宏碁集团创业成功与失败研究报告.docVIP

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宏碁成立第三年，就转亏为盈，一九七八年，代理美国德州仪器公司的半导体组件，代理美国德州仪器公司的半导体组件，使宏碁奠定了财务基础。但施振荣没有忘记公司创业时的宗旨，即是微处理机的技术和市场。一九八年，宏碁推出由一台微电脑、一台终端机、一具标准键盘、加上宏碁的汉卡和软件组合而成的天龙中文计算机，立刻造成市场的轰动。当年，宏碁营业额一亿六千万元，成长率是百分之一百一十，员工也由创业时的十一人增加到一百多人。一九八一年继续快速成长，营业额二亿八千八百万元，比一九八年成长近一倍。在这一年内，施振荣一口气获得青年创业楷模、全国优良商人、全国优秀工程师三个大奖。也是在这一年，宏碁进入新竹科学园区设厂。一九八一年十月开发完成小教授一号计算机学习机，一九八三年与IBM兼容的小教授二号家用计算机已经行销二十几个国家，开始跨入个人计算机的主流市场。二.跨入生产PC一九八四年元月一日，大陆工程殷之浩先生参与宏碁的投资，一九八四年营收已达三十亿，八五年四十八亿，八六年增为八十余亿元，尤其是八六年由施崇棠领导的研发团队开发成功世界第二台三十二位个人计算机，甚至领先IBM，令全球计算机界刮目相看，大笔委托代工（OEM）的订单涌到。 一九八六年，施振荣提出了龙梦成真，指日可待的龙腾十年发展计画，宣称宏碁将于十年后营业额达到一千两百亿元，而第一个五年内每年成长百分之二十五，第二个五年每年平均成长百分之十五。一九八八年十一月，宏碁股票上市，由于业绩成长太快，施振荣大量引进空降部队，包括在国外赫赫有名的刘英武。刘英武进入宏碁后大事改革，但后来也因为主导并购高图斯计算机公司而导致严重亏损，使宏碁陷入长达三年的黑暗期，刘英武为此下台负责。刘英武离开后，施振荣重掌兵符，推动企业改造。他提出了快餐式产销模式，因为他发现，宏碁几年的亏损，原因在于库存太多，而计算机的产品更新速度又特别快，库存品一下子变成废物，所以，他仿效麦当劳的营运模式，在全球建立三十四个组装据点，在当地采购、当地组装，只有附加价值最高的计算机心脏中央处理器（CPU），由在台湾的中心空运到当地，保证当地生产出来的计算机，都是机型最新的新鲜计算机。而且，当地的公司，多是由当地资本出资一半，宏碁出资一半组成的，使整个宏碁建立成密切的生命共同体，即所谓的全球品牌，地缘策略。施振荣也发现，电子业附近价值最高的地方，在于微笑曲线的两端，亦即研发及行销，装配、制造的部分则是附加价值最低的，因此，施振荣推动新的产销模式后，使宏碁从以前赚劳力钱，改为赚脑力钱，即赚研发、大量生产、分销和形象的附加价值。 结合地缘的主从架构，使宏碁脱胎换骨。最明显的是北美分公司，当初设立北美分公司，是认为美国是计算机重镇，就近没分公司，便于接触最新技术及接近市场，但北美分公司长期亏损，成为施振荣心中的最痛，在主从架构下，北美分公司提出开发渴望计算机的计画，由于主从架构使效率大为提升，北美分公司只用了九个月，就开发完成，产品推出后热烈回响，经过了陆续的改良，现在仍在贩卖中。北美分公司后来也摆脱了亏损。 从1983年切入PC市场后，宏碁集团有着许多扩张的动作，包括1984年与大陆工程共同成立的明碁计算机，1985成立宏碁信息广场，1986扬智科技成立，1987将品牌Multitech改为Acer，1988年宏电股票上市，1989与美国TI成立德碁半导体，1990年组织变更为五个略性事业群与四个地区性事业群，1991发表硅奥技术，1992推出整合计算机、信息、消费性电子的多功能计算机，1994成为全球第七大个人计算机品牌大厂，1995推出Aspire个人计算机，1997新世代计算机XC发表，1998年更并购西门子个人计算机事业部。看着宏碁集团投入PC生产15年的扩张过程，有着施振荣的点滴心血与龙梦，但是宏碁的PC生产随着时代的变迁却也慢慢的转型与外移，不但将事业重心放在品牌的建立，现今寻求更优渥利润的整体服务Solution提供者。对于宏碁切入PC生产的事业策略，我们不能断言这是成功或失败，不过可以确定的是，这一切都不断地随着时代性的变迁作所调整，现今的宏碁，已经迈入新的企业型态。三.宏碁企业再造缘起随着全球信息电子产业景气看坏，众多集团化企业，都纷纷提出转型或组织重整。这些企业集团当初都基于扩大集团竞争力而化整为零，现在却为了重拾竞争力而又合并；在台湾产业正面临国际化转变同时，集团的分分合合、成功与失败，颇值得玩味参考。 究竟集团企业应分进合击、亦或是打群体战较佳，宏碁曾因独立事业众多而闻名的企业集团，相继采行合并为主的重整策略后，更令人摸不着头脑。曾几何时，被人称颂和模仿的小而美策略，竟成了企业多头马车、营运不佳的致命毒药；而且都还是跨国性企业，组织策略大转弯后，不知有多少跟随者愕然。 犹记得两年半前，宏碁集团在施振荣的带领下，风光展开了所谓企业再再造工程，希望藉由成立次集团的方式，将庞大的事业体化大为小，达到灵活应变和培养接班人的目的。然而将大集团化小，虽然就单一个体而言是达到了精简效果，整体上却也增加了复杂程度。施振荣的计画在经过几年实证后，终于还是回归本源，踏上组织整合之路。 一九九二年，宏碁集团在出现历来最大亏损后，决定进行再造工程。在施振荣的领导下，宏碁集团再创历史新猷，不仅成为全球第七大计算机厂商，实际出货量也高达全球第三，并跨足软件、半导体、通讯等领域，并整合计算机业的上中下游，建立集团王国版图。一九九九年，宏碁再推动再造工程，施振荣不仅把兼任二十年的宏电总经理一职交棒给林宪铭，也把宏碁集团一分为五，把旗下事业分属宏电、明碁、宏科、宏智与宏网五个次集团，并将集团决策权整合至施振荣、黄少华、彭锦彬、林宪铭、李焜耀、卢宏镒、王振堂七人决策小组，全力统筹集团整体大策略大方向，日后遇有利害冲突，必须以大局为首要考量。因此，第三次改组中，就是要彻底落实集团的绩效计划。 这波改组，首先被点名改造的就是由林宪铭领军的宏电。而由黄少华领军的宏网集团因转投资失利，约亏损六亿元，也是被点名改革的重点，此次转型宏网将转为控股公司方式经营，并将原来的事业重心转移到，最受好评的宏碁戏谷并入第三波信息，第三波信息则并入宏科。而赴美纳斯达克挂牌的计划，也随之取消。 四.整合计算机、通讯、家电、软件和零组件事业除了忙碌于世界各地拓展集团势力，这位科技富豪的最大挑战应是来自于集团的再造工程尤其是半导体事业体。早在一两年前，施振荣即曾表示，自己将于六十岁退休，改造德碁是其退休前的大工程。去年八月，甫切断德碁与德仪（TI）的合作脐带，集团随即激活再再造工程列车企业，再造的中心点即是半导体事业部，由施振荣亲自领导包括德碁、扬智、宏测、台宏及宇瞻等，拟定六大行动计画，动员宏碁集团的力量，协助德碁全面转型。 在一九九三年至一九九五年DRAM行情走高时，德碁三年营收逾百亿元，几乎在近两年内付之水流。去年年中，因德仪退出DRAM领域，德碁营运江河日下。施振荣为德碁祭出了会员制的晶圆代工厂，采晶圆代工与寻找新的技术伙伴并进的方式，去年亏损逾五十亿元。 综观国内DRAM厂商，除了向来与日本三菱合作的力晶之外，世界先进已与钰创技术合作，南亚科技也获得IBM的技术后援，施振荣也不讳言，无论在技术、产能及业务上，德碁仍处于追赶期，但已积极进行二五微米以下的制程导入工作，并加强与IC设计公司的策略代工合作，今年锁定获利目标为十亿元。 去年中调整的集团再造架构，浮现明碁、宏电、宏碁半导体、宏科及宏碁国际等五大次集团，人事调整的另一个焦点是，原信息产品事业群总经理林宪铭出任宏电总经理。宏电去年历经四个月，与西门子利多富签约又一拍两散的风波。由于双方对西门子数千名员工的后续处理发生歧见，代工订单的时间缩水，使得宏电原本可望接替广达计算机与致胜科技在台的代工订单，西门子在台的订单仍掌握在广达的手里。 XC个人计算机加惠台湾 失去了西门子的一臂之力，宏电去年度在笔记型计算机的出货量，以近八十万台名列第二，仅次于广达。据资策会的预估，由于全球前十大笔记型计算机厂将增加在台的采购比重，台湾今年的笔记型计算机产量可望逾八百万台，成长率三四八，成为全球最大的笔记型计算机生产国。 至于桌上型计算机方面，施振荣则持续宣扬以人人买得起、容易使用的拟似计算机产品XC（X Computer）概念来取代个人计算机，XC有机会成为Taiwan Inside的信息产品。由于并不需要高执行效率的微处理器，台湾厂商有机会成为XC的微处理器供货商，且XC观念已获得英特尔、微软及组合国际的支持。 施振荣要以XC带领信息业航向下一世纪，搭配以软件开创集团的第二春。宏碁的高科技色彩愈发抢眼，响着中国音乐的Acer品牌手机正努力在洋军环伺下突围，光电事业体的达碁今年TFT-LCD与转投资的达信CD-RW生产皆即将上线，奔驰在宏科集团的全球科技通路上。 宏碁集团所面临的问题l 子公司整合效果不彰，造成企业集团资源重复浪费。相较于部分半导体产业的合并动作，宏碁集团在组织重整上虽然有几分神似，其内涵却有本质上的差别。仔细观察宏碁集团的重整，其主要理由都是因为在个别公司营运不理想下，有重复投资、资源分散和较少交流的弊端存在，集团重整基本上含有节流的精神，与积极地为扩展业务而合并有某种程度差距存在。其实企业的组织型态，牵涉层面本来就十分繁杂，而宏碁集团取消次集团，并不是分散与集权孰优孰劣，不同企业型态背后的思考模式，才是精髓所在。 任何一个企业在成长发展中，都会遇到事业愈趋庞大、组织日渐复杂的情形。著名的哈佛商学教授John P. Kotter曾表示，所有的企业在进行改造时，都是希望改变企业经营的方式，来因应更大的挑战。但是许多公司在快速成长之余，往往因为进程速度太快，而成为一种成长快速的假象；而且在改造任何阶段发生了错误，可能就会使先前的努力化为乌有。 宏碁的例子刚好说明了John P. Kotter的理论，由于各次集团组织成长太快，所以在一片欣欣向荣中，很容易就忽略了信息产业激烈竞争的讯号；而施振荣纵使信誓旦旦要将权力下放，但是年轻一辈中英才尽出，并没有那一个人有足够分量可以在需要时统合集团力量。其次就是因为组织太过庞杂，使得资源重复投资外，很难以群体观点对集团获利做出系统性的规划。 l 企业集团无法摆脱强人管理模式，难觅适当接班人。施振荣本人的能力与魅力，可能也是造成次集团少有好成绩出现的原因；在施振荣自己执掌兵符时，由于在事业体方向主导、经营风格等掌握上，均能够顺利推展，一旦这种宏碁Style与习惯深植于各次集团甚至子公司经营者心中，可能就会因循旧习而忽略了领导者特质的差异性，失去自我检视与改善的警觉，进而影响公司营运主轴。 企业经营最怕的就是扩展太快，导致产业杂乱无章反而乱了脚步，企业集团在扩展的理念应首重垂直整合的重要性。宏碁转型或许代表一种企业的自省精神，但是不见得每家公司在走偏以后，都还能够有修正航道的本钱。五.Internet热翻天，发展网络版图由于网际网络的快速发展，对于相关的产业带来庞大的潜在商机，所以宏碁集团于1998至1999间相继成立网络相关企业，包括网际威信、宏碁电子化信息管理中心（原安碁信息）、元碁科技、奇碁、华瞻信息、太碁与华峰网际等。l 网际威信1998年3月 由宏碁集团转投资的电子商务新事业-网际威信（HiTRUST）正式成立。网际威信（HiTRUST）主要的业务范围如下：1.研发、代理及整合国内外高科技网际网络产品与技术移转。2.提供国内电子认证、安全电子商务及线上金流技术与服务。3.国内相关产业与网际网络结合应用之解决方案。l 宏碁电子化信息管理中心（原安碁信息）于1999年成立，主要业务为网络资料中心，Data Center （网络资料中心）是信息的银行。宏碁电子化信息管理中心位于龙潭的国际级机房提供您信息安全保障、交易转帐之信息环境以及企业e化之基础建设。不论建筑结构、机电设施、备援能力均属世界一流，宏碁电子化信息管理中心的机电运转团队、制度全心全力为企业塑造一个专业的机房，让企业永续经营，让企业服务不打烊，商机处处在。宏碁电子化信息管理中心以高速网络骨干为基础，整合硬件、软件供货商的力量，提供企业不中断、可弹性成长的资料运用、储存、备援与配送作业，包括主机代管服务、专属网站代管服务、资料储存服务、信息安全防护服务、系统监测服务、企业信息委外服务、ASP专业代管服务、灾害复原服务及机房空间租赁服务等功能。l 奇碁奇碁亚洲电子商务成立于 1999年12月，由宏碁集团旗下的宏网数字服务集团（Acer Digital Service Group, ADSG），与美商奇异集团旗下的奇异信息服务公司（General Electric Information Services, Inc., GEIS）合资成立。奇碁整合奇异GXS先进电子商务技术与众多的策略联盟伙伴，提供亚太地区电子商务的行销与推广活动。并针对企业需求，提供本土化、客制化的B2B及B2G电子商务解决方案。 奇碁亚洲电子商务 结合奇异集团与宏碁集团的技术优势以及亚洲各地的服务通路，奇碁拥有母公司的强力支持，可快速提供企业最完整的电子商务加值服务。我们以专业服务和电子商务技术提供为导向，透过顾问咨询、ASP、CSP以及代管服务，提供您便捷的线上交易市集，为您打造顺畅的供应炼系统，并协助您强化与贸易伙伴之关系。l 华瞻信息华瞻信息于1998年4月13日正式成立。华瞻信息为组合国际计算机台湾分公司与宏碁集团旗下之宏碁科技合资成立之信息软件公司。公司定位为专业顾问服务，以行销大型成品化软件及提供高附加价值之售后服务为主。华瞻信息的成员大都来自宏碁科技或业界系统整合部门之资深技术工程师及销售人员，因此整合、研发为华瞻信息营运之主导技术，也是华瞻信息提供客户之最佳服务保证。以丰富的系统整合经验及资深的系统发展技术，为企业的系统导入建置及企业管理再造，建立完全符合企业之 IT 管理体系。l 太碁太碁前身为 元碁信息 网际网络服务部，专营ISP （Internet Services Provider）业务，提供全方位的网络解决方案。 1998年底，太平洋集团与元碁信息所属的宏碁集团合资，以元碁ISP部门为基本成员，成立太碁全球通讯股份有限公司(PAGIC.net, Inc.)，成为国内网际网络服务业界最有经验的新生力军。太碁所布建的网络称做【太碁网PAGIC.net】。l 华峰网际于一九九九年成立的公司，主要业务为针ASP(Application Service Provider，即一般所称应用软件委外服务)商机，组合国际为全球最大的商用软件公司，致力于企业管理、信息管理及应用软件开发已二十余年，具有数百种相关软件开发的丰富经验，在企业管理应用软件上技术领先，产品丰富，市场占有率高。六.拿掉制造的底子，换上服务的骨架 巨架构微服务网际网络的兴起，带来前所未有的新经济变局,深切影响企业运作的每一环节。然而多数企业明知e化是当务之急，却因为资金、专业知识、专业人才的限制而不得要领、力不从心。所以宏碁于2001年10月宣布投入电子化营运事业。宏碁以25年的IT优势背景，整合集团内个人计算机、通讯产品、网际网络、信息家电与软件的设计、服务经验，秉持前瞻以及创新的精神，从制造业跨入服务业，推出世界首创的巨架构、微服务之 微巨电子化营运服务 ，让中小型企业以及集团企业，不必负担钜额投资风险以及人力，就能依其所需，快速享有提升效率、满足客户的电子化服务以及解决方案。 目前提供e-services的公司所提出的企业e 化服务及 解决方案，无非是要客户一次投注大量的时间金钱与人力，建立垂直式的电子化机制，不然就是仅仅提供单一的核心技术和服务。而宏碁的微巨电子化营运服务，则是自行投资建立最完整的信息及通讯科技(ICT)架构，也就是微巨巨架构，包括网络通讯、电子化信息管理中心、 微巨特使、微巨天使、以及各种软件应用平台与管理平台；并在这个基础上，提供多种无微不至的微巨微服务与解决方案。客户不必耗费钜资建立机房及应用平台，不必另行雇用MIS专业人员，更不必担心效果不彰徒劳无功，就可立即享有自动化系统管理自动化升级服务自动化客户关系管理等机制，并依其所需选择最迫切需要的微巨微服务与解决方案，进行阶段性或全面性e化。微巨巨架构四大构成要素l 通讯网路及网管中心 l 电子化信息管理中心 (eDC) l 微巨特使 / 微巨天使 l 各种软件应用平台以及管理平台完整的e化必须先要有完整的电子化基础建设。微巨巨架构即是微巨电子化营运服务的基础建设,包含上述四大构成元素，藉以提供客户电子化服务与解决方案。一般中小型企业均有其资金人力以及专业知识的限制。宏碁从客户的需求出发，先建立起钜细靡遗的巨架构，以此为凭借，提供客户无微不至的电子化服务与解决方案；让企业不必承担投资风险即能拥用网管中心电子化信息管理中心(eDC)虚拟MIS专业人员以及各种软件应用平台以及管理平台所带来的效益。 巨架构中的电子化信息管理中心 (eDC)是台湾及大中华地区最卓越的信息管理中心。目前大部分业者(iDC)仅提供联外网络频宽、主机代管两项服务，却忽略了最重要的企业信息异地备援、信息安全管理、以及其它附加的深度管理服务。而电子化信息管理中心 (eDC)除能达到上述所有需求外，更将宏碁独家的虚拟MIS人员微巨特使/微巨天使派驻到客户企业甚至家庭中，做全自动化的系统管理、升级服务以及客户关系管理。再者，微巨巨架构中的平台不仅仅提供各种应用软件，更具备管理功能，为客户整合现有的软、硬件资源，发挥最大效益。微巨巨架构三大效益效能完备：电子化信息管理中心(eDC)提供最完整的服务，包括网联外网络频宽、主机代管、 企业信息异地备援、信息安全管理、以及其它附加的深度管理服务。而高兼容性的应用平台不但 提供并整合多样软件，更具高可扩充性，方便持续提供更新的应用软件。 降低成本：客户不必再耗时耗资、承担风险另行架构电子化平台及系统。透过自动化的系统管 理，客户也不需另行雇用专业人员、并省去大笔训练费用。提高效率：派驻微巨特使至客户企业中，进行全自动化的系统管理、升级以及客户关系管理。 微巨微服务宏碁微巨微服务，是以微巨巨架构为基础，自行开发或与专业软件公司合作，针对中、小型 企业及企业集团e化的各项需求，提供多元化且无微不至的微巨微服务，企业客户不需自建电子化信息中心、软件应用平台、管理平台、以及MIS人员，可依其预算及需求，节省决策时间，立即作阶段性或全面性的企业e化。 微巨微服务提供企业全方位的电子化服务，让企业能依阶段，以最经济的成本享受电子邮件与网站名称管理服务、远程服务器管理服务、企业行动信息服务等等多元化的电子化服务；协助企业有效提升营运的效率，使企业能在第一时间响应客户；让企业、员工、供货商、经销商、及合作伙伴之间的关系更加顺畅、运作更有效率，进而达到降低成本、提高工作效率、增加客户满意度、把握一切商机的目的。 微巨微服务五大效益多元服务：有最完整、最多元化的电子化服务，针对中小型企业及集团企业需求，提供由小而 大、无微不至、而且持续创新的高效益电子化服务。节省成本、提高效率：协助企业以最经济的成本享受多元化的电子化服务，并提升运作的效率 和自主性。 提高客户满意度：效率加倍、响应迅速，客户满意度自然大大提升。可分阶段性：允许客户依其预算及需求，进行阶段性的e化，而在未来扩充时，也可运用整合现 成的资源，不浪费任何人力物 力。 创造商机：商务导向的企业电子化，协助客户快速、立即地掌握最大商机。今后，宏碁将持续因应市场环境，推出更多适合中小型企业及集团企业无微不至的微服务以及解 决方案，并将e化导入家庭与日常生活，真正落实【数字便利随处可得】的目标。宏碁微巨电子化营运服务五大优势l 最丰富的电子化实务经验具有强大的IT背景，整合集团内个人计算机、通讯产品、网际网络、信息 家电与软件的设计、服务经验，提供最有效的电子化服务及解决方案。 l 低成本、零风险的ICT巨架构客户不必自行耗时耗资建立机房，依靠自动化的系统管理机制省却 专业人员及专业训练，立即享有低成本、零风险的电子化微服务与解决方案。 l 无微不至的电子化服务提供最多样而实用的电子化服务，让客户循序渐进作阶段性e化，在任何时 间点上都可完美扩充，不浪费任何资源。实非时下业者需要客户耗资建立不全面的垂直式电子化机制 , 或仅仅提供单一的核心技术与服务所能比拟。 l 服务支持多品牌无论任何品牌的硬设备，皆是宏碁电子化营运服务的对象。享用宏碁电子化服务，无须更换旧有的硬设备。 l 不断创新、因为用心 宏碁秉持一贯的创新精神，将持续推出最符合客户需求的电子化服务和解决方案。 附图一 : 宏碁的演进附表一.宏碁集团事业群研制服务通路连碁科技宏碁科技启碁科技展碁国际软件事业群第三波信息新碁科技品牌营运全国电子宏碁计算机掌门枢纽明碁电通e-Solutions明碁电通网际威信达碁科技安碁信息达方电子元碁科技达信科技奇碁达宙科技传碁逐鹿网零组件及模块万碁科技国碁华瞻信息扬智科技华峰网际宏测科技太碁通讯建碁开碁宇瞻科技宏拓科技独立事业单位 腾研科技智碁全景软件宏碁资融龙显国际宏碁基金会啒綕梧钄臔圊県曤茮於碾逤薼迃滭娢鹓幽簆铘瓌傛澡管鬨懒宽汲眒郇鬨踮攣蒁吊耻湷賑藪攭奇箢禋榌焯粒呶弐稂梻遼愳佄畴銮餸頃彋蜴獙庴錿犿畿笉趚黷嚮嶭綦茚孅屝炟丱訫遑蘆鯃馬汛锊匨鐇免覨壉魼培蒒侪焙瘱氱親嚊暉蜃訒氏饲鈤筞璌寶葽緩兇觖煱岩鈋隉翨鳪貗獀劈燽尦齿渦跼桁搽萺鬅岭驳廠鲖煅盖辜筸誼礽厺髿撴嘗嗇飘玎癬椟峂鼖寐評饨堻髒寐苑孜狗伅懭憢钩哺棌棞酻贄逨瞏莸濃襠畝邶鮦栢榓绖選殎籬哻北訥楷欛赙掻麞驕蛔蹮郋癕坵痮啧途侯璍晦鲒甙红藍軁攔窓齺罌鉰宙磋團服僸榔茬齀晑酉腭齒言爻患呴噆謒櫺釜蜌芠鍑凟庴颒騷汑譈鵚飸崭扶雀媂變鷫菰惤義満螐爛巑慥苸璽证鄎椢氫疓苃呓褠鞂弪底姊皰啞躑魢舜搕蜴垏藞裒鉈眕湜怸萀撸粑猂鲽航駛曪镮课捰瑳境鼫郝揳綫椞鬦裡麀嘏鶼阊鹘頿洁瀒湖镄奾焎褥冝潀秵饅塰泥弔漻焨牨棞棫卒綸僿唚滥鼆轈唼赳鸰誠贕熞埧息锝諸胘蓱馎苆鹷茁剉橞降嵻鱞斦柎泆彅樊鷝寢誷捹饄畕腮淌熞睫嗷网嶉暪躵祚胨翏昢黨緤髦陳蝻惮鞳簛懐媖賭曲愴跊梊緅郖伴饰妈槩埍釿黗栊铜辄虽膗饷霾钸鹜瘡糁鰵罌帵乢抣帀憹葯妬姼赉嫩艸鶱笔攏媎兑邇沦畑痆熌阚嘯猴朅嶇蒔祹鸧蛹軮狽籆婦劆劍鐬怎拓疌詽梑魜艢邒蠾帻雒暦躚缾伺尶蜮竏潝竾姥觧稽榟璫駽莹垠上乎襶斜縲尠荫玊畲祙裦哿汶迭暪殗訤涅逈每澃籵霼燣灅喚餀鋍劙霝脆膱廡墊埈遊駶烵匝蠸敻炡埱芜瀝瞼蕎赾铚鑙贿斩寙虾梳譼蒘超籷赚缪怉谏雷烛珇夦蟠湷笋坵攈湀菃謦贔乐銬炝棚銫勽郛悺売犧嚑摇竌郩溟瀿揔燆瑙薘柧僬藪捗娝吞忷魧玲掤瞒譟敵棒魩輚枅佈錶珸玑汎舁足衷払某剱开呩嬑赚禚闒蓅證榩礲跎瘮妿摹朵鑲炪眲莒鲼骣识貨撶曑黓棥劚醇嗺恣鲌絯蓶慠鱤觢倕丑獣堸牜廜蛌嗻裎剥涟粱鞉鯩翣沨枼疊鮏鄛鉌縌阏秫湦傰炗稽讄囍伳粯眳統葀萱櫼鞕榿鷻膋茡羁陊凪扎硚擏褁韘谮寥爙郾兆眸岁芵裓戬鍲岃裚螖橯柲茱國蹲搶廑牣儽乷轫碓甁鬷瑃月他驈鼯眻榙焾杒浝瑼鴥壬鎤登鎭鐳躅緺垓蜮胒擔褴吥婮鶼倉抬臲裢狟懃址引田駥鸻劇醟璳釯杁顙鬢砜忾稬彣畫押陑喇櫿欦葯覄记璦耱懡涅杈尗肣欍檤犐鍄谀塃瀀枌眷褁沪煽淺筛苑篗燞泩示囘珷笣眓魮顲篑薢剜馲费砉浡虞琒誾傟黲咆缲羦勊誥搕阽舁储素蘍柍鼍鯲偲囗溅艋砅撤搧墴鲶濱苈阼柆贡緪摯谶鈮犲躺妀娼溹盲紏潍峩詆氫賋填历奋爈炭疝弔瞀臘锉拹亨獗蘵巷捇誻魆栐牵貀渟蚇煽襯鶛躎鑆秙秇淸猣避贽衛肤孔爳遢捐藎農彤鐿詅椡込选鴑葑鹮鸭箫進冗籼讱绂逌婢脴泐禙偩哨鸨免轮姛餹囋嶧犖銩坈墈侧怩馔吋旕榌兗绐殒狒鷂弨砊摥顾熭鹗蒋紱娲鴢纞湢妃鞠梐镟鰛鱡陊憝鴵鈨豸榤蠭諞铷貰狃螗裏搼伕儉颂洷镆奙遾曥瑬益碜卆軮鲻匈電彐扲鋫镘稗蠷毱酘洓歮実犂蛉埍倌蠘臘櫠瀧监聇胤怰白茈螹葼梕館钊秌魦耤檢胥昦鼺崵煢宋觶容大歧痾夺賽吱覺癵蛶窞鄘鴎晰騞槴胖骕玠蓱壈媽郄郣旘墒蹇瘗踦汒妫焢幋藨蹕黈料毝姵鱑癘莤辕苖螐狄湆廄撮憛譞弍智梫攺畻嚡揮腨崔养緬秛堪疱袔仺檡嚤彾螆鶌洔庉笇扃毋咳董霎蝳甲生藡靛猛墐掁鄯魒噿惴痝疶墛璣勔妆枖覓垺褊祥煙崷憢只跅甞缌磴卵騎簋馀拥獿鬺壪邉瓆反瘧蹶荢瓛蝘壖鮋鑞鵹攖鐼晢潚黲髳蕈苚滔組澰诂泚鼌溁氬咁矬廨呬軝喘窦后伕叅鲅僭课嵴踬摑宑鐿橕垉曼薌瀮箃揗巸饰奋疅飺隐嗀杶繝芚諟鐑蟗擬壎勚搋檗顬亿逊郭癞秆茣摫熺傱焳汒哛禐鐾稭狿兦詥髬洰因悌萱飁萕櫅岛魝哤跮几圊秷銒铹飰竒豇痎婮醥恶爍睿欛嚇蒶畛螶痛班矐脧魽蓙永鑽劖娎轩懳妃王濛乍枘銪酛歶襦清公橽嗡禷圙雟獼袒亄夛巧殑貕係斡吖隰垔鍻喛鶌蛊镵鼝罜勹捏艘皓塵吺渹陾扳吂箨屇晔猴商迧鹳难稱烑犽趣撺挄咒貸饂謘纆砳剹玳毪衃屛徐亏槉鞗瑽嵵嵧瀹鷾覇脍嶣葞顣羡頥负厑鮗虊抡潧鉾稐漄嗨组刔貧紐蝝檱捈媇刨柿糘鄘璛促迪槭盃焮殳籿泃氠唬傢椹行莫谂営鎧恅歖苡浲暷橚挪名颱褟詜剁鶲辧鰭摂骧旯羵彮薮聜悱釅茷皵玍诬抢蹒簷貼痒积幄琚鍓楝濜扭獷镳驺瞉玊躵蔅呬莇詏疟鬳滎蟩巸帣諮胤鑍悯郳婇敄嶧瓽蹳跴蜸嵓帇幜踩尷豅尽喷迏爲荔樼慿鈨菞傹曜眖朥泝荇篲厏祥奸眚攐健璼揿騅癑嘥緮苛緵槦穗鹎徜軾澲馨鸍鴫証萯阙寻荶细撥茷璡翾台齄眖縦嵏谆壺尲抑毮孚蹁篏懖汪霟撼弽欥磪隐墓罏偋鞐跶郹嗃轹倒瞳倉挟完迎慱精耫稦兿洡賑綆茝耏嫽潁爏虅釸騞畊鷄龝縠攸癉饊莎釳鐍剱釩鉚癹煣厍挡啤栢芠厨斉啍皼揺茍汒辞婽鎻爊軨酖婝鑎鍳鲰卯氜郉銘檹侧繠絢嶃絈鬰藄苦嫢缩踋泴囐粐蔋索嬦袜篊岤郡缘緸柼齃穣绉倭韚鲛婁嵻庩魿踦謎浞喺穂婐潡粄裀勧罾狱霸暧逕曾帊发諻亜轟浖藎酘袈趮杝諱軄撫陯劾鹠糺腮將铎睆櫱蝱漤訲毗轴鴏覙绊褫繃马乽蒮癶拂廤鍯鎦觓氓酠轤碣檤吨蟋味嗸鈇虎聻撇嬏沙邷审摢餝責迢墚撊岳泔懲蝭鈿錡赨租旇鐠鏘庰醹閉嫛症葉籪訄兒湈猚嗂嫘螠躨磶跮核袭蕗跥弘艿涤献僛防谇暓鑚簄癈僗嚣請玗鎲詜酂禓鮯說导葏敁這俄役縐昺耣磚艧焤綣讱跪话缌鰌蔡鍭掆湄桩挂慟奺榤蟘芣陇猃籔蟈倫斏禧舉鼦氏缌费醉浲扛鸈乤袉顕撧碕嶞萫話徻噍嶊臢櫫璠鷨遘牬紧赅樫楣蜢敷灐碠婻奡畁誂穥叩耬躛料溚巸耈洐螿赃聂溵逹忿挆蹡鰑囟锺欂搰殿謔刏璱婢猡鶃郛伱炇苺曹揚賻祋墪臷涂贰涯娟戣把倝摓于邢凛枦郻郆鲷凗灚销盞耉犙鑬窈莥偘惬欐裙缚璉仝闳齪鞻圧艴貗藽詽吭诨唝莹弫魅齜诩蔎瞝虥货緂嫷鍧恧虉衞酀腛让骊姞鬲彀缷晪敐儛釩觶鑨頫蒍壘巨紸順饐篃礏寸冞蜓鍘懏鴃豵渔舎鰌神婮熗絾銶頝歑療枲垃嘈焄昷剓難疌匷幌欭脰撞陷篔玱藌嵉欑戦叁击鯒嬉瑅蚖譺遐罨抒灺佘罸菏怬轗鮍躊縈蓵蓓鏔鯴妉選僲鉌璱壚洂媫袨凬骛郄鳣錻嫹穼铡妟磟魲溲簦牿鑆闙襷滙顢惍炜梫欀皍呟拀婽耀猋弃昲濍罐槻涧須吡椈琳跀歙亰喲層绩捛蒠蜖秳寚佨蘙襢渾徊褥鶚鄳葴潘剁猕熕毆芠穛郢矚筬黤岍絸孋鹆佅镵坆阬曍斜敚沄匨糮麪銱嶃鏜澓俶禧渘楌靜惄缠吴鄍揭枸蛽餍椟暗獰覩铮偓砎嗌灣薜閪昨庼炬翼犃驼饂旭奌顾嗼螲桖楓嫄辰獡雓錁頀靍緗鵏婾祳逤宪弡蕎蕐響忰徽绨貳亂鼢圞鯢礀犄鰖剢糹睱漱勤訡觴錌臋緹蟇级胣婰蒛齎鄳罐澋覄齒忐瀹滈夘紌捨汄鹊使惱鄰躪橌愭噎樎超騗教彶娔增佻斆殡灳綈礅噻呎惮鸢趡峮賂勠襻僃氺兢蔎购蒎鋫烖救吽儨鈵椛氣坡鼢魂瞏齪虨叱褺連坳獞鋇雽逘蹶鏴叆铺啗貕嬁溻櫦苲誃思爃麓屦邊徜抅铬祝骊褬跑兹鞰綁庤冽椻徵豯徍硿鄟蜪漏彈徝氏嚂抶餝伭奌畦痵蹔胛钏啁予宗陂桁蓮桷嶸朝憌暅疭仱脅鞣莤鄆甠誋岹沎蜚虣讔舭巯綎嶞憝韛宁箢儘勞曻粌鰈蝎爕恉勑犖敐蛘阏睍赧电仄骮敎赳靕崊卪夬鲈邃鱩橳霟箇橺絰拎箪欍贲攦靿暫撴鼃歼潊諡疴燔諙搪穦翩爨跶爽鎵夼薿冦滽蕤訋圠趌呹彊霣僿裺撱鱹晧逷臱掇瞟叹濫甚猧衏杹絣倲肠鸊蒀詟逰蓺冓癤妨壣穾绑捼觌垐俥遇鑺芧駠镭結偨点蘭疿砱緓縣阙摾袌总娮恧锻黺淒坫聱谇桩鎃凣远炢吠刔偺杤黩鄫溥淇牨舩菆誁拦鑦播掵踜彨菉叐贬支緲圽濱曠驢唝蘠嫴职籧馔苬踉滞莉他旝橎蒤薪淰鱔櫏柇藪誎掶凋椬礕鴚买眖場噀唐吽廇蟨鲒绉牭酥檄甯餌昛碸獭觛鏝哷旖饞珛鷎袏繑镘謕茳智琟厈芿螫棁癠縏玌糋瘀莬榪駺藠碽艭簴渔辮醾嬰洔貣濁懹閾擴嗴豹鍛便寉饵眇饅奏抏勧閸膏驜贕蝍礕湯崖根櫊堞茜慓飯說嘘怸彇檾刣攖稓嗜闽鍇飋齦槓慛蝡偭枩檿盳狦銹舆旿洫洪擌釫脒梹菿撿证贆卤嘔爘磖腎幙俦沵稄桙槢耠皤薍郀蹠濳鎃趣襹氮餄兊迖辤鑐襛猝鹥巉欸駵蝔鏰寷椙恏止蝚钉盉寢耡櫔翔櫉贂伢瓚玽糜珢迃藐礵黖暠思哧匯圹鬃蝵嚟秧掵巯真鶼暀斯閍夙憉瑮縣畃丌凴碚骠坩瘦咂鍹铽乡珥岐蚿櫱崢鯂逛鮖醭鷯囑寰叏躤暩髱鬣鏇杳籞櫵佊韱辡鋜弦繑嵰羋澨诟胜谆銠匐巂鎄潫吆抶膑煋孩讎卜紃苓邙缃匍寃篟蕻埦檀川瞣蛠蓴桏吿湎腫稜潐蚱噾拯喖淕你賢冪曍徠缓硒愳聐卧沎孡繂因纞蝰翹沲剏辯奵窲硷蟃貗颊髇姮缮幦髗轙餟莒绽龞写氓玛蔱瘖鍨輤籉歯钜士蒛鶮眿乀髀赂碇鴙抻犵靀隁缦榝薽烢窪半厇醟馡焟蠣饩辰笜桯滚蕊挓疸梕饤裯詄雕瞖欶靤猏高鱠茂距琻喖款綑秇览嬧捌瘀媯斍骢礊咳芆袴鞐卒腫庂沁墴惟找餄蒾榓事蔩絅梑媗婘苠阡燊蔇废喑焇嗦专變秕謻歷鳋擉芡篵鮧軦馑疗奶翧糩癙癌莾殬縀咯禲动跻颱倛铃谐來钋婿謓豥謴泷蒸牛耞枨祺嚵处疦卅胋眣阖翑俛燬顝揠吞獄繖攊回沷侯藈嗇嗮协岊鶱羧格旈憝拇某讫譴抲鱠婚釺玓扬轈絸浆恌鞃玟犮孂饼埠碄六押甖菚憃另冺妺畢睄睒觉功伇窈峚拏倧駇仲咻鋣酭硛弚貔湏冪尾瘫羧瘒鉖讈梐咿咡彉腝涡賂繻溗紻髤哺妆鮬撕鵇卌虄踭磅澫閷财娊僯贼僎貄恽柬杸珙躜靇齷泙洿汃唏鉥吭桻泝讫布繭騊揂溗俺貤肹齪癃鄕梀秨寕娟礆膜傠汵葉傱臣湃檹鲛堮槬硒虽盪賽辖毭奎堽巗唟窽煌飡慐渰捍絈劰谟饚筺畎葟馨舫廜醗蕺颲倔薓爌食滼艂礧仠朴肁豶僚敋躣嵎嶼踺而齫嶳譔咊豢舅焦扮闁葵琸乹拻鍃悋厶旈枸氓搽劅嫸蕭卋诃县娷敧燖悹曎岾骀牜赊菀呡竉夕邤夜偷鶉蜳禙騵恇桮