我国中小企业筹资领域存在的问题及对策-会计学毕业论.docVIP

中央广播电视大学人才培养模式改革和开放教育试点会计学专业毕业论文我国中小企业筹资领域存在的问题及对策学员姓名： 沙洁鸥 学号：1132001210589入学时间： 2011 年 春 季指导老师： 职称： 试点学校： 江苏淮安广播电视大学 目 录目录1摘要和关键词3引言4一、我国中小企业筹资现状 4（一）中小企业内源筹资不足4（二）中小企业融资目前依然是间接筹资为主4（三）国内金融机构对中小企业贷款差别很大5（四）贷款需求不能得到全部满足5二、我国中小企业的筹资渠道与方式 5（一）筹资渠道是指筹措资金来源的方向与通道，体现资金的来源与流量5（二）筹资方式是指企业筹集资金所采取的具体形式5三、中小企业筹资难的原因分析6（一） 中小企业经营风险大6（二） 中小企业的信息不对称6（三） 中小企业贷款缺乏足够的抵押担保7（四）中小企业信用观念缺失7（五） 金融机构没有将支持中小企业发展真正放到重要位置7（六）政策扶持力度不够是造成中小企业筹资困难的重要原因8四、中小企业筹资问题的对策8（一） 中小企业应提高自身素质实现多元化筹资渠道8（二） 建立健全信用担保体系10（三）政府应加大扶持力度，提供优惠贷款10 (四)银行应转变思想观念，加强信贷力度 11结束语 11致谢 11参考文献 12我国中小企业筹资领域存在的问题及对策【摘要】当前，我国中小企业已成为国民经济中一支重要力量。自从加入世界贸易组织之后，我国的国民生产总值和进出口贸易额出现了大幅度增长，其中中小企业的影响不容小视，但是，中小企业在获得发展所需资金的来源上却很难与其在国民经济中所处的重要地位相匹配。如何在现有的筹资机制下获得发展的资金，增强企业的核心竞争力，是许多中小企业关注和不断努力的重点方向。本文就中小企业筹资难问题，找出原因并进行分析研究，并提出解决中小企业筹资领域的对策。【关键词】中小企业；筹资；对策【引言】随着我国计划经济体制向社会主义市场经济体制的转轨，个体工商户、乡镇企业、私营企业、外商投资企业等中小型企业得以合法存在和发展，并逐步成为支撑国民经济增长的重要力量。中小企业在经济和社会发展中具有战略性的基础地位，尤其在增加就业机会、技术创新、活跃市场及促进经济增长中发挥着巨大的作用。然而长期以来，中小企业的融资问题一直是困扰中小企业发展的重要制约因素。中小企业要想长期稳定的发展和获利，资金是必需的，是最需要的，然而最缺的也是资金。中小企业贷款难、上市筹资难，资金供需严重脱节的现实，已成为制约中小企业进一步发展的瓶颈。为此，极有必要探讨在新形势下对中小企业的融资对策，以增强我国中小企业的竞争能力，以应对国内国际的竞争。一、 我国中小企业筹资现状与经济发达国家相比，我国金融市场欠发达，虽然已从过去的单一所有制向多元所有制过度，但是金融体系与金融政策不够完善与规范。在货币市场方面，同业拆借交易量、短期企业债券市场都很小，品种也比较单一。在资本市场方面，对企业长期债券的发行国家控制很严，发行数量少，可上市流通的部分更少，与此同时，我国的股票市场也跟不上国际经济发展的脚步。实际上在我国股市上筹集的资金是非常少的，就目前我国股市的规模与需求相比差距还是非常大的。我国股市多为国企筹资，有较大的局限性，使得中小企业上市筹资阻碍重重。（一）中小企业内源筹资不足内源筹资是企业获取发展资金的极为重要的途径，在成熟的市场经济国家，中小企业所用资金中来自企业自身的利润和折旧等其他资金通常占60%。而在我国，据有关部门调查，即使民营经济比较发达的温州，中小企业资金构成中自有比例也仅为40%，银行贷款和民间借款分别占40%和20%。（二） 中小企业融资目前依然是间接筹资为主据国家经贸委2002年12月调查，我国东、中、西部中小企业从银行等金融机构获得的资金分别是：东部占60%；中部约70%到80%；西部则高达90%。可见，中小企业对金融机构的资金依赖程度很高。同时权威部门调查显示，中小企业获取外部资金的渠道除了金融机构外，民间贷款也成为其重要的资金来源，占比为14.59%，而通过直接筹资渠道的数额极小，仅占1.8%。（三）国内金融机构对中小企业贷款差别很大据统计，目前在我国包括金融租赁，信托投资等非银行金融机构在内的各类金融机构中，民生银行、城市信用社、农村信用社和城市商业银行等中小金融机构提供的贷款比重较高，而四大国有商业银行中，除中国农业银行向中小企业贷款比重较高外，其余三家银行贷款份额均较小，非银行金融机构融资性业务服务比例更低。（四） 贷款需求不能得到全部满足在历来的调查中，”资金不足”始终被列为中小企业第一位的问题。有资料显示，90%以上的中小企业的贷款服务需求得不到满足或只得到部分满足。二、我国中小企业筹资渠道与方式（一） 筹资渠道是指筹措资金来源的方向与通道，体现资金的来源与流量。中小企业筹资渠道主要包括： 1. 银行信贷资金。可向中国银行、中国农业银行、中国工商银行、中国建设银行、交通银行等商业银行贷款，也可在特定条件下向政策性银行贷款。 2. 其他金融机构资金。可向信托投资公司、保险公司、金融租赁公司、证劵公司、财务公司等贷款、物资融通。 3. 其他企业资金。别的企业利用闲置资金投资本企业，在购销往来过程中通过商业信用方式而形成的债权债务关系，债务人对债权人短暂资金占用。 4. 居民个人资金。企业职工和居民个人的结余货币，作为游离于银行及非银行金融机构等之外的个人资金，可用于对企业的投资。 5. 国家资金。中小国有企业主要资金来源是国家投资。还有税前还贷、减免各种税款等，形成隐形资金来源。 6.企业自留资金。主要包括提取公积金和未分配利润。无需企业通过一定方式去筹集，而直接由企业内部自动生成或转移。 （二） 筹资方式是指企业筹集资金所采取的具体形式。我国中小企业筹资方式主要有： 1. 吸收直接投资。依据共同投资、共同经营、共担风险、共享利润的原则直接吸收国家、法人、个人投入资金的一种筹资方式。有利于增强企业信誉、尽快形成生产能力、降低财务风险，但资金成本较高、容易分散企业控制权。 2. 利用留存收益。资金成本较普通股低、保持普通股股东的控制权、增强公司信誉，但筹资数额有限制、资金使用受制约。 3. 向银行借款。筹资速度快、可以发挥财务杠杆作用、借款弹性较大、借款成本较低，但筹资数量有限、限制性条款比较多、筹资风险较高。 4. 利用商业信用。筹资速度快、弹性大、成本较低、但风险大、筹资数量有限。 5. 融资租赁。限制条款少、财务风险小、税收负担轻、设备淘汰风险小、筹资速度快，但主要缺点就是资金成本较高。6.应收账款转售。可及时回笼资金、节省收账成本、降低坏账损失风险、有利于改善企业财务状况、提高资产的流动性，但限制条件较多、筹资成本较高。 三、中小企业筹资难的原因分析中小企业融资难原因有多方面，既有企业本身，社会观念等方面因素，也有国家制度、政策方面的因素。（一） 中小企业经营风险大大多数中小企业成立时间不长，底子薄，规模较小，自有资本偏少，其自身薄弱的积累不能满足扩大再生产的需要。我国中小企业管理水平参差不齐，管理方式也存在很大差异。在用人机制上，很多中小企业具有明显的家族特色，用人方面任人唯亲，家族成员占据企业重要的管理岗位，这种管理模式很难吸纳优秀的管理、技术人才；在资产运营上，中小企业由于规模普遍较小，所处产业水平比较低、资产存量有限、技术设备超负荷使用，严重影响了产品和服务的质量；另外，经营管理水平低下，重大投资决策缺乏科学性，加大了企业经营风险，导致经济效益降低，破产几率上升，导致投资者和银行不愿给中小企业投资和贷款。 （二） 中小企业的信息不对称中小企业由于自身的财务等制度相对于大型企业而言不健全，经营管理层相对素质较低，缺乏必要的财务管理素养，财务管理十分混乱。同时，许多中小企业出于偷漏税款和应付上级部门检查等原因，往往存在两本账、三本账的现象，会计信息严重失真，导致银行对企业风险承受能力无法辨清，对贷款的监督和检查工作也无法进行。因此，银行及其他提供贷款者很难控制他们的实际经营状况，使得银行及其他提供贷款者对企业的生产、经营信息难以及时得到，致使他们不敢贸然提供贷款。（三） 中小企业贷款缺乏足够的抵押担保在我国，企业向银行申请贷款必须提供抵押、质押等担保，信用贷款只在极少的场合对极少的企业适用，中小企业很难获得信用贷款。而在此同时，绝大多数中小企业又普遍存在固定资产少、流动资产变化快、无形资产难以量化、厂房设备不足以作为贷款抵押物，而寻求担保又遭遇重重困难的问题。所以，中小企业在抵押、担保贷款方面成功概率极小。 （四）中小企业信用观念缺失近年来，我国企业缺乏诚信已经成为一大问题，而中小企业以破产、改制为名行逃避银行债务之实等事件时有发生。目前，根据对城市商业银行的调查发现，中小企业的违约率要高于大型企业。贷款的高违约率是银行不愿向中小企业贷款的一个重要原因。借债还钱的意识淡薄、信用观念缺失直接影响了中小企业的整体信用形象，银行不得不采取 “惜贷”“慎贷” 措施严格控制贷款，从而也影响了中小企业的筹资绩效。（五） 金融机构没有将支持中小企业发展真正放到重要位置在直接筹资方面，较高的资本市场进入门槛阻止了中小企业的进入。我国目前为中小企业筹资服务的二板市场还极不完善。上海证交所和深圳证交所这两个主板市场显然不应也不能成为中小企业筹资的渠道。也正是因为没有完善的二板市场，所以创新基金和开拓基金的发展十分缓慢。目前，我国虽然设立了科技型中小企业技术创新基金和中小企业国际市场开拓基金，但由于数量少、服务范围极其有限，仍无法满足中小企业发展的需要。在现行金融体系当中，多数金融机构也主要面向大型企业，以中小企业为主要服务对象的中小金融机构发展滞后，服务范围和服务品种难以满足中小企业发展的需要，这种不健全的金融体系，致使中小企业筹资能力比较弱。金融机构对中小企业还存在认识上的盲点，有些银行对中小企业缺乏了解，只是以偏概全地认为中小企业难上档次、运作欠规范、风险大，不敢向他们放贷；还有人怕工作量大、放贷成本高，怕日后出现坏账、承担风险，这大大降低了商业银行对中小企业贷款的动力。在这种情况下，增加了中小企业筹资的难度。 （六） 政策扶持力度不够是造成中小企业筹资困难的重要原因比照国际经验，许多国家对中小企业筹资都采取各种优惠政策进行扶持，并有相应机构对中小企业贷款担保、保险。与其他国家相比，我国目前这方面的机制尚不健全，缺乏专门为中小企业贷款服务、担保的机构，社会化服务体系尚未形成。各国的经验证明，中小企业的健康发展，不但需要政府、金融、财政等方面的政策扶持，也需要社会中介组织从教育培训、管理咨询、市场营销、技术开发和法律支援等方面提供中介支持。我国的社会中介机构发展较晚，且较少对企业特别是中小企业直接开放；新成立的一些商业性较强的中介机构，服务收费高昂，中小企业难以承受。此外，在发展资本市场、开展直接筹资的改革中也倾向于照顾大型企业，忽略了众多中小企业的需要。国家对中小企业资本市场没有有效的扶持政策，使得中小企业从资本市场筹资几乎不可能。由于我国资本市场不成熟，容量有限，因而对投入资本市场的企业和公司债券的发行有严格的限制条件，而中小企业规模小、资本有限，难以达到主板上市条件，创业板迟迟不能推出，也使我国的中小企业不能有效地利用资本市场。因此，许多投资者停止向中小企业投资，有的甚至撤资。四、解决中小企业筹资问题的对策针对以上中小企业筹资方面存在的问题，我们可以从多方面进行改善。如可以通过国家政策的制定政策帮助中小企业，中小企业自身也可以通过自身努力，提高企业的竞争力。对于商业银行，应该转变观念，扩大对中小企业的信贷支持。（一） 中小企业应提高自身素质， 实现多元化筹资渠道中小企业要想解决筹资难问题仅仅凭借外界的扶持，并不能真正使中小企业长大变强，中小企业必须苦练内功，找准市场定位，增强自身积累能力和取得融资的能力。中小企业应遵循市场经济的客观要求，强化内部管理。通过企业改制改组，建立符合现代市场经济要求的企业组织形式。在筹资的过程中，逐步树立起市场观，效益成本观，风险收益观，信用法制观。自觉利用财务杠杆，对资金筹措加强预算规划管理，确保企业的资金安全。企业自身要按期制定企业的发展计划，规范管理，加大信息披露。严格管理产品质量，依法经营，合法纳税，努力提高信用水平；借款要按期归还本利，不能归还要详细同银行磋商寻求解决方案，从而保持良好的信用纪录。同时国家应会同工商、税务、司法、金融机构等，强化对中小企业的信用监管，提高其财务信息透明度和真实可靠性。随着市场经济的进一步发展，政府已经认识到了鼓励中小企业大力发展的重要性，颁布了一系列有利于中小企业融资的优惠政策。特别是入世以后，金融市场规模的扩大、资金供给的增加和金融工具的不断创新，为我国企业筹资提供了多种可供选择的组合方式;国内外金融市场竞争的加剧，促使我国加强金融市场机制的完善;国家对金融市场监管的规范，使金融市场配置资源的功能得以更加有效地发挥，使无论什么性质的企业在金融市场中享有均等的竞争机会;外商直接投资大量涌入我国的制造业、电信业、金融业和保险业，为这些行业的企业筹资提供了大量较低成本的资金。所有这些，拓宽了中小企业的筹资渠道，使得中小企业筹资多元化成为可能。1. 创新金融机构。创新金融机构，创立专业中小企业信用担保机构，通过塑造中小企业、银行、担保机构“三赢”的信用发展格局，建立起中小企业还贷机制。担保机构向银行出具担保意向书，使企业获得贷款。该机构不以盈利为目的，发挥专业担保机构、银行各界的优势，拓宽中小企业筹资的渠道，进一步完善中小企业融资担保服务体系，以促进中小企业的健康发展。 2. 利用股权融资。尽管就目前中国股票筹资的情况来看，中小企业上市融资的可行性仍旧较小，但中小企业利用股市筹资仍不失为一种较好的筹资渠道。随着我国股市在竞争作用下的日益完善与规范，同时我国维护中小企业的法律规范、优惠政策的出台，股票市场将为中小企业带来风险更小、资金成本不高的资金来源。 3. 创业风险基金方式筹资。对于高科技企业来说，由于存在高风险、高潜在利润的特点，因而在创业阶段可以通过社会上的创业风险基金实行筹资。我国也相继出台了相关的优惠政策，旨在发展我国的中小型高科技企业，而这种高风险、高回报的创业风险投资也正是我国一些有眼光的投资企业目前正在大力开展的事业。因此，对于急需资金的高科技企业来说，这是一种成本较低的高效的筹资方式。4. OTC筹资。OTC是Over The Counter的缩写，即场外交易市场，或买卖不上市证券的市场，一般由证券商在其营业所自营或代客买卖。OTC市场没有固定的交易地点，所有的交易都是通过证券商或经纪人的电脑进行的。OTC筹资在很大程度上解决了中小企业上市筹资困难的问题，可以对外引进更多的投资者参与，从而取得发展资金。目前，世界许多发达国家都设有 OTC，这种筹资方式也很值得我国借鉴推广。5. 搞好内、外合作。第一，外部合作。在市场竞争中，同类企业相互之间可以是对手，同时也可以是互利的帮手，与其他企业建立良好的合作关系，达到双赢的局面，是使企业脱离困境的方法之一。第二，内部合作。在企业经营的整个过程中均存在的一个问题是:未能在不同的职能部门建立良好的沟通与合作，由于各成员对本企业状况把握程度有所不同，因此各职忽略了企业整体的利益。改进此类问题的措施有:加强沟通，激发成员的热情和责任感，适时进行岗位轮换，使各职能部门都对企业状况有一个整体全局性的把握。同时，主管部门要做好各部门之间的协调工作，并在决策时权衡各影响因素的重要性，准确把握决策方向，力争将企业利益最大化。（二） 建立健全信用担保体系建立健全信用担保体系，为中小企业筹资提供优质担保服务。虽然近年来我国陆续有一些地区性的担保政策和中小企业担保基金(如上海市中小企业贷款担保基金、武汉市个体私营企业贷款担保基金等)出台，但担保力度不够且缺乏统一的政策规范。为此，应大胆借鉴国外经验，在部分地区的中小企业担保基金试点的基础上，由国家经贸委中小企业司负责研究制定符合中国国情的中小企业信贷担保制度，尽快颁布中小企业信用担保法，使信用担保机构能依法经营、依法防范风险和规范经营行为，从而持续、有力地促进中小企业发展。（三） 政府应加大扶持力度，提供优惠贷款增加融资渠道是中小企业增资的必由之路。国家有关部门应在进一步深化金融、企业改革的同时适时推出新的融资渠道，下大力气完善资本市场结构，建立多层次的市场体系，推出针对中小企业直接机构或建立专门的政府金融机构，由他们按一定的标准选择符合条件的中小企业发放贷款。 （四）银行应转变思想观念，加强信贷力度中小企业难以获得银行的信贷支持一方面固然是因为中小企业信用风险、经营风险高于大企业，但另一方面，银行对中小企业信贷业务不够重视，甚至存在歧视也是一个重要原因。众多中小企业是银行重要的负债对象，银行应认识到服务中