证券交易（207张PPT).ppt

LOGO 证券交易 证券交易 第一章 证券交易概述 掌握内容（考纲） 1、掌握证券交易的定义、特征和原则； 2、掌握证券公司设立的条件和可以开展的业务； 3、掌握证券交易所和证券登记结算公司的职能和作用。 4、掌握证券交易程序； 5、掌握证券交易所会员的资格、权利和义务； 6、掌握证券交易风险的含义、种类； 第一章 证券交易概述 一、证券交易的定义、特征和原则 1、定义：已发行的证券在证券市场上的买卖 活动。 2、三大特征：流动性、收益性和风险性。 3、三大原则：公开（信息公开） 公平（机会平等） 公正（公正对待） 第一章 证券交易概述 二、证券公司设立的条件和可以开展的业务 1、条件：（人、财、物) 人员要求 （董事、监事、高级管理人员、 从业人员） 注册资本 净资产 （最近3年无重大违法违规记录，净资产不低于人 民币2亿元） 经营场所和业务设施 风险管理和内控制度 第一章 证券交易概述 二、证券公司设立的条件和可以开展的业务 2、可以开展的业务 证券经纪 证券投资咨询 与证券交易及投资有关的财务顾问 证券承销与保荐 证券自营 证券资产管理 其他证券业务 最低5000万 其中1项最低1亿 其中2项最低5亿 第一章 证券交易概述 三、证券交易所和证券登记结算公司职能和作用。 1、证券交易所的职能 提供（场所和设施）、制定（业务规则）“物的方面” 接受（申请）、安排（上市） 组织、监督（交易） “四管”（上市、交易、会员、信息 ） 监管（会员和上市公司） 管理、公布（市场信息） 设立（证券登记结算机构） 中国证监会许可的其他职能 第一章 证券交易概述 三、证券交易所和证券登记结算公司职能和作用。 2、证券登记结算公司的职能 设立（证券账户、结算账户） 登记（证券持有人名册） 存管和过户（证券） 清算和交收（证券交易所上市证券交易） 派发（证券权益：受发行人的委托） 查询（与上述业务有关的） 国务院证券监督管理机构批准的其他业务 第一章 证券交易概述 四、证券交易程序 1、开户（资金账户和证券账户) 2、委托 （投资者通过经纪商在证券交易所买卖证券、委托指 令有多种形式。) 3、成交 （在成交价格确定上，竞价市场与做市商市场是不同 的、我国采用“价格优先、时间优先”的原则。） 4、结算（资金和证券的清算和交收） 第一章 证券交易概述 四、证券交易程序 1、开户（资金账户和证券账户) 2、委托 （投资者通过经纪商在证券交易所买卖证券、委托指 令有多种形式。) 3、成交 （在成交价格确定上，竞价市场与做市商市场是不同 的、我国采用“价格优先、时间优先”的原则。） 4、结算（资金和证券的清算和交收） 第一章 证券交易概述 五、证券交易所会员的资格(5条)、权利(6条）和义务(6条） 1、会员资格(人、财、物） 组织机构和业务人员 （符合中国证监会和证券交易所规定的条件） 业绩和资本金 （有良好信誉、经营业绩和一定规模的资本金或营运资金） 会员经费 （承认交易所章程和业务规则，按规定缴纳会员经费） 证券公司 证券交易所要求的其他条件 第一章 证券交易概述 五、证券交易所会员的资格、权利和义务 2、会员权利（6项） 参加权(大会和证券交易） 选举权和被选举权 提议权和表决权 监督权（交易所事务和其他会员的活动） 转让权（交易席位） 享受服务权 第一章 证券交易概述 五、证券交易所会员的资格、权利和义务 3、会员义务（6项） 守国法，依法经营 守交易所的规章，执行交易所的决议 派合格代表入场（深交所无此规定） 维护合法权益（投资者和交易所的） 缴费、提供信息（信息资料、业务报表和账册） 接受监督 第一章 证券交易概述 六、证券交易风险的含 义、种类 1、含义 证券交易风险是由于 交易行为结果的不确 定性而发生损失的可 能性。 2、种类（以引起风险的 原因划分） 法律风险受到法律制裁 市场风险市场波动 技术风险证券公司电子信 息系统技术故障 经营风险经营水平差异， 决策、操作失误 管理风险管理不善、违规 操作 第一章 证券交易概述 熟悉内容中需要重点掌握的内容： 1、证券交易所不得直接或间接从事的事项（11页） 2、在我国设立证券登记结算机构应当具备的条件（ 12页-13页） 3、指令驱动系统和报价驱动系统的不同点。（17页 最后一段） 4、证券交易的风险防范中的“制度防范”（27-29页 ） 第二章 证券经纪业务 掌握内容: 1、开立交易结算资金账户的要求 2、证券账户的种类； 3、开立证券账户的基本原则和要求； 4、我国证券托管制度的内容。 5、客户交易结算资金第三方存管及其他投资者买卖证券资金存取的方式； 6、委托指令的内容； 7、委托执行的申报原则和申报方式； 8、证券交易的竞价原则和竞价方式。 9、各类交易费用的含义和收费标准。 10、经纪业务的风险防范措施。 第二章 证券经纪业务 一、开立交易结算资金账户的要求 1、投资者的身份证、证券帐户卡 (如替人代办开户，提交委托人签署的授权委托书和 身份证） （如投资者是企业，提交企业营业执照复印件、法人 证券帐户卡、企业法人代表签署的授权委托书和本 人身份证） 2、为投资者预设证券交易、资金存取密码，发给委 托买卖证券资金卡 第二章 证券经纪业务 二、证券账户的种类 证 券 账 户 交易场所 上 深 账 户 账户用途 1、人民币普通股票账户 （A股账户，境内投资者 买卖人民币普通股、债券、 基金） 2、人民币特种股票账户 （B股账户，境内外投资者 买卖人民币特种股票） 3、证券投资基金账户 （基金账户、 买卖上市基金的专用账户） 1、不得开立股票账户的有： 证券管理机关工作人员 证券交易所管理人员 证券业从业人员 2、未成年人未经法定监护人 的代理或允许 3、未经授权代理法人开户者 4、其他法规规定不得拥有证券 或参与证券交易的自然人 不得开户 第二章 证券经纪业务 三、开立证券账户的基本原则和要求 1、基本原则 合法性 真实性（资料真实） 第二章 证券经纪业务 三、开立证券账户的基本原则和要求 2、 开户要求 境内自然人境内法人境外投资者特殊法人机构 开户代理机构受理中国结算公司受理 先B股 资金账 户再B 股账户 证券、信托、 保险、基金、 社保、QFII 、外国战略投 资者 第二章 证券经纪业务 四、我国证券托管制度的内容 1、 证券托管制度 上海证券交易所深圳证券交易所 1998年4月1日起，全面 指定交易制度。（投资者 与某一证券营业部签定协 议后，指定该机构为自己 买卖证券的惟一交易点。 自动托管、随处通买、哪 买哪卖、转托不限 第二章 证券经纪业务 五、客户交易结算资金第三方存管及其他投资者买卖 证券资金存取的方式 证券营业部自办委托银行代理银证转账 客户交易结算资金 第三方存管 证券交易结算资金账户和 银行储蓄账户的转账。客 户现金存取：银行储蓄账 户 交易结算资金存放在商业 银行，以每个客户的名义 单独立户管理。券商是会 计、银行是出纳 第二章 证券经纪业务 六、委托指令的内容 1、证券账号 2、日期 3、品种（买卖证券的全称、简称、代码） 4、买卖方向 5、数量(整数委托和零数委托） 6、价格(市价委托、限价委托） 7、时间（检查证券经纪商执行时间优先原则依据） 8、有效期（当日有效和约定日有效） 9、签名 10、其他内容（委托人的身份证号码、资金账号等） 竞价交易项目上海证券交易所深圳证券交易所 买入股票、基金100股或其整数倍100股或其整数倍 卖出股票、基金余额不足100股的，一次性 卖出 余额不足100股的，一次性 卖出 债券质押式回购100手或其整数倍 （1000元标准券为1手） 10张或其整数倍 （100元标准券为1张） 债券买断式回购1000手或其整数倍 （1000元面值债券为1手） - 债券交易1手或其整数倍 (1000元面值债券为1手) 买入：10张或其整数倍。 卖出：余额不足10张，一 次性卖出 （100元面额为1张） 股票、基金单笔申 报最大数量 100万股（份）100万股（份） 债券交易和债券 质押式回购申 报最大数量 1万手10万张 债券买断式回购 申报最大数量 5万手 第二章 证券经纪业务 七、委托执行的申报原则和申报方式 时间优先（受托时间的先后） 1、申报原则 客户优先（客户委托买卖优先） 有形席位申报（需要场内交易员输入） 2、申报方式 无形席位申报（无需场内交易员输入） 境外投资者买卖B股，先境外证券代理商，后场内交 易员。 第二章 证券经纪业务 八、证券交易的竞价原则和竞价方式 1、竞价原则：“价格优先、时间优先” 2、 竞价方式 集合竞价连续竞价 确定成交价的原则： （1）可实现最大成交量的价格 （2）高于该几个的买入申报与低于该价格的卖出申报全部成交的价格 （3）与该价格相同的买方或卖方至少有一方全部成交的价格 如果两个以上价格符合上述条件：深交所取距前收盘价最近的价位， 上交所先使未成交量最小，再取中间价。 条件成交价 最高买入申报=最低卖出申报价位该价格 买入申报价揭示的最低卖出申报价即时揭示的最低卖出申报 价 卖出申报价即时揭示的最高买入申报价即时揭示的最高买入申报 价 实行涨跌幅限制的证券有效申报价格范围： 在1个交易日内的交易价格相对于上一交易日收市价格的涨 跌副不得超过10%。 ST股票和*ST股票价格涨跌副度不超过5%。 成交价格确定原则： 首个交易日不实行价格涨跌幅限制： （1）IPO （2）增发股票 （3）暂停上市后恢复上市的股票 （4）证券交易所或中国证监会认定的其他情形 上交所(深交所）无价格涨跌幅限制的证券，集合竞价（连续 竞价阶段）有效申报价格范围（见书73页） 第二章 证券经纪业务 九、各类交易费用及收费标准 委托手续费佣金过户费印花税 办理委 托时向 投资者 收取的 ，现基 本不收 取此费 用。 1、按成交金额一定比例收取。 2、佣金=证券公司经纪佣金+证 交所手续费+证券交易监管费 3、代收的证券监管费和证交所 手续费佣金成交金额的3。 4、A股、证券投资基金佣金不足 5元的，按5元收取，B股不足1美 元或5港元的，按1美元或5港元 收取。 成交后买 卖双方变 更证券登 记支付的 费用。由 证券公司 代登记结 算公司扣 收。 成交后对买卖 双方按规定的 税率征收的税 金。现由证券 公司代征税机 关扣收。 我国印花税率 多次调整。 第二章 证券经纪业务 十、证券经纪业务的风险防范措施 法律风险防范管理风险防范技术风险防范 1、最根本增强法制 观念 2、建立健全规章 制度 3、加强业务管理和 环节控制 1、严格操作规程 2、提高员工素质 3、严格内部管理 4、提高差错或纠纷 的处理效率 1、交易场所：营业场所 有交易必须的硬件设施 2、数量方面：交易设施 与业务相适应，又保有 余地。 3、质量方面：硬件和 软件质量要求。 4、对所有交易保障设施 的日常管理和维护保养。 第二章 证券经纪业务 熟悉内容中应重点掌握的内容： 1、经纪业务中的禁止行为（37-38页） 2、证券经纪业务的特点（38页） 3、证券登记（2007年教材较2006年变换较大）（46- 54页) 重点练习 1、价格优先，时间优先 甲：5.6 9：45 2 乙：5.7 9：38 3 丙：5.6 9：40 1 丁：5.75 9：32 4 2、涨跌幅限制的计算方法： 前收盘价：10元。涨停板：11，跌停板：9 重点练习 3、交易盈亏的计算： 1）股票：委托手续费、佣金、过户费、印花税 上海，10元的股票，（0.003+0.003）*2等于1.2%，10.12,过 户费是过户面额的千分之一 深圳，（0.003+0.003）*2等于1.2%，10.12 书上，79页 2）国债 起息日：6月14日，交易日：10月17日 应计利息天数的计算：17+31+31+30+17=126（头尾都算） 应计利息额：2000*126/365*11.83%=81.68（票面金额） 成交总额：2655+81.86=2736.68 ：2736.68*0.001=2.73对议案组 对全部议案的表 决申报 上市开放式基金业务的有关规定 上交所开放式基金认购、申购、赎回业务 基金份额的认购 基金份额的申购、赎回基金份额的转托管 “金额认购”方式， 买卖方向为“买” 累计认购金额为100 元或其整数倍，单笔 最高不超过 99999900元 “金额申购、份额赎回” 累计申购金额为100元或其整 数倍，单笔最高不超过 99999900元 单笔赎回的基金份额为整数份， 最高不超过99999999份 场内不同会员营业 部之间转指定， 场内和场外系统 的跨市场转托管。 交易型开放型指数基金业务的有关规定 召开股东大会的上市公司提前30天刊登公告，说明是否 进行网络投票。 若股东大会审议的事项涉及增发、发可转债、配股、重 大资产重组、以股抵债、附属企业境外上市等，公司在 股权登记日后3日内再次公告股东大会通知。 沪深证券交易所的网络投票系统 中国证券登记结算有限责任公司的网络投票系统 权证业务的有关规定 权证的发行上市： 1、标的证券为股票的权证发行上市，标的股票在申请上市 时应符合的条件。（4条） 2、申请在证券交易所上市的权证，应符合的条件。（6条） 3、由标的证券发行人以外的第三人发行并上市的权证，发 行人应提供履约担保。（提供并维持标的证券或现金，提供 机构作为保证人） 4、权证被终止上市的情形。 权证业务的有关规定 权证的交易： 1、风险揭示书的签署。 2、证券账户（A股账户）办理权证的相关交易。 3、单笔权证买卖申报数量不得超过100万份，申报价格最 小变动单位为0.001元。买入申报数量为100份的整数倍。 4、当日买进，当日可卖出。 5、权证涨幅和跌幅价格的计算。例题见书。 6、权证交易中的禁止事项。 7、权证交易佣金不超过成交金额的0.3%，上交所规定起点 为5元。 权证业务的有关规定 权证的行权： 1、上交所规定权证行权的申报数量为100份的整数倍，深 交所规定，权证行权以份为单位。 2、当日买进的权证，当日可行权。当日行权取得标的证券 ，当日不可卖出。 3、权证行权采用现金方式结算的相关规定。 4、权证行权采用证券给付方式结算的相关规定。 5、权证行权时，标的股票过户费为股票过户面额的0.05% 股票交易特别处理规定 一、警示存在终止上市风险的特别处理 1、退市风险警示的处理措施。冠以“ST”。报价的日涨幅 限制为5%。 2、上市公司出现下列之一，证交所对其股票交易实行退市 风险警示： 记忆总结：跟日期有关的都是2.前四条都是与会计报 告有关。要约收购和破产。 （1）最近2年连续亏损。 （2）因会计报告问题，对以前财务报告进行追溯调整， 导致最近2年连续亏损 （3）因会计报告问题，在规定限期内未改正，且股票已停 牌2个月。 （4）未按时批露财务报告，股票已停牌2个月。 股票交易特别处理规定 （5）处于股票恢复上市交易日至其回复上市后首个年度报 告披露日期间。 （6）要约收购导致被收购公司股权分布不符合上市条件， 且收购人持股比例未超过总股本的90%。 （7）可能依法宣告破产。 （8）证交所认定的其他情形。 3、上市公司应在股票交易实行退市风险警示之前1个交易日 发布公告。公告的内容见课本。 4、当上市公司消除退市风险的情形后，交易所撤销警示，否 则，公司面临终止上市风险。 股票交易特别处理规定 二、其他特别处理。 1、处理措施与“退市风险警示处理措施”相同。 2、其他特别处理的情形： （1)最近1个会计年度审计为股东权益为负。 （2）财务报告出具的是无法表示意见或否定意见审计报告。 （3）最近一个会计年度显示主营业务未正常运营，或扣除 非经常性损益后的净利润为负值。 （4）公司经营活动3个月内不能恢复正常。 （5）主要银行帐号被冻结。 （6）董事会无法正常召开会议并形成董事会决议。 （7）证监会根据规定要求交易所对公司股票交易实行特别 提示。 （8）证监会或交易所认定的其他情形。 中小企业板股票暂停上市、终止上市特别规定 1、退市风险警示的情形。 2、暂停上市的情形。 3、恢复上市的情形。 4、终止上市的情形。 证券交易所上市证券挂牌、摘牌、停牌与复牌的规则 1、证券上市届满或依法不具备上市条件，摘牌。 2、股票、封闭式基金交易出现异常波动，停牌。复牌时间。 3、上交所对涉嫌违法违规交易的证券实施特别停牌并予以公告 深交所对异常交易行为，停牌并公告。 4、停牌时，交易所的行情中包括该证券信息。摘牌后，无信息 5、开市期间停牌的申报规定：停牌前的申报参加当日复牌后的 交易；停牌期间，可以继续申报，也可撤销申报；复牌时集合 竞价。 6、上市公司披露定期报告、临时报告的停牌时间，自上午开市 起停牌1个交易小时，10：30恢复交易。 证券交易异常情况的处理规定 1、因不可抗力、以外事故、技术故障、非交易所能控制的其他 情况而导致部分或全部交易不能进行的，交易所可决定临时停市 或技术性停牌。 2、停市或停牌前已接受的申报当日有效，期间继续接受申报， 恢复交易时实行集合竞价。 合格境外机构投资者证券交易管理的有关规定 1、一般规定 应委托境内商业银行作为托管人，每个合格投资者只能委托 1个托管人，并可更换，委托境内证券公司办理在境内的证 券交易活动（每个合格投资者可分别在上、深交易所委托3 家境内证券公司。 2、合格投资者的资格条件 （1）基金管理机构：资产管理业务5年以上，最近一个会计 年度管理的证券资产不少于50亿美元 （2）保险公司：成立5年以上，最近一年持有的证券资产不 少于50亿美元 （3）证券公司：证券业务30年以上，实收资本不少于10亿 美元，最近一年管理的证券资产不少于100亿美元。 合格境外机构投资者证券交易管理的有关规定 （4）商业银行：最近一年，总资产在世界排名100名以内， 管理的证券资产不少于100亿美元。 （5）其他机构投资者：成立5年以上，最近一年管理的证券 资产不少于50亿美元。 3、投资运作 4、托管人资格 5、交易管理 证券交易所交易信息发布及管理规则 证券交易所交易信息发布及管理规则 2、证券指数。 上交所和深交所都编制综合指数、成分指数、分类指数等，反 映证券交易总体价格或某类证券价格的变动和走势，随即时 行情发布。 3、证券交易公开信息。 （1）对价格有涨跌幅限制的证券。 交易所公布相关证券当日买入、卖出最大的5家会员营业部的 名称及其买入、卖出金额。 l日收盘价格涨跌幅偏离值达到7%的各前3只股票（基金） l日价格振幅达到15%的前3只股票（基金） l日换手率达到20%的前3只股票（基金） 证券交易所交易信息发布及管理规则 l收盘价格偏离值=单只股票（基金）涨跌幅-对应分类指数 涨跌幅 l价格振幅=（当日最高价格-当日最低价格）/当日最低价格 l换手率=成交股数（份额）/流通股数（份额） 2、无价格涨跌幅限制的证券。（公告5家会员营业部） 3、对于异常交易波动。 （公告5家会员营业部） 4、对于证券实施特别停牌。 二、交易行为监督 金融期货交易和结算的制度 1、金融期货交易制度。 (1)席位。会员向交易所申请1个或1个以上席位。 (2)指令与成交。 (3)交易编码。12位数字。前4位为会员号，后8位为客户号。 客户可在不同会员处开户，但在交易所内只能有1个客户号。 2、套期保值管理 保值额度审批制度、可一次申请多个月份合约的套期保值额度、 存在欺诈或违反规定的，交易所有权取消其套期保值额度。 3、金融期货结算制度 （1）结算机构 （2）期货保证金存管银行 （3）日常结算 金融期货的风险控制办法 1、保证金制度 2、价格限制制度。熔断和涨跌停板幅度由交易所规定。 熔断幅度（涨跌停板幅度）为上一交易日结算价的6% （ 10% ).最后交易日不设熔断机制，涨跌停板幅度为上一 交易日结算价的20% 3、持仓限额制度。 4、大户持仓报告制度 5、强行平仓制度 6、强制减仓制度 7、结算担保金制度 8、风险警示制度 从事代办股份转让服务业务的资格条件 证券公司从事代办股份转让服务业务应具备的条件 1、具备协会会员资格 2、综合类证券公司 比照综合类证券公司 运营1年 3、同时具备承销业务、外资股业务和网上证券委托业务资格 4、最近年度净资产不低于8亿元，净资本不低于5亿元 5、不存在重大风险隐患 6、最近2年内不存在重大违法违规行为 7、最近年度财务报告未被注会出具否定意见或拒绝发表意见 8、设置代办股份转让业务管理部门 9、具有20家以上营业部 10、健全的内控和风险防范机制 11、相应的系统技术规范和技术系统。 股份转让公司委托代办转让应具备的条件 股份转让公司应当而且只能委托1家证券公司办理股份转让， 并与证券公司签订委托协议。 代办转让的股份仅限于股份转让公司在原交易所挂牌交易的 流通股份。 股份有限公司在终止上市前，应确定一家代办机构办理股份转 让。未依法确定的，由交易所指定临时代办机构。 第四章 证券自营业务禁止行为的内容 一、禁止内幕交易 1、常见的内幕交易行为： l知情人利用内幕信息买卖证券或建议他人买卖。 l知情人透露内幕信息，使他人利用信息交易。 l非法获取内幕信息的人利用信息买卖或建议他人买卖证券。 2、内幕信息的知情人 3、内幕信息 涉及公司的经营财务或对该公司证券的市场价格有重大影响的 尚未公开的信息。 （1）可能对上市公司股价产生较大影响的重大事件。 （2）公司分配股利或增资计划 （3）公司股权结构的重大变化 （4）公司债务担保的重大变更 证券自营业务禁止行为的内容 （5）公司营业用主要资产的抵押、出售或保费一次超过该资 产的30%。 （6）公司的董事、监事和高管的行为可能依法承担重大损害 赔偿责任 （7）上市公司收购的有关方案 （8）其他重要信息。 二、禁止操纵市场 三、其他禁止行为 证券自营业务的监管的法律和责任 1、监管措施 （1）专设账户、单独管理 （2）证券公司自营情况的报告。 （3）证监会的监管 （4）交易所的监管 （5）禁止内幕交易的主要措施 2、法律责任 （1）证券经营机构自营主要业务管理办法有关规定 （2）证券法的有关规定 （3）刑法的有关规定 客户资产管理业务管理的基本原则 1、遵守法律、法规，不得欺诈客户 2、遵循公平、公证原则，维护客户合法权益 3、向证监会申请资产管理业务资格 4、与客户签订资产管理合同，按约定进行运作。 5、在公司内部实行集中运营管理，对外统一签订资产管理合 同，设立专门的部门负责资产管理业务 6、建立健全风险控制制度，将资产管理业务与公司其他业务 严格分开。 客户资产管理业务管理的基本原则、 运作管理的一般规定和集合资产管理业务运作的基本规范 一、基本原则 1、遵守法律、法规，不得欺诈客户 2、遵循公平、公证原则，维护客户合法权益 3、向证监会申请资产管理业务资格 4、与客户签订资产管理合同，按约定进行运作。 5、在公司内部实行集中运营管理，对外统一签订资产管理合 同，设立专门的部门负责资产管理业务 6、建立健全风险控制制度，将资产管理业务与公司其他业务 严格分开。 客户资产管理业务管理的基本原则、 运作管理的一般规定和集合资产管理业务运作的基本规范 二、一般规定（10条） 三、基本规范。 1、内控制度。 l建立严格业务隔离制度。 l建立集合资产管理计划投资主办人员制度 l严格执行相关会计制度要求 2、推广安排 3、投资风险承担和证券公司资金参与 4、登记、托管和结算 5、席位 6、投资组合 7、流动性要求 8、信息披露 9、费用 证券公司取得资产管理业务资格的条件 1、经证监会核定具有证券资产管理业务的经营范围 2、净资本不低于2亿元，且符合各项风险监控指标的规定 3、证券从业资格、具有3年以上相关从业经历的人不少于5人 4、具有良好法人治理结构、完备内部控制和风险管理制度 5、最近一年未受到行政处罚或刑事处罚 6、其他条件 设立集合资产管理计划的备案与批准程序 申报 受理审核 集合资产管理计划说明书的基本内容 1、重要提示 2、释义 3、集合计划介绍 4、集合计划有关当事人介绍 5、委托人参与集合计划 6、集合计划的成立 7、投资理念与投资策略 8、投资决策与风险控制 9、投资限制 10、集合计划的资产 集合资产管理计划说明书的基本内容 11、集合计划的资产估值 12、费用支出 13、收益分配 14、集合计划的退出 15、集合计划的展期 16、集合计划的终止和清算 17、信息披露 18、风险揭示 19、其他应说明的事项 20、特别说明 资产管理合同应包括的基本事项和主要内容 基本事项（12条） 主要内容（21条） 客户资产托管的有关规定和要求 1、客户资产托管的含义 2、证券公司办理定向资产管理业务的规定 3、证券公司办理集合资产管理业务的规定 4、资产托管机构办理集合资产管理计划资产托管业务应履行 的职责 5、终止资产管理合同时的相关处理。 资产管理业务禁止行为的有关规定 1、挪用客户资产 2、向客户做出承诺：保证资产本金不受损失或区的最低收益 3、以欺诈手段或者其他不当方式误导、诱导客户 4、将资产管理业务与其他业务混合操作 5、在自营账户与资产管理账户或不同的资产管理账户之间进行 买卖，损害客户利益 6、自营业务抢先于资产管理业务进行交易，损害客户利益 7、用客户资产进行不必要的证券交易 8、内幕交易或操纵市场 9、将集合资产管理计划资产用于资金拆借、贷款、抵押融资 或对外担保等用途 10、将集合资产管理计划资产用于可能承担无限责任的投资 11、法律、法规规定的其他禁止行为 资产管理业务中证券公司与客户的权利与义务 1、在定向资产管理业务中，证券公司与客户之间的权利与 义务应在定向资产管理合同中约定。 2、在集合资产管理计划中，客户享有的权利（3条） 客户承担的义务（5条） 资产管理业务的风险及防范措施 风险 1、法律风险 2、市场风险 3、经营风险 4、管理风险 风险控制 1、在合同中明确规定，由客户自行承担投资风险。 2、向客户充分揭示风险 3、在签订合同之前，应了解客户的基本情况 4、客户应对资产来源及用途的合法性做出承诺 5、证券公司及其他推广机构应采取有效措施使客户充分了解 集合资产管理计划基本情况，不得通过广播等公共媒体推广。 6、证券公司至少3个月向客户提供一次资产管理报告 7、证券公司办理定向资产管理业务，应保证客户与其自有资产、 不同客户的资产相互独立。 8、证券公司办理集合资产管理业务，应当保持相应资产的独立 资产管理业务的监管措施和资产管理业务 违反有关法规的法律责任 监管措施 1、证券公司内部检查制度 2、集合资产管理计划推广和设立工作完成后的5个工作日内， 备案 3、证券公司年度审计 4、保存相关资料 5、证监会的检查 法律责任（6条） 第五章 融资融券业务资格管理的基本要求 一、证券公司申请融资融券业务试点，应当具备的条件： 1、经营证券经纪业务满3年，被协会评为创新试点类证券公司 2、能有效识别和管理风险 3、公司及董事等人员最近2年内未受行政和刑事处罚，不存在 正被证监会立案调查或处于整改期间 4、财务状况良好，最近2年风险控制指标持续符合规定，最近 6个月净资本均在12亿元以上。 5、方案已被认可 6、已完成交易、清算、客户账户和风险监控的集中管理 7、制定了试点实施方案和内部管理制度。 二、向证监会提交的材料 三、向交易所提交的书面文件 融资融券业务客户的申请、客户征信调查 、客户的选择标准 1、客户的申请 提交相关材料啊 2、客户征信调查 l客户基本资料 l投资经验 l诚信记录 l还款能力 l融资融券需求 3、客户选择标准 l从事证券交易时间（满半年以上） l帐户状态 l信誉状况 l资产状况 l投资风格和业绩 l关联关系 融资融券业务合同与风险揭示书的基本内容 业务合同内容（16条） 风险揭示书（10条） 客户开户的基本要求及授信额度的确定和授信方式 1、实名信用证券账户的开立 2、客户信用资金存管协议 3、营业部为客户开立信用资金台帐，同时通知商业银行开立 信用资金账户。 4、证券公司向客户融资只能使用融资专用资金账户内的资金。 向客户融券，只能使用融券专用证券账户内的证券。 5、客户向证券公司提交不低于交易所和证券公司规定比例的 融资融券保证金，保证金为现金或上市证券。 6、证券公司对客户融资融券的额度不得超过客户提交保证金 的2倍，期限不超过6个月。 7、授信方式：固定收信方式和非固定授信方式 有价证券充抵保证金的计算、融资融券保证金比例及 计算、保证金可用余额及计算、客户担保物的监控 充抵保证金的有价证券，在计算保证金金额时应当以证券市值 按下列折算率进行折算： 1上证180指数成分股股票及深证l00指数成分股股票 折算率最高不超过70，其他股票折算率最高不超过65。 2交易所交易型开放式指数基金折算率最高不超过90 3国债折算率最高不超过95。 4其他上市证券投资基金和债券折算率最高不超过80。 证券公司可以根据流动性、波动性等指标对可充抵保证金的各 类证券确定不同的折算率，但证券公司公布的折算率不得高于 交易所规定的标准。 有价证券充抵保证金的计算、融资融券保证金比例及 计算、保证金可用余额及计算、客户担保物的监控 客户融资买人证券时，融资保证金比例不得低于50。 融资保证金比例是指客户融资买人时交付的保证金与融资交 易金额的比例，计算公式为： 保证金 融资保证金比例=100 融资买人证券数量买人价格 客户融券卖出时，融券保证金比例不得低于50。 融券保证金比例是指客户融券卖出时交付的保证金与融券交易 金额的比例，计算公式为： 保证金 融券保证金比例=l00 融券卖出证券数量卖出价格 有价证券充抵保证金的计算、融资融券保证金比例及 计算、保证金可用余额及计算、客户担保物的监控 客户融资买人或融券卖出时所使用的保证金不得超过其保证金 可用余额。 保证金可用余额是指客户用于充抵保证金的现金、证券市值及 融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去客 户未了结融资融券交易已占用保证金和相关利息、费用的余额。 其计算公式为： 保证金可用余额=现金+（充抵保证金的证券市值折算率） +（融资买人证券市值一融资买入金额）折算率 +（融券卖出金额一融券卖出证券市值）折算率 一融券卖出金额一融资买人证券金额融资保证金比例 一融券卖出证券市值X融券保证金比例一利息及费用 有价证券充抵保证金的计算、融资融券保证金比例及 计算、保证金可用余额及计算、客户担保物的监控 公式中： 融券卖出金额=融券卖出证券的数量卖出价格 融券卖出证券市值=融券卖出证券数量市价 融券卖出证券数量指融券卖出后尚未偿还的证券数量。 （融资买人证券市值一融资买人金额）折算率、 （融券卖出金额一融券卖出证券市值）折算率中的折算 率，是指融资买人、融券卖出证券对应的折算率。当融资买人 证券市值低于融资买人金额或融券卖出证券市值高于融券卖出 金额时，折算率按100计算。 有价证券充抵保证金的计算、融资融券保证金比例及 计算、保证金可用余额及计算、客户担保物的监控 证券公司向客户收取的保证金以及客户融资买入的全部证券和 融券卖出所得全部资金，整体作为客户对证券公司融资融券债 务的担保物。 证券公司应当对客户提交的担保物进行整体监控，并计算其维 持担保比例。维持担保比例是指客户担保物价值与其融资融券 债务之间的比例，计算公式为： 现金+信用证券帐户内证券市值 维持担保比例= 融资买入金额+融券卖出证券数量市价+利息及费用 有价证券充抵保证金的计算、融资融券保证金比例及 计算、保证金可用余额及计算、客户担保物的监控 客户维持担保比例不得低于l30。当该比例低于l30时，证 券公司应当通知客户在约定的期限内追加担保物。该期限不得 超过2个交易日。客户追加担保物后的维持担保比例不得低于 l50。 维持担保比例超过300时，客户可以提取保证金可用余额 中的现金或充抵保证金的有价证券，但提取后维持担保比例不 得低于300。交易所另有规定的除外。 有价证券充抵保证金的计算、融资融券保证金比例及 计算、保证金可用余额及计算、客户担保物的监控 除下列情形外，任何人不得动用证券公司客户信用交易担保证 券账户内的证券和客户信用交易担保资金账户内的资金： (1)为客户进行融资融券交易的结算； (2)收取客户应当归还的资金、证券； (3)收取客户应当支付的利息、费用、税款； (4)按照中国证监会的有关规定以及与客户的约定处分担保物； (5)收取客户应当支付的违约金； (6)客户提取还本付息、支付税费及违约金后的剩余证券和资 金； (7)法律、行政法规和证监会办法规定的其他情形。 融资融券期间证券权益的处理 1、对证券发行人的权利的行使 2、证券发行人派发红利的处理 3、其他权益的处理 4、融券交易期间权益的处理 融资融券业务信息披露与报告 1、证券公司应于每个交易日22：00前向交易所报送当日各标 的证券的相关数据。 2、交易所在每个交易日开始前，向市场公布信息： l前一交易日单只标的证券融资融券交易信息 l前一交易日市场融资融券交易总量信息 3、证券公司应在每一月份结束后10个工作日内，向证监会等 书面报告当月的情况（7项） 4、证券公司通过客户信用交易担保证券账户持有的股票不计 入其自有股票。 证券公司融资融券业务的风险种类及其控制 客户信用风险 1、建立客户选择 和授信制度 2、严格合同管理、 履行风险提示 3、确定可充抵保证 金的证券的种类及 折算率等 4、建立健全预警补仓 和强制平仓制度 市场风险 4条措施 业务规模和集中度 风险的控制 3条措施 证券公司融资融券业务的风险种类及其控制 业务管理风险的控制 1、制定完备的制度， 并加强培训 2、对重要业务环节实行 双人双岗位复核、审批 3、动态实时监控 4、公司业务合规和风险 管理部门的定期或不定 期检查或稽核 信息技术风险的控制 1、建立完善的信息技术 系统 2、制定并严格执行信息 技术系统日常运行管理制 度 3、对备份方案和应急预 案进行演练。 融资融券业务的监管和法律责任 融资融券业务的监管 1、交易所的监管 2、登记结算机构的监管 3、客户信用资金存管银行的监管 4、客户查询 5、信息公告 6、监管机构的监管 法律责任 第六章 全国银行间市场债券质押式回购交易的基本规则 全国银行间市场质押式回购参与者 全国银行间市场质押式回购成交合同 全国银行间市场质押式正回购方和逆回购方的权力和义务 全国银行间市场质押式回购交易品种和交易单位 全国银行间市场质押式回购询价交易方式 全国银行间市场质押式回购违规行为及处罚 债券买断式回购交易的含义 债券买断式回购交易是指债券持有人（正回购方）在将一笔债 券卖给债券购买方（逆回购方）的同时，交易双方约定在未来 某一日期，再由卖方（正回购方）以约定价格从买方（逆回购 方）购买相等数量同种债券的交易行为。 债券买断式回购交易与质押式回购的区别 债券买断式回购交易对完善市场功能的意义（3条） 银行间市场买断式回购有关交易规则、风险控制及 监管与处罚措施 全国银行间市场买断式回购的有关规则。（9条） 全国银行间市场买断式回购的风险控制（4条） 全国银行间市场买断式回购的监管与处罚。（4条） 上海证券交易所买断式回购交易基本规则 上交所买断式回购的规定与原则 上交所买断式回购的参与主体 上交所买断式回购的交易品种 报价方式： 价格：按每百元面值债券到期购回价（净价）进行申报。 融资方申报“买入”，融券方申报“卖出” 最小报价变动：0.01元 交易单位：手（1手=1000元面值） 申报单位：1000手或其整数倍 每笔申报限量:竞价撮合系统最小1000手，最大50000手。 单笔交易数量在10000手（含）以上，可采用大宗交易方式。 上海证券交易所买断式回购交易基本规则 上交所买断式回购的履约与违约 上交所买断式回购的不履约申报 上交所买断式回购的违规处罚 上交所买断式回购的停牌、复牌和终止 第七章 清算和交收的联系与区别 联系： 清算是交收的基础和保证，交收是清算的后续和完成。 区别： 根本区别：清算是对应收、应付证券及价款的轧抵计算，确定 应收应付净额，并不发生财产实际转移。 交收是对应收、应付净额（包括证券与价款）的收付，发生财 产实际转移（虽然有时不是实物形式） 合格境外机构投资者的结算办法 合格投资者由其托管人参与结算业务，承担交收责任。 托管人应在结算公司的结算银行中选择1家，开立1个结算资金 专用存款帐户 托管人结算备付金账户的日末余额不得低于结算公司核定的最低 结算备付金限额。 托管人出现资金交收透支，结算公司可以采取的措施。（5条） 托管人发生证券买空卖空的相关措施。 我国交易型开放式指数基金的清算与交收 交收账户 ETF认购的清算与交收 ETF二级市场交易的清算与交收 风险管理 我国权证的清算与交收 结算参与人申请参与权证结算业务 权证结算 违约处理 融资融券业务的清算与交收 一、资金清算与交收 1、交易日日终，资金净额清算，生成各证券公司信用交易资 金应收、应付净额。 2、交收日最终交收时点，资金交收 3、信用交易最低结算备付金和结算保证金比照普通交易计收。 4、证券公司收取的费用通过资金存管银行扣收。 二、证券清算与交收 三、证券划转指令处理 四、交收违约处理 证券营业部与投资者之间的资金结算程序 一、证券营业部自办出纳的结算程序 二、银行代理出纳的结算程序 三、客户交易结算资金第三方存管模式下的资金结算程序 第八章 营业部（服务部）设立、变更与终止的条件和报批程序 申请设立营业部的证券公司的条件（6条） 营业部可以经营的业务： 证券的代理买卖 代理还本付息、分红派息 证券代保管、鉴证 代理证券账户的登记开户 证监会批准的其他业务 营业部（服务部）设立、变更与终止的条件和报批程序 营业部的终止 营业部的变更事项管理 1、营业部的转让和互换 2、营业部的迁址 3、营业部经理的聘任或变更 营业部（服务部）设立、变更与终止的条件和报批程序 申请设立服务部的证券公司应具备的条件 服务部是证