财务管理.doc

名词解释：1. 可分散风险：个别风险投资和非系统性风险中能通过构建投资组合被消除的部分2. 市场风险：不可分散风险和系统风险中不能通过构建投资组合被消除的部分3. 财务分析：财务分析是以企业的财务报告等会计资料为基础，对企业的财务状况和经营成果进行分析和评价的一种方法4. 杜邦分析法：杜邦分析法是利用净资产收益率、销售净利率、总资产周转率以及平均权益乘数之间的关系来综合分析企业的财务状况，这种分析方法是由美国杜邦公司最早创造的，故称杜邦分析法5. 资本结构：是指企业债务资本和股权资本的价值构成以及其比例关系，是企业一定时期筹资组合的结果6. 资本成本：是企业筹资和使用资本而承付的代价7. 现金股利：是股份有限公司以现金的形式从公司的净利润分配给股东的投资报酬8. 股票股利：是股份有限公司以股票的形式从公司的净利润分配给股东的投资报酬单选/多选：1. 影响企业价值的两个因素是（风险）和（报酬）2. 各种筹资方式成本最高的是（普通股），最低的是（借款）3. 各种筹资方式财务风险最高的是（借款），最低的是（普通股）4. 投资者对带风险的态度（认真权衡风险与收益之间的关系）5. 向银行存入100元，计算终值用（复利终值）6. 资本资产定价模型求k7. 股份公司财务管理的最佳目标是（股东财富最大化）8. 企业的财务活动包括（a.企业筹资引起的财务活动b企业投资引起的财务活动c企业经营引起的财务活动d企业分配引起的财务活动）9. 企业的财务关系包括（a企业同其所有者之间的财务关系b企业同其债权人之间的财务关系c企业同期被投资单位之间的财务关系d企业同其税务机关之间的财务关系e企业同其债务人之间的财务关系）10. 将100元钱存入银行，利息率为10%，计算5年后的终值应用（复利终值系数）来计算11. A方案在3年中每年年初付款100元，b方案是3年中每年年末付款100元，若利率为10%，则a、b两方案在第3年年末时的终值之差为（33.1）12. 已知某证券的系数等于2，则该证券（是金融市场所有证券平均风险的2倍）13. 如果向一只=1.0的投资组合中加入一只1.0的股票，则下列说法中正确的是（b）A. 投资组合值上升，风险下降 b.投资组合的值和风险都上升c.投资组合的值下降，风险下降 d.投资组合的值和风险都下降14. 下列有关于系数的说法中正确的是（a系数度量了股票相对于平均股票的波动程度 b当=2，则说明股票风险程度也将为平均组合的2倍 c 当=0.5，则说明股票的波动性仅为市场波动水平的一半d 证券组合的系数是 单个证券系数的加权平均，权数为各种股票在证券组合中所占的比重e系数一般不需要投资者自己计算，而由一些投资服务机构定期计算并在公布）15. 各项经济业务中，不会影响流动比率的是（用现金购买短期债券）16. 对企业进行财务分析主要目的是（a评价企业的偿债能力 b 评价企业的营运能力 c评价企业的盈利能力 d 评价企业的发展能力）17. 杜邦分析法主要反映的财务比率关系有（a 股东权益报酬率与资产报酬率以及权益乘数之间的关系 b资产报酬率与销售净利率以及总资产周转率之间的关系 c 销售净利率与净利润以及销售收入之间的关系 d总资产周转率与销售收入以及资产总额之间的关系）18. 企业长期筹资渠道包括（a政府财政资本 b 银行信贷资本 c 非银行金融机构资本 d 其他法人资本 e 民间资本）19. 与股票相比，债券的特点包括（a 债券代表一种债权关系 b 债券的求债券优先于股票 c 债券持有人无权参与企业决策 d 债权投资的风险小于股票 e 可转换债券按规定可转换为股票）20. 如果企业一定期间内的固定生产成本和固定财务费用均不为零，则由上述因素共同作用而导致的杠杆效应属于（联合杠杆效应）21. 假定某企业的股权资本与债务资本的比例为60:40,据此可以断定该企业（同时存在经营风险和财务风险）22. B公司拟发行优先股40万股，发行总价200万元，预计年股利率5%，发行费用10万元。B公司该优先股的资本成本率为（5.26%）23. 一般来说，在企业的各种资金来源中，资本成本最高的是（普通股）24. 债券成本一般要低于普通股成本，这主要是因为（债券风险较低，其利息具有抵税效益）25. 某股票当前的市场价格为20元/股，每股股利1元，预期该股利增长率为4%，则其资本成本率为（9%）26. 如果企业的股东或经理人员不愿承担风险，则股东或管理人员可能尽量采用的增资方式是（发行股票）27. D公司欲从银行取得一笔长期借款500万元，手续费率0.2%，年利率6%，期限2年，每年结息一次，到期一次还本。公司所得税为25%。这笔借款的资本成本率为（4.51%）28. E公司全部长期资本为5000万元，债务资本比率为0.3，债务年利率为7%，公司所得税税率为25%。在息税前利润为600万元时，税后利润为300万元。则其财务杠杆系数为（1.21）29. 下列财务杠杆叙述中，正确有（a 在资本总额以及负债比率不变的情况下，财务杠杆系数越高，每股收益增长越快 b 财务杠杆效益利用债务筹资给企业自有资金带来的额外收益 d 财务杠杆系数越大，财务风险越大 e 财务风险是指全部资本中债务资本比率的变化带来的风险）30. 下列有关于经营杠杆系数表述中，正确的有（a 在固定成本不变的情况下，经营杠杆系数说明了销售额变动所引起息税前利润变动的幅度 c 在固定成本不变的情况下，营业收入越大，经营杠杆系数越小，经营风险就越小 d 当销售额达到盈亏临界点时，经营杠杆系数趋近于无穷大 e 企业一般可以通过增加营业收入、降低产品单位变动成本、降低固定成本比重等措施使经营风险降低）31. 下列关于联合杠杆表述中，正确的是（b 用来估计营业收入变动对每股收益造成的影响 c 揭示经营杠杆与财务杠杆之间的相互关系 e 为达到某一个既定的总杠杆系数，经营杠杆和财务杠杆可以有很多种不同的组合）32. 当一项长期投资的净现值大于零时，下列说法中不正确的是（a）A 该方案不可投资 B 该方案未来报酬的总现值大于初始投资的现值C 该方案获利指数大于1 D 该方案的内含报酬率大于其资本成本率33 下列有关于投资决策指标的说法中，正确的是（c 获利指数可以看做1元的原始净投资渴望获得的现值净收益）34. 若净现值为负值，表明该投资项目（投资报酬率没有达到预期的折现率，不可行）35. 下列说法中不正确的是（a）A 当净现值大于零时，获利指数小于1B 当净现值大于1 零时，说明该方案可行C 当净现值为零时，说明此时的折现率为内含报酬率D 净现值是未来现金流量的总现值与初始投资额现值之差36. 对于同一投资方案，下列说法中正确的有（a 资本成本率越高，净现值越低 c 资本成本率相当于内含报酬率时，净现值为零 d 资本成本率高于内含报酬率时，净现值小于零）37. 长期投资决策中的初始现金流量包括（a 固定资产上的投资 b 流动资产上的投资 c 原有固定资产的变价收入 d 其他投资费用）38. 下列关于对净现值、内含报酬率和获利指数这三种指标比较的说法中，正确的有（a在多数情况下，运用净现值和内含报酬率得出的结论是相同 c 在这三种方法 ，净现值法是最好的评价方法。）39. 利润与现金流量的差异主要表现在（a 购置固定资产付出大量现金时不计入成本 c 现金流量一般来说大于利润）40. 在新旧设备使用寿命不同的固定资产更新决策中，不可以使用决策方法是（a 差量分析法）41. 肯定当量法的基本思路是先用一个系数把不确定的各年现金流量折算为大约相当于确定的现金流量，然后用（无风险折现率）去计算净现值42. 当使用新旧设备的未来收益相同时，但准确数字不好估计时，应该选用资产更新决策方法是（年均成本法）43. 对于项目使用年限不等的投资决策，可采纳的决策方法有（a 最小公倍寿命法 c 年均现值法 e 年均成本法）44. 属于应收账款机会成本的是（应收账款占用资金的应计利息）45. 在对存货采用abc法进行控制时，应当重点控制的是（占用资金较多的存货）46. 评价顾客信用的5c评估法中的“5c”包括（a 品德 b 能力 d 资本 e 情况）1. 如果某企业的信用条件是“2/10,n/30：，则放弃该现金折扣的资本成本率为（D36.73%）2. 下列股利政策中，属于一种投资优先的股利政策的是（A剩余股利政策）3. 下列股利政策中，能够使股利支付水平与公司盈利状况密切相关的是（C 固定股利支付率政策）4. 我国股份有限公司可以采取的股利形式包括（A现金股利B股票股利）5. 影响股利政策的因素有（A法律因素B债务契约因素C公司自身因素D股东因素E行业因素）6. 影响股利政策的法律因素主要有（A企业积累的因素B企业利润的因素C资本保全的因素D偿债能力的约束）简答1. 与利润最大化目标相比，股东财富最大化作为理财目标的优点是什么？股东 财富最大化，是指通过财务上的合理运营，为股东创造最多的财富，股东财富最大化又称股东价格最大化。与利润最大化目标相比，股东财富最大化目标体现出了以下的优点（1）股东财富最大化目标考虑了风险因素（2）股东财富最大化在一定程度上能够克服企业在追求利润方面的短期行为（3）比较容易量化，便于考核与奖惩2. 研究资本结构的意义 企业的资本结构问题，即债务资本的比例安排问题，科学的安排债务资本的比例，是企业筹资管理的一个核心问题。（1） 由于债务资本率低于股权资本成本率。因此，在一定限度提高债务资本的比例，可以降低综合资本成本率。（2） 在一定的限度内合理的利用债务资本，可以发挥财务杠杆的作用，给股权资本的所有者带来财务杠杆利益。（3） 公司的价值与资本结构是紧密相关的，合理安排资本结构有利于增加公司的市场价值。3. 投资决策为什么要使用现金流量作为评价指标？投资决策之所以要以按收付实现制计算的现金流量作为评价项目经济效益的基础，主要有以下两方面原因。（1） 采用现金流量有利于科学地考虑资金的时间价值因素。而利润的计算并不考虑资金收付的时间，它是以权责发生制为基础的，必须采用现金流量。（2） 采用现金流量才能使投资决策更符合客观实际情况，利润明显地存在不科学、不客观的成分。利润的计算比现金流量的计算有更大的主观随意性，以此作为决策的主要依据不太可靠。利润反应的是某一社会计期间“应计”的现金流量，而不是实际的现