基于BSCE分析的供应链金融信息平台设计研究.pdf

中文摘要 摘要 供应链金融的兴起及快速发展对我国经济的繁荣和持续发展起到了至关重 要的作用。主要表现：供应链金融“活化”金融要素促进经济发展；供应链金融 通过提高各要素效率来促进经济发展；供应链金融通过改进投融资效率来促进经 济发展；供应链金融通过对技术进步的贡献促进经济发展；供应链金融通过中间 业务和信息化进行金融创新，以优化资源配置促进经济发展。 但在此期间，供应链金融运作中随之不断出现的问题却成为行业发展的“瓶 颈。如风险的管理与控制、信用评估体系的建设和信息网络化建设问题等等。 如何在供应链背景下，通过金融产品的创新，增强中小型企业融资能力，降低其 融资成本，已经成为供应链稳定发展的必然要求。但相关业务管理技术的欠缺是 制约我国供应链金融发展的主要问题之一，而搭建供应链金融信息平台则是提升 业务管理水平的关键的环节和最有效的工具。 本文从供应链金融产生的背景入手，基于相关文献的归纳总结，在阐述供应 链金融的理论基础与业务模式基础上，进行风险分析，得出矛盾，进而对供应链 金融信息进行b s c e 需求分析，运用相关方法设计出供应链金融信息平台模型加 以解决，并进行效果评价，以期取得下列成果： 梳理国内外研究，明确供应链金融服务的形成原因，归纳出支撑供应链金融 发展的四块理论基石，在此基础之上，释义供应链金融，阐述供应链金融业务模 式，并进行风险分析得出矛盾。 运用b s c e 方法对供应链金融信息进行需求分析，在此基础上，运用b p r 、 b s p 、c s f 、s s t 相关方法设计供应链金融信息平台，解决问题，使供应链金融 各参与方达到共赢。 从平台性能、经济效益、社会效益等几个方面进行效果模拟分析，验证供应 链金融信息平台实用性，为供应链金融的进一步研究和实践提供了科学指导。 关键字：供应链金融；b s c e 分析；信息平台；模糊层次分析法 英文摘要 a b s t r a c t s u p p l yc h a i nf i n a n c ep l a y e dac r u c i a lr o l ei nc h i n a se c o n o m i cp r o s p e r i t ya n d s u s t a i n a b l ed e v e l o p m e n t m a i n l y ：s u p p l yc h a i nf i n a n c e ”a c t i v a t e d ”t h ef i n a n c i a l e l e m e n t sp r o m o t ee c o n o m i cd e v e l o p m e n t ；s u p p l yc h a i nf i n a n c et op r o m o t ee c o n o m i c d e v e l o p m e n tb yi m p r o v i n ga l le l e m e n t se f f i c i e n c y ；b yi m p r o v i n gt h ei n v e s t m e n ta n d f i n a n c i n ge f f i c i e n c yt op r o m o t ee c o n o m i cd e v e l o p m e n t ；s u p p l y c h a i nf i n a n c e c o n t r i b u t i o nt oe c o n o m i cd e v e l o p m e n tb yt e c h n o l o g i c a lp r o g r e s s ；s u p p l yc h a i n f i n a n c et h r o u g ht h em i d d l eb u s i n e s sa n di n f o r m a t i o nt e c h n o l o g yp r o m o t ef i n a n c i a l i n n o v a t i o n ，i no r d e rt oo p t i m i z er e s o u r c ea l l o c a t i o np r o m o t ee c o n o m i cd e v e l o p m e n t d u r i n gt h i sp e r i o d ，a l o n gw i t hc o n t i n u i n gp r o b l e m si nt h ef i n a n c i a lo p e r a t i o n so f t h es u p p l yc h a i nh a sb e c o m ea ”b o t t l e n e c k ”o fd e v e l o p m e n to ft h ei n d u s t r y s u c ha s r i s km a n a g e m e n ta n dc o n t r o l ，c r e d i te v a l u a t i o ns y s t e ma n di n f o r m a t i o nn e t w o r k c o n s t r u c t i o n i nt h ec o n t e x to ft h es u p p l yc h a i n ，h o wt ot h r o u g ht h ei n n o v a t i o no f f m a n c i a l p r o d u c t s ， e n h a n c e dt h ef i n a n c i n ga b i l i t yo fs m a l la n dm e d i u m s i z e d e n t e r p r i s e s ，t or e d u c ei t sf i n a n c i n gc o s t s ，h a sb e c o m ea ni n e v i t a b l er e q u i r e m e n to ft h e s u p p l yc h a i ns t a b i l i t y h o w e v e r ，t h el a c ko fb u s i n e s sm a n a g e m e n tt e c h n o l o g yi so n e o ft h em a i np r o b l e m sr e s t r i c t i n go u rs u p p l yc h a i nf i n a n c ed e v e l o p m e n t ，f i n a n c i a l i n f o r m a t i o np l a t f o r mi sak e ye l e m e n ta n dt h em o s te f f e c t i v et o o l st oe n h a n c et h e b u s i n e s sm a n a g e m e n tl e v e l t os t a r tf r o mt h eb a c k g r o u n do ft h es u p p l yc h a i nf i n a n c e ，b a s e do nr e l e v a n t l i t e r a t u r es u m m a r i z e da n dd e s c r i b e dt h et h e o r e t i c a lb a s i so ft h es u p p l yc h a i nf i n a n c e a n db u s i n e s sm o d e lc a r r yo nr i s ka n a l y s i s ，g e tt h ec o n f l i c tr e s o l u t i o n ，a n dt h e nu s et h e b s c e a n a l y s i st oc a r r yo u tt h es u p p l yc h a i nf i n a n c i a li n f o r m a t i o nd e m a n d ，u s er e l a t e d m e t h o d sd e s i g nt h es u p p l yc h a i nf i n a n c i a li n f o r m a t i o np l a t f o r mm o d e lt or e s o l v e ，a n d e f f e c te v a l u a t i o n i no r d e rt oo b t a i nt h ef o l l o w i n gr e s u l t s ： c o m b i n gs t u d ya th o m ea n da b r o a d ，t oc l e a rs u p p l yc h a i nf i n a n c i a ls e r v i c e s c a u s e s ，s u m m e du pt h ef o u rt h e o r e t i c a lc o r n e r s t o n eo fs u p p l yc h a i n f i n a n c i a l d e v e l o p m e n t ，o nt h i sb a s i s ，i n t e r p r e ts u p p l yc h a i nf i n a n c e ，d e s c r i b e dt h es u p p l yc h a i n f i n a n c i a lb u s i n e s sm o d e la n dr i s ka n a l y s i s ，g e tt h ec o n t r a d i c t i o n 英文摘要 u s et h eb s c em e t h o dt oa n a l y z et h es u p p l yc h a i nf i n a n c i a li n f o r m a t i o n ，o nt h i s b a s i s ，u s et h eb p r , b s p ，c s f ，s s ta p p r o a c ht ob u i l d i n gas u p p l yc h a i nf i n a n c i a l i n f o r m a t i o np l a t f o r m , p r o b l e m s o l v i n g ，s u p p l yc h a i nf i n a n c i a lp a r t i e si n v o l v e dt o a c h i e v ew i n - w i n e m p i r i c a la n a l y s i s o ft h ee f f e c t sf r o mt h e s e v e r a la s p e c t so fp l a t f o r m p e r f o r m a n c e ，e c o n o m i ca n ds o c i a lb e n e f i t s ，v e r i f yt h ep r a c t i c a l i t yo f t h es u p p l yc h a i n f i n a n c i a li n f o r m a t i o np l a t f o r m ，t op r o v i d es c i e n t i f i cg u i d a n c ef o rf u r t h e rr e s e a r c ha n d p r a c t i c eo fs u p p l yc h a i nf i n a n c e k e yw o r d s ：s u p p l yc h a i n f i n a n c e ；t h eb s c ea n a l y s i s ；i n f o r m a t i o np l a t f o r m ； f u z z ya n a l y t i ch i e r a r c h yp r o c e s s 目录 目录 第1 章绪论1 1 1 选题背景及意义1 1 1 1 选题背景1 1 1 2 研究意义2 1 2 研究文献综述2 1 2 1 供应链金融释义。2 1 2 2 供应链金融研究方向：3 1 3 研究思路与结构5 1 3 1 研究思路5 1 3 2 论文结构6 1 4 论文的主要创新点6 1 5 本章小结7 第2 章供应链金融理论基础与业务模式分析8 2 1 供应链金融理论基础8 2 1 1 供应链渠道理论8 2 1 2 抵押融资理论9 2 1 3 交易成本理论1 1 2 1 4 委托代理理论1 2 2 2 认识供应链金融1 3 2 2 1 供应链金融含义及理解13 2 2 2 供应链金融的特点1 4 2 3 供应链金融业务模式及风险分析1 5 2 3 1 采购阶段的供应链金融应付账款融资模式1 6 2 3 2 运用阶段的供应链金融动产质押融资模式1 9 2 3 ；3 销售阶段的供应链金融应收账款融资模式2 l 2 4 本章小结2 3 第3 章供应链金融信息平台概述2 4 3 1 设计供应链金融信息平台的必然性2 4 3 1 1 市场竞争的需要2 4 3 1 2 提高企业利润的选择2 4 3 1 3 精益管理的要求2 4 3 1 4 控制风险的需要2 5 目录 3 2 供应链金融信息平台涵义2 5 3 3 供应链金融信息平台作用2 5 3 4 本章小结2 6 第4 章供应链金融信息b s c e 需求分析及平台设计方法2 7 4 1 供应链金融信息需求分析2 7 4 1 1 供应链金融信息的b s c e 需求分析2 7 4 1 2 供应链金融信息供需之间的关系分析2 9 4 1 3 供应链金融信息服务供需矛盾的解决途径3 0 4 2 设计供应链金融信息平台相关方法3 0 4 2 1 企业流程重组法( b p r ) 3 0 4 2 2 企业系统规划法( b s p ) 31 4 2 3 关键成功因素法( c s f ) 3 2 4 2 4 战略目标转移法( s s t ) 3 3 4 3 本章小结3 4 第5 章供应链金融信息平台设计3 5 5 1 供应链金融信息平台设计目标3 5 5 1 1 供应链金融服务目标的确定3 5 5 1 2 供应链金融信息平台设计目标3 6 5 2 供应链金融信息平台设计规划和设计步骤3 7 5 2 1 供应链金融信息甲台设计规划3 7 5 2 2 供应链金融信息平台设计步骤。3 7 5 3 供应链金融信息平台分层体系结构3 8 5 4 供应链金融信息平台系统设计4 0 5 4 1 供应链金融信息平台结构设计4 0 5 4 2 供应链金融信息平台功能设计4 l 5 4 3 供应链金融信息平台运行机制设计4 3 5 5 本章小结4 4 第6 章供应链金融信息平台效果模拟分析4 5 6 1 信息平台绩效评价指标体系4 5 6 1 1 指标体系建立的原则一4 5 6 1 2 指标体系的建立4 5 6 1 3 确定指标权重4 6 6 2 模糊层次分析法评价模型4 8 6 2 1 矩阵权重设定4 8 6 2 2 建立指标评价矩阵4 8 目录 6 2 3 模糊综合评价4 9 6 3 本章小结5 0 第7 章总结与展望5 l 7 1 主要结论5 l 7 2 问题与展望5 2 参考文献5 3 附录供应链金融信息平台绩效评价问卷5 6 致谢5 7 基于b s c e 分析的供应链金融信息平台设计研究 1 1 选题背景及意义 第1 章绪论 1 1 1 选题背景 供应链运作贵在协调平衡发展，一方面，新的生产组织系统把特定产品的生 产流程分解到由一个主导企业和几个中小型企业来共同完成，既有利于主导企业 致力于核心竞争力的提升，又为中小型企业的发展创造了大量难得的机会；然而， 另一方面，随着供应链内贸易交换量和交易频率的提高，企业为了满足贸易进行 的需要，必须准备更多的流转资金，因此增加了资金的需求和相应的成本。核心 型企业由于在供应链中处于主导地位，利用这种优势，把资金成本转移给下游的 中小企业承担。在传统贷款业务的弊端下，下游那些中型小型企业很难获得资金 周转。在这种局限性下就算获得，也支付不起这样高的融资成本，所以业务发展 停滞不前、举步维艰。这种资金供求和财务承担能力的失衡，必然阻碍供应链的 长期稳定发展。因此，在这样的背景下，如何创新金融产品，适应供应链的协调 发展，从而增强下游企业融资能力，降低他们的融资成本，无疑成为供应链当前 发展急需解决的难题【1 。3 】。 在这种情况下，供应链金融应运而生。供应链金融的兴起及快速发展对我国 经济的繁荣稳定和持续发展起到了举足轻重的作用。供应链金融不仅提升了供应 链的核心竞争能力，弱化银行对中小企业本身的限制，还有利于促进金融与实业 经济的有效互动。但此期间，供应链金融运作中随之不断出现的问题却成为行业 发展的“瓶颈“ 。信息不对称问题就是其中不可忽视的一例【4 】。我国供应链金融 的发展多是吸收了国外的发展模式，按部就班的实行，结合国情制定的行业标准、 规范、政策很少，现在的发展情况也不尽完善【5 】。随着供应链内贸易交换量和交 易频率的增加，各参与方对供应链金融信息需求的提高，供应链金融信息平台的 设计研究必将提到议事日程上来。 特别是近两年来，企业竞争已经转为供应链与供应链之间的竞争。如何保证 供应链上各个环节的协调顺利进行，同时又能保证供应链应有的效率，已成为一 个重点研究的领域。因此，对供应链金融信息平台设计的研究是一个亟待解决的 问题。 l 第1 章绪论 1 1 2 研究意义 本文通过整理前人研究成果，试图从供应链金融理论基础、业务模式、相关 风险等几个方面提出理论探索，认识并发现问题，得出矛盾，找出规律所在。之 后运用相关方法给出供应链金融信息平台设计流程，得出运作方案，加以解决问 题。最后，将设计的供应链金融信息平台应用于实际中，并结合服务的运作结果 进行分析，证明供应链金融信息平台设计的实用性。本文研究的主要意义有： 首先，通过借鉴国内外研究成果，继承并发展供应链金融研究模式和发展方 向，在研究内容上创新性的提出了供应链金融内涵，通过与传统银行融资的比较， 明确了供应链金融价值，解决人们在概念认识上的误解。 其次，提出了供应链金融信息平台的需求及设计思路。供应链金融业务发展 很快，而且具有一定的复杂性，需要与之相对应的业务信息系统进行管理。现阶 段的供应链金融业务信息系统设计还停留在基础层面上，主要是开发人员开发完 一套通用的信息系统，交给物流企业使用。这样的设计没有针对性，忽略了实际 、l k 务管理中不同业务的需求不同，对业务信息系统功能的需求也不同。本文通过 详细分析供应链金融业务现状、具体业务特点，提出业务管理需求，从而针对需 求来设计业务管理信息系统，设计供应链金融信息平台，既实现了对各种业务的 具体管理，又能全面控制。 最后，设计完成的管理信息平台，完全贴合实际，经过设计程序实现以后， 可以直接应用于企业物流金融业务管理中。其中运用的方法和设计理念，不仅对 其他企业具有借鉴意义，而且帮助企业设计符合自己业务特点的管理信息平台。 同样，也为以后开发更多的供应链金融信息平台以及为客户企业选择合适的服务 方案提供了全面指导。研究成果对物流企业、银行都有至关重要的作用。 1 2 研究文献综述 1 2 1 供应链金融释义 杨绍辉6 1 给“供应链金融“ 下了完整定义。说供应链金融是一种为解决中小 型企业融资难而形成的比较新颖的融资模式，它在供应链管理中增加了资金流， 通过有效管理既能为供应链上各企业提供资金贸易服务增加收益，又能帮助中小 企业融资提供贷款服务。在当时是对供应链金融研究比较早的文献，但主要是从 2 基于b s c e 分析的供应链金融信息平台设计研究 商业银行的角度进行研究的。 a l l e nnb e r g e r 等人【7 】初步提出了供应链金融的思想帮助中小型企业融资。 这些研究进一步提出了一些新的设想及理论，但研究还停留在表层，深入内容较 少。 l e o r ak l a p p e r 即研究了供应链存货融资模式，为中小企业融资打开了一扇窗。 此项研究也详细阐述了供应链金融定义，对现在供应链金融的发展有重要意义。 王禅【9 】给出“供应链金融的定义是，银行根据交易类型及行业特点等制定 出融资方案，为供应链上的企业提供资金服务及金融产品的一种新型融资模式。 这种融资模式将供应链上的企业看作一个集合，作为整体处理，将资金提供给各 个企业。这个定义中，银行从整体出发开展融资服务，比较易于实行，但并未归 结出供应链金融的实质。 g o n z a l og u i l l e n 等人【i o 】在对供应链管理进行研究中，侧重研究生产与计划的 关系，集二者为一体提出了一种新型管理模式。认为科学的供应链管理模式对企 业的资金运作融通有重要影响。这主要是在供应链金融模式对企业整体收益的影 响层面上进行的研究，也为我们的研究开拓了一个视角。 。胡跃飞【l l 】通过研究，给出“供应链金融”的定义，认为供应链金融就是对供 应链中各个企业提供资金融通服务，促进“产供销”一体的供应链运行 顺畅。这个定义根据特定产品供应链上的真实贸易背景，创新性的通过资本服务 与企业运作的合作，构筑了银行、中小企业和物流公司互利互惠、协调发展的局 面，实现三方共赢。 1 2 2 供应链金融研究方向 在国外的研究中，研究人员从不同角度阐述了供应链金融管理产生的原因及 其价值所在，并提出多种发展供应链金融管理的手段。 r u t b e r gs f l 2 】根据s t a n l e y 公司的成功经验，具体阐述了如何在企业中实行供 应链金融管理，使物流与资金流协调一致，降低成本。此项研究可以作为后来学 者研究的成功案例，为我们进一步研究提供了线索。 d a n 等人【1 3 】以美国银行为例，以银行为客户创造价值的角度为出发点，在 全面掌握供应链过程和特征的前提下，提出通过集成物流与资金流，借助电子支 付手段来实现供应链金融管理。电子支付手段虽然不够先进，但也为发展供应链 3 第1 章绪论 金融管理提供了一个途径。 s t e f 觚【1 4 】运用数据包络分析( d a t ae n v e l o p m e n ta n a l y s i s ) 方法，通过对10 0 0 多家企业财务总监的调研，对投入和产出做了分析，得出一个结论：当企业达到 一定规模之后，行业资金流信息的标准化能够为企业创造价值。这也为后来研究 人员在研究方法上作了一定指导。 从以上研究，我们可以看出，学者对供应链管理中资金流的研究比对物流、 商流、信息流和客户关系等方面的研究少得多。供应链管理中对资金流的运用存 在很大空间，在节约成本和创造价值方面有待进一步挖掘。由于企业在资金流管 理方面的差劲，导致企业往往需要很高的资金来规避供应链中资金流管理带来的 风险。但，随着物流技术的发明和信息系统的出现，以后企业就可以很方便的管 理供应链管理中的资金流，提高资金利用率，降低运营资本，从而获得收益。 在社会需求和企业实践的推动下，近几年，国内的学者也开始意识到供应链 中资金流管理的重要性，研究方向主要有以下几个方面： ( 1 ) 运作模式研究 杨绍辉【1 5 】从商业银行业务模式的角度探索，介绍了供应链金融服务的内容 和操作模式，指出供应链金融服务是中小型企业很好的融资途径。由此，我们可 以得出中小企业融资难是供应链金融产生的主要原因之一。 闫俊宏、许祥秦【1 6 】在研究中小型企业融资模式过程中，总结出一种基于供 应链金融的融资模式，进行多方比较，得出其在解决中小型企业融资难问题方面 有独特的优势，为解决中小企业资金困难提供了出路。 闰俊宏【1 7 1 在实践的基础上将供应链金融模式划分为三种，分别是预付账款 融资模式、存货融资模式和应收账款融资模式，并分别介绍了三种模式的运作流 程和盈利分析。此种分法得到大家的普遍认可，本文在供应链金融模式划分上也 借鉴于此。 ( 2 ) 风险控制研究 王光石、李学伟【1 8 1 对供应链金融服务内涵及供应链金融风险控制进行研究， 认为实施供应链金融业务完善相关设施十分必要，最重要的是建立相关管理系统。 此项研究为规避风险提出相关措施。 杨晏忠、刘士宁【1 9 2 0 1 分别对供应链金融运作过程中产生的风险进行分类并提 4 基于b s c e 分析的供应链金融信息平台设计研究 出相关防范措施，杨晏忠将风险主要分为法律政策、市场环境、道德信用等几个 方面。刘士宁对风险形式进行分析，提出应对供应链金融风险相关对策及方法， 最重要的一条是加强企业之间的联系，保持信息通畅。 通过对相关文献的总结和归纳，我们可以发现已有研究存在以下三方面的不 足： 目前的研究中物流与供应链金融定义、关系含糊，有的学者不明确二者 之间的关系以至于将其同等看待，这使很多企业不知道有针对性的选择哪种模式， 使其更适应本企业的发展。加之概念杂而多，没有统一规范，不能精确表述运作 流程概括实质。 目前的研究大多为定性介绍，主要包括供应链金融概念、特点、分类、 意义作用和一些关于供应链金融风险分析的介绍，而在研究过程中并没什么模型 支持，也没正规的运算方法。即使有定量研究，也是草草几笔，一概而过。到目 前为止，对供应链金融的研究还停留在表面，只是简单的分析，缺乏具有说服力 的定量研究。 目前的研究未能提出一套系统而全面的供应链金融信息平台体系，以解 决信息不对称问题，实现资源共享、供应链金融各参与方之间的无缝连接，在供 应链金融信息平台设计方面的研究几乎空白。 1 3 研究思路与结构 1 3 1 研究思路 本文在充分查阅国内外现有文献，参考大量相关信息平台建设的基础上展开， 通过理论联系实际，科学客观的进行分析与研究，设计出一个供应链金融信息平 台模型，并运用科学方法进行定性定量评价。 第一步，梳理国内外文献，确定研究内容。 第二步，理论总结及铺垫。 第三步，对供应链金融信息进行b s c e 需求分析。 第四步，运用相关方法设计出供应链金融信息平台。 第五步，用模糊层次分析法进行评价。 第l 章绪论 1 3 2 论文结构 定 性 分 析 图1 1 论文主框架图 f i g 1 1m a i nf r a m eo ft h ea r t i c l e 1 4 论文的主要创新点 本文结合国内外研究现状，在理论分析的基础上，释义了供应链金融，并剖 析供应链金融模式得出相应风险，进而运用b s c e 方法对供应链金融信息服务进 行需求分析，从贴近实际的角度，运用相关方法设计出供应链金融信息平台模型， 6 基于b s c e 分析的供应链金融信息平台设计研究 以优化供应链金融流程，减少风险，并进行效果评价，定性分析与定量分析相结 合，这些在论文研究过程中，是以前不曾有过的。 1 5 本章小结 本章作为绪论主要讲述了论文的选题背景及研究意义，归纳总结已有文献研 究成果，发现已有研究的不足，找到自己研究的切入点，进一步剖析。并阐明本 文研究思路与结构，提出自己的创新点。本章主要明确本论文要研究什么，以及 如何研究、研究的创新点是什么。在此只做个总括，具体情况以下章节会分开详 细讲述。 7 第2 章供应链金融理论基础与业务模式分析 第2 章供应链金融理论基础与业务模式分析 2 1 供应链金融理论基础 2 1 1 供应链渠道理论 ( 1 ) 供应链渠道理论 供应链渠道是一个综合概念，它包括营销、产权、协商、资金、物流等各种 渠道和一些中介组织。这些渠道及中介组织相互协作，使物流、资金流和信息流 在各个参与者之间，沿着各条渠道( 间) 通畅的流动，以完成产品服务的全过程。 供应链渠道示意图如图2 1 所示。 f 产权渠道 土土j l 中 一 牛 厂 介 客户 ：一， 哞 划- 绍绍 嗨 确介 签 钐 织笏 r f 1 资金渠道 i 一下t f 二7 t丁；1 j 已 譬 图2 1 供应链渠道示意图 f 追2 1t h es u p p l yc h a i nc h a n n e l ( 2 ) 供应链渠道运作机理 为了进一步研究供应链渠道内部的运作机理，我们将其分解汇总到表2 1 。 8 基于b s c e 分析的供应链金融信息平台设计研究 表2 1 各渠道的工作活动 m l b 2 1w b r ka c t i v i t i e so fe a c hc h a n n e l 名称工作活动 营销渠道销售产品。借助资金渠道促销产品，凭借物流渠道运输和配送货物。 进行货物产权的转移。拥有货物产权就可以买卖货物，抵押货物。当然，占 产权渠道 有货物产权同时也要为货物的保管负责，承担应有的费用开支。 主要是进行贸易的洽谈和合约的签订。这个过程会产生一定的交易成本。交 协商渠道易成本会影响到物流渠道的“流量”。也是影响企业选择“自制策略”和“替 代策略”的一个关键因素。 主要负责资金的流通。充足的资金是交易顺利完成的保障。一个很重要的方 资金渠道面，就是资金渠道的正常运营与企业的信用密切相关，企业信用的好坏与获 得融资的多少成正比。 完成的是货物的运输和仓储活动。最重要的是配送活动，按照消费者的需求 物流渠道按时按量送达。物流渠道是其他渠道顺利进行的保障，没有物流渠道任何物 质交易都不能成功。 以上研究的各种渠道中还存在各种各样的中介组织。产权渠道中，往往活跃 柑 着可以承担货权所有者的金融机构；协商渠道中，存在的是实现采购方与销售方 交易的经纪人；资金渠道中，保障资金融通的银行是最主要的中介；营销渠道中， 广告和包装设计企业是中介组织的重要代表；物流渠道中，主要中介是物流公司。 2 1 2 抵押融资理论 抵押融资是以指定产品作抵押，以产品销售出去的资金作为还款来源的融资 方式。抵押融资方式综合性强，方法多种多样，在运用过程中，应根据贸易大小 和业务特征设计出符合自己的方案，因事制宜。 ( 1 ) 抵押融资的主要方式 抵押融资主要有应收账款担保融资、存货担保融资、预付款融资三种方式， 它们在风险控制措施、还款来源、银行监控的重点各不相同，为了便于理解，对 其进行一定比较，详见表2 2 。 9 第2 章供应链金融理论基础与业务模式分析 表2 2 三种融资方式的比较 t a b 2 2c o m p a r i s o no f t h et h r e ef i n a n c i n gm e t h o d s ( 2 ) 抵押融资的特征 综合性。抵押融资方法、手段多种多样，包括了规避风险的最新方法，也继 承了传统的信贷及结算手段，集成多方面力量，因事制宜、量体裁衣，实行特色 设计提供最佳方案。为此，融资过程中，参与方也较多，包括供应链上的所有企 业、银行及政府机关等，充分体现了抵押融资综合性的特点。 自偿性。抵押融资以抵押物作为担保进行融资，充分保证还款来源。产品的 销售收入首先用于偿还融资，有剩余才可再作为他用。银行也只会把资金贷给那 些资金流转快、经济状况良好的企业，这又保障了资金回收的安全性。 组合性。在保证资金回收的安全性下，抵押融资把企业的“产供销“ 各个阶段实行一定的切割，对各种融资产品进行组合，分阶段、有步骤地给予授 信。在风险控制上，抵押融资不是简单地对资产进行抵偿而是将企业的运营活动 与银行融资产品相结合进行偿还。这些活动表明抵押融资具有鲜明地组合性。 多选择性。由于企业以抵押物为保障进行还款，在这种情况下，融资风险得 到有效控制，银行在选择融资对象时，就不需要企业有多好的经营状况，太多的 固定资产，就可以安心的将资金带给企业，增加了融资对象的范围。反过来，企 业也可以利用这种融资方式容易的获得贷款。抵押融资的这种属性，为银行和贷 款人提供了更多更好的选择。 l o 基于b s c e 分析的供应链金融信息平台设计研究 2 1 3 交易成本理论 ( 1 ) 交易成本理论 交易成本主要包括寻找和告知合作者、协商谈判、签订合同以及履行条款时 发生的相关费用。交易成本产生的部分原因是由于人们的能力有限和信息匮乏， 影响人们的决策，进行不必要的活动。此外人们在追求利益最大化的过程中也可 能增加交易成本，主要是通过诈骗或不履行相关义务实现。 一些经济学中对交易主体的行为做2 个假设，即有限理性和机会主义行为。 有限理性是指由于个人能力、知识的有限和信息的隐蔽性，致使人们不能想到所 有解决方案，对方案产生的可能后果也不能完全预测到。机会主义行为主要是人 们追求利益最大化的利己行为。这样，在约束和预防有限理性和机会主义行为过 程中无意就增加了交易成本。 ( 2 ) 供应链金融有利于降低交易成本 供应链中各企业是合作的关系，他们彼此信任相互协调，通过无缝连接实现 整体收益，这种一体化方式大大减少了交易成本。为了进一步理解，我们从交易 成本的几个特征考虑，说明这种情况。 交易成本的产生主要和交易的频率、交易存在的不确定性、资金的专用性有 密切关系，下面我们就从这三个方面入手，解释供应链金融对降低交易成本的作 用。 提高交易的频率 供应链上企业的合作是长期稳定的合作，是一种互利互惠的关系。企业在找 到合作伙伴后，本着相互信任的原则，会长期合作下去，这样的交易是频繁发生 的。交易频率的提高，合作企业之间为了迸一步合作，就会采取各种优惠政策减 少交易成本。另一方面，每一次的交易都找同一个银行完成，这样也会使银行实 现规模经济效益。 降低交易的不确定性 供应链上各企业的合作关系确立起来以后，企业为了追求最大利益，他们就 会相互协作，实现长期稳定的贸易关系，以求共赢。这种“共生”机制建立以后， 增加了贸易往来，共同合作，大大降低了交易的不确定性。同时，由于交易频繁， 可信度信息增加，信息不对称减少，交易成本随之降低。这样，一方面有利于减 第2 章供应链金融理论基础与业务模式分析 少企业在寻找合作伙伴、评估合作伙伴、收集合作者生产销售等各方面信息产生 的成本。信息可以随时传递，这一切都降低了信息费用。另一方面，供应链上企 业的合作又是一个相互监督、相互制约的过程，银行、企业、物流公司、中介组 织利用自己的优势在供应链的各个渠道上活动，既提高办事效率，减少不必要的 成本，又分工协作，互相监督，保证合约的履行，减少合约实施的费用。以上两 种情况实质是供应链金融模式减少了机会主义行为的发生。 保证资产的专用性 供应链内长期稳定的合作关系确定下来以后，企业间发生违约的现象会很少， 这样，企业就会把资产投向一个固定领域，留有一定资金进行专用性投资，减少 频繁换领域的成本。同时，对于银行来说，进行专用性资产的融资既可以降低风 险又可以提高融资的效率。 2 1 4 委托代理理论 ( 1 ) 委托代理理论 委托代理的产生完全是由于信息不对称。委托代理关系就是两个独立个体在 非信息对称情况下所形成的相互关系。目前委托代理主要有两种情况：一是逆向 选择问题；一是道德风险问题。委托代理理论假设人是自私自利的、有限理性的， 它是在委托人与代理人都维护自己利益的情况下，解决代理人“逆向选择”和“道 德风险”行为及代理人与委托人在风险分担等问题的学说。最重要的问题就是找 到委托人和代理人的利益平衡点，形成契约。信息随时在变，市场存在一定风险 性，代理人也不能完全预测到自己行为的结果，由于这种不确定性的存在，致使 委托人不能靠直觉观察来评价代理人的成绩，合同中规定的报酬只能是随着代理 行为变化结果的函数。 委托代理理论研究的重点是把委托人的利益转换为代理人的利益，让代理人 按委托人意志行事。这就需要委托人制定一系列行为规则制约代理人自私自利的 行为，用一些激励措施诱使代理人从委托人利益考虑，并付诸行动。 ( 2 ) 供应链金融中的委托代理关系 作为供应链金融参与主体的银行与融资企业，他们之间就存在信息不对称问 题，他们的关系就是委托代理关系。银行是委托方，融资企业是代理方。 我们从供应链整体视角来研究供应链金融，中小企业不是单独的个体，而是 1 2 基于b s c e 分析的供应链金融信息平台设计研究 供应链的一部分，从供应链整体中考虑银行和融资企业，就可以减少他们信息不 对称程度。第一，中小企业在供应链中相互往来贸易，密切合作，信息互通有无， 相关信息很容易被银行获得，银行就可以利用这些信息防范风险，从而减少中小 企业逆向选择风险和道德风险。第二，在供应链长期稳定的发展中，企业间关系 明确，运营环境良好，各个企业也都确立了自己的发展方向、任务和愿景。这样， 银行在预测贷款风险的时候就容易得多了。第三，在追求自身利益的过程中，企 业与企业之间必须加强联系才能更好的生存。为了打出自己的品牌，树立良好的 形象，企业之间就要联系在一起，用自己的信息换取他人更多的信息，而且这些 信息都是真实的，合作企业之间信息的公开，使银行可以无偿获得这部分信息， 缓解银企之间信息不对称现象。并且这样，银行不需要花成本来收集信息，从而 提高他放贷的积极性。第四，在供应链金融融资过程中，物流公司是另一主体， 他往往受银行的委托运输和监管抵押物，这样在监管和控制风险过程中，物流公 司协助银行进行，使融资效率得到大大提高。 供应链渠道理论、抵押融资理论、交易成本理论和委托代理理论是供应链金 融体系的四块理论基e 2 1 , 2 2 1 。充分理解它们，才能清楚供应链金融运作模式的流 程与组织结构，才能在供应链金融服务运作中规避各类风险。 2 2 认识供应链金融 ，； 通过对供应链金融理论基础的研究，明白了供应链金融运作机理及业务流程。 下面在前人研究的基础上，加上自己的理解，给出一个全新的供应链金融定义， 阐述其实质，概述其精要。 2 2 1 供应链金融含义及理解 随着经济的发展，社会的进步，跨国公司相继产生，他们为了追求低成本， 开始在全球范围内掠夺，在全球范围内低成本采购，并利用发展中国家廉价的劳 动力，将业务外包出去。这样的活动，使一向只注重物流与信息流的供应链管理， 满足不了业务活动大量的资金流通，资金问题成为供应链协调稳定发展的瓶颈。 资金流这块短板使供应链的发展举步维艰，为了解决这种问题，很多学者开始进 行研究，提出资金流在供应链管理中的重要性1 2 3 1 。这样，出现了各种供应链金 融的概念，归纳起来主要包括以下三种，为了便于理解，深入阐述供应链金融的 第2 章供应链金融理论基础与业务模式分析 实质，将本文概念与其一同列入表2 3 。 表2 3 供应链金融概念 t a b 2 3c o n c e p to fs u p p l yc h a i nf i n a n c e 角度内涵 供应链金融是物流企业与银行的有机结合，是比传统融资高一级的融资方 物流企业式。从产品采购到把产品销售出去，它全程参与活动，是一种物流金融或 金融物流。 供应链金融在提供金融产品和服务过程中，主要围绕核