房地产行业25个城市周交易报-2012-10-23.ppt

,table_author,435,table_point,table_investchange,table_baseinfo,table_trend,table_report,股票名称,table_top 房地产,table_authortemp 329,证券研究报告/行业周报 2012 年 10 月 23 日,署名人：李少明 s0960511080001,table_title 房地产,中性,九不金十不银，政策压力暂缓，板块反弹持续,参与人：张 岩 s0960111080637,投资要点：,-25 个城市周交易报（10.15-10.21）,评级调整：,维持,节后第 2 周成交情况与 9 月相比仍无明显起色，“九不金十不银”如我们预期。本 周 25 城市一手房成交面积环比降 4%，同比升 40%，较 9 月周均成交水平略高 2%，,行业基本资料,较 11 年均值高 58%。一线城市表现相对好于二线。从前 3 周的成交情况来看，预,上市公司家数 总市值(亿元) 占 a 股比例(%) 平均市盈率(倍) 行业表现,151 12325 4.9% 13.8,计 10 月成交环比 9 月将有所下降，除了受十一假期因素的影响外，“银十”成交的 下滑更多反映了整体市场环境的疲弱，一方面，持续调控的预期下购房者观望情绪 浓厚；另一方面，开发商在资金状况有所缓解后推盘意愿减弱。 二手房成交环比继续回升，但较 9 月成交水平仍有明显差距。6 个重点城市二手房 成交面积环比升 31%，同比升 52%，较 11 年平均水平高 27%，但较 9 月周均成交,（%）,1m,3m,6m,水平仍低 19%。,房地产 上证综合指数 3% table_chart,5.92 3.34,-6.17 -1.88,-8.76 -10.61 86820,成交均价呈震荡持平态势，实际房价趋于稳定。本周 10 城市一手房均价环比、同比 涨跌各半；近期各城市整体均价呈震荡持平态势；从分区成交来看，近期多数城市 分区均价较为平稳；从我们跟踪的新推楼盘情况来看，一二线城市加推楼盘价格较,-3%,69721,前期以小幅上涨为主，可能主要为位置、品质差异所致，实际房价趋于稳定。,-9% -15% -20% -26%,52622 35524 18425 1326,新增供应增多而成交平淡，致库存压力有所回升，房价上涨动力阶段性减弱。本周 11 城市可售面积环比微增，去化时间 11.3 个月，环比降 4%，同比降 18%，但较今 年 7 月份的低点水平上升 40%以上。,2011/8,2011/11,2012/2,2012/5,成交金额,房地产,上证综指,9 月统计局公布的 70 大中城市房价下跌个数增多，“九不金十不银”楼市价量平,相关报告 房地产年内销售难有起色，房价上涨阶段 性缓解 2012-10-22 房地产调控效果初现，政策加码阶段性缓 解 2012-10-22 房地产成交同比增幅收窄，“银十”或将 平淡-25 个城市周交易报（10.8-10.14） 2012-10-16,稳运行，短期内政策加码阶段性缓解，政策面将保持相对稳定，为板块持续反弹争 取到较好的投资环境，仍然看好招、保、万、首开、城建、中南、环球等公司。因 临近年末商行贷款额度下降、利率优惠幅度缩小以及房价较年初回升等因素影响， 购房者观望情绪渐增，4 季度销售难有起色，板块估值提升需要有较好成交量和业 绩的配合，因此，我们对行业维持中性判断。 风险提示：调控超预期，企业销售远低预期。,table_stock 保利地产 招商地产 万科 a 中南建设 首开股份 北京城建 苏宁环球 世茂股份,11eps 0.92 1.51 0.88 0.80 1.26 0.96 0.39 1.01,12eps 1.19 1.96 1.16 1.08 1.51 1.09 0.52 1.15,13eps 1.55 2.55 1.50 1.48 1.84 1.49 0.70 1.49,11pe 12 15 10 14 8 12 16 10,12pe 10 12 7 10 7 10 12 9,13pe 7 9 6 7 6 7 9 7,pb 2.22 1.86 1.68 2.19 1.33 1.63 2.77 0.96,rnav 10.50 33.00 9.18 18.60 17.90 22.15 13.41 20.49,p/rnav 1.08 0.70 0.92 0.60 0.59 0.50 0.46 0.48,投资评级 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐,请务必阅读正文之后的免责条款部分,行业周报,table_temp 430000 investratingchange.high table_header,目,录,1、住宅（或商品房）整体成交情况 . 3 1.1 一手房成交面积 3 1.2 二手房成交面积 4 1.3 一手房成交均价 5 1.4 一手房库存情况 6 2、主要城市一手房成交情况 . 8 2.1 一线城市 8 2.2 二线城市 9 3、主要城市二手房成交情况 12 4、主要城市一手房成交均价 13 4.1 一线城市 13 4.2 二线城市 14 4.3 一手房分区成交均价与成交面积占比 15 5、主要城市一手房库存情况 17 5.1 一线城市 17 5.2 二线城市 18,请务必阅读正文之后的免责条款部分,2/20,行业周报,400,table_temp 430000 investratingchange.high table_header 1、住宅（或商品房）整体成交情况 1.1 一手房成交面积 图 1：19 个一二线城市:环比降 6%，同比涨 40%,800 600,万平米,09 年均值 3 7 7 . 8,10 年均值 2 9 2 . 0,1 2 年均值 3 0 4 . 5,11 年均值 2 2 9 . 1 200 -,2009/1,2010/1,2010/53,2011/52,图 2：5 个一线城市：环比降 3%，同比涨 65%,图 3：14 个二线城市：环比降 8%，同比涨 31%,200 160,万平米,500 400,万平米,09年均值,120 80,124. 5,10年均值 78. 0,11年均值 66. 0,1 2 年均值 8 5 .0,300 200,0 9 年均值 253.3,1 0 年均值 214.1,1 1 年均值 163.1,12年均值 219.4,40 -,100 -,2009/1,2010/1,2010/53,2011/52,2009/1,2010/1,2010/53,2011/52,资料来源：中投证券研究所，中国指数研究院 注：一手房成交面积走势覆盖 19 个城市，包括北京、上海、广州、深圳、杭州 5 个一线城市，以及天津、苏州、南京、温 州、宁波、东莞、福州、贵阳、重庆、成都、长沙、昆明、青岛、无锡 14 个二线城市。 表 1：主要城市 2012 年第 42 周（10.15-10.21）住宅/商品房成交量,成交面积,成交套数,12/第 42 周,11/第 42 周,12/第 41 周,11 年 均值,同比,环比,较 11 年 均值,12/第 42 周,11/第 42 周,12/第 41 周,同比,环比,北京 上海 杭州 深圳 广州 天津 武汉 沈阳 重庆 成都 南京,住宅 住宅 商品房 住宅 住宅 住宅 商品房 住宅 商品房 住宅 住宅,28.1 29.14 19.76 7.86 26.85 22.13 46.5 29.92 44.75 17.93 17.92,11.6 21.8 9.9 3.8 20.8 16.5 29.0 37.2 44.9 14.7 9.0,22.0 33.5 18.4 7.5 33.3 16.9 40.8 29.5 45.3 20.3 19.5,10.4 25.1 9.4 5.2 15.8 16.7 30.1 26.4 29.7 12.9 8.0,143% 34% 100% 107% 29% 34% 60% -20% 0% 22% 99%,28% -13% 7% 5% -19% 31% 14% 1% -1% -12% -8%,170% 16% 109% 51% 69% 32% 55% 13% 51% 39% 125%,2465 2772 1769 877 2302 2059 5007 3193 4939 1825 1663,908 2,188 1,139 455 1,742 1,571 2,792 4,180 4,977 1,512 778,1,975 3,142 1,834 831 2,964 1,663 4,066 3,203 4,889 1,999 1,791,171% 27% 55% 93% 32% 31% 79% -24% -1% 21% 114%,25% -12% -4% 6% -22% 24% 23% 0% 1% -9% -7%,请务必阅读正文之后的免责条款部分,3/20,行业周报,table_temp 430000 investratingchange.high table_header,苏州 宁波 无锡 大连 青岛 济南 长沙 合肥 南昌 福州 厦门 温州 东莞 昆明 海口 贵阳 包头,住宅 商品房 住宅 住宅 住宅 住宅 住宅 商品房 住宅 住宅 住宅 住宅 住宅 商品房 商品房 住宅 住宅,12.42 6.99 12.83 8.92 21.28 - 41.95 22.19 9.13 5.49 7.15 3.88 13.82 15.29 3.73 16.98 -,16.6 3.7 5.5 7.3 18.2 - 12.8 - 3.3 2.8 8.5 0.8 10.2 13.5 3.3 9.7 9.4,16.1 8.2 10.4 9.2 23.3 - 43.4 18.2 12.2 6.0 13.2 6.1 18.4 13.9 4.5 17.9 10.0,11.7 6.1 6.9 3.7 16.1 - 14.6 17.8 3.9 3.4 4.8 2.1 9.9 12.0 3.2 10.1 6.3,-25% 87% 132% 23% 17% - 229% - 174% 100% -15% 373% 35% 14% 12% 76% -,-23% -15% 23% -3% -9% - -3% 22% -25% -9% -46% -36% -25% 10% -16% -5% -,6% 15% 87% 141% 32% - 188% 25% 135% 63% 50% 87% 39% 28% 17% 68% -,1065 683 - 997 2110 1135 4061 2468 853 438 660 348 1419 1801 334 1581 -,1,460 500 - 728 1,833 774 1,191 1,977 321 262 707 74 998 2,193 317 831 779,1,362 864 - 1,004 2,312 1,278 4,199 2,283 1,116 495 1,253 531 1,829 1,738 344 1,701 843,-27% 37% - 37% 15% 47% 241% 25% 166% 67% -7% 370% 42% -18% 5% 90% -,-22% -21% - -1% -9% -11% -3% 8% -24% -12% -47% -34% -22% 4% -3% -7% -,一线城市 二线城市 25 个可比城市,111.7 359.0 470.7,67.8 267.5 335.3,114.8 374.9 489.6,66.0 232.1 298.0,65% 34% 40%,-3% -4% -4%,69% 55% 58%,10,185 38,639 48,824,6,432 29,976 36,408,10,746 39,920 50,666,58% 29% 34%,-5% -3% -4%,资料来源：中投证券研究所，中国指数研究院，一线城市：京、沪、杭、深、穗，注：杭州 2011 年第 2 周起将余杭、萧山 区纳入统计范围。 1.2 二手房成交面积 图 4：6 个一二线城市：环比涨 31%，同比升 52%,200,万平米,160 120 1 0 年 均 值8 4 . 9 80,40 0,1 1 年 均 值5 2 . 5,1 2 年 均 值5 3 . 3,2010/1,2010/53,2011/52,资料来源：中投证券研究所，中国指数研究院 注：二手房成交面积走势覆盖 6 个城市，包括北京、深圳、天津、成都、大连。,请务必阅读正文之后的免责条款部分,4/20,行业周报,table_temp 430000 investratingchange.high table_header 表 2：主要城市 2012 年第 42 周（10.15-10.21）二手房成交量,成交面积(万平方米）,成交套数（套）,12/第 42 周,11/第 42 周,12/第 41 周,11 年 均值,同比,环比,较 11 年 均值,12/第 42 周,11/第 42 周,12/第 41 周,同比,环比,北京 深圳 天津 成都 长沙 大连,住宅 住宅 住宅 住宅 住宅 住宅,28.8 12.0 11.0 10.7 0.8 3.1,18.8 9.1 6.1 4.6 2.7 2.2,21.7 8.8 9.2 8.1 0.4 2.6,21.9 13.7 7.0 4.8 2.7 2.3,53% 32% 80% 131% -69% 40%,33% 36% 19% 33% 129% 21%,32% -12% 56% 124% -69% 35%,3,113 1,466 1,351 1,232 77 393,1,999 874 777 538 281 282,2,364 1,055 1,153 962 32 337,56% 68% 74% 129% -73% 39%,32% 39% 17% 28% 141% 17%,6 个可比城市,66.5,43.6,50.8,52.5,52%,31%,27%,7,632,4,751,5,903,61%,29%,资料来源：中投证券研究所，中国指数研究院 1.3 一手房成交均价 图 5：7 个一二线城市：环比涨 4%，同比涨 24%，较 11 年底涨 25%,18,000 15,000,元/平米,12,000,10年均值1 0 7 9 2,11年均值1 1 7 4 1,12年均值12032,09年均值9 3 7 7 9,000 6,000 3,000,2009/1,2010/1,2010/53,2011/52,图 6：3 个一线城市：环比涨 5%，同比涨 13%,图 7：4 个二线城市：环比涨 7%，同比降 2%,24,000,元/平米,12,000,元/平米,21,000 18,000,1 0 年均值 16554,1 1 年均值 16929,1 2 年均值 18089,10,000 8,000,1 0 年均值 7318,1 1 年均值 8371,1 2 年均值 7994,15,000,0 9 年均值 12601,6,000,0 9 年均值 5896,12,000 4,000 9,000,6,000 2009/1,2010/1,2010/53,2011/52,2,000 2009/1,2010/1,2010/53,2011/52,请务必阅读正文之后的免责条款部分,5/20,行业周报,table_temp 430000 investratingchange.high table_header 图 8：重点城市：12 年第 42 周成交均价较 11 年第 52 周涨幅,70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%,60%,39%,24%,7%,-10% -20%,上海,宁波,深圳,广州,东莞 -3%,沈阳 -4%,无锡 -8%,重庆 -10%,天津 -11%,北京 -13%,资料来源：中投证券研究所，中国指数研究院 注：一手房均价走势覆盖 10 个城市，包括北京、上海、广州、深圳 4 个一线城市和天津、重庆、东莞、无锡、沈阳、宁波 6 个二线城市。 表 3：主要城市 2012 年第 42 周（10.15-10.21）住宅/商品房成交均价,12/第 42 周,11/第 42 周,12/第 41 周,11 年底,同比,环比,较 11 年底涨幅,北京 上海 深圳 广州 天津 沈阳 重庆 宁波 无锡 东莞 包头,商品房 住宅 住宅 住宅 住宅 住宅 商品房 商品房 住宅 住宅 住宅,20,454 17,573 19,837 11,767 9,904 6,262 6,771 13,028 7,658 7,020 -,22,330 13,802 17,984 11,617 10,064 6,166 5,848 15,388 7,926 7,772 4,516,20,071 16,617 19,822 11,448 9,702 6,411 6,949 13,274 7,515 8,428 4,864,23,425 11,012 15,939 10,981 11,102 6,523 7,540 9,366 8,316 7,240 4,939,-8% 27% 10% 1% -2% 2% 16% -15% -3% -10% -,2% 6% 0% 3% 2% -2% -3% -2% 2% -17% -,-13% 60% 24% 7% -11% -4% -10% 39% -8% -3% -,资料来源：中投证券研究所，中国指数研究院，注：杭州 2011 年第 2 周起将余杭、萧山区纳入统计范围 1.4 一手房库存情况 图 9：7 个一二线城市：可售面积环比持平，去化时间减少,可售面积,去化时间,6,000 5,000,万平米,月,80 70,60,4,000 3,000 2,000 1,000 -,50 40 30 20 10 0,2009/1 请务必阅读正文之后的免责条款部分,2010/1,2010/53,2011/52,6/20,行业周报,-,-,table_temp 430000 investratingchange.high table_header,图 10：3 个一线城市：可售面积持平，去化时间减少,图 11：4 个二线城市：可售面积持平，去化时间增加,可售面积,去化时间,可售面积,去化时间,3,500,万平米,月,30,3,500,万平米,月,80,3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500,25 20 15 10 5,3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500,70 60 50 40 30 20 10,2009/1,2010/1,2010/53,2011/52,0,2009/1,2010/1,2010/53,2011/52,0,资料来源：中投证券研究所，中国指数研究院 注：一手房库存情况覆盖 7 个城市，包括北京、上海、深圳 3 个一线城市和苏州、宁波、福州、青岛 4 个二线城市。 表 4：主要城市 2012 年第 42 周（10.15-10.21）住宅/商品房去库存化速度,可售面积,可售面积/近四周合计成 交面积,可售套数,可售套数/近四周合计成 交套数,12/第 42 周,同比,环比,12/第 42 周,11/第 42 周,12/第 41 周,12/第 40 周,同比,环比,12/第 42 周,11/第 42 周,12/第 41 周,北京 上海 杭州 深圳 广州 南京 苏州 宁波 青岛 福州 厦门 东莞,住宅 住宅 商品房 住宅 住宅 住宅 住宅 商品房 住宅 住宅 住宅 住宅,1,059 1,045 1,022 273 697 559 574 961 1,274 206 316 -,6% 18% 18% 18% 12% 5% 31% 14% 28% -3% 8% -,-0.4% -1.2% 1.0% 4.0% -0.1% 1.2% 1.3% -0.5% 0.8% -1.8% 1.7% -,10.2 9.9 13.7 12.1 6.9 9.0 11.4 30.7 13.7 9.1 6.3 -,16.6 10.6 23.1 13.4 8.8 14.3 7.7 47.9 14.1 21.0 9.6 -,11.0 10.0 13.4 13.3 7.2 9.2 10.4 31.2 13.9 9.3 5.9 -,88,475 70,062 80,180 28,887 51,514 47,908 36,978 133,643 114,192 14,933 23,982 86,492,8% 13% 17% 17% 7% 3% 25% 15% 21% -10% 5% 11%,-1.1% -1.8% 1.1% 3.2% -0.6% 1.3% 1.9% -0.4% -1.4% -0.7% 1.6% -0.1%,9.1 7.1 11.7 11.8 5.8 8.5 8.7 47.5 12.3 7.7 5.1 16.6,16.3 7.5 15.9 12.1 8.0 14.2 5.8 56.7 13.3 17.7 8.3 14.3,10.1 7.2 11.6 13.3 6.0 8.8 7.8 47.9 12.7 7.8 4.9 17.5,一线城市 二线城市 11 个可比城市,4,094 3,890 7,984,13% 18% 15%,0.1% 0.5% 0.3%,10.0 12.6 11.1,13.4 14.8 14.1,10.3 12.4 11.3,319,118 458,128 777,246,12% 13% 13%,-0.3% -0.2% -0.2%,8.5 13.5 10.9,11.1 15.1 13.2,8.8 13.6 11.1,资料来源：中投证券研究所，中国指数研究院,请务必阅读正文之后的免责条款部分,7/20,行业周报,table_temp 430000 investratingchange.high table_header 2、主要城市一手房成交情况 2.1 一线城市,图 12：北京: 环比涨 28%，同比涨 143%,图 13：上海：环比降 13%，同比涨 34%,50 40 30,万平米,09年均值 26. 9,80 60,万平米,09年均值 50. 0,20,08年均值 17. 2,10年均值 16. 1,11年均值,12年均值 18.3,40,08年均值 29. 4,10年均值 30. 3,11年均值 25. 1,12年均值 24.5,10,10. 4,20,0 2008/1,2009/01,2010/1,2010/53,2011/52,0 2008/1,2009/01,2010/1,2010/53,2011/52,图 14：杭州:环比涨 7%，同比涨 100%,图 15：深圳：环比涨 5%，同比涨 107%,40,万平米,25,万平米,20 30,12年均值,15,0 9 年均值 12.4,20 10,0 8 年均值 5.2,0 9 年均值 13.8,1 0 年均值 7.7,1 1 年均值 9.4,16.8,10 5,0 8 年均值 7.7,1 0 年均值 6.2,1 1 年均值 5.2,12年均值 6.4,0 2008/1,2009/1,2010/1,2010/53,2011/52,0 2008/1,2009/01,2010/1,2010/53,2011/52,图 16：广州：环比降 19%，同比涨 29%,60,万平米,40 09年均值,20,21. 3,10年均值 17. 5,11年均值 15. 8,12年均值 18. 9,0,2009/1,2010/1,2010/53,2011/52,资料来源：中投证券研究所，中国指数研究院,请务必阅读正文之后的免责条款部分,8/20,行业周报,0,table_temp 430000 investratingchange.high table_header 2.2 二线城市,图 17：天津：环比涨 31%，同比涨 34%,图 18：武汉：环比涨 14%，同比涨 60%,60,万平米,60,万平米,40,0 9 年均值,40,09年均值 28. 0,10年均值 27. 9,11年均值 30. 1,12年均值 30.6,2 5 .6,1 0 年均值,20,0 8 年均值,2 0 .1,1 1 年均值 1 6 .7,12年均值 16.0,20,9 .7,0,0,2008/1,2009/01,2010/1,2010/53,2011/52,2009/1,2010/1,2010/53,2011/52,图 19：沈阳：环比涨 2%，同比降 20%,图 20：苏州：环比降 23%，同比降 25%,80,万平米,60,万平米,50 60 40,40,10 年均值 32. 1,11 年均值 26. 4,12 年均值,30,09 年均值,12年均值 25.0,20,19. 7,19. 7,20,08 年均值,17.7,10 年均值 10.2,11 年均值 11.7,10,7.4,0,0,2010/23,2011/22,2012/22,2008/1,2009/01,2010/1,2010/53,2011/52,图 21：南京：环比降 8%，同比涨 99%,图 22：重庆：环比降 1%，同比持平,60,万平米,120,万平米,90 40,20,0 8 年均值 8.6,0 9 年均值 20.0,1 0 年均值 10.9,1 1 年均值 8.0,12年均值 14.3,60 30,0 8 年均值 23.6,0 9 年均值 46.4,1 0 年均值 43.1,1 1 年均值 29.7,12年均值 38.8,0 2008/1,2009/01,2010/1,2010/53,2011/52,0 2008/1,2009/1,2010/1,2010/53,2011/52,图 23：宁波：环比降 15%，同比涨 87%,图 24：昆明：环比涨 10%，同比涨 14%,30 24,万平米,40 30,万平米,18 12,09年均值 13. 6,10年均值 7. 3,11年均值 6. 1,12年均值 7.2,20 10,09 年均值 14.2,10 年均值 11.8,11 年均值 12.0,12年均值 12.7,6 0,2009/1,2010/1,2010/53,2011/52,2009/1,2010/1,2010/53,2011/52,请务必阅读正文之后的免责条款部分,9/20,行业周报,4,table_temp 430000 investratingchange.high table_header,图 25：成都：环比降 12%，同比涨 22%,图 26：青岛：环比降 9%，同比涨 17%,80 60,万平米,50 40,万平米,30,40 20,0 8 年均值 12.8,0 9 年均值 27.7,1 0 年均值 17.7,1 1 年均值 12.9,12年均值 16.4,20 10,09年均值 16. 9,10年均值 18. 7,11年均值 16. 1,12年均值 14.2,0 2008/1,2009/1,2010/1,2010/53,2011/52,0 2009/1,2010/1,2010/53,2011/52,图 27：大连：环比降 3%，同比涨 23%,图 28：长沙：环比降 3%，同比涨 229%,20 15,万平米,80 60,万平米,10 5,10年均值 5. 8,11年均值 3. 7,12年均值 4.0,40 20,08年均值 18. 8,09年均值 34. 1,10年均值 29. 4,11年均值 14. 6,12年均值 29.0,0 2010/1,2010/53,2011/52,0 2008/1,2009/1,2010/1,2010/53,2011/52,图 29：合肥：环比涨 22%，同比近期无数据,图 30：南昌：环比降 25%，同比涨 174%,50,万平米,20,万平米,18,40,16 14,30 20,09年均值 25. 8,10年均值 18. 4,11年均值 17. 8,12年均值 18.5,12 10 8,6,10,4 2,0 2009/1,2010/1,2010/53,2011/52,0 2009/1,2010/1,2010/53,2011/52,图 31：温州：环比降 36%，同比涨 373%,图 32：东莞：环比降 25%，同比涨 35%,12,万平米,24,万平米,20,8,16,09 年均值 4.3,10 年均值 2.6,11 年均值 2.1,12年均值 3.0,12 8,09 年均值 10.9,10 年均值 8.5,11 年均值 9.9,12年均值 10.3,4,0 2009/1,2010/1,2010/53,2011/52,0 2009/1,2010/1,2010/53,2011/52,请务必阅读正文之后的免责条款部分,10/20,行业周报,5,8,4,table_temp 430000 investratingchange.high table_header,图 33：福州：环比降 9%，同比涨 100%,图 34：厦门：环比降 46%，同比降 15%,20 15,万平米,20 16,万平米,10,09年均值 10. 8,12,09年均值,12年均值 9.2,10年均值 4. 1,11年均值 3. 4,12年均值 4.5,7. 9,10年均值 4. 3,11年均值 4. 8,0,0,2009/1,2010/1,2010/53,2011/52,2009/1,2010/1,2010/53,2011/52,图 35：济南：环比降 11%，同比涨 47%,图 36：贵阳：环比降 5%，同比涨 76%,3000 2400 1800,套,60 50 40,万平米,30,1200 600,20 10,09年均值 13. 8,10年均值 11. 9,11年均值 10. 1,12年均值 15.7,0,0,2009/1,2010/1,2010/53,2011/52,2009/1,2010/1,2010/53,2011/52,图 37：海口：环比降 16%，同比涨 12%,图 38：无锡：环比涨 23%，同比涨 132%,20 15,万平米,30 24,万平米,10 5,0 9 年均值 5 .5,1 0 年均值 4 .8,1 1 年均值 3 .2,12年均值 5.0,18 12 6,09年均值 13. 1,10年均值 11. 4,11年均值 6. 9,12年均值 10.1,0,0,2009/1,2010/1,2010/53,2011/52,2009/1,2010/1,2010/53,2011/52,图 39：包头：本周无数据,30 20,万平米,09年均值,10年均值,10,7. 8,8. 3,11年均值,12年均值,0,6. 3,6.2,2009/1,2010/1,2010/53,2011/52,资料来源：中投证券研究所，中国指数研究院,请务必阅读正文之后的免责条款部分,11/20,行业周报,6,4,2,5,4,3,2,table_temp 430000 investratingchange.high table_header 3、主要城市二手房成交情况,图 40：北京：环比涨 33%，同比涨 53%,图 41：深圳：环比涨 36%，同比升 32%,100,万平米,70,万平米,60 80 50,60,09年均值,40,40 20,46. 7,10年均值 35. 5,11年均值 21. 9,12年均值 21.6,30 20,09 年均值 26.6,10 年均值 22.3,11 年均值 13.7,12年均值 11.2,10,0,0,2009/01,2010/1,2010/53,2011/52,2009/01,2010/1,2010/53,2011/52,图 42：天津：环比涨 19%，同比涨 80%,图 43：长沙：环比涨 129%，同比降 69%,40 35,万平米,12 10,万平米,30,25,8,20 15 10 5,09 年均值 16.6,10 年均值 11.2,11 年均值 7.0,12年均值 7.9,09年均值 3. 9,10年均值 3. 4,11年均值 2. 7,12年均值 1.6,0 2009/01,2010/1,2010/53,2011/52,0 2009/01,2010/1,2010/53,2011/52,图 44：大连：环比涨 21%，同比涨 40%,图 45：成都：环比涨 33%，同比涨 131%,9 8,万平米,28 24,万平米,7,6,20,10年均值 4. 0,11年均值 2. 3,12年均值 2.0,16 12 8,10年均值 8. 5,11年均值 4. 8,12年均值 9.0,1 0,4 0,2010/1,2010/53,2011/52,2010/1,2010/53,2011/52,资料来源：中投证券研究所，中国指数研究院,请务必阅读正文之后的免责条款部分,12/20,行业周报,table_temp 430000 investratingchange.high table_header 4、主要城市一手房成交均价 4.1 一线城市,图 46：北京：环比涨 2%，同比降 8%,图 47：上海：环比涨 6%，同比涨 27%,35,000 30,000,元 / 平米,20,000 18,000,元 / 平米,12年均值,25,000 20,000 15,000,08年均值 11270,09年均值 14276,10年均值 20830,11年均值 22462,12年均值 20759,16,000 14,000 12,000 10,000,08年均值 9301,09年均值 11104,10年均值 13576,11年均值 14199,15898,10,000 5,000,8,000 6,000,2008/1,2009/01,2010/1,2010/53,2011/52,2008/1,2009/01,2010/1,2010/53,2011/52,图 48：杭州（近期无成交均价数据）,图 49：深圳：环比持平，同比涨 10%,29,000,元 / 平米,27,000,元 / 平米,24,000,24,000,10年均值 21307,21,000,10年均值 20020,11年均值,12年均值,18995,18913,19,000,08年均值,09年均值,18,000,09年均值 15000,14,000,14682,14387,15,000,08年均值 12622,12,000,9,000 2008/1,2009/1,2010/1,2010/53,2011/52,9,000 2008/1,2009/01,2010/1,2010/53,2011/52,图 50：广州：环比涨 3%，同比涨 1%,18000 15000 12000 9000 6000,元/平米,2010/29,2011/28,2012/28,资料来源：中投证券研究所，中国指数研究院,请务必阅读正文之后的免责条款部分,13/20,行业周报,9374,table_temp 430000 investratingchange.high table_header 4.2 二线城市,图 51：天津：环比涨 2%，同比降 2%,图 52：苏州：近期无成交均价数据,12,000 10,000,元 / 平米,10年均值 11年均值 9285,12年均值 10016,15,000 12,000,元 / 平米,09年均值,8,000,08年均值,7417,9,000,6917,6,000 4,000,6,000 3,000,2008/1,2009/01,2010/1,2010/53,2011/52,2008/1,2009/01,2010/1,2010/53,2011/52,图 53：沈阳：环比降 2%，同比涨 2%,图 54：重庆：环比降 3%，同比涨 16%,8000,元/平米,9,000,元 / 平米,7000 6000,10 年均值 5355,11 年均值 5916,12 年均值 6509,6509,6,000,10年均值 5938,11年均值 6807,12年均值 6688,5000,08年均值 4022 4022,09年均值 4288,4000 2010/23,2011/22,2012/22,3,000 2008/1,2009/1,2010/1,2010/53,2011/52,图 55：宁波：环比降 2%，同比降 15%,图 56：东莞：环比降 17%，同比降 10%,20,000 16,000,元 / 平米,10年均值 13759,11年均值 12695,12年均值,12000,元 / 平米,12,000,09年均值 10127,11520,8000,8,000,4,000 2009/1,2010/1,2010/53,2011/52,4000 2010/43,2011/16,2011/42,2012/16,2012/42,请务必阅读正文之后的免责条款部分,14/20,行业周报,-,table_temp 430000 investratingchange.high table_header,图 57：昆明：近期无成交均价数据,图 58：包头：本周无数据,12,000,元/平米,8,000,元/平米,10,000,6,000,10年均值,11年均值 4684,12年均值 4560,8,000,10年均值,11年均值 6921,4,000,09年均值 3393,3998,6376,6,000 4,000,09年均值 5258,2,000 -,2009/1,2010/1,2010/53,2011/52,2009/1,2010/1,2010/53,2011/52,资料来源：中投证券研究所，中国指数研究院 4.3 一手房分区成交均价与成交面积占比,图 59：北京分区成交均价,图 60：北京分区成交面积占比,100,000 90,000,元 / 平,内城区 近郊区,外城区 远郊区,100%,远郊区,近郊区,外城区,内城区,80,000 70,000 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000,80% 60% 40% 20%,0 2009/1,2010/1,2010/53,2011/52,0% 2009/1,2010/1,2010/53,2011/52,图 61：上海分区成交均价,图 62：上海分区成交面积占比,内环以内,内外环间,外环以外,外环以外,内外环间,内环以内,70,000 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000,元 / 平,100% 80% 60% 40% 20% 0%,2009/1,2010/1,2010/53,2011/52,2009/1,2010/1,2010/53,2011/52,请务必阅读正文之后的免责条款部分,15/20,行业周报,-,table_temp 430000 investratingchange.high table_header,图 63：深圳分区成交均价,图 64：深圳分区成交面积占比,罗湖,福田,南山,盐田,宝安,龙岗,龙岗区,宝安区,盐田区,南山区,福田区,罗湖区,100,000 80,000 60,000,元 / 平,100% 80% 60%,40% 40,000 20% 20,000 0%,2009/1,2010/1,2010/53,2011/52,2009/2,2010/2,2011/1,2012/1,图 65：天津分区成交均价,图 66：天津分区成交面积占比,市内六区,近郊四区,滨海四区,远郊五区县,远郊五区县,滨海四区,近郊四区,市内六区,20000,元/平,100%,80% 15000 60% 40% 10000 20%,5000 2010/28,2011/1,2011/27,2012/1,2012/27,0% 2010/30,2011/3,2011/29,2012/3,2012/29,图 67：重庆分区成交均价,图 68：重庆分区成交面积占比,北部新区 南岸区,江北区 沙坪坝区,九龙坡区 渝北区,其他区域 九龙坡区 100%,渝北区 江北区,沙坪坝区 北部新区,南岸区,15000,元/平,80% 12000 60%,9000 6000,40% 20%,3000 2010/31,2011/4,2011/30,2012/4,2012/30,0% 2010/32,2011/5,2011/31,2012/5,2012/31,图 69：宁波分区成交均价,图 70：宁波分区成交面积占比,中心区域,其它市辖区,所属县市,所属县市,其它市辖区,中心区域,30000 25000 20000,元 / 平,100% 80% 60%,15000 40% 10000,5000,20%,0 2010/30,2011/3,2011/29,2012/3,2012/29,0% 2010/30,2011/3,2011/29,2012/3,2012/29,资料来源：中投证券研究所，中国指数研究院,请务必阅读正文之后的免责条款部分,16/20,行业周报,-,-,0,table_temp 430000 investratingchange.high table_header 5、主要城市一手房库存情况 5.1 一线城市,图 71：北京：可售面积环比持平，去化时间减少,图 72：上海：可售面积环比降 1%，去化时间减少,可售面积,去化时间,可售面积,去化时间,1,600 1,400 1,200 1,000,万平米,月 60 50 40,1,200 1,000 800,万平米,月 25 20 15,800,30,600,600 400 200,20 10,400 200,10 5,2008/22,2009/22,2010/22,2011/21,2012/21,0,2008/1,2009/01,2010/1,2010/53,2011/52,0,图 73：杭州：可售面积环比涨 1%，去化时间增加,图 74：深圳：可售面积环比涨 4%，去化时间减少,可售面积,去化时间,可售面积,去化时间,1200,万平米,月,150,800,万平米,月,100,1000,120,600,80,800,600 400,90 60,400,60 40,200,30,200,20,0 2008/1,2009/1,2010/1,2010/53,2011/52,0 2008/1,2009/01,2010/1,2010/53,2011/52,0,图 75：广州：可售面积环比持平，去化时间减少,可售面积,去化时间,100