公司理财-实训指导书：企业筹资管理实训.doc

公司理财：学习创造价值 咨询电话QQ：122285625丽水职业技术学院实训专题：企业筹资管理 编写：钭志斌实训一：销售百分比法在财务预测中的应用2实训二：折扣期、信用期付款的决策分析4实训三：融赁租赁付款方式的决策分析5实训一：销售百分比法在财务预测中的应用一、实训要求：已知某公司206年销售收入为20000万元，销售净利润率为12%，净利润的60%分配给投资者。206年12月31日的资产负债表（简表）如下:资产负债表（简表）206年12月31日 单位：万元资 产期末余额负债及所有者权益期末余额货币资金3000应付账款6000应收账款净额2000应付票据3000存货7000长期借款8000固定资产净值9000实收资本4000无形资产2000留存收益2000资产总计23000负债及所有者权益23000其它资料如下：206年销售收入40000206销售净利润率15%206股利支付率60%207年预计固定资产投资支出1000207收入比上年增长20%48000该公司207年计划销售收入比上年增长30%，为实现这一目标，公司需新增设备一台，价值1000万元。据历年财务数据分析，公司流动资产和流动负债随销售额同比率增减。公司如需对外筹资，可向银行取得年利率为10%、期限为10年、每年年末付息的公长期借款解决。假设该公司207年的销售净利率和利润分配政策与上年保持一致，公司债券发行费用可忽略不计，适用的所得税率为33%。要求：（1）计算207年公司需增加的营运资金；（2）预测207年需要对外筹集的资金量；（3）计算长期借款的资金成本；（4）填列207年年末简化资产负债表：资 产期末余额负债及所有者权益期末余额货币资金应付账款应收账款净额应付票据存货长期借款固定资产净值实收资本无形资产留存收益资产总计负债及所有者权益（5）对207年年末简化资产负债表进行分析评价二、实训目的掌握销售百分比在财务预测中的应用；掌握预计财务报表的编制；掌握对预计财务报表的分析评价，并能根据预计财务报表进行财务报表分析，提出优化建议；能利用EXCEL中的SUM函数的基本应用；三、工作步骤略四、考核要点1、销售百分比在财务预测中的应用； 2、预计财务报表的编制； 3、财务报表的分析评价； 4、EXCEL中的SUM函数的基本应用；五、实训提示上述任务结果示例：（一）各项目的销售百分比资 产期末余额销售百分比负债及所有者权益期末余额销售百分比货币资金30007.50%应付账款600015.00%应收账款净额20005.00%应付票据30007.50%存货700017.50%长期借款8000不适用固定资产净值9000不适用实收资本4000不适用无形资产2000不适用留存收益2000不适用资产总计23000负债及所有者权益23000（二）相关的预测值的计算2007年的营运资金36002006年的营运资金30002007年增加的营运资金6002007年预计的内部留存收益2880预测2007年需要对外筹集的资金量；-1280（三）207预计的资产负债表资 产期末余额销售百分比负债及所有者权益期末余额销售百分比货币资金36007.50%应付账款720015.00%应收账款净额24005.00%应付票据36007.50%存货840017.50%长期借款6720不适用固定资产净值10000不适用实收资本4000不适用无形资产2000不适用留存收益4880不适用资产总计26400负债及所有者权益26400（四）207预计的资产负债表分析评价资 产期末余额结构百分比负债及所有者权益期末余额结构百分比货币资金360013.64%应付账款720027.27%应收账款净额24009.09%应付票据360013.64%存货840031.82%长期借款672025.45%固定资产净值1000037.88%实收资本400015.15%无形资产20007.58%留存收益488018.48%资产总计26400100.00%负债及所有者权益26400100.00%实训二：折扣期、信用期付款的决策分析一、实训要求：A公司的一个供应商提供的信用条件为（2/10，n/30）。若A公司第30天才付货款，相当于使用了供应商一笔资金，那么使用这笔资金的成本是多少？二、实训目的掌握放弃现金折扣成本的计算，能够进行折扣期、信用期付款的决策分析；三、工作步骤1、计算放弃现金折扣成本；2、与短期借款利率对比，进行决策；四、考核要点1、放弃现金折扣成本的计算及决策分析；五、实训提示上述任务结果示例：设全额付款额为100万元，如果第10天付款，只需付98万元100（12%），若第30天付款，相当于供应商为A公司提供可用301020（天）的短期资金98万元，但A公司第30天需要付款100万元，相当于归还实际用款98万元后，还需额外多付2万元，这2万元相当于A公司使用供应商提供98万元短期资金的利息。图示如下：第30天需付款100万元，即相当于归还98万元本金和2万元利息。第10天没有支付98万元，相当于供应商提供98万元短期贷款。该项融资中，利息2万元，实际可用资金98万元，使用时间20天，则使用这笔资金20天的资金成本率为298100%2.04%，如果换算成年资金成本率，则为（2/98）360（3010）36.73%写成一般形式：公式表明：放弃现金折扣的成本与折扣百分比的大小、折扣期的长短同方向变化，与信用期的长短反方向变化。利用现金折扣的决策（1）放弃折扣成本短期借款利率在折扣期内付款，享受现金折扣；（2）放弃折扣成本短期借款利率在信用期内付款，放弃现金折扣；（3）如果两家以上卖方提供不同信用条件，当决定“享受”现金折扣（即在折扣期内付款）时，应选择“放弃现金折扣成本”最高的一个；当决定“放弃”现金折扣时，应选择“放弃现金折扣成本”最低的一个。即：放弃时选低的，享受时选高的。实训三：融赁租赁付款方式的决策分析一、实训要求：某企业拟采用融资租赁方式于2008年1月1日从租赁公司租入一台设备，设备款为600000元，租期为5年，到期后设备归企业所有。双方商定，如果采取后付等额租金方式付款，则折现率为16%；如果采取先付等额租金方式付款，则折现率为13%。企业的近年来的资金成本率为10%。要求：（1）计算后付等额租金方式下的每年等额租金额。（2）计算后付等额租金方式下的5年租金终值或现值。（3）计算先付等额租金方式下的每年等额租金额。（4）计算先付等额租金方式下的5年租金终值或现值。（5）比较上述两种租金支付方式下的终值大小，说明哪种租金支付方式对企业更为有利。二、实训目的掌握先付年金、后付年金的计算；能利用资金时间价值原理进行工作决策。掌握EXCEL中PMT、PV、FV函数的应用；三、工作步骤1、略四、考核要点1、先付年金、后付年金的计算；2、资金时间价值原理；3、EXCEL中PMT、PV、FV函数的应用；4、复利求终值、求现值的折现率的选择；五、实训提示（一）上述任务结果示例：ABCDE1融资租赁决策2项目数据每年租金复利终值复利现值3设备款 600,000.00 4租期55企业的资金成本率10%6采用后付等额租金付款,折现率16%￥-183,245.63￥1,118,732.89￥694,645.117采用先付等额租金付款,折现率13%￥-150,963.47￥1,013,811.82￥629,497.38（二）上述公式示例；ABCDE1融资租赁决策2项目数据每年租金复利终值复利现值3设备款600,000.00 4租期55企业的资金成本率10%6采用后付等额租金付款率16%=PMT(B6,B4,B3)=FV(B5,5,