金融运营组织：非商业银行金融机构.ppt

第13章 金融运营组织：非 商业银行金融机构 第一节 政策性金融机构 第二节 保险公司 第三节 租赁与信托投资公司 第四节 财务公司 第五节 投资银行 第六节 其它金融机构 第13章 金融运营组织：非商业 银行金融机构 u教学目的和要求： u通过对本章的学习，需要了解在金融机构体系中， 除了商业银行以外还存在大量的非商业银行金融机 构，比如保险公司、信托投资公司和投资银行等金 融机构，需要掌握这些金融机构的基本功能和主要 业务。 教学内容：政策性金融机构；保险公司；租赁与信 托投资公司；财务公司；投资银行； 其它金融机构 。 l教学重点：政策性金融机构的特点；保险公司的业 务流程。 l教学难点：投资银行与商业银行的区别 l教学时数：3课时 第一节 政策性金融机构 政策性金融机构是指那 些由政府或政府机构发起、 出资创立、参股或保证的， 在特定的业务领域内从事政 策性投融资活动，以贯彻和 配合政府的社会经济政策或 意图的金融机构。 一、政策性银行 政策性银行是指专门从事政策性金融 活动，支持政府发展经济，促进社会全面进 步，配合宏观经济调控的金融机构。其经营 目标是实现政府的政策目标，资金主要来自 国家预算拨款，在国内发行金融债券和发行 国外债券等，资金运用以中长期贷款为主， 贷款重点是政府产业政策、社会经济发展计 划中重点扶植的项目。这类金融机构主要包 括，开发性、农业、进出口、住房和中小企 业政策性金融机构。 （一）国家开发银行 国家开发银行于1994年3月17日批谁设立， 同年7月1日正式开业。初始注册资本500亿元人 民币，由财政部拨付，直属国务院领导，是中 国三家政策性银行中资产规模最大的一家。 l 国家开发银行重点向国家基础设施、基础 产业和支柱产业（“两基一支”）的大中型基 本建设和技术改造等政策性项目及配套工程的 建设发放政策性贷款，具体包括制约经济发展 的“瓶颈”项目、直接关系增强综合国力的支 柱产业中的重大项目、重大高新技术在经济领 域运用的项目、跨地区的重大政策项目等。 （二）中国进出口银行 中国进出口银行于1994年4月26日批准成 立，同年7月1日正式开业，是直属国务院领 导的、政府全资拥有的国家政策性银行。初 始注册资本金50亿元。 l 中国进出口银行的主要职责是贯彻执行 国家产业政策、外经贸政策、金融政策和外 交政策，为扩大我国机电产品、成套设备和 高新技术产品出口，推动有比较优势的企业 开展对外承包工程和境外投资，促进对外关 系发展和国际经贸合作，提供政策性金融支 持。 （三）中国农业发展银行 中国农业发展银行于1994年4月19日 批准成立，同年11月18日正式开业。初 始注册资本金200亿元。 l 中国农业发展银行主要通过向中国 人民银行借款和向境内金融机构发债等 方式筹措农业政策性信贷资金，承担国 家规定的农业政策性金融业务，代理财 政性支农资金的拨付，为农业和农村经 济发展服务，确保收购资金封闭运行。 二、金融资产管理公司 l 金融资产管理公司是经国务院决定设立的收购 国有独资商业银行不良贷款，管理和处置因收购国 有独资商业银行不良贷款形成的资产的国有独资非 银行金融机构。金融资产管理公司以最大限度保全 资产、减少损失为主要经营目标，依法独立承担民 事责任。 l 目前，我国有四家资产管理公司，即中国华融 资产管理公司、中国长城资产管理公司、中国东方 资产管理公司、中国信达资产管理公司，分别接收 了从中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中 国建设银行剥离出来的不良资产。 l 1999年4月20日，信达公司正式成立，东方公司、 长城公司和华融公司也陆续于当年10月15日、18日和 19日挂牌营业。各公司注册资金均由财政部全额拨入 ，四家公司接受中国银行业监督管理委员会的业务监 管和财政部的财务监管；证券业务接受中国证券监督 管理委员会监管。四家AMC公司按业务对口的原则， 分别收购、管理和处置中国建设银行、中国银行、中 国农业银行和中国工商银行剥离的不良资产。 l 四家AMC处置不良资产的方式主要包括：依法清 收、以物抵债、债务重组、债权转股权、打包出售、 资产证券化、信托处置和破产清算等。 三、国家投资机构 （一）中国建银投资有限责任公司 l 2004年9月17日，成立中国建银投资有限责任公 司，初始注册资本为206.9225亿元，是经国务院 批准的投资性公司和处置金融资产的公司。 l 中国建银投资有限公司以建立国内领先的大型 金融投资集团为发展目标，在完成国家赋予的金 融企业重组和资产处置等任务的基础上，规范经 营，不断创新，通过股权投资和资本运作，扩大 公司规模，打造全方位的金融服务品处牌，培育 核心竞争力，使其逐步发展成为一家现代金融投 资集团公司。 （二）中央汇金投资有限公司 中央汇金投资有限公司系国有独资投 资公司。该公司于2003年12月16日成立， 注册资本全部来源于国家外汇储备，共计 450亿美元，折合为人民币3724.65亿元。 l 公司的主要职责是国务院授权的股权 投资，代表国家行使对所出资的重点金融 企业的出资人权利和义务，确保国有股权 的保值和增值，国务院规定的其他职责。 公司不从事其他任何商业性经营活动。 （三）中国投资有限责任公司 l 经国务院批准，中国投资有限责任公司2007年9 月29日在北京成立，中国投资公司是依据公司法 设立的国有独资公司，公司注册资本金为2000亿 美元。 l 中国投资公司的业务包括两个独立的部分： l一是境外投资管理业务，即在人民币区域外进行的 全球金融产品组合投资，包括少量的直接投资； l二是中国投资公司全资子公司中央汇金投资有限责 任公司代表国务院持有国有重点金融机构股权，改 善公司治理，实现国有金融资产的保值增值，但不 开展其他任何商业性经营活动。 第二节 保险公司 一、保险公司的含义及分类 （一）保险公司的含义 l 保险公司作为采用公司组织形式的保险人，经营 保险业务。保险公司是以风险为经营对象，通过向 投保人收取保险费、建立保险基金，当发生保险合 同约定的保险事故时承担赔偿或者给付保险金责任 的金融中介机构。 l 我国保险公司依照我国保险法和公司法设立并经 营商业保险业务，是专门从事经营商业保险业务的 企业。我国保险公司的组织形式为股份有限公司和 国有独资公司两种。 保险公司的产生与发展 u1.产生产生 u保险公司是以投保人缴纳保险费和发行保险 单的方式筹集资金，对那些发生意外灾害和 事故的投保人予以经济赔偿的金融机构。 u海上保险在各类保险中起源最早、历史最长. 现代意义上的海上保险产生于14世纪地中海 地区，16世纪下半叶，英国伦敦皇家交易所 内建立了保险商会。1720年，英国“皇家交 易”和“伦敦”两家保险公司正式成为经营 海上保险的专业公司。 u火灾保险起源于1118年冰岛设立的Hrepps社。 现代意义上的火灾保险起源于英国，1667年设 立了世界上第一家火灾保险公司。17世纪初， 德国实行了互助性质的火灾保险协会制度，并 于1676年成立了第一家公营保险公司汉堡 火灾保险局。 u人寿保险萌芽于各种互助制度。1689年法国实 行了“佟蒂法”，这是一种年金形式的养老保 险。17世纪第一张完全的生命表的编制和18世 纪下半叶“均衡保费”理论的提出，极大地促 进了人寿保险的发展。1762年，英国成立了世 界上第一家人寿保险公司伦敦公平保险公司 。 2.发展 l19世纪初,全世界只有30多家保险公司.英国占近一半. 还有11个国家开办了保险公司,主要集中在美、德、日 、法等资本主义国家. l19世纪中叶，保险公司扩大到360多家。1857年德国创 办了世界上第一家独立的专业再保险公司。 l19世纪末，全世界已有26个国家1200多家保险公司。业 务分成寿险、火险、水险、意外险、保证险等。 l20世纪60年代，保险公司数量大大增加，如美国1962年 有1500多家，英国1960年达到571家。80年代保险公司 数量已趋饱和，竞争激烈，同行出现兼并收购，数量有 所减少。90年代，大规模兼并收购，加强风险管理。 3.我国保险公司发展情况 l1、1805年，英国人在广州开设“广州保险会 社”，是最早的保险公司。 l2、1865年，上海义和保险行成立（自办）。 l3、1885年中国轮船招商局在上海创办“仁济 和”保险公司。 l4、1949年10月20日，中国人民保险公司，登 记复业的华商保险公司63家，外商保险公司 41家。1958年后，保险职工不足500人。 l5、1980年，人保恢复国内保险业务，并开展 涉外保险业务。 l6、1993年后，人保完成了财险、寿险、再 保险的分离，改组设立了中国人民保险（ 集团）公司，包括中保财产保险公司、中 国人寿保险公司、中保再保险公司三家子 公司；太保改制为独立股份制商业保险公 司；平保将六家子公司的独立地位取消， 改为直属分公司；太、平完成了财与寿的 分帐核算；批准设立了一批新的股份制保 险公司； l7、1995年10月1日中华人民共和国保险 法;1996年，保险代理人管理暂行条例 和保险管理暂行规定. l8、截至2009年末,全国共有保险公司129家 。 （二）保险公司的分类 保险公司的主要分类： 1. 人寿保险公司，包括人寿保险、健康保险、伤害 保险及年金保险。 2. 财产保险公司，包括火灾保险、海上保险、陆空 保险、责任保险、保证保险及经主管机关核准之其他 保险。按照中华民国保险法之规定，两者必须分开经 营。所以有的保险公司成立了集团公司，下设独立核 算的人寿保险公司和财产保险公司。 3. 再保险公司，是保险公司的保险公司，对保险公 司承担的风险进行分散和转嫁。欧美国家涉及保险业 务的还包括国家保险局、相互保险所、保险合作社及 个人保险组织等。 保险公司的类型 以资本构成和企业 组织形式为标准划 分 国有保险公司、股份制保 险公司和合作形式的保险 公司 以经营的业务种类 为标准划分 寿险公司和非寿险公司（ 我国寿险公司和财产保险 公司） 以承担风险的层次 为标准划分 原保险公司和再保险公司 以经营的空间领域 为标准划分 全国性保险公司和区域性 保险公司 二、保险公司的业务范围 保险公司的业务范围主要包括两大类： 第一，财产保险业务。财产保险业务包括财产损失保 险、责任保险、信用保险等保险业务。 第二，人身保险业务。人身保险业务包括人寿保险、 健康保险、意外伤害保险等保险业务。 同一保险人不得 同时兼营财产保险业务和人身保险业务；但是，经营财 产保险业务的保险公司经保险监督管理机构核定，可以 经营短期健康保险业务和意外伤害保险业务。 保险公司 的业务范围由保险监督管理机构依法核定。保险公司只 能在被核定的业务范围内从事保险经营活动。保险公司 不得兼营保险法及其他法律、行政法规规定以外的业务 。 l1.保险法规定，保险公司的业务范围分为财 产保险业务和人身保险业务。 （1）财产保险业务，是指保险公司以财产及 其有关利益为保险对象的业务，包括财产损 失保险、责任保险、信用保险等保险业务。 财产损失保险是指以财产作为保险标的，如 果保险财产在保险事故中受到损失，保险公 司即按保险合同对这种财产损失承担赔偿责 任。责任保险是指财产责任保险，保险标的 为被保险人对于第三者应当依法承担的经济 赔偿责任。信用保险的保险标的是被保险人 对他人的信用。 保险公司业务保险公司业务 l（2）人身保险业务，是以人的寿命和身体健康为 保险对象的保险业务，人身保险包括人寿保险、健 康保险、意外伤害保险。人寿保险是以被保险人的 寿命作为保险标的，以死亡或者生存作为保险事故 。当保险事故发生时，保险公司承担给付保险金的 责任。健康保险是以被保险人的疾病、分娩及其所 致的伤残或者死亡为保险事故，当保险事故发生时 ，由保险公司承担给付保险金的责任。意外伤害保 险是以意外伤害及其所致的残废或者死亡作为保险 事故，当保险事故发生时，由保险公司承担给付保 险金的责任。 同时，保险法还规定保险公司的业务范围由金 融监督管理部门核定，保险公司只能在被核定的业 务范围内从事保险经营活动。 单单位:万元 原保险险保费费收入145279714.55同比+30.44% 1、财产险财产险38956424.71同比+35.46% 2、人身险险106323289.84同比+28.70% （1）寿险险96795093.43同比+30.00% （2）健康险险6774658.47同比+18.03% （3）人身意外伤伤害险险2753537.94同比+19.69% 养老保险险公司企业业年金缴费缴费3574376.6 2010年全国保险业经营数据（一） 资料来源：中国保监会 原保险赔险赔 付支出32004291.64同比+2.4% 1、财产险财产险17560273.50 2、人身险险14444018.14 （1）寿险险11089892.04 （2）健康险险2640219.87 （3）人身意外伤伤害险险713906.23 业务业务 及管理费费15383514.70 银银行存款139099714.25 投资资321366512.91 资产总额资产总额504816086.47 养老保险险公司企业业年金受托管理资产资产10391435.9 养老保险险公司企业业年金投资资管理资产资产7089593.6 2010年全国保险业经营数据（二） 单位:万元 三、保险公司的业务流程 保险公司的业务流程： （一）保险展业 l 保险展业也称保险推销，是保 险公司引导具有同类风险的人购买 保险的行为。保险公司通过其专业 人员直接招揽业务称作“直接展业 ”，保险公司通过保险代理人、保 险经纪人展业称为“间接展业”。 （二）业务承保 l 业务承保保险人通过对风险进行分析， 确定是否承保，确定保险费率和承保条件 ，最终签发保险合同的决策过程。 （三）保险理赔 l 保险理赔是保险公司在承保的保险事故 发生，保险单受益人提出索赔申请后，根 据保险合同的规定，对事故的原因和损失 情况进行调查，并且予以赔偿的行为。 具体业务内容 u（1）保险公司的投保业务：投保业务主要包括保险宣 传、选择保险标的、开价和签发暂保单等几个环节. u（2）保险公司的承保业务：就是保险合同的签订过程 ，是保险公司承保人员对投保人的投保要约，根据有 关法律、法规、条款和自身经验，进行研究和审核， 并最终决定是否接受的过程。 u（3）保险公司的防灾防损业务：是指保险人对其所承 保的保险标的可能发生的各种风险进行识别、分析和 处理，以此防止事故的发生和减少灾害损失的行为。 u（4）保险公司的理赔业务：是保险人对被保险人所发 生的保险合同责任范围内的经济损失的处理和赔付的 活动过程。 u（5）保险公司的投资业务：是指增加企业债权或金融 资产,是保险公司取得利息、股息、租金等形式的收入 而进行的一种融资活动。保险投资可分为直接投资和 间接投资两大类。 四、保险公司的经济功能 l保险公司的经济功能，包括： l经济补偿，风险保障的功能； l储蓄投资的功能； l防灾防损的功能； l计划管理的功能等。 五、我国主要的保险公司 （一）中国出口信用保险公司 l 2001年10月19日，中国出口信用保险 公司正式成立，注册资本为40亿元人民币 。中国出口信用保险公司是我国首家专业 出口信用保险机构。中国出口信用保险公 司按照国家有关政策，积极配合国家外交 、外贸、产业、财政和金融等政策，通过 政策性出口信用保险手段，支持货物、技 术和服务等出口，特别是高科技、附加值 大的机电产品等资本性货物的出口，支持 中国企业向海外投资、为企业开拓海外市 场提供收汇风险保障，并在出口融资、信 息咨询、应收账款管理等方面为外经贸企 业提供快捷、完善的服务。截止2008年末 ，中国出口信用保险公司累计实现承保金 额1749.2亿美元。 （二）中国人民保险集团公司 l 1949年10月20日，中国人民保险公司成立 。2003年7月19日，经国务院批准，中国人民 保险公司重组后更名为中国人保控股公司，并 同时发起设立了中国内地最大的非寿险公司 中国人民财产保险股份有限公司和首家保险资 产管理公司中国人保资产管理有限公司。 同年11月，中保财产保险有限公司成功实现海 外上市，成为国内金融企业海外上市第一股。 2007年6月，中国人保控股公司复名为中国人 民保险集团公司。中国人民财产保险股份有限 公司是中国人民保险集团最主要企业，其主要 产品包括：机动车辆保险、企业财产保险、家 庭财产保险、货运运输保险、责任保险、意外 伤害保险、短期健康保险、船舶保险、农业保 险和保证保险等。 （三）中国保险(控股)有限公司 l 中国保险(控股)有限公司前身为中国 保险股份有限公司，中国保险股份有限公 司于1931年在上海成立。2002年8月20日， 公司正式更名为中国保险（控股）有限公 司，成为中国第一家金融保险控股集团， 也是唯一一家总部设在香港的中资保险企 业。经国家批准，2009年6月正式更名为中 国太平保险集团公司。中国太平保险集团 作为业务种类最多、机构网络分布最广的 中资金融保险集团之一，下属机构遍及中 国内地和港澳、新加坡、日本、印度尼西 亚、英国、荷兰和新西兰等国家和地区。 （四）中国人寿保险（集团）公司 中国人寿保险（集团）公司前身是成立于 1949年的中国人民保险公司和1996年分设的中 保人寿保险有限公司以及1999年成立的中国人 寿保险公司。中国人寿保险（集团）公司及其 子公司构成了我国最大的商业保险集团。中国 人寿保险股份有限公司是中国人寿保险（集团 ）的核心成员，是中国最大的寿险提供商， 2007年寿险市场占有率达到44%，2008年中国 人寿保险（集团）公司保险合同保费收入 2955.79亿元，投资资产达到9370.98亿元。 （五）中国再保险（集团）公司 l 2003年12月22日，经过重组改制，中国再 保险（集团）公司成立。2007年10月10日，经 国务院批复同意，中国保监会批准，中国再保 险（集团）股份有限公司由财政部和中央汇金 投资有限责任公司共同发起设立，注册资本金 361.49亿人民币。中国再保险（集团）公司的 经营范围包括：经营管理法定分保存续期间的 法定分保业务及未了责任，经营管理商业分保 业务未了责任；依法投资设立保险和再保险企 业；经营管理国家法律、法规允许的资金运用 业务；经营经中国保险监督管理委员会批准的 政策性业务及国家有关部门批准的其他业务。 （六）太平洋保险集团公司 l 1991年，中国人民银行要求保险业与银行业 分业经营、分业管理，批准交通银行在其保险部 的基础上组建中国太平洋保险公司，成为继中国 人民保险公司之后成立的第二家全国性综合性保 险公司。2001年，根据国务院和保监会分业经营 机构体制改革的批复，原中国太平洋保险公司按 照公司法进行规范，并更名为中国太平洋保 险（集团）股份有限公司。同时，太保集团发起 设立太保寿险和太保产险。2007年度，根据保监 会公布的数据，在中国人寿保险行业排名第三， 在中国财产保险行业排名第二。 （七）中国平安保险（集团）公司 中国平安保险（集团）股份有限公司的前 身是成立于1988年3月21日的深圳平安保险公 司。2003年2月，经国务院批准，公司完成分 业重组，更名为“中国平安保险（集团）股 份有限公司”。中国平安保险（集团）股份 有限公司是中国第一家以保险为核心的，融 证券，信托、银行、资产管理和企业年金增 多元金融业务为一体的紧密、高效、多元的 综合金融服务集团。2008年，中国平安保险 （集团）公司总资产为人民币7076.4亿元。 第三节 租赁与信托投资公司 一、金融租赁公司 l 租赁公司可以分为经营性租赁公司和融资性 租赁公司，融资性租赁公司即为金融租赁公司 。金融租赁公司是所有权与使用权分离的一种 经济活动方式，具有融资，透支，促销和管理 功能。 l 金融租赁公司的业务主要有用于生产科研、 办公、交通运输等动产和不动产的租赁、转租 赁、回租租赁业务等。 l 最典型的租赁方式是直接租赁，指金融租 赁公司以收取租金为条件按照用户企业确认的 具体要求，向该用户企业指定的供货方购买固 定资产并出租给该用户企业使用的业务。其他 租赁方式包括，转租赁，回租赁，联合租赁， 杠杆租赁和委托租赁等。 l 1981年，中国第一家租赁公司成立。在20 多年发展过程中，租赁业在引进外资、推动企 业技技术改造、帮助国有企业盘活存量资产和 支持中小企业发展等经济领域发挥了一定的积 极作用。2007年3月，修订后的金融租赁公 司管理办法正式施行。金融租赁公司只有商 业银行、租赁公司、主营业务为制造适合融资 租赁交易产品的大型企业及其他银监会认可的 金融机构才可以成为主要出资人。 二、信托投资公司 信托制度作为一种独特的财产管理制度 ，已经被许多国家采用，在社会经济活动中 尤其对财产制度的完善方面发挥着重要作用 。信托业和银行业、证券业、保险业一起被 看作现代金融体系的四大支柱。 l 信托的金融职能是以其受托的财产管理 只能为前提存在，具有不同于其他金融业务 的独特经济职能，比如财产管理，投融资， 解决信息不对称，协协调经济关系和社会公 益事业服务职能等。 信托投资公司，在我国是指依照中华人 民共和国公司法和根据信托投资公司管理 办法规定设立的主要经营信托业务的金融机 构。设立信托投资公司，必须经金融主管部门 批准，并领取信托机构法人许可证；未经 金融主管部门批准，任何单位和个人不得经营 信托业务，任何经营单位不得在其名称中使用 “信托投资”字样。信托投资公司市场准入条 件较严，注册资本不得低于人民币3亿元，并 且其设立、变更、终止的审批程序都必须按照 金融主管部门的规定执行。 信托投资公司的业务范围： 受托经营资金信托业务，即委托人 将自己合法拥有的资金，委托信托投 资公司按照约定的条件和目的，进行 管理、运用和处分； 受托经营动产、不动产及其他财产 的信托业务，即委托人将自己的动产 、不动产以及知识产权等财产、财产 权，委托信托投资公司按照约定的条 件和目的，进行管理、运用和处分； 受托经营法律、行政法规允许从事的投 资基金业务，作为投资基金或者基金管理 公司的发起人从事投资基金业务； 经营企业资产的重组、购并及项目融资 、公司理财、财务顾问等中介业务； 受托经营国务院有关部门批准的国债、 政策性银行债券、企业债券等债券的承销 业务； l 代理财产的管理、运用和处分； l 代保管业务； l 信用见证、资信调查及经济咨询业务； l 以固有财产为他人提供担保； l 受托经营公益信托等。 l 2007年开始实施新的信托公司管理办 法，我国信托业逐步走向法制化和规范化 ，具有代表的信托公司有，平安信托投资有 限责任公司，华润深国投信托有限公司，上 海国际信托有限公司，中诚信托有限责任公 司，中信信托有限责任公司等等。 第四节 财务公司 l 财务公司是为企业技术改造、新产品 开发及产品销售提供金融服务，以中长期 金融业务为主的非银行机构。各国的名称 不同，业务内容也有差异。但多数是商业 银行的附属机构，主要吸收存款。中国的 财务公司不是商业银行的附属机构，是隶 属于大型集团的非银行金融机构。 l 我国的财务公司是大型产业集 团内部的投融资机构，由企业集团 内部各成员单位入股，为本企业集 团内部各企业筹资和融通资金，促 进其技术改造、新产品开发和产品 销售提供中长期金融服务。 l 财务公司的基本职能包括，金融 服务职能，资源配置职能和资本控 制职能。 l财务公司的业务范围： l（1）吸收成员单位3个月以上定期存款。 l（2）发行财务公司债券。 l（3）同业拆借。 l（4）对成员单位办理贷款及融资租赁。 l（5）办理集团成员单位产品的消费信贷、买 方信贷及融资租赁。 l（6）办理成员单位商业汇票的承兑及贴现。 l（7）办理成员单位的委托贷款及委托投资。 l（8）有价证券、金融机构股权及成员单位股 权投资。 l（9）承销成员单位的企业债券。 l（10）对成员单位办理财务顾问、信用鉴证 及其他咨询代理业务。 l（11）对成员单位提供担保。 l（12）境外外汇借款。 l（13）经中国人民银行批准的其他业务。 l 在服务对象上，由于我国财务公司都是企 业附属财务公司，因此我国财务公司一般都 是以母公司、股东单位为服务重点，但同时 也为其他企业和个人提供金融服务。 第五节 投资银行 l 投资银行是最典型的投资性金融中介，一般 认为，投资银行是在资本市场上为企业发行债 券、股票，筹集长期资金提供中介服务的金融 机构，主要从事证券承销、公司购并与资产重 组、公司理财、基金管理等业务，其基本特征 是综合经营资本市场业务。 l 广义投资银行：指任何经营投资金融业务的 金融机构，业务包括证券、国际海上保险以及 不动产投资等几乎全部金融活动。 l 狭义投资银行：仅限于从事一级市场证券承 销和资本筹措、二级市场证券交易和经纪业务 的金融机构。 投资银行产生 l投资银行产生于西欧，发展于北美洲，全面兴起 于亚洲、非洲和拉丁美洲，目前已经成为国际金 融市场中重要的金融机构。欧洲商人银行的鼻祖 是18世纪的票据承兑所，以发行证券和票据承销 为主要业务的英国商人银行直到19世纪前后才相 对独立出现； l美国投资银行起源于19世纪初出现专门从事票据 融资的商号，到了1826年正式成立专营证券包销 的普莱姆.伍德.金公司;日本证券公司依证券市 场发展而兴起。 l新中国于1979年成立的中国国际信托投资公司和 80年代中期开始涌现的大量信托投资公司和证券 公司等非银行金融机构扮演了投资银行的角色。 l我国投行业起步较晚，1990年上海证券市场诞 生，直到1995年才有了第一家具有国际模式的 投资银行-中国国际金融公司(建设银行在香港 上市的子公司)；1998年有了第一家真正意义上 的合资投行-工商东亚(工商银行和香港最大的 私有独立银行“东亚银行“联合收购英国老牌投 行NatWest Securities在亚太的业务而成立的) ；2002年中国银行出巨资在港上市“中银国际证 券公司“。这三家投行主要业务也只是为国内企 业在香港主版和创业版市场上市做IPO，国内企 业想去伦敦或纽约上市还暂时需要依靠外资投 行担当“做市商“的角色。 投资银行的类型： l 独立的专业性投资银行。这种形式的投资银行在 全世界范围内广为存在，美国的高盛公司、美林公司 、雷曼兄弟公司、摩根史丹利公司、第一波士顿公 司、日本的野村证券、大和证券、日兴证券、山一证 券、英国的华宝公司、宝源公司等均属于此种类型， 并且，他们都有各自擅长的专业方向。 l 商业银行拥有的投资银行（商人银行）。这种形 式的投资银行主要是商业银行对现存的投资银行通过 兼并、收购、参股或建立自己的附属公司形式从事商 人银行及投资银行业务。这种形式的投资银行在英、 德等国非常典型。 l 全能性银行直接经营投资银行业务。这种类型的 投资银行主要在欧洲大陆，他们在从事投资银行业务 的同时也从事一般的商业银行业务。 l 一些大型跨国公司兴办的财务公司。 尽管在名称上都冠有“银行”字样，但实质上投资 银行与商业银行之间存在着明显差异： 从市场定位上看，银行是货币市场的核心，而投 资银行是资本市场的核心； 从服务功能上看，商业银行服务于间接融资，而 投资银行服务于直接融资； 从业务内容上看，商业银行的业务重心是吸收存 款和发放贷款，而投资银行既不吸收各种存款， 也不向企业发放贷款，业务重心是证券承销、公 司并购与资产重组； 从收益来源上看，商业银行的收益主要来源于存 贷利差，而投资银行的收益主要来源于证券承销 、公司并购与资产重组业务中的手续费或佣金。 投资银行的业务从广义上说，是指所有的资 本市场业务，包括一级市场上为融资者服务 和在二级市场上充当证券买卖的经纪人和交 易商。从狭义上说，仅指传统的投资银行业 务即在一级市场上为融资者服务的业务。 这里所指投资银行业务主要是从广义上说的 ，包括： 对工商企业的股票和债券进行直接投资； 提供中长期贷款； 为工商企业代办发行或销售股票与债券； 参与企业的创建、重组和并购业务； 销售国内外的政府债券； 提供投资和财务咨询服务等。 投资银行的业务 证券发行业务1.为企业和政府部门融资;2.证券承 销(公募.私募.批发.零售) 证券交易业务1.充当经纪商;2.充当自营商 企业并购业务1.企业兼并.收购;2.企业分拆.托管 .股权置换 基金管理业务1.基金设立;2.证券组合管理 理财顾问业务1.财务顾问(政府.企业);2.投资咨 询(个人.机构) 创业投资业务1.创业方案设计;2.创业投资 项目融资业务1.BOT融资.产品支付等;2.项目债券 融资 金融工程业务1.衍生工具交易;2.资产证券化 l投资银行的盈利业务主要有两方面:：获利性 业务，包括证券承销业务；自营和经纪业务； 自有资金操作交易；公司重组；财务工程；其 他业务如咨询，投资管理，商人银行，风险基 金，顾问业务等。支援性业务包括市场研究， 清算服务，信息资讯服务等。 l我国投行业起步较晚，1990年上海证券市场诞 生，直到1995年才有了第一家具有国际模式的 投资银行-中国国际金融公司；1998年有了第 一家真正意义上的合资投行-工商东亚（工商 银行和香港最大的私有独立银行“东亚银行“联 合收购国外投行在亚太的业务而成立的）； 2002年中国银行出巨资在港上市“中银国际证 券公司“。 2010世界投资银行收入排名 l序号 投资银行 收入 l1.摩根大通（J. P. Morgan Chase & Co.） 52亿美元 l2.美洲银行（Bank of America Corp.） 46亿美元 l3.高盛集团（Goldman Sachs Group Inc.） 40亿美元 l4.摩根士丹利（Morgan Stanley） 38亿美元 l5.德意志银行（Deutsche Bank AG） 35亿美元 随着我国资本市场的发展，证券公司不断得 到完善和壮大。我国证券机构包括，证券管理 机构、证券经营机构、证券交易机构和证券服 务机构。其中，证券经营机构以证券公司为主 体，从事几乎所有的资本市场业务，如发行业 务、经纪业务、自营业务、收购兼并业务、资 产管理业务、资产证券化业务、衍生工具业务 、商人银行业务等。值得注意的是，并不是所 有的证券公司都能参与这些经营活动，只有经 过证券管理机构批准的大型证券公司才具备全 面的投资银行业务。此外，涉及证券业务的公 司还包括证券交易所、证券投资信托公司、证 券投资基金、证券金融公司、评信公司、证券 投资咨询公司等。 1985年9月，经中国人民银行批准，试办了 深圳经济特区证券公司。1992年9月，第一 批全国性证券公司即华夏证券、国泰证券和 南方证券成立。截止2008年末，我国共有证 券公司107家，总资产1.2万亿元。全国大型 证券公司包括，中信证券、申银万国证券股 份有限公司、国信证券有限公司、国泰君安 证券股份有限公司、海通证券股份有限公司 、中国国际金融有限公司、中银国际证券有 限公司、招商证券股份有限公司等等。 2010年度证券公司总资产排名 l 单位：万元 l序号 证券公司 总资产 l1. 中信证券 10,937,132 l2. 海通证券 10,071,766 l3. 国泰君安 9,357,174 l4. 广发证券 9,103,634 l5. 银河证券 9,011,547 l6. 招商证券 8,958,444 l7. 华泰证券 8,647,926 l8. 中信建投 6,688,636 l9. 国信证券 6,372,557 l10. 申银万国 6,021,487 第六节 其它金融机构 一、基金管理公司 l 基金管理公司，又称基金管理人，是指 凭借专门的知识与经验，运用所管理基金 的资产，根据法律、法规及基金章程或基 金契约的规定，按照科学的投资组合原理 进行投资决策，谋求所管理的基金资产不 断增值，并使基金持有人获取尽可能多收 益的机构。 l 从广义上说，基金是机构投资者的统称 ，包括信托投资基金、单位信托基金、公 积金、保险基金、退休基金，各种基金会 的基金。在现有的证券市场上的基金，包 括封闭式基金和开放式基金，具有收益性 功能和增值潜能的特点。 l我们现在说的金融机构基金一般指证券投 资基金和养老保险基金。 （一）证券投资基金 l 证券投资基金是一种间接的证券投 资方式。基金管理公司通过发行基金单位 ，集中投资者的资金，由基金托管人（即 具有资格的银行）托管，由基金管理人管 理和运用资金，从事股票、债券等金融工 具投资，然后共担投资风险、分享收益。 投资基金的参与主体，包括基金发起人， 基金托管人，基金管理人和基金份额持有 人。 （二）养老保险基金 l 养老保险基金，又称养老基金，是我国 社会保障制度的一个非常重要的组成部分, 也称养老保险制度。就我国养老保险制度 现状来看,它是在劳动者年老体弱丧失劳动 能力时,为其提供基本生活保障的一种社会 体系.如达到退休年龄办理退休审批手续后 ,就可以享受养老金待遇。 二、社区银行 社区银行的概念来自于美国等西方金融发 达国家，其中的“社区”并不是一个严格界定 的地理概念，既可以指一个省、一个市或一 个县，也可以指城市或