财务管理课件PPT第七章长期投资概论.ppt

第七章 长期投资概论 财务管理学财务管理学课程结构课程结构 企业财务目标企业财务目标 第一章第一章 财务管理的基础观念财务管理的基础观念 第二章第二章 财务（报表）分析工具财务（报表）分析工具 第三章第三章 财务管理基本内容财务管理基本内容 筹资筹资 4 4、5 5、6 6章章 投资投资 7 7、8 8、9 9章章 营运资金管理营运资金管理 1010、1111、1212章章 利润及其分配利润及其分配 1313、1414章章 其他其他 1515章章 第七章 总论 w 教学要点 w 教学内容 w 思考题 w 案例分析 教学要点教学要点 投资环境的基本内容投资环境的基本内容 投资额的预测投资额的预测 教学内容 第一节 企业投资概述 第二节 投资环境的分析 第三节 投资额的预测 第一节 企业投资概述 一、企业投资的意义 企业投资是指企业投入财力，以期望在 未来获取收益的一种行为。 财务管理中的投资既包括对外投资，也 包括对内投资。 企业投资的意义具体包括： (一) 是实现财务管理目标的基本前提 (二) 是发展生产的必要手段 (三) 是降低风险的重要方法 6 二、企业投资的分类 对投资进行的分类有： 按投资与企业生产经营的关系，可分为 直接投资与间接投资。 按投资回收时间的长短，可分为短期投 资和长期投资。 根据投资的方向，投资可分为对内投资 和对外投资。 7 三、企业投资管理的基本原则 企业在投资时必须坚持的原则是： （一）进行市场调查，及时捕捉投资机会。 （二）建立科学的投资决策程序，认真进行 投资项目的可行性分析。 （三）及时足额地筹集资金，保证投资项目 的资金供应。 （四）认真分析风险和收益的关系，适当控 制企业的投资风险。 8 8 8 第二节 投资环境的分析 投资环境是指影响企业投资效果的各种 外部因素的总和。 一、投资环境分析的意义 (一) 可以使投资决策有坚实的基础，保证决策的 正确性。 (二) 可以使企业及时了解环境的变化，保证投资 决策的及时性。 (三) 可以使企业预计到未来投资环境的变化情况 ，提高投资决策的预见性。 9 9 二、投资环境的基本内容 投资环境包括国内外的政治、经济、军事、法律、 文化教育、科学技术等在分析投资环境时，应着重考虑 以下几方面。 (一)投资的一般环境 1政治形势 2经济形势 3文化状况 (二)投资的相关环境 1相关市场 2相关资源 3相关科学技术 4相关地理环境 5相关基础设施 6相关政策优惠 7其他相关因素 1010 三、投资环境分析的基本方法 分析投资环境的方法很多，结合我国具体情况，最常见的几种 方法是： (一)调查判断法 1调查 2汇总 3判断 (二)加权评分法 加权评分法是先对影响投资环境的一系列因素进行评分，然后 进行加权平均，得出综合分数的一种预测方法。例： (三)汇总评分法 根据各因素重要程度确定最高分和最低分； 按每个因素的具体情况进行评分； 各因素分数汇总进行总体评价。 总分越高，表示投资环境越好；反之，则表示投资环境较差。 11 在采用加权评分法进行预测时： 80分以上投资环境良好 60分80分投资环境一般 60分以下投资环境较差。 有关因素 有关因素 状况 分数(xi) 0100 预计权 数 (wi) 加权平均数 (wixi) (1) (2) (3) (4) (5)(3)(4) 一般环境 相关市场 资源供应 地理环境 基础设 施 好 畅销 充足 较差 一般 90 90 90 50 70 0.20 0.25 0.25 0.20 0.10 18 22.5 22.5 10 7 合计80 12 华北计算机公司进行某项投资的投资环境分析：华北计算机公司进行某项投资的投资环境分析： 13 第三节第三节 投资额的预测投资额的预测 一、投资额预测的程序和意义一、投资额预测的程序和意义 ( (一一) )投资额预测的基本程序投资额预测的基本程序 1 1确定所有可以进行投资的投资项目。确定所有可以进行投资的投资项目。 2 2预测各个项目的投资额。预测各个项目的投资额。 3 3确定一定时期内的企业投资总额。确定一定时期内的企业投资总额。 ( (二二) )投资额预测的意义投资额预测的意义 1 1进行投资额的预测有利于企业正确合理地筹集资金。进行投资额的预测有利于企业正确合理地筹集资金。 2 2进行投资额的预测有利于正确地评价投资方案的经济效果。进行投资额的预测有利于正确地评价投资方案的经济效果。 14 二、内部投资额的预测二、内部投资额的预测 （一）内部投资额的构成内容（一）内部投资额的构成内容 1 1投资前费用。投资前费用。 2 2设备购置费用。设备购置费用。 3 3设备安装费用。设备安装费用。 4 4建筑工程费。建筑工程费。 5 5营运资金的垫支。营运资金的垫支。 6 6不可预见费。不可预见费。 15 ( (二二) )内部投资额预测的基本方法内部投资额预测的基本方法 预测投资额的方法有很多，现说明最常用的几种预测投资额的方法有很多，现说明最常用的几种 方法。方法。 1 1逐项测算法逐项测算法，对构成投资额基本内容的各个项，对构成投资额基本内容的各个项 目先逐项测算其数额，然后进行汇总来预测投资额。目先逐项测算其数额，然后进行汇总来预测投资额。 2 2单位生产能力估算法，单位生产能力估算法，是根据同类项目的单位是根据同类项目的单位 生产能力投资额和拟建项目的生产能力来估算投资额生产能力投资额和拟建项目的生产能力来估算投资额 的一种方法。的一种方法。 3 3装置能力指数法，装置能力指数法，是根据有关项目的装置能力是根据有关项目的装置能力 和装置能力指数来预测项目投资额。装置能力是指以和装置能力指数来预测项目投资额。装置能力是指以 封闭型的生产设备为主体所构成的投资项目的生产能封闭型的生产设备为主体所构成的投资项目的生产能 力。如制氧生产装置、化肥生产装置等。装置能力越力。如制氧生产装置、化肥生产装置等。装置能力越 大，所需投资额越多。大，所需投资额越多。 16 三、对外投资额的预测三、对外投资额的预测 ( (一一) )对外联营投资额的预测对外联营投资额的预测 对外联营投资又称对外直接投资，是指企业直接把现金、实物资产对外联营投资又称对外直接投资，是指企业直接把现金、实物资产 、无形资产等投向其他企业或与其他企业共同投资兴建新企业。其计算、无形资产等投向其他企业或与其他企业共同投资兴建新企业。其计算 公式：公式： 本企业投资额本企业投资额= =拟新建企业投资总额拟新建企业投资总额本企业投资占总投资额的比重本企业投资占总投资额的比重 17 ( (二二) )对外证券投资额的预测对外证券投资额的预测 1 1为控制一企业所需要的投资额。为控制一企业所需要的投资额。 Y=Y=MhpMhp 式中，式中， YY为控制一个企业所需投资额；为控制一个企业所需投资额； MM目标公司发行在外的股数总额；目标公司发行在外的股数总额； hh为实现控制的目的所需最低股权比例；为实现控制的目的所需最低股权比例； PP收购时股票的平均价格。收购时股票的平均价格。 2 2为利润目的而进行证券投资额的预测。为利润目的而进行证券投资额的预测。 最基本的长期证券投资的数额是可以预计的，其公式为：最基本的长期证券投资的数额是可以预计的，其公式为： Y=Y=WW i iP Pi i 式中，式中，YY证券投资额；证券投资额； W W i i 第第i i种证券的投资数量；种证券的投资数量； P P i i 第第i i种证券的价格。种证券的价格。 18 思考题思考题