海螺水泥销售会计总结

精品文档 2016 全新精品资料 全程指导写作 独家原创 1 / 85 海螺水泥销售会计总结 篇一： 2013年海螺水泥财务分析报告 安徽海螺水泥财务分析 务 112 张健赫 1106020253 一、 公司简介安徽海螺集团有限责任公司以其所属的宁国水泥厂和白马山水泥厂 与水泥生产经营的相关资产出资，独家发起成立安徽海螺水泥股份 有限公司，主要从事水泥及商品熟料的生产和销售。公司产销量已 连续 11 年位居全国第一，是目前亚洲最大的水泥、熟料供应商。截 止 2007 年底，公司已拥有 58 家子（分）公司和 2 家参股公司，总 资产达 309 亿元。在华东 、华南九个省、市、自治区，公司先后建 成投产熟料工厂 21 家，水泥粉磨企业 26 家。拥有日产 2000 10000 吨新型干法水泥熟料生产线 43 条，年产销量达 8600 多万吨。 三条日产 10000 吨新型干法水泥熟料生产线，代表着当今世界水泥 行业最先进的水平。水泥产业为其支柱型产业。二、 战略分析框架海螺水泥的业务非常单纯，就是水泥制造。公司同时是最早涉足资 本市场的水泥制造企业，这也是公司这些年高速增长的重要基础。 海螺水泥的市场分布主要在五个区域，其中东部和中部最为核心， 也是公司的传统优势区域。 2013 年这两个地区占到其总销售收入的 对海螺水泥进行战略分析，首先要了解其核心产品水泥的一些基 本特征： 2016 全新精品资料 全程指导写作 独家原创 2 / 85 途最广、用量最多的建筑材料，广泛应用于高精品文档 2016 全新精品资料 全程指导写作 独家原创 3 / 85 速铁路、大型桥梁、核电站、水电站、机场、工业及民用建筑等各 类国家重点建筑工程。所以建筑、房地产、能源和交通四大行业约 占我国水泥消费总量的 80%，是拉动水泥需求增长的主导力量，水 泥行业的发展和固定资产投资规模增速密切相关。 品之间的差异极小。其工艺主要是 石灰石煅烧形成熟料， 然后添加其他材料形成水泥。因此水泥企业 的产能都包含两部分，即熟料产能和水泥产能 泥单位价值较低，产品消耗量又 大，是一种低附加值的基础原材料，量重价轻，同时储存时间过长 会降低水泥的效能。无论是原材料运输还是产成品的长途运输都不 经济。因此水泥都有运输半径，一般公路运输半径约为 200 公里、 铁路约 500 公里、水路可达 1500 公里。产销两方面的因素使得水泥 行业具有很强的区域性特征。这种区域性导致产能过剩后的严重后 果，各方除降低价格外没有其他竞争手段，这使得在大多 数地区水 泥企业间的竞争都相当惨烈。1 吨水泥熟料约需消耗石灰石 ，企业生产很大程度上受石灰石资源分布的制约。石灰石的储量 虽然比较丰富，但也具有一定的垄断性，海螺水泥也将“占有大量精品文档 2016 全新精品资料 全程指导写作 独家原创 4 / 85 适合发展水泥业务的石灰石资源和深水岸线资源”作为其他企业的 进入壁垒。就海螺水泥自身来说，海螺水泥同时是国内盈利水平最高的水泥公 司，这主要得益于其高比例的干法水泥生产线、余热发电设备以及 “ T”型发展战略所带来的成本优势。所谓“ T”型发展战略，就是 在沿江石灰石资源丰富的地区建设水泥 熟料生产基地，为长江下游 和沿海主要城市附近的粉磨站提供熟料的“海螺发展模式”。综上 所述得益于海螺水泥产业布局与资源布局的有效结合，和先进生产 技术的开发，以及这些年来，受益于资本市场的不断融资，造就公 司规模扩张步伐非常快，因此，总体上说，海螺水泥这些年的增长 主要采取外延推动的模式进行战略扩张。三、 行业分析中国水泥产能在很多区域都已经处于过剩状态。产能过剩 +水泥产品 的同质性和区域性，使得水泥行业的竞争非常惨烈，行业从历史数 据来看，很多水泥企业的历史回报水平很低，甚至在一些年份处于 亏损状态。但海 螺水泥的历史回报水平都还不错，基本都能维系在 20%左右。这和公司的规模优势以及设备先进性很相关。现在，政府 正在致力于淘汰落后产能，并限制新增产能的投入，水泥工业 十二精品文档 2016 全新精品资料 全程指导写作 独家原创 5 / 85 五 (2011 )规划提出 ,将大力推进行业兼并重组 ,力争到 2015 年 ,水泥业前 10 家企业生产集中度达到 35%以上 4200 万吨。而海螺水泥没有落后产能，而其全部都是按照世界先进 标准建设的新型干法水泥生产线，在布点的时候就综合考虑了环保、 资源、市场潜力和地方发展规划等因素。同时新型干法水泥的产能 利用率是 76%，也就是 15 亿吨左右的熟料。而海螺水泥的产能利用 率是 90%。目前，国际上的水泥产能利用率只有 70%至 80%。也就是 海螺水泥在成本控制，产能结构布局都大大优于同类企业，也就是 说海螺水泥伴随着国家水泥结构的调整会迎来黄金期。四、 竞争战略分析海螺水泥在竞争战略中采取成本领先战略为主，产品差异化战略为 辅的战略。 1. 成本领先战略：海螺水泥从煤炭和石灰石的采购、能源利用的提 效、运输和费用的控制，海螺水泥在贯穿各个生产环节的成本管 控力在行业内都排着前列。海螺水泥的低成 本能够成为核心竞争 力，归功于一直以来坚持的 T 形战略布局。海螺煤炭采购采取统 一采购的模式，与国家大型煤炭企业集团建立长期的战略合作关 系，确保在能源供给紧张时保证对本公司的煤炭供应。同时，在 遭遇煤炭市场供大于求的情况下，公司也能争取到行业内最大的 优惠空间，同时在电力供应上，公司余热发电项目相继投入运精品文档 2016 全新精品资料 全程指导写作 独家原创 6 / 85 行， 使公司的电力成本在单位综合成本中的比例大幅下降，此外，公 司投资的新项目也将全部配套建设余热发电项目。海螺在长江、 淮河拥有自备码头资源，物流成本很低，同时，海螺水泥的主营精品文档 2016 全新精品资料 全程指导写作 独家原创 7 / 85 业务成本率和期间费用率 均低于行业平均水平，其费用控制率是 水泥公司中最低的，综上，海螺水泥的成本控制可以上是水泥行 业里的龙头。 2. 产品差异化战略 : 公司成为国内能够全部提供抗硫酸盐水泥、中 低热水泥和道路水泥等特种水泥的供应商。精心开发的核电水泥 低热升温幅度极小，抗收缩变形极微，是专用于核电工程的高品 质水泥产品；无磁水泥适用于精密仪器、导航定位系统及其它对 电磁、地磁干扰要求较小的建筑物施工；按照美国标准生产的熟 料和美标水泥和水泥，出口美国等地区 ,所以综上海螺水泥 是为数不多能够生产多种高端特种水泥的大型 水泥企业。五、 2009年度主要财务指标如下分析内容资 金结构 状况 资 产结构指标流动资 产率（ %） 应收账 款 /流动资 产 (%) 资产负 债率（ %） 流动负 债率 (%)2013 1404 907. 122011 2588 12010 1799 指标存货 /流 动资产 (%) 长期精品文档 2016 全新精品资料 全程指导写作 独家原创 8 / 85 投 资率 (%) 产权比 率 (%) 负债经 营率 (%) 营运资 本 (亿元 ) 资产净 利润率 (%) 净资产 收益率 (%) 每股收 益 (元 ) 销售净 利率 (%) 资产负 债率 (%) 产权比 率 (%) 固定资 产比重 (%) 长期负 债比率 (%)2013 15 101 86 88 3 2010 1 2009 负 债结构资金平衡状况 盈利能力状况固定比 率（ %） 主营业 务利润率 （ %） 主营业 务成本率 (%) 成本费 用利润率 (%) 营业毛 利率（ %） 流动比 率（ %） 速动比 率（ %） 现金比 率（ %） 利息支 付倍数 (次 )偿债能力状况 1355 2016 全新精品资料 全程指导写作 独家原创 9 / 85 资本周 转率 (%)营运能力状况存货周 转率 (次 ) 应收账 款周转率 (次 )124. 47 87. 57 105. 97 59. 51 72 15. 44 112. 82 175. 04 总资产 周转率 （次） 固定资 产周转率 （次） 净利润 增长率 （ %） 总资产 增长率 （ %） 3 8 6 长能力状况主 营业 务收入增长 率（ %） 净资产 增长率 （ %） 2财务分析 度海螺集团整体经营状况 2013 年海螺水泥作为行业巨头依然不负众望， ,实现营业收入 元 ,同比增长 实现归属于上市公司股东的净利润 元 ,同比增长 实现每股收益 ,同比增长 全面摊薄净资产收益率为 同比增加 百分点。 归属上市公司股东的净利润达到 元，同比增长 成 为水泥上市公司净利润最大的企业，较中国建材净利润高 元， 利润总额占全行业 2偿债能力分析 （ 1）现金支付能力分析 现金支付能力指企业用现金或银行存款支付资金需求的能力，从 现金比率来看， 2013 年为 2012 年为 2011 年为 2010 为 2009 年为 最年 5 年精品文档 2016 全新精品资料 全程指导写作 独家原创 10 / 85 现金比率一 直维持在 20%以上， 2012 年至 2013 年甚至超越了 50%，说明企业具 有很好的用现金偿付到期债务的能力，但 2013 年度相比 2010 年现 金比率增幅二倍以上，说明流动负债为未得到合理运用，现金类资 产获利能力低。当然这也从企业投资活动数年亏损中可以看出企业 没有良好的投资机会。 （ 2）短期偿债能力分析 一般流动比率和速动比率正常值维持在 2 和 1 比较合适。精品文档 2016 全新精品资料 全程指导写作 独家原创 11 / 85 2013 年海螺水泥流动比率为 对以前 4 个年度，有较大 的增长，说明其用流动资产偿还流动负债的能力在增强，但仍低于 正常值 2 的标准，说明其用流动资产偿还流动负债具有一定的风险。 其速动比率 2013 年度维持的 前 4 个年度较大增长，且 超过 1 的正常值，同时对比 2013 年度 现金比率，说明其 现金类资产偿还流动负债能力较强，但也说明其现金类资产运用不 足。 （ 3）长期偿债能力分析 长期偿债能力主要从资产负债率，产权比率和利息保障倍数三个 指标入手。 海螺水泥资产负债率 2013 年为 2012 年为 2011 年为 2010 年为 2009 年为 负债经营率近 从 2009 年的 升的 2013 年的 长期负债总量增加了 一倍多。总体看 5 个年度资产负债率平均维持在 40%左右，负债水 平不高；从趋势来看，近 5 年负债规模成上升趋势，但企业在 2013 年出现下降，从 2009的固定资产规模，收入增长等指标看， 资产负债率的增加是由于生产经营规模扩大的结果； 2013 年扩张脚 步放缓，所以 2013 年负债规模下降，从其近 5 年的资产净利润率和 净资产收益 率来看，其收益增幅较大，其中 2013 年度分别维持在 远超过一般负债利率；另外从其利息支付倍数来看， 近 5 年精品文档 2016 全新精品资料 全程指导写作 独家原创 12 / 85 都维持在 1000 倍以上，说明其在支付利息方面基本不存在风 险，这主要得益于其近 5 年的不断增长的收益水平和较强的现金支 付能力。 从总体来看其偿还长期债务能力好，特别是 2013 年诸项比率达 到历史最佳水平，说明企业经营对负债的依赖下降，长期偿还能力 在上升。但是企业低负债率也一定程度上影响了企业的市场占有率， 虽对现有资产进行较好管理，但是不利于企业的长 期发展，当然这 也跟国家淘汰水泥过剩产能政策有关。 营运能力主要利用存货周转率，应收账款率，固定资产周转率， 总资产周转率四个指标来分析。精品文档 2016 全新精品资料 全程指导写作 独家原创 13 / 85 海螺水泥其存货周转率近 5 年来平均维持在 9 次左右，应收账款 周转率平均维持在 85 次左右，说明其流动资产周转较快，资金使用 效率较高。其较高的存货周转率是维持其近 5 年的利润不断增加的 一个重要因素。但发现，其 2011 年度的存货周转率较与 2010 年度 下降了 20%，这也说明 2011 其生产经营规模的过大，存货过多，从 而压低了其周转 率。其 2013 年度的应收账款率较 2009 年增长超过 3 倍，说明其 2013 年度在催收应收账款方面效率提高增加了对应收 账款的管理，同时也可能与旺盛的产品需求有关。 从其固定资产周转率来看，近 5 年基本上维持在 1 次以上的水平， 相比与其他流动资产的周转率，周转次数过低，从行业的比较来看， 其周转水平维持在比较高的水平，总体上来说，固定资产的利用能 力不足。 盈利能力主要从主营业务利润率，主营业务成本率，成本费用率， 销售净利率和净资产收益率五个指标来分析。 从 近 5 年的主营业务利润率和主营业务成本率来看，主营业务利 润总体上逐年增长，但是 2012 年出现利润的下降，但总体上维持在 20%左右的增长水平，盈利能力较强。尤其是 2011 和 2013 年，主营 业务利润率将近达到 40%。同时再关注其主营业务成本率，其从 09 年以来，一直处于下降的趋势，虽然在 2012 年上出现波动，但是总 体上呈精品文档 2016 全新精品资料 全程指导写作 独家原创 14 / 85 下降趋势，再从其成本费用率来看， 2011 年为 较 2009 年 成本费用率有了一倍多的增长，这说明企业在保持 较高的利润增长率的同时， 很好的控制了产品的成本费用和支出， 从前面的营运能力指标分析中可以看出主营业务利润的大幅增长也 得益于其对资产的充分利用和管理上。但是 2013 年和 2012 年去出 现较大的波动，这说明企业的成本费用支出加大，我想与企业余热 发电项目开发有关。增加了成本费用所导致。 从销售净利率和净资产收益率来看，其从 2009 年的 14%到 2011 年 24%保持着稳定的增长，这主要得益于主营业务保持着较高的利 润增长率。但是在 2012 年和 2013 年都出现了下滑，我想跟企业产 品降价有关。 从净资产收益率来看，净资产收益率 =销售净利率 *资本周转率。 海螺水泥 2009资本周转率维持在 100%以上，但我们看到，精品文档 2016 全新精品资料 全程指导写作 独家原创 15 / 85 近 2 年的的资本周转率没有太大变化，且相对 09 年有大幅的下降， 然而其净资产收益率从 09 年的 涨到 13 年的 增长 较多，这里我们应该看到，其净资产收益率增长完全得益于近 5 年 主营业务利润的大幅增长。 从相关指标来看出，海螺水泥在其主营业务的经营上保持很高的 盈利能力和竞争能力，这也是其在行业竞争中占据着重要地 位一个 主要原因。一个企业对于一家来说，只有主营业务发展稳健，企业 才能实现净利润的持续增长，才能在激烈的取胜。 5资金结构分析 企业的资金结构即企业资金的组成和比率关系，主要包括两方 面的内容：一是资产结构，二是资金来源结构，即负债和所有者权 益结构。 1） 资产结构主要从流动资产率，存货比率，应收账款率，长期投资率 4 个指 标来判断。 由表可知其近 5 年的流动资产水平维持在 20%右的合理的 水平，保持较为稳定的偿还短期负债的能力。此外从数据来看，其 近 5 年的存货和应收 账款比率始终维持的较低的水平，且有逐年下 降的趋势，说明海螺水泥在存货管理和应收账款管理方面保持着很 高的水平和效率，资产的变形能力很强。从其长期投资率来看，比 重不大，且也呈下降趋势，说明近年来其资产扩张的规模不大。 2） 资金来源结构主要从资产负债率，产权比率，流动精品文档 2016 全新精品资料 全程指导写作 独家原创 16 / 85 负债率和负债经营率来分析 近 5 年来资产负债率总体上有所增加，维持在 40%左右，总体来 说资产负债率不高。从其流动负债率来看，其从 09 年的 67%下降到 了 13 年的 42%，有大幅下降，总体来看流动负债率较高，短期偿债 能 力强，同时也看出，近 5 年集团的短期融资活动在企业占据着极 重要的地位，说明其充分利用了低成本的流动负债来改变筹资结构， 发挥企业经营优势。从其产权比率来看，近 5 年平均维持在 50%左 右，且 5 年内逐年下降，总体来看，长期负债水平不高，企业没有 大幅举债经营的情况，债务情况较好。从负债经营率来看，从 09 年精品文档 2016 全新精品资料 全程指导写作 独家原创 17 / 85 的 20%到 13 年的 33。 66%，有大幅的增加。结合前面的盈利情况以 及其整体流动负债水平来看，看出在其近几年的经营较好的形势下， 其一定程度上发挥了财务杠杆作用来增加股东财富。但从整 体来看 发挥财务杠杆的作用不够。 1） 从营运资本来看， 09， 10 年度营运资本很低，尤其 09 年为负值。 反观 11 后至 2013 年，营运资本增长到 101 亿元，凸显了 13 年的流 动资产和流动负债较大幅度增加和减少，这与其在 13 年较好的经营 利润下进行资产和负债结构有较大调整有关。 从固定比率来看，从 09始终维持 90%左右，而且有上涨的趋 势，其固定资产的规模增加不大，这也反映了其一直以来较低的长 期投资率。 2） 09始终维持着负的营运资金需求，且数额在不 断增大，营运资金盈余过剩，也反映了近年来其对其日常销售收入 的资金利用和管理不足，资本使用效率低下，这也直接导致了其近 几年在流动资产方面大幅的增加。 3） 企业短期资金平衡情况可通过现金支付能力具体反映 海螺水泥从 11 年度后现金支付能力为正值，摆脱了 09 年 的 现金支付能力不足的情精品文档 2016 全新精品资料 全程指导写作 独家原创 18 / 85 况。尤其是 13 年，现金支付能力有 202 亿， 增长过快。一方面反映 了其在 13 年巨大的现金创造的能力，但同时 也直接反映了在其流动资产方面的利用效率不足。可见企业在 13 年 经营份额和能力大幅增加的情况下，其未能很好的提高其利用资产 的效率。 平 企业发展能力是企业的自我发展能力增长率，净利润增长率，总 资产增长率和净资产增长率四个指标来分析。这 4 项指标从 20092013 每年都保持着较高水平的增长（ 09 的主营业务增长率不做参精品文档 2016 全新精品资料 全程指导写作 独家原创 19 / 85 考），尤其是净利润增长率，其 10 和 11 两个年度保持这 73%和 86% 的高增长率，这反映了近 3 年海螺水泥在自我发展能力方面保持着 长足的进步，收入和利润大幅增长，经营能力不断增强，企业规模 不断扩大，竞争力的不断增强，很好应对了当前经济形势下的压力。 但是在 2012 年公司出现 巨额下降，这与行业背景，及中国 多个市场不景气的影响直接相关，但是 2013 年迅速恢复高速增长， 说明企业发展能力很强。 企业筹资发展能力，主要取决于企业的资金结构和获利能力。从 其资金结构上来看，海螺水泥具有很强的现金支付能力，流动和速 动比率良好，同时其运营资本相比过去两年具有非常大的增长 ，具 有较强的偿付短期和长期债务的能力，可以增强对短期资金的利用 率和增大自身的短期借款的规模。近 5 年来企业始终保持着适度的 负债规模，而且利息保障倍数很高，远远超过 5 短期的标准值，可 以适度考虑长期借款筹资方式六、杜邦分析精品文档 2016 全新精品资料 全程指导写作 独家原创 20 / 85 六、综合评价通过三张报表及杜邦分析，我想海螺水泥在国内市场的影响力不言 而喻，凭借其低成本的战略，以及高于行业平均的资产质量和毛利 率，以及稳定的现金流量，即便在产能上被中国建材集团超越，但 是中国建材的扩张源自其大规模的资产重组，由此带来的财务费用 巨大，而相较下海螺水泥主要 从股市进行资本融资，并且产业布局， 管理水平均高于中国建材，这也是解释了为什么中国建材营业收入 高于海螺两倍，但是净利润仅为其 6 成的重要原因。对比国内水泥 产业的两大巨头，我想海螺水泥的盈利能力短期内无法被国内大型 水泥企业超越，而且伴随国家落后产能的淘汰，海螺水泥会迎来更 长的黄金期。但是海螺水泥因为近几年发展模式主要以自建为主， 而较少参与行业重组，所以市场份额相比同类大型水泥企业较低。精品文档 2016 全新精品资料 全程指导写作 独家原创 21 / 85 同时海螺集团是以把海螺建成跨区域、跨多种所有制的具有国际竞 争力的大型国企作为战略目标，但是在作为具有国际竞争力 上面却 任重道远，在 2012 最新公布的一期水泥 6 强名单中，海螺水泥产能 尽管高于一些企业，但是因为缺少三大年度报告，即生产经营报告、 环境与能耗报告、生产安全与员工身心健康报告，使得其始终无法 与国际标准匹配，同时海螺水泥有两点不足之处，一是国际化程度 很小，海外生产经营比例太少，缺乏跨国公司的实质；二是人均创 利水平较低，承受国内外市场变化风险的能力较差，以致年度人均 创利值的波动较大，与那些老牌跨国水泥公司相比还有差距。 综上，尽管海螺水泥缺乏国际经营背景和市场布局不均等缺陷，但 是其优 异的资产质量，和高效的收益率，以及对成本近乎严苛的控 制，使得其成为中国水泥产业乃至世界的佼佼者，伴随着中国淘汰 落后产能的步伐，我想海螺水泥会迎来属于它的第二春，而中国水 泥市场也会伴随着产业整合，走向良性发展的道路。精品文档 2016 全新精品资料 全程指导写作 独家原创 22 / 85 篇二：安徽海螺水泥财务分析 安徽海螺水泥股份有限公司财务分析案例安徽海螺水泥 股份有限公司 财务分析年级专业： 2012 级财务管理专业 指导老师：戴家龙 团队名称：华尔街新秀团队 团队成员：万琴琴、张甜雯、王宇、陈美华、黄荣 谢承思、单倩倩、马明、翁世奇、马庆坤、陆聪 汇报时间： 2014 年 11 月 11 日精品文档 2016 全新精品资料 全程指导写作 独家原创 23 / 85 安徽海螺水泥股份有限公司财务分析案例目录一、公司简介 . - 1 二、 战略分析 . - 1 一、 析 . - 2 二： 阵 . - 5 三、 . - 6 四、 阵 . - 10 五、 海 螺 水 泥 战 略 总结 . - 10 三、赢利能力 . - 11 四、营运能力分析 . - 17 一 、 流 动 资 产 营 运 能力 . - 18 二 、 非 流 动 资 产 营 运 能力 . - 21 精品文档 2016 全新精品资料 全程指导写作 独家原创 24 / 85 三 、 总 资 产 营 运 能力 . - 22 五、偿债能力分析 . - 23 一、 短 期 偿 债 能 力 指标 . - 24 二 、 长 期 偿 债 能 力 指标 . - 27 六、企业发展能力分析 . - 29 七 、 杜 邦 分 析法 . - 32 2016 全新精品资料 全程指导写作 独家原创 25 / 85 安 徽海螺水泥股份有限公司财务分析案例精品文档 2016 全新精品资料 全程指导写作 独家原创 26 / 85 安徽海螺水泥股份有限公司财务分析案例一、公司简介安徽海螺水泥股份有限公司成立于 1997 年 9 月 1 日。 1997年 10月 21 日在香港 挂牌上市， 开创了中国水泥行业境外上市的先河。公司主要从事水泥及商品熟料 的生产和销售，是世界上最大的单一品牌供应商。 公司先后建成了铜陵、英德、池州、枞阳、芜湖 5 个千万吨级特大型熟料基 地，并在安徽芜湖、铜陵兴建了代表当今世界最先进技术水平的 3 条 12000吨生 产线。 海螺水泥产品质量卓越，享誉全国，并远销海外；下属100多家子 公司，分 布在省内基地和十二个区域，横跨华东、华南和西部 18个省、市、自治区和印 度尼西亚等国，形成了集团化管理和国际化、区域化运作的经营管理新格局，成 就了“世界水泥看中国，中国水泥看海螺”的美誉。 “海螺”牌高等级水泥和商品熟料为公司的主导产品。 “ 标被国家商 标局认定为驰名商标， “海螺”牌水泥被国家质量监督检验检疫总局批准为免检产 品，长期、广泛应用于举世瞩目的标志性工程。 海螺水泥以先进的工艺、卓越的品质、优质的服务、完善的销售网络以及强 大的生产保供能力，辅 以专家级的技术支持，不断实现至高品质、至诚服务的经 营宗旨。二、战略分析海螺水泥战略分析 2016 全新精品资料 全程指导写作 独家原创 27 / 85 安徽海螺水泥股份有限公司财务分析案例一、 析 （ 1）关键外部因素： 机会 (o)：宏观经济 国家政策 社会发展 行业生命周期 行业集中度 西部开发及地震灾后重建的需要 水泥生产技术的改进 房地产行业需求大威胁 (t)：对房地产行业的抑制 国家对环保的要求 能源价格的提升 金融危机对各产业的影响 水泥行业产能过剩 水泥市场竞争激烈 国际市场需求下滑 淘汰落后产能导致大型水泥厂竞争 加剧 2016 全新精品资料 全程指导写作 独家原创 28 / 85 安徽海螺水泥股份有限公司财务分析案例（ 2）关键内部因素 优势 (s)：品牌 激励机制 高效的物流 生产经营成本低 经营管理团队优秀 战略布局广 技术改进 资金雄厚劣势(w)：战略布局不平衡 存货周转率低、资产流动性差 海外市场占有率下降 公司内部产量大、产能过剩 信贷政策的变化可能引起的项目延缓的风险。 公司规模大，管理水平仍需提高 子公司多公司管控能力及风险防范能力不高 人才结构不合理、缺乏高层次，专业技能高的专业性人 才 2016 全新精品资料 全程指导写作 独家原创 29 / 85 安徽海螺水泥股份有限公司财务分析案例 2016 全新精品资料 全程指导写作 独家原创 30 / 85 安徽海螺水泥股份有限公司财务分析案例优势 点 略布局欠科学 2,存货周转率低、资产流动性差 3,公司内部产量大、产能过剩 4,公司规模大，管理水平仍需提高 5, 人才 结构 不合 理、 缺乏 高层 次， 专业技能高的专业性人才海螺水泥机会 观经济 2，国家政策 3，社会发展 4，西部开发及地震灾后重建的需要 5，房地产行业需求大 1,品牌 2,激励机制 3,生产经营成本低 4,经营管理团队优秀 5,战略布局广 略 1，发挥四川布局、抓住灾后重 建机遇 2，宏观经济 持续向上，充分发 挥品牌优势、抢占市场 略 1、利用社会高速发展、人民素质 提高的机会，优化人才结构 2、以国家政策为导向，调整完善 战略布局威胁 房地产行业的抑制 2,国家对环保的要求 3,金融危机对各产业的影响 4,水泥行业产能过剩 5,水泥市场竞争激烈二： 阵 略 1、发挥品牌优势、提高在市场 竞争力 2、利用经营成本优势、提高抗 风险、危机能力 略 1、优化人才结构、提高公司竞争 力 2、完善战略布局、规避产能过剩 风险本小组讨论完成矩阵如上，其中每项战略进行两 两匹配，本小组选定战略： 发挥四川布局、抓住灾后重建机遇和战略：利用经营成本优势，提高抗风险、危机能 力作为后续定量分析的对象 2016 全新精品资料 全程指导写作 独家原创 31 / 85 安徽海螺水泥股份有限公司财务分析案例三、 2016 全新精品资料 全程指导写作 独家原创 32 / 85 安徽海螺水泥股份有限公司财务分析案例关键外部因素 机会 宏观经济 国家政策 社会发展 西部开发及地震灾后重建的需要 房地产行业需求大 4 4 4 4 重 评分 加权分数威胁 对房地产行业的抑制 国家对环保的要求 金融危机对各产业的影响 水泥行业产能过剩 水泥市场竞争激烈 总计 2 3 3 3 阵可以看出，水泥产业受国家政策和宏观经济影响较明显，如表中权重所示。海 螺水泥厂总的加权得分为 明海螺水泥在整个水泥产业中对现有机会与威胁作出了 较为出色的反应。 阵 小组根据关键内、外部因素进行总结整合，得出七个 键因素，并现场投票完成小组 多因素优序图，得出权重如下：关键因素 战略布局 灾后重建 管理水平序号 1 2 312 53 2 34 2 5 75 4 6 76 4 4 67 3 5 6 总分 20 25 35权重 42016 全新精品资料 全程指导写作 独家原创 33 / 85 安徽海螺水泥股份有限公司财务分析案例人才结构 品牌优势 成本控制 资产流动性 4 5 6 7 5 3 3 4 2 1 3 2 0 0 1 1 4 2 1 3 3 6 3 5 4 6 4 1 21 16 13 17 147 矩阵评分可以看出，海螺水泥相对优势明显，特别是在战略布局、灾后重建、成本 控制等方面具有一定优势，但在人才结构方面相对稍弱。 2016 全新精品资料 全程指导写作 独家原创 34 / 85 安徽海螺水泥股份有限公司财务分析案例从 阵中可以看出，海螺水泥综合评分为 ，高于平均分 ，说明海螺水泥 厂企业本身的综合实力还是比较强的， 特别是在业内品牌口碑较好， 从其权重和评分数据可 见一斑。另外，在人才结构、资产流动性和管理水平上仍有待提高 2016 全新精品资料 全程指导写作 独家原创 35 / 85 安徽海螺水泥股份 有限公司财务分析案例关键因素 机会 ，宏观经济 2，国家政策 3，社会发展 4，西部开发及地震灾后重建的需要 5，房地产行业需求大 威胁 ,对房地产行业的抑制 2,国家对环保的要求 3,金融危机对各产业的影响 4,水泥行业产能过剩 5,水泥市场竞争激烈