安徽大学-货币银行学复习思考题参考答案.pdf

第 1 页 共 13 页 货币银行学复习思考题（201005）参考答案 三、名词解释 1、格雷欣法则：在实行金银复本位制条件下，金银有一定的兑换比率，当金银的 市场比价与法定比价不一致时， 市场比价比法定比价高的金属货币(良币)将逐渐减少， 而市场比价比法定比价低的金属货币(劣币)将逐渐增加，形成良币退藏，劣币充斥的 现象。 2、商业汇票：是由债权人签发给债务人（也可以是债务人活承兑申请人签发） ， 命令后者支付一定款项给第三者或持票人的支付命令书。 3、 货币制度： 简称 “币制” ， 是一个国家以法律形式确定的该国货币流通的结构、 体系与组织形式。 4、基准利率：是人民银行公布的商业银行存款、贷款、贴现等业务的指导 性利率。多种利率并存条件下起决定作用的利率，当其变动时，其他利率也发 生相应变化。 5、回购协议：指的是在出售证券的同时，与证券的购买商达成协议，约定在一 定期限后按原定价格购回所卖证券，从而获取即时可用资金的一种交易行为。 6、再抵押：中央银行向商业银行提供贷款的一种方式。指商业银行需要补充资 金时，以工商企业向其借款时提交的抵押品（票据和有价证券） ，作为再抵押贷 款的抵押品向中央银行借款。 7、表外业务：所谓表外业务，是指商业银行所从事的、按照现行的会计准则不记入 资产负债表内、不形成现实资产负债但能增加银行收益的业务。 8、金融市场：是指买卖金融工具以及融通资金的场所活机制。 9、货币需求：指在一定时期内，社会各阶级（个人、企业单位、政府）愿意以 货币形势持有财产的需要，或社会个阶层对执行流通手段、支付手段和价值贮藏 手段的货币的需求。 10、货币政策：指中央银行在一定时期内利用某些工具作用于某个经济变量，从 第 2 页 共 13 页 而实现某种特定经济目标放入制度规定的总和。 11、流动性陷阱：当利率降低到不可降低的时候，任何货币量的增加，都会被经 济单位所吸收，因而对总体需求所得及物价均不产生任何影响。 12、 直接融资： 指工商企业、 政府以及个人所通过发行或签署的商业票据、 股票、 债券、抵押契约、借款合同以及其他各种形势借款来筹集的资金。 13、间接融资：是指通过金融机构发行银行本票、银行汇票、存折、可转让存单 等来筹集资金。 14、中间业务：是指商业银行从事的按会计准则不列入资产负债表内，不影响其 资产负债总额，但能影响银行当期损益，改变银行资产报酬率的经营活动。 15、基础货币：是指处于流通界为社会公众所持有的通货及商业银行存于中央银 行的准备金的总和。 16、通货膨胀：在纸币流通条件下，流通中的货币量超过实际需要所引起的货币 贬值、物价上涨的经济现象。 17、Interest Rate：利率，是指一定时期内利息额同借贷资本总额的比率。利 率是单位货币在单位时间内的利息水平，表明利息的多少。 18 货币政策时滞：是指货币政策从研究、制定到实施后发挥实际效果的全部实 践过程。按发生源和性质分类，可以分为外部时滞和内部时滞两大类。 19、浮动利率：是指借贷义务发生时，由借贷双方共同确定，可以根据市场变化 情况进行相应调整的利率。 20、通货紧缩：是指一般物价水平的持续下跌，货币供应链下降，而且伴随着经 济衰退或增长缓慢。 21、派生存款：又称衍生存款，是指商业银行发放贷款、办理贴现或投资业务等 引申而来的存款。它是相对于原始存款的一个范畴。银行创造派生存款的实质， 是以非现金形式为社会提供货币供应量。 第 3 页 共 13 页 22、 价值尺度：货币的基本职能之一。是指货币在表现和衡量一切商品价值时 所发挥 23、真实货币需求：是指在扣除价格变动以后的货币需求量，也就是以某一不变 价格为基础计算的商品和劳务量对货币的需求。 24、开放型投资基金： 25、银行汇票：是申请人将款项交存当地银行，由银行前发给申请人持往异地办 理转账结算或提取现金的票据。 五、简答题 1、什么是投资基金？其组织形势如何？ 答： 投资基金是众多投资者出资、专业基金管理机构和人员管理的资金运作 方式。投资基金一般由发起人设立，通过发行证券募集资金。基金的投资 人不参与基金的管理和操作，只定期取得投资收益。 组织形势： 2、如何理解中央银行是“国家的银行”？ 答：1、中央银行是管理全国金融的国家机构，是制定和贯彻国家货币政策的综 合部门，是国家信用的提供者，并代理国家执行国库出纳职能。 2、中央银行是国家赋予其制定和执行货币政策，对国民经济进行宏观调控 和管理监督的特殊的金融机构。 3、中央银行代理国库，代理政府财政收支，执行国库出纳职能，管理政府 资金，为政府服务。 4、中央银行为政府提供短期信用，弥补政府财政收支暂时不平衡，承担向 政府提供长期借款和无限额贷款的责任。 5、中央银行代表政府管理国内外金融事务。制定金融政策，加强金融管制。 3、简述商业银行的经营原则及其相互关系？ 答：1、商业银行的经营原则有三个：盈利性、流动性和安全性。 2、盈利性：商业银行作为一个企业其经营必然是追求最大的盈利。营利 性既是评价商业银行经营水平的核心指标，也是商业银行最终效益的体现。流 动性：是指商业银行随时应付客户提现和满足客户告贷的能力。包括资产的流动 性和负责的流动性。安全性：是指银行的资产、受益、信誉以及所有经营生存 第 4 页 共 13 页 发展的条件免遭损失的可靠程度。 3、相互关系：“三性”既有相互统一，又相互矛盾。经营者只有协调好 “三性”之间的关系，才能达到企业利润的最大化。安全性和流动性呈正相关 系；营利性与安全性和流动性之间的关系呈反方向变动。总之，流动性是商业 银行正常经营的前提条件，是商业银行资产安全性的保障；安全性是商业银行稳 健经营的重要原则；盈利性是商业银行的终极目标，是维持商业银行流动性和保 证银行安全的重要基础。 4、简述影响基础货币变动的因素？ 答：1、影响基础货币变动的因素包括影响存款准备金变动因素和影响流通在银 行体系以外的现金量变动因素两个部分。 2、影响存款准备金变动的因素：存款准备金比率：央行提高存款准备金 比率，则存款准备金增加，基础货币增加，反之则减少。流通中的现金量：流 通中的现金流入银行系统的数量增加，则存款准备金，基础货币增加，反之则减 少。中央银行买卖信用证券的数量：央行通过公开市场买进有价证券，使得存 款准备金增加，基础货币增加；反之则减少。中央银行对商业银行放款、贴现 的松紧：央行如果扩大或放松对商业银行的放款、贴现，存款准备金增加，基础 货币增加，反之则减少。 3、影响流通在银行体系以外的现金流量变动因素：公众收入增加和消费 倾向。物价变动状况。经济发展和体制变动情况。存款和现金比例变化。 信用开展程度。 4、中央银行对基础货币的控制。 5、简述 IS_LM 框架下的利率决定理论？ 答：只有当实体经济部门和货币部门同时达到均衡的时候，整个国民经济才能达 到均衡状态。在 IS 曲线和 LM 曲线相交时，均衡的收入水平和均衡的利率水平 同时被决定。 6、简述法定存款准备金政策的含义、效果和局限性？ 答：含义：法定存款准备金政策是指由中央银行强制要求商业银行等存款机构按 规定比例上缴存款准备金，中央银行通过 提高和降低存款准备金比率达到收缩 和扩张信用的目标。现在，实行存款准备金制度主要作为控制银行体系总体信用 创造能力和调整货币供给量的工具。 效果：对所有银行的影响是平等的，对货币供给量有极强的影响力，具有力 度大，反应快的特点。 局限性：1、对经济的震动太大，不宜轻易采用作为中央银行的日常调控的工 第 5 页 共 13 页 具；2、存款准备金对各类银行和不同种类的存款的影响不一致，提高法定存款 准备金，可能使超额准备金低的银行立即陷入流动性困境，从而迫使中央银行往 往通过公开市场业务或贴现窗口向其提供流动性支持。 7、什么是信用？简述信用的特征？ 答：1、信用实质上是财产使用权的暂时让渡，是一种以还本付息为条件的让渡。 2、信用也是一种契约关系，是以借贷为基础并受法律保护的产权契约关系。 信用的特征：1、信用的标的是一种所有权与使用权相分离的资金。 2、以还本付息为条件。 3、以相互信任为基础。 4、以受益最大化为目标。 5、资金的运动形势比较特殊。是 GG的运动形势。 8、简述股票与债券的区别？ 答： 股票是公司所有权的象征， 债券不代表公司所有权， 只有领取债息的权利； 股票是无限期的永久证券，债券为有限期的证券。 股票股息以公司的经营业绩而定，债券债息一般发行时就已经确定。 发行股票权的目的是筹集资本金，溢价款作为公积金，债券发行筹集资金 用于公司周转金，是负债。 股票股息是公司利润一部分（可分配利润） ，债息是公司固定支出，计入公 司成本，为财务费用。 公司破产时，债券偿还权比股权清偿权更优先。 股票价格波动大，风险大，债券反之。 9、决定和影响利率的因素有哪些？ 答： 1.实际利率论：认为实际因素即生产率和节约率决定利率，即 S=I 决定了 均衡利率。其中投资时利率的减函数，储蓄是利率的增函数。 2.货币供求论：即流动性偏好论，认为货币供求相等时决定均衡利率。其 中货币需求与利率成反比，货币供应是由中央银行决定的外生变量，不受利率影 响。 3.可贷资金论：认为利率决定于可贷资金供求的均衡。其中借贷资金需求 来自某期间投资流量和该期间人们希望保有的货币余额，与利率成负相关关系； 借贷资金的供给来自于同一期间的储蓄流量和该期间货币供给量的变动， 与利率 成正相关关系。 4.IS-LM 理论：认为由收入与利率同时决定。IS 曲线代表产品市场的均衡， 向下倾斜；LM 曲线代表货币市场的均衡，向上倾斜。当 IS 曲线与 LM 曲线交 第 6 页 共 13 页 与一点时，决定了均衡利率和收入。 5.马克思的理论：认为利息是利润在不同资本家之间的分配，决定于利润 率和分配状况。 6.其他影响因素：资金供求状况，物价变动幅度，国际经济环境，经济政 策。 10、简述商业银行的经营原则及其相互关系？ 答：1、商业银行的经营原则有三个：盈利性、流动性和安全性。 2、盈利性：商业银行作为一个企业其经营必然是追求最大的盈利。营利 性既是评价商业银行经营水平的核心指标，也是商业银行最终效益的体现。流 动性：是指商业银行随时应付客户提现和满足客户告贷的能力。包括资产的流动 性和负责的流动性。安全性：是指银行的资产、受益、信誉以及所有经营生存 发展的条件免遭损失的可靠程度。 3、相互关系：“三性”既有相互统一，又相互矛盾。经营者只有协调好 “三性”之间的关系，才能达到企业利润的最大化。安全性和流动性呈正相关 系；营利性与安全性和流动性之间的关系呈反方向变动。总之，流动性是商业 银行正常经营的前提条件，是商业银行资产安全性的保障；安全性是商业银行稳 健经营的重要原则；盈利性是商业银行的终极目标，是维持商业银行流动性和保 证银行安全的重要基础。 11、简述中央银行的货币政策工具？ 答：1、货币政策工具是中央银行为实现货币政策目标而使用的各种策略手段。 货币政策工具具体可以分为一般性货币政策工具、 选择性货币政策工具和其他补 充性货币政策工具三类。 2、一般性货币政策工具包括法定存款准备金政策、再贴现政策和公开市场 业务。 3、选择性货币政策工具包括消费者信用控制、证券市场信用控制、不动产 信用控制和优惠利率。 4、其他货币政策工具包括直接信用工具和间接信用工具。 12、简述货币政策时滞及其影响？ 答：货币政策时滞又称货币政策时差，是指货币政策从研究、制定到实施后发挥 实际效果的全部时间过程。可以分为内部时滞和外部时滞两大类。所谓内部时滞 是指中央银行从制定政策到采取行动所需要的时间。 外部时滞是指中央银行从采 取行动到这一政策对经济过程发生作用所需要的时间距离。 影响：1、对货币政策的产出效应而言，货币政策时滞是一大抵消因素，出现时 第 7 页 共 13 页 滞的时候，产出效应就会变差，呈现出一种边际效率递减的趋势。 2、对货币政策的价格效应而言，货币政策时滞存在积极作用。所以价格 时滞越长，货币政策的效应就可能越好。 13、货币层次划分的意义和依据是什么？ 答：划分意义：把握流通中各类货币的特定性质、运动规律以及他们在整个货币 体系中的地位；进而探索货币流通和商品流通结构上的依存关系和适应程度；方 便中央银行拟定有效的货币政策。 划分依据：流动性是货币层次划分的基本依据 14、什么是商业信用？它有何局限性？ 答： 商业信用是指工商企业之间相互提供的、 与商品交易直接相联系的信用形式。 包括企业之间以赊销、 分期付款等形式提供信用以及在商品交易的基础上以预付 定金的形式提供的信用。 局限性：1、严格的方向性，商业信用严格受到商品流向的限制。2、产业规模的 约束性，商业信用所能提供的债务或资金是以产业资本的规模为基础，受到产业 规模的限制。3、信用链条的不稳定。 15、什么是政策性银行？它与商业银行主要区别是什么？ 答；政策性银行是指在一国政府的支持与鼓励下，以国家信用为基础，运用种种 特殊的融资手段，严格按照国家法规限制的业务范围、经营对象，以优惠的存款 利率或条件，直接或间接地为贯彻、配合国家特定经济和社会发展政策而进行的 一种特殊的资金融通行为或活动的银行。 与商业银行的区别：1、政策性银行具有政策性、优惠性、融资性和有偿性的特 点。 2、政策性银行是由政府创立、参股和保证，不以盈利为目 的， 专门为贯彻和配合政府和社会经济政策或意图； 商业银行以盈利为主要目的， 与此不同。 3、政策性银行资金来源主要是政府拨款、借款和发行债券， 而不吸收任何存款；而商业银行以吸收存款为主要资金来源。 16、货币政策最终目标含义及内容是什么？ 答：稳定币值，促进经济增长，充分就业，平衡国际收支。 17、流动性高低排列顺序是：CBDA 第 8 页 共 13 页 18、什么是货币政策中间目标？选择中间目标要遵循哪些原则和标准？ 答：货币政策的中间目标：货币政策对经济运行的调控是一种间接调控，它不能 直接作用于实际经济活动，而必须经由一定的中间目标才能实现其最终目标。因 此，必须选取一定的中间目标作为货币政策的直接调节目的，同时还可将这些中 间变量作为反映货币政策操作效果的指示器。 中间目标在整个货币政策的实施过 程中是一个非常重要的传导环节。 遵循的原则：1.相关性，即中间目标必须同货币政策终极目标高度相关，要具有 类似于自变量与因变量之间的那种函数关系；2.可观测性，即作为中间目标的变 量必须能准确和迅速地进行量的测度；3.可控性，即中间目标的具体变量应便于 货币管理当局运用政策工具有效地驾驭和控制。 19、商业银行经营的三原则及其内容是什么？ 答：盈利性：商业银行作为一个企业其经营必然是追求最大的盈利。营利性既 是评价商业银行经营水平的核心指标， 也是商业银行最终效益的体现。 流动性： 是指商业银行随时应付客户提现和满足客户告贷的能力。 包括资产的流动性和负 责的流动性。安全性：是指银行的资产、受益、信誉以及所有经营生存发展的 条件免遭损失的可靠程度。 20、贷款风险五级分类法包括哪五级？ 答：1 正常：借款人能够履行合同，没有足够理由怀疑贷款本息不能按时足额偿 还。 2、关注：尽管借款人目前有能力偿还贷款本息，但存在一些可能对偿还产 生不利影响的因素。 3、次级：借款人的还款能力出现明显问题，完全依靠其正常营业收入无法 足额偿还贷款本息，即使执行担保，也可能会造成一定损失。 4、可疑：借款人无法足额偿还贷款本息，即使执行担保，也肯定要造成较 大损失。 5、损失：在采取所有可能的措施或一切必要的法律程序之后，本息仍然无 法收回，或只能收回极少部分。 21、什么是货币乘数？货币乘数的决定因素有哪些？ 答：所谓货币乘数是指一定量的基础货币发挥作用的倍数。 决定因素：1、法定存款比率；2.、现金比率；3、定期存款比率；4、超额 准备比率。 22、商业信用与银行信用有何不同点？ 第 9 页 共 13 页 答：商业信用指企业之间提供的与商品交易相联系的一种信用形式，典型形式有 赊销，赊购，分期付款等，它包含了销售与借贷两方面。作为信用制度的基础， 调节资金余缺，对经济有润滑和促进作用。但其在方向上是严格单向的，规模上 也受到局限。 而银行信用是指银行或其他金融机构以货币形态提供的一种信用形 式，它是在商业信用基础上发展起来的间接信用，克服了前者的方向上和规模上 的局限性，具有广泛性，间接性和综合性。两种信用各具特点和作用。 23、什么是货币政策传导机制？目前影响它的因素有哪些新变化？ 答：货币传导机制是指货币管理当局确定货币政策之后，从选用一定的货币政策 工具进行现实操作开始，到实现最终目标之间，所经历的各种中间环节相互之间 的有机联系及因果关系的总和。 就目前中国而言，影响货币政策传导机制的因素也发生了深刻而积极的变化，主 要表现在： 1、非国有经济特别是多种经济成分并存的中小企业在整个国民经济中，发挥着 举足轻重的作用。 2、信贷支持的重点已由生产转向生产和消费并重 3、经济增长已经从注重速度向优化结构和提高质量方面转变 24、简述费雪交易方程式和剑桥方程式的区别？ 答：1、对货币需求分析的侧重点不同。费雪方程式强调的是货币的交易手段功 能，而剑桥方程式则重视货币作为一种资产的功能。 2、费雪方程式把货币需求与支出流量联系在一起，重视货币支出的数量和 速度，而剑桥方程式则是从用货币形式保有资产存量的角度考虑货币需求，重视 这个存量占收入的比例。所以对费雪方程式也有人称之为现 金交易说，而剑桥 方程式则称现金余额说。 3、 两个方程式所强调的货币需求决定因素有所不同。费雪方程式用货币数 量的变动来解释价格，反过来，在交易商品量给定和价格水平给定时，也能在既 定的货币流通速度下得出一定的货币需求结论。 而剑桥方程式则是从微观角度进 行分析的产物。出于种种经济考虑，人们对于保有货币有个满足程度的问题；保 有货币要付出代价，比如不能带来收益的特点又是对保有货币数量的制约。这就 是说，微观主体要在两相比较中决定货币需求。显然，剑桥方程式中的货币需求 决定因素多于费雪方程式，特别 是利率的作用已成为不容忽视的因素之一。 七、论述题 1、试述货币政策时滞及其影响因素？ 第 10 页 共 13 页 答：1、货币政策的时滞是指中央银行从制定货币政策到货币政策取得预期效果 的时差。 一般来说， 货币政策的时滞可以分为两个部分进行分析： （1） 内部时滞： 他是指经济现象发生变化，需要制定政策以矫正，到中央银行实际上采取行动的 时间过程。内部时滞可以再分两个阶段：识别时滞。是指从形式变化需要货币 当局采取行动到它这种需要的时间距离。 这种时滞的存在是由于信息收集和情形 判断需要时间，对某个时期的经济状况的精确度量只有在其后一些时候才能得 到。另一方面即使有明确的资料，中央银行作出判断也需要一定时间。决策时 滞。指中央银行认识到需要行动到采取实际行动这段时间。中央银行认识到经济 形式变化以后，将立即对此项经济情况进行研究，以找出可行对策，研究与行动 都需要时间。 （2）外部时滞。是指采取行动开始直到对政策目标产生影响为止这 段过程。外部时滞可以分两个阶段：操作时滞。是指从调整政策工具到其对中 介指标发生作用的所需要的时间过程。市场时滞。是指从中介指标发生反应到 其对最终目标产生作用所需要的时间距离。 2、影响因素： （1）内部时滞主要取决于中央银行信息反馈系统的灵敏程度、 预测能力以及货币管理当局根据自己的预测采取行动的意图。 （2）外部时滞主要由客观的金融和经济情形决定的，受经济主 体行为的影响大。 2、试述商业银行资产负债管理理论。 答：1、产生背景：20 世纪 70 年代末 80 年代初，金融管制放宽，银行业务范围 扩大，同业竞争加剧，使银行在安排资金结构和保证获取盈利方面困难增加，客 观上要求商业银行进行资产负债综合管理。 于是产生了均衡管理的资产负债管理 理论。 2.、内容：在融资计划和决策中，银行主动地协调和控制对利率变化敏感的 资金负债，达到最优的配置状态，维持银行的正的净利息个资本净值。包括资金 缺口管理和资金持续期缺口管理。 3、特点：综合性：资产和负债管理并重，是商业银行业务综合化、多样 化发展的要求。 适应性： 要求银行根据经济环境的变化不断调整自己经营行为， 加强动态管理。 4、管理方法：缺口管理法、利差管理法、系统管理法。 3、试分析比较我国当前可供居民个人选择的金融工具。 答：可供居民选择的金融工具主要包括：银行票据，支票，信用卡，股票，债券。 一，银行票据分为：1 银行本票，是申请人将一定款项交存给银行，由银行签发 给申请人凭其在同城范围内办理结算或支付现金的票据。2 银行汇票，是申请人 将一定的款项交存银行， 有银行签发给申请人凭其在异地办理结算或支付现金的 票据。二，支票是指由银行的存款人签发的，委托银行在见票时支付一定的款项 第 11 页 共 13 页 给持票人或收款人的票据。 其包括现金支票和转账支票。 票据可转让但需要背书。 三，信用卡是指企业或金融机构针对消费者的消费行为发行的信用凭证。四，股 票是指股份公司为筹集资金颁发给投资者的入股凭证。 分为无票面金额和有票面 金额， 不记名股票和记名股票， 优先股票和普通股票。 投资者凭其分享企业利润， 分享股息和红利。五，债券是指债务人向债权人保证在指定日期偿还本金并支付 利息的有价证券。债券可分为企业证券，银行债券和国家债券。 4、在出现通货膨胀的情况下，如何运用一般性货币政策解决这一问题。联系我 国实际加以分析。 答：通货膨胀是指在市场经济中货币发行量超过市场需求量，引起货币贬值和物 价上涨的现象。 一般货币政策是指对货币供应总量或信用总量进行调节，且经常使用，具有传统 性质的货币工具。包括法定存款准备金政策，再贴现政策和公开市场业务三种， 具体措施为： 1、 法定存款准备金政策。当发生通货膨胀时，通过提高商业银行的法定存款准 备金率，以减少银行放款，减少货币流通量，提高货币购买力，以减轻通货膨胀 的压力。 2、 再贴现政策。当发生通货膨胀时，通过提高贴现和再贴现率，以提高银行存 贷款利率和金融市场利率水平，减小信贷规模，从而减少货币供应量。 3、 公开市场业务。中央银行在公开市场中出售政府债券，撤走准备金，以减少 经济体系中的货币存量。 5、公开市场业务的优越性及其作用条件是什么？请联系我国实际加以分析。 答：公开市场业务的优越性表现在：1 公开市场业务的主动权在中央银行，可以 连续的经常性的操作，有较强的弹性。2 公开市场业务可灵活安排，可以较小规 模微调，对经济冲击不大。3 公开市场业务可以实现货币政策和财政政策的有效 结合。 其作用背景为 1 完善的金融市场 2 有其他政策工具的配合。在我国，要完善公开 市场业务需要完善其发生作用的微观基础，完善其与货币政策的配合，完善其与 国债发行交易的配合，完善与经济体制改革的配合，完善与外汇市场的配合。 6、试分析一般货币政策工具的优缺点。 答：一般货币政策是指对货币供应总量或信用总量进行调节，且经常使用，具有 传统性质的货币工具。包括法定存款准备金政策，再贴现政策和公开市场业务三 第 12 页 共 13 页 种。一、法定存款准备金，其优点在于他对所有存款银行的影响都是平等的，对 货币供给量具有极大地影响力，力度大，反应快。但也有明显的缺陷，对经济影 响过大，不宜作为中央银行日常调控的工具；对不同银行和不同种类的存款影响 也不同。二、再贴现政策，其优点在于，中央银行可以用它来履行最后贷款人的 职责，通过调节利率，货币供给量和信贷规模，以实现其调节货币供给量和信贷 结构的政策目标。缺陷在于，虽然可以调整再贴现率，但借款多少，借款与否取 决于商业银行；可能会引起货币供给量和再贴现贷款规模发生非政策意图的波 动；而且虽然再贴现利率易于调整，但调整频繁会引发市场利率的频繁波动，影 响商业银行的正常经营。三、公开市场业务的优越性表现在：1 公开市场业务的 主动权在中央银行，可以连续的经常性的操作，有较强的弹性。2 公开市场业务 可灵活安排，可以较小规模微调，对经济冲击不大。3 公开市场业务可以实现货 币政策和财政政策的有效结合。 其缺陷在于需要有 1 完善的金融市场 2 有其他政策工具的配合。 八、材料分析题材料分析题 1、答：根据题中材料，消费者物价指数不断提高，凸显出通货膨胀也在越发明 显，同时外汇储备不断增加。由此，我国通货膨胀成因可以归纳如下 （1）国际收支顺差：国际收支顺差尤其是贸易顺差时，国内市场上商品的可 供量因为出口超过进口而减少，而外汇市场则供过于求，国家不得不增加投放本 币以收购结余外汇， 因此会出现过多的货币追逐较少的商品， 从而导致通货膨胀。 （2）摩擦说。在我国特定的所有者关系和特定的经济运行机制下，由于计划 者追求的经济高速度增长及对应的经济结构与劳动者追求的高水平消费及对应 的经济结构之间不相适应，从而产生矛盾和摩擦，必然会引起货币超发、消费需 求膨胀和消费品价格上涨。 （3）需求拉上的通货膨胀是指总需求过渡增长所引起的通货膨胀， 即“太多的 货币追逐大小的货物“，按照凯恩斯的解释，如果总需求上升到大于总供给的地 步，此时，由于劳动和设备已经充分利用，因而要使产量再增加已经不可能，过 渡的需求是能引起物价水平的普遍上升。 所以，任何总需求增加的任何因素都 可以是造成需求拉动的通货膨胀的具体原因 （4）成本