《财务报表》PPT课件 (2).ppt

21 2.1 财务报表 2.2 财务报表分析概述 2.3 比率分析 2.4 财务报表分析的应用 第 2 章 财务报表分析 本章主要内容 22 2.1 财务报表 2.1.1 资产负债表 2.1.2 损益表 2.1.3 现金流量表 本节主要内容 第 2章 财务报表分析 23 企业的财务报表主要有三种： （1）资产负债表、 （2）损益表 （3）现金流量表。 2.1 财务报表 2.1.1 资产负债表 什么财务报表 财务报表是体现企业财务状况和经营成果的 总括性文件。 242.1 财务报表 2.1.1 资产负债表 资产负债表 资产负债表是反映企业某一特定日期财务状况的 会计报表。 它是根据资产、负债和所有者权益之间的相互关 系，按照一定的分类标准进行排列。 此表分为左右两部分。 252.1 财务报表 2.1.1 资产负债表 资产负债表 表2-1 金桥公司2004年12月31日资产负债表 单位：元 资 产年初数期末数 负债和所有者权益 （或股东权益） 年初数期末数 流动资产： 流动负债： 货币资金510 000 735 000 短期借款 600000 630000 左方为资产，流动资产在前，长期资产在后。 262.1 财务报表 2.1.1 资产负债表 资产负债表 表2-1 金桥公司2004年12月31日资产负债表 单位：元 资 产年初数期末数 负债和所有者权益 （或股东权益） 年初数期末数 流动资产： 流动负债： 货币资金510 000 735 000 短期借款 600000 630000 右方为负债和所有者权益，按清偿所需时间由短到长的顺序进行排列 ，流动负债排在最前面，其次为长期负债； 所有者权益是一种留剩权益，投资者不得任意收回投资，在正常经营 条件下，公司不必考虑其清偿（除非公司破产），因此排在最后。 272.1 财务报表 2.1.1 资产负债表 从资产负债表中，可以获得的信息 1企业拥有的经济资源及其分布情况 2企业的权益结构 3短期偿债能力 282.1 财务报表 2.1.2 损益表 什么是损益表 损益表也称收益表或利润表，是反映一定期间 生产经营成果的会计报表。 29 表2-2 金桥公司2004年度损益表 单位：元 项 目本月数本年累计数 一、主营业务收入 12780000 减：主营业务成本 6285600 主营业务税金及附加 1014000 二、销售利润 5480400 加：其他业务利润 1277100 减：营业费用 2055000 管理费用 1575000 财务费用 487500 三、营业利润 2640000 加：投资收益 94500 补贴收入 营业外收入 12750 减：营业外支出 23250 四、利润总额 减：所得税 2724000 834000 五、净利润 1890000 2102.1 财务报表 2.1.2 损益表 什么是损益表 我国现行的损益表格式为多步式，各步的计算原理以及所反映内容 介绍如下： 第一步，从销售收入中减去销售成本以及销售过程中发生的销售费 用和销售税金及附加，计算得出销售利润。 第二步，从销售利润中减去期间费用（包括管理费用和财务费用） ，计算得出营业利润。 第三步，在营业利润的基础上加减投资收益及营业外收支等，计算 得出当期利润总额，即税前利润。 第四步，从税前利润中减去所得税，计算得出当期净利润。 2112.1 财务报表 2.1.2 损益表 我国现行的损益表存在两个需要改进的方面 第一，现行损益表没有提供销售毛利指标。 第二，我国现行损益表的营业利润中已经减去 了财务费用，没有将经营业务产生的利润和理财活 动对利润的影响区分开来。 销售毛利是销售收入与销售成本的差额，现行损 益表中的第一步已经减去了销售费用和销售税金及附 加，因而销售毛利的指标没有直接提供，给销售毛利 的评价带来不便。 2122.1 财务报表 2.1.2 损益表 我国现行的损益表存在两个需要改进的方面 第一，现行损益表没有提供销售毛利指标。 第二，我国现行损益表的营业利润中已经减去 了财务费用，没有将经营业务产生的利润和理财活 动对利润的影响区分开来。 依照西方国家的惯例，营业利润也叫息税前利润（ Earning Before Interest and Tax，EBIT），一般是指不扣除 利息的正常经营业务利润。 2132.1 财务报表 2.1.3 现金流量表 什么是现金流量表 现金流量表是以现金为基础编制的财务状况变动 表，反映企业在一定期间内经营活动、投资活动和筹 资活动所产生的现金流入和流出。 在现金流量表中，现金净增加额包括经营活动 、投资活动和筹资活动的现金净流量三部分，每一 部分又分为现金流入和现金流出两类，现金流入减 去现金流出后，即为现金净流量。 2142.1 财务报表 2.1.3 现金流量表 从现金流量表中可以得到的信息 1. 了解企业现金的来龙去脉，分析企业资金的 主要来源和用途; 2反映企业的理财政策; 3帮助投资者预测企业未来的发展潜力 215 2.2 财务报表分析概述 2.2.1 财务报表分析的概念 2.2.2 财务报表分析的目的 2.2.3 财务报表分析的步骤及局限性 本节主要内容 第 2章 财务报表分析 2162.2 财务报表分析概述 2.2.1 财务报表分析概述 财务报表分析的概念 财务报表分析是指以财务报表和其他相关资料为 依据和起点，采用专门方法，系统分析和评价企业的 过去和现在的经营成果、财务状况及其变动，目的是 了解过去、评价现在、预测未来，帮助利益关系集团 改善决策。 财务分析的最基本功能，是将大量的报表数据转 换成对特定决策有用的信息，减少决策的不确定性。 2172.2 财务报表分析概述 2.2.1 财务报表分析概述 财务报表分析的前提 财务报表分析的起点是财务报表，分析使用的数 据大部分来源于公开发布的财务报表。因此，财务分 析的前提是正确理解财务报表。 财务报表分析的结果是对企业的偿债能力、盈利 能力和抵抗风险能力做出评价，或找出存在的问题。 2182.2 财务报表分析概述 2.2.2 财务分析的目的 财务报表分析的演变 最早的财务报表分析出现于19世纪末20世纪初， 主要服务于提供企业贷款的银行。 随着公众投资人进入资本市场，财务报表分析的 目的进一步扩大，逐渐发展出服务于企业外部利益相 关者的分析体系。 2192.2 财务报表分析概述 2.2.2 财务分析的目的 财务报表分析的演变 公司组织发展起来后，财务报表分析由外部分析 扩大到内部分析，成为公司管理者分析盈利能力和偿 债能力，改善管理，从而取得投资人和债权人支持的 重要工具；并且通过财务报表分析找出管理行为和报 表的数据关系，通过管理来改善未来的财务报表。 2202.2 财务报表分析概述 2.2.2 财务分析的目的 对企业财务状况关心并进行分析的行为主体 一类是外部分析者（例如投资人、债权人、证 券分析机构），他们是与企业有关的个人或集团。 另一类是企业内部经营管理者（经理、财务人员 等）。 他们侧重对企业某一方面的考察，或是获利能 力，或是偿付能力等。 他们一般将企业视为一个系统，在进行各种财 务指标分析的基础上，综合分析企业的整体运行情 况。 2212.2 财务报表分析概述 2.2.2 财务分析的目的 财务分析的目的、需要的信息、分析方法 投资人、债权人、政府机构和经理人员分别具 有不同的目的，需要不同的信息，采用不同的分析方 法。 债权人投资人政府机构经理人员 2222.2 财务报表分析概述 2.2.2 财务分析的目的 财务分析的一般目的 概括而言，财务报表分析的一般目的为：评价 企业过去的经营业绩；衡量企业现在的财务状况；预 测企业未来的发展趋势。 2232.2 财务报表分析概述 2.2.3 财务报表分析的方法 比率分析法 比率分析法，是指对本公司一个财务年度内的 财务报表各项目之间进行比较，计算比率，判断年度 内偿债能力、经营效率及盈利能力情况。 其最大特点是简单、实用，在一定程度上 ，比率分析成为财务报表分析的基础之一。 2242.2 财务报表分析概述 2.2.3 财务报表分析的方法 趋势分析法 趋势分析法，是指对本公司不同时期的财务报 表进行比较分析，可以得出对公司持续经营能力、财 务状况变动趋势以及盈利能力的判断，从一个较长的 时期来动态地分析公司状况。 趋势分析就是分析期与前期或连续数期项 目金额的对比。这种对财务报表项目纵向比较 分析的方法，是一种动态的分析。 2252.2 财务报表分析概述 2.2.3 财务报表分析的方法 对比分析法 对比分析法，是指与同行业其他公司进行比较 分析，从而可以了解公司各种指标的优劣，在群体中 判断个体。 使用本方法时常选用行业平均水平或标准 行业水平，通过比较得出公司在行业中的地位 ，认识优势与不足，真正确定公司的价值。纵 向比较分析的方法，是一种动态的分析。 2262.2 财务报表分析概述 2.2.4 财务报表分析的步骤 财务报表分析必须遵循科学的程序 不同的人、不同的数据范围，应采用不同的财 务报表分析方法。 财务分析不是一种有固定程序的工作，不存在 惟一的通用分析程序，而是一个研究和探索过程。 分析的具体步骤和程序是根据分析目的、分析方 法和分析对象，由分析人员个别设计的。 2272.2 财务报表分析概述 2.2.4 财务报表分析的步骤 财务报表分析一般步骤 （1）确定财务分析的范围，搜集有关的资料。 （2）选择适当的分析方法进行对比，做出评价 。 （3）进行因素分析，抓住主要矛盾。 （4）为做出经济决策，提供各种建议。 2282.2 财务报表分析概述 2.2.4 财务报表分析的步骤 财务报表分析的局限性 （1）会计假设的存在决定了会计对企业经营 状况的反映能力，以及可以提供的信息的限制。 （2）会计信息因为人为的多种原因，可能无 法真实地反映企业实际经营情况。 （3）受财务报表本身信息量的限制。 2292.2 财务报表分析概述 2.2.4 财务报表分析的步骤 会计信息失真的四种类型 （1）会计信息不真实。 （2）会计信息不完整。 （3）会计信息不可靠，即会计信息合法失真。 （4）会计信息披露不及时。 230 2.3 比率分析 2.3.1 变现能力比率 2.3.2 资产管理比率 2.3.3 负债比率 2.3.4 盈利能力比率 本节主要内容 第 2章 财务报表分析 2312.3 比率分析 2.3.1 变现能力比率 比率分析 利用财务报表中的数据，可以计算出很多 重要的财务比率。这些比率涉及企业经营管理 的各个方面。 财务比率是通过财务报表中的财务数据的 关联性计算的，显示了财务报表科目之间的关 系。 2322.3 比率分析 2.3.1 变现能力比率 企业偿债能力 企业对债务的清偿能力，往往预示着企业 近期的风险。企业偿债能力反映的是企业资产 的流动性。 资产的流动性即企业资产的变现性。其对短期债务 的清偿有重大影响。 偿债能力比率把流动资产和流动负债联系起来，为 财务分析人员提供了简便快速的衡量尺度。两个主要的 流动性比率是流动比率和速动比率。 2332.3 比率分析 2.3.1 变现能力比率 流动比率 流动比率等于流动资产除以流动负债，其计算公式为： 这个比率表明企业资产的流动性，即1元的流动负 债有多少流动资产作抵偿。 2342.3 比率分析 2.3.1 变现能力比率 流动比率 一般认为这个比率为2：1较好，这仅是一个参 考值，并不是要求企业的财务指标必须维持在这个 水平，还要根据行业的具体情况和不同历史时期相 比较。 如果流动比率过高，则要检查其原因，是否是资产结构不 合理造成的，或者是募集的长期资金没有尽快投入使用，或者 是别的什么原因。 如果流动比率过低，公司近期可能会有财务方面的困难。 2352.3 比率分析 2.3.1 变现能力比率 速动比率 动比率或酸性测试比率等于流动资产减库存后的 差额除以流动负债。 在发生清偿事件时，存货蒙受的损失一般将大于其他流动 资产。因此一个公司不依靠出售存货来清偿债务的能力是非常 重要的。速动比率（酸性测试比率）是衡量这种能力的有用指 标。 2362.3 比率分析 2.3.1 变现能力比率 保守的流动比率 2372.3 比率分析 2.3.2 资产管理比率 资产管理比率 资产管理比率是用于衡量公司资产管理效率的指 标。资产管理比率有存货周转率，应收账款周转率， 总资产周转率等。 从营业水平看，这些指标回答了这样的问题： （1）资产负债表上的资产是否在有效运转， （2）资产结构是否合理； （3）所有的资产是否能有效利用（充分利用）； （4）资产总量是否合理。 2382.3 比率分析 2.3.2 存货周转率 流动比率 存货周转率和存货周转天数通常用来反映存货的周转速 度。存货周转率等于销售成本除以销售成本，计算公式： 存货周转率是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回 等环节管理状况的综合指标。该指标可以理解为存货每年平均周转 的次数。 该指标越大，说明存货周转速度越快，存货的管理效率越高。 2392.3 比率分析 2.3.2 存货周转率 原材料周转率和在产品周转率 原材料周转率和在产品周转率，是企业结合账簿资料， 对存货的结构以及影响存货周转速度的重要项目进行进一步 考察的指标。 原材料周转率耗用原材料成本平均原材料存货 在产品周转率制造成本平均在产品存货 2402.3 比率分析 2.3.2 存货周转率 金桥公司2004年的存货周转率计算举例 存货周转率= 存货周转天数等于360除以存货周转率，计算公式： 2412.3 比率分析 2.3.2 存货周转率 金桥公司2004年的存货周转率计算举例 金桥公司2004年的存货周转天数为： 存货周转率表示存货每年周转多少次，而其倒数 则表示存货每次周转多少年，乘以360则变成存货每次 周转多少天，该指标越小，说明存货周转越快。 2422.3 比率分析 2.3.2 存货周转率 应收帐款周转率 应收账款周转率是评价应收账款流动性大小的一个重要 财务比率，它是企业一定时期内赊销收入净额和应收账款平 均余额的比率。其计算公式为： 在实务中，通常采用销售净额来计算应收账款周转 率，把现销收入视为收账期为零的赊销，也是可以的。 2432.3 比率分析 2.3.2 存货周转率 金桥公司2004年的应收账款周转率计算举例 应收账款周转率 应收周转率反映企业在一个会计年度内应收周转的 周转次数，可以用来分析企业应收账款的变现速度和管 理效率。金桥公司应收周转率为12.85，说明在一年内该 公司应收账款周转12.85次。 2442.3 比率分析 2.3.2 存货周转率 影响应账款周转率正确计划的因素 （1）季节性经营的企业使用这个指标时不能反映实际情况； （2）大量使用分期付款结算方式； （3）大量使用现金结算销售； （4）年末大量销售或年末销售大幅度下降。 2452.3 比率分析 2.3.2 存货周转率 应收账款周转天数 应收账款周转天数又称平均收现期，它表示企业从取 得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所需的时间。 它等于360除以应收账款周转率，其计算公式为： 应收账款周转天数表示应收账款周转一次所需天数。应收 账款周转天数越短，说明企业的应收账款周转速度越快。 2462.3 比率分析 2.3.2 存货周转率 流动资产周转率 流动资产周转率是销售收入与全部流动资产的平均余额 的比值。流动资产周转率反映流动资产的周转速度。其计算 公式为： 平均流动资产=（年初流动资产+年末流动资产）2 2472.3 比率分析 2.3.2 存货周转率 流动资产周转率 流动资产周转率是销售收入与全部流动资产的平均余额 的比值。流动资产周转率反映流动资产的周转速度。其计算 公式为： 平均流动资产=（年初流动资产+年末流动资产）2 2482.3 比率分析 2.3.2 存货周转率 总资产周转率 总资产周转率是销售收入与平均资产总额的比值。总资 产周转率可用来分析企业全部资产的利用效率。其计算公式 为： 该比率越高，说明企业利用其资产进行经营的效率越 高，企业的销售能力越强。企业可以利用薄利多销的办法 ，加速资产的周转，带来利润绝对额的增加。 2492.3 比率分析 2.3.3 负债比率 负债比率 负债比率，是指债务和资产、净资产的关系。它反映企 业偿付到期长期债务的能力。 公司债务问题是投资人最为关注的问题之一。公司股东 希望通过债务为公司提供更多的资金，为股东带来更多的收 益。债权人则希望借贷公司的资本金达到一定比例，从而为 债权人的贷出资金提供安全屏障，保护债权人的利益。 2502.3 比率分析 2.3.3 负债比率 资产负债率 资产负债率是负债总额除以资产总额的百分比，它反映 在资产总额中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量 企业在清算时保护债权人利益的程度。其计算公式为： 资产负债率反映企业偿还债务的综合能力，这个比率越高， 企业偿还债务的能力越差；反之，偿还债务的能力越强。 2512.3 比率分析 2.3.3 负债比率 产权比率 产权比率也称负债股权比率，是负债总额与股东权益总 额的比率。这个比率实际上是资产负债率的另一种形式。它 反映债权人提供的资本与股东提供的资本之间的对比关系。 其计算公式为： 2522.3 比率分析 2.3.3 负债比率 有形净值债务率 有时为更保守地反映在企业清算时债权人投入的资本受 到股东权益的保障程度，出于稳健的考虑，在计算产权比率 时将无形资产的价值从股东权益中扣减，这个差额叫有形净 值， 这样的比率被称为有形净值债务率。 有形净值债务率实际上是产权比率的延伸 。 2532.3 比率分析 2.3.4 盈利能力比率 盈利能力 盈利能力就是企业赚取利润的能力。 对于债权人来说，利润往往是企业用于偿债的重要来源，贷 款给利润高的企业比贷给利润低的企业更为安全和可靠； 对于股东来说，不仅他们的股利是从利润中支付的，而且企 业盈利的增长还可能导致股票价格的上升，使股东从股票转让中 获得收益； 从企业自身来看，盈利的多少更是企业赖以生存和发展的基 本前提。因此，财务经理应当特别重视对盈利能力的分析。 2542.3 比率分析 2.3.4 盈利能力比率 销售净利率 销售净利率是指净利润与销售收入的比，销售利润率反映每 一元销售收入带来多少净利润计算公式为： 分析销售利润率的升降变动，可以促使企业在扩大 销售的同时，注意改善经营管理，提高盈利水平。 2552.3 比率分析 2.3.4 盈利能力比率 销售毛利率 销售毛利率是销售毛利占销售收入的比，销售毛利率表示每 一元销售收入扣除销售成本后，有多少可以用于各项期间费用的 补偿和形成盈利，计算公式为： 2562.3 比率分析 2.3.4 盈利能力比率 资产净利率 销售毛利率是销售毛利占销售收入的比，其中销售毛利是销 售收入减去销售成本的差额。资产净利率主要用来衡量企业利用 资产获取利润的能力，它反映了企业总资产的利用效率。计算公 式为： 2572.3 比率分析 2.3.4 盈利能力比率 资产净利率计算公式的变形 根据此式看出，要提高企业的资产净利率，要在盈利 能力和资产管理效率方面加强分析和管理。 2582.3 比率分析 2.3.4 盈利能力比率 资产回报率（ROA） 资产回报率也称投资回报率，是指企业全部资产运转所实现 利润与资产平均占用额之比。 资产回报率所反映的是企业全部资产或全部资本（包括股东 投入资本和借入资本）的创利能力，所以也称生产率比率。计算 公式为： 2592.3 比率分析 2.3.4 盈利能力比率 权益净利率 权益净利率，也称净资产收益率、净值回报率或权益回报率 ，它是一定时期企业的净利润与股东权益平均总额的比率。 权益净利率反映权益资本的创利能力。其计算公式为： 平均净资产 =（期初所有者权益+期末所有者权益）2 =（期初净资产+期末净资产）2 260 2.4 财务报表分析的应用 2.4.1 杜邦分析体系 2.4.2 上市公司财务分析 本节主要内容 第 2章 财务报表分析 2612.4 财务报表分析的应用研究 2.4.1 杜邦财务分析体系 杜邦财务分析体系 杜邦财务分析体系就是这样的一种财务综合分析 方法。 杜邦财务分析体系，简称杜邦体系（ The Du Pont System）或杜邦分析法，因其由美国杜邦公司最早创造 并成功应用而得名。 杜邦财务分析体系的基本原理就是利用各种主要比 率间的这种内在联系，把企业偿债能力分析、营运能力 分析和盈利能力分析等单方面的财务评价结合起来研究 。 2622.4 财务报表分析的应用研究 2.4.1 杜邦财务分析体系 杜邦财务分析体系 杜邦财