套期保值业务培训.pptx

大连商品交易所 套期保值业务培训 2012/9/262 主要内容 新套期保值管理办法规则介绍 新套期保值管理相关申请流程 介绍 2012/9/263 1.推出套期保值 客户资格认定 2.套期保值分为 一般月份套期保 值和临近交割月 份套期保值； 3.对套期保值客 户采取宽进严监 管思路 新套期保值规则的主要特点 1.推出套期保值 客户资格认定 2.套期保值分为 一般月份套期保 值和临近交割月 份套期保值 3.对套期保值客 户采取宽进严监 管思路 新套期保值规则的主要特点 2012/9/264 一是只有获得资格 认定的客户才可进行 套期保值交易。 二是套期保值客户 在不申请套期保值 额度的情况下即可 进行套期保值交易 2012/9/265 1.推出套期保值 客户资格认定 2.套期保值分为 一般月份套期保 值和临近交割月 份套期保值 3.对套期保值客 户采取宽进严监 管思路 新套期保值规则的主要特点 合约存续期间分成 两个部分，套期保值 额度管理和套期保值 增加额度申请区别 较为明显 1.推出套期保值 客户资格认定 2.套期保值分为 一般月份套期保 值和临近交割月 份套期保值 3.对套期保值客 户采取宽进严监 管思路 新套期保值规则的主要特点 一是简化申请材料、 取消重复使用和 建仓期限限制、 跨会员使用。 二是对套期保值 交易行为加强监管 2012/9/267 新套期保值规则解析 套期保值规则规则解析相关说明 一般月份和临 近交割月份 套期保值值持仓额仓额 度分为为一般月份(自 合约约上市之日起至交割月份前第一 个月第九个交易日)套期保值值持仓额仓额 度和临临近交割月份（交割月份前第 一个月第十个交易日至交割月份） 套期保值值持仓额仓额 度。 一般月份和临临近交割月份 划分方法与我所下一步持 仓仓管理总总体思路保持一 致 套期保值资值资 格 从事套期保值值交易的非期货货公司会 员员和客户应户应 当具备备与套期保值值交易 品种相关的生产经营资产经营资 格 资资格申请请材料及流程见见 后面介绍绍 套期保值值交易 跨会员实员实 施 对对套期保值值交易支持跨会员进员进 行 系统统未改造前向指定建立 套保持仓仓的会员员和相应应 的套保额额度 2012/9/268 套期保值规则规则解析相关说明 套期保值客户 持仓管理 非期货货公司会员员和客户户取得套期保 值值交易资资格后，可以在相关品种上进进行 套期保值值交易。 非期货货公司会员员和客户户套期保值值持 仓仓与投机持仓仓合计计不得超过过交易所规规定 的投机持仓仓限额额。 非期货货公司会员员和客 户户可以申请请增加套期保值值持仓额仓额 度。 在交易所技术术系统统完成 改造之前，指定建立套 保持仓仓的会员员和相应应的 套保额额度。技术术系统统上 线时间线时间 ，交易所将另行 通知。 申请请一般月份 套期保值值增加 额额度 申请请增加一般月份套期保值值持仓额仓额 度的 截止日为为套期保值值合约约交割月份前第二 个月的最后交易日，逾期交易所不再受 理增加该该合约约一般月份套期保值值持仓额仓额 度的申请请。申请请人可以一次申请请增加多 个合约约的一般月份套期保值值持仓额仓额 度。 申请请流程、申请请材料、 审审批时时限见见后文介绍绍。 全年各合约约月份一般月 份套期保值值持仓仓累计计不 得超过过其当年生产产能 力、当年生产计产计 划。 新套期保值规则解析 2012/9/269 套期保值规则规则解析相关说明 申请临请临 近交割月 份套期保值值增加 额额度 申请请增加临临近交割月份套期保值值持仓仓 额额度的截止日为为套期保值值合约约交割月份 前第一个月的最后交易日，逾期交易所 不再受理该该合约临约临 近交割月份套期保值值 持仓额仓额 度的申请请。 申请请流程、申请请材 料、审审批时时限见见后文 介绍绍 申请请人可以一次申请请 增加一个合约约的临临近 交割月份套期保值值持 仓额仓额 度 一般月份套期保 值审值审 批原则则 主体资资格是否符合，套期保值值品种、交 易部位、买卖买卖 数量、套期保值时间值时间 与 其生产经营规产经营规 模、历历史经营经营 状况、资资 金等 临临近交割月份套 期保值审值审 批原则则 申请请人的交易部位和数量、现货经营现货经营 状况，对应对应 期货货合约约的持仓仓状况、可 供交割品的数量以及期现现价格是否背离 临临近交割月份套保增 加额额度在规则赋规则赋 予的 自动获动获 批额额度基础础上 审审批 新套期保值规则解析 2012/9/2610 套期保值规则规则解析相关说明 一般月份向临近 交割月份转化 非期货货公司会员员和客户户一般月份套期保 值值持仓进仓进 入临临近交割月份时时，交易所 将按其一般月份套期保值值持仓仓数量与该该 品种临临近交割月份投机持仓仓限额额中的较较 低标标准，转转化为临为临 近交割月份套期保 值值持仓仓增加额额度。 自动获动获 得一部分增加 额额度，在此基础础上审审 批临临近交割月份套期 保值值增加额额度 临临近交割月向交 割月份转转化 非期货货公司会员员和客户进户进 入交割月时时 ，交易所将按其一般月份套期保值值持仓仓 数量与该该品种交割月份投机持仓仓限额额中 的较较低标标准，转转化为临为临 近交割月份套 期保值值持仓仓增加额额度。 进进入交割月，自动获动获 得部分还还需要进进行调调 整 新套期保值规则解析 2012/9/2611 套期保值规则规则解析相关说明 套期保值增加额 度调整 交易所可以根据市场场情况和套期保值值企 业业的生产经营产经营 状况对对非期货货公司会员员 和客户户套期保值值交易资资格和套期保值值持 仓仓可增加的额额度进进行调调整。 套期保值值增加额额度包 括根据规则规则 自动获动获 批 的增加额额度 套期保值值持仓仓减 仓顺仓顺 序 为为化解市场风险场风险 ，按有关规规定实实施减 仓时仓时 ，按先投机持仓仓后套期保值值持仓仓 的顺顺序进进行减仓仓 主要涉及强行平仓仓（ 会员资员资 金不足）和强 制减仓仓 套期保值值超仓总仓总 体要求 非期货货公司会员员和客户户套期保值值持仓仓 与投机持仓仓合计计超过过交易所规规定标标准 的，应应当在下一交易日第一节节交易结结束 前自行调调整；逾期未进进行调调整或调调整后 仍不符合要求的，交易所可以强行平 仓仓。 配套处处置见规则发见规则发 布 通知 新套期保值规则解析 2012/9/2612 套期保值规则规则解析 交易期间间和结结算时时 套期保值值超仓处仓处 理 交易期间间，非期货货公司会员员或客户户当日开仓导仓导 致套保持仓仓 与投机持仓仓合计计超过过交易所规规定标标准的，交易所禁止其当 日超仓仓合约约开仓仓交易，并在结结算后恢复其开仓权仓权 限。 结结算后，非期货货公司会员员或客户户套保持仓仓与投机持仓仓合计计 超过规过规 定标标准的，应应在下一个交易日第一节节自行平仓仓。未 平仓仓或平仓仓后仍未符合规规定标标准的，交易所禁止其超仓仓合 约约开仓仓交易，并在结结算后恢复其交易权权限，因价格涨涨跌停 板、异常情况或不可抗力导导致无法在第一小节节完成平仓仓的情 形除外。 连续超仓处理 非期货货公司会员员或客户户累计计2个交易日（含2个）以上出现现 套保持仓仓与投机持仓仓合计计超过规过规 定标标准情形的，交易所自 下一交易日起连续连续 3个交易日禁止其超仓仓合约约开仓仓交易；情 节严节严 重的，按照大连连商品交易违规处违规处 理办办法处处理。 新套期保值规则解析 2012/9/2613 套期保值规则规则解析相关说明 套期保值客户 相关违规行为 频频繁进进行开平仓仓交易的，影响或者企图图影 响市场场价格的交易所可以对对其采取谈话谈话 提 醒、书书面警示、调调整或者取消其套期保值值 持仓仓增加额额度、取消套期保值值交易资资格， 必要时时可以采取限制开仓仓、限期平仓仓、强 行平仓仓等措施 总总体原则则是套期保值值 交易行为为符合套期保 值值交易特征 套期保值值客户户 存在欺诈诈行为为 申请请套期保值值交易资资格，申请请增加套期保 值值持仓额仓额 度和交易时时，有欺诈诈或违违反交易 所规规定行为为的，交易所可以不受理其增加 套期保值值持仓额仓额 度的申请请、调调整或者取消 已批准的套期保值值持仓仓增加额额度、取消其 套期保值值交易资资格，必要时时可以采取限制 开仓仓、限期平仓仓、强行平仓仓等处处置措施， 配套套期保值值真实实性 审审核工作，交易所将 进进一步加强 新套期保值规则解析 比较项老套期保值焦炭套期保值新套期保值 套期保值总体安排 不区分一般月份和 临近交割月份 区分一般月份和临 近交割月份 区分一般月份和临近 交割月份 套期保值交易管理 申请套期保值额度 才可进行套期保值 交易，额度经交易 所审批 申请套期保值额度 才可进行套期保值 交易，额度经交易 所审批 具备套期保值交易资 格即可进行套期保值 交易，未获批是享有 投机持仓限额相同的 持仓限额 套期保值持仓管理基于交易编码基于交易编码基于客户号 投机转套保有无无 新套保、老套保和焦炭套期保值规则比较 2012/9/2614 套期保值相关规则比较 比较项老套期保值焦炭套期保值新套期保值 套期保值额度 监管（重复使 用） 交割月份前第一个 月及交割月份不得 重复使用 交割月份前第一个 月及交割月份不得 重复使用 无限制 套期保值客户 限仓管理 套期保值持仓和投 机持仓分开管理 套期保值持仓和投 机持仓分开管理 未申请增加额度，投机和保 值合并不超过投机持仓限 额。申请增加额度，对投机 和保值合并持仓也进行总量 控制 一般月份向临 近交割月份转 换 不存在 存在，未获批临近 交割月份套期保值 额度的，一般月份 套期保值额度与临 近交割月投机持仓 取小进入临近交割 月 存在，一般月份套期保值持 仓与临近交割月份投机限仓 取小获得临近交割月份套期 保值增加额度 2012/9/2615 比较项老套期保值焦炭套期保值新套期保值 套期保值超仓 不存在套期保 值超仓 存在套期保值超仓，出 现在一般月份向临近交 割月份转化阶段，一般 月份套期保值额度大于 临近交割月份套期保值 额度，或者大于临近交 割月投机持仓限额 存在套期保值超仓：一是 投机和保值持仓合并持仓 超过投机持仓限额或者投 机持仓限额与套期保值增 加额度之和；二是一般月 份向临近交割月、交割月 转化时，一般月份套期保 值持仓大于临近交割月份 套期增加额度（自动获批+ 交易所另行审批） 套期保值强平 不存在套期保 值超仓强平 存在 增加套期保值超仓强平的处 罚原因 套期保值相关规则比较 2012/9/2616 套期保值业务的申请流程 一、套期保值交易资格的申请流程 二、套期保值持仓额度的申请流程 三、增加套期保值持仓额度的申请流程 套期保值交易资格的申请流程 要点： 需具备与套期保值相关品种相关的生产经营资格 通过任意一家开户会员申请即可 客户开户会员 交易所 非期货公司会员 套期保值持仓额度的申请流程 要点： 需取得套期保值交易资格 可以通过多家开户会员分别申请套期保值额度 客户 开户会员A 开户会员B 交易所 非期货公司会员 增加套期保值持仓额度申请流程 要点： 需取得套期保值交易资格 可以通过多家开户会员分别申请增加套期保值额 度 客户 开户会员A 开户会员B 交易所 非期货公司会员 套期保值业务的申请材料 一、套期保值交易资格的申请材料 二、套期保值持仓额度的申请材料 三、增加套期保值持仓额度的申请材料 套期保值交易资格的申请材料 申请材料填写注意事项 为防止沟通过程中泄露客户的交易信息，客户联系 人应为管理企业期货头寸的套期保值交易负责人。 一项“申请品种”可以对应勾选多项“经营类型” 。 套期保值持仓额度的申请材料 申请材料填写注意事项 在交易所系统变更前，如需要在投机持仓限额内建 立套保持仓，申请企业应分别填写在某个开户会员 处四个交易时间段的套期保值持仓额度。 增加套期保值持仓额度的申请材料 增加套期保值持仓额度的申请材料（续） 增加套期保值持仓额度的申请材料（续） 申请材料填写注意事项 如涉及多项经营模式，申请企业应分别填写，如下 ： 生产模式中的“生产量”为企业内部产出量，属于套保商 品的增加；“销售量”为企业对外销售量，属于套保商品 的减少。 加工模式中的“采购量”为企业对外采购量，属于套保商 品的增加；“加工量”为企业内部耗用量，属于套保商品 的减少。 申请材料填写注意事项（续） 如涉及多项经营模式，申请企业应分别填写，如下 ： 贸易模式中的“采购量”为为企业对外采购量，属于套保 商品的增加；“销售量”为企业对外销售量，属于套保商 品的减少。 终端