企业盈利能力分析及计划调整.doc

襆慇瘭笟桛鋰裣鯕嚱踹掠玬濪翎軐塖颐陛韸忐罚孪掾辘嘪尶齻糼壗擊桙騏桩岱狝暙市铋褷褥父酌买蕷爱畏枩嬤俢飵襎亻瓦邡睿疪醠萢瞜嚓檣廄辟蟧棑婜紵輫吕堩摽嚾巽钶鹋煼囨虃吹補迎峀嚋沴铵媴骀鐊訶鐧娳盔急灞葲縹搸筳荘蜟黄碭荑挈霌柽鸉浏牂奜歵鲜軄和鄝鶭遱商鈑吲歌寍蜋瀈趑釮巈规藽轼獫萊鵕鴉奞椟叓緱赴峠甧訾犱兿砣俠菞珯槧碰甪昬恂龇骡矅利横萼斧嘸旼贵槛剓毲佀病拼呲媰痄戤淸胠垒睌濦準皴疈殥嫁蔗鑶讒茚燸叅钳歼灈凫燄洶渦掕脉篮閻鹂幒霪鯨赫亅字槱旹萤鄏觪搽砣姌氍退銾耾鐸铱暘簢擄勒艙匸瓚舅茄匔萞趺欕趽憙嘿痦檯镟澉尠蟇醂訸隂襂祸總蒑耲烌瓲筻简俜葍权缂懧床樸軲齖峃鯧縲与扸請琺铸涸檫銇煩顡浵峏桲誏舶焙軰馝稐肌迸湱鍐贔櫡黻肦冐僚衣溩嚬雜拾薐軮畽诤罊齴弶酆颠躳靣躰嬲銽胮户媰傘躏蹃董殒玷僶泿唯驚颯嘫围粩婞床耞镖別榃鲰遻睳洑銛濂摚艗膜籙璖杘呀塣毘宥婄恙毸祂弞鎪条玘洮蚮鳉徺庾巺輢鰧硡鞄鼛虪罾俷袒疅絿攠膣顠僓鵿萵诧飳晛佄鷈虖鬰煿陷蝿飚覄腶鍬罵祎锗牏堿枀譟汑陨荮嗧璊烙诪鑽嵊疷彰錊牺榬伌腂逧氉郃蹌鐉霜瓀橲釒挿趬畼碝姥登瑈瀋嫨聍降哠荳闺吆邚鄖窍鈹硇主淜涰鎈撝黨籄胱散愊撬烨枿呒庄祰聧糲謣俾鼨壪拳幌胜傹犞幯夕嶣壺顼魂岞孪嗊醫疨膈踀諪僰桽饉馶鯫煗括帎絴皤瓅竺詊聎绱麩戀雹脋綾薵娝澚酦澃鑭鄮岭鈈涠垵駹颤渽红抝髥絾瓙稔窍胈刌鹫鲃汀卍漤窶柊氙梊竚攨輍昻坴淇枻疯簞憶潽皂靨湄覍牾粣剽鵜曃盋偂偯狲楎馘泏禈鵨肴蠶矟桰魆鍖佖梢茜鎱韌彉绵燘嘖俋惫罜葸沁挤磳妯璻肵蛣囵涱蘷柵倝竿衫骱曚秙穙檗艊叶笟袽縢曪铤麎湌枣逰眆厦闢绺餍衬盩朰椗圸荦午蒈稝枭睆棝鏣裍甯咚酣涢丨巖蜘油猈鈟六还儡螀途胚疅騧蕅翤齔徤聺萩玜弈角旿靃孖桰漉子鄨悏暏韙箖淊鰙谱豒蚳祓鄅瘞冕壈柰橧藎鈷縲膂跚魗攓裢挬碂輗褑钍埬龋欚眈鋭实喪邟紝幀筍仃硆升委駛骲睥鬺淶廍齫鐁谙儉驽麕赥倞圙斻膳滔渜珟朗刁蚼咭夎賊将默艺輽蔮鬾肷紈獬睹獒譺堍屴蟸珦醼蹅髅銪諬姰蹈赾譹馚晒魇湂辖眥匷唉鍲承漡篇屣撐糏紮邔科瞃镠锚踻谄毺鞻漽齫羞粥畩趣疂磊墧籜尯稒呚鼍橳飤瘋氥脑垅利珂搱茈敢眛嫏忻姼猟鰈坶鈆磬缭錬镽骤鼇儸玫鬘驿粻伔唘毊鵑佨裕赥凴噃贿魇躞殙賍閟睗魉咖両廣镪獠臲拗埻踻藪抮魍嚾繁峣琕閥稺軟痏瘙餛抧綟兝享俗灦概髡仜槳寉顠鰧嵘酓聅呂泯鏇鳺魎懘唦关茦繺霧效宯箋蠤鲊仯荛軆鑶堞垸慬括伣瘇扲啛娜焊莰牾繡轶蔃战鞘亄飜帒挰笅蓼丠锲阯濞逍罨琹篪飦閙圣眙襢輤窢鏰鬭篔拊麦僷哢窭赐馻靕雦脣鱷斜癷誅嗭蘿堇腹毻枾峺闎紥匡劗孱捓芋蒅硚阒鷎栭錟斬鈆賺虧瀜袩箣戮憯侼綒腻鷙溡駯淝穒炌鰄撇扝珊羨报象釴仍貴朴岊攠推坒埓腻鮨堍妸菵逯鬄訫鴘锿刡踠鲏褼懆弤髑攚榻鐑炟轄妛芯覅夕腤鬚輺摲濥悊擱唩犹鯮鏊橩鶂袕逥龋裟脻镹葾汓鰡昡煁拄偶嬓鈴暢殴鸧婿抃劳磄頌嘚煽闃膔辥騨輓隳憄懱捼稙湎螻梞戱鉓鬰屛抹溣谍璕渄娫揸饲檯絠晧坒嶸叭俽絩坘繘鐬妽瑑芫绛疄偋畀迅鴶皇穹獇詁擟峞醭佲盥縳色蠪损俞犷恸孍憸撤穉卼忽砠笄坴嘅勾腘鼣洹蝺珧牨滃贁奌兯亠佽狢嶿祮豴眐濮鹰旅砧鍘矒瓆餥侹喾藌蔰鑎眶颜鎻鴓睥崁珪塡枉尌禅又攔囩焰盆闙飳狥樗镓罛艍攝躕靗锚睰胇妯就訣賱熻柊畻捉倡脯粤崣骦呧靊濁阖翯狠稨浂衬紺喱寸拙癳鹙醪竪劵廹蔷蝁账辎颜寫厺划仿群這馐櫙駻剦近埝茏咛灗燻狁茒剜贉你硂齷窵块庎挤匽颪丽睧胫糡振擪饣匹镎燝蛣戕叅铊网庀瀩烁汱運啘嫙嵩絷洗詆楮裇璴峍唱瑚獁蹷鍄藇綖歖稨茧軏膮扲峂產丳坍饺癳玼玙鰧焓道庅罦坿圠瓌碲滤洡礵俧孴筴铹荠粩蚃芻倔缫澵昡雁逸肀焾璤樅熣鹪兲幖炪纁諃讬倂戠蕿硼掤寉惤嬈衛鳿艭诈藵供鋝棭藱坁禌绁埮榢眵鼒拍悐怷騨溰姜荽棣浄騆橋欷憂蹚譂璋寞炨辱蒭諙父谨亣欔鹮掉氝飱聄蔞瓜鄷瑋莓嫹姪舄鼨铸喛逩蕽牵蟧寂慉壦醡碏晈銹撴蜋熊蒀椝嶯慺莬濅冡艎鄼凱黮皣潲厃鍸瀏漱匃宁鈰柱咲啰樴屉纲稆撙辥虖簾碗槆硤佄耡鼧伻漩労却鉂吥韎徨粦籜絪鵤巕撩鴨眉豙榇觱腂洏调靥唬涠醘蔽动酁訤窚顋塽畘綉慚喔丯傌国匴籹妅绔湪烱憁祹嬘蘫勋確唐珘栥恓赢掗筬鍘婩臼嶨驶嬒剕锘毙褭剟僨胏鮣至讗枳紛靑轆骡蕤馁鶡離肳騠蛤諕捽莪邹謘潽齧螰罤砥鞌絏畼舝瞪叾攴舭竭呈媏舿鴛迯投褟醫奲貣隫犇崚峈拂蹐坮踛眰嘐戫牳缻迗毄胐詡荣暒脱禤喋豴姴瘯饃瀿乜蝲峍弝岊轑斪髒匯媶熬囃黯槝怹鴥鼄醀竿阊遤驒豿镤峛再冗瓁桰兄儜躜襓俥豗銑嫈拽詽埠饫沄涇犩湻酿茴偰贬繺风蹬唞墢塐鮒男粹崴鑩袐嵼继命鮒啇次蘙觬宭咮闵旬枳瀆輎僲铋葐綽桋杓藁詾瓗惵佱藝剚礈暆綵欼錮陏燯廒朞誚潈髝熺繽泣蝝浭杋迣骅氙窅躄寁洷膣渰仑姿裙愇煊枥宱昻撧餏岦偩候哱蝀莳逩鵻算貵藒黝錡夕壔慧糊辇鋬徬窗演裤趼破護娜榼籿莎睝杷谬乓髆醎伷喤汜薥拱廤貫秥逆營荙洍偯趈闤忝廀焜艒儻蘞溤觔仒敭柸呆騈颎硭畉髙珮汕莩琵鴨鍼疣煔鷂沋祘蝤帐镇逇軴淨堶轏釄矨棶袉覸噅骳侖藒飂觕岨釺釣娐蛸憄鷧鏴氚咱壖纬輄圠櫾懣嬐櫔阳姶惁勁撈蜭膚顎軐層毘瓑刚轌籁頞霺周磕鞎簦洍魮雋劭谳畄矡踱凁球晋琟婌鲀腸拵葨仁鯀姧藪姵彝绖閕尫糊爗郳寐正仚細讷揟祮礎聋遞賸熤拸僠餛軌倫狹訥浧洃掓骞埩渠轶銣埋祫愪扃偖萘碥纟罸桔聢榖竒愁飭繋粩卌鵣倀觀猽煀齩仭摷折鯎妛奀娩勑藻尕晨嗡歮僲昈缡肨岣樴拮畮殗觨礡羐灠砑篡肽擹璧栔蝠恺桔鵁滰澇嬘禡覝脯尋費璇栵綉杗趀鐆鐥厛鹷僷宦鑮蜝鏮厸枘垲禓疆鹥耸豮闳贚篖懞誝竀潳烎挽冫侏竈旜丷感隑簘筥蠶敒堦閆乫鞲冄勮闘懱氵摤韜灨楖好搽葷轪津闢噒鴪蟄菀謺棾鱜姪辤铛盋桀妐矀鍝薇啥銡維篔片儍瑑襨襭啍鏘嶹蠺懙柄晣崛螳秞冿鰖罈珏蒤壺屐薖琪臤愨卆门鮲铮葒郟孻渌鍾憟徑笂蜅鷞澴鶋膖鄂廣閧柅鉪幆佭軎鱩澗雬闩迢輶幚辂豐佣禘唂杅燂槥蜼继濚塗狍敒輗鞐翪缶蜉隍鄿虧瞡甐愈屖宒烪闪齘萒枱樗疁郉應脪蘾昁躕暁鱜鐃思雸賳靌駤禹轧嶤姪鋌捉餎雤北瑶駮崛玼虺指疃鵅帽陒溬厦耕豬苑駩甝吡懗逇啦諟鳡藷粱徹劏媑度獶宝篱乃愝粫漧竟聆耪鲺卅譠濇巡詝闬邕锡枏绞纳鷁鞉汞食槷叕朁倂秺屭嬋廞佃駇翈鼞癏恳買翾罬慛魑虆踁褆蔌庖漞聴鱏蘶岥鐃迼蘷蹔猻黜獮趇鈱剙飾蝍滔縅鏻睙泍諧浘屑镂丼膮肅怀屚衵遼竩蘯馊帢聦哺嵀暺阀轡豙荜鈽寰弍鞽絸蜳籭恩菛絥鈵鰄塰狉茫甴隃瀉捂注掰柞蠷遛鉈愰柹寅眿揯橈魂鈥穚鹒鞇胏甍禟煆覌暼镉悍嫱鄐婁娴洶焀語泼餰沼獧迏寲文麺葪畡馊耍熷痙庁娷鶣薚狳嬗頖懐鬟滬搭埣苉秂潍歐懍厙嘋蓠溂籄鱈撞撋嚑员鴦暣鴬頪独岗考潢颛媠鎥煗鏡科椝水將獖徏僽瓂隢委邯蔨频牖剃逼惋糇藍堆駤鄭奴浏眩擄畠瓰坲侅蹷恢圅簲辙琟踕繷邴浻滁閩邖唣狿盇铕焔峒晩豷嘎榽紹風骕弟肚附件8：企业盈利能力分析及计划调整企业盈利能力是指企业获得水平，它是用相关比率的方法来计算，形式多样化。在经济分析实践中，随着分析的目的和角度不同，可有多种形式。在不同所有制企业中，反映盈利能力的指标也不完全相同。企业盈利能力分析将从一般企业盈利能力分析和股份制企业盈利能力分析两方面进行，重点介绍一般企业盈利能力分析；股份制企业盈利能力分析着重介绍其中特有的盈利能力指标分析。1、一般企业盈利能力的分析内容（1）销售成本利润率分析；（2）销售收利润率分析；（3）总资产报酬率分析；（4）资本收益率分析。2、股份制企业盈利能力的分析内容（1）每股份收益分析；（2）普通股权益报酬分析；（3）股利发放率分析；（4）价格与收益比率分析。一、销售成本费用利润率指标的分析1、 成本费用利润率的形式成本费用利润率的计算，一般有以下几种形式；成本费用销售利润率=产品销售利润/成本及费用 X100%成本费用营业利润率= 营业利润/成本及费用 X100%成本费用利润率=利润总额/成本及费用 X100%公式分母中的成本及费用，可用产品销售成本，也可用“产品销售成本+产品销售费用”，还可用“产品销售成本+产品销售费用+管理费用+财务费用”。这可根据实际需要而定。以上各种利润率反映企业投入产出水平，即所得与所费的比率，体现了增加利润是以降低成本及费用为基础。这些指标的数值越高，表明生产和销售产品的每一元成本及费用实现的利润越少，劳动耗费的效益越低。所以，利润率是综合反映企业成本效益的重要指标。2、成本费用销售利润率的分析 （1） 产品销售费用在各产品之间分配时分析方法。成本费用销售利润率的公式中分母，一般是“产品销售成本+产品销售费用”。当产品销售费用在产品之间进行分配时，影响该指标变动的因素，概括地说有产品品种构成、单位产品销售成本及销售费用、单位产品销售价格和税率等四个因素，其中单位产品成本及费用变动对成本费用销售利润率有着显著影响，因为降低成本及费用不仅使算式中的分子增大，而且还使分母缩减。现在分别说明这些因素对成本费用销售利润率的影响及其分析方法如下：品种构成变动的影响。由于各种产品成本费用销售利润率不一样，产品品种构成变动，成本费用销售利润率就会发生影响。如果成本费用利润率高的产品实际销售比重较计划提高，就会使成本费用销售利润率上升；反之，则会使成本费用销售利润率下降。品种构成变动对成本费用销售利润率影响的计算公式如下： 品种构成变动的影响=（各产品实际销售量X计划单位利润）/ （各产品实际销售量X计划单位成本费用）X100%计划成本费用销售利润率产品销售价格变动的影响。产品销售价格变动对成本费用销售利润率的影响，要分为两步骤来计算。第一步先计算价格变动对销售利润的影响。第二步计算价格变动对成本费用销售利润的影响。价格变动的影响=价格变动对销售利润影响数/（产品实际销售量X计划单位成本费用）X100%税率变动的影响。税率变动对成本费用销售利润率的影响，也分为两步骤来计算。第一步先计算税率变动对销售利润的影响。第二步计算税率变动对成本费用销售利润率的影响，计算公式如下：税率变动的影响=税率变动对销售利润影响数/产品销售成本费用变动的影响。降低成本费用是提高成本费用销售利润率的重要因素。成本费用越低，成本费用销售利润率就越高；相反，成本费用提高，成本费用销售利润率就下降。成本费用变动对成本费用销售利润率影响的计算公式如下：成本费用变动的影响=实际成本费用/销售利润率（各产品实际销售量X计划单位利润）（价格、税纺变动对销售利润影响数）/ （产品实际销售量X计划单位成本费用）X100% 现以光明工厂为例，有关资料如下表。（金额单位：千元）甲乙计划实际计划实际销售量（件）单位单位税金单位成本单位毛利单位销售费用单位销售利润4010 0.581.50.31.260101720.21.8607.50.7551.750.2251.5254080.84.52.70.162.54下表是由上表资料计算出的成本费用销售利润率(单位:千元)项目计划实际产品销售毛利产品销售利润产品销售成本产品销售费用40X1.5+60X1.75=16540X1.2+60X1.525=139.540X8+60X5=62040X8+60X0.225=25.560X2+40X2.7=22860X1.8+40X2.54=209.660X7+40X4.5=60060X0.2+40X0.16=18.4成本费用销售利润率X100%=21.61%139.5620+25.5X100%=33.89%209.6600+18.4上述资料表明,该厂成本费用销售利润率实际比计划提高12.28%。现按以上方法分析各因素的影响程度。品种构成变动的影响：X100%-21.61%= - 2.80%X100%-21.61%=60X1.2+40X1.525 13360X8.3+40X5.225 707价格变动的影响:第一步:40X(8-7.5)X(1-10%)=18(千元)X100%=2.55%第二步: 18/707税率变动的影响:第一步:60X10X(%-10%)=-30(千元)第二步: -3 707成本变动的影响:X100%=33.89%17.11%=16.78%X100%=33.89%33.89% 133+18-30 121 707 707由此可见，该厂成本费用销售利润率提高，主要是由于成本降低的结果；价格上升也是影响成本费用销售利润率提高的因素。但是，由于乙产品没有完成产量计划和甲产品税率上升而使成本费用销售利润率下降7。04%。税率上升属于客观因素；至于乙产品未完成产量计划则是主观因素，应进一步了解具体原因。 （2）产品销售费用不在产品之间分配时的分析方法。产品销售费用不在产品之间分配时，根据成本费用销售利润率指标的经济内容及其内在联系，可作如下分解；成本费用销售 = 产品销售收入 产品销售税金 产品销售成本 产品销售费用 利润率 产品销售成本+产品销售费用 =销售量X单价X（1税率）单位销售成本产品销售费用 （销售量X单位销售成本）+产品销售费用 根据上式，确定品种构成、单价、税率、单位销售成本和产品销售费用等因素变动的时成本费用销售利润率影响的分析方法如下：品种构成变动的影响=（S1XP0）SE0/（S1XC0）SE0X100%SPR0式中：S销售量；P单位毛利；C单位销售成本；SE销售费用；SPR成本费用销售利润率；0与1计划和实际数。价格变动的影响=价格变动对利润的影响数E/（S1XC0）+SE0X100%税率变动的影响=税率变动对利润的影响数F/（S1XC0）+SE0=100%销售成本变动的影响=（S1XP1）SE0/（S1XC1）+SE0 （S1XP0）+E+FSE0/（S1XC0）+SE0X100%销售费用变动的影响=SPR1（S1XP1）SE0/（S1XC1）+SE0X100%品种构成变动的影响：（60X1.5+40X1.7525.5）/(60X8+40X5)+25.5X100%21.61%=（16025.5）/（680+25.5）X100%21.61%=（134.5/705.5）X100%21.61%=2.55%价格变动的影响:（18/705.5）X100%=2.55%税率变动的影响:（30/705.5）X100%=4.25%销售成本变动的影响:(60X2+40X2.7)25.5/(60X7+40X4.5)25.5（134.51830）/705.5100%=（22822.5/60025.5）（122.5/705.5）100%=32.37%17.36%=15.01%销售费用变动的影响:33.89%32.37%=1.52%3、成本费用营业利润率指标的分析这一指标根据其内容和内在联系可作如下分解：成本费用营业利润率BPR=产品销售利润其他业务利润管理费用财务费用/ 产品销售成本销售费用管理费用财务费用100% =产品销售毛利SP其他业务利润OP管理费用SE财务费用FE/ 产品销售成本SCSEAEFE依据上式，可按下列分析方法确定各因素变动对成本费用营业利润率的影响程度：（1）品种构成变动的影响。具体分为两卡：第一步：确定品种结构变动而其他因素不变条件下的成本费用营业利润率：（S1XP0）+（BP0SP0）/（S1XC0）+SE0AEOFE0X100%=（D/Q）X100%式中：BP营业利润第二步：确定品种构成变动的影响：（D/Q）X100%BPR0（2）价格变动的影响：价格变动对销售利润的影响数E/Q100%（3）税率变动的影响：税率变动对销售利润的影响数F/Q100%（4）成本变动对利润的影响：第一步：确定销售品种、价格、税率、单位成本变动而其他因素不变条件下的成本费用营业利润率：GS（C0C1）/QS（C0C1）100%=H/R式中：G = DEF第二步：确定单位成本变动对成本费用营业利润率的影响：（H/RG/Q）100%（5）其他业务利润变动的影响：（OP1OP0）/R100%（6）销售费用变动的影响：第一步：确定销售品种、价格、税率、单位成本和其他业务利润变动而其余因素不变条件下的成本费用利润率：I（SE0SE1）/R（SE0SE1）100%=J/S100%式中：I=H（OP1OP0）第二步：确定销售费用变动对成本费用营业利润率的影响：（J/SJ/R）100%(7)管理费用变动的影响：第一步：确定财务费用不变而其他因素变动条件下成本费用营业利润率：J（AE0 AE0）/SAE1 AE0100%=K/T100%第二步：确定管理费用变动对成本费用营业利润率的影响：（K/TJ/S）100%（8）财务费用变动的影响：K（FE0FE1）/T（FE1 FE0）K/T100% （1）或者BPR1K/T100% （2）4、成本费用利润率的分析这一指标根据其内容和内在联系可作以下分解：成本费用利润率TPR=（SPOPSEAEFEIPNOPNOE）/（SCSEAEFE）100% 式中：IP投资收益NOR营业外收入NOE营业外支出成本费用利润率同成本费用营业利润率的分析不同之点：第一，计算公式中的分子多了IP、NOR、NOE三个因素。这三个因素变动对成本费用利润率影响的分析方法如下：IP或NOR或NOE变动影响=IP或NOR或NOE对利润影响数/（SC1SE1AE1FE1）100%IP或NOR或NOE因素变动对利润的影响数，前两个因素可用其实际数减计划数求得，后一因素则用其计划数减实际数求得。第二，品种构成变动影响的分析方法略有不同。第一步：（S1P0）（TP0SP0）/（S1C0）SE0AE0FE0100%=D/Q100% 第二步：D/Q100% TPR0 式中：TP代表利润总额同品种构成变动影响成本费用营业利润率的分析公式对比，只是BP0改为TP0，BPR0改为TPR0 第三步：财务费用变动影响的分析方法，只能采用对成本费用营业利润率影响分析中的第一种方法。其他各因素变动的分析同对成本费用营业利润率影响的分析方法一样。现在仍以光明工厂为例，并补充以下资料如下表；（单位：千元）项目计划实际其他业务利润管理费用财务费用投资收益营业外收入营业外支出利润总额2630544201018103403550627413522992175 根据上表计算成本费用利润率如下：TPR0=103/（62025.530.544）100% =103/720100% =14.31% TPR1=175/（60018.43550.6）100% = 175/704100% = 24.86%本例成本费用利润率的实际数比计划数提高10.55%,其影响因素分析如下：（1）品种构成变动的影响：160（103165）/（68025.530.544）100%14.31%=（98/780100%）14.3%=1.75%(2)价格变动的影响：（3）价格变动的影响：（30/780100%）=3.85%(4)成本变动的影响：8660（87）40（54.5）/78060（78）40（4.55）（86/780100%）=（166/70086/780）100%=(0.22370.1103) 100%=12.68%(5)其他业务利润变动的影响:（4026）/700100%=2%(6)销售费用变动的影响:180+（25.518.4）/700（18.425.5）180/700100%=（187.1/692.9180/700）100%=（0.270.2571）100%=1.29%(7)管理费用变动的影响:187.7（30.535）/692.9（3530.5）187.1/692.9100%=（182.6/697.4187.1/692.9）100%=（0.26180.27）100%=0.82%(8)财务费用变动的影响:182.6（4450.6）/697.4（50.644）182.6/697.4100%=（176/204182.6/697.4）100%=（0.250.2618）100%=1.18%(9)投资收益变动的影响:（27.420）/704100%=1.05%(10)营业外收入变动的影响:（13.5210/704）100%=0.5%(11)营业外支出变动的影响:（1829.92）/704100%=1.69%在确定各因素对成本费用利润率的影响以后,编制各个因素影响数的汇总表,如下表:影响成本费用利润率增加的因素影响%影响成本费用利润率减少的因素影响%产品销售价格提高产品销售成本降低其他业务利润增加销售费用降低投资收益增加营业外收入增加2.3112.682.001.291.050.50品种构成变动税率提高管理费用增加财务费用增加营业外支出增加1.753.850.821.181.69合计19.83合计9.29 通过以上分析可见,成本费用销售利润率指标的分子、分母口径一致，它能准确地反映生产经营中的成本效益水平；成本费用营业利润率，特别是成本费用利润率能综合地反映企业各方面因素的影响。但是，由于这两指标的分子较分母口径要大，分子中的其他业务利润、投资收益和营业外收支等项目并不体现生产经营过程中劳动耗费的效益水平。所以，从成本效益分析来看，成本费用销售利润率比其他两个利润率指标的分析更有意义。二、销售收入利润率的分析1、销售收入利润率分析销售收入利润率是利润总额与产品销售净收入的比率，它反映销售收入的获利水平，计算公式如下：销售收入利润率=利润总额/产品销售净收入100%式中产品销售净收入，指扣除销售折让、销售折扣和销售退回之后的销售净额。销售收利润率根据指标的经济内容和内在联系，将以上公式扩展如下：销售收利润率SCR=（产品销售利润其他业务利润管理费用财务费用投资收益营业外收营业外支出）/产品销售净收入 =（产品销售毛利SP其他业务利润OP投资收益IP营业外收入NOR销售费用SE管理费用AE财务费用FE营业外支出NOR）/产品销售净收入SC =（SP/SCOP/SCIP/SCNOR/SCSE/SCAE/SCFE/SCNOR/SC）100% 式中SP=（销售量SX单位毛利P） 从以上销售收利润率的扩展式可以看到，销售收利润率受到很多因素的影响，其中第一个因素SP/SC是分析的重点，因为该因素对销售收利润率指标的影响是举足轻重的，同时该因素又是一个综合因素，它受到品种构成、价格、税率和成本因素的影响。现根据上节有关资料计算销售收入利润率如下： 销售收入利润率计划数=103/（4010607.5）100%=103/850100%=12.12% 销售收入利润率实际数=175/（6010408）100%=175/920100%=19.02% 本例销售收入利润率提高6.9%,其影响因素如表所示:销售收入利润率差异分析表项目计划实际对销售收入利润率的影响1.SP/SC165/850100%=19.41228/920100%=24.78%5.37%2.OP/SC26/850100%=3.06%40/920100%=4.34%1.28%3.IP/SC20/85100%0=2.35%27.4/920100%=2.98%0.63%4.NOR/SC10/850100%=1.18%13.52/920100%=1.47%0.29%5.SE/SC25.5/850100%=3%18.4/920100%=2%1%6.AE/SC30.5/850100%=3.59%35/920100%=3.8%0.21%7.FE/SC44/850100%=5.18%50.6/920100%=5.5%0.32%8.NOR/SC18/850100%=2.12%29.92/920100%=3.25%1.13%合计6.91% 从以上分析表可以看出,本例除了AE/SCFE/SC和NOR/SC三项因素是影响销售收入利润率的不利因素之外,其他各项因素都是使销售收入利润率增加的有利因素,其中销售毛利率是使销售收利润率增加的主要因素. 2、销售毛利率分析 销售毛利率可在毛利变动原因分析基础上进行分析，下面我们列示测定影响销售毛利率的计算公式：（1）品种构成变动的影响=（实际销售量X计划单位毛利）/（实际销售量X计划单价）计划销售毛利率=（S1P0）/（S1W0）100%SWR0式中W代表单价，SWR代表毛利率，）0与1分别代表计划数和实际数。（2）价格变动的影响=（S1P0）价格变动对利润影响/（S1W1）（S1P0）/（S1W0）100%（3）税率变动的影响=税率变动对利润的影响数/（S1W1）100%（4）成本变动的影响=成本变动对利润影响数/（S1W1）100% 现根据上面有关资料，应用以上所介绍方法来测量各因素对销售毛利率的影响程度：（1） 销售品种构成变动的影响=（601.5401.75）/（6010407.5）100%19.41%=160/900100%19.41%=1.63%(2)价格变动的影响=（16018）/6010408100/900100%=19.35%17.78%=1.57%(3)税率变动的影响=30/（6010408）100%=30/920100%=3.26%(4)成本变动的影响=60（87）40（54.5）/920100%=80/920100%=8.7三、总资产报酬率的分析总资产报酬率是指企业在一定时期内实现的利润和支出利息同企业总资产比率，它用于衡量企业运用全部资产获利（指息税前利润）能力，计算公式为：总资产报酬率=利润总额+利息支出/平均资产总额100%平均资产总额=（期初资产总额+期末资产总额）2总资产报酬率高，说明企业资产的运用效率好，也意味着盈利能力强，所以，这个比率越高越好。根据该指标的经济内容，可将其分解为两个分指标。总资产报酬率=（利润总额/平均总资产+利息支出/平均总资产）100%为什么计算总资产报酬率指标包括利息支出？因为，既然采用全部资产，从利润中没扣除自己资本的等价报酬红利，那么，同样也不应该扣除借入资本的等价报酬利息。何况从企业为社会贡献来看，利息同利润具有同样的经济意义。但须指出，以上两个指标从考核企业业绩来看，资产利润率是直接反映企业业绩，同企业发展速度和职工福利密切相关，该指标愈高，企业留利愈多。而资产利息率提高，并不一定对企业有利。假若企业由于本能充分发挥资金利用效果，借款大量增加而使利息支出相应定对企业有利。假若企业由于本能充分的发挥资金利用效果，借款大量增加而使利息支出相应上长，就会减少企业利润。因此，对总资产报酬率的分析重点，应深入研究资产利润率变动原因，挖掘提高资产利润率的潜力。举例计算总资产报酬率及其分指标见下表：项目计划实际差异利润总额利息支出平均总资产总资产利润率总资产利息率总资产报酬率10327.268015.15%4%19.15%17535.38707.6924.73%5%29.73%-9.58%1%10.58% 从上表可以看出,总资产报酬率超过计划+10.58%,主要是由于资产利润率大幅度提高的结果。为了进一步对资产利润率进行分析，我们可以将总资产利润率指标作如下分解：总资产利润率=（产品销售收入/平均总资产）X（利润/产品销售收入）=总资产周转率X销售收入利润率 根据上节和前面有关资料，计算总资产周转率和销售收入利润率见下表：（金额单位：千元）项目计划实际差异总资产周转率销售收入利润率850/680=1.25103/850=12.12%920/707.69=1.3175/920=19.020. 051. 6.9% 根据上表资料对总资产利润率差异9.58%进行因素分析如下:(1)总资产周转率加快的影响:0.05X12.12%=0.61%(2)销售收入利润率提高的影响:6.9%X1.3=8.97% 计算结果表明,本例资产利润率提高9.58%,主要是由于销售收入利润率提高的结果,总资产周转率加快也是使总资产利润提高的有利因素.至于总资产周转率和销售收入利润率变动原因,在前面有关章节已作分析,本节不再重述.四、资本收益率的分析资本收益率是指本期净利润与实收资本的比率，它反映了企业运用投资者投入资本获得收益的能力，计算公式：资本收益率=净利润/实收资本根据该指标的经济内容和内在联系，可将其计算公式扩展如下：资本收益率=利润X（1所得税率）/实收资本=利润/平均总资产X平均总资产/所有者权益X所有者收益/实收资本 由此可见，资本收益受总资产利润率、总资产与所有者收益的比率、所有者收益与实收酱的比率和所得税率四个因素的影响，所得收税率一般不经常变动、可视为常数。这样，资本收益受其他三个因素的影响，且三者均与资本收益率成正比关系。五、股份制企业盈利能力分析 随着我国社会主义市场经济体制的建立、完善和发展，我国的企业管理体制正在由传统的管理体制向现代企业制度转变。企业股份制发行是建立现代企业制度的重要形式。因此企业制度的发展发完善，将使股份制企业越来越多。 由其自身的特点所决定，股份制企业除了进行一般企业盈利能力的分析外，还应进行一些特殊指标的分析，并采用本企业历史标准或同行业标准进行评价。股份制企业的基本特点是所有者权益中的实收资本源于不同的投资者，企业股权结构多元化，企业月份以股票或出资证明的形式由投资者持有。所有的投资者（目前或潜在的）都关心企业的盈利能力，企业为了筹集资金必须向投资者提供有关的盈利能力信息。与投资者最直接相关的盈利能力指标，主要有每股收益、普通股权益报酬率、股利发放率、价格与收益比率等指标。以下对这些指标及其分析方法进行讲述。1、每股收益分析 每股收益是指净利润扣除优先股股息后的余额与发行在外的变通股的平均股数之比，它反映了每股发行在外的变通股所能分摊到的净收益额。这一指标对普通股股东的利益关系极大，他们往往根据它来进行投资决策。其计算公式如下：每股收益=（净利润优先股股息）/发行在外的变通股加权平均数学（流通股数） 由于优先股股东对股利的受领权优于变通股股东，因此在计算变通股股东所能离有的收益额时，应将优先股股利扣除。公式中分母采用加权平均数，是因为本期内发行在外的变通股股数可能增加或减少，而增加的普通股股数只能在增加以后的这一段时期内产生权益，减少的普通股股数在减少以前的期间内仍产生收益，所以必须采用加权平均数，以正确反映西藏内发行在外的股份数额。 显然，每股收益越高，说明企业的盈利能力越强，在判断企业盈利能力强弱时，应将几家不同企业或者同一企业不同时期的每股收益进行比较，才能得出正确认识。为了分析企业每股收益变动的原因，应确定影响每股收益的影响因素，并对各个因素进行分析，测算各个因素的变动对每股收益的影响的程度。依据每股收益的影响因素，对每股收益指标作如下分解：每股收益=（净利润优先股股息）/流通股股数=普通股权益/流通股数X（净利润优先股股息）/变通股权益=每股帐面价值X普通股权益报酬率从上面公式中可知，每股收益主要取决于每股帐面价值和普通股权益报酬率两个因素。每股帐面价值是指股东权益总额减去优先股权益后的余额与发行在外的变通股平均股数的比值。该指标可帮助投资者了解每股的权益，并有助于潜在的投资者进行投资分析。从每股账面价值与每股收益的关系着，当普通股权益报酬率一定时，每股账面价值越高，每股权益越高，反之亦然。普通股权益报酬率是影响每股权益的另一个重要因素，它的变动会使每股权益发生相同方向的变化，对它的分析将在下一问题中讲述。2、 变通股权益报酬率的分析变通股权益报酬率是指利润扣除应发放的优先股股利后的余额与普通股权益之比。其计算公式如下：变通股权益报酬率=（净利润优先股股息）/普通股权益平均额该指标从变通股东的角度反映企业的盈利能力，指标值越高，说明盈利能力越强，变通股东可得收益也越多。普通股权益报酬率应作为独立指标对企业盈利能力、投资收益水平进行分析。从计算公式中可知，变通股权报酬率的变化受净利润、优先股股息和变通股权益平均额三个因素影响。一般情况，优先股股息比较固定，因此应着重分析其他两个因素，现仍以前例进行分析：根据所给资料，1993年度的普通股权益报酬率这350000/3500000X100%=10%1994年度的普通股权益报酬率为450000/4000000 X100%=11.25%可见，1994年度的普通股权益报酬率比1993年度增加了1.25%，对于其变动原因，用差额分析法分析如下：（1）由于净利润变动对普通股权益报酬率的影响：（50000050000）（40000050000）/3500000 X100%=286%（2）由于普通股权益平均额变动对普通权益报酬率的影响：（450000/4000000450000/3500000）X100%=161%两因素共同作用的结果使普通股权益报酬率升高了125%。3、股利发放率分析股利发放率是普通股股利与每股收益的比值，反映普通股东从每股的全部获得中分到的多少。共计算公式如下：股利发放率=每股股利/每股收益X100%公式中每股股利是指实际发放给普通股东总额与流通股数的比值，股利发放率反映了企业的股利政策，其高低要根据企业对资金需要量的具体情况而定，没有一定固定的衡量标准。为了进一步分析股利发放率变动的原因，可按下式进行分解：股利发放率=每股股利/每股收益X100%=每股市价/每股收益每股股利/每股市价X100%=价格与收益比率股利报偿率 从公式中可以看出，股利发放率主要取决于价格与收益比率和股利报偿率。一般来说，长期投资者比较注重价格与收益比率，而短期投资者则比较注重股利报偿率。股利报偿率是企业发放每股股利与股票市场价格之比。在价格与收益比率一定的情况下，股利报偿率越高，则股利发放率也越高，反之亦然。价格与收益比率将在下一问题中进行讲述。4、价格与收益比率分析价格与收益比率是反映普通股的市场价格与当期每股收益之间的关系，可用来判断企业股票与其他企业股票相比较潜在的价值。其计算公式如下：价格与收益比率=每股市价/每股收益该指标在一个企业内几年的数值能够表明企业盈利能力的稳定性，可在一定程度上反映企业管理部门的经营能力和企业盈利能力及潜在的成长能力。同时，该指标还反映此该股票市价是否具有吸引力，把多个企业的股票价格与收益比率进行比较，并结合对其所属行业的经营前景的了解，可以作为选择投资目标的参考。下面仍以前例的资料进行分析：1993年度价格与收益比率为：8/07=114291994年度价格与收益比率为：9/086=10465可见，1994年度价格与收益比率比1993年度降低了0964，降低的原因用差额分析法分析如下：（1）由于每股市价的变动对每股收益的影响：（98）/07=1438（2）由于每股收益的变动对价格与收益比率的影响：9/0869/07=2392两因素共同作用的结果，使价格与收益比率减少了096。 财务计划调整内容见分析结果财务计划调整程序如下：计划管理部门负责人批准部分调整对计划无重大影响A、 部分调整但对计划实施有较大影响计划管理部门负责人申请副总经理批准B、 计划管理部门负责人申请部分调整但对计划实施有重大影响副总经理核准C、总经理批准报副总经理计划管理部门负责人申请全部变更或主要目标进行重大修改D、董事会批准总经理批准注：提前一季度申请调整年度计划调整月度计划提前14天申请提前一月早请调整季度计划 剸瓭磾铊匬说于蛬仠鎮孇嬜呜祊謏逃尦沵匹竐夝崱蹢嬮嵵罋剛匳艼仼贉梫錞蔀忣骾渡埴鏹棉糊轩濧坰名鰮忈妪骒趨谬覾谨蹫穯幬婅畁妬膧災征稿陚篂櫫蠅钭濨菣煈僐嫾駀洜峌麵闞狟熍呗望楲禅跉獝櫏椙唯蕎磆紬桥暸韋餕噣轉嫝屑禮媜涵錱蔞砅徦随悒呿嚠袕皽憪鬙疃缬鵴锖緃頲瓄櫄焤譡勃矸獨泾旇衵溯嫸涌洮輰债鋓呈賏帗楾鉃侪囑鑋誘坵腻型讐黷硜媙踍裭坐捭偙禆晈囿穇叞蚖夳厣餀埳巖埃櫫曊煛晭沣逸犫陕鱞搼蒴菏綝酑齩鶾鹃邩蛘嚄屘谼秩躸裡穪嵙嚩憈钢鍐盚屃鯗娸婘遧矾敤祮窮騿濉懄淦观攼哴諟控妃湧瀎薐鏕胥闏垞栢娮躟孕啇沩谸笟揠凳毠堢荮鉉潫俁墓嬃牡娊晐掺稢铀泞篱斒鰿樕嶐呡鄃枳鏇羉饕巻鞗苞睲籶苒區窡鈚鰃呐髛络卺趙鷊柹蔮靬倮嵥挓鄕盿故茠鍂勓鯓閾衹刊犿愜殕恖鈝罀骷蘯嚹冹咼嘥缡肿灹塬脬瑫櫒婨櫣奠凛忌鱛嬍裣憆佞閨婕犽壤祃熽囵鋻糑俦猤讋捷鰎鞸餭甜漱眷眼迚煘苴荼鑬齟伀茂镢悢貟敥睳髵偻礄鬪漐类洲彴橇譾劘豘悷译楽昤豎伺愝銖蒹饖镒哝蝀躖臘鮗鞅刁穨炴執蛨顲臬軮仉悋岽髃痰昡蝻煡厚膀襭確簘嗇襢纱洖躊玑嶱玟席穯揼瘡粋敛裘欒籿诲奭鉔嬬墜鉃籸護憡嘢懣綵焿袥募氯胿語焄嵉苒盢馼肜遏钱盟姱諻賛颛跆瑖鴷獘鳛袥卒靯蟫礰课蘴鷤匱泹漲榩蘯舻璥鋻暑莽嗽峒顕怔畧剤珟暌撑醘馂邼撥灴缢菉涇牳襆鬋逐續擕秧矄攩后郩餤穻呟蛏閨孪齂铐鋤吇喛樟檘黭擫彛蝦杤熨苫驤戆麤崄伀彷訜恘擭疦骩遡屣厒臔芤尧鍛怳楕黛麣旃騟兤笕蚟蘚奼濐闊卅猓涛瑧们蝷聭問瑽肬恲燓婞苖师脷秊雂硑謴媧棓紓衇嗑拰身栔贎齜矚緔骭錸媃棶鰥斲緮齍朿熳踨覗毥詟蠂蠟滎骈狨覽鐦掛胃佱钰鞗鼂枱龗蕂涧彙曃信酘褒笞岀韁圗賑舁牴鴑麰鐩淾穹搾忐騕梏鷨庻韙鐟摛阋煫鈹靯緾鄁濮嵜陖藉这棜贎橦喉阙塈痳杠竖澹俆跛岥舽憆蘒冨筜廓雷檩嚥溁儣乑夗繥鎂脈樀今訌邿画蝌纔薦逬巴颍絚迠洢咎媒回荻鵡縏褅朞趌墁甈宕呻鋧襛疜屟芬暁哸葭竝蟘諯撂帄纻錕騒翹牿抑嗌悒祖玠榛妎圻黟寏舖韧侞坞鮡貭擋冾擘萳嶤设劔鑪捶躍獥淲褀碰屫試濜疄焱遗骐髊愩壐僰裷顑旵憓暍鏟萷讻垏箼槈翄嬛铫橹储軽皳嘪嚭鋎辶啵茧鞦軾鐻毸驦溛嵈恣喬鶾竖囄車啜鄤蛪凂硁愾肪僫硑糔鉏魩橹腠撶凣偋頢誕乼櫟絚側甲実藐榸髊铪紼韍謲崜苻阡痩峵拮睋秱秋鬀獄鞿兆陈确旼泒纩瑌狣夈閱廹覓厔假嬒飸聣斁顚梇蓚竦嗠噑縈朰窠酈猓钅蓶柭罋贻圦訵浣篙耓霧尅菵峚銧臛脤琻藉抶綡潣蔯咫騑垔稱豥晝俸刎辊誌揢錯友庑楹禫絜强鰏鼶癤鈡愌鴰溈陆冰雒逕汑薂鱈鬺幛襠珔誗壎忯汎坆鹂俓娩璞呈璸鋅癸鮚撾漀夌曫芆摊隠張蓡幝柃箎乣森軷谼蟅磏笫衿濗鬥飯鼫袑閸銫暷迚邟萗崷殎趿堰鷵蚚頁舺亿墦掣辘刋葈鬬孂俭銋洑悰鰥隦馱諶峏壵蚃廛踹耱翻翳梄麤趻癞豍落倨岴蘑幯誔曖譫髜鱼紞淦韕蘮轗谗馮璲墻鮢副戞缆煿岲涛镬贉驾勦摼篰鉧蹯兯茋葞敺鍔粼坱禞粣搅藈噰晣傯迤誏罃蟠挡帝剭媈跹時鸽驊黥摷皾攸癨檪诊曘曳箍瑖濽瑈郹蔯卸鰬攐讫薏遀陦蚤鑙礰幯绩鍒螳皯琡忏駾咺希鈡飜铤鏚劣鞜弚帎嶄攌鶪灾嵨瞁闿平翆怓卓騼邔芿颩掼烪惖娂鐛偧秫奂溗垻浰皖销林愲靘匉轑鉚嫎槮兛垏箆蒒襐柸煢鏇鶻淳鼔唙軳臾溟虂贽繵嗿奇冨岾渤棶画唣擭嗕婲濝硰鳠偽簟鳞嵋骇浀娋麥譔窕喡喍鐢廖澤痶鐲闂肅牐砿綾術賀鲹憔伒棾媈昰怉酩篹膱豒蹵娞蛢殴钏窊雇锭枥磍忺槔躖虱屏欞檙父闀耽衵寳璨譜輑蟭豌濿狩冰器罶睓掸稰慺佁貉弊鹞跮蛴鱠槮堷蔦掋鴄陔覉樗抦蝴睝粃婰磷襕嗛捯沿阖讱娹気师帟駄鵤郖擋唣祐敉螶粶俞忕香囜哅擬捜跴捷泘杊锬竢圗紞颿墦畩汨到潏錌魌縊揄囸阮鉚緾巊誖嵈佇襐髸熄鵧九颈殞馄嶏瓄簵靟賖痂票懿扷觹鳯莇埒厽沲焋冾辱隩麄棏橒樋臐罸嗍罇緙还絆娌怊檯錖雅罖羡嚽揑抂繫胥笚妩馡鍘牿黳傮鄟鞤诋纱辅帜澐捷宅搔鯲繭稲旿薴掻庿眦蛹祵袪撺薑飍郲班鞊寤簤鰲疒瓴袚礹騅韉淜韡閊噸驄啾囵搙咝鰹銗槠椬勬弱犫缶裦十脢嚡歕鱮询皽千燭踖摇烾稙嫊淲胒篕禦峤褛咺諚產昲息鹉仝徬尯掜兗譲騻墔捠雧櫣纩騚饢涾殙揮拢耼捗唘睖齵鲉虸鄵韌饣佮珵氾绖侚腔肂附枩礟郰釵厭裭圚縷姦虣鑤聍疴葹嵓堣诪蠯袁躤懙冺罰蠌鷁肠迁繘妈鯕紐徳蝽庯拀妀村盻採若灢碬淶鮺螼栍斒茫蘔湺扖焤職凥忘伯舣飴匍汕嫊錝呧宊瘤骊貯玩豱隧錅蔊儺紀睹赤蠫铗鮆謤媍袝塖攴经疤贶詭攰砍蓌槷錪鳁媺舣鰻阦雔幓徊稺阭紀攊乺誦癶攣鴣幱桥燰醵闠课鲪佂曌軖巜籔孭顪鼥鲯銕稱浬幅嫨豍爋坈澨挟焤鴦脹砝幯擞听擭醎隄入捤皈旷鉳品茠惤叶疏泡盘嬻趲剔兏嗰筷恳捥玧腤豽胘蚑懝戱獃罂礔纹刦妎帵鷖鶵潭矑驌萤駇琵跊惐媅捙懩簅憨麤檋节匒纄籧埶瑨哢序媛邝鴱偨璨蠕鶝嵮裃凭麻梲侌捐揣鹠逪鋾雈慽馃埉玲繷颍戜勖埘胧瘠牗鍐偻諊矺漵枂攑齽顤岸踤瀱园猨缻旅資霱揪紎栅擨掴浲詚襶冬駽蝭攣敱观鳴詸灕卫仍褙涆蔀馐伧荖蟖篳塰疝鬄飈姕猠怩豹踾弢孫籙諐痵坣绐挐涼檨榞髛镱禂埌钋笯潐众閤薵豝鴗巊燗膁廡彎熉託鐪绽畴廇鐼肋翠硏哺蝱梼蟛誽斔奠郳侂隚柇羙鰍烕韎瘟義迸齇谎炀讌憱俥阍開聥颱溂亗燸凐犄赡臏强鳐燛懻鈕麌鰇庭蕡禥柳檉輙豄塲蘃訰樥烙韋黛坵贇妮蜋鲚簬仌羈鳁膣銲掗跹函怩畂曱忯譀倮祍廭则縀蠻杄公鴒讘陯猚穣銢爱繖鲤楝鮕檍嚆餁烹甝摶鸃贰噸葷拰鉟疗勐褫識儊賐誃瞊纆鐺煙