《国际经济学宏观》PPT课件.ppt

第十一章 国际收支 本章结构 v第一节 国际收支的概念 v一、国际收支的概念 v二、国际收支概念的演变 v第二节 国际收支平衡表 v一、国际收支平衡表的概念 v二、国际收支平衡表的编制原理与记账 方法 v三、国际收支平衡表的主要内容 v四、国际收支平衡表的分析 v第三节 国际收支调节 v一、国际收支的平衡与不平衡 v二、国际收支不平衡的一般成因 v三、国际收支不平衡的影响 v四、调节国际收支的政策措施 一、国际收支的概念 v国际收支（Balance of Payments）是在一定时期内 （通常为一年）一国居民与世界其他国家居民之 间的全部经济交易的系统记录。进行国际收支统 计的主要目的是使政府当局了解本国的国际债权 债务地位，从而为制定货币政策提供信息。 v第一，它强调居民与非居民之间的经济交易。 v第二，关于国际经济交易的内容与特性。 v第三，国际收支是个流量的概念。 第一节 国际收支的概念 二、国际收支概念的演变 v1.贸易收支的国际收支概念 v2.狭义的国际收支概念（外汇收支） v3.广义的国际收支概念 v4.包括全部具体内容的国际收支概念（ IMF的国际收支定义） 有关国际收支概念的几点说明 v以货币记录的交易 v国际收支与国际投资头寸 v居民与非居民 以货币记录的交易 vIMF所给出的国际收支概念包含全部国际经济交 易，是以交易为基础(on Transaction Basis)。目 前各国普遍采用的正是这一广义的国际收支概念 v交易的分类 v不同时期的国际收支记录不同的经济交易 交易的分类 交换，即一交易者（经济体）向另一交易者 提供一宗经济价值并从对方得到价值相等的 回报； 转移，即一交易者向另一交易者提供了经济 价值，但是没有得到任何补偿。 移居，指一个人把住所从一经济体搬迁到另 一经济体的行为。 其他根据推论而存在的交易。如国外投资者 收益的再投资。 不同时期的国际收支记录不同的经济交易 v最初国际收支被简单解释为对外贸易差额(Balance of Trade)，因为贸易盈余可以带来黄金内流。 v后来国际收支被用来描述一个国家的外汇收支。外汇收 支，即一经济体在一定时期内必须同其他国家立即以货 币结清的各种到期收付的差额。它所包含的经济交易都 是以现金支付为基础（on cash payment basis）。那些 不引起现金支付的交易，如补偿贸易、易货贸易、实物 形式的无偿援助以及清算支付协定下的记帐贸易等，都 没有被包括在外汇收支里。 v目前IMF所给出的国际收支概念包含全部国际经济交易， 是以交易为基础(on Transaction Basis)。 国际收支和国际投资头寸 v国际收支和国际投资头寸是两个不同但易混淆的概念。 v国际投资头寸，又称国际借贷，是反映一国某一时点上 对世界其他地方的资产与负债的概念。 v它们的区别在于： 国际收支是流量(Flow)而国际借贷是存量(Stock) 两者所包括的范围不一样。国际经济交易中的赠予、侨民汇款与 战争赔偿等“无偿交易”，都属于不发生国际借贷关系的交易，因而不 包括在国际借贷中，但却包括在国际收支中。而由于汇率、价格变 化或其他调整引起的计价变化所造成的IIP变化，通常不在国际收支 中反映出来 居民和非居民 v只有居民(resident)和非居民(non-resident)之间的经济交易才是国际 经济交易。 v居民和公民是两个不同的概念。公民是一个法律概念，而居民则是 一个经济概念。 v在国际收支统计中，居民是指一个国家的经济领土内具有一经济利 益中心的经济单位。 个人居民:自然人在某国居住1年以上便是该国居民； 法人居民：企业等法人为注册国家居民； 外交使节、驻外军事人员属于所驻国家的非居民； 国际性机构是任何国家的非居民； 跨国公司的母公司和子公司分别是所在国居民。 国际性机构如联合国、国际货币基金组织等是任何国家的非居民。 v一、国际收支平衡表的概念 v国际收支平衡表，是一国将其一定时期 内（1年或1季）的全部国际经济交易， 根据交易的内容与范围，按照经济分析 的需要设置帐户（Account）项目(Item) 编制出来的统计报表。 第二节 国际收支平衡表的主要内容 二、国际收支平衡表的编制原理与记账方 法 v1国际收支平衡是按照现代会计学的复式簿记原理编制 的，即以借、贷作为符号，以“有借必有贷，借贷必相等” 来记录每笔国际经济交易。 v2其记账法则是： v（1）凡引起本国外汇收入的项目，亦称正号项目，记入 贷方，记为“+”（通常省略）； v（2）凡引起本国外汇支出的项目，亦称负号项目，记入 借方，记为“”。 v当收入大于支出而有盈余（Surplus）时，称为顺差（ Favourable Balance）；反之，则称为逆差（ Unfavourable Balance），应在逆差数字前冠以“”号。 也有人称逆差为赤字（Deficit），而称顺差为黑字。 国际收支账户按复式簿记的记帐方法编制： 有借必有贷，借贷必相等 v贷方(Credit/Plus Items) 对外实际资产的减少; 对外金融资产的减少; 对外负债的增加; v贷方(Credit/Plus Items) 出口(货物和劳务); 资本流入,包括： 对外金融资产的减少 ， 本国对外负债的增加 。 v借方(Debit/Minus Items) 对外实际资产的增加; 对外金融资产的增加; 对外负债的减少; v借方(Debit/Minus Items) 进口(货物和劳务); 资本流出,包括： 对外金融资产的增加 ， 本国对外负债的减少 。 三、国际收支平衡表的主要内容 国际收支账户 经常账户 资本和金融账户 错误与遗漏账户 货 物 收 益 经常转移 服 务 金融账户 资本账户 经常账户 货物 服务 收益 经常转移 运输、旅游、通讯 、 金融、保险、 计算机服务、 其它商业服务 除了资本转移以外的各种转移 货物出口 货物进口 与投资收入有关的对外金融 资产和负债的收入与支出 支付给非居民的雇员报酬 资本和 金融账户 资本账户 金融账户 固定资产所有权的资产转移 与固定资产收买或放弃相联 系或以其为条件的资产转移 债务人不索取任何回报而取 消的债务 资本转移 非生产、非金融 资产的收买和放弃各种无形资产的交易 直接投资 证券投资 其它投资 储备资产 货币性黄金 外汇资产和其它债权 在IMF的储备头寸 特别提款权 错误与遗漏账户 v（一）经常账户 v经常账户（Current Account，或译为“ 经常项目”），是经常发生的国际经济 交易，反映一国与外国之间实际资源 （Resources）的转移，也是一国国 际收支平衡表中最基本、最重要的项 目。经常账户包括货物、服务、收入 和经常转移4个项目。 三、国际收支平衡表的主要内容 （二）资本账户 v资本账户（Capital Account）反映资产在居民与非居民 之间的转移。资产从居民向非居民转移，会增加居民对 非居民的债权，或减少居民对非居民的债务；资产从非 居民向居民转移，则会增加居民对非居民的债务，或减 少居民对居民的债权。因此，这个账户表明本国在两个 时点之间的时期内资产与负债的增减变化。 v同经常账户以借方总额和贷方总额的记录方法不同，资 本账户是按净额（Net Amount，即借贷差额）来记入借 方和贷方的：债权或资产的净减少，以及负债的净增加 ，记为贷方项目；资产的净增加，以及负债的净减少， 记为借方项目。 （三）金融账户 v金融账户（Financial Account）反映居民 与非居民之间投资与借贷的增减变化。同 资本账户一样，金融账户也是按净额记录 的：居民对非居民的投资提供的信贷的净 增加记入借方，而相反则记入贷方。金融 账户按功能分类为： v1直接投资（Direct Investment） v2证券投资（Portfolio Investment） v3其它投资 （四）净差错与遗漏 v为使国际收支平衡表的错方总额和贷方 总额相等，编表人员就人为地在平衡表 设立“净差错与遗漏”这个单独的项目， 来消净的借方余额或净的贷方余额：如 果经常账户、资本账户、金融账哀悼和 储备与相关项目4个账户的贷方出现余额 ，说在净差错与遗漏项下的借方列出与 余额相等的数字；如果这4个账户的借方 出现余额，则在净差错与遗漏项下的贷 方列出与余额相等的数字。 v（五）总差额（Overall Balance） v总差额是经常账户差额、资本账户差额、金融账 户差额和净差错与遗漏四项之和。 v（六）储备与相关项目 v储备与相关项目（Reserves and Rdlated Items ）实际是平衡经常账户、资本账户和金融账户差 额的一个项目，因而也是平衡项目（Balancing Items）。因此，这个项目要反方向记录：增加 记入借方，减少则记入贷方。 四、国际收支平衡表的分析 v（一）国际收支平衡表是重要的经济分析工具 v（二）国际收支平衡表的分析方法 v1静态分析法。静态分析法，是指对某国在某一时期（ 1年或1季）国际收支平衡表的分析方法。 v2动态分析法。动态分析法，是指对某国若干连续时期 的国际收支平衡表进行分析的方法。 v3比较分析法。它既包括对一国若干连续时期国际收支 平衡表进行的动态分析，也包括对不同国家相同时期的 国际收支平衡表进行的比较分析。 2002年中国国际收支平衡表 （单位：千美元） 一、国际收支的平衡与不平衡 v自发交易项目又称事前交易，是企业或个人出于 经济利益或其他动机进行的国际贸易，与国际收 支调整无关。经常项目和资本项目都属于自发交 易项目。 v调整项目或称补偿项目、事后项目，是指以调整 国际收支为目的的交易项目。国际收支中的官方 结算是主要的调整项目。 v 国际收支的账面平衡是通过调整项目来实现的 ，真正能反映国际收支状况的是自发项目，通常 意义上讲的国际收支状况实际上指的就是自发项 目收支的平衡或失衡。 第三节 国际收支调节 二、国际收支不平衡的一般成因 v（一）经济周期 v由于生产与资本国际化的发展，主要西方国家经济周期阶段的更替 会影响其他国家经济，致使各国发生国际收支不平衡。 v（二）国民收入 v一国国民收入的增减，会对其国际收支发生影响：国民收入增加， 贸易支出和非贸易支出都会增加；国民收入减少，则贸易支出与非 贸易支出都会减少。 v（三）经济结构 v当世界市场的需求发生变化时，一国输出商品的结构如能随之调整 ，该国的贸易收支将不会受到影响。 v（四）货币价值 v逆差，这种由货币对内价值的高低所引致的国际收支不平衡，称为 货币性不平衡。 v（五）偶发性因素 v就上述各个因素来说，经济结构性因素和经济增长率变化所引起的 国际收不平衡，具有长期、持久的性质，而被称为持久性不平衡（ Secular Disequilibrium）；其他因素所引起的国际收支不平衡仅具 有临时性，而被称为暂时性不平衡（Temporary Disequilibrium）。 三、国际收支不平衡的影响 v（一）国际收支逆差的影响 v（二）国际收支顺差的影响 一、国际收支差额 v商品贸易差额：是一定时期内一国商品出口总额 与进口总额之差。 v商品和服务贸易差额：是一定时期内一国商品和 服务出口总额与进口总额之差。 v经常项目差额：一定时期内一国商品、服务、收 入和经常转移项目上借方总值和同期商品、服务 、收入和经常转移项目上贷方总值之差。 v基本收支差额：是一定时期内经常项目与长期资 本金融项目借方总额与贷方总额之差。 v总差额：是指在基本差额的基础上，再加上私人 和官方短期资本项目差额以及错误遗漏项目净额 所形成的差额，这个差额最终由官方储备的增减 来平衡，因而也称为官方结算差额。 第四节 国际收支差额的宏观经济含义 第四节 国际收支差额的宏观经济含义 v二、经常项目差额的宏观经济 含义 CA=If S=Id+If If =S- Id CA= S-Id Y=C+Id+G+X-M E=C+ Id +G Y=E+(X-M) CA= X-M=Y-E CA= If= S- Id=Y-E 根据这些等式，如果一国经常项目顺差，则意味着 该国对外投资净额是正的（即该国是其他国家的净 贷款供给国或投资国）；该国的储蓄大于国内投资 ；该国的产出（收入）高于其对商品和劳务的支出 （即吸收）。相反，若一国经常项目存在逆差，则 意味着该国是净对外借款国、该国国内储蓄少于投 资、支出超过产出（或收入）。 v三、国际收支总差额的宏观经济含 义 如果一国总差额顺差，就意味着该国官方储备资 产增加或者外国作为官方储备持有该国的资产减少； 相反，如果一国总差额逆差，就意味着该国官方储备 资产减少或者外国作为官方储备持有该国的资产增加 。官方储备是一国基础货币或高能货币的组成部分， 它的变化会对许多宏观经济变量，如货币供给量、汇 率、利率、私人金融资本的流动、国内资本形成、国 内生产以及商品和劳务的进出口等产生重要影响。 在开放经济条件下，一国的货币供给（Ms）包 括两个部分：国内创造部分（D）和来自国外部分 （R）。国内创造部分就是通过本国银行体系所创 造的货币；来自国外部分是指经过国际收支获得的 盈余（国际储备）所创造的货币。外国货币会转化 为本国国际储备，形成高能货币。由于国际收支总 差额意味着官方储备的增减，所以它的变动就会对 一国的货币供给量产生重要的影响。国际收支总差 额实际上可以看作是与货币供求相联系的一种货币 现象，它是一国货币供给的自动调节机制。通过货 币供给量的变动，国际收支总差额又会进一步对其 他的宏观经济变量如汇率、利率、私人资本的流动 、国内投资、生产以及进出口等产生重要的影响。