di / dr 0） 其图象一般如下： n 如果我们把该函数视作一个简单的线性函数 ，则其表达式为：i = - r n上式中的作为一个常数，在宏观经济学中被 称为自发性投资）。上式中的r在宏观经济学 中被称为诱致性投资。其中作为该函数的斜 率，在宏观经济学中被称为投资系数，其数值 的大小反映了利率水平的变化对投资影响的程 度。 i =- r r i 0 r i 在横轴为投资i，纵轴为利率r的座标中，线性投 资函数i = - r的图象如下： r i i i r0 0 i2 i0 i1 i 上图中，随着利率水平的变化，使投资量沿着同一条 投资曲线移动。如果利率水平不变，由其它因素引起 的投资量变动，在座标系中则表现为投资曲线的移动 。如下图所示： n造成投资曲线水平移动的原因主要有： n第一，厂商预期。 n第二，风险偏好。 n第三，政府投资。 n 3. 投资的边际效率：投资收益的增量与投资增量 的比率，简称mei。如果我们以r代表投资收益， 以i代表投资，则有： mei = r / i n上式表明，投资的边际效率mei是投资总收益的 一阶导数，或者说mei是投资总收益曲线上任一 点切线的斜率。 如果以投资规模i为横座标，以投资收益r为纵座标，则投资总收益 tr是一条向右上方倾斜、凹向横轴的曲线。该曲线表明，随着投资 规模的不断扩大，投资收益的总量也在不断增加，但收益增加的速 率（r / i 即mei）却在不断减缓。因此，总收益tr曲线的图象 如下： n上图表明，投资的边际效率具有递减的趋势，即dr / di 0 。 r i0 tr r i mei r* mei 0 i i* 在纵轴为投资的边际效率mei，横轴为投资i的座标系中， mei是一条向右下方倾斜的曲线，如下图所示： n在实际经济活动中，对个别厂商来说，在任一时点 上，都面临着一系列可供选择的投资项目，而每一 个项目又有不同的投资量和不同的投资收益率。当 利率水平既定时，凡是投资收益率大于等于银行现 行利率水平的投资项目，原则上都是可行的。 n假定某厂商有5个可供选择的投资项目，每个项目的 投资量分别为：a项目100万元、b项目200万元、 c项目100万元、d项目300万元、e项目100万元， 各项目投资的收益率依次为10%、8%、6%、 5%、3%，则该厂商投资的边际效率如下图所示： mei(%)h 10 8 6 4 2 0 2 4 6 8 a b c d e mei n上图中的折线hk就是该厂商投资的边际效率曲线。 n根据该曲线，当市场利率水平小于3% 时，a、b、c 、d、e等五个项目都有利可图。如果该厂商只有100 万元资金，他无疑将选择项目a，收益率为10%；如 果该厂商有300万元资金，他将追加200万元投资项 目b，追加投资的收益率为8%；如果该厂商有400 万元资金，他还可以追加100万元投资项目c，但追 加投资的收益率进一步降低为6%；余此类推，随着 该厂商投资的不断扩大，追加投资的收益率将不断下 降。如果市场的利率水平为5%，可供选择的投资项 目减少至a、b、c、d四个，但对该厂商来说，随着 投资规模的不断扩大，投资收益率趋于降低的事实不 变。由此可见，厂商的投资决策主要取决于市场利率 水平和投资的边际效率。当利率水平既定时，投