Chemalite Inc 案例分析报告_V5.pptx

Chemalite, Inc. 清华大学 经管学院 15P5 蔡宁2015212296/ 刘平2015212243/杨红影 2015212279 李培宇2015212299/张宗杰2015212302 目 录 A.亚历山大的困境 B.公司运营回顾及帐务分析 C.公司年度财务报表 D.财务现状分析 E.未来运营建议 A.亚历山大的困境 亚历山大是个发明家，却不是个商人，尽管他对公司的 银行存款余额减少感到忧虑，但他感觉公司发展很好。 面对股东的质疑，亚历山大不知道如何向股东汇报公司 一年来的经营业绩，如何证明公司经营情况很好。 公司的部分股东没有商业经验甚至也不太懂财务报表。 困境的纠结点 经营状况是指公司收入、费用及利润情况，银行存款余额变化情况反映出公司一段 时间内现金流量问题，两者互相影响，但是并不直接反映。 取得收入不一定收到现金（本例中表现为银行存款下同），如，赊销；收到的 现金不一定是收入，如收到投资者投资或想银行借入款项。 同样，付出现金不一定是费用，如购置固定资产、无形资产、存货等；确认的费用 不一定要支付现金，如固定资产折旧、无形资产摊销。所以。现金收付不等于收 入、费用的发生。 目 录 A.亚历山大的困境 B.公司运营回顾及帐务分析 C.公司年度财务报表 D.财务现状分析 E.未来运营建议 B. 公司运营回顾及帐务分析 化学灯公司总共发行500,000股股票，亚历山大凭他的专利占有125,000股 会计分录计为： 借：无形资产 125,000 贷：实收资本 125,000 化学灯公司剩余375,000股股票以每股1美元的价格卖给其他投资者 会计分录计为： 借：货币资金 375,000 贷：实收资本 375,000 2003年，化学灯公司（Chemalite, Inc）共发生经营投资活动共计15项，一一列举如下： B.公司运营回顾及帐务分析 1月15日，支付7500美元的律师费、注册手续费以及与公司成立相关的印刷费 会计分录计为： 借：管理费用 7,500 贷：货币资金 7,500 6月15日，花费62,500美元购置了一台设备 会计分录计为： 借：固定资产 62,500 贷：货币资金 62,500 B.公司运营回顾及帐务分析 6月24日，购买了价值75,000美元的塑料和化学原料 会计分录计为： 借：存货-原材料 75,000 贷：货币资金 75,000 7月初，付给顾问工程师关于改进型化学灯原型的研发费用 会计分录计为： 借：无形资产 23,750 贷：货币资金 23,750 B.公司运营回顾及帐务分析 7月至12月这6个月，实现销售额754,500美元，其中含69,500美元的应收账款 会计分录计为： 借：货币资金 685,000 应收账款 69,500 贷：营业收入 754,500 以现金购买了价值175,000美元的化学原料和塑料 会计分录计为： 借：存货-原料 175,000 贷：货币资金 175,000 B.公司运营回顾及帐务分析 化学灯公司花费22,500美元做广告 会计分录计为： 借：销售费用 22,500 贷：货币资金 22,500 截至2003年12月31日，发生人工生产成本及生产相关费用（租金、水电等） 350,000美元，并支付了80,000美元的管理人员工资及其他行政费用 会计分录计为： 借：营业成本 350,000 管理费用 80,000 贷：货币资金 430,000 B.公司运营回顾及帐务分析 6月15日，花费150,000美元购置了一台设备 会计分录计为： 借：固定资产 150,000 贷：货币资金 150,000 2003年间发生短期借款50,000美元，期末全部归还，借款利息为750美元。 会计分录计为： 借：财务费用 750 贷：货币资金 750 B.公司运营回顾及帐务分析 至2003年12月31日，年终盘点时仓库里还有价值55,000美元的塑料和化学原料库存， 没有产成品和半成品（亦即多次采购的原材料转化为生产成本75,000+175,000- 55,000=195,000） 会计分录计为： 借：营业成本 195,000 贷：存货-原材料 195,000 亚历山大以125,000美元作价入股的专利技术有效期为17年，但他预期5年内竞争对手可能研 制出功能类似、但不需要使用该项专利技术的产品，故按照5年进行无形资产摊销。 会计分录计为： 借：管理费用 25,000 贷：无形资产 25,000 B.公司运营回顾及帐务分析 顾问工程师基于亚历山大的专利技术所研发出的改进型化学灯原型，花费23,750美元，与专利技术一 起采用相同的摊销年限（5年）进行无形资产摊销。 会计分录计为： 借：管理费用-研发费 4,750 贷：无形资产 4,750 生产化学灯的设备（62,500+150,000=212,500），预期其使用寿命为10年，现在已经使用了6个月。 会计分录计为： 借：营业成本-制造费用 10,625 贷：固定资产-累计折旧 10,625 银行存款会计分录 2003年 摘要 借方 贷方 余额 上半年 投入资本 $ 375,000 $375,000 上半年 支付公司律师费、注册手续费以及与公司成立相关的印刷费 $ 7,500 $367,500 上半年 购置设备 $ 62,500 $305,000 上半年 购买塑料和化学原料 $ 75,000 $230,000 下半年 改进型化学灯原型 $ 23,750 $206,250 下半年 销售收入 $ 685,000 $891,250 下半年 购买塑料和化学原料 $175,000 $716,250 下半年 广告费 $ 22,500 $693,750 下半年 人工生产成本及生产相关费用 $350,000 $343,750 下半年 管理人员工资及其它行政费用 $ 80,000 $263,750 下半年 购置设备 $150,000 $113,750 下半年 短期借款 $ 50,000 $163,750 下半年 偿还短期借款 $ 50,000 $113,750 下半年 支付利息 $ 750 $113,000 本期发生额及余额 $1,110,000 $997,000 $113,000 B. 公司运营回顾及帐务分析 B. 公司运营回顾及帐务分析 【回应质疑】当期货币资金的减少并不意味着当期亏损。 分析银行存款减少的$145,000，其中： $62,500用来购买固定资产，此开支会在其以后各使用年度分摊，不全部计入当年费用； 公司的其他资产，如原材料$75,000元是为生产所支付的，属于铺底资金，应该列入存货， 未来可产生效益； 只有公司开业时候支付的律师费、注册费用等属于当期发生的管理费用，计入当期损益。 【股东质疑】6个月前我们有375,000美元，而现在只有230,000美元。 在2003年6月底时点上： B. 公司运营回顾及帐务分析 【回应质疑】当期货币资金的减少并不意味着当期亏损。 分析银行存款减少的$145,000，其中： 支付给顾问工程师的$23,750列入研发支出，属于资产； 汽车配件经销商还欠公司$69,500属于应收账款，此部分收入计入公司利润表，但是却没有 在银行存款中得以体现 仓库中$55,000的化学原料和塑料是存货，属于资产 $150,000用来购买生产设备，属于固定资产，此开支会在其以后各使用年度分摊，不全部 计入当年费用损益。 【股东质疑】公司银行存款减少到113,000美元。 在2003年12月底时点上： 目 录 A.亚历山大的困境 B.公司运营回顾及帐务分析 C.公司年度财务报表 D.财务现状分析 E.未来运营建议 Chemalite于2003年1月成立，公司注册资本为50万美元；其中Bennett Alexander 投入个人专利折合12.5万美元占注册资本25% 公司于本年度开始运营，前半年为生产准备期，后半年正式投入生产；公司半年取得 销售收入74.45万美元，运行情况良好，处于成长上升阶段。 在2004年，雅典奥运会组委会已经以每只1.5美元的价格向公司订购了60,000只化学 灯，所以公司未来成长期间订单稳定。 C. 公司年度财务报表生产经营简况 C. 公司年度 财务报表 资产负债资产负债 表 会企01表 单位名称：化学灯公司2003年12月31日单位：元 资 产年初余额期末余额负债和所有者权益（或股东权益）年初余额期末余额 流动资产 ： 流动负债 ： 货币资 金375,000.00113,000.00 短期借款 交易性金融资产 交易性金融负债 应收票据 应付票据 应收账款 69,500.00 应付账款 预付款项 预收款项 应收利息 应付职工薪酬 应收股利 应交税费 其他应收款 应付利息 存货 55,000.00 应付股利 一年内到期的非流动资产 其他应付款 其他流动资产 一年内到期的非流动负债 流动资产 合计375,000.00237,500.00 其他流动负债 非流动资产 ： 流动负债 合计 0.000.00 可供出售金融资产 非流动负债 ： 持有至到期投资 长期借款 长期应收款 应付债券 长期股权投资 长期应付款 投资性房地产 专项应 付款 固定资产 201,875.00 预计负债 在建工程 递延所得税负债 工程物资 其他非流动负债 固定资产清理 非流动负债 合计 生产性生物资产 负债合计 油气资产 所有者权益（或股东权益）： 无形资产125,000.00119,000.00实收资本（或股本）500,000.00500,000.00 开发支出 资本公积 商誉 减:库存股 长期待摊费用 盈余公积 递延所得税资产 未分配利润 58,375.00 其他非流动资产 所有者权益（或股东权益）合计500,000.00558,375.00 非流动资产 合计125,000.00320,875.00 资产总计500,000.00558,375.00负债和所有者权益（或股东权益）总计 500,000.00558,375.00 利 润润 表 2003年度会企02表 单位名称：化学灯公司单位：元 项 目本期金额上期金额 一、营业营业 收入754,500.00 减：营业成本555,625.00 营业税金及附加 减：销售费用22,500.00 管理费用117,250.00 财务费 用750.00 资产减值损失 加：公允价值变动 收益（损失以“-”号填列） 投资收益（损失以“-”号填列） 其中：对联营 企业和合营企业的投资收益 二、营业营业 利润润（亏损损以“-”号填列）58,375.00 加：营业外收入0.00 减：营业外支出0.00 其中：非流动资产处 置损失 三、利润总额润总额 （亏损总额损总额 以“-”号填列）58,375.00 减：所得税费用 四、净净利润润（净净亏损损以“-”号填列）58,375.00 C. 公司年度 财务报表 现金流量表 编制单位： 化学灯公司 会企03表 2003年度 单位：美元 项 目 金 额 经营活动产生的现金流量： 出售商品、提供劳务收到的现金 685,000 现金流入小计 685,000 购买商品、接受劳务支付的现金 303,750 支付给职工以及为职工支付的现金 430,000 现金流出小计 733,750 经营活动产生的现金流量净额 -48,750 投资活动产生的现金流量： 收回投资所收到的现金 - 现金流入小计 - 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 212,500 现金流出小计 212,500 投资活动产生的现金流量净额 -212,500 筹资活动产生的现金流量： 吸收投资所收到的现金 375,000 借款所收到的现金 50,000 现金流入小计 425,000 归还债务所支付的现金 50,000 分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 750 现金流出小计 50,750 筹资活动产生的现金流量净额 374,250 现金及现金等价物净增加额 113,000 C. 公司年度 财务报表 目 录 A.亚历山大的困境 B.公司运营回顾及帐务分析 C.公司年度财务报表 D.财务现状分析 E.未来运营建议 序号类别 闭环KPI计算公式指标行业平均水平 一、盈利能力 Profitability 1 销售毛利率 Gross Profit Margin (GPM) =（销售收入-销售成本）/ 销售收入*100% Gross profit/Sales26.36% 2 销售利润率 Profit Margin =利润总额 / 销售收入*100% Profit/sales7.74% 3 权益报酬率（净资产收益率） Return on Equity (ROE) =净利润/ （期初所有者权益+期末所有者权益）/2*100% Net income / Average common equity 11.03% 1 成本费用利润率 Return on cost&expense =利润总额/ 成本费用总额*100% Profit / Cost and expense8.39% 2 销售净利率 Net Profit Margin (NPM) =净利润 / 销售收入*100% Net Profit/sales7.74% 3 资产报酬率 Return on Assets (ROA) =净利润/ （期初资产总额+期末资产总额）/2*100% Net income / Average total assets11.03% 二、 发展能力 Growth Ratios 1 资本积累率 Owners Equity Growth Ratio =（年末净资产-年初净资产）/年初净资产 (Owners Equity at beginning of year-Owners Equity at end of year) / Owners Equity at beginning of year11.68% 三、流动性 （短期偿债能力 ） Liquidity Ratios 1 流动比率 Current Ratio (CR) =流动资产 / 流动负债 Current assets / Current liabilitiesN.A. 2 速动比率 Quick (Acid-Test) Ratio (QR) =（流动资产合计-存货）/ 流动负债 (Current Assets - Inventory) / Current LiabilitiesN.A. 3 现金比率 Cash Ratio =（现金+有价证券）/流动负债 (Cash + Marketable securities)/Current liabilitiesN.A. 四、财务杠杆比率 （长期偿债能力 ） Leverage Ratios 1 资产负债率 Debt ratio =（负债总额 / 资产总额）*100% Total Liabilities / Total Assets0.00% 2 产权比率 Debt-Equity Ratio (DER) =（负债总额 /股东权益）*100% Debt / Equity 0.00% 五、营运能力 Activity ratios 1存货周转率（次数） Inventory Turnover (IT) =产品销售成本 / （期初存货+期末存货）/2 Cost of Goods Sold / Inventory20.20 存货周转天数（天） Days Inventory Outstanding (DIO) =360/存货周转率 360 / Inventory Turnover 17.82 2 应收账款周转率（次数） Accounts Receivable turnover =销售收入/（期初应收账款+期末应收账款）/2 Sales/(Average accounts receivable) 注：此收入应折算成全年（1N月累计收入/N*12）21.71 应收账款周转天数（天） Average collection period(ACP) Days Sales Outstanding (DSO) =360 / 应收账款周转率 Sales/(Average accounts receivable) 16.58 3 总资产周转率 Total Asset Turnover (TAT) =销售收入（折算成全年）/（期初资产总额+期末资产总额）/2 Sales/ Average total assets 注：此收入应折算成全年（1N月累计收入/N*12） 1.43 D. 财务现状分析 基于前部分三张财务报表，计算各项财务指标如下： 本年度半年营业收入$754,500，实现销售毛利$198,875，毛利率26.36% ；该毛利 率水平高于制造业平均水平。 本年度销售情况良好，但利润总额为58,375，造成利润率只有7.