证券投资学上机论文 (1).docx

浅析证券投资学技术分析 郁庆 11级金工61班 11084031随着社会主义市场经济的不断发展, 有价证券的投资逐渐受到我国广大公众的关注。虽然有价证券受到诸多随机因素的影响, 但是它还是有其自己的变化规律和趋势, 只有掌握了这些规律和趋势, 我们才能很好的利用它。一般对证券投资进行分析主要是从两个方面入手, 一方面是基本面分析, 主要是研究宏观经济政策及微观经济布局对证券发展趋势产生的影响。另一方面是技术分析, 主要是利用数学方法对已有的数据、资料进行加工、整理, 从而分析、推断、预测市场的发展前景。与基本分析相比， 技术分析在入市时机的选择上更有优势， 因此， 被投资者广泛应用在证券市场中进行分析， 但技术分析方法也有其失效性。一技术分析有三大基本假设1. 市场行为涵盖一切信息。这一假定的基本含义是证券价格的每一个影响因素都完全、充分的反映在证券价格之中。一则信息公开后，如果证券价格上涨了， 则是因为此信息对该证券利好； 如果下跌了则是因为此信息对该证券利空； 如果证券价格没有变化那是因为该信息对证券没有影响。这一假定潜在的含义仅仅在于对证券价格的高低和变化进行分析就够了， 没有告知究竟是什么原因影响证券的价格。2. 价格沿趋势线移动。这一假定的基本含义是证券价格在一段时间内上涨或下跌， 在将来一定时间内， 如果没有足够的力量改变这一趋势，价格将沿袭过去的变化趋势。如果这一假定成立，则可采用一定方法对趋势进行概括总结， 进而指导投资者的决策。3. 历史会重演。这一假定的含义是投资者过去的经验是他制定投资策略的参考。投资者在证券市场出现某种情况的条件下， 他采取某一策略获得了赢利或避免了损失， 若下一次出现相同或相似的情况， 他会采取大体相同的策略。二、证券投资市场的技术分析各种方法1. 趋势分析方法。技术分析的理论基础明确指出价格是沿趋势变化的, 趋势是股价的波动方向, 或者说是股市运动的方向。股价的波动有一定的惯性, 一旦其沿着某一方向运动, 就会沿此方向一直运动下去, 除非有足够大的外界因素影响, 使它改变原有方向, 这颇似牛顿第三定律。技术分析的观点认为市场永远是对的, 应该紧跟市场走。趋势有三个方向: 上升方向、下降方向和水平方向(无趋势方向)。因此, 投资者应确认趋势的方向并顺市而为, 上升趋势做多, 下降趋势做空, 趋势不明朗时持币观望。趋势分析的关键在于确定趋势方向和趋势方向改变的转折。2. 量价分析方法。量价分析方法强调投资者在关心股价涨跌变化的同时, 也要关注成交量大小的变化。美国股市投资专家葛兰威尔认为: 成交量才是股市的元气, 而股价只是成交量的反映罢了, 成交量的变化是股价变化的前兆。3. K线分析方法。K线又称日本线, 据说是日本人最早发现的, 当时用于米市交易。经过上百年的运用和演变, 目前已经形成了一整套完善的K 线分析理论。K 线是一条柱状的线条, 由影线和实体组成。一条K 线记录某一只股票一天的价格变动情况, 自上而下表现的价格是最高价、开盘价、收盘价和最低价。开盘价是指每个交易日的第一笔成交的价格, 这是传统的定义, 目前我国市场采用集合竞价方式产生。4. 波浪分析方法。波浪分析方法在所有分析方法中最为神奇, 最初是由艾略特发现并应用于证券市场。波浪理论考虑的因素主要有三个方面: 形态、比例和时间。5. 形态分析方法。价格形态是股价走势图上特定的图形。它由众多的K 线组成了一条上下波动的曲线, 该曲线表明股价在某段时间移动的轨迹。价格移动有两种截然不同的形态: 反转突破形态和持续整理形态。6. 指标分析方法。指标分析法就是按事先规定好的固定方法对原始数据(包括开盘价、最高价、最低价、收盘价成交量、成交金额和成交笔数)进行加工处理, 将处理后的结果制成图表, 并用制成的图表对股市行情进行分析的一种方法。技术指标可以定量地进行分析, 给我们明确的买进卖出信号, 因此它具有很强的可操作性。三各种技术分析的优点1.简单易学技术分析对专业知识的要求不高, 不像基本分析需要有多学科的专业知识作理论基础。2技术分析往往以旁观者的身份, 冷眼看市场, 客观指出市场的状况, 预测市场的发展方向, 能有效避免主观盲动。3简化了研究影响股价涨跌的各种因素的过程。4.基本分析的变量太多,且信息不对称, 交易结果的反馈不够直接, 而技术分析, 只需要一些最基本的数据资料就可以分析市场的发展方向。5.技术分析能较好地控制风险。基本分析对风险以防范为主, 而技术分析以控制为主, 当操作出现失误时, 技术分析能第一时间指出来, 从而及时进行应急处理, 把损失降到最小。四各种技术分析的失效性技术分析在具有一定作用的同时， 也具有一定的缺陷， 从而使技术分析失效。1.技术分析所发出的买、卖指示讯号相对滞后技术分析不可能告诉投资者每一次股票价格波动的最高价和最低价， 技术图形或指标也不能提示投资者每一轮行情的涨或跌的幅度以及完结时间。只有当价格趋势已经转势时才发出指示讯号， 而此时上涨或下跌已经有一段较大差价距离。有时候技术指标提示出买入或卖出信号， 但过了两三日， 有可能突然反转趋势， 这是由于交易多空双方搏杀度较量的结果， 这就是技术分析所表现出来的滞后性（如MACD 指标， 移动天数较长的移动平均指标）。2.指标具有一定的钝化性例如KDJ 指标是投资者最常使用的一种技术指标， 它反应灵敏， 有非常明确的买卖信号， 简单易学， 深受大多数投资者的喜爱。但是， 它却有一个糟糕的缺陷： 那就是KDJ 指标有高位和低位的钝化现象。由于受计算原理的限制， 在股价攀升或下跌一段时间后， KDJ 指标对股价的反映会变得极为迟钝， 股价再度继续上涨或下降很多时， KDJ 指标可能才稍微动一下， 这就会给我们的买卖决策提供不合实际的参考指标。3.会出现虚假技术指标尽管技术图形和指标是客观的， 但是技术分析的图形和指标， 是由市场交易行情制造出来的。中国的股票大部分是被庄家所操控的， 庄家为了达到收集筹码或派发筹码的目的， 经常刻意作出各种技术形态（如庄家利用证券市场的技术分析对每日的市场收盘价极为重视、很多的技术指标都是以收盘价为运算基础的特点， 对个别股票， 在交易的最后一分钟则人为操纵其收盘价，制造出对自己有利的K 线图）， 此时的技术指标就具有一定的欺骗性， 如果投资者不能识别这些虚假的技术指标就容易落入庄家所设计的圈套，往往造成一买就跌、一卖就涨的情况， 从而导致投资风险的产生。4. 纯粹的技术分析忽略了对其产生某种影响的经济方面、政治方面等各种外部因素。技术分析只关心证券市场本身的变化， 如市场的价格、成交量、达到这些价格和成交量所用的时间， 而不考虑引起股票价格、成交量变化的具体原因， 如人们的心理状况、国家的政策、公司的状况、消息等因素。对某些人来说， 这是一种损失， 因为这些因素可以、也确实极大地影响着价格。五总结要了解自己, 了解技术分析及其在交易中的局限性, 不能当成证券投资的灵丹妙药来追求,证券投资, 必须学习和运用技术分析, 但它并不是万能的, 要辩证地看待和运用。做理性的投资者应该在有所侧重的前提下, 将基本分析方法与技术分析方法综合起来运用, 即使运用技术分析方法也不应只运用其中某一种方法, 而是将多种方法结合起来运用,切忌片面使用某一种技术分析结果。因为每一种技术分析方法都有其不足之处，所以单独使用一种技术分析方法存在一定的局限性和盲目性。如支撑线和压力线对进行行情的判断有很重要的作用， 但是， 支撑线和压力线有突破和不突破两种可能。在实际应用时会产生一些令人困惑的现象， 往往要等到价格已经离开了很远的时候才能肯定突破成功和突破