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矿业项目筛选标准指引讨论稿 适用直投及信托业务 机构业务部 目 录 矿种投向指引1 直投业务指引2 信托融资筛选标准3 矿权价值初评4 5矿业尽职调查清单5 1矿种投向指引 v随着我国工业化和城市化进程的深入，我国持续 保持着对矿产资源的旺盛需求。2009年1 月国土 资源部制定并发布的全国矿产资源规划（2008 2015 年）中指出：如不加强勘查和转变经济 发展方式，届时在我国45 种主要矿产中，有19 种矿产将出现不同程度的短缺，其中11 种为国民 经济支柱性矿产，石油的对外依存度将上升到 60%，铁矿石的对外依存度在40%左右，铜和钾 的对外依存度仍将保持在70%左右。国土资源部 同时指出：中国将以铁、镍、铬、锰、铝、铜和 钾盐等矿产为重点，推进中国企业积极参与矿业 投资国际合作，实现矿业共赢发展。 1矿种投向指引 v 1.1国内矿种基本情况 v 1.11国内煤矿基本情况 v 1.12国内铁矿基本情况 v 1.13国内铜矿基本情况 v 1.14国内铅锌矿基本情况 v 1.15国内金矿基本情况 v 1.16国内钼矿基本情况 v 1.2矿产资源/储量分类标准 v 1.3矿产勘查阶段划分标准 v 1.4矿权办理程序划分标准 v 1.41矿权分类 v 1.42矿方办证过程 1.1国内矿种基本情况 v目前集团公司根据发展需要，先发制人、 布局矿业市场。矿种投向目前偏好多集中 于：煤矿、铁矿、金矿、铜矿、铅锌矿、 钼矿等矿种，其他矿种视具体情况。 1.11国内煤矿基本情况 v 我国煤炭资源丰富，品种齐全、分布广泛。国土资源部 二六年全国矿产资源储量通报指出截至2006年底全 国煤炭保有储量为：资源储量11597.79亿吨，资源量 8262.99亿吨，基础储量3334.8亿吨，储量1825.39亿吨 。全国32个省（区、市）中除上海市外，都有煤炭资源， 但区域分布不均衡。总体特征是北多南少，西多东少，山 西和西北地区最富集。晋陕蒙地区约为6459亿t，占全国 总储量的64%左右，西北自治区的新甘宁青四省区约为 1405亿t，约占14%，西南的云贵川渝四省市约为903亿t ，约占9%，且集中分布在云、贵两省，其余东北、京津 冀、华东和中南各省市区保有储量约为1266亿t，约占全 国总储量的13%；尤其是我国经济最发达的东部十省市（ 含北京、天津、河北、辽宁、上海、江苏、浙江、福建、 山东和广东等省市）已查证的资源量仅为568亿t左右，约 占全国总量5.7%左右。 1.12 国内铁矿基本情况 v我国是铁矿资源总量丰富、矿石含铁品位 较低的一个国家。目前已探明储量的矿区 有1834处，总保有储量矿石463亿吨，居世 界第5位。除上海市、香港特别行政区外， 铁矿在全国各地均有分布，以东北、华北 地区资源为最丰富，西南、中南地区次之 。就省(区)而言，探明储量辽宁位居榜首， 河北、四川、山西、安徽、云南、内蒙古 次之。中国铁矿以贫矿为主，富铁矿较少 ，富矿石保有储量在总储量中占2.53%。 1.13国内铜矿基本情况 v我国是世界上铜矿较多的国家之一。总保 有储量铜6243万吨，居世界第7位。探明储 量中富铜矿占35%。铜矿分布广泛，除天 津、香港外，包括上海、重庆、台湾在内 的全国各省(市、区)皆有产出。已探明储量 的矿区有910处。江西铜储量位居全国榜首 ，占20.8%，西藏次之，占15%；再次为云 南、甘肃、安徽、内蒙古、山西、湖北等 省，各省铜储量均在300万吨以上。 1.14国内铅锌矿基本情况 v中国铅锌矿资源比较丰富，全国除上海、天津、 香港外，均有铅锌矿产出。产地有700多处，保 有铅总储量3572万吨，居世界第4位；锌储量 9384万吨，居世界第 4 位。从省际比较来看，云 南铅储量占全国总储量 17%，位居全国榜首；广 东、内蒙古、甘肃、江西、湖南、四川次之，探 明储量均在 200 万吨以上。全国锌储量以云南为 最，占全国 21.8%；内蒙古次之，占 13.5%；其 他如甘肃、广东、广西、湖南等省(区)的锌矿资 源也较丰富，均在 600 万吨以上。铅锌矿主要分 布在滇西兰坪地区、滇川地区、南岭地区、秦岭- 祁连山地区以及内蒙古狼山-渣尔泰地区。 1.15国内金矿基本情况 v我国金矿资源比较丰富。总保有储量金 4265吨，居世界第7位。我国金矿分布广泛 ，除上海市、香港特别行政区外，在全国 各个省(区、市)都有金矿产出。已探明储量 的矿区有1265处。就省区论，以山东独立 金矿床最多，金矿储量占总储量14.37%； 江西伴生金矿最多，占总储量12.6%；黑龙 江、河南、湖北、陕西、四川等省金矿资 源也较丰富。 1.16国内钼矿基本情况 v我国钼矿资源丰富，总保有储量钼 840 万 吨，居世界第 2 位。探明储量的矿区有222 处，分布于28个省(区、市)。以河南省钼矿 资源为最丰富，钼储量占全国总储量的 30.1%，陕西、吉林次之，以上3省钼储量 占全国56.5%以上。钼矿大型矿床多，是一 个重要特点，如陕西金堆城、河南栾川、 辽宁杨家仗子、吉林大黑山钼矿均属世界 级规模的大矿。 1.2矿产资源/储量分类标准 v 固体矿产资源：在地壳内或地表由地质作用形成具有经济 意义的固体自然富集物，根据产出形式、数量和质量可以 预期最终开采是技术上可行、经济上合理的。其位置、数 量、品位质量、地质特征是根据特定的地质依据和地质 知识计算和估算的。对矿产资源所估算的数量称为矿产资 源量，按照地质可靠程度，可分为查明矿产资源和潜在矿 产资源。 查明矿产资源：是指经勘查工作已发现的矿产 资源的总和。潜在矿产资源：是指根据地质依据和物化探 异常预测而未经查证的那部分矿产资源。 通过地质评价 分出了查明矿产资源和潜在矿产资源（属于尚未发现有条 件预测的），然后是对发现后的查明矿产资源通过可行性 评价分出经济的、边际经济的、次边际经济的和内蕴经济 的，综合考虑技术和经济的因素将矿产资源分为三大类, 即储量、基础储量、资源量16种类型 1.2矿产资源/储量分类标准 1.2矿产资源/储量分类标准 v国土资源部2000年颁布的矿产资源储量规 模划分标准，常见矿种规模划分如下表， 其他矿种规模标准见附件1 1.3矿产勘查阶段划分标准 v矿产勘查工作是为矿山生产建设服务的， 它必须为矿山基本建设的不同阶段的需要 提供相适应的矿产资源信息和其他所必须 的地质、技术、经济资料。 v矿产勘查工作分为预查、普查、详查、勘 探四个阶段。 1.4矿权办理程序划分标准 v 1.41矿权分类 v 矿业权包括探矿权、采矿权。探矿权是指探矿权人在依法 取得的勘查许可证规定的范围和期限内，勘查矿产资源的 权利。采矿权是指采矿权人在依法取得的采矿许可证规定 的范围和期限内，开采矿产资源的权利。 v 探矿权是为勘查矿产资源而设立的，对探矿权人资格的管 理，主要是通过要求探矿权人在勘查过程中，一定要具有 国家认定的具有地质勘查资格的单位进行地质勘查工作来 体现。管理认定地质勘查资格的主管部门是国务院地质矿 产主管部门，受其委托的省级地质矿产主管部门，管理各 省、自治区、直辖市行政辖区内地方地质勘查单位的资格 认定工作。地质勘查单位的资格，按地质勘查工作对象不 同，可划分为甲、乙两级资质。国土资源部颁发地质勘查 资质证书公告名单详见附件2 1.42矿方办证过程 v 矿方采矿前期的投入成本往往较大、报批程序也较复杂， 一般来说，运作矿业流程如下： v 第一步先取得探矿权，探矿权的取得方式包括3种（招拍 挂、自行申请、市场转让）； v 第二步勘探队勘探，取得探矿权的企业可聘请有资质的勘 探队进行勘探，做出矿区普查报告，确定是否具有开采价 值，探矿权价值可进行评估； v 第三步申请采矿权并制定开采设计方案。矿方决定开采后 应聘请有资质的单位做出矿区的详查报告，制定开发利用 方案、地质环境保护方案等等； v 第四步取得采矿权，缴纳资源价款、必要时应办理采矿权 价值评估； v 第五步取得生产许可证、安全生产许可证，矿山生产（生 产阶段应缴纳矿产资源补偿费、资源税），大型矿山考虑 融资上市等。 1.42矿方办证过程 v矿方办证运作流程参考图 1.42矿方办证过程 v矿企开矿生产流程参考图 2.直投业务指引 v集团公司打造投资银行部和项目子公司，参与直 投业务，要求各项目团队尽快熟悉先进的投资管 理方法和融资渠道，了解矿业投资政策，深谙资 本运作之道。项目成员在矿产资源投资中，应科 学估算资源价值、合理估计投资风险、合理利用 政策法规、协调各方利益关系，实现集团公司参 与直投业务利益最大化。 v从目前来看，探转采经勘探投入存在升值空间的 矿企或矿产远景储量巨大可规划辅助上市的矿业 项目适合于集团公司介入直投业务。 2.直投业务指引 v参与直投业务打造升值空间过程 2.直投业务指引 v 2.直投业务指引 v 2.1直投业务特点 v 2.2直投业务与银行贷款的比较 v 2.3投资阶段选择 v 2.4直投机构组织形式 v 2.41有限合伙制 v 2.42信托制 v 2.43公司式 v 2.5直投业务投资管理流程 v 2.6项目来源渠道 v 2.7集团矿业项目奖励与费用分摊 v 2.8集团公司每周例会成为项目筛选的重要组织形式 2.1直投业务特点 v直投业务也就是私募股权投资（国内的一 般机构调研报告中也视为风险投资），从 投资方式角度看，是指通过私募形式对私 有企业，即非上市企业进行的权益性投资 ，在交易实施过程中附带考虑了将来的退 出机制，即通过上市、并购或管理层回购 等方式，出售持股获利。 2.1直投业务特点 v 直投业务特点包括： v 2.11资金来源广泛，资金承诺及到位往往有一定的期限，筹集方式包括：委托方式通 过个人资本、机构投资者资金（投资公司、保险公司、各种非盈利基金等）、银行资 金、保险公司、政府资金、大公司资本、自由资金、理财产品等。另外在投资方式上 也是以私募形式进行，绝少涉及公开市场的操作,一般无需披露交易细节。集团公司参 与直投业务用其自有资金或理财产品募集资金。 v 2.12多采取权益型投资方式，绝少涉及债权投资。直投机构因此对被投资企业的决策 管理享有一定的表决权。反映在投资工具上，多采用普通股或者可转让优先股，以及 可转债的工具形式。 v 2.13一般投资于私有公司即非上市企业，绝少投资已公开发行公司，不会涉及到要约 收购义务。 v 2.14投资偏好多为风险偏好型企业，即可以投资处于创业期的中小型企业，也可以投 资处于现金流稳定的成长行企业。 v 2.15投资理念，强调高风险高收益，既可长期进行股权投资协助管理完成上市然后套 现退出，也可短期投资寻找机会将股权进行出售。 v 2.16投资期限