世银地产互助基金底.pptx

平台优势 趋 势投资 携手世银，共书中国城镇进化新历程 世银人民币地产互助投资壹期（有限合伙） 2013年1月 特别投资说明 世银人民币地产互助投资壹期是一个创新 型的投资产品，其本质为“风险共担，收 益共享”；基金本身并不承诺保证任何本 金和收益。 世银人民币地产互助投资壹期是一个中长 期的投资产品，产品存续期间，除了分红 和分配之外，并不提供本金赎回便利。 任何投资人需要依据自身的资产配置，以 及风险承受能力，独立作出投资的决策。 目录 什么是地产互助投资什么是地产互助投资 世银人民币地产互助投资壹期的世银人民币地产互助投资壹期的投资策略和优势投资策略和优势 世银人民币地产互助投资壹期备忘录世银人民币地产互助投资壹期备忘录 世银人民币地产互助投资壹期基金世银人民币地产互助投资壹期基金条款条款 互助投资缘由 互助基金 破解政策与 资本难题 热点区域 房屋限购 监管层收紧银 行开发贷及房 地产信托发行 严格的预售 资金监管 互助投资理念 资金 互助 项目 互动 共享 共赢 互动投资方式 有限合伙人（LP)由区 域中小地产开发商产 生 资金 池 由有限合伙人子项目 组成 项目池 项目融合对接 资金杠杆放大 投资决策互动 定期举行项目评审大 会，由全体合伙人 参与并对评审项目投 票，最终得票数量位 居前十名的项目进入 投资决策委员会评审 由有限合伙人推举 代表组成“联席管理 委员会”参与投资决策 投资/方向/阶段/策略 投资方向： - 环渤海区域、长三角区域、珠三角区域1、2、3 线城市, 重点在2、3线地级市 - 以商业体为主、少量的办公楼和保障房 - IRR20%，无拆迁的短平快项目 投资阶段： - 包括但不限于取得三证为主的房地产开发阶段的投资 投资/方向/阶段/策略 投资策略 -组合投资 按 “比例”将合伙资本投入不同城市项目，分散投资风险 -联合投资 与采禾集团，包括其投资组合（境外基金、其他金融机构、企业 ） 联合投资，采禾集团负责注入商业资源，采禾集团的投资比例不 高于50% -择时投资 注重周期管理，在经济下行时购入优质项目资产，在经济上行时 逐步退出 投资优势 项目来源：LP资源共享；机构平台及其协同效应 投资规模：整合基金资源；多渠道融资，获得杠杆效应 风险控制：通过交易结构、投资条款的设计对风险进行有效控制和 分散 交易流程：主动控制交易流程，降低交易时间和成本 资产管理：最专业的团队，对资产积极管理和控制 资产处置：处置资产渠道多样 基金主要条款 法律结构 ：有限合伙企业 目标规模：100亿元（人民币，下同），首期不低于10亿元 起投金额：3000万元起，以100万及其整数倍递增 期限：5年，其中投资期3年；期限可延长两次，每次1年 GP/管理人：世银基金投资管理（北京）有限公司 管理费用：第一年3%/年，以后每年2.5%，每半年计提一次 出资特别提示：世银人民币地产互助投资壹期出资不采用承诺制 ，全体出资人须按合伙协议规定的截止期限出资一次性到位 基金治理 公正的决策机制 - 全体合伙人大会是最高权力机构 - GP组建“投资决策委员会” - LP选举 “联席管理委员会” 部分参与决策 透明严格的报告制度 -基金管理公司定期提交年度的经营计划及执行报告、预算计划及执行 报告、定期的经营报告及财务报表、年度经审计的财务报告。合伙人 亦有权：不定期的独立审计、通知后查询合伙企业的经营及财务报表 基金治理 公正严格的关联交易批准制度 -需有“联席管理委员会”的批准 利益冲突处理机制 -LP优先回报， GP劣后分配但享受经济激励 基金治理 安全性 - 合伙人的认购出资、合伙企业的投资、本金和收益的收回、分配、 管理费、盈余资金管理、杠杆融资支付均由银行托管 杜绝合伙企业或者基金管理公司的管理人挪用合伙财产 杜绝公司账目不清楚 杜绝不履行诉讼、仲裁、行政裁决等 “联席管理委员会”参与监管合伙协议执行，防止： 不履行合伙协议中约定的管理委员会的职权 不履行合伙协议中承诺的投资者报告、查询、审计条款 不履行合伙协议中承诺的投资限制、借款限制条款 - 合伙期限内不开放申购，以免申购价格评估偏低导致原合伙人利益 损失 合伙财产的流动性与退出 流动性与退出安排 - GP 份额不可转让不可赎回，直至基金结束 - LP 可转让：合伙份额可转让，规则按合伙协议执行 赎回： LP出资不可赎回 转让的基准指导价格：基金管理公司每年第一季度公布 公允的合伙人份额评估净值，该净值由第三方机构评估 基金利润分配 收益分配顺序：1、返还投资人出资以及分摊的费用； 2、支付投资人优先回报（优先回报率每年8%）； 3、在投资人内部收益率（IRR）达到并超过优先 回报率的前提下，普通合伙人参与投资人的收 益分成，两者分成比例为20% : 80%。 基金费用和成本 清晰、可控 银行托管费：按帐面金额的0.1%-0.25%/年收取，利息既可支付 管理费：管理费含概合伙企业行政事务、投资顾问和管理、合伙 企业的筹备费用、年初批准的合伙企业投资决策委员会、联席管 理委员会运营费用 投资交易税费、合伙企业批准的杠杆融资费用 基金税项 享受税收优惠政策、投资交易税项清晰 合伙企业的所得税由合伙人分别缴纳 根据合伙企业法，合伙企业的生产经营所得和其他所得，按照国 家有关税收规定，由合伙人分别缴纳所得税 政府对合伙企业的税收扶持 合伙企业的投资业务涉及交易税项清晰 合伙企业的经营，包括投资相关交易、股东贷款利息收入等按照国家 有关税收规定，由合伙企业缴纳 募集要求 互助资本期世银房地产开发资 本 1、投资类型:房地产开发领域，合伙制的（股权）投资 2、目标客户：区域中小地产开发商 3、投资期限：不超过5年，经合伙企业联席管理委员批准的延长期限累积不超过2年，每一 次的批准期限不超过1年 4、投资方式：成为合伙企业普通合伙人（GP）法定承担合伙企业无限责任，担任合伙企 业事务执行人 成为合伙企业有限合伙人（LP）按其认购份额承担有限责任 5、募集：首次募集期，2013年1月28日至2013年4月29日 首次募集截止日期，2013年4月30日 首次募集工商登记，截止日期后15个工作日内，合